公司治理論文-公司治理對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響的文獻綜述

公司治理論文-公司治理對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響的文獻綜述摘要:在當(dāng)今的市場經(jīng)濟環(huán)境,企業(yè)維持長期競爭優(yōu)勢的惟一方法是不斷而卓有成效地進行技術(shù)創(chuàng)新,建立自己的核心能力?；谀壳皣鴥?nèi)外學(xué)者關(guān)于公司治理和技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)性的研究,進行了簡單的梳理,并對這些研究進行了簡要評述。關(guān)鍵詞:公司治理;技術(shù)創(chuàng)新;所有權(quán);董事會;經(jīng)營者近幾年來,我國企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新取得了顯著的成就,但我國企業(yè)創(chuàng)新能力離發(fā)達國家創(chuàng)新所具有的現(xiàn)代化水平還有相當(dāng)大的差距。尤其是企業(yè)缺乏一個完整的創(chuàng)新體系,沒有建立起一個有效的企業(yè)創(chuàng)新系統(tǒng)運行機制,而企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的提高關(guān)鍵是軟件設(shè)施,即企業(yè)制度——公司治理機制的建立和完善才是解決這一問題的根本舉措。根據(jù)掌握的文獻看,學(xué)術(shù)界有關(guān)從公司治理視角研究企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新尚不多見。對其進行研究散見于各類技術(shù)創(chuàng)新和公司治理的研究中,因此,本文先對公司治理內(nèi)涵進行剖析,然后將公司治理中的因素和企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)性進行文獻綜述。1公司治理“公司治理”最早的概念源于西方。其英文原文(CorporateGovernance)國內(nèi)也翻譯成“法人治理結(jié)構(gòu)”、“公司治理結(jié)構(gòu)”、“公司治理機制”等,也有海外華人譯為“公司督導(dǎo)機制”,這些概念的含義并無根本差異,意思是一致的。大多數(shù)學(xué)者認為,公司治理是關(guān)于公司所有權(quán)(即剩余索取權(quán)與控制權(quán))配置的制度性安排。作為一種制度安排,公司治理首先表現(xiàn)為一系列規(guī)定了公司利益相關(guān)者的成文或有形的行為規(guī)則與程序。OECD在《公司治理原則》中指出:“公司治理明確規(guī)定了公司的各個參與者的責(zé)任和權(quán)利分布,諸如董事會、經(jīng)理層、股東和其他利益相關(guān)者,并且清楚地說明了決策公司事務(wù)時所應(yīng)遵循的規(guī)則和程序”。這種制度安排規(guī)定了股東、董事會和經(jīng)理層等利益相關(guān)者的地位和職能,以及其行使職能的合法途徑,包括:董事會必須代表以股東為核心的利益相關(guān)者監(jiān)督經(jīng)理人員,并負責(zé)向股東等利益相關(guān)者披露經(jīng)營狀況,經(jīng)理人員在董事會領(lǐng)導(dǎo)下負責(zé)具體經(jīng)營,不能違背股東利益等。由此可見,公司治理中3個重要的因數(shù)是:股東、董事會和經(jīng)營者。2公司治理與技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系Tylecote和Conesa從美國、德國、英國和法國的經(jīng)驗數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)公司治理對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新是具有高度的決定性作用,并且指出各國公司治理模式的差異性與部門專業(yè)化優(yōu)勢存在很強的相關(guān)性。但是Tylecote和Conesa的研究是基于簡單的數(shù)據(jù)處理和定性分析得到的,這種理論分析遠沒有形成系統(tǒng)化的方法,存在著大量的問題需要進行后續(xù)處理。在20世紀90年代中期以前,人們對美英公司治理模式和德日公司治理模式對于企業(yè)經(jīng)營行為影響的優(yōu)劣一直爭論不休,直到亞洲金融危機的爆發(fā)以及日本在整個20世紀90年代的停滯,似乎表明了英美模式是較優(yōu)的。我國學(xué)者華錦陽(2002),通過分析公司治理對技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生的各方面影響,指出公司治理作為一種制度框架,對企業(yè)的技術(shù)活動具有根本性的決定傳用。并指出只有對公司治理的重要性有足夠認識.并將其變革納入與技術(shù)創(chuàng)新協(xié)調(diào)進行的軌道,才能推動技術(shù)創(chuàng)新,進而推進國企改革進程和企業(yè)績效的提高。而徐金發(fā)和劉翌(2002)認為企業(yè)治理結(jié)構(gòu)與技術(shù)創(chuàng)新密切相關(guān),企業(yè)經(jīng)營者持股水平的提高、具有強烈支持企業(yè)創(chuàng)新意愿的機構(gòu)投資者的引入、董事會規(guī)模的縮小、外部董事數(shù)量的增加、董事會專業(yè)委員會的設(shè)立以及董事長與總經(jīng)理的職責(zé)分離都有助于提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平。3公司治理因素與技術(shù)創(chuàng)新綜述本文通過公司治理中3個重要因素:股東、董事會和經(jīng)營者,對技術(shù)創(chuàng)新的影響進行簡要的綜述。3.1所有權(quán)對技術(shù)創(chuàng)新的影響(1)所有權(quán)屬性對技術(shù)創(chuàng)新的影響。所有權(quán)屬性是指企業(yè)所有者是公有還是私有,目前理論界的普遍接受的觀點是私人股相比于國有股更有利于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。