2023年10月期貨基礎(chǔ)知識壓軸考試(含答案解析)

一、單選題(20題)1.()是指當(dāng)交易所會員或客戶某品種某合約持倉達(dá)到交易所規(guī)定的持倉報(bào)告標(biāo)A.大戶報(bào)告制度B.保證金制度C.漲跌停板制度D.當(dāng)日無負(fù)2.列情形中，適合糧食貿(mào)易商利用大豆期貨進(jìn)行賣出套期保值的情形是()。B.三個月后將購置一批大豆，擔(dān)心大豆價(jià)格上漲·C.大豆現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)高于期貨價(jià)格·3.某套利者買入5月份豆油期貨合約的同時賣出7月份豆油期貨合約，價(jià)格分別是8600元/噸和8650元/噸，平倉時兩個合約的期貨價(jià)格分別變?yōu)?730元/噸和8710元/噸，則該套利者的盈虧是()元/噸。4.3月15日，歐洲的一家財(cái)務(wù)公司預(yù)計(jì)將于6月15日收到1000萬歐元，打算到時將其投資于3個月期的定期存款。3月15日的存款利率是7.65%,該公司擔(dān)心到6月15日利率會下跌，于是通過Euronext-Liffe進(jìn)行套期保值交易。在我國，4月20日某交易者進(jìn)行套利交易，同時買入10手7月燃料油期貨合約，賣出20手8月燃料油期貨合約，買入10手9月燃料油期貨合約，成交價(jià)格分別為3620元/噸，3670元/噸和3700元/噸，5月5日對沖平倉時成交價(jià)格分別為3640元/噸，3660元/噸和3690元/噸，該交易者的凈收益是()元。(按10噸/手計(jì)算，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)5.以下關(guān)于利率期貨的說法錯誤的是()。A.按所指向的基礎(chǔ)資產(chǎn)的期限，利率期貨可分為短期利率期貨和長期利率期貨B.短期利率期貨就是短期國債期貨和歐洲美元期貨C.長期利率期貨包括中期國債期貨和長期國債期貨D.利率期貨的標(biāo)的資產(chǎn)都是固定收益證券6.以下對期貨投機(jī)交易說法正確的是()。A.期貨投機(jī)交易以獲取價(jià)差收益為目的B.期貨投機(jī)者是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移者C.期貨投機(jī)交易等同于套利交易D.期貨投機(jī)交易在期貨與現(xiàn)貨兩個市場進(jìn)行交易7.假設(shè)年利率為6%,年指數(shù)股息率為1%,6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為()點(diǎn)。8.32.所謂()是指選擇少數(shù)幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。A.·縱向投資分散化●B.橫向投資分散化·C.縱向投資集中化●D.橫向投資集中化9.開盤價(jià)競價(jià)，在期貨合約每一交易日開市前()內(nèi)進(jìn)行。A.5分鐘B.15分鐘C.10分鐘D.1分鐘10.某交易者以1830元/噸買入1手玉m期貨合約，并將最大損失額定為30元/噸，因此在上述交易成交后下達(dá)了止損指令，設(shè)定的價(jià)格為()元/噸。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)11.假設(shè)英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.4839美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1.4783美元。這表明30天遠(yuǎn)期英鎊()。A.貼水4.53%B.貼水0.34%C.升水4.53%D.升水0.34%12.對買入套期保值而言，基差走強(qiáng)，套期保值效果是()。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.·期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵，實(shí)現(xiàn)完全套期保值·B.不完全套期保值，且有凈損失·C.不完全套期保值，且有凈盈利·D.套期保值效果不能確定，還要結(jié)合價(jià)格走勢來判斷13.1月15日，廣西白糖現(xiàn)貨價(jià)格為3450元/噸，3月份白糖期貨價(jià)格為3370元/噸，此時白糖的基差為()元/噸。14.在不考慮交易費(fèi)用的情況下，持有到期時，買進(jìn)看跌期權(quán)一定盈利的情形是A.標(biāo)的物價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格與損益平衡點(diǎn)之間B.標(biāo)的物價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以下C.標(biāo)的物價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以上D.標(biāo)的物價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格以上15.被稱為“另類投資工具”的組合是()。A.共同基金和對沖基金B(yǎng).期貨投資基金和共同基金C.期貨投資基金和對沖基金D.期貨投資基金和社?；?6.2月14日，某投資者開戶后在其保證金賬戶中存入保證金10萬元，開倉賣出豆粕期貨合約40手。成交價(jià)為3120元/噸；其后將合約平倉15手，成交價(jià)格為3040元/噸，當(dāng)日收盤價(jià)格為3055元/噸，結(jié)算價(jià)為3065元/噸。期貨公司向該投資者收取的豆粕期貨合約保證金比例為6%。(交易費(fèi)用不計(jì)),經(jīng)結(jié)算后，該投資者的可用資金為()元。17.當(dāng)標(biāo)的物的價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以下時，隨著標(biāo)的物價(jià)格的下跌，買進(jìn)看跌期權(quán)者的收益()。