2023年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考前沖刺備考300題（含詳解）

PAGEPAGE12023年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考前沖刺備考300題（含詳解）一、單選題1.(2017年)我國的場內(nèi)證券登記結(jié)算機構(gòu)是（）。A、上海清算所B、中央結(jié)算公司C、中國結(jié)算公司D、中央國債登記結(jié)算公司答案：C解析：中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡稱中國結(jié)算公司）是我國的證券登記結(jié)算機構(gòu)，該公司在上海和深圳兩地各設(shè)一家分公司。2.(2018年)期初某基金資產(chǎn)凈值為1億元，股票市值7000萬元，現(xiàn)金3000萬元，由于期間市場波動，期末的股票市值變?yōu)?000萬元（不考慮費用和份額等其他因素的變動），則期末股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例為（）。A、70％B、60％C、67％D、75％答案：C解析：股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例=6000／（6000+3000）=67％。3.機構(gòu)投資者在境內(nèi)買賣基金份額取得的差價收入，（）企業(yè)所得稅；機構(gòu)投資者從基金分配中獲得的收入，（）征收企業(yè)所得稅。A、征收；征收B、征收；暫不征收C、暫不征收；暫不征收D、暫不征收：征收答案：B解析：機構(gòu)投資者在境內(nèi)買賣基金份額獲得的差價收入，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅；機構(gòu)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。知識點：掌握投資者投資基金涉及的稅收項目；4.(2015年)交易過程中的顯性成本不包括（）。A、印花稅B、過戶費C、交易傭金D、買賣價差答案：D解析：證券市場中的交易成本可分為顯性成本和隱性成本，其中顯性成本包括傭金、印花稅和過戶費等。D項，買賣價差屬于隱性成本。5.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的風(fēng)險有（）。Ⅰ信用風(fēng)險Ⅱ違約風(fēng)險Ⅲ流動性風(fēng)險Ⅳ市場風(fēng)險A、Ⅰ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：A解析：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的風(fēng)險有：①信用風(fēng)險，指發(fā)行存單的銀行在期滿時無法償付本金和利息。②市場風(fēng)險，指投資者無法在二級市場上立即變現(xiàn)或不能以合理的價格變現(xiàn)。盡管大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的二級市場較為發(fā)達(dá)，但不如短期政府債券市場的流動性高。知識點：掌握常用貨幣市場工具類型；6.張小姐在銀行存入5萬元，銀行利率為5％，5年后取回，那么連本帶利用復(fù)利計算的終值是（）元。A、57881B、59775C、55125D、63814答案：D解析：根據(jù)終值公式，fV=PV×（1+i）n=50000×（1+5%）5≈63814知識點：掌握貨幣的時間價值的概念、時間和貼現(xiàn)率對價值的影響以及PV和fV的概念、計算和應(yīng)用；7.(2015年)關(guān)于投資決策委員會，以下表述錯誤的是（）。A、投資決策委員會負(fù)責(zé)制訂投資組合的具體方案，向交易部下達(dá)投資指令B、投資決策委員會對基金公司的重大投資活動進(jìn)行管理C、投資決策委員會審定公司投資管理制度和流程D、投資決策委員會是基金公司管理基金投資的最高決策機構(gòu)答案：A解析：A項，投資部負(fù)責(zé)根據(jù)投資決策委員會制定的投資原則和計劃制訂投資組合的具體方案，向交易部下達(dá)投資指令。8.基金合同應(yīng)列明基金資產(chǎn)估值事項不包括（）。A、估值日B、估值方法C、估值對象D、基金管理公司信息答案：D解析：根據(jù)《基金合同的內(nèi)容與格式》的要求，基金合同應(yīng)列明基金資產(chǎn)估值事項，包括估值日、估值方法、估值對象、估值程序、估值錯誤的處理、暫停估值的情形、基金凈值的確認(rèn)和特殊情況的處理。9.(2015年)股票A、B、C具有相同的預(yù)期收益和風(fēng)險，股票之間的相關(guān)系數(shù)如下：A和B的相關(guān)系數(shù)為0.8，B和C的相關(guān)系數(shù)為0.2，A和C的相關(guān)系數(shù)為-0.4。哪種等權(quán)重投資組合的風(fēng)險最低（）A、股票B和C組合B、股票A和C組合C、股票A和B組合D、無法判斷答案：B解析：兩項資產(chǎn)之間的相關(guān)性越小，其投資組合可分散的投資風(fēng)險的效果越大。即相關(guān)系數(shù)值越小，投資組合的風(fēng)險越低。10.息票率6％的3年期債券，每半年付一次息，市場價格為97.3357元，到期收益率為7％，久期為2.79年。那么，該債券的到期收益率增加至7.1％，對價格變化程度是（）。A、增加0.2621元B、增加0.3381元C、減少0.2621元D、減少0.3381元答案：C解析：知識點：掌握債券久期（麥考利久期和修正久期）的概念、計算方法和應(yīng)用；11.從基金資產(chǎn)中扣除基金所有負(fù)債即是（）。A、基金資產(chǎn)總值B、基金資產(chǎn)估值C、基金資產(chǎn)凈值D、基金份額凈值答案：C解析：從基金資產(chǎn)中扣除基金所有負(fù)債即是基金資產(chǎn)凈值；基金資產(chǎn)凈值除以基金當(dāng)前的總份額，就是基金份額凈值；基金資產(chǎn)總值是指基金全部資產(chǎn)的價值總和。12.關(guān)于滬深300股指期貨合約，下列敘述有誤的是（）。A、最小變動價位是0．2指數(shù)點B、每日漲跌停板幅度為上一個交易日結(jié)算價的±10%C、最后交易日為合約到期月份的第二個周五，遇國家法定假日順延D、上市交易所為中國金融期貨交易所答案：C解析：C項，滬深300股指期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第三個周五，遇國家法定假日順延?！究键c】期貨合約概述13.投資人在申購贖回開放式基金單位時直接承擔(dān)費用不包括（）。A、管理費B、申購費C、贖回費D、基金轉(zhuǎn)換費答案：A解析：在基金運作過程中涉及的費用可分為兩大類：一類是基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔(dān)的費用，主要包括申購費、贖回費及基金轉(zhuǎn)換費。這些費用直接從投資者申購、贖回或轉(zhuǎn)換的金額中收取。另一類是基金管理過程中發(fā)生的費用，主要包括基金管理費、基金托管費、持有人大會費用等。這些費用由基金資產(chǎn)承擔(dān)。知識點：了解基金費用的種類；14.（）方式，又稱逐筆全額結(jié)算是指證券登記結(jié)算機構(gòu)對每筆證券交易均獨立結(jié)算，同一結(jié)算參與人應(yīng)收資金（證券）和應(yīng)付資金（證券）不軋差處理。A、多邊凈額結(jié)算B、雙邊凈額結(jié)算C、全額結(jié)算D、純利凈額結(jié)算答案：C解析：全額結(jié)算方式，又稱逐筆全額結(jié)算是指證券登記結(jié)算機構(gòu)對每筆證券交易均獨立結(jié)算，同一結(jié)算參與人應(yīng)收資金（證券）和應(yīng)付資金（證券）不軋差處理。15.下列關(guān)于基金投資活動涉及的稅收項目說法錯誤的是（）。A、對個人投資者買賣基金份額獲得的差價收入，免征個人所得稅B、基金買入股票時按照1‰的稅率征收證券（股票）交易印花稅C、基金賣出股票時按照1‰的稅率征收證券（股票）交易印花稅D、基金管理人以發(fā)行基金方式募集資金不屬于營業(yè)稅的征稅范圍答案：B解析：根據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局的規(guī)定，從2008年9月19日起對印花稅實行單向征收，只在賣出股票時按照1‰的稅率征收印花稅。16.基金（）屬于基金公司的核心保密區(qū)域，執(zhí)行最嚴(yán)格的保密要求。A、資源部B、投資部C、交易部D、研究部答案：C解析：基金交易部屬于基金公司的核心保密區(qū)域，執(zhí)行最嚴(yán)格的保密要求。17.目前，我國證券投資基金托管費是由（）根據(jù)基金管理人的指令從基金資產(chǎn)中定期支取的。A、基金托管人B、監(jiān)管機構(gòu)C、基金注冊登記機構(gòu)D、基金份額持有人答案：A解析：基金托管費是指基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費用。18.下列關(guān)于股票型基金的系統(tǒng)性風(fēng)險的論述，正確的有（）。A、系統(tǒng)性風(fēng)險是可分散風(fēng)險B、系統(tǒng)性風(fēng)險不包括匯率風(fēng)險C、系統(tǒng)性風(fēng)險即市場風(fēng)險D、系統(tǒng)性風(fēng)險包括基金管理公司的經(jīng)營風(fēng)險答案：C解析：系統(tǒng)性風(fēng)險即市場風(fēng)險（選項C正確），系統(tǒng)性風(fēng)險不能通過分散投資加以消除，因此又稱為不可分散風(fēng)險（選項A錯誤），包括政策風(fēng)險、經(jīng)濟周期波動風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、匯率風(fēng)險等（選項B錯誤）。經(jīng)營風(fēng)險是屬于非系統(tǒng)風(fēng)險（選項D錯誤）。19.(2017年)股票基金管理人會密切關(guān)注行業(yè)和個股的基本面變化，構(gòu)建股票投資組合，這種操作主要是為了降低（）。A、信用風(fēng)險B、非系統(tǒng)性風(fēng)險C、市場風(fēng)險D、流動性風(fēng)險答案：B解析：市場風(fēng)險管理的主要措施之一是密切關(guān)注行業(yè)的周期性、市場競爭、價格、政策環(huán)境和個股的基本面變化，構(gòu)造股票投資組合，分散非系統(tǒng)性風(fēng)險。應(yīng)特別加強投資證券的管理，對于市場風(fēng)險較大的證券建立內(nèi)部監(jiān)督機制、快速評估機制和定期跟蹤機制。20.下列關(guān)于市場有效性相關(guān)說法中，正確的是（）。