2016年基金從業(yè)資格考試全套知識點重點講義

.年基金從業(yè)資格考試重點講義第一節(jié)介紹金融與居民理財需求的產(chǎn)生，金融市場的功能、種類和組成要素，金融財產(chǎn)與財理財居民理財與金融的關(guān)系市場金融市場的分類；金融市場的組成要素金融財產(chǎn)與財產(chǎn)管理行業(yè)金融財產(chǎn)的看法，財產(chǎn)管理的看法、特點，財產(chǎn)管理行業(yè)的作用，財產(chǎn)管理行業(yè)的范圍況市場與財產(chǎn)管理行業(yè)理財指的是對財務(wù)進(jìn)行管理，以實現(xiàn)財產(chǎn)的保值、增值。3.錢幣存儲是指居民將臨時不用或結(jié)余的錢幣收入存入銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的一種存款活存儲的特點是其保值性。4.投資是指投資者當(dāng)期投入必然數(shù)額的資本希望在將來獲取回報。金融市場和金融服務(wù)機(jī)構(gòu)是現(xiàn)代金融系統(tǒng)的兩大運(yùn)作載體 1．依照交易工具的限時分為錢幣市場和資本市場 (1)錢幣市場又稱短期金融市場，是指特地融通一年以內(nèi)短期資本的場所。主要解決市場參加者短期性的周轉(zhuǎn)和余額調(diào)劑問題。 (2)資本市場又稱長遠(yuǎn)金融市場，是指以限時在一年以上的有價證券為交易工具進(jìn)行長遠(yuǎn).2．按交易標(biāo)的物分為票據(jù)、證券、衍生工具、外匯和黃金市場等 (1)票據(jù)市場按交易方式主要分為票據(jù)承兌市場和貼現(xiàn)市場。票據(jù)市場是錢幣市場的重要 (2)證券市場主若是股票、債券、基金等有價證券刊行和轉(zhuǎn)讓流通的市場。 衍生工具市場是各種衍生金融工具進(jìn)行交易的市場。 (4)外匯市場是指各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人與客戶組成的外匯買賣、經(jīng)營活 (5)黃金市場是特地集中進(jìn)行黃金買賣的交易中心或場所。黃金國際儲備財產(chǎn)之一，在國際支付中據(jù)有必然的地位，所以黃金市場仍被看做是金融市場3．按交割限時分為現(xiàn)貨市場和期貨市場 雙方來說，利率和匯率風(fēng)險很小。 (2)期貨市場的交易在協(xié)議達(dá)成后其實不立刻交割，而是約定在某一特準(zhǔn)時間后進(jìn)行交割，協(xié)議成交和標(biāo)的交割時分其他。 (二)金融市場的組成要素1．市場參加者主要包括政府、中央銀行、金融機(jī)構(gòu)、個人和企業(yè)居民。第一，金融機(jī)構(gòu)是最重要的中介機(jī)構(gòu)，是存儲轉(zhuǎn)變成投資的重要渠道。其次，金融機(jī)構(gòu)充當(dāng)資本的供給者、需求者和中間人等多重角色第三，金融機(jī)構(gòu)作為機(jī)構(gòu)投資者擁有支配性的作用。2．金融工具 (1)金融工具是金融市場進(jìn)步行交易的載體，最初被稱為信譽(yù)工具 (2)金融工具一般擁有寬泛的社會可接受性，隨時能夠流通轉(zhuǎn)讓3．金融交易的組織方式. (1)交易所交易方式：有固定場所的組織、有制度、集中進(jìn)行交易的方式 (2)柜臺交易方式：在各金融機(jī)構(gòu)柜臺上買賣雙方進(jìn)行面議的、分別交易的方式 (3)電信網(wǎng)絡(luò)交易方式，即沒有固定場所，交易雙方也不直接接觸，主要借助電子通信或金融財產(chǎn)與財產(chǎn)管理行業(yè) (一)金融財產(chǎn)1.金融財產(chǎn)是代表將來收益或財產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，標(biāo)示了明確的價值，表示交易雙方的 (1)債權(quán)類金融財產(chǎn)以票據(jù)、債券等契約型投資工具為主 (2)股權(quán)類金融財產(chǎn)以各種股票為主。 (二)財產(chǎn)管理與財產(chǎn)管理行業(yè)一般是指金融機(jī)構(gòu)受投資者委托，為實現(xiàn)投資者的特定目標(biāo)和利益，進(jìn)行證券和財產(chǎn)管理擁有以下特點： 者 (2)從受托財產(chǎn)來看，主要為錢幣等金融財產(chǎn)，一般不包括固定財產(chǎn)等實物財產(chǎn)。 理行業(yè)功能和作用： (1)財產(chǎn)管理行業(yè)能夠為市場經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)有效配置資源，使有限的資源配置到最有效率的產(chǎn)品和服務(wù)部門，提高整個社會經(jīng)濟(jì)的效率和生產(chǎn)服務(wù)水平。 )經(jīng)過財產(chǎn)管理行業(yè)專業(yè)的管理活動，幫助投資者進(jìn)行投資決議理行業(yè)功能和作用： (3)財產(chǎn)管理行業(yè)創(chuàng)立出十分寬泛的投財產(chǎn)品和服務(wù)，滿足投資者 融市場供給流動性，降低交易成本，使金融市場更加健康有效，最后有利于一國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。4.財產(chǎn)管理行業(yè)界定 .定義投資基金的定義投資基金的主要種類證券投資基金、私募股權(quán)基金、風(fēng)險投金 (2)從企業(yè)層面來看，美國財產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)包括銀行、保險企業(yè)和專業(yè)財產(chǎn)管理企業(yè)三類。四、我國財產(chǎn)管理行業(yè)的狀況1.我國傳統(tǒng)的財產(chǎn)管理行業(yè)主若是基金管理企業(yè)和信托企業(yè)2.近來幾年銀行、證券、保險等各種金融機(jī)構(gòu)紛紛睜開財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)3.