風險管理課程總結報告

【經典資料，ＷＯＲＤ文檔，可編寫更正】【經典考試資料，答案附后，看后必過，ＷＯＲＤ文檔，可更正】第一章歸納1.風險定義風險是發(fā)生某一經濟損失的不確定性。經濟損失機機或損失的可能性。經濟可能發(fā)生的損害和危險。經濟預期與實質發(fā)生各種結果的差異。2.風險要素:道德風險要素、心理風險要素、風險事故含義？道德風險要素：由于個人不誠信或不良企圖故意促成風險事件的發(fā)生，由此擴大發(fā)生風險事件損失機機的條件，屬于無形要素。心理風險要素：由于人的主觀上粗心或過失，以致風險事件的發(fā)生或擴大損失嚴重程度的要素，屬于無形要素。風險事故：造成生命財產或資本損失的偶發(fā)事件，又稱風險事件。3.金融風險、金融纖弱性、金融危機的差異、聯(lián)系金融風險：指在資本融通和錢幣經營過程中，由于各種起初無法猜想的不確定要素帶來的影響，使資本經營者的實質收益與預期收益發(fā)生必然的偏差，進而有承受損失或獲得額外收益的機遇或可能性。指金融行為的結果偏離其希望結果的可能性。指資本在運動過程中由于一系列不確定要素而以致價值或收益損失的可能性。是資本借貸和資本經營的風險。擁有利潤與損失雙重性。潛藏的損失可能性。金融纖弱性：狹義的金融纖弱性指金融業(yè)高負債經營的行業(yè)特點決定了其更易失敗的特定，這種特點是金融部門與生俱來的。廣義的金融纖弱性泛指融資領域的風險齊集。金融危機：金融系統(tǒng)出現(xiàn)嚴重困難以致崩潰，全部變現(xiàn)金融財產指標的急劇惡化，金融財產價格狂跌，金融機構墜入困境或破產金融風險金融纖弱性金融危機區(qū)受到損失的可能性，屬包括可能的損失和已金融風險的極端表現(xiàn)；于還沒有實現(xiàn)的損失；普經發(fā)生的損失；作用、影響范圍是系統(tǒng)性別遍存在；的；聯(lián)金融纖弱性中包括著金融風險，當金融風險累積到必然程度時，就有可系能發(fā)生金融危機。4.法律風險、國家風險的含義法律風險：金融機構或其他經濟主體在金融活動中因沒有正確遵守紀律條款，或因法律條款不國家風險：完滿、不嚴實而引致的風險。由于國家行為而以致經濟主體發(fā)生損失的可能性，包括國家政治、經濟、社會等方面的重要變化。5.金融風險理論（金融系統(tǒng)不牢固性假說、金融機構纖弱性、金融市場纖弱性）金融系統(tǒng)不牢固性假說：主要思想金融系統(tǒng)擁有內在的不牢固性。這種不牢固性是金融風險產生的理論根源，最后以致金融危機，危害實體經濟。金融系統(tǒng)為什么擁有內在不牢固性？個人信貸機構，特別是商業(yè)銀行和相關貸款者的內在特點，使得它們有經歷周期性危機和破產的傾向。這些金融中介機構的經營困境會傳導至經濟的各組成部分，帶來宏觀經濟的衰落和危機。借款者可分為三各種類：抵補性借款人：依照自己將來的現(xiàn)金流量融資，是最安全的借款者；謀利性借款人：在展望將來資本豐缺程度和時間的基礎上確定借款；高風險借款人：只能靠轉動融資支付貸款本息，是最為纖弱的高風險借款人。在經濟牢固增加時期，人們都比較謹慎，多數(shù)人選擇抵補性融資。當經濟經過一段較長時間的繁榮后，人們賺錢越來越簡單，逐漸滋生了樂觀情緒和擔當風險的更強意愿，這樣越來越多的人會選擇謀利性融資和高風險融資，使得經濟趨于從抵補性占主導的融資結構轉向謀利性和高風險性占主導的融資結構，這樣金融系統(tǒng)逐漸從莊重轉向纖弱，從牢固狀態(tài)轉向不牢固狀態(tài)。經濟景氣與冷清總是交替出現(xiàn)的。當經濟在繁榮了一段時間此后，會出現(xiàn)增加放緩、下滑，這時會有大批借款者違約或破產，無法償還金融機構的貸款。