2021年浙江省臺(tái)州市注冊(cè)會(huì)計(jì)公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理真題(含答案)_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

2021年浙江省臺(tái)州市注冊(cè)會(huì)計(jì)公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理真題(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(20題)1.一家連鎖酒店決定在北京開(kāi)設(shè)新店前,先評(píng)估了這個(gè)計(jì)劃的可行性,并明確需要多少資金及這些資金的來(lái)源,在評(píng)估時(shí),主要經(jīng)歷了下列流程:評(píng)估必需的資金投資,預(yù)測(cè)可賺得的累計(jì)利潤(rùn)等。從評(píng)估戰(zhàn)略可行性的方法角度考慮,該連鎖酒店進(jìn)行的是()。

A.資金流量分析B.盈虧平衡分析C.資源配置分析D.企業(yè)概況分析

2.甲公司某年的投資資本回報(bào)率為7%,銷售增長(zhǎng)率為10%;經(jīng)測(cè)算甲公司的加權(quán)資本成本為7.5%,可持續(xù)增長(zhǎng)率為7%。該年甲公司的業(yè)務(wù)屬于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣中的()。

A.減損型現(xiàn)金短缺B.增值型現(xiàn)金剩余C.增值型現(xiàn)金短缺D.減損型現(xiàn)金剩余

3.()是企業(yè)對(duì)內(nèi)部控制建立與實(shí)施情況進(jìn)行監(jiān)督檢查,評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的有效性,發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷,應(yīng)當(dāng)及時(shí)加以改進(jìn)。

A.內(nèi)部環(huán)境B.控制活動(dòng)C.信息與溝通D.內(nèi)部監(jiān)督

4.為了控制風(fēng)險(xiǎn),有必要設(shè)立一個(gè)完善的溝通程序,以獲取必要的信息,并向需要該信息的所有人員提供。以下選項(xiàng)中,不屬于信息和溝通的是()。

A.最高層將與控制有關(guān)的事宜的重要性及個(gè)人擔(dān)當(dāng)?shù)慕巧蛳录?jí)傳達(dá)

B.向上級(jí)匯報(bào)重要信息的渠道

C.平級(jí)間相互溝通的渠道

D.與外部利益相關(guān)者保持有效溝通

5.G國(guó)某家軟件企業(yè)幾乎壟斷了操作系統(tǒng)軟件市場(chǎng),由此可判斷該企業(yè)對(duì)客戶的議價(jià)能力()。

A.高

B.低

C.不確定

D.不知道

6.以下應(yīng)承擔(dān)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的責(zé)任的是()。

A.董事會(huì)及首席執(zhí)行官B.外聘審計(jì)師C.業(yè)務(wù)部門(mén)的領(lǐng)導(dǎo)D.企業(yè)內(nèi)的每一個(gè)成員

7.杜邦公司在19世紀(jì)和20世紀(jì)初期是炸藥制造商。第一次世界大戰(zhàn)中,其規(guī)模迅速擴(kuò)大,制造無(wú)煙炸藥的生產(chǎn)能力從1914年的840萬(wàn)磅猛增至l917年的4.55億磅。戰(zhàn)后,為了給過(guò)剩的生產(chǎn)能力尋找出路,杜邦公司不得不涉足化肥生產(chǎn)、尼龍生產(chǎn)等新化學(xué)纖維和其他化工產(chǎn)品。杜邦公司最適合采用的組織結(jié)構(gòu)是()。

A.職能制組織結(jié)構(gòu)B.事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)C.創(chuàng)業(yè)型組織結(jié)構(gòu)D.矩陣制組織結(jié)構(gòu)

8.甲公司是一家家用電器生產(chǎn)企業(yè),其生產(chǎn)的藍(lán)光播放機(jī)首次投放市場(chǎng),為了擴(kuò)大藍(lán)光播放機(jī)的銷量,甲公司對(duì)其首次上市定價(jià)采用了低于其他企業(yè)價(jià)格的策略。甲公司對(duì)藍(lán)光播放機(jī)首次上市采用的產(chǎn)品上市定價(jià)法是()。

A.滲透定價(jià)法B.轉(zhuǎn)移定價(jià)法C.細(xì)分定價(jià)法D.撇脂定價(jià)法

9.戰(zhàn)略控制通常采用的方法有()。

A.定性方法B.定量方法C.現(xiàn)場(chǎng)控制D.定性方法和定量方法

10.進(jìn)入障礙高并且退出障礙也高對(duì)產(chǎn)業(yè)獲利能力影響的表現(xiàn)是()。

A.穩(wěn)定的低利潤(rùn)B.穩(wěn)定的高利潤(rùn)C(jī).高風(fēng)險(xiǎn)高利潤(rùn)D.低風(fēng)險(xiǎn)低利潤(rùn)

11.結(jié)合財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣,下列關(guān)于增值型現(xiàn)金剩余的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇,表述錯(cuò)誤的是()。

A.銷售增長(zhǎng)率小于可持續(xù)增長(zhǎng)率B.首選戰(zhàn)略是分配現(xiàn)金剩余C.企業(yè)現(xiàn)金流量足以滿足其自身發(fā)展需求D.EVA>0

12.古風(fēng)公司是一家處于成長(zhǎng)期的高科技企業(yè),下列關(guān)于古風(fēng)公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的表述正確的是()A.采用高負(fù)債融資

B.尋找風(fēng)險(xiǎn)投資者作為權(quán)益出資人

C.采取穩(wěn)健的高股利分紅政策,提高股利支付率

D.通過(guò)公開(kāi)發(fā)行股票募集資金

13.以下屬于戰(zhàn)略聯(lián)盟方式的是()。

A.某石油公司為降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而并購(gòu)一家汽車公司

B.某汽車制造企業(yè)為分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而投資高速公路

C.三元兼并三鹿

D.著名飲料企業(yè)與一家批發(fā)商簽訂生產(chǎn)營(yíng)銷協(xié)議

14.自行車、摩托車、汽車、飛機(jī)、高鐵等交通工具的出現(xiàn)改變了人們的出行方式,也使得人們的生活節(jié)奏越來(lái)越快,從企業(yè)外部環(huán)境考慮,這些變化體現(xiàn)了()

A.政治和法律環(huán)境因素B.經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素C.社會(huì)和文化環(huán)境因素D.技術(shù)環(huán)境因素

15.下列有關(guān)審計(jì)委員會(huì)的監(jiān)察角色說(shuō)法中,不正確的是()。

A.審計(jì)委員會(huì)是董事會(huì)下設(shè)的委員會(huì),全部由獨(dú)立、非行政董事組成

B.審計(jì)委員會(huì)應(yīng)每年至少與內(nèi)外部審計(jì)師會(huì)面一次,并探討包括任何可疑的舞弊行為或會(huì)計(jì)問(wèn)題在內(nèi)的事項(xiàng)

C.在掌握了關(guān)于內(nèi)控系統(tǒng)的重大審計(jì)發(fā)現(xiàn)及事項(xiàng)后,及時(shí)向公司管理層匯報(bào)

D.審計(jì)委員會(huì)應(yīng)制定一項(xiàng)政策,明確外聘審計(jì)師不得提供的服務(wù)類型

16.在緩慢增長(zhǎng)的早餐食品市場(chǎng)上許多占有統(tǒng)治地位的公司轉(zhuǎn)向別處謀求增長(zhǎng)時(shí),甲早餐食品公司并不甘心承認(rèn)早餐食品行業(yè)可能已經(jīng)成熟老化,于是決定通過(guò)促銷創(chuàng)新,不斷向現(xiàn)有產(chǎn)品范疇中輸入新的活力,其收益相當(dāng)可觀。在2019年之前的5年中,甲早餐食品公司創(chuàng)下了幾乎兩位數(shù)字的年增長(zhǎng)率記錄,而同一時(shí)間內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)份額卻下降了。甲早餐食品公司采用的發(fā)展戰(zhàn)略屬于()。

A.市場(chǎng)滲透戰(zhàn)略B.市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略C.產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略D.差異化戰(zhàn)略

17.某企業(yè)在對(duì)員工績(jī)效進(jìn)行評(píng)估時(shí),將員工個(gè)人績(jī)效拆分成若干特征或績(jī)效領(lǐng)域,例如可接受工作的數(shù)量、工作質(zhì)量以及主動(dòng)性等,力圖全面對(duì)員工績(jī)效進(jìn)行評(píng)估。根據(jù)以上信息可以判斷,該企業(yè)采用業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估方法是()。

A.自由報(bào)告

B.評(píng)估面談

C.評(píng)級(jí)量表

D.員工的等級(jí)評(píng)定

18.安寧是我國(guó)的一家專業(yè)銷售中低端服飾的企業(yè),多年來(lái)一直非常重視營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè),目前在我國(guó)各大省會(huì)城市已經(jīng)建立起了完善的營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)。雖然有眾多定位相似的企業(yè)想通過(guò)模仿安寧公司的戰(zhàn)略以達(dá)到盈利,但均以失敗告終。安寧公司給潛在進(jìn)入者設(shè)置的進(jìn)入障礙是()

A.現(xiàn)有企業(yè)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)B.行為性障礙C.規(guī)模經(jīng)濟(jì)D.現(xiàn)有企業(yè)對(duì)關(guān)鍵資源的控制

19.某企業(yè)的產(chǎn)品處于市場(chǎng)份額和市場(chǎng)增長(zhǎng)率的雙高階段,下列說(shuō)法不正確的是()。

A.需要再次投入大量現(xiàn)金

B.此時(shí)企業(yè)的整體現(xiàn)金凈流量比較低

C.企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)是爭(zhēng)取最大市場(chǎng)份額

D.標(biāo)志是競(jìng)爭(zhēng)者之間出現(xiàn)挑釁性的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)

20.下列關(guān)于內(nèi)部控制描述中,錯(cuò)誤的是()。

A.內(nèi)部控制評(píng)價(jià)方案報(bào)經(jīng)董事會(huì)或其授權(quán)審批后實(shí)施

B.評(píng)價(jià)時(shí)可查閱企業(yè)的內(nèi)部流程文檔包括風(fēng)險(xiǎn)控制矩陣、流程圖文檔、審批權(quán)限表文檔

C.重大缺陷由總經(jīng)理認(rèn)定

D.注冊(cè)會(huì)計(jì)師需要對(duì)內(nèi)控的有效性發(fā)表意見(jiàn)并提供合理保證

二、多選題(20題)21.下列各項(xiàng)中,屬于分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該收集的信息的有()。

A.成本核算、資金結(jié)算和現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)中曾發(fā)生或易發(fā)生錯(cuò)誤的業(yè)務(wù)流程或環(huán)節(jié)

B.企業(yè)對(duì)外投融資過(guò)程中曾發(fā)生或易發(fā)生錯(cuò)誤的業(yè)務(wù)流程或環(huán)節(jié)

C.期貨等衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)中曾發(fā)生或易發(fā)生失誤的流程和環(huán)節(jié)

