家用電器行業(yè)券研究報(bào)告：擁抱AI革命浪潮智能家居未來已來 20230404 -方正證券

12022/42022/72022/102023/12022/42022/72022/102023/1銷售收入(億元)我們認(rèn)為ChatGPT是革命性的通用技術(shù)創(chuàng)新，標(biāo)志著智能革銷售收入(億元)7%2%-3%-8%-13%-18%家用電器滬深300海外市場積極探索“智能化”，國內(nèi)家電行業(yè)龍頭陸續(xù)宣布成實(shí)業(yè)、海信視像、火星人、酷開等均宣布接入文心一言，智能家電和智能家居生態(tài)智能化程度有望提高，語音交互技術(shù)有望快速發(fā)展，進(jìn)而給用戶帶來更自然的交互、更智能的決策、更認(rèn)為，AI新技術(shù)與智能家居有更深度的結(jié)合和應(yīng)用后，有望促進(jìn)構(gòu)建更加完善的智能家居生態(tài)系統(tǒng)，助力家電企業(yè)深入探7%2%-3%-8%-13%-18%家用電器滬深300《彈性測算探究掃地機(jī)的價(jià)與量，樂觀假設(shè)《彈性測算探究掃地機(jī)的價(jià)與量，樂觀假設(shè)打太空系列助力產(chǎn)品矩陣拓展》2023.04.01銷收入穩(wěn)健增長》2023.03.31業(yè)龍頭石頭科技和發(fā)明ALPD?技術(shù)的激光顯示行業(yè)領(lǐng)軍者光峰科技；建議關(guān)注家用智能投影行業(yè)龍頭極米科技、新能源園林機(jī)械行業(yè)割草機(jī)巨頭格力博和布局了割草機(jī)、配送機(jī)器人的智能短交通與服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域創(chuàng)新者九號公司。推薦以U-home系統(tǒng)為智能家居平臺、在智能家居生態(tài)布局處于領(lǐng)先地位的海爾智家，建議關(guān)注在智能家居領(lǐng)域布局了美居的白電龍頭美的集團(tuán)；以智慧顯示業(yè)務(wù)為核心并構(gòu)建了AI×龍頭螢石網(wǎng)絡(luò)。2敬 4 4 4 5 5 7 7 8 9 3 4 5 5 6 7 7 7 7 8 9 圖表12：AI提升掃地機(jī)自動導(dǎo)航、全局規(guī)劃、自動避障等智能化水平 4敬請1.1用戶角度之Chat：下一代自然交互界3）突現(xiàn)能力更上一層樓，具備涌現(xiàn)行為和能力。語言模型隨著參數(shù)資料來源：方正證券研究所51.3產(chǎn)業(yè)角度之ChatGPT：或?qū)⒊蔀锳I時(shí)代的“操作系統(tǒng)”資料來源：OpenAI官網(wǎng)資料來源：Whirlpool官網(wǎng)6案例一：百年家電品牌漢美馳首發(fā)可語音操控的“AI牛排機(jī)”資料來源：漢美馳公眾號產(chǎn)品中，使產(chǎn)品在學(xué)習(xí)用戶的行為模式和環(huán)境的同時(shí)實(shí)現(xiàn)相互通監(jiān)控并分析室內(nèi)觀看環(huán)境，實(shí)時(shí)優(yōu)化電視畫質(zhì)及亮度，自動設(shè)置電干溫度，實(shí)現(xiàn)有效衣物護(hù)理，智能識別排水管等配件的使用情況并過電視屏幕發(fā)送洗滌完成通知等。7資料來源：LG官網(wǎng)資料來源：LG官網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司nymble打造智能炒菜機(jī)器人，發(fā)資料來源：nymble官網(wǎng)資料來源：nymble官網(wǎng)輪需求增長人機(jī)交互的發(fā)展提升了用戶使用體驗(yàn)和滿意度，并可節(jié)省能源和成8資料來源：方正證券研究所3.2AI新技術(shù)賦能智能家電，有望帶來更智能化、個(gè)性化和有趣的AI新技術(shù)賦能智能家電學(xué)習(xí)能力、交互能力、自主意識和設(shè)計(jì)能力技術(shù)抓取當(dāng)下最流行風(fēng)格，為智能家電產(chǎn)品提供最科路，實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)方案最優(yōu)化。9炒菜機(jī)提供食譜建議、烹飪技巧和營養(yǎng)信息。