各種機(jī)構(gòu)寬泛參加、各種財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)交織交融、分處不同樣看守系統(tǒng)所形成的既相似又是我國當(dāng)前大財產(chǎn)管理的現(xiàn)狀。機(jī)構(gòu)種類財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)基金管理企業(yè)與子企業(yè)公募基金和各種非公募財產(chǎn)管理計劃權(quán)投資基金、私募風(fēng)險/創(chuàng)業(yè)投資基金等信托企業(yè)會合資本信托證券企業(yè)與其資管子企業(yè)會合財產(chǎn)管理計劃、定向財產(chǎn)管理計劃期貨企業(yè)期貨財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)保險財產(chǎn)管理企業(yè)企業(yè)年金、保險財產(chǎn)管理計劃、第三方保險財產(chǎn)管理計劃、投資聯(lián)系保險賬戶管理商業(yè)銀行銀行理財產(chǎn)品(除資本池業(yè)務(wù)和貸款通道業(yè)4.基金業(yè)協(xié)會對財產(chǎn)管理行業(yè)的范圍進(jìn)行認(rèn)識5.基金業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)依照中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截止共擔(dān)3.投資基金主若是一種間接投資工具，基金投資者、基金管理人和托管人是基金運(yùn)作中的主募基金和私募基金兩類。2.投資基金依照法律形式，還能夠夠分為契約型、企業(yè)型、有限合伙型等形式；依照運(yùn)作。3.人們平常接觸到的投資基金分類，主若是依照所投資的對象的不同樣進(jìn)行劃分的。 1.證券投資基金依照利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的原則，將分別在投資者手中的資本集中起來委托專業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資管理的投資工具。.2.基金所投資的有價證券主若是在證券交易所或銀行間市場上公開交易的證券，包括股票、3.證券投資基金是投資基金中最主要的一種種類，又可分為公募證券投資基金和私募證券投 (二)私募股權(quán)基金私募股權(quán)基金(PE)指經(jīng)過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易程中附帶考慮了將來的退出體系，即經(jīng)過上市、并購或管理層回購等方式銷售持股盈余。 (三)風(fēng)險投資基金.風(fēng)險投資基金(VC)，又叫創(chuàng)業(yè)基金，投向于那些不具備上市資格的始創(chuàng)期的也許是小型的方式。 (四)對沖基金1.對沖基金原意為“風(fēng)險對沖過的基金”，它是基于投資理論和極其復(fù)雜的金融市場操作技募方式，寬泛投資于金融衍生產(chǎn)品。對沖基金起源于20世紀(jì)50年代3.經(jīng)過幾十年的演變，對沖基金的操作策略已經(jīng)要比最初出生時利用空頭對沖多頭風(fēng)險的方法復(fù)雜很多倍，但人們還都習(xí)慣于稱這類基金為“對沖基金”。 另類投資基金金、風(fēng)險投資基金、對沖基金也列入另類投資基金范圍。.第一節(jié)證券投資基金的看法與特點.券投資基金的看法基金的定義作圖示基金在不同樣國家、地區(qū)的不同樣稱法：共同基金，單位信托，會合投資計劃，證券投金的特點五個主要特點證券投資基金與其他金融工具的差別基金與股票、債券的差別的差別..看法證券投資基金是指經(jīng)過銷售基金份額，將眾多不特定投資者的資本齊集起來，形成獨(dú)立財產(chǎn)，委托基金管理人進(jìn)行投資管理，托管人進(jìn)行財產(chǎn)托管，由基金投資人共享投資收益，共擔(dān)投2.運(yùn)作方式基金管理機(jī)構(gòu)和托管機(jī)構(gòu)分別作為基金管理人和托管人，一般依照基金的財產(chǎn)規(guī)模獲取必然.金的實質(zhì)證券投資基金是一種間接透過基金管理人代理投資的一種方式，投資人經(jīng)過基金管理人的專4.各國對證券投資基金的稱號 (2)在英國和我國XX特別行政區(qū)被稱為“單位信托基金” (4)在日本和XX地區(qū)稱為“證券投資信托基金”。投資基金界定①本書論述的“證券投資基金”，非特別指出均指公開募集證券投資基金，亦簡稱為公募基證券投資基金，但是狹義上共同基金專指開放式企業(yè)型的投 (一)會合理財、專業(yè)管理 (二)組合投資、分別風(fēng)險 比率分享收益的；除基金合同規(guī)定收取管理費(fèi)。 . (五)獨(dú)立托管、保障安全、基金與其他金融工具的比較 (一)基金與股票、債券的差別 (1)股票反響的是一種全部權(quán)關(guān)系，是一種全部權(quán)憑證，投資者購買股票后就成為企業(yè)的 (2)債券反響的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是一種債權(quán)憑證，投資者購買債券后就成為企業(yè)的債 (3)基金反響的則是一種信托關(guān)系，是一種受益憑證，投資者購買基金份額就成為基金的 (2)基金是一種間接投資工具，所籌集的資本主要投向有價證券等金融工具或產(chǎn)品。 (2)債券是一種低風(fēng)險、低收益的投資品種； )基金是一種風(fēng)險相對適中、收益相對莊重的投資品種。 (二)基金與銀行存儲存款的差別 (1)基金是一種受益憑證，管理人可是受托管理投資者資本，不擔(dān)當(dāng)投資損失的風(fēng)險。 (2)銀行存儲存款表現(xiàn)為銀行的負(fù)債，是一種信譽(yù)憑證；銀行對存款者負(fù)有法定的保本付2．收益與風(fēng)險特點不同樣 險； (2)銀行存款利率相對固定，投資者損失本金的可能性也很小。2．