D.與企業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估算等信息

22.下列屬于內(nèi)部審計(jì)師職能范圍的有()。

A.復(fù)核外部審計(jì)部門(mén)的有效性

B.規(guī)劃、復(fù)核和記錄內(nèi)部審計(jì)部門(mén)的工作

C.為企業(yè)增加新產(chǎn)品或服務(wù)提供建設(shè)性的商業(yè)建議

D.評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)、運(yùn)營(yíng)及行政控制的可靠性、充分性及有效性

23.甲公司為企業(yè)的發(fā)展制定了一個(gè)目標(biāo),為此需要對(duì)公司的戰(zhàn)略環(huán)境進(jìn)行分析,其中在對(duì)內(nèi)部因素進(jìn)行分析時(shí),需要考慮的內(nèi)容包括()。

A.組織資源B.研發(fā)能力C.營(yíng)銷能力D.有形資源

24.奇簡(jiǎn)科技是一家高科技創(chuàng)新企業(yè),其為了保持隊(duì)伍的創(chuàng)新性,經(jīng)常開(kāi)展集體討論、鼓勵(lì)大家暢所欲言。下列選項(xiàng)中,屬于這種方法的優(yōu)點(diǎn)的有()

A.實(shí)施成本較低B.速度較快并易于開(kāi)展C.能夠很好的保證過(guò)程的全面性D.有助于進(jìn)行全面溝通

25.下列各項(xiàng)中,使用市場(chǎng)價(jià)值衡量方法,可能會(huì)導(dǎo)致評(píng)價(jià)股東價(jià)值可能失效的有()。

A.市場(chǎng)受人操控B.股票市場(chǎng)出現(xiàn)超乎尋常的高市盈率C.股票價(jià)格瞬息萬(wàn)變D.公司沒(méi)有上市

26.按照信息的作用劃分,管理信息可以分為()。

A.固定信息B.決策信息C.控制信息D.作業(yè)信息

27.下列可采取風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換和風(fēng)險(xiǎn)控制等方法來(lái)應(yīng)對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)類型有()。

A.戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)B.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C.政治風(fēng)險(xiǎn)D.法律風(fēng)險(xiǎn)

28.根據(jù)國(guó)際生產(chǎn)折中理論,企業(yè)對(duì)外直接投資,必須同時(shí)具備的優(yōu)勢(shì)包括()

A.內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)B.壟斷優(yōu)勢(shì)C.區(qū)位優(yōu)勢(shì)D.所有權(quán)優(yōu)勢(shì)

29.下列關(guān)于產(chǎn)品生命周期的表述中,正確的有()。

A.成熟期開(kāi)始的標(biāo)志是競(jìng)爭(zhēng)者之間出現(xiàn)挑釁性的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)

B.以產(chǎn)業(yè)銷售額增長(zhǎng)率曲線的拐點(diǎn)劃分,產(chǎn)業(yè)生命周期可以劃分為導(dǎo)入期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期4個(gè)階段

C.與產(chǎn)品生命周期每一階段相聯(lián)系的競(jìng)爭(zhēng)屬性隨著產(chǎn)業(yè)的不同而不同

D.一個(gè)產(chǎn)業(yè)所處的生命周期具體階段通常比較清晰

30.丙公司是一家從事房產(chǎn)中介的公司,公司的總裁兼任董事長(zhǎng)、監(jiān)事,而且公司的大小權(quán)利都幾乎集中于總裁,隨著公司業(yè)務(wù)的發(fā)展,公司出現(xiàn)的問(wèn)題越來(lái)越多。根據(jù)上面的資料分析,公司內(nèi)部環(huán)境出現(xiàn)的問(wèn)題包括()。

A.不相容職務(wù)分離控制

B.組織結(jié)構(gòu)

C.人力資源政策和實(shí)務(wù)

D.權(quán)利和責(zé)任的分配

31.在完成風(fēng)險(xiǎn)管理初始信息收集之后,企業(yè)要對(duì)收集的風(fēng)險(xiǎn)管理初始信息和企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)管理及其重要業(yè)務(wù)流程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。關(guān)于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以下表述正確的有()。

A.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是分析和描述風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性的高低、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件

B.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估包括風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)三個(gè)步驟

C.企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理信息實(shí)行靜態(tài)管理

D.進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估應(yīng)將定性與定量方法相結(jié)合

32.下列屬于藍(lán)海戰(zhàn)略重建市場(chǎng)邊界路徑框架的有()。

A.跨越戰(zhàn)略群體B.重新界定產(chǎn)業(yè)的買方群體C.放眼互補(bǔ)性產(chǎn)品或服務(wù)D.跨越戰(zhàn)略群體

33.當(dāng)企業(yè)在實(shí)施一個(gè)新戰(zhàn)略時(shí),組織的要素會(huì)發(fā)生重大的變化,又多與企業(yè)現(xiàn)有的文化很不一致,或受到現(xiàn)有文化的抵制。為了處理這種重大的變革,企業(yè)可以從()方面采取管理行動(dòng)。

A.企業(yè)的高層管理人員要痛下決心進(jìn)行變革。并向全體員工講明變革的意義

B.要發(fā)揮企業(yè)現(xiàn)有人員在戰(zhàn)略變革中的作用

C.將獎(jiǎng)勵(lì)的重點(diǎn)放在具有新文化意識(shí)的事業(yè)部或個(gè)人的身上

D.設(shè)法讓管理人員和員工明確新文化所需要的行為,形成一定的規(guī)范

34.某產(chǎn)業(yè)處于衰退期,該產(chǎn)業(yè)中的A企業(yè)決定采取消極的收縮戰(zhàn)略,A企業(yè)可以選取的戰(zhàn)略類型包括()。

A.暫停戰(zhàn)略B.緊縮與集中戰(zhàn)略C.轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略D.放棄戰(zhàn)略

35.甲公司從事家電產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售,現(xiàn)在決定進(jìn)軍北美市場(chǎng),為此進(jìn)行詳細(xì)的外部環(huán)境分析。下列選項(xiàng)中,屬于甲公司針對(duì)北美市場(chǎng)進(jìn)行宏觀環(huán)境的分析有()。

A.北美相關(guān)國(guó)家針對(duì)來(lái)自我國(guó)的家電產(chǎn)品實(shí)行進(jìn)口配額

B.北美相關(guān)國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)增速下降

C.北美相關(guān)國(guó)家技術(shù)創(chuàng)新能力較強(qiáng)

D.北美相關(guān)國(guó)家市場(chǎng)中該產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)?shù)量眾多

36.甲公司是-家化肥廠,為有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。經(jīng)與乙化肥廠協(xié)商,將雙方的股權(quán)(包括資產(chǎn)與負(fù)債)合并在-起,成立-家新的化肥廠。這種方式被稱為()。

A.橫向并購(gòu)B.金融資本并購(gòu)C.友善并購(gòu)D.杠桿收購(gòu)

37.下列屬于職能戰(zhàn)略范疇的有()。

A.質(zhì)量戰(zhàn)略B.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略C.信息戰(zhàn)略D.技術(shù)戰(zhàn)略

38.如果外匯頭寸的持有期為1天,置信水平為99%時(shí),VaR計(jì)量結(jié)果為500萬(wàn)美元。則下列說(shuō)法不正確的有()。

A.預(yù)期在100個(gè)普通的交易日內(nèi),在其中的99天,其外匯頭寸的價(jià)值將減少,但不會(huì)超過(guò)500萬(wàn)美元

B.預(yù)期每100個(gè)普通的交易日內(nèi),有1天價(jià)值減少會(huì)超過(guò)500萬(wàn)美元

C.預(yù)期在100個(gè)普通的交易日內(nèi),在其中的1天,其外匯頭寸的價(jià)值將減少,但不會(huì)超過(guò)500萬(wàn)美元

D.預(yù)期每100個(gè)普通的交易日內(nèi),有99天價(jià)值減少會(huì)超過(guò)500萬(wàn)美元

39.甲公司為澳大利亞的一家電子公司,正在考慮應(yīng)否把生產(chǎn)總部遷往我國(guó)的大連市,然后上市籌資。甲公司管理層希望在投資前了解此項(xiàng)計(jì)劃獲得我國(guó)政府批準(zhǔn)的可能性及其對(duì)公司未來(lái)現(xiàn)金流量的影響。甲公司管理層同時(shí)也考慮了將生產(chǎn)總部遷往其他國(guó)家如韓國(guó)的可能性.以及與大連方案相比的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。在整個(gè)分析中,甲公司管理層可用的分析工具有()。

A.波士頓矩陣B.決策樹(shù)法C.情景分析法D.平衡計(jì)分卡

40.以下方法可以用來(lái)評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有()。

A.比較財(cái)務(wù)指標(biāo)與會(huì)計(jì)數(shù)字B.歷史模擬法C.Z模型D.方差一協(xié)方差法

三、簡(jiǎn)答題(10題)41.某公司主營(yíng)功能飲料,其廠址在華東某市,銷售市場(chǎng)在華北、華東及西北各省。產(chǎn)品以兒童和成人保健飲料為主,企業(yè)最近有如下幾件事需要解決:

(1)與一家代理商就貨款問(wèn)題發(fā)生爭(zhēng)議,對(duì)方已訴至法院。

(2)鑒于中檔市場(chǎng)需求量大增,營(yíng)銷部門(mén)建議本企業(yè)也加入中檔飲料行列,參與競(jìng)爭(zhēng)。

(3)經(jīng)調(diào)查研究,認(rèn)為近兩年開(kāi)發(fā)東北市場(chǎng)對(duì)本企業(yè)具有重要意義,有人建議并購(gòu)當(dāng)?shù)氐囊患倚⌒惋嬃蠌S以便開(kāi)拓當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。

(4)董事會(huì)研究決定收購(gòu)西北一家紅酒廠。以便多元化經(jīng)營(yíng),現(xiàn)就有關(guān)收購(gòu)的法律問(wèn)題、收購(gòu)的價(jià)格及被購(gòu)企業(yè)的人員及財(cái)務(wù)問(wèn)題進(jìn)行調(diào)研與磋商。

(5)根據(jù)實(shí)現(xiàn)計(jì)劃所購(gòu)買設(shè)備的意向已定,協(xié)議已簽,正在履約之中。

要求:

根據(jù)所給資料簡(jiǎn)要說(shuō)明企業(yè)的各個(gè)舉動(dòng)中哪些是企業(yè)戰(zhàn)略層次應(yīng)該研究的問(wèn)題,哪些不是,并說(shuō)明理由。

