2023融資融券小知識(shí)

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融資融券交易

融資融券交易，又稱(chēng)信譽(yù)交易，分為融資交易和融券交易。

通俗的說(shuō)，融資交易就是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向證券公司借入資金用于證券買(mǎi)入，并在商定的期限內(nèi)償還借款本金和利息;投資者向證券公司融資買(mǎi)進(jìn)證券稱(chēng)為“買(mǎi)空”;融券交易是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向證券公司借入證券賣(mài)出，在商定的期限內(nèi)，買(mǎi)入相同數(shù)量和品種的證券歸還券商并支付相應(yīng)的融券費(fèi)用;投資者向證券公司融券賣(mài)出稱(chēng)為“賣(mài)空”。

總體來(lái)說(shuō)，融資融券交易關(guān)鍵在于一個(gè)“融”字，有“融”投資者就必需供應(yīng)肯定的擔(dān)保和支付肯定的費(fèi)用，并在商定期內(nèi)歸還借貸的資金或證券。

交易區(qū)分

融資融券交易，與一般證券交易相比，在很多方面有較大的區(qū)分，歸納起來(lái)主要有以下幾點(diǎn)：

1、保證金要求不同。

投資者從事一般證券交易須提交100%的保證金，即買(mǎi)入證券須事先存入足額的資金，賣(mài)出證券須事先持有足額的證券。而從事融資融券交易則不同，投資者只需交納肯定的保證金，即可進(jìn)行保證金肯定倍數(shù)的買(mǎi)賣(mài)(買(mǎi)空賣(mài)空)，在預(yù)報(bào)證券價(jià)格將要上漲而手頭沒(méi)有足夠的資金時(shí)，可以向證券公司借入資金買(mǎi)入證券，并在高位賣(mài)出證券后歸還借款;預(yù)報(bào)證券價(jià)格將要下跌而手頭沒(méi)有證券時(shí)，則可以向證券公司借入證券賣(mài)出，并在低位買(mǎi)入證券歸還。

2、法律關(guān)系不同。

投資者從事一般證券交易時(shí)，其與證券公司之間只存在托付買(mǎi)賣(mài)的關(guān)系;而從事融資融券交易時(shí)，其與證券公司之間不僅存在托付買(mǎi)賣(mài)的關(guān)系，還存在資金或證券的借貸關(guān)系，因此還要事先以現(xiàn)金或證券的形式向證券公司交付肯定比例的保證金，并將融資買(mǎi)入的證券和融券賣(mài)出所得資金交付證券公司一并作為擔(dān)保物。投資者在償還借貸的資金、證券及利息、費(fèi)用，并扣除自己的保證金后有剩余的，即為投資收益(盈利)。

3、風(fēng)險(xiǎn)承當(dāng)和交易權(quán)利不同。

投資者從事一般證券交易時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)完全由其自行承當(dāng)，所以幾乎可以買(mǎi)賣(mài)全部在證券交易所上市交易的證券品種(少數(shù)特別品種對(duì)參加交易的投資者有特殊要求的'除外);而從事融資融券交易時(shí)，如不能按時(shí)、足額償還資金或證券，還會(huì)給證券公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，所以投資者只能在證券公司確定的融資融券標(biāo)的證券范圍內(nèi)買(mǎi)賣(mài)證券，而證券公司確定的融資融券標(biāo)的證券均在證券交易所規(guī)定的標(biāo)的證券范圍之內(nèi)，這些證券一般流淌性較大、波動(dòng)性相對(duì)較小、不易操縱。

4、與一般證券交易相比.

投資者可以通過(guò)向證券公司融資融券，擴(kuò)大交易籌碼，具有肯定的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，通過(guò)這種財(cái)務(wù)桿杠效應(yīng)來(lái)獵取收益。

5、交易掌握不同。

投資者從事一般證券交易時(shí)，可以隨便自由買(mǎi)賣(mài)證券，可以隨便轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出資金。而從事融資融券交易時(shí)，如存在未關(guān)閉的交易合約時(shí)，需保證融資融券賬戶內(nèi)的擔(dān)保品充裕，到達(dá)與券商簽訂融資融券合同時(shí)要求的擔(dān)保比例，如擔(dān)保比例過(guò)低，券商可以停止投資者融資融券交易及擔(dān)保品交易，甚至對(duì)現(xiàn)有的合約進(jìn)行部分或全部平倉(cāng)。另一方面，投資者需要從融資融券賬戶上轉(zhuǎn)出資金或者股份時(shí)，也必需保證維持擔(dān)保比例超過(guò)300%時(shí)，才可提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的證券部分，且提取后維持擔(dān)保比例不得低于300%。

融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)

融資融券交易具有杠桿交易特點(diǎn)，投資者在從事融資融券交易時(shí)，猶如一般交易一樣，要面臨推斷失誤、患病虧損的風(fēng)險(xiǎn)。由于融資融券交易在投資者自有投資規(guī)模上供應(yīng)了肯定比例的交易杠桿，虧損將進(jìn)一步放大。

二、強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)

融資融券交易中，投資者與證券公司間除了一般交易的托付買(mǎi)賣(mài)關(guān)系外，還存在著較為冗雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，以及由于債權(quán)債務(wù)產(chǎn)生的擔(dān)保關(guān)系。證券公司為愛(ài)護(hù)自身債權(quán)，對(duì)投資者信譽(yù)賬戶的資產(chǎn)負(fù)債狀況實(shí)時(shí)監(jiān)控，在肯定條件下可以對(duì)投資者擔(dān)保資產(chǎn)執(zhí)行強(qiáng)制平倉(cāng)。

三、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

監(jiān)管部門(mén)和證券公司在融資融券交易消失異樣、或市場(chǎng)消失系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，都將對(duì)融資融券交易實(shí)行監(jiān)管措施，以維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，甚至可能暫停融資融券交易。這些監(jiān)管措施將對(duì)從事融資融券交易的投資者產(chǎn)生影響，投資者應(yīng)留意監(jiān)管措施可能造成的潛在損失，親密關(guān)注市場(chǎng)狀況、提前預(yù)防。

四、其他風(fēng)險(xiǎn)