Ⅰ半強有效證券市場是指證券價格不僅已經(jīng)反映了歷史價格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息Ⅱ如果市場是半強有效的，市場參與者就不可能從任何公開信息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效Ⅲ市場強有效不代表價格對信息的反應(yīng)是瞬間完成的Ⅳ如果在信息吸收過程中，價格顯著地高于或低于新的均衡價格，這意味著公開信息對證券價格的變動趨勢仍產(chǎn)生影響A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：市場半強有效不代表價格對信息的反應(yīng)是瞬間完成的，也需要一個過程，只是這個過程比較短暫，并且伴隨著劇烈的價格波動。知識點：了解市場有效性和主動、被動產(chǎn)品選擇的關(guān)系；21.期貨市場的基本功能不包括（）。A、風(fēng)險管理B、價格發(fā)現(xiàn)C、投機D、增加收益答案：D解析：根據(jù)期貨合約的定義和要素，一般而言，期貨市場的基本功能有：①風(fēng)險管理；②價格發(fā)現(xiàn)；③投機?！究键c】期貨合約概述22.有保證債券根據(jù)保證的形式不同，可以分為抵押債券、質(zhì)押債券和（）。A、金融債券B、公司債券C、政府債券D、擔(dān)保債券答案：D解析：有保證債券根據(jù)保證的形式不同，可以分為抵押債券、質(zhì)押債券和擔(dān)保債券。23.(2018年)其他條件不變，債券的到期日越長，債券價格受市場利率的影響就（）。A、越小B、不能確定C、越大D、無影響答案：C解析：利率風(fēng)險是指利率變動引起債券價格波動的風(fēng)險。債券的到期日越長，受市場利率的影響就越大。24.（）是根據(jù)特定的時間間隔，在每個時間點上平均下單的算法，旨在使市場影響最小化的同時提供一個平均執(zhí)行價格。A、成交量加權(quán)平均價格算法B、時間加權(quán)平均價格算法C、跟量算法D、執(zhí)行偏差算法答案：B解析：時間加權(quán)平均價格算法，是根據(jù)特定的時間間隔，在每個時間點上平均下單的算法。旨在使市場影響最小化的同時提供一個平均執(zhí)行價格25.(2016年)某投資者A預(yù)測股票市場將下跌，于是賣出當(dāng)月滬深300股指期貨合約，準(zhǔn)備指數(shù)下跌后買入期指，這種行為被稱為（）。A、多頭套保B、空頭投機C、空頭套保D、多頭投機答案：B解析：在交易中，投機者預(yù)測未來價格波動方向并確定交易頭寸的方向。若投機者預(yù)測價格下跌賣出期貨合約，持有空頭頭寸，稱為空頭投機者。26.其他條件不變時，久期越大，債券價格對利率敏感度越（），波動性越（）。A、低，大B、低，小C、高，大D、高，小答案：C解析：其他條件不變時，久期越大，債券價格對利率敏感度越高，波動性越大。27.人民幣利率互換是指交易雙方同意在約定期限內(nèi)，根據(jù)人民幣本金交換現(xiàn)金流的行為，交易雙方的現(xiàn)金流分別根據(jù)（）計算。A、浮動利率、固定利率B、固定利率、貸款利率C、存款利率、浮動利率D、存款利率、貸款利率答案：A解析：利率互換是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按不同的利息計算方式分期向?qū)Ψ街Ц队蓭欧N相同的名義本金額所確定的利息。利率互換有兩種形式：①息票互換，即固定利率對浮動利率的互換；②基礎(chǔ)互換，即雙方以不同參照利率互換利息支付，如美國優(yōu)惠利率對LIBOR?！究键c】互換合約的類型28.房地產(chǎn)權(quán)益基金的存在形式不包括（）。A、股份公司B、有限合伙公司C、契約型基金D、無限責(zé)任公司答案：D解析：房地產(chǎn)權(quán)益基金，是指從事房地產(chǎn)項目收購、開發(fā)、管理、經(jīng)營和銷售的集合投資制度，可能會以股份公司、有限合伙公司或契約型基金的形式存在。29.（）是指在證券市場上首次發(fā)行對象企業(yè)普通股票的行為。A、買殼上市B、借殼上市C、首次公開發(fā)行D、管理層回購答案：C解析：首次公開發(fā)行（IPO）是指在證券市場上首次發(fā)行對象企業(yè)普通股票的行為。此后，對象企業(yè)將變?yōu)樯鲜泄?，股票在證券市場上進(jìn)行公開交易，私募股權(quán)投資基金可以通過出售其持有的股票收回現(xiàn)金。30.(2015年)中國人民銀行規(guī)定，買斷式回購到期交易凈價加債券在回購期間的新增應(yīng)計利息應(yīng)（）首期交易凈價。A、不大于B、小于C、大于D、不小于答案：C解析：買斷式回購期間，交易雙方不得換券、現(xiàn)金交割和提前贖回。在買斷式回購中，交易雙方需要商定首期交易凈價、到期交易凈價和回購債券數(shù)量。中國人民銀行規(guī)定，到期交易凈價加債券在回購期間的新增應(yīng)計利息應(yīng)大于首期交易凈價。31.（）是公司在規(guī)定的投資目標(biāo)和限制內(nèi)，為最大化客戶投資組合價值而采用的交易流程。A、最佳執(zhí)行B、交易成本C、優(yōu)化執(zhí)行D、算法交易答案：A解析：選項A正確：“最佳執(zhí)行”是公司（包括買方和賣方）在規(guī)定的投資目標(biāo)和限制內(nèi)，為最大化客戶投資組合價值而采用的交易流程。32.在價格對信息吸收的過程中，價格會圍繞著（）上下波動。A、均衡價格B、舊的均衡價格C、新的均衡價格D、收益率答案：C解析：在價格對信息吸收的過程中，價格會圍繞著新的均衡價格上下波動，但是不會出現(xiàn)顯著地偏離新的均衡價格的情況。知識點：了解市場有效性的三個層次；33.為防范債券回購風(fēng)險可以采取的措施有（）。Ⅰ.建立健全逆回購交易質(zhì)押品管理制度，根據(jù)質(zhì)押品資質(zhì)審慎確定質(zhì)押率水平Ⅱ.質(zhì)押品按公允價值應(yīng)足額，并持續(xù)監(jiān)測質(zhì)押品的風(fēng)險狀況與價值變動Ⅲ.在進(jìn)行逆回購交易時，嚴(yán)格規(guī)范可接受質(zhì)押品的資質(zhì)Ⅳ.當(dāng)基準(zhǔn)股票市價下跌到轉(zhuǎn)股價格以下時,持有者被迫轉(zhuǎn)為債券投資者，因為轉(zhuǎn)股會帶來更大的損失；而可轉(zhuǎn)債利率一般低于同等級的普通債券，故會給投資者帶來利息損失風(fēng)險A、Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案：D解析：為防范債券回購風(fēng)險可以采取的措施有：建立健全逆回購交易質(zhì)押品管理制度，根據(jù)質(zhì)押品資質(zhì)審慎確定質(zhì)押率水平；質(zhì)押品按公允價值應(yīng)足額，并持續(xù)監(jiān)測質(zhì)押品的風(fēng)險狀況與價值變動；在進(jìn)行逆回購交易時，嚴(yán)格規(guī)范可接受質(zhì)押品的資質(zhì)。34.(2015年)下列不屬于貨幣市場工具的是（）。A、商業(yè)票據(jù)B、中長期債券C、銀行回購協(xié)議D、短期政府債券答案：B解析：常用的貨幣市場工具有：①銀行定期存款；②短期回購協(xié)議；③中央銀行票據(jù)；④短期政府債券；⑤短期融資券；⑥中期票據(jù)；⑦證監(jiān)會、中國人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具。其中，中國人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具有：①同業(yè)拆借；②銀行承兌匯票；③商業(yè)票據(jù)；④大額可轉(zhuǎn)讓定期存單和同業(yè)存單。B項，中長期債券屬于資本市場工具。35.交易執(zhí)行的優(yōu)化對于增強投資績效，尤其是對于（）來說，將越來越重要。A、指數(shù)型基金B(yǎng)、量化型基金C、指數(shù)型和量化型基金D、以上都不是答案：C解析：交易執(zhí)行的優(yōu)化對于增強投資績效，尤其是對于指數(shù)型和量化型基金來說，將越來越重要。36.(2015年)假設(shè)基金凈值增長率服從正態(tài)分布，則可以期望在（）概率下，凈值增長率會落入平均值正負(fù)2個標(biāo)準(zhǔn)差的范圍內(nèi)。A、99％B、95％C、67％D、88％答案：B解析：在凈值增長率服從正態(tài)分布時，可以期望2／3（約67％）的情況下，凈值增長率會落入平均值正負(fù)1個標(biāo)準(zhǔn)差的范圍內(nèi)，95％的情況下基金凈值增長率會落在正負(fù)2個標(biāo)準(zhǔn)差的范圍內(nèi)。37.(2015年)公募基金場內(nèi)交易的一級結(jié)算由（）作為結(jié)算參與人與中國結(jié)算公司完成資金交收。A、基金注冊登記機構(gòu)B、公募基金C、基金管理人D、基金托管人答案：D解析：托管人結(jié)算模式分為兩級結(jié)算：①一級結(jié)算由托管人作為結(jié)算參與人代表托管資產(chǎn)與中國結(jié)算公司完成凈額交收；②二級結(jié)算由托管人根據(jù)交易和清算數(shù)據(jù)拆分計算后與托管資產(chǎn)組合完成二級交收。38.(2018年)關(guān)于遠(yuǎn)期合約與期貨的比較，下列描述正確的是（）。A、遠(yuǎn)期合約可以在場外市場交易B、遠(yuǎn)期合約更具有靈活性，是期貨的替代物C、遠(yuǎn)期合約的履約信用風(fēng)險小于期貨D、遠(yuǎn)期合約的流動性要好于期貨答案：A解析：衍生品合約可以在交易所和場外交易。期貨合約只在交易所交易。期權(quán)合約大部分在交易所交易。遠(yuǎn)期合約和互換合約通常在場外交易，采用非標(biāo)準(zhǔn)形式進(jìn)行，以滿足交易各方需求，具有較高的靈活性，這也使得談判較為復(fù)雜，交易成本較高。39.市現(xiàn)率可用于評價股票的（）和（）。A、價格水平，收益水平B、收益水平，風(fēng)險水平C、價格水平，風(fēng)險水平D、收入水平，風(fēng)險水平答案：C解析：選項C正確：市現(xiàn)率可用于評價股票的價格水平和風(fēng)險水平?？键c市現(xiàn)率模型40.(2016年)關(guān)于保證金交易的說法不正確的是（）。A、保證金交易也稱為信用交易B、保證金除以所投資金額或證券總價值的比率稱為保證金率C、在我國，保證金交易被稱為“融資融券”D、所有的證券公司都可以開展此項業(yè)務(wù)答案：D解析：融資融券業(yè)務(wù)會放大投資收益率或損失率，如同杠桿一樣增加了投資結(jié)果的波動幅度。為防范融資融券的投資風(fēng)險，證券交易所對參與融資融券的證券公司做出了嚴(yán)格規(guī)定，只有符合一定標(biāo)準(zhǔn)的證券公司才能開展此項業(yè)務(wù)。41.(2015年)看跌期權(quán)買方的最大盈利為（）。A、執(zhí)行價格減去期權(quán)費B、協(xié)議價格減去期權(quán)價格C、執(zhí)行價格減去期權(quán)費后再乘以每份期權(quán)合約所包含的合約標(biāo)的資產(chǎn)的數(shù)量D、協(xié)議價格減去期權(quán)價格后再乘以每份期權(quán)合約所包括的標(biāo)的資產(chǎn)的數(shù)量答案：C解析：看跌期權(quán)買方的最大盈利是執(zhí)行價格減去期權(quán)費后再乘以每份期權(quán)合約所包含的合約標(biāo)的資產(chǎn)的數(shù)量，此時合約標(biāo)的資產(chǎn)的價格為零42.