這將以致金融機構出現(xiàn)支付危機，部分銀行甚至會破產，金融財產價格迅速下跌，金融危機爆發(fā)。金融危機的這種產生過程是循環(huán)往復的。往來的原因：代際忘掉和無知；競爭壓力。弊端：該假說很大程度上從心理學的角度來講解金融主體的非理性行為，進而講解金融纖弱性成因，其講解缺乏微觀基礎。金融機構纖弱性:信息不對稱,在生活中，有些人掌握的信息多一些，有些人掌握的信息少一些，我們把這種情況稱為信息不對稱。此時，掌握信息多的人就可以利用其多掌握的信息為自己牟利。在金融市場上，同樣存在著信息不對稱。信息不對稱的存在會惹起“逆向選擇”和“道德風險”。逆向選擇:由于交易雙方信息不對稱和市場價格下降惹起的低質品驅逐優(yōu)秀品，進而出現(xiàn)市場交易產品平均質量下降的現(xiàn)象。逆向選擇在貸款市場上的表現(xiàn):由于借貸雙方的信息不對稱，作為貸方的貸款銀行只能依照投資項目的平均風險水平決定貸款利率，這樣那些風險低于平均水平的項目，由于借款成本過高而退出市場，剩下來的愿意支付較高成本的項目是風險水平高于平均水平的項目，最后的結果是銀行貸款的平均風險水平提高，收益降低，呆賬增加.道德風險:雙方在達成契約后，由于信息不對稱的存在，擁有信息方可能會利用信息優(yōu)勢，從事使自己利益最大化而損害另一方利益的行為。從事經濟活動的人在最大限度地增進自己效用的同時做出不利于他人的行動。道德風險在貸款市場上的表現(xiàn):貸款企業(yè)可能會利用對項目的信息優(yōu)勢，利用銀行看守困難的事實，改變貸款用途或做假賬轉移收益，用破產、合資等方式逃廢銀行債務。金融機構內在纖弱性理論的主要思想:在金融市場上，存儲者、金融機構、借款人之間存在著信息不對稱。有對于金融機構(貸款人)和企業(yè)（借款人）對投資項目的風險擁有更多的信息，存儲者對貸款的用途缺乏認識，由此產生了信貸市場上的“逆向選擇”和“道德風險”。金融機構的產生在必然程度上降低了信息不對稱。金融機構內在纖弱性理論的主要思想信息不對稱的存在，可能會使銀行面對支付風險（擠兌）與無法有效地優(yōu)選借款。這就決定了金融機構內在的纖弱性。金融市場纖弱性:主要思想金融財產價格（利率、匯率、股價等）的顛簸性加大了金融風險，金融財產價格的過分顛簸就是金融市場的纖弱性。特別是隨著金融創(chuàng)新力度的加大，金融期權、金融期貨、金融互換、遠期合約等新式金融產品出現(xiàn)，使價格的波動性進一步加大。股票市場的顛簸性,股票價格顛簸是吸引投資者進行投資的主要原因。若是投資者對股票市場預期樂觀，股價會連續(xù)爬升；反之則會出現(xiàn)慌張性甩賣。股市的顛簸性會以致金融市場的不牢固性。利率的顛簸性會使存款人、貸款人、銀行都面對著風險。匯率的顛簸性,在浮動匯率制度下，匯率易變，經常會出現(xiàn)匯率的過分顛簸和錯位，匯率系統(tǒng)的牢固性被進一步弱化了。在固定匯率下，也存在著匯率過分顛簸問題。匯率顛簸性增加了金融市場的纖弱性。第二章金融風險管理過程6.從財產負債表結構鑒別金融風險（流動性比率、核心負債比率、流動性缺口率、不良財產率、累計外匯敞口頭寸、貸款五級分類、不良貸款率）流動性比率為流動性財充裕額與流動性負債余額之比，衡量商業(yè)銀行流動性的整體水平，不應低于25%。核心負債比率為核心負債與負債總數(shù)之比，不應低于60%。流動性缺口率為90天內表內外流動性缺口與90天內到期表內外流動性財產之比，不應低于-10%。不良財產率為不良財產與財產總數(shù)之比，不應高于4%。該項指標為一級指標，包括不良貸款率一個二級指標；不良貸款率為不良貸款與貸款總數(shù)之比，不應高于5%。