收益與風(fēng)險特點不同樣 險； (2)銀行存款利率相對固定，投資者損失本金的可能性也很小。.證券投資基金的運(yùn)作市場營銷、投資管理、后臺管理基金市場參加主體基金當(dāng)事人：基金份額擁有人、管理人與場服務(wù)機(jī)構(gòu)：基金銷售機(jī)構(gòu)、基金記機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)金投資咨詢機(jī)構(gòu)、基金評級機(jī)構(gòu)基金看守機(jī)構(gòu)與自律組織：中國證監(jiān)會、金業(yè)協(xié)會證券投資基金的運(yùn)作與參加主體1.基金的運(yùn)作包括基金的募集、基金的投資管理、基金財產(chǎn)的托管、基金份額的登記交易、基金的估值與會計核算、基金的信息顯露以與其他基金運(yùn)作活動在內(nèi)的全部有關(guān)環(huán)節(jié)。2.基金的運(yùn)作活動從管理人的角度看，能夠分為基金的市場營銷、基金的投資管理與基金的二、證券投資基金的參加主體基金市場的參加主體分為基金當(dāng)事人、基金市場服務(wù)機(jī)構(gòu)、基金看守機(jī)構(gòu)和自律組織三大 (一)基金當(dāng)事人包括擁有人、管理人與托管人 (1)基金份額擁有人即基金投資者，是基金的出資人、基金財產(chǎn)的全部者和基金投資回報 管理人最主要職責(zé)就是依照基金合同的約定，負(fù)責(zé)基金財產(chǎn)的投資運(yùn)作，在有效控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上為基金投資者爭取最大的投資收益；管理人在基金運(yùn)作中擁有核心作用；在我國，.《證券投資基金法》規(guī)定，基金財產(chǎn)必定由獨(dú)立于管理人的托管人保存。托管人的職責(zé)主要構(gòu)擔(dān)當(dāng)。 (二)基金市場服務(wù)機(jī)構(gòu)1.主要服務(wù)機(jī)構(gòu)：管理人、托管人既是基金的當(dāng)事人，又是基金的主要服務(wù)機(jī)構(gòu)。2.其他機(jī)構(gòu)主要包括基金銷售機(jī)構(gòu)、銷售支付機(jī)構(gòu)、份額登記機(jī)構(gòu)、估值核算機(jī)構(gòu)、投資顧問機(jī)構(gòu)、議論機(jī)構(gòu)、信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)機(jī)構(gòu)以與律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等。 (三)基金看守機(jī)構(gòu)和自律組織基金看守機(jī)構(gòu)經(jīng)過依法執(zhí)行審批或贊同權(quán)，依法辦理基金備案，對管理人、托管人以與其他從事基金活動的服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)察管理，對XX違規(guī)行為進(jìn)行查處，所以其在基金的運(yùn)作過程中 屬于中國證券業(yè)協(xié)會?；疬\(yùn)作關(guān)系的當(dāng)事人；.第三節(jié)證券投資基金的法律形式和運(yùn)作方式基金 (一)證券投資基金依照法律形式的不同樣，基金可分為契約型基金與企業(yè)型基金。我國的 (二)契約型基金與企業(yè)型基金差別：1.法律主體資格不同樣契約型基金不擁有法人資格，企業(yè)型基金擁有法人資格。2.投資者的地位不同樣契約型基金依照基金合同成立。契約型基金擁有人大會賜予基金擁有照不同樣劃分契約型基金、企業(yè)型基金約型基金與企業(yè)型基金的差別法律主體資格不同樣；投資者的地位不作方式劃分封閉式基金、開放式基金封閉式基金與開放式基金的差別限時不同樣；份額限制不同樣；交易場所不. (1)契約型基金依照基金合同營運(yùn)基金；企業(yè)型基金依照投資企業(yè)章程營運(yùn)基金。 (2)企業(yè)型基金的優(yōu)點是法律關(guān)系明確清楚，監(jiān)察拘束體系較為完滿，但契約型基金在成與開放式基金 (一)依照運(yùn)作方式分為封閉式基金與開放式基金。1.封閉式基金是指基金份額在基金合同限時內(nèi)固定不變，基金份額能夠在依法成立的證券交易所交易，但基金份額擁有人不得申請贖回的一種基金運(yùn)作方式。2.開放式基金是指基金份額不固定，基金份額能夠在基金合同約定的時間和場所進(jìn)行申購或所指的開放式基金專指傳統(tǒng)的開放式基金，不包括ETF和LOF等，理論上能夠無量期同樣上市，經(jīng)過向基金管業(yè)和代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行申購成方式不同樣依照單位凈值交易，單位凈值每日宣告，每季度宣告資照市場行情變化，可能折價或溢價，多為折價。每周季度宣告金財產(chǎn)流動性投資.金的起源第一只公認(rèn)的證券投資基金—英國“外國與殖民地政府信托”金的發(fā)展第一只開放式企業(yè)型基金——美國“馬薩諸塞投資信托基金”證券投資基金的發(fā)展點出封與發(fā)展4.1934年美國《證券交易法》要求共同基金的銷售商要受證券交易委員會(SEC)的看守，二、證券投資基金在美國與全球的普與型發(fā)展一部而且擁有簽發(fā)支票的類錢幣支付功能。 (二)開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品 三)基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出 )基金財產(chǎn)的資本本源發(fā)生了重要變化個人投資者素來是傳統(tǒng)上證券投資基金的主要投資者，但當(dāng)前已有越來越多的機(jī)構(gòu)投資者，.特別是退休養(yǎng)老金成為基金的重要資本本源。