Margolis(1999)通過對美國能源產(chǎn)業(yè)R&D投入的研究發(fā)現(xiàn),由于該產(chǎn)業(yè)中R&D投資主要來源于政府,造成該產(chǎn)業(yè)中技術(shù)創(chuàng)新的所有權(quán)模糊,以致技術(shù)創(chuàng)新投資的長期低回報。因此,我們可以看到企業(yè)私有化更加能夠促進企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新,同時可以減少政府對企業(yè)的控制權(quán),增加私人股份,對技術(shù)創(chuàng)新有促進作用(Madden和Savage,1999)。因為,私人投資的R&D比政府投資的R&D于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的相關(guān)性更強(Liddle,1997)。從我國國有企業(yè)所有制發(fā)展來看,經(jīng)歷了由國家控股的國有制形式到國家和私人集體控股和私人控股的股份制形式。但很多企業(yè)的產(chǎn)權(quán)還是不明晰,雖然我國政府多年來促進企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新,但收效不大,產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的一體化還是重要原因,因為高度集中于政府的所有權(quán)形式,使企業(yè)自身的創(chuàng)新收益權(quán)和創(chuàng)新資源自配權(quán)未得到明確界定,導(dǎo)致企業(yè)動力的不定(劉三林等,2000和夏冬,2003)。產(chǎn)權(quán)優(yōu)化(包括所有權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整)和產(chǎn)權(quán)激勵是解決國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新動力缺乏的重要舉措(張旭升,1998和蕭延高,2001)。(2)股權(quán)結(jié)構(gòu)對技術(shù)創(chuàng)新的影響。股權(quán)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為大股東持股水平和經(jīng)營者持股水平。股東和經(jīng)營者對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新收益的關(guān)注重點不一樣。經(jīng)營者關(guān)注于公司的短期收益,不愿意進行R&D投入,而股東關(guān)注于企業(yè)的長期投資收益。因為技術(shù)創(chuàng)新的高風(fēng)險會給經(jīng)理帶來工作的不安全感,經(jīng)理人的收入與公司業(yè)績密切相關(guān),而這不同于股東,股東可以通過不同的股票組合降低自身承擔(dān)的風(fēng)險(Baysinger、Kosnik和Turk,1995)。根據(jù)委托代理理論,當(dāng)所有這和經(jīng)營者利益目標更趨于一致時,管理層會提高對技術(shù)創(chuàng)新活動的支持。反之,股東和經(jīng)營者之間不適當(dāng)?shù)年P(guān)系將導(dǎo)致企業(yè)短視行為,將對技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生限制作用。大股東可以通過監(jiān)督經(jīng)營者的行為,限制管理層犧牲股東利益,謀取自身利益的行為,來增強市場運行的有效性(Shlerifer和Vishny,1996)。大股東的持股比例對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新行為有正面影響(Hosono、Tomiyama和Miyagawa,2004)。但,在不同的國家影響力并不一樣。Lee和O'neil(2003)通過對美國和日本不同行業(yè)(汽車、化工、通信、計算機、電子、制藥和能源)公司的研究發(fā)現(xiàn),由于文化和治理模式不同,所有權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)技術(shù)性創(chuàng)新之間的關(guān)系在美國和日本的公司中有所不同,在美國公司中,股權(quán)集中度與研銷比正相關(guān),但在日本公司中,股權(quán)集中度與研銷比沒有關(guān)系。3.2經(jīng)營者對技術(shù)創(chuàng)新的影響在促進企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的眾多因素中,最高管理層(即經(jīng)營者)是技術(shù)創(chuàng)新強有力的支持中的一個最要的因素(Nakahara,1997)。企業(yè)家的具體工具是創(chuàng)新,即他們借以利用變化作為一種新的實業(yè)和一項新的服務(wù)機會的手段(德魯克,1989)。但是任何創(chuàng)新活動都是有風(fēng)險的,在一項有關(guān)企業(yè)引入新產(chǎn)品的實證研究顯示,成功的概念小于20%(Crowford,1997)。同時,經(jīng)營者具有風(fēng)險偏好性,這對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生著關(guān)鍵的影響作用(Daniel,2000)。如果經(jīng)營者屬于風(fēng)險厭惡者,則會減少高風(fēng)險性的技術(shù)創(chuàng)新投入(Hill和Snell,1988)。在一定條件下,經(jīng)營者對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的支持不僅取決于其膽識以及掌握的相關(guān)知識,更重要的是取決于對經(jīng)營者的激勵。根據(jù)委托代理理論,經(jīng)營者與所有者之間的利益關(guān)系越一致,經(jīng)營者就越有動力為企業(yè)長期價值最大化努力工作,從而會提高技術(shù)創(chuàng)新的支持力度。因此,對經(jīng)營者的激勵機制勢必會影響其技術(shù)創(chuàng)新動力和創(chuàng)新能力,進而影響對