累計外匯敞口頭寸比率為累計外匯敞口頭寸與資本凈額之比，不應高于20%。7.從資本充分程度鑒別金融風險（核心資本充分率、總資本充分率的計算、巴塞爾補充協(xié)議的資本充分率計算）核心資本充分率=一級資本額/風險調整財產；總資本充分率=（核心資本額+補充資本額）/風險調整財產；其中：核心資本：又稱為一級資本，包括一般股權額、保留收益；補充資本：又稱為二級資本，包括優(yōu)先股權額（非投票權擁有部分）、大多數(shù)隸屬債務；風險調整財產=∑表內財產·相應風險權數(shù)+∑表外項目·信用換算系數(shù)·對應的表內財產的風險權數(shù)；《巴塞爾資本協(xié)議》的補充協(xié)議資本充分率=（一級資本額+二級資本額+三級資本額）/風險調整財產.風險調整財產=∑表內財產·相應風險權數(shù)+∑表外項目·信用換算系數(shù)·對應的表內財產的風險權數(shù)+市場風險測量值（資本保險金）·12.5%；8.VAR（定義、計算方法）VaR（ValueatRisk）直譯為在險價值，指在市場正常顛簸情況下，在必然的置信水平下，某一種金融財產（證券組合）在將來特定的一段時間內的最大可能損失。要計算VaR，應先確定財產（組合）收益率的概率分布，這有兩種方式：（1）直接假定收益率遵從某一概率分布，最常有的是假定遵從正態(tài)分布，這時，擁有期越短，利用正態(tài)分布計算的VaR值越可靠；（2）用組合歷史樣本數(shù)據(jù)來模擬收益率概率分布，此時，時間段選擇應試慮數(shù)據(jù)的可獲得性。擁有期越長，需要察看的歷史數(shù)據(jù)的時間跨度越長，長時間的歷史數(shù)據(jù)經常難以獲得。9.金融風險對策（回避、防范、控制、分別、轉移、對沖、自留）ppt有詳盡實例?；乇埽翰粎⒓幽硶r、某地的某一項行為，進而根本上杜絕了其中的風險，它是一種預先控制。該策略完好杜絕了損失的發(fā)生，同時也放棄了獲得收益的機遇。當風險發(fā)生概率很高，并且一旦發(fā)生后損失很高時，可采用此策略防范：限制風險事件發(fā)生的條件、原因，盡量限制事故發(fā)生條件的產生，使風險事故發(fā)生的可能性盡量減少直至完好消失?？刂疲涸陲L險損失出現(xiàn)時或出現(xiàn)后，采用相應措施減少風險損失發(fā)生的范圍或風險損失程度。分別：金融機構經過擁有不相關或負相關的財產（負債）組合，并使組合的財產（負債）種類多樣化，達到在整體上降低風險的目的。并且，其實不影響組合的總收益。分別內容：財產種類上的分別、財產幣別上的分別、財產限時結構上的分別、貸款對象上的分別等。轉移：在風險發(fā)生從前，經過各種交易活動，把可能發(fā)生的危險轉移給其他人擔當。保險：以支付保費為代價，將風險轉移給保險企業(yè)。衍生品交易：購買遠期、期貨、期權等衍生工具，將價格變動的風險轉移給交易對手。設定擔保、要求承兌。提高金融產品的定價，將風險轉移給購買者。對沖（套期保值）：對沖的基根源理：使兩項交易的收益負相關，當其中一項交易損失機，另一項交易盈利，實現(xiàn)盈虧相抵。金融機構在遠期或期貨市場上建立與現(xiàn)貨市場相反的頭寸，來抵消現(xiàn)貨市場價格顛簸的風險。對沖風險主要應用于利率、匯率、股價、商品價格等市場風險管理領域。風險自留：金融機構直接擔當風險，以自己財產來填充損失。采用該策略，金融機構其實不是一味被動接受，平常會起初采用一些防范性措施增強自己抵擋能力，如預提風險準備金。金融風險管理的組織結構（董事會、風險管理委員會、高管層、風險管理部的職責劃分）董事會：擬定風險管理的基本政策和戰(zhàn)略。