在近30年中，美國共同基金業(yè)的迅速發(fā)展壯大試點發(fā)展階段境外“中國看法基金”，天驥基金老基金的問題老十家基金企業(yè)；老基金改制；第一只封轉(zhuǎn)開基金—興業(yè)基金數(shù)量上已高出封閉式基金，成為證券投資基創(chuàng)新階段迅速發(fā)展的表現(xiàn)和存在的問題校正后的《證券投資基金法》于基金行業(yè)的改革與研究1與退休養(yǎng)老金的迅速增加親近有關(guān)。第五節(jié)我國證券投資基金業(yè)的發(fā)展歷程一、我國證券投資基金業(yè)發(fā)展線索其一，主管機(jī)構(gòu)從人行過渡為中國證監(jiān)會；其二，看守法規(guī)從地方行政法規(guī)起步，到國務(wù)院行政條例，到《基金法》與配套規(guī)則；其三，基金品種從不規(guī)范的老基金到規(guī)范的封閉式基金，開放式基金和基金創(chuàng)新產(chǎn)品；其四，基金成為家庭金融理財工具時的主要對象。二、我國基金業(yè)發(fā)展階段 .守不力的問題。二是“老基金”財產(chǎn)大量投向了房地產(chǎn)、企業(yè)法人股權(quán)等，所以實質(zhì)上可算是一種產(chǎn)業(yè)投資財產(chǎn)無 (二)證券投資基金試點發(fā)展階段(1998--2002年) (三)行業(yè)迅速發(fā)展階段(2003—2008年)2.基金業(yè)財產(chǎn)規(guī)模急速增加，基金投資者隊伍迅速壯大產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新連續(xù)發(fā)展4.基金管理企業(yè)分化加劇、業(yè)務(wù)表現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢5.加強(qiáng)基金看守，規(guī)范行業(yè)發(fā)展 (四)行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展與創(chuàng)新研究階段(2008年到此刻)1.放松管制、加強(qiáng)看守2.基金管理企業(yè)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷向多元化發(fā)展3.互聯(lián)網(wǎng)金融與基金業(yè)有效結(jié)合4.股權(quán)與企業(yè)治理創(chuàng)新獲取打破5.專業(yè)化分工推動行業(yè)服務(wù)系統(tǒng)創(chuàng)新6.混業(yè)化與大財產(chǎn)管理的場面初步顯現(xiàn).基金業(yè)的地位和作用為中小投資者拓寬了投資渠道化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增加有利于證券市場的牢固和健康發(fā)展統(tǒng)和社會保障系統(tǒng)第六節(jié)證券投資基金業(yè)在金融系統(tǒng)中的地位與作用寬投資渠道，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增加有利于證券市場的牢固和健康發(fā)展.第二節(jié)至第九節(jié)對股票基金、債券基金、混雜基金、錢幣市場基金、保本基金、ETF、QDII基 (2)我國《公募基金證券投資基金運(yùn)作管理方法》將我國的公墓基金分為股票基金、債券混雜基金、錢幣市場基金以與基金中的基金等種類。 2.依照運(yùn)作方式不同樣 (1)封閉式基金是指經(jīng)基金份額總數(shù)在基金合同限時內(nèi)固定不變，基金份額能夠在依法成立的證券交易所交易，份額擁有人不得申請贖回基金 (2)開放式基金是指基金份額總數(shù)不固定，基金份額能夠在基金合同約準(zhǔn)時間和場所申購金.3.依照投資對象不同樣 債券的為債券基金； (3)錢幣市場基金：以錢幣市場工具為投資對象； (4)混雜基金：依照證監(jiān)會基金分類的標(biāo)準(zhǔn)，投資于股票、債券和錢幣市場工具，但股票合資票基金、債券基金規(guī)定。4.依照投資目標(biāo)不同樣 (1)增加型基金：是指以追求資本增值為基本目標(biāo)，較少考慮當(dāng)期收入的基金，主要以擁 (2)收入型基金：是指以追求牢固的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)的基金，主要以大盤藍(lán)籌股、 (3)平衡型基金則是既重視資本增值又重視當(dāng)期收入的一類基金。平衡型基金的風(fēng)險、收照投資理念不同樣 (2)被動(指數(shù))型基金：其實不主動追求獲取超越市場的表現(xiàn)，而是試圖復(fù)制指數(shù)的表募集方式不同樣 本 7.資本本源和用途的不同樣 (2)離岸基金：是指一國的證券投資基金組織在他國銷售基金份額，并將募集的資本投資類基金 .投資于其他基金份額的基金為基金中的基金； (3)保本基金：是指經(jīng)過必然的保本投資策略進(jìn)行運(yùn)作，同時引入保本保障體系，以保障 (4)交易型開放式指數(shù)基金：稱為交易所交易基金(ETF)，是一種交易所上市交易、基金份額ETF蹤某一標(biāo)的的市場指 (5)上市開放式基金(LOF)是一種既能夠在場外市場進(jìn)行申購贖回，又能夠在場內(nèi)(交易所)進(jìn)行交易和申贖的開放式基金。 (6)QDII基金：在一國境內(nèi)成立，經(jīng)贊同從事境外證券市場的股票、債券等有價證券投資的 (7)分級基金是指經(jīng)過早先約定基金的風(fēng)險收益分配，將基礎(chǔ)份額分為預(yù)期風(fēng)險收益不同例題1：關(guān)于封閉式基金的陳述，正確的選項是()。A、基B或贖回D、基金份額在合同限時內(nèi)固定不變B、股票基金：C例題3：依照中國證監(jiān)會對基金的分類標(biāo)準(zhǔn)，基金財產(chǎn)()以上投資于債券的基金為債券.第二節(jié)股票基金一、股票基金在投資組合中的作用二、股票基金與股票的不同樣；三、股票基金的種類 (一)按投資市場分類響；外國股票基金可進(jìn)一步分為單一國家型股票基金、地區(qū)型股票基金、國際股票基金三各種類；3．