42.鳳凰衛(wèi)視是全球性華語(yǔ)衛(wèi)星電視頻道,是華語(yǔ)媒體中最有影響力的媒體之一,是中國(guó)大陸最先獲得落地權(quán)的境外電視媒體之一。鳳凰衛(wèi)視于2018年3月7日正式更名為“鳳凰衛(wèi)視投資(控股)有限公司”,更名后其定位已升級(jí)為“內(nèi)容運(yùn)營(yíng)型高科技全媒體集團(tuán)”,并訂立了為期三年的戰(zhàn)略升級(jí)目標(biāo):依托鳳凰衛(wèi)視品牌力與專業(yè)精神,打造以內(nèi)容運(yùn)營(yíng)為核心、跨界融合發(fā)展的、國(guó)際領(lǐng)先的高科技全媒體集團(tuán)。發(fā)展上將會(huì)以內(nèi)容和品牌為核心,依托多元化業(yè)務(wù),進(jìn)行跨界融合的多元化投資。具體來(lái)看,是指在繼續(xù)堅(jiān)守與保持領(lǐng)先的華語(yǔ)媒體內(nèi)容提供商基礎(chǔ)上,以鳳凰品牌與高端媒體內(nèi)容為依托,借力前沿?cái)?shù)字技術(shù),跨界融合發(fā)展,對(duì)具有價(jià)值、有可持續(xù)發(fā)展商業(yè)模式的項(xiàng)目進(jìn)行了孵化與持續(xù)投入。同時(shí),鳳凰衛(wèi)視的相關(guān)多元化延伸已涵蓋動(dòng)漫、游戲、數(shù)位科技、文創(chuàng)、云技術(shù)服務(wù)、教育、展覽等領(lǐng)域,為公司業(yè)績(jī)帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn),并以此來(lái)應(yīng)對(duì)移動(dòng)通訊時(shí)代激烈的競(jìng)爭(zhēng)下宏觀經(jīng)濟(jì)放緩和若干新媒體業(yè)務(wù)暫停造成的經(jīng)營(yíng)虧損。鳳凰衛(wèi)視與阿里巴巴宣布于2018年11月16日訂立了一份戰(zhàn)略合作備忘錄。根據(jù)該備忘錄,鳳凰衛(wèi)視與阿里巴巴表示了在節(jié)目?jī)?nèi)容、產(chǎn)品、平臺(tái)及云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)方面開(kāi)展深化合作的意愿,并將在跨界創(chuàng)新、資本投資、中臺(tái)技術(shù)共用、達(dá)摩院科創(chuàng)轉(zhuǎn)化與傳播等領(lǐng)域增加合作的可能性,以及在備忘錄一年有效期內(nèi)簽署有約束力的戰(zhàn)略合作協(xié)議的意向。作為鳳凰衛(wèi)視集團(tuán)旗下服務(wù)全球華人的一站式智能投資平臺(tái),鳳凰金融集團(tuán)自成立以來(lái)就將用戶定位為全球華人群體,并在持續(xù)發(fā)展中逐步完善全球化業(yè)務(wù)布局。2018年,鳳凰金融在美國(guó)紐約法拉盛地區(qū)落地成立了紐約分公司。作為多元化戰(zhàn)略布局的重要一環(huán),鳳凰金融以“一站式財(cái)富管理+互聯(lián)網(wǎng)智能金融”為兩大核心引擎,在2017年1月上線國(guó)際站之后,就針對(duì)目前大部分海外華人普遍面臨投資理財(cái)渠道較少、可投資資產(chǎn)類型較少等問(wèn)題,鳳凰金融分別在美國(guó)、東南亞、歐洲等地區(qū)上線多樣化產(chǎn)品。此次在法拉盛成立的鳳凰金融紐約分公司,可為美國(guó)東部地區(qū)的華人在投資理財(cái)和財(cái)富管理方面提供專業(yè)精細(xì)的一對(duì)一服務(wù),并量身定制個(gè)性化的資產(chǎn)配置方案。未來(lái),鳳凰金融將繼續(xù)以國(guó)際化視角不斷拓展海外市場(chǎng),獲取先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn),開(kāi)拓更多優(yōu)質(zhì)的全球資產(chǎn)為更多華人提供更豐富的金融服務(wù)。要求:(1)簡(jiǎn)述采用多元化戰(zhàn)略的原因,并簡(jiǎn)要分析鳳凰衛(wèi)視采用多元化戰(zhàn)略的原因;(2)簡(jiǎn)述發(fā)展戰(zhàn)略的主要途徑,并簡(jiǎn)要分析鳳凰衛(wèi)視實(shí)施發(fā)展戰(zhàn)略的具體途徑;(3)簡(jiǎn)述企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的動(dòng)因,并簡(jiǎn)要分析鳳凰金融國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的動(dòng)因。

43.簡(jiǎn)要分析企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)

44.瑞典汽車制造商沃爾沃與中國(guó)新東家吉利就在華擴(kuò)張計(jì)劃產(chǎn)生分歧。

據(jù)多名知情人士透露,吉利希望在中國(guó)再建至多3家工廠,以便從中國(guó)高速增長(zhǎng)的汽車需求量中獲利,而位于瑞典哥德堡的沃爾沃管理層希望在擴(kuò)張之前先確立扎實(shí)的商業(yè)計(jì)劃。

“如果沒(méi)有盈利數(shù)據(jù)和良好的利潤(rùn)率來(lái)為商業(yè)計(jì)劃提供支撐,董事會(huì)是不會(huì)做出投資決定的,”一位要求匿名的知情人士表示,“在學(xué)會(huì)跑步之前我們必須先學(xué)會(huì)走路。”

圍繞發(fā)展策略的辯論,標(biāo)志著迄今為止中國(guó)汽車制造商最大海外品牌收購(gòu)案面臨的第一個(gè)重大考驗(yàn)。2010年3月,吉利同意從福特汽車手中收購(gòu)沃爾沃之時(shí),其董事長(zhǎng)誓言將保護(hù)其管理獨(dú)立性和高端形象。

大慶市與上海嘉定區(qū)為吉利15億美元收購(gòu)沃爾沃的交易提供了融資幫助,期望沃爾沃能將擬議中的汽車或發(fā)動(dòng)機(jī)工廠設(shè)在自己的轄區(qū)內(nèi)。在中國(guó),沃爾沃目前在福特與長(zhǎng)安汽車的合資工廠生產(chǎn)S40緊湊型轎車和軸距加長(zhǎng)版S80轎車,該合約將于2015—2018年到期。2010年沃爾沃在華銷量略多于3萬(wàn)輛一其中近一半為進(jìn)口車,因此面臨高額關(guān)稅一是中國(guó)快速增長(zhǎng)汽車市場(chǎng)中一個(gè)相對(duì)較小的角色。

沃爾沃首席執(zhí)行官斯特凡·雅各比希望在十年內(nèi)使公司的全球銷量翻番,達(dá)到80萬(wàn)輛,發(fā)展策略的一部分就是在華擴(kuò)張。如今中國(guó)汽車市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)美國(guó)。不過(guò)他希望在采取進(jìn)一步行動(dòng)之前,先為在華工廠確立清晰的商業(yè)理由,并明確資金來(lái)源。

根據(jù)一名聽(tīng)取了審議內(nèi)容介紹的人士描述,沃爾沃內(nèi)部關(guān)于在華發(fā)展策略的討論“激烈,但沒(méi)有鬧翻”。

沃爾沃拒絕就討論內(nèi)容置評(píng)。吉利則將問(wèn)題轉(zhuǎn)給了沃爾沃新任中國(guó)區(qū)董事長(zhǎng)沈暉?!拔覀儺?dāng)然希望在中國(guó)發(fā)展一這是我們的目標(biāo)所在,”沈暉向英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》表示,“我們只是需要制定出一個(gè)計(jì)劃,顧及融資可能性和適合中國(guó)顧客的產(chǎn)品?!?/p>

要求:

(1)按收購(gòu)資金來(lái)源考慮,簡(jiǎn)要分析此次收購(gòu)行為的類型;

(2)簡(jiǎn)述企業(yè)并購(gòu)的主要?jiǎng)訖C(jī);

(3)簡(jiǎn)要分析并購(gòu)失敗的主要原因。

45.該公司實(shí)施的業(yè)務(wù)單位戰(zhàn)略的風(fēng)險(xiǎn)有哪些?

46.(本小題8分。)

東海房地產(chǎn)公司創(chuàng)立于2001年,總部位于南方甲省。公司成立之初,創(chuàng)始人張總認(rèn)為,雖然房地產(chǎn)業(yè)屬于高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè),在中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的背景下,中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)未來(lái)會(huì)步人一個(gè)較長(zhǎng)的黃金發(fā)展期。因此,張總決定借中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)大力發(fā)展之勢(shì),力爭(zhēng)3年內(nèi)銷售額達(dá)到30億元、6年內(nèi)達(dá)到100億元,成為甲省的房地產(chǎn)業(yè)龍頭老大。

張總判斷,未來(lái)房?jī)r(jià)、地價(jià)都會(huì)大幅上漲,所以公司快速、高價(jià)拿地,四處出擊。公司自有資金不足5億元,剩余資金全部由銀行貸款解決,負(fù)債率偏高。為了緩解快速發(fā)展帶來(lái)的現(xiàn)金流壓力,公司從拿地到銷售回款的時(shí)間間隔短,僅為幾個(gè)月,而且拿到銷售回款,再去購(gòu)買土地,進(jìn)入下一循環(huán)。截至2005年,公司年銷售增長(zhǎng)率為100%,可持續(xù)增長(zhǎng)率為40%,年資本回報(bào)率為12%,資本成本為8%。

2006年后,公司決定大舉進(jìn)入外省二線城市,新建多家外省的子公司。東海公司單純追求快速增長(zhǎng),導(dǎo)致房屋質(zhì)量存在不少瑕疵,并經(jīng)常延期交房。這促使公司銷售回款急劇下滑、現(xiàn)金流緊張。公司在對(duì)外省急劇擴(kuò)張中,組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)存在嚴(yán)重問(wèn)題,很多子公司失控,出現(xiàn)總公司對(duì)其年度財(cái)務(wù)預(yù)決算不知情、大額資金被挪用、重大違規(guī)擔(dān)保、不經(jīng)總公司批準(zhǔn)隨意處置主要資產(chǎn)等現(xiàn)象。2006年以來(lái)公司年銷售增長(zhǎng)率大幅下降為35%,可持續(xù)增長(zhǎng)率下降為15%,年資本回報(bào)率下降為5%,資本成本上升為13%。公司在2011年陷入了財(cái)務(wù)危機(jī)。要求:

(1)簡(jiǎn)要分析東海公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的搭配情況及相關(guān)建議;

(2)簡(jiǎn)要分析2006年前和2006年后東海公司的業(yè)務(wù)在財(cái)務(wù)戰(zhàn)路矩陣中所屬的象限及財(cái)務(wù)狀況,并說(shuō)明各自可采取的應(yīng)對(duì)措施;

(3)結(jié)合《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引第1號(hào)一組織結(jié)構(gòu)》,簡(jiǎn)述東海公司解決子公司失控應(yīng)采取的措施。