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，市場價格偏高的證券將會（）。A、位于證券市場線上方B、位于資本市場線上C、位于證券市場線下方D、位于證券市場線上答案：C解析：證券市場線表示最優(yōu)資產(chǎn)組合的風(fēng)險與預(yù)期收益率的關(guān)系；市場價格偏高的證券的預(yù)期收益率偏低，所以位于證券市場線的下方?！究键c】資本資產(chǎn)定價模型43.(2016年)（）是指投資者在短期內(nèi)以一個合理的價格將投資資產(chǎn)變現(xiàn)的容易程度。A、變現(xiàn)性B、流動性C、收益性D、永久性答案：B解析：流動性是指投資者在短期內(nèi)以一個合理的價格將投資資產(chǎn)變現(xiàn)的容易程度。流動性高是指資產(chǎn)能夠在短時間內(nèi)以合理價格迅速變現(xiàn)，而不需要支付較高的成本。44.股東自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型計算的現(xiàn)值是（）。A、現(xiàn)金凈流量B、權(quán)益價值C、資產(chǎn)總值D、總資本答案：A解析：按照自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，公司價值等于公司預(yù)期現(xiàn)金流量按公司資本成本進(jìn)行折現(xiàn)，將預(yù)期的未來自由現(xiàn)金流用加權(quán)平均資本成本（WACC）折現(xiàn)到當(dāng)前價值來計算公司價值，然后減去債券的價值進(jìn)而得到股票的價值。考點自由現(xiàn)金流（FCFF）貼現(xiàn)模型45.投資組合管理基本流程不包括（）。A、規(guī)劃B、執(zhí)行C、反饋D、優(yōu)化答案：D解析：投資組合管理的目標(biāo)是實現(xiàn)投資收益的最大化，整個流程可以劃分為規(guī)劃、執(zhí)行和反饋三個基本步驟。46.全球第一個電子交易市場是（）。A、倫敦證券交易所B、紐約證券交易所C、東京證券交易所D、納斯達(dá)克證券交易所答案：D解析：納斯達(dá)克證券交易所由全美證券交易商協(xié)會（NASD）創(chuàng)立并負(fù)責(zé)管理，是全球第一個電子交易市場。47.信息交換措施更可謂雙方主管機構(gòu)提供一個（）的功能性渠道。A、相互協(xié)助機制B、早期預(yù)警機制C、臨時性事務(wù)D、風(fēng)險預(yù)警機制答案：B解析：國際證監(jiān)會組織強調(diào)，跨境活動涉及的雙方主管機構(gòu)必須盡可能為對方提供有關(guān)從事跨境活動的基金的信息，除就例行性事務(wù)提供一個定期交換信息的機制外，信息交換措施更可謂雙方主管機構(gòu)提供一個早期預(yù)警機制的功能性渠道。48.下列基金投資組合，其不是投資管理的三大根本能力之一的是（）。A、風(fēng)險管理能力B、時機選擇能力C、證券選擇能力D、投資選擇能力答案：D解析：基金作為—個投資組合，其投資管理的三大根本能力為風(fēng)險管理能力、證券選擇能力和時機選擇能力。49.（）有一定的償還期限，但在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。A、通貨膨脹聯(lián)接債券B、可轉(zhuǎn)換債券C、金融債券D、零息債券答案：D解析：零息債券有一定的償還期限，但在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值?？键c債券的種類50.證券交易所應(yīng)當(dāng)創(chuàng)造（）的市場環(huán)境，保證證券交易所的職能正常發(fā)揮。A、對等、公平、公正B、公開、公平、公正C、公開、公平、對等D、公開、對等、公正答案：B解析：證券交易所應(yīng)當(dāng)創(chuàng)造公開、公平、公正的市場環(huán)境，保證證券交易所的職能正常發(fā)揮。51.開放式基金份額變化的核算內(nèi)容包括基金份額的（）。Ⅰ申購與贖回情況Ⅱ轉(zhuǎn)入與轉(zhuǎn)出情況Ⅲ利息計算Ⅳ基金份額拆分A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：開放式基金還需對基金份額的申購與贖回情況、轉(zhuǎn)入與轉(zhuǎn)出情況以及基金份額拆分進(jìn)行會計核算。知識點：掌握基金會計核算的特點及主要內(nèi)容；52.(2016年)私募股權(quán)二級市場投資戰(zhàn)略是具有（）特性的投資戰(zhàn)略。A、周期長、風(fēng)險小、流動性強B、周期短、風(fēng)險小、流動性強C、周期短、風(fēng)險大、流動性強D、周期長、風(fēng)險大、流動性差答案：D解析：私募股權(quán)二級市場投資通常以合伙人形式進(jìn)行組織，其流程通常包含籌資、購買資產(chǎn)、資產(chǎn)出售后將資金回報還給投資者等整個投資過程。私募股權(quán)二級市場投資戰(zhàn)略具有周期長、風(fēng)險大、流動性差等特性。53.假定2015年5月1日至3日為法定休假日，2015年5月4日是節(jié)后第一個工作日，假設(shè)投資者在2015年4月30日（周四，節(jié)前最后一個基金開放日）申購了基金份額，那么投資者享有的基金利潤（）。A、從4月30日起開始計算，并在30日當(dāng)天分配到4月30日至5月3日的利潤B、從4月30日起開始計算，并在30日當(dāng)天僅分配到4月30日的利潤C、從5月1日起開始計算D、從5月4日起開始計算答案：D解析：投資者于法定節(jié)假日前最后一個開放日申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有該日和整個節(jié)假日期間的利潤，投資者于法定節(jié)假日前最后一個開放日贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有該日和整個節(jié)假日期間的利潤。54.影響投資者風(fēng)險承受能力和收益要求的各項因素不包括（）。A、投資者的年齡B、利率變化C、資產(chǎn)負(fù)債狀況D、財務(wù)變動狀況與趨勢答案：B解析：選項B符合題意：影響投資者風(fēng)險承受能力和收益要求的各項因素包括投資者的年齡、投資周期、資產(chǎn)負(fù)債狀況、財務(wù)變動狀況與趨勢、財富凈值和風(fēng)險偏好等。影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險、收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素包括國際經(jīng)濟形勢、國內(nèi)經(jīng)濟狀況與發(fā)展動向、通貨膨脹、利率變化、經(jīng)濟周期波動和監(jiān)管等。55.下列不屬于基礎(chǔ)衍生工具的是（）。A、遠(yuǎn)期合約B、期權(quán)合約C、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具D、互換合約答案：C解析：遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是相對簡單，也是最基礎(chǔ)的衍生工具。利用基礎(chǔ)衍生工具的結(jié)構(gòu)化特性，通過相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)金融工具相結(jié)合，能夠開發(fā)和設(shè)計出更多具有復(fù)雜特性的金融衍生工具，這些金融衍生工具通常被稱為結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。【考點】衍生工具的分類56.下列關(guān)于基金估值的表述錯誤的是（）。A、基金份額凈值是按照基金資產(chǎn)凈值除以當(dāng)日基金份額的余額數(shù)量計算B、基金日常估值由基金托管人進(jìn)行C、基金管理人每個工作日對基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)給基金托管人D、基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時間、程序進(jìn)行復(fù)核，基金托管人復(fù)核無誤后簽章返回給基金管理人答案：B解析：估值程序：（1）基金份額凈值是按照每個開放日閉市后，基金資產(chǎn)凈值除以當(dāng)日基金份額的余額數(shù)量計算；（選項A符合）（2）基金日常估值由基金管理人進(jìn)行（選項B說法錯誤）?；鸸芾砣嗣總€交易日對基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)給基金托管人；（選項C符合）（3）基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時間、程序?qū)鸸芾砣说挠嬎憬Y(jié)果進(jìn)行復(fù)核，復(fù)核無誤后簽章返回給基金管理人（選項D符合），由基金管理人對外公布，并由基金注冊登記機構(gòu)根據(jù)確認(rèn)的基金份額凈值計算申購、贖回數(shù)額。月末、年中和年末估值復(fù)核與基金會計賬目的核對同時進(jìn)行。57.跨境投資風(fēng)險中的估值風(fēng)險主要有（）。Ⅰ多品種和多幣種核算問題Ⅱ基金估值核算數(shù)據(jù)來源不一致Ⅲ證券交易不活躍Ⅳ各國稅收制度不一致A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：跨境業(yè)務(wù)涉及多市場、多品種和多幣種的估值核算問題，基金會計估值過程中經(jīng)常會遇到數(shù)據(jù)來源不一致、證券交易不活躍、各國家稅收制度不一樣等問題，這些問題都是潛在的估值風(fēng)險。知識點：理解跨境投資所面臨的風(fēng)險和相應(yīng)的管理方法；58.基金托管費是指（）為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費用。A、監(jiān)管機構(gòu)B、發(fā)起人C、基金份額持有人D、基金托管人答案：D解析：基金托管費是指基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費用?；鹜泄苜M收取的比例與基金規(guī)模、基金類型有一定關(guān)系，通?；鹨?guī)模越大，基金托管費率越低。59.下列屬于零售房地產(chǎn)的是（）。A、購物中心B、寫字樓C、酒店D、養(yǎng)老院答案：A解析：商業(yè)房地產(chǎn)投資以出租而賺取收益為目的，其投資對象主要包括寫字樓、零售房地產(chǎn)等設(shè)施。零售房地產(chǎn)是指如購物中心、商業(yè)購物中心和其他用于零售目的而建設(shè)的建筑物。所有者將房地產(chǎn)出租給零售商進(jìn)行經(jīng)營。60.個人投資者之間在哪些方面存在的差異會對投資需求產(chǎn)生影響（）。