確定機構風險管理整體目標、風險偏好、風險容忍度，贊成風險管理策略和重要風險管理解決方案；審議并向股東會提交風險管理年度報告；贊成重要風險判斷體系，監(jiān)控機構面對的各項重要風險及其管理；贊成重要決策的風險評估報告；贊成內部審計部門提交的風險管理督查議論審計報告；贊成風險管理組織機構的設置及其職責方案；贊成風險管理措施；督查風險管理文化培育；風險管理委員會：在董事會中，平常由3-5名董事組成“風險管理委員會”，擔當董事會的平常風險管理職能，并如期向董事會報告風險管理方面的相關問題。審議風險管理策略；審議重要風險的判斷體系和重要風險管理的解決方案；提交機構風險管理年度報告；審議重要決策的風險評估報告；審議內部審計部門提交的風險管理督查議論審計報告；審議風險管理組織機構的設置及其職責方案；高級管理層：將董事會擬定的戰(zhàn)略、政策詳盡化為可操作的方案和組織形式。認識機構的風險水平及其管理情況；擬定風險管理政策、程序、詳盡操作規(guī)程；如期審查風險管理政策、程序、詳盡操作規(guī)程并督查其履行；保證機構有足夠的人力、物力和合適的組織機構、管理信息系統(tǒng)、技術水平來有效鑒別、評估、監(jiān)測和控制風險；金融機構的行長是首席履行官，負責全行的風險管理。首席風險官（CRO）,協(xié)助首席履行官進行風險管理。風險管理部:負責風險管理的詳盡推行。它獨立于業(yè)務部門，直接向董事會和高級管理層供給獨立的風險報告。指導、督查職能部門、業(yè)務部門、子企業(yè)睜開風險管理工作；組織協(xié)調機構風險管理平常工作；組織建立風險管理信息系統(tǒng)；對機構風險管理進行有效性評估，提出風險管理改進方案；提出機構風險管理報告；提出重要決策、重要風險的判斷體系；提出重要決策風險評估報告；提出重要風險管理解決方案，并組織方案推行。第三章信用風險管理11.現(xiàn)代意義上的信用風險因債務人或交易對手的直接違約或信用情況、履約能力下降而造成損失的風險。12.信用風險的分類（信貸風險、交易對手風險）信貸風險：發(fā)生于傳統(tǒng)的借貸領域，涉及的業(yè)務包括貸款、擔保和承諾。交易對手風險：發(fā)生于交易性領域，涉及的業(yè)務包括投資、為對沖風險而進行的衍生品交易等。13.信用風險敞口：含義、表內信用風險敞口胸襟信用風險敞口：違約發(fā)生時處于風險中的金融工具的價值。表內信用風險敞口：表內財產（貸款、債券、應收賬款）的潛藏損失經常是到期金額，因此其當前和將來的敞口都是名義值。14.巴塞爾委員會對違約的定義巴塞爾委員會對違約的定義：借款人貸款逾期90天以上（含）。若債務人高出了規(guī)定的透支限額或新鑒定的限額小于當前余額，各項透支均視為逾期。債務人欠息或手續(xù)費90天以上（含）。銀行認定，除非采用追索措施，借款人將不可以能全額償還債務。以下情況也視為違約：銀行沖銷了貸款或計提了專項準備金；銀行將貸款銷售并擔當了相應的經濟損失；銀行贊成消極債務重組，由此可能發(fā)生較大規(guī)模的減免或推遲;償還本金、利息花銷，造成債務規(guī)模減少；銀行認定債務人立刻破產或破產；債務人申請破產或已經破產，或處于近似狀態(tài)，由此將不履行或延期履行償還債務。15.違約損失率、違約回收率：含義及其關系違約損失率:違約以致的損失金額占全部信用風險敞口的比率。違約回收率=1-違約損失率。經驗統(tǒng)計法：先計算出違約回收率，再得出違約損失率。16.累積違約概率含義17.信用風險預期損失計算：預期損失=風險敞口*違約概率*違約損失率18.5C解析法道德和聲譽（Character）：借款人償債的意愿和誠意。