47.為了均衡衡量企業(yè)的業(yè)績(jī),管理學(xué)家卡普蘭和諾頓提出了一種名為平衡計(jì)分卡的方法,它是一種平衡四個(gè)角度的衡量方法。要求:(1)說(shuō)明平衡計(jì)分卡從哪四個(gè)角度衡量企業(yè)業(yè)績(jī);(2)請(qǐng)對(duì)四個(gè)角度各舉出最少2個(gè)驅(qū)動(dòng)指標(biāo);(3)說(shuō)明平衡計(jì)分卡的作用。

48.服裝行業(yè)是我國(guó)的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè),在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)了重要地位,同時(shí)是我國(guó)出口構(gòu)成的重要產(chǎn)品,因此服裝行業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)反應(yīng)明顯,國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)都會(huì)通過(guò)消費(fèi)來(lái)影響服裝行業(yè),而且服裝行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為充分,行業(yè)集中度不高。由于市場(chǎng)供大于求,加上行業(yè)市場(chǎng)的整體低迷,產(chǎn)品同質(zhì)化問(wèn)題的不斷加深,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,行業(yè)整體盈利水平明顯下滑。A公司是一家外貿(mào)型服裝加工企業(yè),產(chǎn)品60%出口,40%通過(guò)國(guó)內(nèi)大型超市銷售。2008年發(fā)生金融危機(jī)后,國(guó)外市場(chǎng)受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響,訂單大幅減少,企業(yè)資金壓力巨大。近年國(guó)外經(jīng)濟(jì)雖有一定好轉(zhuǎn),但前景仍不明朗。相比之下,在國(guó)內(nèi)幾家大型超市的銷售還算不錯(cuò)。公司與超市約定的賬期一般為一個(gè)月。但經(jīng)常發(fā)生拖后情況,有時(shí)長(zhǎng)達(dá)3個(gè)月還拿不到貨款,進(jìn)一步加劇了公司的資金問(wèn)題。為此公司與當(dāng)?shù)劂y行簽署協(xié)議,該銀行承諾在A公司遇到緊急資金需求時(shí)在約定額度內(nèi)優(yōu)先給予貸款。A公司面料全部從意大利進(jìn)口,與供應(yīng)商的業(yè)務(wù)往來(lái)全部通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行。意大利近年通貨膨脹嚴(yán)重,幾家主要面料供應(yīng)商經(jīng)營(yíng)面臨問(wèn)題,供貨時(shí)常中斷。同時(shí),公司處于長(zhǎng)三角地區(qū),企業(yè)眾多,供電緊張,經(jīng)常拉閘限電,致使公司生產(chǎn)不能正常進(jìn)行,成本上升明顯。“用工荒”也使得公司無(wú)法招聘到足夠多的熟練工人,只能招聘生手進(jìn)行生產(chǎn)。要求:

簡(jiǎn)要分析A公司目前遭受風(fēng)險(xiǎn)的類型。

49.(2010年)乙公司是-家歷史悠久的英國(guó)奶制品公司,業(yè)務(wù)遍布?xì)W洲、亞洲和美洲,其規(guī)模在英國(guó)同行業(yè)排行第二。乙公司生產(chǎn)的主要產(chǎn)品包括嬰兒奶粉、全脂成人奶粉、各類乳酪制品,并-直使用單-品牌在各地市場(chǎng)上銷售。

乙公司在英國(guó)總部聘用了400余名營(yíng)銷人員,分別負(fù)責(zé)各地區(qū)的銷售業(yè)務(wù)。大多數(shù)營(yíng)銷人員的大部分時(shí)間均出差在外國(guó),與當(dāng)?shù)卮笮统屑敖?jīng)銷商洽談業(yè)務(wù)。乙公司生產(chǎn)總部的廠房與農(nóng)場(chǎng)均設(shè)于英國(guó)市郊,采用勞動(dòng)密集型的生產(chǎn)及包裝模式。乙公司各生產(chǎn)線的生產(chǎn)成本占公司總運(yùn)營(yíng)成本的30%,比同行業(yè)平均水平高約5%。

近年來(lái),某些地區(qū)興起以瘦為美的理念、崇尚多樣化口味的飲料等,導(dǎo)致奶制品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。由于乙公司未能對(duì)各個(gè)地區(qū)市場(chǎng)變化采取應(yīng)對(duì)措施,導(dǎo)致其總體市場(chǎng)份額和利潤(rùn)率均下降10%以上,在成人奶粉細(xì)分市場(chǎng)的份額下降了20%。

經(jīng)研究分析,最高管理層發(fā)現(xiàn)乙公司在戰(zhàn)略制定、內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)管理等方面存在缺陷,急需進(jìn)行調(diào)整。最高管理層決定在乙公司內(nèi)推行全新的運(yùn)營(yíng)模式,并擬將總部直接管理各地區(qū)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)管理模式調(diào)整為區(qū)域事業(yè)部制的組織結(jié)構(gòu)。

要求:簡(jiǎn)要分析乙公司實(shí)施“區(qū)域事業(yè)部制”組織結(jié)構(gòu)的好處,并提出乙公司應(yīng)如何組織“區(qū)域事業(yè)部制”組織結(jié)構(gòu)的建議。

50.簡(jiǎn)要說(shuō)明平衡計(jì)分卡的業(yè)績(jī)衡量方法,針對(duì)光源公司業(yè)績(jī)考核應(yīng)當(dāng)補(bǔ)充哪些指標(biāo),并闡明原因