Ⅰ對風(fēng)險和收益的要求Ⅱ個人狀況Ⅲ家庭狀況Ⅳ預(yù)期投資期限Ⅴ對流動性的要求A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、ⅤC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅤD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ答案：A解析：投資者的預(yù)期投資期限、對風(fēng)險和收益的要求、對流動性的要求等因素也都會影響投資者的投資需求和投資決策。個人投資者不同的財務(wù)狀況在很大程度上也會影響其投資需求。個人投資者的其他個人狀況，如就業(yè)狀態(tài)和家庭狀況，也會對其投資需求產(chǎn)生多方面的影響。知識點：掌握個人投資者和機構(gòu)投資者的特征；61.我國開放式基金每（）估值，并于（）公告基金份額凈值。A、周：次周B、交易日；次日C、月；當(dāng)日D、月；次月答案：B解析：目前，我國的開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。知識點：了解基金資產(chǎn)估值的重要性和需要考慮的因素；62.(2017年)風(fēng)險價值VaR是指（）。A、在一定持有期內(nèi)的資產(chǎn)價值B、在給定的時間區(qū)間內(nèi)和給定的置信水平下，某資產(chǎn)可能存在的潛在損失C、在一定持有期內(nèi)的資產(chǎn)的損失程度D、在一定持有期內(nèi)的資產(chǎn)增值答案：B解析：風(fēng)險價值，又稱在險價值、風(fēng)險收益、風(fēng)險報酬，是指在給定的時間區(qū)間內(nèi)和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機構(gòu)造成的潛在最大損失。63.(2018年)關(guān)于基金投資交易中的操作風(fēng)險，下列說法正確的是（）。Ⅰ．外部因素導(dǎo)致的交易失誤，屬于操作風(fēng)險Ⅱ．操作風(fēng)險可能導(dǎo)致基金公司聲譽損失Ⅲ．操作風(fēng)險可能導(dǎo)致基金公司受到監(jiān)管部門處罰Ⅳ．內(nèi)部流程問題導(dǎo)致的交易失誤，屬于操作風(fēng)險A、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ答案：B解析：投資交易中的操作風(fēng)險是指由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素帶來的交易失誤，導(dǎo)致基金資產(chǎn)或基金公司財產(chǎn)損失，或基金公司聲譽受損、受到監(jiān)管部門處罰等的風(fēng)險。64.(2017年)某股票的收益率為15％，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為25％，與市場投資組合收益率的相關(guān)系數(shù)是0．2，市場投資組合要求的收益率是14％，市場投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差是4％，該股票的貝塔系數(shù)為（）。A、1．55B、1．75C、1．45D、1．25答案：D解析：65.境內(nèi)機構(gòu)投資者可以委托符合下列條件的投資顧問進(jìn)行境外證券投資（）。Ⅰ.在境外設(shè)立，經(jīng)所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)從事投資管理業(yè)務(wù)；Ⅱ.所在國家或地區(qū)證券監(jiān)管機構(gòu)已與中國證監(jiān)會簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系；Ⅲ.經(jīng)營投資管理業(yè)務(wù)達(dá)5年以上，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣；Ⅳ.有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范，最近5年沒有受到所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查。A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：境內(nèi)機構(gòu)投資者可以委托符合下列條件的投資顧問進(jìn)行境外證券投資：（1）在境外設(shè)立，經(jīng)所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)從事投資管理業(yè)務(wù)。（2）所在國家或地區(qū)證券監(jiān)管機構(gòu)已與中國證監(jiān)會簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系。（3）經(jīng)營投資管理業(yè)務(wù)達(dá)5年以上，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣。（4）有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范，最近5年沒有受到所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查。66.(2015年)（）沒有到期期限，無須歸還股本，每年有一筆固定的股息，可一般情況下沒有表決權(quán)。A、優(yōu)先股B、普通股C、存托憑證D、債券答案：A解析：優(yōu)先股沒有到期期限，無須歸還股本，每年有一筆固定的股息，相當(dāng)于永久年金（沒有到期期限）的債券。但其股息一般比債券利息要高一些。優(yōu)先股一般情況下不享有表決權(quán)。實際上，優(yōu)先股是股東以不享有表決權(quán)為代價而換取的對公司盈利和剩余財產(chǎn)的優(yōu)先分配權(quán)。67.從投資角度來看，投資基金國際化的意義不包括（）。A、自由地選擇投資地域和投資標(biāo)的B、較大幅度地減少非系統(tǒng)性風(fēng)險C、資產(chǎn)規(guī)模的擴大，能使基金管理公司以較少的單位成本獲取較大的規(guī)模效益D、把握不同區(qū)域的投資機會，最大化基金投資者利益答案：B解析：從投資角度來看，本國基金投資于國際證券市場，目的是能夠自由地選擇投資地域和投資標(biāo)的，把握不同區(qū)域的投資機會，最大化基金投資者利益；同時資產(chǎn)規(guī)模的擴大，能使基金管理公司以較少的單位成本獲取較大的規(guī)模效益。B項屬于從風(fēng)險分散角度來看投資基金國際化的意義。68.以下不屬于債券按嵌入的條款分類的是（）。A、可贖回債券B、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券C、結(jié)構(gòu)化債券D、浮動利率債券答案：D解析：債券按嵌入的條款分類，可以分為可贖回債券、可轉(zhuǎn)換債券、可回售債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券、結(jié)構(gòu)化債券。浮動利率債券是按計息方式分類。69.不同機構(gòu)投資者的投資期限會有所差異，下面說法正確的是（）。A、財產(chǎn)保險公司可以將資金做長期投資B、一只投資款來源于石油收入的海外財富基金，它的投資期限是較長的C、在幾年內(nèi)有購房需求的個人投資者可以將所有資金用做長期投資D、短期內(nèi)沒有大額資金需求但需要安排資金用于養(yǎng)老的中年人不可以做期限長于10年的投資答案：B解析：A項說法錯誤，財產(chǎn)保險公司可能預(yù)計在幾年內(nèi)經(jīng)常需要大筆資金用于保險理賠的償付，并且理賠數(shù)量具有很強的隨機性，它只能將資金進(jìn)行短期投資，以保證流動性。C項說法錯誤，某些個人投資者在一兩年內(nèi)有購房、購車等開支，這使得投資者的投資款項中至少有一部分只能作短期的投資。D項說法錯誤，中年人可能沒有短期的大額資金需求，但需要安排資金用于養(yǎng)老，那么他的投資期限可以超過10年。知識點：掌握不同類型投資者在投資目標(biāo)、投資限制等方面的特點以及投資政策說明書包含的主要內(nèi)容；70.滬深300股指期貨合約的最低交易保證金是合約價值的（）。A、5%B、8%C、10%D、12%答案：B解析：保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金的制度。滬深300指數(shù)期貨合約條款中規(guī)定最低交易保證金為合約價值的8%。71.(2018年)下列關(guān)于融資交易和融券交易的說法中，錯誤的是（）。A、融資和融券業(yè)務(wù)都會放大投資收益率或損失率B、用證券沖抵保證金時，不同證券必須以證券市值或凈值按不同的折算率進(jìn)行折算C、融資即投資者借入資金購買證券，融券即投資者借入證券賣出D、目前，上海證券交易所規(guī)定融資融券保證金比例不得低于100％答案：D解析：上海證券交易所規(guī)定的融資融券保證金比例不得低于50％。72.對于債券流動性的說法中，正確的是（）。Ⅰ債券的流動性或者流通性，是指債券投資者將手中的債券變現(xiàn)的能力Ⅱ如果變現(xiàn)的速度很快，并且沒有遭受變現(xiàn)可能帶來的損失，那么這種債券的流動性就比較高Ⅲ通常用債券的買賣價差的大小反映債券的流動性大?、艚^大多數(shù)的債券的交易發(fā)生在債券的經(jīng)紀(jì)人市場，對于經(jīng)紀(jì)人來說，買賣流動性高的債券的風(fēng)險低于買賣流動性低的債券，故前者的買賣價差大于后者A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：絕大多數(shù)的債券的交易發(fā)生在債券的經(jīng)紀(jì)人市場，對于經(jīng)紀(jì)人來說，買賣流動性高的債券的風(fēng)險低于買賣流動性低的債券，故前者的買賣價差小于后者。知識點：掌握投資債券的風(fēng)險；73.下列關(guān)于期權(quán)合約的要素的說法不正確的是（）。A、期權(quán)賣方的最大收益為期權(quán)費B、期權(quán)的多頭方是指買入期權(quán)并支付期權(quán)費的一方C、期權(quán)賣方獲得的最大收益為期權(quán)的協(xié)議價格D、通知日在期權(quán)有效期內(nèi)答案：C解析：C項，期權(quán)賣方獲得的最大收益為期權(quán)費。協(xié)議價格，又稱執(zhí)行價格，是指期權(quán)合約所規(guī)定的，期權(quán)買方在行使權(quán)利時所實際執(zhí)行的價格。74.（）由于其在尾部風(fēng)險度量、次可加性等方面的優(yōu)勢，越來越受到金融行業(yè)與監(jiān)管機構(gòu)的重視A、風(fēng)險指標(biāo)B、風(fēng)險價值C、預(yù)期損失D、壓力測試答案：C解析：預(yù)期損失由于其在尾部風(fēng)險度量、次可加性等方面的優(yōu)勢，越來越受到金融行業(yè)與監(jiān)管機構(gòu)的重視【考點】風(fēng)險價值75.研究和發(fā)現(xiàn)股票的（），并將其與市場價格比較，進(jìn)而決定投資策略是證券分析師的主要任務(wù)。A、票面價值B、賬面價值C、清算價值D、內(nèi)在價值答案：D解析：研究和發(fā)現(xiàn)股票的內(nèi)在價值，并將其與市場價格比較，進(jìn)而決定投資策略是證券分析師的主要任務(wù)。