全球股票基金以包括國內(nèi)股票市場在內(nèi)的全球股票市場為投資對象，進(jìn)行全球化分別投 (二)按股票規(guī)模：大盤股、中盤股和小盤股基金 (三)按股票性質(zhì)分類基.基金投五、按行業(yè)分類第三節(jié)債券基金一、債券基金在投資組合中的作用，常能較好的分別投資風(fēng)險。二、債券基金與債券的不同樣三、債券基金的種類照債券種類對債券基金分類 (1)據(jù)債券刊行者將分為政府債券、企業(yè)債券、金融債券等。 (2)據(jù)債券到期日分為短期債券、長遠(yuǎn)債券等。 (3)據(jù)債券信譽(yù)等級分為低等級債券、高等級債券等。對象的債券基金。2.依照債券基金自己特點可將債券基金劃分為標(biāo)準(zhǔn)債券基金、一般債券基金和其他策略債券(1)標(biāo)準(zhǔn)債券型基金是指僅投資于固定收益類金融工具，不能夠投資于股票市場，稱為純債.2.依照債券基金自己特點劃分為標(biāo)準(zhǔn)債券基金、一般債券基金和其他策略債券基金三種：票市場，這類基金在金，(3)其他策略型的債券基金，如可轉(zhuǎn)債基金等。例題1：債券基金與股票基金對照，其顛簸性平常()。第四節(jié)錢幣市場基金一、錢幣市場基金在投資組合中的作用1.錢幣市場基金是厭惡風(fēng)險、對財產(chǎn)流動性和安全性要求較高的投資者進(jìn)行短期投資的理想工具，或是臨時存放現(xiàn)金的理想場所。2.錢幣市場基金長遠(yuǎn)收益率低，不適合長遠(yuǎn)投資錢幣市場工具融機(jī)構(gòu)以與信譽(yù)卓著的大型工商企業(yè)刊行。錢幣市場工具流動性好、安全性高、但收益率低。低三、錢幣市場基金的投資對象 (2)1年以內(nèi)(含1年)的銀行如期存款、大額存單； (3)節(jié)余限時在397天以內(nèi)(含397天)的債券； (4)限時在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購；. (5)限時在1年以內(nèi)(含1年)的中央銀行票據(jù)； (6)節(jié)余限時在397天以內(nèi)(含397天)的財產(chǎn)支持證券。對象 (2)可變換債券； (3)節(jié)余限時高出397天的債券； (4)信譽(yù)等級在AAA級以下的企業(yè)債券； (6)流通受限的證券。例題1：關(guān)于錢幣市場基金的說法，正確的選項是()。A資B投資股票C能夠投資于可變換債券.確引入保本保障體系，以保證基金份額擁有人在 (1)基金管理人對份額擁有人擔(dān)當(dāng)保本清賬義務(wù)，由擔(dān)保人和管理人對投資人擔(dān)當(dāng)連帶 (2)基金管理人與保本義務(wù)人簽署風(fēng)險買斷合同，保本義務(wù)人負(fù)責(zé)向基金份額擁有人償付 監(jiān)會認(rèn)可的其他保本保障體系。。保本基金從實質(zhì)上講是一種混雜基金策略 (2)固定比率投資組合保險策略(CPPI)：我國主要選擇。2．固定比率投資組合保險策略(CPPI)的投資步驟 (1)確定組合價值底線：依照投資組合期末最低目標(biāo)價值和合理的折現(xiàn)率設(shè)定當(dāng)前應(yīng)擁有 (2)計算安全墊：計算投資組合現(xiàn)時凈值高出價值底線的數(shù)額。是風(fēng)險投資可承受的最高損 產(chǎn)風(fēng)險財產(chǎn)投資額=放大倍數(shù)*價值底線=放大倍數(shù)×安全墊例題1：保本基金的投資目標(biāo)是()。.A取與銀行同期存款相當(dāng)?shù)氖找嫠紹險的同時，力求獲取潛藏的高回報例題2：保本基金從實質(zhì)上講是一種()。第七節(jié)交易型開放式指數(shù)基金(ETF)市場并存的交易制度 (1)在一級市場上資本達(dá)到必然規(guī)模的投資者(30萬份以上)能夠申購、贖回，中小投資者被排斥在 (2)在二級市場上，ETF與一般股票同樣在市場掛牌交易； (3)交易價格能偏離基金份額凈值很多，會惹起套利交易，使二級市場價格回復(fù)到基金份 回(高價賣出)份額，再于二級市場上賣掉股票而實現(xiàn)套利交易；. ETF F外申購或贖回.過主基金投資，若主基金不存在，聯(lián)接基金也不存在。第七節(jié)交易型開放式指數(shù)基金(ETF)表現(xiàn)投資標(biāo)的1．追蹤同一標(biāo)的指數(shù)的組合證一籃子股票或債券組合，這一ETF的投資組合平常完滿復(fù)制標(biāo)特定指數(shù)高度一致2．標(biāo)的指數(shù)的成分股和備選成監(jiān)會規(guī)定的其他證券ETF過主動管理來加強(qiáng)收益.TF證券投資基金聯(lián)接基金審查指封率能夠參照開放式基金的有關(guān)QDII換、資本項目還沒有完滿開放狀況下，有限度同境界內(nèi)投資場的一項過渡性制度安排；I投資者供給了新的投資機(jī)遇；低組合投資風(fēng)險供給了新的路子。 (一)可投資的金融工具.3、與中國證監(jiān)會簽署雙邊看守合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券市場掛牌交易的一般股、優(yōu)4、在已與中國證監(jiān)會簽署雙邊看守合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券看守機(jī)構(gòu)登記注冊的公6、遠(yuǎn)期合約、互換與經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可的境外交易所上市交易的權(quán)證、期權(quán)、期貨等金融衍 出。第九節(jié)分級基金1．分級基金經(jīng)過早先約定的風(fēng)險收益分配，將基礎(chǔ)份額分為與其風(fēng)險收益較低的子份額和預(yù)期風(fēng)險收益較高的子份額，并將其中一類或全部種類份額上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金，2、交易所上市，可分別交易.