18.期貨合約是在()的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。A.互換合約B.期權(quán)合約C.調(diào)期合約D.現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約19.期貨交易所會員的義務(wù)不包括()。A.常常交易B.遵紀(jì)守法C.繳納規(guī)定的費(fèi)用D.接受期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管20.對于技術(shù)分析理解有誤的是()。A.技術(shù)分析法是對價(jià)格變動的根本原因的判斷B.技術(shù)分析方式比較直觀C.技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場趨勢D.技術(shù)分析指標(biāo)可以警示行情轉(zhuǎn)折21.下列關(guān)于滬深300股指期貨合約主要條款的表述不正確的是()?！馎.最小變動價(jià)位0.1點(diǎn)·B.合約最低交易保證金是合約價(jià)值的10%D.合約乘數(shù)為每點(diǎn)500元22.在我國，期貨公司與其控股股東之間應(yīng)在()等方面嚴(yán)格分開、獨(dú)立經(jīng)營、23.關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易，下列敘述正確的有()。D.遠(yuǎn)期交易與期貨交易均約定于未來某一特定時間以約定價(jià)格買入或賣出一定24.期貨交易所在指定交割庫房時，主要考慮交割庫房的()。A.所在地區(qū)的生產(chǎn)集中程度B.運(yùn)輸條件C.儲存條件D.質(zhì)檢25.下列選項(xiàng)屬于機(jī)構(gòu)投機(jī)者的有()。A.政府機(jī)構(gòu)B.金融機(jī)構(gòu)C.基金D.工商公司26.當(dāng)交易者僅持有期貨期權(quán)時，期貨期權(quán)被履約后成為期貨多頭方的是()。27.在正向市場上，如果投資者預(yù)期近期合約價(jià)格的(),適合進(jìn)行熊市套利。A.下跌幅度小于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下跌幅度B.上漲幅度小于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度·C.上漲幅度大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度28.期貨交割方式通常包括()。A.協(xié)議交割B.現(xiàn)金交割C.對沖平倉D.實(shí)物交割29.無上影線陰線中，實(shí)體的上邊線表示()?！馎.開盤價(jià)●B.收盤價(jià)●C.最高價(jià)D.最低價(jià)30.期現(xiàn)套利在()時，可以施行。A.多CTA投資策略和單CTA投資策略32.下列不屬于反向市場熊市套利的市場特征的是()A.供給過旺，需求不足B.近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約C.近期合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格D.近期月份合約價(jià)格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約33.美式期權(quán)允許期權(quán)買方()?！.在期權(quán)到期日之后的任何一個交易日行權(quán)·B.在期權(quán)到期日之前的任何一個交易日行權(quán)·C.只能在期權(quán)到期日行權(quán)34.下列對個人管理賬戶類型的期貨基金描述正確的是()。A.開立個人管理期貨賬戶這種形式只能被有較高收入的投資人所使用，因?yàn)镃TA通常都會設(shè)置一個非常高的最低投資要求B.一些大型的機(jī)構(gòu)投資者，諸如養(yǎng)老基金，公益基金，投資銀行，保險(xiǎn)基金往往采取這種形式而非購買大量公募或私募基金份額的形式來參與期貨市場，以優(yōu)化他們的投資組合C.投資者采取把錢直接投向CTA的方式實(shí)際上相當(dāng)于投資者購買了CTA的交易技能，其好處在于可以免去公募或私募基金的管理費(fèi)D.投資者不需具備投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力35.套期保值可以分為()兩種最基本的操作方式?！.賣出套期保值·B.買入套期保值·C.經(jīng)銷商套期保值·D.生產(chǎn)者套期保值36.按道氏理論的分類，趨勢分為()等類型。A.主要趨勢B.次要趨勢C.長期趨勢D.短暫趨勢37.關(guān)于期貨價(jià)差套利的描述，正確的是()?！.在期貨市場和現(xiàn)貨市場上進(jìn)行方向相反的交易·B.關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價(jià)格差是否在合理區(qū)間內(nèi)·C.價(jià)差是用建倉時價(jià)格較高的一“邊”減去價(jià)格較低的一“邊”計(jì)算出來的·D.利用期貨市場不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利38.期貨交易指令的內(nèi)容包括()等?！.合約交割日期·B.開平倉·C.合約月份·D.交易的品種、方向和數(shù)量39.某交易者以71800元/噸賣出2手鋼期貨合約，成交后市價(jià)下跌到71350元/噸。因預(yù)測價(jià)格仍將下跌，交易者決定繼續(xù)持有該頭寸，并借助止損指令控制風(fēng)險(xiǎn)確保盈利。該止損指令設(shè)定的價(jià)格可能為()元/噸。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等)·40.以下屬于利率期貨合約的是()。A.·Euronext-Liffe的3個月歐元利率期貨合約·B.