四、綜合題(3題)51.資料一雙匯集團(tuán)位于河南漯河,前身為當(dāng)?shù)氐胤絿?guó)企漯河肉聯(lián)廠。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展,雙匯集團(tuán)成為了中國(guó)規(guī)模最大的肉類加工企業(yè),并擁有上市公司“雙匯發(fā)展”。然而早在上世紀(jì)90年代初,中國(guó)肉食行業(yè)的老大是春都,春都擁有最大的火腿腸生產(chǎn)基地和70%的市場(chǎng)占有率。1998年之后,國(guó)內(nèi)火腿腸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)達(dá)到了白熱化,巨額資金集中進(jìn)入,接踵而至的是整個(gè)市場(chǎng)供過(guò)于求,價(jià)格一落千丈。這期間爆發(fā)了一場(chǎng)空前絕后的價(jià)格戰(zhàn),100克火腿腸中的豬肉成分由85%調(diào)整到70%,之后比例逐步下調(diào)。最后100克的火腿腸中只有15%的豬肉成分,市場(chǎng)中火腿腸的質(zhì)量逐漸下降,產(chǎn)品走向低端化。而消費(fèi)者對(duì)含肉量低的火腿腸已經(jīng)十分厭倦,千篇一律的火腿腸已經(jīng)無(wú)法激起大眾的消費(fèi)欲望。市場(chǎng)對(duì)高端肉制品的需求也很大,但是由于價(jià)格戰(zhàn)的影響,市場(chǎng)中缺乏高質(zhì)量的產(chǎn)品。此時(shí),雙匯集團(tuán)為了在殘酷的價(jià)格戰(zhàn)中脫身,將自身產(chǎn)品進(jìn)一步細(xì)化,推出雙匯早餐腸、雙匯爆炒腸、雙匯泡面搭檔以區(qū)分于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,并推出了當(dāng)時(shí)的“雙匯王中王”產(chǎn)品,以添加大瘦肉塊作為產(chǎn)品賣點(diǎn),以熱播的“獅子王”為吉祥物,隨后還請(qǐng)來(lái)消費(fèi)者喜愛(ài)的喜劇明星做廣告。這一招使得其知名度迅速躥升,在價(jià)格惡戰(zhàn)中異軍突起,“雙匯王中王”一躍成為當(dāng)時(shí)中國(guó)高檔火腿腸的代名詞,雙匯集團(tuán)一舉將春都擊潰,登上了火腿腸老大的寶座。雨潤(rùn)集團(tuán)主要從事生豬屠宰和肉食品加工業(yè)務(wù)。多年前,其創(chuàng)始人白手起家,通過(guò)收購(gòu)50多家破產(chǎn)或?yàn)l臨破產(chǎn)的國(guó)有屠宰場(chǎng)和食品廠發(fā)家,并在2005年成功推動(dòng)雨潤(rùn)集團(tuán)在中國(guó)香港上市,使其一躍成為食品工業(yè)領(lǐng)域的龍頭老大。1993年,肉制品加工企業(yè)如雨后春筍般冒出,多達(dá)2萬(wàn)家。其中雙匯、春都、金鑼三大巨頭壟斷了高溫肉類制品80%以上的市場(chǎng)份額。1994年,雨潤(rùn)集團(tuán)以敏銳的戰(zhàn)略眼光明智地選擇了低溫肉制品這一最具增長(zhǎng)潛力的嶄新品類為突破口。此時(shí)的雙匯、春都、金鑼對(duì)低溫肉制品市場(chǎng)尚無(wú)暇顧及,雨潤(rùn)集團(tuán)無(wú)疑是進(jìn)入了一個(gè)愜意的“藍(lán)海市場(chǎng)”,從而也悄無(wú)聲息地在以高溫為主導(dǎo)、銅墻鐵壁般的肉制品市場(chǎng)撕開(kāi)了一個(gè)缺口。到1996年,雨潤(rùn)年產(chǎn)值已經(jīng)超過(guò)億元,邁入國(guó)內(nèi)低溫肉制品行業(yè)的領(lǐng)軍行列。資料二2011年的“瘦肉精”事件使雙匯品牌遭受到前所未有的信譽(yù)危機(jī),“瘦肉精”事件發(fā)生的主要原因在于雙匯的原料大部分為散戶養(yǎng)殖的生豬,雙匯此前采取的抽檢制度使得生豬的食品安全性無(wú)法得到100%的保障。為了改善公司的經(jīng)營(yíng)狀況,雙匯集團(tuán)采取了一系列措施。在2013年,雙匯耗資71億美元成功并購(gòu)全球最大豬肉企業(yè)——美國(guó)史密斯菲爾德公司。史密斯菲爾德公司總部位于美國(guó)弗吉尼亞州,是全球最大的豬肉生產(chǎn)、加工及供應(yīng)商,在紐約股票交易所上市。史密斯菲爾德公司擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈條,包括生豬飼養(yǎng)和屠宰、豬肉分割和高低溫豬肉制品的加工。其業(yè)務(wù)偏重于產(chǎn)業(yè)鏈的前端——生豬繁育和養(yǎng)殖,每年生豬出欄總數(shù)達(dá)1600萬(wàn)頭,每日生豬屠宰量約11萬(wàn)頭。此外,史密斯菲爾德公司擁有先進(jìn)的食品安全技術(shù):一流的產(chǎn)品源追溯技術(shù)、食品加工過(guò)程的全環(huán)保技術(shù)以及先進(jìn)的全產(chǎn)業(yè)鏈的管理能力,使其豬肉制品具有很高的安全性。史密斯菲爾德公司目前的產(chǎn)品主要在美國(guó)國(guó)內(nèi)銷售,同時(shí)在國(guó)際市場(chǎng)也有部分市場(chǎng)份額,主要銷往墨西哥和東亞地區(qū),因而史密斯菲爾德公司的品牌在國(guó)際市場(chǎng)上具有較高的知名度。通過(guò)并購(gòu)史密斯菲爾德公司,雙匯集團(tuán)一方面可以用低成本把高品質(zhì)的豬肉引進(jìn)中國(guó),獲取較高利潤(rùn);另一方面利用史密斯菲爾德公司的先進(jìn)食品安全技術(shù),彌補(bǔ)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈中生豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的劣勢(shì),保證產(chǎn)品安全性的同時(shí)力求成為產(chǎn)業(yè)內(nèi)的低成本生產(chǎn)者。此外,利用史密斯菲爾德公司在國(guó)際市場(chǎng)上的影響力和市場(chǎng)份額,雙匯集團(tuán)還可以減少國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)壓力。在產(chǎn)品研發(fā)上,雙匯集團(tuán)堅(jiān)持完善自主研發(fā)和創(chuàng)新體系,圍繞消費(fèi)升級(jí),大力調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品,實(shí)現(xiàn)屠宰業(yè)向鮮銷轉(zhuǎn)、向食材轉(zhuǎn)、向調(diào)理轉(zhuǎn)、向預(yù)制化轉(zhuǎn)、向定制化轉(zhuǎn);肉制品業(yè)向低溫轉(zhuǎn)、向美式轉(zhuǎn)、向西式轉(zhuǎn)、向中高檔轉(zhuǎn)、向餐桌轉(zhuǎn),實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷上規(guī)模,確保企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。圍繞“穩(wěn)高溫、上低溫、休閑產(chǎn)品更休閑、中式產(chǎn)品工業(yè)化、肉蛋奶菜糧相結(jié)合”的戰(zhàn)略,雙匯在2017年重點(diǎn)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行了研發(fā):(1)圍繞高溫產(chǎn)品,通過(guò)優(yōu)化工藝流程,采取增加肉含量、營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)等措施,融合中式產(chǎn)品,提升產(chǎn)品品質(zhì);(2)圍繞低溫產(chǎn)品,改進(jìn)完善美式產(chǎn)品和西式產(chǎn)品,豐富口味、品種及規(guī)格形式;(3)圍繞烤腸、圓火腿、方腿、脆皮腸,推進(jìn)區(qū)域風(fēng)味產(chǎn)品的升級(jí)改造,培育地方特色產(chǎn)品;(4)圍繞休閑產(chǎn)品,推進(jìn)規(guī)格小型化、風(fēng)味多樣化、產(chǎn)品系列化;(5)圍繞中式產(chǎn)品、餐飲食材,開(kāi)發(fā)豬頭肉、豬蹄湯、豬排、牛排等。資料三與雙匯集團(tuán)堅(jiān)守主業(yè)、通過(guò)國(guó)際區(qū)域行情的錯(cuò)位來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)不同,雨潤(rùn)集團(tuán)選擇跨界擴(kuò)張。雨潤(rùn)集團(tuán)利用其積累的產(chǎn)品及品牌優(yōu)勢(shì),向生物制藥、農(nóng)產(chǎn)品物流、包裝印刷、農(nóng)用機(jī)械制造等領(lǐng)域延伸。此外,雨潤(rùn)集團(tuán)在2010年發(fā)布“三三三”戰(zhàn)略,提出在全國(guó)30個(gè)省會(huì)城市建設(shè)雨潤(rùn)農(nóng)副產(chǎn)品全球采購(gòu)中心,在300個(gè)地級(jí)市建設(shè)雨潤(rùn)農(nóng)副產(chǎn)品物流配套中心,在3000個(gè)縣建設(shè)雨潤(rùn)農(nóng)副產(chǎn)品種養(yǎng)生產(chǎn)基地。然而隨著近幾年市場(chǎng)行情的下滑,相關(guān)政策優(yōu)勢(shì)逐漸消失,雨潤(rùn)集團(tuán)已經(jīng)投下本錢的項(xiàng)目淪為雞肋。如今,雨潤(rùn)食品的多個(gè)基地已被荒廢,很多廠房建設(shè)完畢卻并沒(méi)有投入使用。與此同時(shí),雨潤(rùn)集團(tuán)也在從食品行業(yè)向其他行業(yè)轉(zhuǎn)型,其中一個(gè)重要的領(lǐng)域就是借助“三三三”戰(zhàn)略將已經(jīng)拿到的土地,向地產(chǎn)、旅游、物流、文化等行業(yè)進(jìn)軍。2011年還是雨潤(rùn)集團(tuán)的高速發(fā)展階段,雨潤(rùn)集團(tuán)不僅從事食品,還涉足地產(chǎn)、物流、旅游、金融和建筑等領(lǐng)域,形成了食品、地產(chǎn)、物流、旅游、金融和建筑為一體的多元化企業(yè)。房地產(chǎn)行業(yè)與食品行業(yè)不同,它需要大量的資金投入,并且兩個(gè)行業(yè)不同的業(yè)務(wù)流程和市場(chǎng)模式始終難以融合。雨潤(rùn)集團(tuán)原計(jì)劃通過(guò)強(qiáng)大的現(xiàn)金流,以往來(lái)款的形式將大量資金調(diào)配給關(guān)聯(lián)公司使用,以支持集團(tuán)內(nèi)地產(chǎn)的發(fā)展。然而從2012年開(kāi)始,雨潤(rùn)食品的業(yè)績(jī)開(kāi)始下滑,現(xiàn)金流緊張。2015年年初,雨潤(rùn)集團(tuán)資金不足的隱患開(kāi)始顯現(xiàn)。2015年2月,主營(yíng)各類建筑項(xiàng)目的施工和管理的雨潤(rùn)建設(shè)發(fā)出通知進(jìn)行裁員;4月,雨潤(rùn)地產(chǎn)和雨潤(rùn)建設(shè)合并;5月,雨潤(rùn)集團(tuán)以4.4億元的價(jià)格賣掉了位于杭州城東的星雨華府項(xiàng)目;8月,由于對(duì)采購(gòu)付款流程監(jiān)管的不足,材料供應(yīng)商的商業(yè)承兌匯票被銀行拒絕付款,雨潤(rùn)也沒(méi)有及時(shí)對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行反思總結(jié),未能及時(shí)提出方案彌補(bǔ),甚至鬧出了“以火腿腸抵債”的鬧劇。雨潤(rùn)集團(tuán)激進(jìn)的多元化戰(zhàn)略,已經(jīng)影響到了主業(yè)的發(fā)展,副業(yè)拖累主業(yè),造成主業(yè)經(jīng)營(yíng)能力不斷下降,投資激進(jìn)和管理問(wèn)題也使得雨潤(rùn)食品積重難返。近年來(lái)其肉制品板塊問(wèn)題頻發(fā),其中“瘦肉精事件”對(duì)雨潤(rùn)集團(tuán)造成的影響可謂是“重創(chuàng)”。多元化戰(zhàn)略的拖累,導(dǎo)致雨潤(rùn)的資金鏈緊張,而資金不足又阻礙了其在食品主業(yè)上的發(fā)展。盡管雨潤(rùn)集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)遍及多個(gè)領(lǐng)域,但遺憾的是兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力均出現(xiàn)下滑。2017年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示,其2017年收益約為120.57億港元,同比下降27.8%;凈利潤(rùn)虧損19.15億港元,較上年23.42億港元的虧損,額度有所收窄,但虧損仍然嚴(yán)重。一邊是激進(jìn)的多元化,一邊是大量舉債。20t4年5月,安徽國(guó)元信托為雨潤(rùn)肉類產(chǎn)業(yè)集團(tuán)融資5億元;2014年9月,交銀國(guó)信為雨潤(rùn)商業(yè)投資基金融資1.4億元;2014年10月,建信信托為雨潤(rùn)集團(tuán)流動(dòng)資金貸款融資2.5億元;2015年1月,長(zhǎng)安信托為雨潤(rùn)集團(tuán)日常運(yùn)營(yíng)資金融資2.2億元。2015年8月,華潤(rùn)信托的兩筆貸款到期,由于雨潤(rùn)農(nóng)產(chǎn)品無(wú)法償還信托貸款,華潤(rùn)信托無(wú)奈之下只能申請(qǐng)凍結(jié)雨潤(rùn)旗下最有價(jià)值、最具流動(dòng)性的資產(chǎn)——中央商場(chǎng)。顯然,雨潤(rùn)旗下兩大上市公司都已不堪重負(fù),依靠債務(wù)發(fā)展也不是長(zhǎng)久之計(jì)。要求:(1)在火腿腸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)達(dá)到白熱化后雙匯集團(tuán)采取差異化戰(zhàn)略,從市場(chǎng)情況角度簡(jiǎn)要分析雙匯集團(tuán)采取該種競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的實(shí)施條件;(2)簡(jiǎn)要分析雙匯集團(tuán)并購(gòu)史密斯菲爾德公司的主要?jiǎng)訖C(jī);(3)簡(jiǎn)要分析雙匯集團(tuán)研發(fā)的類型和定位;(4)簡(jiǎn)要分析雨潤(rùn)集團(tuán)選擇的多元化戰(zhàn)略的具體類型以及實(shí)施多元化戰(zhàn)略的風(fēng)險(xiǎn);(5)依據(jù)《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》,簡(jiǎn)要分析雨潤(rùn)集團(tuán)面臨的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)類型。

52.

47

在A公司創(chuàng)新過(guò)程中,下述四個(gè)描述中哪一個(gè)最接近他們的創(chuàng)新策略()。

53.資料一:2010年3月5日,光明食品集團(tuán)公司在上海宣布,已和全球領(lǐng)先的保健品零售企業(yè)美國(guó)健安喜(CNC)公司簽署諒解備忘錄,建立戰(zhàn)略合作關(guān)系,通過(guò)合資企業(yè)健安喜(中國(guó))共同進(jìn)軍中國(guó)保健品市場(chǎng)。光明食品集團(tuán)是中國(guó)最大的大型國(guó)有食品產(chǎn)業(yè)集團(tuán)之一,2009年銷售規(guī)模逾700億。

資料二:促成合作的重要契機(jī)在于,中國(guó)保健品市場(chǎng)目前仍然未全面對(duì)外資開(kāi)放。根據(jù)《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2007年修訂)》規(guī)定,設(shè)立超過(guò)30家分店、銷售來(lái)自多個(gè)供應(yīng)商的不同種類和品牌商品的連鎖店必須要由中方控股等,這使得眾多外資醫(yī)藥零售商都希望在中國(guó)能尋找到合適的合作伙伴。

健安喜(GNC)也面臨這樣的發(fā)展瓶頸。盡管健安喜(GNC)產(chǎn)品線非常豐富,涉及到體重控制類、運(yùn)動(dòng)類、男女保健、健腦、睡眠輔助、草本植物萃取、維生素、礦物質(zhì)等上千種產(chǎn)品,在美國(guó)也擁有超過(guò)6000家的銷售點(diǎn),但在中國(guó)市場(chǎng)上必須得尋找到合作伙伴。