金的分類5、按收益分配方式不同樣，能夠分為簡單融資型與復(fù)雜融資型分級基金；簡單融資分級相當(dāng)6、按可否存在母基金分為存在母基金的分級基金和不存在母基金的分級基金 金和少量債券型分級基金存在母基金， (2)不存在母基金的分級基金存在特點：一可不然不采用份額配對變換體系；二是顯露的基礎(chǔ)份額凈值其實不代表基金整體的投資收益狀況，存在必然的失真。7、按可否擁有折算條款分為 (1)擁有折算條款分級基金和不擁有折算條款分級基金 (2)折算條款分為如期折算條款和不如期折算條款， (3)不如期折算是指基金份額凈值觸發(fā)下閥值或上閥值時折算.基金看守的看法和特點基金看守的看法基金看守的系統(tǒng)、目標(biāo)與各要素的關(guān)系基金看守系統(tǒng)、看守目標(biāo)看守的要素與其互有關(guān)系基金看守的基本源則保障投資人利益原則；適當(dāng)看守原則；高效看守原則；依法看守原則；慎重看守原守原則資基金的看守歸納點 (一)基金看守的看法1.基金看守，依照看守主體范圍的不同樣，能夠有廣義和狹義兩種理解。本書采用狹義的基金看守是指有法定看守權(quán)的政府機(jī)構(gòu)、基金行業(yè)自律組織、基金機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)察部3.狹義的基金看守一般專指政府基金看守機(jī)構(gòu)依法對基金市場、基金市場主體與其活動的監(jiān) (二)基金看守的特點．看守對象擁有寬泛性3．看守時間擁有連續(xù)性4．看守主體與其權(quán)限擁有法定陛5．看守活動擁有逼迫性基金看守系統(tǒng)1.基金看守活動的要素主要包括目標(biāo)、系統(tǒng)、內(nèi)容和方式等。2.基金看守目標(biāo)，是指基金看守活動所要達(dá)到的目的和收效。.基金看守系統(tǒng)，是指基金看守活動主體與其職權(quán)的制度系統(tǒng)。4.基金看守內(nèi)容，是指基金看守詳盡對象的范圍，既包括基金市場活動的主體也包括基金市5.基金看守方式，是指基金看守所采用的方法和形式，也稱基金看守的手段和措施。 (1)廣義看守方式，包括對基金市場主體即基金機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入、市場行為的看守以與辦理措施，分別表現(xiàn)了早先看守、事中看守和事后看守。狹義的看守方式，也稱為看守措施， (2)狹義看守方式平常不包括市場準(zhǔn)入看守，而僅包括檢查與以后續(xù)的辦理措施。三、基金看守目標(biāo)基金看守目標(biāo)是基金看守活動的出發(fā)點和價值歸宿，基金看守活動須依法進(jìn)行，所以，我國基金看守的目標(biāo)，也表現(xiàn)為《基金法》的立法要旨，詳盡包括： (一)保護(hù)投資人與有關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益基金看守的首要目標(biāo)是保護(hù)投資人利益 (二)規(guī)范證券投資基金活動規(guī)范證券投資基金活動是基金看守的直接目標(biāo)，也是促進(jìn)證券投資基金和資本市場健康發(fā)展前提條件。 (三)促進(jìn)證券投資基金和資本市場的健康發(fā)展四、基金看守的基本源則基金看守的基本源則擁有基礎(chǔ)性和宏觀性的特點。所謂基礎(chǔ)性，是指它是基金看守活動最為基本、最為重要的基礎(chǔ)，背叛這些基本源則，基金看守活動的目的和要旨就不能夠得以實現(xiàn)。所謂宏觀性，是指基本源則是對基金看守根本價值的高度歸納和精髓，是擁有根本性指導(dǎo)意。 (一)保障投資人利益原則保障投資人利益原則是基金看守活動的目的和要旨的集中表現(xiàn) 所謂高效看守，是指基金看守活動不但要以價值最大化的方式實現(xiàn)基金看守的根本目標(biāo)，而 (四)依法看守原則. (五)慎重看守原則慎重看守，也稱“結(jié)構(gòu)性的早期干預(yù)和解決方案”，其精髓在于金融看守機(jī)構(gòu)要盡可能趕在金融人不受損失。 (六)公開、公正、公正看守原則1.公開、公正、公正看守原則，也稱“三公”原則，是證券市場活動以與證券看守的基本源則。2.公開原則不但實現(xiàn)市場信息公開化，而且要求基金看守機(jī)構(gòu)的看守規(guī)則和處分應(yīng)該公開，3.公正原則，是指基金市場主體同樣，要求基金看守機(jī)構(gòu)依照同樣的標(biāo)準(zhǔn)衡量同類看守對象4.公正原則，要求基金看守機(jī)構(gòu)在公開、公正基礎(chǔ)上，對看守對象公正對待，視同一律。第二節(jié)基金看守機(jī)構(gòu)和行業(yè)自律組織一、政府基金看守機(jī)構(gòu)：證監(jiān)會 (一)證監(jiān)會對基金市場的看守職責(zé)1.證監(jiān)會依法擔(dān)負(fù)國家對證券市場推行集中一致看守的職責(zé)。證券基金機(jī)構(gòu)看守部擔(dān)當(dāng)基金看守職責(zé)。證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)即各地方證監(jiān)局是證監(jiān)會的內(nèi)部組成部門，依照證監(jiān)會的授權(quán)履證監(jiān)會對基金行業(yè)的看守職責(zé)與看守措施證監(jiān)會對基金市場的看守職責(zé)市場的看守措施員的義務(wù)和責(zé)任基金業(yè)協(xié)會對基金行業(yè)的自律看守我國基金業(yè)協(xié)會的發(fā)展質(zhì)和組成證券交易所對基金行業(yè)的自律看守證券交易所的法律地位所對基金份額上市的看守所對基金投資行為的看守.3.證券基金機(jī)構(gòu)看守部主要負(fù)責(zé)基金行業(yè)的重要政策擬定、看守規(guī)則、行政贊同項目進(jìn)行審查；全面負(fù)責(zé)對從業(yè)機(jī)構(gòu)的看守；平?？词兀粚ψC監(jiān)局的基金看守工作進(jìn)行督促檢查；對日平?？词兀回?fù)責(zé)對轄區(qū)內(nèi)異地基金企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)與基金代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行平?？