3.3國內(nèi)家電企業(yè)智能化升級，有望推動行業(yè)進(jìn)入新一輪成長周期居、家庭服務(wù)機(jī)器人等領(lǐng)域，將明顯提升現(xiàn)有產(chǎn)品和服務(wù)的智能化造等領(lǐng)域會有深度的產(chǎn)品和技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新；給用戶帶力，將百度領(lǐng)先的智能對話技術(shù)成果應(yīng)用在海10成戰(zhàn)略合作，將在酷開電視、酷開盒子等產(chǎn)品上接入文心務(wù)，為用戶提供更加智能、自然、流暢的語音資料來源：峰米京東官方旗艦店資料來源：科沃斯官網(wǎng)資料來源：科沃斯京東官方旗艦店力擺脫廚藝“小白”資料來源：九陽天貓官方旗艦店114國內(nèi)之智能家居生態(tài)：AI新技術(shù)應(yīng)用前景廣闊，智能化、陪伴化等體驗(yàn)升級可期生態(tài)系統(tǒng)理解用戶需求和意圖的能力逐步提高，為客戶提供了更加人機(jī)交互方式今程控制，但需要語音識別技術(shù)，受噪音和口音的影響資料來源：方正證券研究所4.2智能家居有望提供更高效智能體驗(yàn)，擬人化、陪伴化功能可期隨著AI新技術(shù)在智能家居生態(tài)應(yīng)用，智能家居的體智能，擬人化和陪伴化功能可期，進(jìn)而帶來滲透率提升。123）中國智能家居市場處于導(dǎo)入期，體驗(yàn)升級有望帶來滲透率提升。大幅提升，并提高智能家居關(guān)注度，滲透率有望開資料來源：海爾智家官方網(wǎng)站資料來源：美的官方網(wǎng)站AI新技術(shù)助力智能家居生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，中游有望充分受益?；鄢鞘械茸鳛橹悄芗揖赢a(chǎn)業(yè)鏈中價(jià)值量最高的環(huán)節(jié)和主要消13資料來源：CSHIAResearch14資料來源：CSHIAResearch15資料來源：CSHIAResearch我們認(rèn)為，短期來看，ChatGPT、文心一言等的應(yīng)用會使家電行業(yè)智能化產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新加速發(fā)展。人機(jī)交互能力強(qiáng)、數(shù)據(jù)濃度高的家電品類將在短期內(nèi)受益于ChatGPT等技術(shù)，其設(shè)備的智能化將根據(jù)場景理解用戶的需求，并為用戶提供“真智能”的功能與服務(wù)體的科沃斯；以軟件算法見長的掃地機(jī)行業(yè)龍頭石頭科技和發(fā)明ALPD?技術(shù)的激光顯示行業(yè)領(lǐng)軍者光峰科技；建議關(guān)注家用智能投影行業(yè)龍頭極米科技、新能源園林機(jī)械行業(yè)割草機(jī)巨頭格力博和布局了割草機(jī)、配送機(jī)器人的智能短交通與服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域創(chuàng)新者九號公司。長期來看，將推動家電行業(yè)高端化升級、產(chǎn)品單價(jià)提升、智能家居生態(tài)系統(tǒng)完善等，有望推動行業(yè)進(jìn)入新一輪成長周期。推薦以U-home系統(tǒng)為智能家居平臺、在智能家居生態(tài)布局處于領(lǐng)先地位的海爾智家，建議關(guān)注在智能家居領(lǐng)域布局了美居的白電龍頭美的集團(tuán)；以智慧顯示業(yè)務(wù)為核心并構(gòu)建AI×IoT全場景智慧生活的多元16重點(diǎn)公司代碼股票名稱收盤價(jià)2023/4/3EPSPE （元）2022E2023E2024E2022E2023E重點(diǎn)公司代碼股票名稱收盤價(jià)2023/4/3EPSPE 688007.SH光峰科技24.180.260.360.6 技、九號公司和光峰科技外，其余公司采用wind一致預(yù)期。道德等方面的不足、不匹配、不完善、不透明等影響，或?qū)ο嚓P(guān)利潤帶來影響。另一方面，新技術(shù)、新工藝從研發(fā)到實(shí)際應(yīng)用需要重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績不及預(yù)期：倘若外部環(huán)境發(fā)生變化，重點(diǎn)關(guān)注公府相關(guān)部門對新技術(shù)的應(yīng)用做出限制，或?qū)ο嚓P(guān)公司在新技術(shù)應(yīng)用相關(guān)產(chǎn)品的升級和研發(fā)帶來不利影響。和公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響。研究報(bào)告對所涉及的證券或發(fā)行人的評價(jià)是分析師本人通過