美國(guó)健安喜公司董事長(zhǎng)JoeFortunato透露,雙方此次合作的主要基礎(chǔ)是,光明食品在中國(guó)擁有強(qiáng)大的產(chǎn)品組合、分銷和零售通道。這為健安喜在中國(guó)大陸達(dá)成戰(zhàn)略目標(biāo)奠定了合作基礎(chǔ)。據(jù)悉,雙方將在2010年中期完成合資公司的組建和產(chǎn)品的市場(chǎng)投放,雙方合資的銷售平臺(tái)健安喜(中國(guó))將在中國(guó)的大中城市推廣健安喜(GNC)品牌,發(fā)掘潛在的零售和分銷市場(chǎng)機(jī)會(huì),并在條件成熟時(shí)實(shí)現(xiàn)本土化生產(chǎn)。

資料三:光明食品集團(tuán)董事長(zhǎng)王宗南強(qiáng)調(diào),“作為一個(gè)以食品產(chǎn)業(yè)為核心的都市產(chǎn)業(yè)集團(tuán),光明食品集團(tuán)多年來(lái)致力于打造一、二、三產(chǎn)業(yè)為一體的完整食品產(chǎn)業(yè)鏈,形成覆蓋上游原料資源、中間生產(chǎn)加工、下游流通渠道的大格局,從而向消費(fèi)者提供安全美味的產(chǎn)品?,F(xiàn)階段根據(jù)國(guó)家‘走出去’的戰(zhàn)略,我們正不斷推進(jìn)國(guó)際化進(jìn)程,走出本土市場(chǎng),集聚全球范圍內(nèi)的各種資源來(lái)加強(qiáng)光明在其他國(guó)際市場(chǎng)的影響力,讓所有向往健康生活的消費(fèi)者都能享受到高品質(zhì)產(chǎn)品。”

據(jù)有關(guān)資料顯示,歐美國(guó)家的消費(fèi)者平均用于保健品方面的花費(fèi)占其總支出的25%以上,而我國(guó)只有0.07%。這表明,保健品市場(chǎng)潛力巨大,以目前全球保健品占整個(gè)食品銷售的5%來(lái)推算,我國(guó)保健品消費(fèi)還將大幅增長(zhǎng)。

要求:

(1)簡(jiǎn)述發(fā)展戰(zhàn)略的主要途徑;

(2)根據(jù)資料一,分析光明食品集團(tuán)公司所選擇的戰(zhàn)略發(fā)展途徑;

(3)根據(jù)資料二,分別運(yùn)用PEST分析法和波特的五種競(jìng)爭(zhēng)力模型分析我國(guó)《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2007年修訂)》相關(guān)規(guī)定的影響;(4)根據(jù)資料三,分析光明食品集團(tuán)所選擇的公司總體戰(zhàn)略以及該戰(zhàn)略的特點(diǎn)和可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn);(5)簡(jiǎn)述企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略類型、含義及

其特點(diǎn)。

參考答案

1.A資金流量分析目的是為了確定一個(gè)戰(zhàn)略需要哪些資金以及這些資金有哪些來(lái)源。對(duì)備選戰(zhàn)略的評(píng)估可能會(huì)經(jīng)歷下列流程:①評(píng)估必需的資金投資;②預(yù)測(cè)可賺得的累計(jì)利潤(rùn);③估計(jì)納稅義務(wù)和預(yù)期的股息支付;④對(duì)資金缺口的識(shí)別和投入估計(jì)。

2.A投資資本回報(bào)率7%小于加權(quán)平均資本成本7.5%,減損型;銷售增長(zhǎng)率為10%大于可持續(xù)增長(zhǎng)率為7%,現(xiàn)金短缺;選項(xiàng)A正確。該知識(shí)點(diǎn)在教材110頁(yè)。

3.D【答案】D

【解析】?jī)?nèi)部監(jiān)督是企業(yè)對(duì)內(nèi)部控制的建立與實(shí)施情況進(jìn)行監(jiān)督檢查,評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的有效性,對(duì)于發(fā)現(xiàn)的內(nèi)部控制缺陷,應(yīng)當(dāng)及時(shí)加以改進(jìn)。

4.C

5.A

6.D【答案】D

【解析】在風(fēng)險(xiǎn)管理理念中,風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)內(nèi)每個(gè)人的責(zé)任,即不單是行政管理層的角色,所有的雇員均對(duì)監(jiān)察和維持內(nèi)部控制負(fù)有一定的責(zé)任。

7.B【答案】B

【解析】在事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)中,重要決策可以在較低的組織層次作出,因此,與職能制組織結(jié)構(gòu)相比,它有利于以一種分權(quán)的方式來(lái)開(kāi)展管理工作。事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)一般適于在具有較復(fù)雜的產(chǎn)品類別或較廣泛的地區(qū)分布的企業(yè)中采用。杜邦公司最適合采用的組織結(jié)構(gòu)是事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)。

8.A滲透定價(jià)法是指在新產(chǎn)品投放市場(chǎng)時(shí)確定一個(gè)非常低的價(jià)格,以便搶占銷售渠道和消費(fèi)者群體,從而使競(jìng)爭(zhēng)者較難進(jìn)入市場(chǎng)。所以.選項(xiàng)A正確。

【名師點(diǎn)題】解答本題的關(guān)鍵是掌握新產(chǎn)品上市定價(jià)的滲透定價(jià)法和撇脂定價(jià)法的特點(diǎn)。

9.D【答案】D

【解析】戰(zhàn)略控制同時(shí)采用定性方法與定量方法,預(yù)算控制通常只采用定量方法。

10.C【答案】C

【解析】進(jìn)入障礙高會(huì)限制新進(jìn)入者進(jìn)入市場(chǎng)參與競(jìng)爭(zhēng)獲取利潤(rùn),但是退出障礙高會(huì)使現(xiàn)有的企業(yè)難以退出產(chǎn)業(yè),加大其風(fēng)險(xiǎn),因此符合這種情況的產(chǎn)業(yè)是一種高利潤(rùn)、高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)業(yè)。

11.B由于企業(yè)可以創(chuàng)造價(jià)值,加速增長(zhǎng)可以增加股東財(cái)富,其首選的戰(zhàn)略是利用過(guò)剩的資金促進(jìn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。因此,選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

12.D選項(xiàng)A不符合題意,采用高負(fù)債融資屬于衰退期企業(yè)的資本結(jié)構(gòu);

選項(xiàng)B不符合題意,尋找風(fēng)險(xiǎn)投資者作為權(quán)益出資人屬于導(dǎo)入期的企業(yè)采用的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,因?yàn)閷?dǎo)入期時(shí)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)最高的階段;

選項(xiàng)C不符合題意,采取穩(wěn)健的高股利分紅政策,提高股利支付率,并且以現(xiàn)金股利的方式為主屬于成熟期企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,因?yàn)榇藭r(shí)企業(yè)現(xiàn)金流量充足,資金累計(jì)規(guī)模較大,具有較強(qiáng)的股利支付能力;

選項(xiàng)D符合題意,處于成長(zhǎng)期的企業(yè)雖然經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相較于導(dǎo)入期有所下降,但是仍然較高,需要控制資金來(lái)綜上,本題應(yīng)選D。

產(chǎn)品生命周期與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的關(guān)系

13.D【答案】D

【解析】戰(zhàn)略聯(lián)盟的常見(jiàn)形式有合資企業(yè)、相互持股投資和功能性協(xié)議。選項(xiàng)D屬于功能性協(xié)議。

14.C選項(xiàng)A不合題意,政治環(huán)境因素包括:國(guó)家的政治制度、權(quán)力機(jī)構(gòu)、頒布的方針政策、政治團(tuán)體、政治形勢(shì),法律環(huán)境因素包括:國(guó)家制定的法律、法規(guī)、法令及國(guó)家的執(zhí)法機(jī)構(gòu);

選項(xiàng)B不合題意,經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素包括:社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)體制、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況及其他一般經(jīng)濟(jì)條件;

選項(xiàng)C正確,社會(huì)和文化環(huán)境因素包括:人口因素、社會(huì)流動(dòng)性、消費(fèi)心理、生活方式變化、文化傳統(tǒng)、價(jià)值觀;“自行車、摩托車、汽車、飛機(jī)、高鐵等交通工具的出現(xiàn)改變了人們的出行方式,也使得人們的生活節(jié)奏越來(lái)越快”體現(xiàn)了生活方式變化;

選項(xiàng)D不合題意,技術(shù)環(huán)境因素包括:國(guó)家科技體制、科技政策、科技水平、科技發(fā)展趨勢(shì)。

綜上,本題應(yīng)選C;

15.CC【解析】在掌握了關(guān)于內(nèi)控系統(tǒng)的重大審計(jì)發(fā)現(xiàn)及事項(xiàng)后,審計(jì)委員會(huì)應(yīng)及時(shí)向董事會(huì)報(bào)告,所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

16.A市場(chǎng)滲透戰(zhàn)略的基礎(chǔ)是增加現(xiàn)有產(chǎn)品或服務(wù)的市場(chǎng)份額,或增加正在現(xiàn)有市場(chǎng)中經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)。甲早餐食品公司通過(guò)促銷創(chuàng)新,提高現(xiàn)有產(chǎn)品在現(xiàn)有市場(chǎng)中的增長(zhǎng)率屬于市場(chǎng)滲透戰(zhàn)略。

17.C員工績(jī)效評(píng)估方法包括:①員工的等級(jí)評(píng)定;②評(píng)級(jí)量表;③核對(duì)表;④自由報(bào)告;⑤評(píng)估面談。將員工個(gè)人績(jī)效拆分成若干特征或績(jī)效領(lǐng)域,例如可接受工作的數(shù)量、工作質(zhì)量及主動(dòng)性等屬于評(píng)級(jí)量表。

18.D選項(xiàng)A不符合題意,現(xiàn)有企業(yè)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在品牌優(yōu)勢(shì)上,這是產(chǎn)品差異化的結(jié)果;

選項(xiàng)B不符合題意,行為性障礙是指現(xiàn)有企業(yè)對(duì)進(jìn)入者實(shí)施報(bào)復(fù)手段所形成的進(jìn)入障礙;

選項(xiàng)C不符合題意,規(guī)模經(jīng)濟(jì)是指在一定時(shí)期內(nèi),企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品或勞務(wù)的絕對(duì)量增加時(shí),其單位成本趨于下降,當(dāng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)很顯著時(shí),處于最小的有效規(guī)模或者超過(guò)最小有效規(guī)模經(jīng)營(yíng)的老企業(yè)對(duì)于較小的新進(jìn)入者就有成本優(yōu)勢(shì),從而構(gòu)成進(jìn)入障礙;

選項(xiàng)D符合題意,現(xiàn)有企業(yè)對(duì)關(guān)鍵資源的控制一般表現(xiàn)為對(duì)資金、專利或?qū)S屑夹g(shù)、原材料供應(yīng)、分銷渠道、學(xué)習(xí)曲線等資源及資源使用方法的積累與控制,題干中在我國(guó)各大省會(huì)城市已經(jīng)建立起了完善的營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)屬于對(duì)關(guān)鍵資源的控制。