故本題選D選項。76.(2016年)上年末某公司支付每股股息為2元。預(yù)計在未來其股息按每年4％的速度增長，必要收益率為12％，則該公司股票的價值為（）元。A、28B、26C、19.67D、17.33答案：B解析：77.以下說法錯誤的是（）。A、基金管理公司估值及份額凈值計價錯誤達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.5%時，要公告并報監(jiān)管機構(gòu)備案B、如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金財產(chǎn)的可以暫停估值C、占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值的，可以暫停估值D、基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或其他原因暫停營業(yè)時，可以暫停估值答案：A解析：選項A說法錯誤，當(dāng)估值或資產(chǎn)凈值計價錯誤實際發(fā)生時，基金管理人應(yīng)立即糾正，及時采取合理措施防止損失進(jìn)一步擴大。當(dāng)錯誤達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的0．25％時，基金管理人應(yīng)及時向中國證監(jiān)會報告。當(dāng)基金有以下情形時，可以暫停估值：（1）基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時。（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準(zhǔn)確評估基金資產(chǎn)價值時。（3）占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。（4）如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的。（5）中國證監(jiān)會和基金合同認(rèn)定的其他情形。選項BCD說法正確。78.1年和2年的即期利率分別為S1=7％和S2=8％，遠(yuǎn)期利率是（）。A、9．3％B、5．6％C、9．01％D、9．9％答案：C解析：例如，1年和2年期的即期利率分別為s1=7％和s2=8％，這樣有兩種方法可以求得第2年年末的貨幣價值：一種是將1元存在2年期的賬戶，根據(jù)定義在第2年知識點：掌握即期利率和遠(yuǎn)期利率的概念和應(yīng)用；79.能源類大宗商品不包括（）。A、原油B、汽油C、天然氣D、棉花答案：D解析：能源類大宗商品主要包括原油、汽油、天然氣、動力煤、甲醇等。能源類大宗商品受到國際能源價格以及世界經(jīng)濟形勢和國家宏觀經(jīng)濟政策的影響。棉花屬于農(nóng)產(chǎn)品類大宗商品。80.(2017年)2017年10月16日（周一）。某開放式基金估值表中的明細(xì)項目如下：銀行存款10000萬元，股票市值50000萬元，應(yīng)收股利1000萬元，預(yù)提審計費用200萬元，應(yīng)付交易費用400萬元，應(yīng)付證券清算款2400萬元，實收基金的數(shù)量100000萬份，當(dāng)日該基金資產(chǎn)單位凈值是（）元。A、0．60B、0．62C、0．55D、0．58答案：D解析：基金資產(chǎn)單位凈值=基金資產(chǎn)凈值／基金單位總份額=（基金總資產(chǎn)-總負(fù)債）／基金單位總份額=（10000+50000+1000-200-400-2400）／100000=0．58（元）。81.普通股票和優(yōu)先股票是按（）分類的。A、股東享有的權(quán)利B、股票的格式C、股票的價值D、股東的風(fēng)險和收益答案：A解析：按股東享有權(quán)利的不同，股票分為普通股票和優(yōu)先股票。優(yōu)先股是一種相對普通股而言有某種優(yōu)先權(quán)利（優(yōu)先分配股利和剩余資產(chǎn)）的特殊股票。優(yōu)先股的股息率是固定的，在優(yōu)先股發(fā)行時就約定了固定的股息率，無論公司的盈利水平如何變化，該股息率不變。在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上，優(yōu)先股股東先于普通股股東，但是優(yōu)先股股東的權(quán)利是受限制的，一般無表決權(quán)。【考點】股票82.基金資產(chǎn)估值是指通過對基金所擁有的（）按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。A、全部資產(chǎn)B、凈資產(chǎn)C、全部資產(chǎn)及全部負(fù)債D、所有負(fù)債答案：C解析：基金資產(chǎn)估值是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及全部負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。83.在當(dāng)前中國，（）是一類重要的機構(gòu)投資者。A、QDIIB、QFIIC、LOFD、ETF答案：B解析：在當(dāng)前中國，合格境外機構(gòu)投資者（QFII）是一類重要的機構(gòu)投資者。QFII制度是一國在貨幣未完全可自由兌換、資本項目尚未完全對外開放情況下有限度地引進(jìn)外資、開放資本市場的一項過渡性的制度安排。84.（）是指債券發(fā)行人沒有能力按時支付利息、到期歸還本金的風(fēng)險。A、購買力風(fēng)險B、信用風(fēng)險C、利率風(fēng)險D、政策風(fēng)險答案：B解析：答案是B選項，信用風(fēng)險是指債券發(fā)行人沒有能力按時支付利息、到期歸還本金的風(fēng)險。如果債券發(fā)行人不能按時支付利息或償還本金，該債券就面臨很高的信用風(fēng)險；A項購買力風(fēng)險屬于市場風(fēng)險的一種，指的是作為基金利潤主要分配形式的現(xiàn)金，可能由于通貨膨脹等因素的影響而導(dǎo)致購買力下降，降低基金實際收益，使投資者收益率降低的風(fēng)險；C項利率風(fēng)險指的是因利率變化而產(chǎn)生的基金價值的不確定性；D項政策風(fēng)險是指因宏觀政策的變化導(dǎo)致的對基金收益的影響?？键c信用風(fēng)險85.根據(jù)散點圖1-1，可以判斷兩個變量之間存在（）。A、正線性相關(guān)關(guān)系B、負(fù)線性相關(guān)關(guān)系C、非線性關(guān)系D、函數(shù)關(guān)系答案：A解析：由圖可知，隨著一個數(shù)值的增加，另一個數(shù)值同樣增加。可以判斷存在正線性相關(guān)關(guān)系。考點相關(guān)系數(shù)86.在我國，負(fù)有基金資產(chǎn)估值結(jié)果的復(fù)核責(zé)任的是（）。A、基金管理人B、經(jīng)紀(jì)人C、基金持有人D、基金托管人答案：D解析：我國基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人，但基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任?？键c基金資產(chǎn)估值的原則及方法87.(2018年)根據(jù)下表數(shù)據(jù)，計算甲、乙公司當(dāng)前的市凈率和市銷率正確的是（）。A、甲的市銷率3．7B、乙的市銷率5．56C、甲的市凈率8．62D、乙的市凈率2．15答案：B解析：市銷率=每股市價／每股銷售收入；市凈率=每股市價／每股凈資產(chǎn)。甲公司市銷率=40／(35／5)=5．71，市凈率=40／[(50-30)／5]=10；乙公司市銷率=25／(45／10)=5．56，市凈率=25／[(75-15)／10]=4．17。88.我國債券基金大部分按照（）的比例計提基金管理費。A、0．33％B、0．5％C、低于1％D、低于1．5％答案：C解析：目前，我國股票基金大部分按照1．5％的比例計提基金管理費，債券基金的管理費率一般低于1％，貨幣市場基金的管理費率不高于0．33％。89.《合格境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》規(guī)定，符合條件的（），經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，可在境內(nèi)募集資金進(jìn)行境外投資。A、境內(nèi)基金管理公司和證券公司B、境內(nèi)保險公司和證券公司C、境內(nèi)商業(yè)銀行和保險公司D、境內(nèi)商業(yè)銀行和證券公司答案：A解析：選項A符合題意：《合格境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》規(guī)定，符合條件的境內(nèi)基金管理公司和證券公司，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，可在境內(nèi)募集資金進(jìn)行境外投資；選項BCD不符合題意。90.營運效率比率分為（）。Ⅰ流動比率Ⅱ速動比率Ⅲ短期比率Ⅳ長期比率A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：營運效率比率可以分成兩類：一類是短期比率，；另一類是長期比率。知識點：掌握流動性比率、財務(wù)杠桿比率、營運效率比率的概念和應(yīng)用；91.(2016年)在報價驅(qū)動市場中處于關(guān)鍵性地位的是（）。A、做市商B、經(jīng)紀(jì)人C、個人投資者D、機構(gòu)投資者答案：A解析：做市商在報價驅(qū)動市場中處于關(guān)鍵性地位，他們在市場中與投資者進(jìn)行買賣雙向交易，而經(jīng)紀(jì)人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易中，兩者的市場角色不同。92.基金日常估值由（）進(jìn)行。A、基金份額持有人B、基金托管人C、基金管理人D、基金銷售機構(gòu)答案：C解析：基金日常估值由基金管理人進(jìn)行。知識點：掌握基金資產(chǎn)估值的估值程序及基本原則；93.投資者在考察其所投資的私募股權(quán)基金收益狀況時，會畫出一條曲線，這條曲線是（）。A、I曲線B、U曲線C、J曲線D、L曲線答案：C解析：投資者在考察其所投資的私募股權(quán)基金收益狀況時，會畫出一條曲線。這條曲線以時間為橫軸、以收益率為縱軸，軌跡大致和字母J相似，因此被稱為J曲線。94.可行集代表市場上可投資產(chǎn)所形成的所有組合，所有可能的組合都位于可行集的（）。A、內(nèi)部B、邊界C、內(nèi)部或邊界D、外部答案：C解析：可行集，又稱機會集。代表市場上可投資產(chǎn)所形成的所有組合。所有可能的組合都位于可行集的內(nèi)部或邊界上。知識點：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、無差異曲線和最優(yōu)組合的概念；95.基金交易過程中的風(fēng)險主要體現(xiàn)在（）兩個方面。