聚乙烯市場分析展望

聚乙烯市場分析展望

整理ppt目錄PE市場簡單回顧

影響06年P(guān)E市場的因素06年P(guān)E市場走勢預(yù)測后市不確定因素PE貿(mào)易操作建議整理pptPE市場簡單回顧

整理ppt2005年國內(nèi)PE價格走勢圖整理pptPE市場簡單回顧從走勢圖上看，兩頭高，中間低，象一條龍，只是翹起的龍尾鰭尚未完整出現(xiàn)，大家都在期待著它出現(xiàn)。如果今后出現(xiàn)了，市場會就形成了“三頭（W頂）”，從技術(shù)層面來說，預(yù)示著之后市場將全面進入下降通道。市場特點：

中石化統(tǒng)銷，中石油擴銷，經(jīng)銷商生存空間受到擠壓，秋季旺季沒能旺起來，這是歷年沒有的

市場窄幅調(diào)整、低迷時間長，達五個多月（6月中-11月下旬）

塑料期貨帶來的影響越來越大，余姚，倫敦，今后還有大連、上海

PE價格高位盤整，加下游加工業(yè)利潤比04年有顯著提高

原油高漲，石化企業(yè)暴利整理ppt影響06年P(guān)E市場的因素2.1宏觀經(jīng)濟

2.2國際原油

2.3供應(yīng)變化2.4人民幣升值和進口PE關(guān)稅降低2.5石化企業(yè)收益高峰周期

2.6中石化、中石油營銷政策

2.7農(nóng)膜需求淡旺季2.806年市場心態(tài)

2.9期貨市場對貨市場影響

整理ppt2.1宏觀經(jīng)濟

年度200320042005估計2010預(yù)計全球2.35.14.33.3亞洲5.86.66.76.5中國9.110.19.98.8美國2.74.23.53.3日本1.42.72.01.5歐盟0.62.01.21.8韓國3.14.65.54.3印度7.27.37.16.8俄羅斯7.37.27.55.3整理ppt2.1宏觀經(jīng)濟房地產(chǎn)業(yè)：降溫，限價，抑制炒作，經(jīng)濟實用房汽車業(yè)：過去幾年得到了蓬勃發(fā)展，生產(chǎn)廠太多，自由技術(shù)少，競爭日趨白熱化，價格戰(zhàn)、優(yōu)勝劣汰農(nóng)業(yè)和農(nóng)民：免稅，增收節(jié)支，拉動需求，產(chǎn)資料

農(nóng)膜

化肥石化行業(yè)：受益高峰與投資高峰期，乙烯擴能和新上裝置較多,投產(chǎn)期相對較為集中2005-2009其它行業(yè)：紡織（被控傾銷）、冶金（鋼材、鋁、銅）、煤炭等整理ppt2.2國際原油

整理ppt布倫特年均價與亞洲LDPE年均價對比整理ppt油價－乙烯－聚乙烯即時行情對比圖整理ppt2.2國際原油2010年原油如何走？國際大機構(gòu)預(yù)測2010年均價大都在60±10美元/桶我預(yù)計2010年均價50±10美元/桶。如果沒有戰(zhàn)爭和大的自然災(zāi)害，油價將從高位震蕩下滑，最低時可達40美元/桶左右整理ppt2.3國內(nèi)供需變化

年份2003200420052010估計國內(nèi)產(chǎn)能，萬噸404.2419539699開工率，%101.31103.1097.0787.27國內(nèi)產(chǎn)量，萬噸409.48431.98523.21610產(chǎn)量同比，%14.935.4921.1216.59進口量，萬噸469.02479.66526.00600進口同比，%2.872.279.6614.07出口量，萬噸1.441.995.737.5出口同比，%-35.4338.19187.9430.89年終企業(yè)庫存，萬噸5.066.213.773.50表觀需求量*，萬噸877.06908.501052.631202.77需求同比，%8.283.5815.8614.26整理ppt2.3.1供應(yīng)變化——國產(chǎn)資源06年國內(nèi)新增產(chǎn)能：160萬噸一季度：中海殼牌45萬噸/年（其中高壓25，全密度20）二季度：吉林化學(xué)30萬噸HDPE（五月開車）三季度：茂名石化：35萬噸HDPE，25萬噸LDPE(07年初)四季度：蘭州石化30萬噸HDPE，20萬噸LDPE裝置檢修情況：2010年是亞洲和包括中國石化裝置檢修的高峰年。國內(nèi)：廣石化、茂名石化、盤錦乙烯、蘭州石化、遼陽化纖、齊魯石化、揚子石化、燕山石化等都有停車檢修計劃