词?。 (二)證監(jiān)會對基金市場的看守措施交易當(dāng)事人控制證券幣場等行為可能會惹起證券市場價格的巨大顛簸，證監(jiān)會能夠限制證券交易二、基金行業(yè)自律組織：基金業(yè)協(xié)會 (一)我國基金業(yè)協(xié)會的發(fā)展 和組成.是證券投資基金行業(yè)的自律性組織，是社會合體法人。會員有三種。2.管理人、托管人應(yīng)該加入基金業(yè)協(xié)會成為一般會員，基金服務(wù)機(jī)構(gòu)能夠加入基金業(yè)協(xié)會成為聯(lián)席會員。證券期貨交易所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、指數(shù)企業(yè)、地方基金業(yè)協(xié)會與其他財產(chǎn)管理3.基金業(yè)協(xié)會的權(quán)益機(jī)構(gòu)為全領(lǐng)悟員組成的會員大會，理事會是基金業(yè)協(xié)會的執(zhí)行機(jī)構(gòu)。 (三)基金業(yè)協(xié)會的職責(zé)證券投資的法律、行政法規(guī)，保護(hù)投資人合法權(quán)益；③擬定和實推行業(yè)自律規(guī)則，監(jiān)察、檢查會員與其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為，對違反自律規(guī)則和④擬定行業(yè)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范，組織基金從業(yè)人員的從業(yè)考試、資質(zhì)管理和業(yè)務(wù)培訓(xùn)；⑤供給會員服務(wù)，組織行業(yè)交流，推動行業(yè)創(chuàng)新，睜開行業(yè)宣傳和投資人教育活動；⑥對會員之間、會員與客戶之間發(fā)生的基金業(yè)務(wù)瓜葛進(jìn)行調(diào)解； (一)證券交易所的法律地位1.證券交易所是為證券集中交易供給場所和設(shè)施，組織和監(jiān)察證券交易，推行自律管理的法2.證券交易所擁有看守者和被看守者的雙重身份3.證券交易所享有交易所業(yè)務(wù)規(guī)則擬定權(quán)顯露看守工作。 (二)對基金份額上市交易的看守 (三)對基金投資行為的看守證券交易所重點監(jiān)控涉嫌XX違規(guī)的交易行為，并監(jiān)控基金財產(chǎn)買賣高風(fēng)險股票的行為等。證券交易所對涉嫌XX違規(guī)行為能夠采用提示、警告、約見發(fā)言、公開訓(xùn)斥等措施，.對管理人的看守管理人的法定組織形式基金的基金企業(yè)的準(zhǔn)入監(jiān)管；管理人從業(yè)人員資格與兼任和競業(yè)禁止管理人的法定職責(zé)、執(zhí)業(yè)禁止行為與對其投資的限制；管理人內(nèi)部治理的看守；基金份額擁有人利益優(yōu)先原則；風(fēng)險準(zhǔn)備金對管理人的看守措施：責(zé)令整改；風(fēng)險處出看守托管人的看守?fù)?dān)當(dāng)托管人的條件和資格審查職責(zé)和監(jiān)察義務(wù)管人的看守措施：責(zé)令整改；取消托對基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的看守基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的注冊也許備案制度義務(wù)構(gòu)的看守 (一)管理人的市場準(zhǔn)入看守 (1)依照《基金法》的規(guī)定，管理人由依法成立的企業(yè)也許合伙企業(yè)擔(dān)當(dāng)。而擔(dān)當(dāng)公開募集基金的管理人的主體資格碰到嚴(yán)格限制，只能由基金企業(yè)也許經(jīng)證監(jiān)會依照規(guī)定贊同的其他 的2．管理公開募集基金的基金企業(yè)的審批 (1)有吻合《基金法》和《企業(yè)法》規(guī)定的章程。. (2)注冊資本不低于1億元人民幣，且必定為實繳錢幣資本。 (3)主要股東應(yīng)該擁有經(jīng)營金融業(yè)務(wù)也許管理金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)異業(yè)績、優(yōu)異的財務(wù)狀況和社會東為自然人的，個人金融財產(chǎn)不低于3000萬元人 (4)對基金企業(yè)擁有5％以上股權(quán)的非主要股東，非主要股東為法人也許其他組織的，凈財 (5)獲取基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù)。成立基金企業(yè)擬任高級管理人員、業(yè)務(wù)人員 (6)董事、監(jiān)事、高級管理人員具備相應(yīng)的任職條件。 (7)有吻合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。 (8)有優(yōu)異的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、完滿的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度、風(fēng)險控制制度。 (9)法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院贊同的證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。2)申請成立基金企業(yè)和股權(quán)變動 做出贊同也許不予贊同的決定，并通知申請人；不予贊同的，應(yīng)該說明原因。 制人，也許改正其他重要事項，應(yīng)該報經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)察管理機(jī)構(gòu)贊同。