OPEC與非OPEC聯(lián)合減產(chǎn)提振油價 2021年市場供求關(guān)系將好轉(zhuǎn)

WordOPEC與非OPEC聯(lián)合減產(chǎn)提振油價2021年市場供求關(guān)系將好轉(zhuǎn)2021年即將到來，主要的組織和投行對2021年油價的預(yù)估分布于50-60區(qū)間，這一分布相對較為集中，比去年各大機構(gòu)的預(yù)估分布窄了許多?；仡?021年國際原油市場走勢，可以發(fā)現(xiàn)“低價位”、“高供給”、“高庫存”和“低需求”是主關(guān)鍵詞。在這樣的背景下歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國聯(lián)合減產(chǎn)，預(yù)示著今后國際原油市場格局將發(fā)生微妙的改變。

2021年全球原油市場展開博弈

在這樣的狀態(tài)下，大部分以石油工業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)油國因低油價帶來的財政困境度日如年。國際大型石油企業(yè)裁員、撤資雙管齊下，為渡過難關(guān)放低了身段。在國際油價持續(xù)高位運行幾年之后迅速跌入低谷并持續(xù)如此長的時間，用“嚴冬”來形容原油市場并不為過。

今年4月份，歐佩克與俄羅斯等非歐佩克產(chǎn)油國在卡塔爾首都多哈就減產(chǎn)問題舉行會談，沙特在最后一刻改變立場，談判最終以失敗告終，國際油價再次承壓下跌。但歐佩克并沒有放棄尋求解決方案，直至今年11月30日，歐佩克最終達成8年來的第一個減產(chǎn)協(xié)議。隨后，歐佩克又與俄羅斯等13個非歐佩克成員國達成協(xié)議，雙方自2021年開始聯(lián)合減產(chǎn)，以提振油價。

市場分析認為，歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國聯(lián)合減產(chǎn)，預(yù)示著今后國際原油市場格局將發(fā)生微妙的改變。

自2021年以來，歐佩克始終拒絕通過減產(chǎn)方式調(diào)節(jié)市場供需關(guān)系，試圖利用低油價沖垮美國頁巖油產(chǎn)業(yè)，維護自身的市場份額。今年歐佩克重新決定減產(chǎn)，標志著歐佩克這一策略告一段落，有著一些“回歸”的意味。盡管歐佩克早已不再是國際原油市場的唯一玩家，但其占全球三分之一的產(chǎn)能足以在全球供求關(guān)系中擁有足夠的話語權(quán)，只不過今后歐佩克參與全球原油市場博弈的方式有可能與以往略有不同。

隨著頁巖油產(chǎn)業(yè)的崛起和俄羅斯等非歐佩克產(chǎn)油國產(chǎn)量不斷提升，歐佩克的影響力已被削弱，因而在低調(diào)參與市場博弈的同時，尋求新伙伴對歐佩克而言將是更好的選擇。此次歐佩克與俄羅斯等非歐佩克產(chǎn)油國聯(lián)合行動便是最好的例證。把以往的競爭關(guān)系轉(zhuǎn)化為命運共同體，是當(dāng)前產(chǎn)油國最好的生存之道。

對于明年的國際原油市場，各方仍然保持著謹慎樂觀的態(tài)度。首先，減產(chǎn)行動無疑將提振當(dāng)前仍顯疲弱的市場。多數(shù)投資機構(gòu)和市場分析認為，明年上半年油價將站穩(wěn)60美元/桶，甚至有可能沖擊每桶70美元/桶的高位。其次，減產(chǎn)帶來的刺激能夠持續(xù)多久，各方仍心存疑慮。一方面，歐佩克成員國能否嚴格執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議廣受外界質(zhì)疑，一旦有關(guān)產(chǎn)油國沒有嚴格執(zhí)行該協(xié)議，整個協(xié)議就有可能面臨失敗的境地，國際油價屆時必將再受重挫。另一方面，隨著價格的回升，頁巖油產(chǎn)能將很快重回市場。過去兩年，頁巖油產(chǎn)業(yè)也飽受低油價困擾，但頁巖油的開采成本在這段時間內(nèi)也有了明顯降低。一旦油價回升至60美元/桶，頁巖油產(chǎn)能將快速回歸市場。屆時，全球原油市場供求關(guān)系又將面臨失衡的風(fēng)險，進而遏制油價持續(xù)上漲勢頭。

因此，產(chǎn)油國并不能因這一減產(chǎn)協(xié)議就能“高枕無憂”，2021-2021年中國天然原油行業(yè)專項調(diào)研及投資價值預(yù)測報告分析，明年的國際原油市場仍然充滿不確定性。其中，世界經(jīng)濟復(fù)蘇的步伐是影響原油市場供求關(guān)系的最根本要素。國際能源署和市場分析普遍認為，明年世界范圍內(nèi)原油需求增長預(yù)期仍然較低，指望以目前的減產(chǎn)手段徹底扭轉(zhuǎn)供需失衡狀態(tài)并不現(xiàn)實。因此，國際油價在明年也難以很快進入快速上升通道。不過，大部分產(chǎn)油國認為，明年國際原油市場的供求關(guān)系將有所好轉(zhuǎn)，市場規(guī)律將在明年的國際油市中扮演更為重要的角色。

各方大能紛紛預(yù)測2021年原油市場

PavelMolchanov：布油將漲逾80美元/桶

美國瑞杰金融集團高級副總裁PavelMolchanov預(yù)計，WTI原油將于2021年第一季度升至75美元/桶，并將于2021年第四季度升至80美元/桶。他11月30日時指出，全球原油需求“相當(dāng)強勁”并且“形勢很好”，雖然油價近日已經(jīng)大漲，但在2021年油價仍需明顯增長，才能支撐更加可持續(xù)的原油投資。

OPEC達成減產(chǎn)協(xié)議后，在接受調(diào)查的29名經(jīng)濟學(xué)家和分析師中，瑞杰金融集團的Molchanov的對布倫特油價的預(yù)測是最高的，他預(yù)計布油在2021年將達到83美元/桶，而該調(diào)查的預(yù)期中值為57.01美元/桶。

ShawnDriscoll：原油市場熊途漫漫

與瑞杰金融集團相反，T.RowePrice新時代基金ShawnDriscoll本月早些時候指出：“我們正處于原油的長期熊市之中”，這種牛市料將延續(xù)10-15年。Driscoll指出，其他分析師的預(yù)期大規(guī)模地低估了美國頁巖油復(fù)蘇的步伐，原油價格將在2021年將稍高于50美元/桶，并將在2021下測40美元/桶。

IEA：均價為50.66美元/桶

隨著OPEC和非OPEC產(chǎn)油國落實減產(chǎn)細節(jié)，多數(shù)分析師樂觀地預(yù)計，該協(xié)議將加速緩解全球石油的供應(yīng)過剩。國際能源署（IEA）預(yù)計，只要OPEC和非OPEC產(chǎn)油國能夠嚴格執(zhí)行減產(chǎn)計劃，原油市場可能會在2021年上半年進入短缺，料將短缺60萬桶/天。

IEA在12月6日最新發(fā)布的短期能源展望，顯示布倫特原油平均在51.66美元/桶，預(yù)計WTI原油在2021年的均價為50.66美元/桶。

麥肯錫：WTI原油料達到

能源資訊機構(gòu)麥肯錫預(yù)計，若2021年油價高于55美元/桶，石油和天然氣產(chǎn)業(yè)將會轉(zhuǎn)為正的現(xiàn)金流，并預(yù)計2021年將是穩(wěn)定和充滿機遇的一年。

美銀美林：59美元/桶59美元/桶