整理ppt2.3.1供應(yīng)變化——進口資源主要進口國家：韓國，沙特，馬來西亞，新加坡，臺灣，印度，美國，日本，泰國，卡塔爾，巴西，俄羅斯，墨西哥亞洲裝置檢修高峰年：韓國、日本、臺灣、泰國、馬來西亞、新加坡、沙特、印度等國家和地區(qū)都有石化裝置檢修。2005年底的訂單已陸續(xù)到港。之后，特別是一月下旬后國內(nèi)訂單在逐步減少，外盤價格較高。估計1月份進口46萬噸，2月份進口50萬噸。3月進口情況還要看2月下旬的外盤價格和訂單情況。如果外盤局高不下，3月份的進口量將大幅減少到40萬噸左右，4－6月進口估計在40－48萬噸亞洲新增產(chǎn)能：中東新上石化項目：伊朗，原計劃今后5年內(nèi)有500萬噸乙烯裝置上馬，但最新消息因為投資商，計劃中的部分石化項目將暫時擱淺。沙特（200萬噸），阿聯(lián)酋（180萬噸），卡塔爾（150萬噸）

印度：產(chǎn)能增長迅速，從2005-2010年將新增400-500萬噸乙烯裝置，到中國運距近。2010年有80萬噸的新增產(chǎn)能投產(chǎn)，其中PE產(chǎn)能65萬噸?？梢灶A(yù)見今后幾年印度向中國出口的PE將顯著增加整理ppt

2.3.2需求變化——國內(nèi)消費

PE需求增長率高于GDP增長率，估計06年仍保持在10%以上估計2010年全年消費量約在1200萬噸，進口占50%左右。旺季消最高費量120萬噸/月，淡季最低消費量80萬噸。目前社會庫存量在80-90萬噸，處于旺季，估計消化起來需要20天的時間左右，春節(jié)后開市已經(jīng)兩周多了，但消化的不算多。主要是由于市場陰跌、石化企業(yè)庫存和社會庫存較高，下游企業(yè)春節(jié)前都備了庫存。估計上半年的PE需求情況：1月份需求量110萬噸2月份需求量100萬噸3月份需求量120萬噸4月份需求量90萬噸5月份需求量80萬噸6月份需求量100萬噸整理ppt需求變化——制品和原料出口制品出口：塑料袋、背心袋、包裝膜，玩具、中空、管材，歐盟、美國

受阻農(nóng)地膜出口：越南、柬埔寨、老撾、俄羅斯、蒙古、朝鮮、中亞PE出口：改性專用料，轉(zhuǎn)口貿(mào)易

整理ppt2.3.3上半年P(guān)E供需形勢

量，萬噸1月2月3月4月5月6月合計國產(chǎn)量525456585860339進口量465043454751280總供應(yīng)量9810499103105111620總需求量1109012010080100600供略大于需，差額20萬噸。如考慮PE的出口和轉(zhuǎn)口，估計也就有10萬左右的供應(yīng)余量。如果再考慮石化企業(yè)和社會庫存，供需應(yīng)該是基本平衡的。

整理ppt2.4人民幣升值和進口PE關(guān)稅降低有利于進口人民幣再次升值的可能性：2005年升值2%，06年有繼續(xù)升值的預(yù)期估計3%左右，最高5%，將刺激進口2010年進口關(guān)稅LD/HD：9.1%，下調(diào)1.2%，