綜上,本題應(yīng)選D。

19.D產(chǎn)品處于市場(chǎng)份額和市場(chǎng)增長(zhǎng)率的雙高階段,則屬于明星產(chǎn)品,處于成長(zhǎng)期,而成長(zhǎng)期的標(biāo)志是產(chǎn)品銷量節(jié)節(jié)攀升,產(chǎn)品的買主群已經(jīng)擴(kuò)大,競(jìng)爭(zhēng)者之間出現(xiàn)挑釁性的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)是進(jìn)入成熟期的標(biāo)志。

20.C[答案]C

[解析]重大缺陷由董事會(huì)認(rèn)定,選項(xiàng)C錯(cuò)誤。建立健全和有效實(shí)施內(nèi)部控制,評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的有效性是企業(yè)董事會(huì)的責(zé)任。注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任是在實(shí)施審計(jì)工作的基礎(chǔ)上,獲取充分.適當(dāng)?shù)淖C據(jù),對(duì)內(nèi)部控制的有效性發(fā)表意見(jiàn)并提供合理保證。選項(xiàng)D正確。

21.AD選項(xiàng)A、D屬于分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)收集與企業(yè)相關(guān)的信息。選項(xiàng)B屬于分析戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)收集與企業(yè)相關(guān)的信息。選項(xiàng)C屬于分析運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)收集與企業(yè)相關(guān)的信息。

22.BCD內(nèi)部審計(jì)師的職能范圍主要包括:①對(duì)內(nèi)部審計(jì)部門(mén)的有效性進(jìn)行復(fù)核,確保他們的報(bào)告被聽(tīng)取,并采取了相應(yīng)行動(dòng);②達(dá)成內(nèi)部審計(jì)的目的,包括評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)、運(yùn)營(yíng)及行政控制的可靠性、充分性及有效性;③為企業(yè)增加新產(chǎn)品或服務(wù)提供建設(shè)性的商業(yè)建議;④內(nèi)部審計(jì)部門(mén)的工作應(yīng)進(jìn)行適當(dāng)?shù)囊?guī)劃,并被復(fù)核和記錄。

23.ABCDABCD【解析】企業(yè)資源屬于企業(yè)內(nèi)部環(huán)境因素分析的一部分。企業(yè)資源包括有形資源、無(wú)形資源和組織資源,企業(yè)能力包括研發(fā)能力、生產(chǎn)管理能力、營(yíng)銷能力、財(cái)務(wù)能力和組織管理能力,所以選項(xiàng)A、B、C、D都正確。

24.BD選項(xiàng)B、D符合題意,該方法為頭腦風(fēng)暴法,是指刺激并激勵(lì)一群知識(shí)淵博、知悉風(fēng)險(xiǎn)情況的人員暢所欲言,開(kāi)展集體討論的方法;其主要優(yōu)點(diǎn)有:

(1)激發(fā)了想象力,有助于發(fā)現(xiàn)新的風(fēng)險(xiǎn)和全新的解決方案

(2)讓主要的利益相關(guān)者參與其中,有助于進(jìn)行全面溝通

(3)速度較快并易于開(kāi)展

選項(xiàng)A不符合題意,頭腦風(fēng)暴法實(shí)施成本較高,要求參與者有較好的素質(zhì),這些因素是否滿足會(huì)影響實(shí)施效果;

選項(xiàng)C不符合題意,由于頭腦風(fēng)暴法相對(duì)松散,因此較難保證過(guò)程的全面性。

綜上,本題應(yīng)選BD。

25.ABCD【答案】ABCD

【解析】使用市場(chǎng)價(jià)值的衡量方法,股東價(jià)值衡量的關(guān)鍵問(wèn)題在于市場(chǎng)是否是理性的。選項(xiàng)A、B、C情形下,市場(chǎng)不夠理性;選項(xiàng)D情形下,缺乏一個(gè)相應(yīng)的衡量市場(chǎng)。

26.BCD按信息的穩(wěn)定程度劃分,管理信息可分為固定信息和流動(dòng)信息。按信息的作用劃分,管理信息呵分為決策信息、控制信息和作業(yè)信息。按信息的來(lái)源劃分.管理信息可分為內(nèi)部信息和外部信息。

27.ABCD【答案】ABCD

【解析】對(duì)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等,可采取風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換和風(fēng)險(xiǎn)控制等方法來(lái)應(yīng)對(duì)。

28.ACD選項(xiàng)A、C、D正確,選項(xiàng)B錯(cuò)誤,企業(yè)對(duì)外直接投資,必須同時(shí)具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)與區(qū)位優(yōu)勢(shì);

該企業(yè)如果只擁有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)與內(nèi)部化優(yōu)勢(shì),只能進(jìn)行出口貿(mào)易;

企業(yè)如果只有所有權(quán)優(yōu)勢(shì),則只能考慮采用技術(shù)轉(zhuǎn)移的形式,將技術(shù)轉(zhuǎn)讓給其他企業(yè);

綜上,本題應(yīng)選ACD。

29.ABC產(chǎn)品各階段的持續(xù)時(shí)間隨著產(chǎn)業(yè)的不同而非常不同,并且一個(gè)產(chǎn)業(yè)究竟處于生命周期的哪一個(gè)階段通常不易區(qū)分清楚。所以.選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

【名師點(diǎn)題】解答本題的關(guān)鍵是掌握產(chǎn)品生命周期分析的內(nèi)涵及其該種分析方法的局限性:

30.BD【正確答案】:BD

【答案解析】:公司的總裁兼任董事長(zhǎng)、監(jiān)事,表明該公司組織結(jié)構(gòu)不合理,沒(méi)有建立起規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu),選項(xiàng)B正確。公司的大小權(quán)利都幾乎集中于總裁,沒(méi)有對(duì)權(quán)利和責(zé)任進(jìn)行合理的分配,所以選項(xiàng)D正確。(參見(jiàn)教材171~172頁(yè))

【該題針對(duì)“企業(yè)內(nèi)部控制內(nèi)容的五個(gè)要素”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

31.BD選項(xiàng)A不符合題意,風(fēng)險(xiǎn)分析是對(duì)辨識(shí)出的風(fēng)險(xiǎn)及其特征進(jìn)行明確定義描述,分析和描述風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性的高低、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件;風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的影響程度、風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值等。選項(xiàng)C不符合題意,企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理信息實(shí)行動(dòng)態(tài)管理,定期或不定期實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、分析、評(píng)價(jià),以便對(duì)新的風(fēng)險(xiǎn)和原有風(fēng)險(xiǎn)的變化重新評(píng)估。因此,本題應(yīng)選BD。

32.ABCD藍(lán)海戰(zhàn)略總結(jié)了6種重建市場(chǎng)邊界的基本法則,被稱之為6條路徑框架。包括:(1)審視他擇產(chǎn)業(yè);(2)跨越戰(zhàn)略群體;(3)重新界定產(chǎn)業(yè)的買方群體;(4)放眼互補(bǔ)性產(chǎn)品或服務(wù);(5)重設(shè)客戶的功能性或情感性訴求;(6)跨躍時(shí)間。

33.ACD【答案】ACD

【解析】當(dāng)企業(yè)在實(shí)施一個(gè)新戰(zhàn)略時(shí),組織的要素會(huì)發(fā)生重大的變化,又多與企業(yè)現(xiàn)有的文化很不一致,或受到現(xiàn)有文化的抵制。在這種情況下,企業(yè)首先要考察是否有必要推行這個(gè)新戰(zhàn)略。如果沒(méi)有必要,企業(yè)則需要考慮重新制訂戰(zhàn)略。反之,在企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生重大變化,企業(yè)考慮到自身長(zhǎng)遠(yuǎn)利益,必須實(shí)施不能迎合企業(yè)現(xiàn)有的文化的重大變革,企業(yè)則必須進(jìn)行文化管理,使企業(yè)文化也做出相應(yīng)重大的變化。為了處理這種重大的變革,企業(yè)需要從四個(gè)方面采取管理行動(dòng):一是企業(yè)的高層管理人員要痛下決心進(jìn)行變革,并向全體員工講明變革的意義。二是為了形成新的文化,企業(yè)要招聘或從內(nèi)部提拔一批與新文化相符的人員。三是改變獎(jiǎng)勵(lì)結(jié)構(gòu),將獎(jiǎng)勵(lì)的重點(diǎn)放在具有新文化意識(shí)的事業(yè)部或個(gè)人的身上,促進(jìn)企業(yè)文化的轉(zhuǎn)變。四是設(shè)法讓管理人員和員工明確新文化所需要的行為,形成一定的規(guī)范,保證新戰(zhàn)略的順利實(shí)施。

34.BCD【答案】BCD

【解析】收縮戰(zhàn)略共包括三種類型,即緊縮與集中戰(zhàn)略、轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略和放棄戰(zhàn)略。

35.ABC宏觀環(huán)境分析中的關(guān)鍵要素包括:政治和法律因素(選項(xiàng)A)、經(jīng)濟(jì)因素(選項(xiàng)B)、社會(huì)和文化因素、技術(shù)因素(選項(xiàng)C)。選項(xiàng)D屬于產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析的因素。

【名師點(diǎn)題】解答本題的關(guān)鍵是掌握PEST分析與產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析的區(qū)別。

36.AC【解析】本題考核并購(gòu)的類型。雙方都屬于化肥廠,屬于橫向并購(gòu)。選項(xiàng)A正確。雙方經(jīng)協(xié)商完成合并,屬于友善并購(gòu),選項(xiàng)c正確。

37.ABCD【答案】ABCD

【解析】職能戰(zhàn)略是指為貫徹、實(shí)施和支持總體戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)單位戰(zhàn)略(競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略)而在企業(yè)特定職能管理領(lǐng)域內(nèi)制定的戰(zhàn)略,包括生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略、人力資源戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、信息戰(zhàn)略和營(yíng)銷戰(zhàn)略等。

38.CD[答案]CD

[解析]假設(shè)持有期為x天,置信水平為y%,VaR可度量在x天之內(nèi)的最大損失(即外匯頭寸市值的減少),條件是該x天的期間必須是在y%的期間內(nèi),而并不屬于(100-y)%的期間內(nèi)。

39.BC可用來(lái)確定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)影響的工具包括情景分析法、敏感性分析法、決策樹(shù)法等。所以,選項(xiàng)B、C正確。波士頓矩陣是一種著名的用于評(píng)估公司投資組合的有效模式。平衡計(jì)分卡是用于戰(zhàn)略控制的方法。

【名師點(diǎn)題】解答本題的關(guān)鍵是掌握各種分析工具的用途。

40.AC【答案】AC

【解析】選項(xiàng)B、D是計(jì)量匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法。

41.(1)就貨款問(wèn)題發(fā)生爭(zhēng)議訴至法院,這是公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中遇到的一個(gè)具體的問(wèn)題,涉及履行合同和信譽(yù)問(wèn)題,并不是戰(zhàn)略層面上的問(wèn)題。