·CME的3個月歐洲美元期貨合約C.EUREX的Euro-Bobl債券期貨合約·D.CBOT的美國長期國債期貨合約三、判斷題(10題)41.股票指數(shù)期貨合約的價(jià)值是股票指數(shù)與每點(diǎn)指數(shù)所代表的金額的乘積。A.對B.錯42.對期貨期權(quán)的買方來說，他買入期權(quán)可能遭受的最大損失為權(quán)利金；對于賣方43.歐洲美元期貨合約是世界上最成功的外匯期貨合約之一。44.由于股票期貨具有雙向交易機(jī)制，賣空股票期貨比在股票市場賣空對應(yīng)股票46.期貨套期保值交易涉及現(xiàn)貨市場和期貨市場兩個市場的交易，而套利交易只50.建立股票指數(shù)期貨交易的最初目的是為了讓投資者得以轉(zhuǎn)移非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。A.對B.錯參考答案1.A大戶報(bào)告制度是指當(dāng)交易所會員或客戶某品種某合約持倉達(dá)到交易所規(guī)定2.D賣出套期保值的操作主要適用于以下情形：①持有某種商品或資產(chǎn)(此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸),擔(dān)心市場價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)市場價(jià)值下降，或者其銷售收益下降；②已經(jīng)按固定價(jià)格買入未來交收的商品或資產(chǎn)(此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸),擔(dān)心市場價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場價(jià)值下降或其銷售收3.D該套利者的盈虧=(8730-8600)+(8650-8710)=70(元/噸)。4.C蝶式套利損益如表所示。7月份期貨合約8月份期貨合約9月份期貨合約4月20口買入10手，3620元/噸賣出20手，3670元/噸買入10手，3700元/噸5月5日賣出10手，3640元/噸買入20手，3660元/噸賣出10手，3690元/噸各合約盈虧狀況盈利20元/噸總盈利為20×10×10=2000(元)盈利10元/噸總盈利為10×20×10=2000(元)虧損10元/噸總虧損為10×10×10=1000(元)凈盈虧凈收益=2000+2000-1000=3000(元)7.CF(4月1日，6月30日)=1450×[1+(6%-1%)×3/12]=1468.13(點(diǎn))。8.A與證券投資主張橫向投資多元化不同，期貨投機(jī)主張縱向投資分散化，即選9.A開盤價(jià)競價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。10.A止損指令是指當(dāng)市場價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時，即變?yōu)槭辛钣枰詧?zhí)行的一種指令，題中是以1830元/噸買入期貨合設(shè)定的價(jià)格為1830-30=1800元/噸。11.A升(貼)水=(遠(yuǎn)期匯率-即期匯率)/即期匯率×(12/月數(shù))=(1.4783-1.4839)/1.4839×(12/1)=-0.0453=-4.53%,即30天英鎊的遠(yuǎn)期貼水為4.53%。13.A基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一利隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高低而變化，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格趨于0時，買方盈利最大。16.B保證金占用=2(當(dāng)日結(jié)算價(jià)×持倉手?jǐn)?shù)×交易單位×公司的保證金比例)=3065×25×10×6%=45975(元),平當(dāng)日倉盈虧=2[(當(dāng)日賣出平倉價(jià)-當(dāng)日買入開倉價(jià))×賣出平倉量]+Z[(當(dāng)日賣出開倉價(jià)-當(dāng)日買入平倉價(jià))×買入平倉量]=(3120-3040)×150=12000(元),浮動盈虧=Z[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-成交價(jià))×買入3065)×250=13750(元),客戶權(quán)益=上日結(jié)存±日手續(xù)費(fèi)=100000+13750+12000=125750(元),可用資金=客戶權(quán)益-保證金占用17.B看跌期權(quán)的買方在支付一筆權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價(jià)格賣出相18.D期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上20.A期貨市場技術(shù)分析方式是通過對市場行為本身的分析來預(yù)測價(jià)格的變動方21.ABDA項(xiàng)，最小變動價(jià)位為0.2點(diǎn)；B項(xiàng)，合約最低交易保證金是合約價(jià)值的12%;D項(xiàng)，合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元。23.ABD現(xiàn)貨交易組織的是現(xiàn)有商品的流通，遠(yuǎn)期均為買賣雙方約定于未來某一特定時間以約定價(jià)格買入或24.ABD期貨交易所在指定交割庫房時主要考慮的因素有：指定交割庫房所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度，指定交割庫房的儲存條件、25.BCD按交易主體劃分，期貨投機(jī)者可分為機(jī)構(gòu)投機(jī)者和個人投機(jī)者。機(jī)構(gòu)投機(jī)者是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金