LLD：05年已降到6.5%整理ppt2.5石化企業(yè)收益高峰周期化學(xué)工業(yè)景氣周期和影響因素有

裝置開工率發(fā)達國家85%，中國100%甚至以上

利潤水平投資

國民經(jīng)濟新技術(shù)原料供應(yīng)

最近20年，我國化學(xué)工業(yè)經(jīng)過了4次波動，平均周期為6~8年；1982-1984、1987-1988、1995-1996、2003-2010年在峰值停留的時間一般為18－24個月，這一波較為特殊，從2003年10月起，預(yù)計要持續(xù)到2010年6月，時間長達33個月

整理ppt2.6中石化、中石油營銷政策中石化：統(tǒng)銷、直銷、物流體系建立中石油：擴銷整理ppt2.7農(nóng)膜需求淡旺季農(nóng)膜需求兩個旺季，2-4月，8-10月PE需求旺季1998年以前基本和農(nóng)膜需旺季在時間一致，近幾年需求旺季有緩慢提前的趨勢，這和農(nóng)膜經(jīng)銷提前備貨有直接關(guān)系整理ppt農(nóng)膜產(chǎn)業(yè)鏈的利潤水平比較：

整理ppt地膜流通環(huán)節(jié)利潤情況整理ppt2.806年市場心態(tài)分析心態(tài)隨著市場波動而不停的不變化著。但在經(jīng)歷了2004年的大起大落和05年長期低迷后。市場的參與者的心理承受能力增強了，并日趨成熟了。石化企業(yè)壟斷能力加強了，對市場的影響力大了,其心理優(yōu)勢更加明顯經(jīng)銷商：逐步習(xí)慣微利的甚至略虧損的狀況，大經(jīng)銷商將逐步重視做下游客戶，中小經(jīng)銷商將以“搬磚”生意為主，進口貿(mào)易商將以做核銷工廠和轉(zhuǎn)口貿(mào)易為主下游工廠隨用隨拿幾乎成了定式，不再跟風(fēng)追漲了，心態(tài)相當好這樣的結(jié)果就是：現(xiàn)貨市場更難操作，波動范圍縮小，期貨和準期貨市場將吸引大量的資金整理ppt2.9期貨市場對貨市場影響

整理ppt期貨與現(xiàn)貨的關(guān)系從余姚網(wǎng)上交易倉單的近兩年的發(fā)展來看出：

a.

倉單價格指數(shù)走勢與現(xiàn)貨價格基本吻合；

b.

前期倉單跟著現(xiàn)貨市場走，2005年4月之后，倉單市場先于現(xiàn)貨市場。如2005年“4.13”、“5.25”行情；

c.

倉單指數(shù)走勢與現(xiàn)貨的分離度逐漸減小，說明倉單市場越來越成熟，現(xiàn)貨市場與倉單市場的關(guān)聯(lián)度越來越大。

d.

訂貨量和成交量越來越大，從04年11月份的幾手幾十噸，一直快速增長，并不斷創(chuàng)出新高，到目前總訂貨量近萬手，總成交量近五千手。已推出和即將推出期貨的：倫敦、印度、大連、上海、廣州等?，F(xiàn)貨影響期貨，期貨也會影響現(xiàn)貨。就像目前的原油，大家似乎都不看現(xiàn)貨了，現(xiàn)貨以期貨為定價依據(jù)了。

整理ppt3.06年P(guān)E市場走勢預(yù)測由于新增產(chǎn)能較多（亞洲地區(qū)新增產(chǎn)能350萬噸），如果亞洲地區(qū)沒有如此多的檢修（估計整個亞洲地區(qū)因為停車檢修而減少的PE產(chǎn)量約240萬噸），那么2010年P(guān)E市場應(yīng)該是大跌之年。但綜合分析影響市場的各方面因素，我認為2010年P(guān)E走勢應(yīng)該與2005年相似，整體價位水平仍在10000元/噸以上，震蕩下跌的趨勢不可逆轉(zhuǎn)。

整理ppt2010年LLDPE走勢預(yù)測示意圖

龍尾整理ppt4.后市不確定因素伊朗核問題中日關(guān)系臺海局勢恐怖事件傾銷與反傾銷進口：PE該反傾銷