國(guó)際金融實(shí)務(wù)試卷四答案

本文格式為Word版，下載可任意編輯——國(guó)際金融實(shí)務(wù)試卷四答案200年月XX省高等教育自學(xué)考試300395701國(guó)際金融實(shí)務(wù)試題答案及評(píng)分參考

一.單項(xiàng)選擇題（每題1分，共18分）

1.D2.A3.B4.B5.C6.A7.C8.C9.C10.D11.A12.A13.C14.D15.D16.A17.C18.A

二．判斷改錯(cuò)題（每題2分，共10分）19.錯(cuò)。歐洲債券是以非本國(guó)貨幣為面值，在面值發(fā)行國(guó)和發(fā)行人所在國(guó)之外國(guó)家的金融市

場(chǎng)上發(fā)行的債券。20.對(duì)。

21.錯(cuò)?？吹跈?quán)的空頭方?jīng)]有賣(mài)出的權(quán)利，空頭方有應(yīng)對(duì)方要求買(mǎi)入該項(xiàng)資產(chǎn)的義務(wù)。22.錯(cuò)。在直接標(biāo)價(jià)法下，銀行采用雙報(bào)價(jià)方式報(bào)價(jià)，前一個(gè)數(shù)字為外匯買(mǎi)入價(jià)。23.錯(cuò)。一般來(lái)說(shuō)，進(jìn)口用匯要盡量選擇軟幣作為計(jì)價(jià)貨幣。

三．名詞解釋?zhuān)款}3分，共12分）

24.歐洲貨幣市場(chǎng)是經(jīng)營(yíng)歐洲貨幣的借貸、存放和投資業(yè)務(wù)的國(guó)際金融市場(chǎng)。（2分）這是

一個(gè)任何政府或國(guó)際金融組織都無(wú)法輕易控制的市場(chǎng)。在這個(gè)市場(chǎng)上，任何政府或大企業(yè)都可以不受時(shí)間限制地進(jìn)行有息借款或貸款。（1分）

25.金融期權(quán)是以金融商品或金融期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)交易形式，（2分）是一類(lèi)應(yīng)用

廣泛、交易活躍、富有挑戰(zhàn)性的金融衍生工具。（1分）

26.東道國(guó)政府把由政府支配控制的資源以招標(biāo)的形式選擇國(guó)際商業(yè)資本或私人資本等發(fā)

展商，（1分）授權(quán)其為此項(xiàng)目籌資，設(shè)計(jì)和建設(shè)，（1分）發(fā)展商在項(xiàng)目建成后的一定

期限內(nèi)通過(guò)經(jīng)營(yíng)收回投資，運(yùn)營(yíng)，維修和一些合理的服務(wù)費(fèi)，以及取得利潤(rùn)等投資回報(bào)的特許權(quán)。（1分）27.套匯是指套匯者利用兩個(gè)或兩個(gè)以上外匯市場(chǎng)上某些貨幣的匯率差異進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)，從中套取差價(jià)利潤(rùn)的行為（3分）。四．簡(jiǎn)答題(每題5分,共20分)

28.信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)即一方違約時(shí)金融機(jī)構(gòu)必需兌現(xiàn)另一方的合約而可能遭遇的損失；

（2分）利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自計(jì)息方式或計(jì)息期限的不匹配。（2分）匯率風(fēng)險(xiǎn)。

在貨幣互換中，假使互換幣種的匯率發(fā)生變化，可能會(huì)給交易方帶來(lái)?yè)p失。（1分）29.是一項(xiàng)涉及三方當(dāng)事人的合同；（1分）定金付清；租期長(zhǎng)，合同不可撤銷(xiāo)；（1分）承租人自行選定設(shè)備由出租人購(gòu)買(mǎi)；（1分）設(shè)備所有權(quán)和使用權(quán)分開(kāi)；（1分）期滿(mǎn)，承租人有權(quán)選擇留購(gòu)、續(xù)租和退租。（1分）

30.股票價(jià)格指數(shù)期貨是以股票價(jià)格指數(shù)作為交易標(biāo)的物的一種期貨。（1分）買(mǎi)賣(mài)雙方交

易的不是抽象的股票指數(shù)，（1分）而是代表一定價(jià)值的股票價(jià)格指數(shù)期貨合約，它利用股票綜合指數(shù)的變化來(lái)代表期貨合約價(jià)值的漲跌。（2分）在交易過(guò)程中沒(méi)有股票的轉(zhuǎn)手，而只是指數(shù)期貨合約的買(mǎi)賣(mài)。（1分）

31.根據(jù)交割日的不同，掉期交易可分為三種類(lèi)型：即期對(duì)遠(yuǎn)期掉期交易，指買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一筆現(xiàn)匯的同時(shí)，賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)一筆期匯的掉期交易；

（2分）即期對(duì)即期掉期交易是由當(dāng)天交割或明天交割和標(biāo)準(zhǔn)即期外匯買(mǎi)賣(mài)組成，用于

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銀行調(diào)整短期頭寸和資金缺口；（2分）遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期掉期交易是指針對(duì)不同交割期限的遠(yuǎn)期外匯，雙方做貨幣、金額一致而方向相反的兩個(gè)交易。（1分）