貸款申請人對貸款資本的使用可否有明確的、吻合銀行貸款政策的目的，可否擁有負責任的態(tài)度和誠摯的還款意愿。資格與能力（Capacity）：借款人可否擁有申請貸款及簽署貸款協(xié)議的資格和合法權益；借款人的管理能力、還款能力。資本實力（CapitalorCash）：借款人資財?shù)膬r值、性質、變現(xiàn)能力；還本付息時期的現(xiàn)金流；借款人股東的股權分布情況及財務杠桿情況。擔保（Collateral）：抵押品（價值、已使用年限、市場流動性、可否投保、專業(yè)化程度）、保證人（擁有合法資格、資本實力、供給的抵押品）。經營條件和商業(yè)周期（ConditionandCycle）：企業(yè)的經營特點、經營方式、技術情況、競爭地位、市場份額、勞資關系等；政局變動、社會環(huán)境、商業(yè)周期、通貨膨脹、國民收入水平、產業(yè)結構調整、行業(yè)發(fā)展趨勢等19.標準普爾、穆迪的長遠債務評級系統(tǒng)標準普爾:是世界聲威金融解析機構，由普爾先生(MrHenryVarnumPoor)于1860年創(chuàng)立，為投資者供給信用評級、獨立解析研究、投資咨詢等服務，其中包括反響全球股市表現(xiàn)的標準普爾全球1200指數(shù)和為美國投資組合指數(shù)的基準的標準普爾500指數(shù)等一系列指數(shù)。穆迪投資服務有限企業(yè):是美國評級業(yè)務的前驅，也是此刻世界評級機構中最負盛名的一個。它不但對國內的各種債券和股票進行評級，還將評級業(yè)務推進到國際市場。Z評分模型計算、依照臨界值判斷違約與否第一步:選擇一組最能反響借款人財務情況和還本付息能力的財務比率：Altman優(yōu)選了5個-流動資本與總財產比率（X1）保留收益與總財產比率（X2）息稅前收益與總財產比率（X3）股權市值與總負債賬面值比率（X4）銷售收入與總財產比率（X5）第二步：從銀行過去的貸款資料中分類收集樣本：能正常還本付息的案例、非正常還本付息的案例。每大類還可按行業(yè)或貸款性質再細分。第三步：確定每一比率的權重，確定的依照是該比率對借款還本付息的影響程度。第四步：將每一比率乘以相應權重，爾后相加，即可獲得一個Z值。第五步：對一系列所選樣本的Z值進行解析，獲得一個衡量貸款風險度的Z值標準。借款人違約的臨界值：Z0=2.67521.KMV模型含義Prob(n筆貸款違約)=emmn22.CreditRisk+模型：計算違約概率違約損失=違約損失率LGD*風險敞口；把擁有周邊違約損失率的貸款劃為一組，n利!用必然方法（風險裸露頻段分級法）計算該組貸款的預期損失和非預期損失，獲得違約損失分布；將每組數(shù)據(jù)匯總，獲得全部的損失分布，再經過確定尾部分布，即可計算出對應置信水平下組合的風險值。23.信用限額、信用財產重組、財產證券化信用限額:在一準時期內，針對某一客戶（單一或企業(yè)），金融機構愿意且可以承受的最大信用裸露。亦即某一客戶在金融機構可以獲得的最高信用支持額度。信用財產重組:當債務人或交易對手因各種原因無法按合同履約時，為降低信用風險，金融機構平常會對原有的債務結構或交易事項進行合適的調整：如貸款展期、增加新的抵押品等。財產證券化:將缺乏流動性，但可以產生可預示現(xiàn)金流入的金融財產變換成在金融市場上可以銷售和流通的證券的行為。24.信用違約互換、總收益互換、信用價差期權信用違約互換：為了給信用事件惹起的財產損失追求保護，轉移信用風險，信用保護買方向愿意擔當風險的信用保護賣方在合同限時內支付一比固定的花銷-違約互換利差或違約互換價格；信用保護賣方在接受花銷的同時則承諾，在合同限時內，一旦信用事件發(fā)生，即向買方支付承諾的信用損失?？