Ⅰ、投資交易過程中的合規(guī)風(fēng)險Ⅱ、操作風(fēng)險Ⅲ、經(jīng)營風(fēng)險Ⅳ、利率風(fēng)險A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ答案：D解析：選項D正確：基金交易過程中的風(fēng)險主要體現(xiàn)在兩個方面，一是投資交易過程中的合規(guī)風(fēng)險，二是操作風(fēng)險。96.下列不是企業(yè)處于成熟期的特點的是（）。A、市場基本達(dá)到飽和B、產(chǎn)品更加標(biāo)準(zhǔn)C、邊際利潤逐漸降低D、公司的股價逐步上漲答案：D解析：在成熟期，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化。市場基本達(dá)到飽和，市場份額趨于穩(wěn)定。產(chǎn)品銷售的收入為該行業(yè)的公司帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流。由于行業(yè)競爭激烈，邊際利潤逐漸降低，利潤增長緩慢甚至停滯。知識點：理解股票基本面分析和技術(shù)分析的區(qū)別；97.投資交易的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)是（）。A、投資策略的制定B、構(gòu)建投資組合C、執(zhí)行交易指令D、風(fēng)險管理答案：A解析：投資策略的制定是投資交易的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。98.（）是反映遠(yuǎn)期利率的有效途徑，它的水平和斜率反映了經(jīng)濟主體對未來通貨膨脹的預(yù)期和對未來基本經(jīng)濟形勢的判斷。A、國債收益率曲線B、菲利普斯曲線C、價格消費曲線D、洛倫茲曲線答案：A解析：國債收益率曲線是反映遠(yuǎn)期利率的有效途徑，它的水平和斜率反映了經(jīng)濟主體對未來通貨膨脹的預(yù)期和對未來基本經(jīng)濟形勢的判斷。99.法瑪將有效市場區(qū)分為（）種類型。A、2B、3C、4D、5答案：B解析：法瑪界定了三種形式的有效市場分別為弱有效、半強有效與強有效。100.滬深300指數(shù)期貨合約的漲停板幅度為上一交易日結(jié)算價的（）。A、10％B、15％C、20％D、5％答案：A解析：滬深300指數(shù)期貨合約的漲停板幅度為上一交易日結(jié)算價的10％。101.(2016年)任何金融工具都可能出現(xiàn)由資產(chǎn)價格或指數(shù)變動導(dǎo)致?lián)p失的可能性，這是（）。A、信用風(fēng)險B、市場風(fēng)險C、法律風(fēng)險D、結(jié)算風(fēng)險答案：B解析：A項，信用風(fēng)險是指交易中對方違約，沒有履行承諾而造成損失的可能性；C項，法律風(fēng)險是指因合約不符合所在國法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊而導(dǎo)致?lián)p失的可能性；D項，結(jié)算風(fēng)險是指因交易對手無法按時付款或交割而帶來損失的可能性。102.(2017年)投資風(fēng)險不包括（）。A、操作風(fēng)險B、流動性風(fēng)險C、信用風(fēng)險D、市場風(fēng)險答案：A解析：投資風(fēng)險的主要因素包括：市場價格（市場風(fēng)險），在規(guī)定時間和價格范圍內(nèi)買賣證券的難度（流動性風(fēng)險），借款方還債的能力和意愿（信用風(fēng)險）。103.以下不屬于基金業(yè)績評價客觀性原則的內(nèi)容的是（）。A、具有確定、一致的評價標(biāo)準(zhǔn)、評價方法體系和評價程序B、評價過程和評價結(jié)果客觀準(zhǔn)確C、輸入可量化，結(jié)果可重復(fù)D、對待評價對象需要做比較答案：D解析：選項D不符合題意：客觀性原則，即基金業(yè)績評價應(yīng)公平對待所有評價對象，具有確定、一致的評價標(biāo)準(zhǔn)、評價方法體系和評價程序，評價過程和評價結(jié)果客觀準(zhǔn)確，輸入可量化，結(jié)果可重復(fù)，避免主觀因素的干擾。104.基金收入主要來源不包括（）。A、股利收益B、存款利息C、債券利息D、基金管理費收入答案：D解析：基金收入包括利息收入、投資收益、公允價值變動損益和其他收入。其中，利息收入包括存款利息收入、債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入和買入返售金融資產(chǎn)收入；投資收益包括股票投資收益、債券投資收益、資產(chǎn)支持證券投資收益、衍生工具收益和股利收益?？键c基金財務(wù)會計報告分析的主要內(nèi)容105.(2015年)另類投資的投資對象通常不包括（）。A、藝術(shù)品B、房產(chǎn)與商鋪C、國債D、未上市公司股權(quán)答案：C解析：另類投資沒有統(tǒng)一的定義，通常包括私募股權(quán)、房產(chǎn)與商鋪、礦業(yè)與能源、大宗商品、基礎(chǔ)設(shè)施、對沖基金、收藏市場等領(lǐng)域。其中，私募股權(quán)投資，是指對未上市公司的投資。另類是一個中性的表述，僅僅說明其有別于股票、債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)。106.投資者用于投資的自有資金或證券稱為（）。A、準(zhǔn)備金B(yǎng)、保證金C、自有資金D、自有資產(chǎn)答案：B解析：投資者用于投資的自有資金或證券稱為保證金，而保證金除以所投資金額或證券總價值的比率就稱為保證金率。107.以下不屬于影響股票價格的行業(yè)因素的是（）。A、管理層質(zhì)量B、生命周期C、行業(yè)法令措施D、行業(yè)景氣度答案：A解析：行業(yè)因素，又稱產(chǎn)業(yè)因素，影響某一特定行業(yè)或產(chǎn)業(yè)中所有上市公司的股票價格。這些因素包括行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度、行業(yè)法令措施以及其他影響行業(yè)價值面的因素。108.某商店有5名營業(yè)員，從周一到周五的銷售額分別為520元、600元、480元、750元和500元，則該商店日平均銷售額為（）元。A、560B、570C、580D、590答案：B解析：109.(2016年)基金股票換手率是用基金交易量的一半除以基金（）。A、平均現(xiàn)金凈流量B、平均總資產(chǎn)C、平均凈資產(chǎn)D、平均公允價值答案：C解析：基金股票換手率通過對基金買賣股票頻率的衡量，反映基金的操作策略。通常它可以用基金股票交易量的一半與基金平均凈資產(chǎn)之比來衡量。110.在垃圾債券中，（）債券是由重大重組如杠桿收購組合的公司發(fā)行的債券。A、20％B、25％C、30％D、50％答案：D解析：垃圾債券市場中大約25％的債券曾經(jīng)是投資級，但后來被降到BB+級或以下。另25％的債券是那些原本信用級別就不高的公司發(fā)行的債券。此外的50％債券則是由進(jìn)行重大重組如杠桿收購的公司發(fā)行的債券。知識點：掌握投資債券的風(fēng)險；111.下列有關(guān)系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險判斷中，錯誤的一項是（）。A、總風(fēng)險=系統(tǒng)性風(fēng)險+非系統(tǒng)性風(fēng)險B、投資者要求在承擔(dān)風(fēng)險的時候得到風(fēng)險補償，即風(fēng)險溢價C、承擔(dān)非系統(tǒng)性風(fēng)險可以得到風(fēng)險補償D、無論資產(chǎn)的數(shù)目有多少，系統(tǒng)性風(fēng)險都是同定不變的答案：C解析：風(fēng)險補償只能是對于不可避免的風(fēng)險的補償，即承擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險的補償。知識點：掌握系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險的概念以及β系數(shù)的含義；112.（）的利潤主要來自于證券買賣差價。A、保薦人B、托管人C、做市商D、經(jīng)紀(jì)人答案：C解析：做市商與經(jīng)紀(jì)人的利潤來源不同，做市商的利潤主要來自于證券買賣差價，而經(jīng)紀(jì)人的利潤則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金。113.2003年5月23日，（）成為我國第—批獲準(zhǔn)人境的境外機構(gòu)投資者。A、上投摩根亞太優(yōu)勢B、瑞士銀行和野村證券株式會社C、廣發(fā)亞太精選D、工銀瑞信全球答案：B解析：2003年5月23日，瑞士銀行和野村證券株式會社成為我國第—批獲準(zhǔn)人境的境外機構(gòu)投資者。114.某上市公司包含資本公積80萬元，盈余公積150萬元，負(fù)債60萬元，未分配利潤60萬元，實收資本100萬元，則該公司的所有者權(quán)益為（）萬元。A、350萬元B、200萬元C、390萬元D、100萬元答案：C解析：所有者權(quán)益包括:盈余公積、未分配利潤、資本公積、實收資本（股本）和其他所有者權(quán)益。所以所有者權(quán)益為=80+150+60+100=390萬元。（負(fù)債的60萬元不加）115.根據(jù)《營業(yè)稅改征增值稅試點過渡政策的規(guī)定》，個人買賣基金份額的行為（）增值稅。A、免征B、征收6%C、征收11%D、征收17%答案：A解析：根據(jù)《營業(yè)稅改征增值稅試點過渡政策的規(guī)定》，個人買賣基金份額的行為免征增值稅116.利潤包括收入減去費用后的凈額以及（）等。A、所得稅B、營業(yè)利潤C、實收資本D、直接計入當(dāng)期利潤的利得和損失答案：D解析：利潤包括收入減去費用后的凈額以及直接計入當(dāng)期利潤的利得和損失等。117.下列關(guān)于基金財務(wù)會計報告分析的說法中，正確的是（）。Ⅰ股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例如發(fā)生少量的變動．并不意味著基金經(jīng)理一定進(jìn)行了增倉或減倉操作Ⅱ通過對基金收入來源的分析，尤其是通過基金間收入來源結(jié)構(gòu)的比較分析，可以更為深入地了解該基金具體投資狀況Ⅲ如果基金份額變動較大．會對基金管理人的投資產(chǎn)生不利影響Ⅳ對于股票基金及債券來說，費用的高低對于基金凈值有著較大的影響A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：Ⅳ項說法錯誤，對于貨幣市場基金及債券基金來說，費用的高低對于基金凈值有著較大的影響。知識點：掌握基金財務(wù)報告分析的主要內(nèi)容；118.下列不屬于金融期貨的交易品種的是（）。A、外匯B、商品C、債券D、股票答案：B解析：期貨品種是指具有期貨商品性能，并經(jīng)過批準(zhǔn)允許進(jìn)入交易所進(jìn)行期貨買賣的標(biāo)的資產(chǎn)品種，通常分為商品期貨和金融期貨兩種。119.（），美國芝加哥大學(xué)的教授尤金·法瑪決定為市場有效性建立一套標(biāo)準(zhǔn)。