五．論述題(每題8分,共16分)

32.對(duì)出口方：好處是：加速資金流通，減少和避免出口收款風(fēng)險(xiǎn)，手續(xù)簡(jiǎn)便，提交的單據(jù)

少，轉(zhuǎn)移部分融資費(fèi)用；（2分）不利之處：融資成本較高，難找擔(dān)保方，需了解進(jìn)口方相關(guān)的法律規(guī)定；（2分）對(duì)進(jìn)口方：好處：獲得出口方提供的中長(zhǎng)期國(guó)家利率的貿(mào)易融資，提交的單據(jù)少；（2分）不利：長(zhǎng)期占用銀行信用額度，進(jìn)口價(jià)格較高，須承受銀行的擔(dān)保費(fèi)。（2分）33.每種可交割債券都有相應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子，其作用是彌補(bǔ)可交割債券在息票利率與交割時(shí)間

上的差異。（2分）這是由于現(xiàn)貨市場(chǎng)上的長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券的期限和息票率與期貨不一樣。期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，交易單位為100000美元，息票率為8％。這實(shí)際上是虛構(gòu)的債券，假使期貨在最終到期時(shí)未能對(duì)沖結(jié)清，則期貨合同要用現(xiàn)貨來(lái)結(jié)算。這樣就有必要通過(guò)轉(zhuǎn)換因子進(jìn)行價(jià)作風(fēng)整，使其條件與標(biāo)準(zhǔn)期貨相一致。（3分）一般狀況下，在每

個(gè)交割日之前，期貨交易所都會(huì)提前相當(dāng)時(shí)間以表格形式公布轉(zhuǎn)換因子數(shù)據(jù)。月息票率低于8％的債券，其轉(zhuǎn)換因子將小于1．0；而息票率高于8％的債券，其轉(zhuǎn)換因子將大于1．0。（2分）在其他條件一致時(shí)，高息票率的債券轉(zhuǎn)換因子要比低息票率的債券轉(zhuǎn)換因子數(shù)值大。對(duì)于息票率一致的債券，不同的到期期限對(duì)轉(zhuǎn)換因子會(huì)產(chǎn)生影響，但這種影響不像息票因素那么明顯。假使息票率低于合同規(guī)定的名義息票率8％，那么期限越長(zhǎng)，轉(zhuǎn)換因子越?。患偈瓜⑵甭矢哂诿x息票率8％，則期限越長(zhǎng)，轉(zhuǎn)換因子越大。（2分）

六．計(jì)算題(每題8分,共24分)

34.USD/DEM3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為：1.6210/20+176/178=1.6386/98（2分）USD/JPY3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為：108.70/80+10/88=108.80/109.68（2分）

DEM/JPY3個(gè)月的雙向匯率：108.80/1.6398=66.35109.68/1.6386=66.94則：DEM/JPY=66.35/94（4分）

35.該公司在買(mǎi)進(jìn)10萬(wàn)即期英鎊的同時(shí)，賣(mài)出一筆10萬(wàn)英鎊的2個(gè)月期匯。（2分）買(mǎi)進(jìn)

10萬(wàn)即期英鎊需付出167800美元，而賣(mài)出1077英鎊2個(gè)月期匯可收167500美元。

（4分），進(jìn)行此筆掉期交易，交易者只需承受與交易金額相比極其有限的掉期率差額共300美元(未考慮兩種貨幣的利息因素)，這樣，以確定的較小代價(jià)保證預(yù)計(jì)的投資收益不因匯率風(fēng)險(xiǎn)而受損失。（2分）

36.買(mǎi)人1份3月期德國(guó)馬克期貨合約，面值125000德國(guó)馬克，價(jià)格為USD0．5841／DEMI。1個(gè)月后德國(guó)馬克果真升值，則交易過(guò)程如表所示。

該進(jìn)口商由于德國(guó)馬克升值，為支付125000德國(guó)馬克的貨款需多支出1625美元，即在現(xiàn)貨市場(chǎng)上成本增加1625美元。但由于做了套期保值，在期貨市場(chǎng)上盈利1500美元，從而可以將現(xiàn)貨市場(chǎng)上的大部分損失彌補(bǔ)。（5分）

現(xiàn)貨市場(chǎng)2月10日現(xiàn)匯匯率USDO．5815／DEMIDEMl25000折合USD72688期貨市場(chǎng)2月10日買(mǎi)人一份3月期德國(guó)馬克期貨合約(開(kāi)倉(cāng))價(jià)格：USDO．5841／DEMI300395701國(guó)際金融實(shí)務(wù)試題答案及評(píng)分參考第2頁(yè)（共3頁(yè)）

3月10日現(xiàn)匯匯率USDO．5945／DEM1DEMl25000折合USD74313結(jié)果損失UDSl625

總價(jià)值：USD730133月10日賣(mài)出一份3月期德國(guó)馬克期貨合約(平倉(cāng))價(jià)格：USDO．5961／DEMI總價(jià)值：USD74513結(jié)果盈利USDl500（4分）

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