國務(wù)院證券監(jiān)察管理機(jī)構(gòu)應(yīng)該自受理申請之日起60日內(nèi)做出贊同也許不予贊同的決定，并通知申請人；不予贊同的，應(yīng)該說明原因。 (3)經(jīng)證監(jiān)會贊同，基金企業(yè)能夠成立全資子企業(yè)，也能夠與其他投資者共同出資成立子 (二)對管理人從業(yè)人員資格的看守1．管理人的從業(yè)人員的資格(1)管理人的董事、監(jiān)事和高級管理人員，應(yīng)該熟悉證券投資方面的法律、行政法規(guī)，擁有3年以上與其所任職務(wù)有關(guān)的工作經(jīng)歷并具備基金從業(yè)資格。(2)擔(dān)當(dāng)督察長的，還應(yīng)該擁有法律、會計、監(jiān)察、稽核等工作經(jīng)歷。 (3)基金企業(yè)投資管理人員，是指在企業(yè)負(fù)責(zé)基金投資、研究、交易的人員以與實質(zhì)執(zhí)行.高級管理人員，企業(yè)投資、研究、交易部門的負(fù)責(zé)人，基金經(jīng)理、基金經(jīng)理助理以與證監(jiān)會 (4)基金經(jīng)理任職應(yīng)該具備以下條件：①獲取基金從業(yè)資格；②經(jīng)過證監(jiān)會也許其授權(quán)機(jī)構(gòu)組織的高級管理人員證券投資法律知識考試；③擁有3年以上證券投資管理經(jīng)歷；④沒有《企業(yè)法》理和基金從業(yè)人員 (5)不得擔(dān)當(dāng)管理人的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他從業(yè)人員：①因犯有貪污賄賂、瀆職、入侵財產(chǎn)罪也許破壞社會主義市場經(jīng)濟(jì)序次罪，被判處刑罰的；②對所任職的企業(yè)、企業(yè)因經(jīng)者被取消資格的律師、注冊會計師和財產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、考據(jù)機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、投資咨詢從業(yè)人 則， (2)管理人的法定代表人、經(jīng)營管理主要負(fù)責(zé)人和從事合規(guī)看守的負(fù)責(zé)人的選任也許改任，應(yīng)該報經(jīng)證監(jiān)會進(jìn)行審查。 (三)對管理人與其從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為的看守1．管理人的法定職責(zé)公開募集基金的管理人應(yīng)該執(zhí)行以下職責(zé)：①依法募集資本，辦理基金份額的銷售和登記事宜；②辦理基金備案手續(xù)；③對所管理的不同樣基金財產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行證券投資；.④依照基金合同的約定確定基金收益分配方案，與時向基金份額擁有人分配收益⑤進(jìn)行基金會計核算并編制基金財務(wù)會計報告；⑥編制中期和年度基金報告；⑦計算并通知基金財產(chǎn)凈⑨依照規(guī)定召集擁有人大會；⑩保存基金財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動的記行為的執(zhí)業(yè)禁止行為④向基金份額擁有人違規(guī)承諾收益也許擔(dān)當(dāng)損失；⑥泄露因職務(wù)便利獲取的未公開信息，利用該信息從事也許明示、表示他人從事有關(guān)的交易3．管理人的從業(yè)人員證券投資的限制2013年《基金法》借鑒發(fā)達(dá)國家的看守思路和做法，一方面贊同基金從業(yè)人員進(jìn)行證券投資，另一方面加強(qiáng)對其看守。即在防范利益矛盾的狀況下，贊同基金從業(yè)人員投資股票、債 (四)對管理人內(nèi)部治理的看守則管理人的股東、實質(zhì)控制人應(yīng)該依照證監(jiān)會的規(guī)定與時執(zhí)行重要事項報告義務(wù)，其實不得有下. 。 (2)未依法經(jīng)股東會也許董事會決議擅自干預(yù)管理人的基金經(jīng)營活動。 (3)要求管理人利用基金財產(chǎn)為自己也許他人牟取利益，損害基金份額擁有人利益。 (4)證監(jiān)會規(guī)定禁止的其他行為。依照《國務(wù)院關(guān)于管理公開募集基金的基金企業(yè)有關(guān)問題的批復(fù)》，存在以下狀況的，不得 3)不能夠清賬到期債務(wù)。4．風(fēng)險準(zhǔn)備金制度公開募集基金的管理人因XX違規(guī)、違反基金合同樣原因給基金財產(chǎn)也許基金份額擁有人合法權(quán)益造成損失，應(yīng)該擔(dān)當(dāng)賠償責(zé)任的，能夠優(yōu)先使用風(fēng)險準(zhǔn)備金予以賠償。 (五)證監(jiān)會對管理人的看守措施監(jiān)事、高級管理人員支付酬金、供給福利；有財產(chǎn)上設(shè)定其他權(quán)益；管理人員也許限制其權(quán)益；止其轉(zhuǎn)移、轉(zhuǎn)讓也許以其他方式處分財產(chǎn)，也許在財產(chǎn)上設(shè)定其他權(quán)益。 (1)依照《基金法》的規(guī)定，公開募集基金的管理人職責(zé)停止的事由包括：①被依法取消 (2)管理人職責(zé)停止的，擁有人大會應(yīng)該在6個月內(nèi)選任新管理人；新管理人產(chǎn)生前，由.證監(jiān)會指定臨時管理人。在指定臨時管理人也許選任新的管理人以前，原管理人應(yīng)該擔(dān)負(fù)穩(wěn) (一)托管人的市場準(zhǔn)入看守托管人由依法成立的商業(yè)銀行也許其他金融機(jī)構(gòu)擔(dān)當(dāng)。商業(yè)銀行擔(dān)當(dāng)托管人的，由證監(jiān)會會⑦有完滿的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度細(xì)風(fēng)險控制制度；監(jiān)會規(guī)定的其他條件。也許擁有股份。 (二)對托管人業(yè)務(wù)行為的看守的