A、20世紀(jì)50年代B、20世紀(jì)60年代C、20世紀(jì)70年代D、20世紀(jì)80年代答案：C解析：20世紀(jì)70年代，美國芝加哥大學(xué)的教授尤金·法瑪決定為市場有效性建立一套標(biāo)準(zhǔn)。知識點：了解市場有效性的二三個層次；120.(2016年)根據(jù)A公司2015年的財務(wù)數(shù)據(jù)，其總資產(chǎn)為10億元，總負(fù)債為6億元，銷售凈利潤為1億元，則A公司2015的凈資產(chǎn)收益率為（）。A、10%B、25%C、12.5%D、16.7%答案：B解析：根據(jù)凈資產(chǎn)收益率的計算公式，凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益。其中，所有者權(quán)益=總資產(chǎn)－總負(fù)債=10－6=4（億元），故凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益=1÷4=25%。121.標(biāo)準(zhǔn)·普爾和惠譽的最高信用等級是（）。A、AAAA級B、AAA級C、AAa級D、Aaa級答案：B解析：最高的信用等級（如標(biāo)準(zhǔn)·普爾和惠譽的AAA級，穆迪的Aaa級）知識點：掌握投資債券的風(fēng)險；122.下列關(guān)于國內(nèi)外主流基金業(yè)績評價方法體系的說法錯誤的是（）。A、在基金評價過程中，為體現(xiàn)最近期數(shù)據(jù)在評價過程中包括最新有效信息的重要性，較近期賦予較高權(quán)重，綜合考慮基金創(chuàng)造超額收益的能力B、基金評價機構(gòu)除了采用定量指標(biāo)進(jìn)行評價外，也關(guān)注定性指標(biāo)C、基金業(yè)績評價注重考查基金風(fēng)險管理能力、證券選擇能力和時機選擇能力三大投資管理能力的同時，重點關(guān)注基金的投資缺口D、基金業(yè)績評價機構(gòu)將基金依據(jù)基金合同、投資策略等進(jìn)行細(xì)化分類答案：C解析：選項C符合題意：基金業(yè)績評價注重考查基金風(fēng)險管理能力、證券選擇能力和時機選擇能力三大投資管理能力的同時，重點關(guān)注基金的下行風(fēng)險，因為組合向下的風(fēng)險才是投資者真正擔(dān)心的。123.(2016年)下列關(guān)于企業(yè)年金說法有誤的是（）。A、企業(yè)年金基金財產(chǎn)在投資過程中需要嚴(yán)格遵循有關(guān)法規(guī)確定的投資比例限制B、企業(yè)年金基金可投資于信用等級為投機級的金融債和企業(yè)債C、企業(yè)年金基金財產(chǎn)的投資范圍，限于銀行存款、國債和其他具有良好流動性的金融產(chǎn)品D、企業(yè)年金是指企業(yè)年金計劃籌集的資金及其投資運營收益形成的企業(yè)補充養(yǎng)老保險基金答案：B解析：B項，企業(yè)年金基金財產(chǎn)的投資范圍，限于銀行存款、國債和其他具有良好流動性的金融產(chǎn)品，包括短期債券回購、信用等級在投資級以上的金融債和企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債、投資性保險產(chǎn)品、證券投資基金、股票等。124.考慮風(fēng)險調(diào)整的基金業(yè)績評估方法最不可能使用（）。A、夏普比率B、特雷諾比率C、信息比率D、貝塔系數(shù)答案：D解析：考慮風(fēng)險調(diào)整的基金業(yè)績評估方法包括：①夏普比率；②特雷諾比率；③詹森a；④信息比率與跟蹤誤差。【考點】風(fēng)險調(diào)整后收益125.按交易方式分類，銀行間債券市場的交易品種不包括（）。A、現(xiàn)券交易B、質(zhì)押式回購C、買斷式回購D、融資融券答案：D解析：按交易方式分類，銀行間債券市場的交易品種有現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購、買斷式回購、遠(yuǎn)期交易、債券借貸；交易所債券市場的交易品種有現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購、融資融券，商業(yè)銀行柜臺市場的交易品種是現(xiàn)券交易。126.按付息方式分類，可以將債券分為息票債券和（）。A、貼現(xiàn)債券B、零息債券C、金融債券D、可轉(zhuǎn)換債券答案：A解析：按付息方式分類，可以將債券分為息票債券和貼現(xiàn)債券。127.下列各類金融資產(chǎn)中，貨幣市場工具不包括（）。A、銀行承兌匯票B、中央銀行票據(jù)C、3年期國債D、回購協(xié)議答案：C解析：貨幣市場工具一般指短期的（1年之內(nèi)）、具有高流動性的低風(fēng)險證券，具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。不包括C選項。128.(2016年)一家上市公司，上市以來盈利情況一直良好，2015年由于行業(yè)形勢發(fā)生變化，公司發(fā)生小幅度虧損，下列說法正確的是（）。A、不宜用市凈率法估值B、不宜用市盈率法估值C、不宜用市銷率法估值D、公司價值為負(fù)數(shù)答案：B解析：B項，投資銀行應(yīng)用市盈率指標(biāo)進(jìn)行定價估值太簡單，容易產(chǎn)生誤解，缺乏現(xiàn)金流概念，對虧損企業(yè)很難運用。129.（）在報價驅(qū)動市場中處于關(guān)鍵性地位，他們在市場中與投資者進(jìn)行買賣雙向交易。A、經(jīng)紀(jì)人B、投資者C、做市商D、基金管理人答案：C解析：做市商在報價驅(qū)動市場中處于關(guān)鍵性地位，他們在市場中與投資者進(jìn)行買賣雙向交易。知識點：了解做市商和經(jīng)紀(jì)人的區(qū)別；130.對股票型基金的投資風(fēng)格分析指標(biāo)不包括（）。A、平均市盈率B、平均市凈率C、周轉(zhuǎn)率D、平均市值答案：C解析：依據(jù)股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市凈率等指標(biāo)，可以對股票基金的風(fēng)格暴露進(jìn)行分析。知識點：掌握股票型基金與混合型基金的風(fēng)險管理方法；131.關(guān)于名義收益率與實際收益率的說法，正確的是（）。A、實際收益率反映了資產(chǎn)名義數(shù)值的增長率B、對于長期投資者而言，應(yīng)該關(guān)注的是實際收益率C、名義收益率能夠反映資產(chǎn)的實際購買能力的增長率D、名義收益率在實際收益率的基礎(chǔ)上扣除了通貨膨脹率的影響答案：B解析：ABC三項，對于長期投資者而言，應(yīng)該關(guān)注的是實際收益率，因為實際收益率能夠反映資產(chǎn)的實際購買能力的增長率，而名義收益率僅僅反映了資產(chǎn)名義數(shù)值的增長率；D項，收益率有名義收益率與實際收益率之分，實際收益率在名義收益率的基礎(chǔ)上扣除了通貨膨脹率的影響。132.有限合伙制最早產(chǎn)生于（）。A、英國B、美國C、俄羅斯D、瑞典答案：B解析：私募股權(quán)投資基金通常分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結(jié)構(gòu)。有限合伙制最早產(chǎn)生于美國硅谷，目前成為私募股權(quán)投資最主要的運作方式。其合伙人由有限合伙人和普通合伙人構(gòu)成。考點私募股權(quán)投資基金的組織結(jié)構(gòu)133.2011年，國內(nèi)開始出現(xiàn)的另類投資基金相關(guān)產(chǎn)品不包括（）。A、黃金QDII的產(chǎn)品B、REITs產(chǎn)品C、商品基金以QDII形式出現(xiàn)D、黃金ETF答案：D解析：2011年，國內(nèi)陸續(xù)開始有相關(guān)產(chǎn)品出現(xiàn)，首先是黃金QDII的產(chǎn)品，然后是REITs產(chǎn)品和商品基金以QDII形式出現(xiàn)。134.（）是指交易指令下達(dá)后形成的市場交易價格與交易沒有下達(dá)的情況下市場可能的價格差額。A、沖擊成本B、買賣差價C、對沖費用D、機會成本答案：A解析：沖擊成本是交易指令下達(dá)后形成的市場價格與交易沒有下達(dá)情況下市場可能的價格之間的差額。知識點：掌握最佳執(zhí)行的概念和交易成本的組成：135.與期貨合約相比，下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約缺點的說法不正確的有（）。A、遠(yuǎn)期合約市場的效率偏低B、遠(yuǎn)期合約的流動性比較差C、遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險會比較高D、遠(yuǎn)期合約不夠靈活答案：D解析：D項，遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，一般不在交易所進(jìn)行交易，而是在金融機構(gòu)之間或金融機構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署的。因此與期貨合約相比，遠(yuǎn)期合約相對而言比較靈活，這正是遠(yuǎn)期合約最主要的優(yōu)點。遠(yuǎn)期合約的缺點：（1）因為遠(yuǎn)期合約沒有固定的、集中的交易場所，不利于市場信息的披露，也就不能形成統(tǒng)一的市場價格，所以遠(yuǎn)期合約市場的效率偏低；（2）每份遠(yuǎn)期合約在交割地點、到期日、交割價格、交易單位和合約標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量等細(xì)節(jié)上差異很大，給遠(yuǎn)期合約的流通造成很大不便，因此遠(yuǎn)期合約的流動性比較差；（3）遠(yuǎn)期合約的履行沒有保證，當(dāng)價格變動對其中一方有利時，交易對手有可能沒有能力或沒有意愿按規(guī)定履行合約，因此遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險會比較高?？键c遠(yuǎn)期合約概述136.(2016年)某投資組合在持有期為12個月，置信水平95%的情況下，若所計算的風(fēng)險價值為5%，則表明（）。A、該資產(chǎn)組合在12個月中的損失有5%的可能不超過95%B、該資產(chǎn)組合在12個月中的損失有5%的可能不超過5%C、該資產(chǎn)組合在12個月中的最大損失為5%D、該資產(chǎn)組合在12個月中的損失有95%的可能不超過5%答案：D解析：某投資組合在持有期為12個月、置信水平為95%的情況下，若所計算的風(fēng)險價值為5%，則表明該資產(chǎn)組合在12個月中的損失有95%的可能性不會超過5%。137.下列對正態(tài)分布的說法中，正確的是（）。Ⅰ正態(tài)分布密度函數(shù)的顯著特點是中間高兩邊低Ⅱ正態(tài)分布密度函數(shù)是一條光滑的鐘形曲線Ⅲ正態(tài)分布距離均值越近的地方數(shù)值越集中，而在離均值較遠(yuǎn)的地方數(shù)值則很稀疏Ⅳ正態(tài)分布密度函數(shù)越“瘦”，正態(tài)分布集中在均值附近的程度越大A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：正態(tài)分布密度函數(shù)的顯著特點是中間高兩邊低正態(tài)分布密度函數(shù)是一條光滑的鐘形曲線正態(tài)分布距離均值越近的地方數(shù)值越集中，而在離均值較遠(yuǎn)的地方數(shù)值則很稀疏正態(tài)分布密度函數(shù)越“瘦”，正態(tài)分布集中在均值附近的程度越大知識點：了解正態(tài)分布的特征；138.