偸找婊Q:買方向賣方支付全部來自貸款的收益現(xiàn)金流（利息和資本增值）；作為互換，賣方依照起初確定的計算方法，如LIBOR+50個基點，向買方支付。信用價差期權:信用價差=風險財產收益率-無風險財產收益率.以信用價差為基礎財產的期權就是信用價差期權。若是在市場利率變動時，風險財產與無風險財產的價格同向變動，兩者之間的任何價差變化，都是由風險財產的預期信用風險所造成的。第四章利率風險管理25.利率市場化含義利率市場化的含義：政府取消對金融機構設置的利率限制，使利率由市場供求決定，衡量的標志是金融機構沒有確定利率的自主權。26.利率風險的種類：重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險、期權性風險重新定價風險含義：金融機構財產、負債、表外業(yè)務的到期日不同樣（就固定利率而言）或重新定價的時間不同樣（對浮動利率而言），而產生的風險。收益率曲線風險：由于某種原因使收益率曲線斜率變化或形態(tài)改變（收益率曲線發(fā)生非平行搬動），對金融機構的收益或內在經濟價值產生不利影響。基準風險：誠然財產、負債、表外業(yè)務的重新定價特點相似，但這些財產、負債、表外業(yè)務定價時依照的基準利率不同樣,當這些基準利率變化不同樣時，金融機構的利差發(fā)生變化，進而影響金融機構的收益或市場價值。期權性風險：當金融機構作為期權或期權條款的賣方時才存在。27.資本缺口解析法及管理（重點）ppt28.久期缺口解析法及管理（重點）ppt29.VAR

VaRPt30.利率互換：含義、互換后各方的收益或成本含義：交易雙方將同種錢幣、本金同樣、限時同樣、不同樣利率形式的財產或債務進行利息支付互換。這種互換不涉及本金的互換，只互換利息支付（以雙方協(xié)商的本金為計算利息的基礎）?；Q的目的在于降低資本成本和利率風險。利率互換常用于管理利率風險：企業(yè)或金融機構經過利率互換將一種利率形式的財產或負債變換成另一種利率形式的財產或負債，如將浮動利率負債變換成固定利率負債或將固定利率負債變換成浮動利率負債，進而閃避利率風險。31.遠期利率協(xié)議：含義一種遠期合約，該合約規(guī)定，在將來某一特準時期，若是參照利率高于合約利率，合約的賣方向買方支付一筆現(xiàn)金；若是參照利率低于合約利率，合約的買方向賣方支付一筆現(xiàn)金。第五章匯率風險管理32.凈外匯風險敞口的計算式中，i為任一種外幣。若是凈外匯風險敞口>0，該外幣對本幣貶值時將面對外匯損失；若是凈外匯風險敞口<0，該外幣對本幣增值時將面對外匯損失；金融機構（企業(yè)）在某一外幣上的凈風險敞口越大，或該種外幣的匯率變動幅度越大，它的以本幣計價的損失或盈利越大33.VAR

VaRPt34.交易風險的控制：各種方法及其含義配對法：相關經濟主體在一筆交易發(fā)生時或發(fā)生后，再進行一筆與該筆交易在幣種、金額和收付日同樣，但資本流向正好相反的交易，使兩筆交易面對的外匯風險相互抵消。調整價格法：當一方不得已接受對己不利的錢幣作為計價格幣時，可爭取對談判價格或利率調整：合適提高以軟錢幣計價結算的出口價格，或以軟錢幣計價清賬的貸款利率；要求合適降低以硬錢幣計價結算的進口價格，或以硬錢幣計價清賬的借款利率。35.遠期外匯交易含義遠期外匯交易：擁有外匯債權債務的機構與銀行簽署一個買或賣遠期外匯的合同來除掉匯率變動風險。36.外匯掉期含義及收益計算外匯掉期：買入或賣出即期外匯的同時，賣出或買進同一錢幣的遠期外匯，以防范匯率風險的一種外匯交易。即，交易雙方約定以錢幣A互換必然數(shù)量的