下列不屬于減少回購協(xié)議信用風(fēng)險的方法的是（）。A、對抵押品進(jìn)行限定B、傾向于對流動性高、容易變現(xiàn)抵押物的要求C、提高抵押率的要求D、降低抵押率的要求答案：D解析：減少回購協(xié)議信用風(fēng)險的方法主要有兩種：①對抵押品進(jìn)行限定，且傾向于對流動性高、容易變現(xiàn)抵押物的要求，如只接受短期國債或中央銀行票據(jù)為抵押品；②提高抵押率的要求。一般要求提供更多的抵押品。139.(2015年)關(guān)于互換合約，以下表述正確的是（）。A、利率互換通常伴隨本金的交換B、利率互換是指兩種貨幣資金不同種類利率之間的交換合約C、貨幣互換通常是指兩種貨幣資金的本金和利息交換D、現(xiàn)實生活中較為常見的是貨幣互換合約和信用違約互換答案：C解析：貨幣互換是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按相同或不同的利息計算方式分期向?qū)Ψ街Ц队刹煌瑤欧N的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本金。A項，利率互換一般不伴隨本金的交換；B項，利率互換合約，是同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換合約；D項，在現(xiàn)實生活中較為常見的兩種合約是利率互換合約和貨幣互換合約，此外還有股權(quán)互換、信用違約互換等互換合約。140.(2016年)（）是進(jìn)行投資組合管理的基礎(chǔ)。A、制訂投資政策說明書B、選擇資產(chǎn)組合C、進(jìn)行資產(chǎn)配置D、控制風(fēng)險答案：A解析：制訂投資政策說明書是進(jìn)行投資組合管理的基礎(chǔ)，能夠有效地指導(dǎo)投資策略的實施，有助于更好地實現(xiàn)投資組合管理。一旦為投資者制訂了投資政策說明書，投資管理人就可以根據(jù)投資政策說明書為投資者選擇合適的資產(chǎn)組合，進(jìn)行資產(chǎn)配置。141.通過對（）和（）的比較分析，可以了解投資者對該基金的認(rèn)可程度。（）A、基金盈利能力；持有人結(jié)構(gòu)B、基金份額變動情況；持有人結(jié)構(gòu)C、基金份額變動情況；基金盈利能力D、基金分紅能力；持有人結(jié)構(gòu)答案：B解析：通過對基金份額變動情況和持有人結(jié)構(gòu)的比較分析，可以了解投資者對該基金的認(rèn)可程度。一般來說，如果基金份額變動較大，則會對基金管理人的投資有不利影響；反之則有助于基金投資的穩(wěn)定。如果基金持有人中個人投資者較多，則該基金的規(guī)模相對會穩(wěn)定，如果基金持有人中機構(gòu)投資者較多，表明機構(gòu)比較認(rèn)可該基金的投資。142.我國同業(yè)拆借市場上交易活躍的品種有（）。A、1天、7天、14天、36天、9個月B、1天、7天、1個月、3個月、6個月C、1天、7天、10天、20天、30天D、1天、5天、7天、10天、6個月答案：B解析：我國同業(yè)拆借市場上交易活躍的品種有l(wèi)天（隔夜）、7天、l4天、l個月、3個月、6個月、9個月和l年。143.在期貨市場中，出于規(guī)避風(fēng)險目的而進(jìn)行交易的是（）。A、投機者B、經(jīng)紀(jì)商C、套期保值者D、期貨交易所答案：C解析：交易者進(jìn)行期貨交易的目的有兩種套期保值或者進(jìn)行投機。144.下列對可轉(zhuǎn)換債券的說法中，正確的是（）。Ⅰ可轉(zhuǎn)換債券是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券Ⅱ可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)Ⅲ一般在公司股票價格升至超過轉(zhuǎn)換價格一定倍數(shù)時，公司為避免股本被過度稀釋及支付可轉(zhuǎn)換債券持有者過多的盈利而行使贖回權(quán)利Ⅳ一般在股票價格下跌超過轉(zhuǎn)換價格一定幅度時生效回售條款A(yù)、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：可轉(zhuǎn)換債券是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)贖回條款是指發(fā)行企業(yè)有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格贖回所發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的規(guī)定。一般在公司股票價格升至超過轉(zhuǎn)換價格一定倍數(shù)時，公司為避免股本被過度稀釋及支付可轉(zhuǎn)換債券持有者過多的盈利而行使贖回權(quán)利?；厥蹢l款是指可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格將可轉(zhuǎn)債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。一般在股票價格下跌超過轉(zhuǎn)換價格一定幅度時生效。知識點：掌握可轉(zhuǎn)債的定義、特征和基本要素；145.(2018年)如果S代表樣本的標(biāo)準(zhǔn)差，ri代表第i個樣本數(shù)據(jù)，i代表樣本數(shù)據(jù)的均值，n是樣本數(shù)據(jù)的個數(shù)，則樣本方差的計算公式是（）。A、AB、BC、CD、D答案：B解析：如果S代表樣本的標(biāo)準(zhǔn)差，ri代表第146.（）是以其他債券組成的資產(chǎn)池為支持，構(gòu)建新的債券產(chǎn)品形式。A、可回售債券B、可轉(zhuǎn)換債券C、可贖回債券D、資產(chǎn)證券化答案：D解析：資產(chǎn)證券化是以其他債券組成的資產(chǎn)池為支持，構(gòu)建新的債券產(chǎn)品形式。D正確；可回售債券為債券持有者提供在債券到期前的特定時段以事先約定價格將債券回售給發(fā)行人的權(quán)力，約定的價格稱為回售價格；可轉(zhuǎn)換債券是指在一段時間后，持有者有權(quán)按約定的轉(zhuǎn)換價格或轉(zhuǎn)換比率將公司債券轉(zhuǎn)換為普通股股票；可贖回債券為發(fā)行人提供在債券到期前的特定時段以事先約定價格買回債券的權(quán)力。147.證券和資金結(jié)算實行分級結(jié)算原則，（）負(fù)責(zé)證券登記結(jié)算機構(gòu)與結(jié)算參與人之間的集中清算交收，（）負(fù)責(zé)辦理結(jié)算參與人與客戶之間的清算交收。A、證券登記結(jié)算機構(gòu)；證券登記結(jié)算機構(gòu)B、證券登記結(jié)算機構(gòu)；結(jié)算參與人C、結(jié)算參與人；結(jié)算參與人D、結(jié)算參與人；證券登記結(jié)算機構(gòu)答案：B解析：證券和資金結(jié)算實行分級結(jié)算原則。證券登記結(jié)算機構(gòu)作為共同對手方提供多邊凈額結(jié)算服務(wù)時，證券登記結(jié)算機構(gòu)負(fù)責(zé)與結(jié)算參與人之間的集中清算交收，結(jié)算參與人負(fù)責(zé)與客戶之間的證券和資金的清算交收.知識點：掌握場內(nèi)證券結(jié)算的原則；148.關(guān)于股票拆分和股票股利，下列說法錯誤的是（）A、不改變股東權(quán)益B、可以提高股份流動性C、降低被收購的難度D、向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息答案：C解析：股價較高的公司通過股票拆分或發(fā)放股票股利的方式降低股價，可以提高股份流動性，增加股東數(shù)量并提高被收購的難度，同時可以向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息等，所以C項說法錯誤。股票拆分對公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益不會產(chǎn)生任何影響，一般只會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價下降，而股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項權(quán)益余額都保持不變。149.陳小姐將1萬元用于投資某項目，該項目的預(yù)期收益率為10%，項目投資期限為3年，每年支付一次利息，假設(shè)該投資人將每年獲得的利息繼續(xù)投資，則該投資人三年投資期滿將獲得的本利和為（）元。A、13310B、13000C、13210D、13500答案：A解析：根據(jù)復(fù)利終值的計算公式，可得：150.(2016年)美式期權(quán)是指（）。A、指賦予期權(quán)的買方在事先約定好的時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約B、是指買方此時的現(xiàn)金流為零C、指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲D、允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)答案：D解析：按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限，期權(quán)可分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)。美式期權(quán)允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。歐式期權(quán)指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲。151.(2016年)不動產(chǎn)投資的特點不包括（）。A、低流動性B、不可分性C、異質(zhì)性D、不可返還性答案：D解析：不動產(chǎn)投資的特點有：①異質(zhì)性。每一項不動產(chǎn)在地理位置、產(chǎn)權(quán)類型、用途和使用率等方面而言都是獨特的，受法律法規(guī)、政策、宏觀環(huán)境和貨幣環(huán)境等因素影響較多；②不可分性。直接的不動產(chǎn)投資金額大，且不容易拆分以賣給多個投資者；③低流動性。由于前兩項特性，直接的不動產(chǎn)投資流動性較差，產(chǎn)權(quán)交易時間長、費用高。152.(2016年)在對數(shù)據(jù)集中趨勢的測度中，適用于偏斜分布的數(shù)值型數(shù)據(jù)的是（）。A、均值B、標(biāo)準(zhǔn)差C、中位數(shù)D、方差答案：C解析：中位數(shù)是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的