(2)鑒于中檔市場(chǎng)需求量大增,由營(yíng)銷部門(mén)提出的一個(gè)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的方案,是一項(xiàng)具有長(zhǎng)遠(yuǎn)性的規(guī)劃,但就如何開(kāi)發(fā)中檔飲料的具體措施并沒(méi)有涉及。因此,它具備長(zhǎng)遠(yuǎn)性和綱領(lǐng)性的特征,是企業(yè)戰(zhàn)略層次應(yīng)研究的問(wèn)題。

(3)“近兩年開(kāi)發(fā)東北市場(chǎng)”屬于企業(yè)戰(zhàn)略層次需要考慮的問(wèn)題。因?yàn)樗菍?duì)企業(yè)現(xiàn)在及未來(lái)的整體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)行戰(zhàn)略性的管理。它必須由企業(yè)的高層領(lǐng)導(dǎo)推動(dòng)方能順利進(jìn)行,解決涉及市場(chǎng)的定位的開(kāi)發(fā)問(wèn)題,體現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)性、綱領(lǐng)性等特性。

(4)董事會(huì)研究決定收購(gòu)西北一家紅酒廠,以便多元化經(jīng)營(yíng),這是一個(gè)公司戰(zhàn)略問(wèn)題,由高層決定,對(duì)未來(lái)影響較大。接下來(lái)涉及的收購(gòu)的法律、價(jià)格、財(cái)務(wù)等問(wèn)題進(jìn)行磋商,則屬于各部門(mén)日常經(jīng)營(yíng)管理的問(wèn)題而不屬于戰(zhàn)略層次的問(wèn)題。

(5)根據(jù)計(jì)劃而采購(gòu)設(shè)備,屬于日常管理活動(dòng),并未涉及長(zhǎng)遠(yuǎn)性、全局性的謀劃或方案。因此不是戰(zhàn)略問(wèn)題,而是運(yùn)營(yíng)問(wèn)題。

42.(1)多元化戰(zhàn)略的原因:①在現(xiàn)有產(chǎn)品或市場(chǎng)中持續(xù)經(jīng)營(yíng)不能達(dá)到目標(biāo)。②企業(yè)由于以前在現(xiàn)有產(chǎn)品或市場(chǎng)中成功經(jīng)營(yíng)而保留下來(lái)的資金超過(guò)了其在現(xiàn)有產(chǎn)品或市場(chǎng)中的財(cái)務(wù)擴(kuò)張所需要的資金。③與在現(xiàn)有產(chǎn)品或市場(chǎng)中的擴(kuò)張相比,多元化戰(zhàn)略意味著更高的利潤(rùn)。鳳凰衛(wèi)視采用多元化戰(zhàn)略的原因主要基于①③?!傍P凰衛(wèi)視的相關(guān)多元化延伸已涵蓋動(dòng)漫、游戲、數(shù)位科技、文創(chuàng)、云技術(shù)服務(wù)、教育、展覽等領(lǐng)域,為公司業(yè)績(jī)帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn),并以此來(lái)應(yīng)對(duì)移動(dòng)通訊時(shí)代激烈的競(jìng)爭(zhēng)下宏觀經(jīng)濟(jì)放緩和若干新媒體業(yè)務(wù)暫停造成的經(jīng)營(yíng)虧損”。(2)發(fā)展戰(zhàn)略的主要途徑包括外部發(fā)展(并購(gòu))、內(nèi)部發(fā)展(新建)與戰(zhàn)略聯(lián)盟?!傍P凰衛(wèi)視與阿里巴巴宣布于2018年11月16日訂立了一份戰(zhàn)略合作備忘錄”“在備忘錄一年有效期內(nèi)簽署有約束力的戰(zhàn)略合作協(xié)議的意向”說(shuō)明鳳凰衛(wèi)視實(shí)施發(fā)展戰(zhàn)略的途徑是戰(zhàn)略聯(lián)盟。(3)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的動(dòng)因包括四個(gè):尋求市場(chǎng)、尋求效率、尋求資源和尋求現(xiàn)成資產(chǎn)。鳳凰金融國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)主要是尋求市場(chǎng)和尋求現(xiàn)成資產(chǎn)。①“就針對(duì)目前大部分海外華人普遍面臨投資理財(cái)渠道較少、可投資資產(chǎn)類型較少等問(wèn)題,鳳凰金融分別在美國(guó)、東南亞、歐洲等地區(qū)上線多樣化產(chǎn)品。此次在法拉盛成立的鳳凰金融紐約分公司,可為美國(guó)東部地區(qū)的華人在投資理財(cái)和財(cái)富管理方面提供專業(yè)精細(xì)的一對(duì)一服務(wù),并量身定制個(gè)性化的資產(chǎn)配置方案”體現(xiàn)的是接近目標(biāo)市場(chǎng),滿足消費(fèi)者需要,動(dòng)機(jī)是尋求市場(chǎng)。②“鳳凰金融將繼續(xù)以國(guó)際化視角不斷拓展海外市場(chǎng),獲取先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn),開(kāi)拓更多優(yōu)質(zhì)的全球資產(chǎn)為更多華人提供更豐富的金融服務(wù)”體現(xiàn)的是尋求現(xiàn)成資產(chǎn)。

43.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo):

①確保將風(fēng)險(xiǎn)控制在與公司總體目標(biāo)相適應(yīng)并可承受的范圍內(nèi);

②確保內(nèi)外部,尤其是企業(yè)與股東之間實(shí)現(xiàn)真實(shí)、可靠的信息溝通,包括編制和提供真實(shí)、可靠的財(cái)務(wù)報(bào)告;

③確保遵守有關(guān)法律法規(guī);

④確保企業(yè)有關(guān)規(guī)章制度和為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)而采取重大措施的貫徹執(zhí)行,保障經(jīng)營(yíng)管理的有效性,提高經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率和效果,降低實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的不確定性;

⑤確保企業(yè)建立針對(duì)各項(xiàng)重大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的危機(jī)處理計(jì)劃,保護(hù)企業(yè)不因?yàn)?zāi)害性風(fēng)險(xiǎn)或人為失誤而遭受重大損失。

44.【答案】

(1)按收購(gòu)資金來(lái)源劃分,此次收購(gòu)屬于杠桿收購(gòu)。

(2)并購(gòu)的主要?jiǎng)訖C(jī)有:

①避開(kāi)進(jìn)入壁壘,迅速進(jìn)入,爭(zhēng)取市場(chǎng)機(jī)會(huì),規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)。

②獲得協(xié)同效應(yīng)。協(xié)同效應(yīng)產(chǎn)生于互補(bǔ)資源,而這些資源于正在開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品或市場(chǎng)是相互兼容的,協(xié)同效應(yīng)通常通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)移或經(jīng)營(yíng)活動(dòng)共享來(lái)得以實(shí)現(xiàn)。用系統(tǒng)理論剖析這種協(xié)同效果,可以分為三個(gè)層次:第一,并購(gòu)后的兩個(gè)企業(yè)的“作用力”的時(shí)空排列得到有序化和優(yōu)化,從而使企業(yè)獲得“聚焦效應(yīng)”。例如,并購(gòu)后,兩個(gè)企業(yè)在生產(chǎn)、營(yíng)銷和人員方面的統(tǒng)一調(diào)配,可以獲得這種效應(yīng)。第二,并購(gòu)后的企業(yè)內(nèi)部不同“作用力”發(fā)生轉(zhuǎn)移、擴(kuò)散、互補(bǔ),從而,改變了公司的整體功能狀況。例如,公司內(nèi)部的轉(zhuǎn)移定價(jià)、信息、人員、產(chǎn)品種類、先進(jìn)技術(shù)與管理、分銷渠道、商標(biāo)品牌、融資渠道等資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)與共享都是這種效應(yīng)的體現(xiàn)。第三,并購(gòu)后兩個(gè)企業(yè)內(nèi)的“作用力”發(fā)生耦合、反饋、互激振蕩,改變了作用力的性質(zhì)和力量。例如,在公司內(nèi)部的技術(shù)轉(zhuǎn)讓、消化、吸收以及技術(shù)創(chuàng)新后的再反饋中,可以得到這種效應(yīng)。

③克服企業(yè)負(fù)外部性,減少競(jìng)爭(zhēng),增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的控制力。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論表明,企業(yè)負(fù)外部性的一種表現(xiàn)是“個(gè)體理性導(dǎo)致集體非理性”。兩個(gè)獨(dú)立企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)表現(xiàn)為這種負(fù)外部性,其競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果往往使其兩敗俱傷,而并購(gòu)戰(zhàn)略可以減少殘酷的競(jìng)爭(zhēng),同時(shí)還能夠增強(qiáng)對(duì)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

(3)企業(yè)并購(gòu)失敗的主要原因一般有以下幾個(gè)方面:

①并購(gòu)后不能很好地進(jìn)行企業(yè)整合。企業(yè)文化的整合是最基本、最核心,也是最困難的工作。企業(yè)文化是否能夠完善地融為一體影響著企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的各個(gè)方面。如果并購(gòu)企業(yè)與被并購(gòu)企業(yè)在企業(yè)文化上存在很大的差異,企業(yè)并購(gòu)以后,被并購(gòu)企業(yè)的員工不喜歡并購(gòu)企業(yè)的管理作風(fēng),并購(gòu)后的企業(yè)便很難管理,而且會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的效益。

②決策不當(dāng)?shù)牟①?gòu)。企業(yè)在并購(gòu)前,或者沒(méi)有認(rèn)真地分析目標(biāo)企業(yè)的潛在成本和效益,過(guò)于草率地并購(gòu),結(jié)果無(wú)法對(duì)被并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行合理的管理;或者高估并購(gòu)后所帶來(lái)的潛在的經(jīng)濟(jì)效益,高估自己對(duì)被并購(gòu)企業(yè)的管理能力,結(jié)果遭到失敗。

③支付過(guò)高的并購(gòu)費(fèi)用。當(dāng)企業(yè)想以收購(gòu)股票的方式并購(gòu)上市公司時(shí),對(duì)方往往會(huì)抬高股票價(jià)格,增加收購(gòu)的代價(jià)。另外,企業(yè)在采用競(jìng)標(biāo)方式進(jìn)行并購(gòu)時(shí),也往往要支付高于標(biāo)的價(jià)格才能成功并購(gòu)。這種高代價(jià)并購(gòu)會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),使企業(yè)從并購(gòu)的一開(kāi)始就面臨著效益的挑戰(zhàn)。凡此種種,企業(yè)在并購(gòu)時(shí)應(yīng)引起注意,避免由于準(zhǔn)備不足或過(guò)于自信而造成并購(gòu)失敗。

45.實(shí)施集中化戰(zhàn)略的風(fēng)險(xiǎn)主要包括:①狹小的目標(biāo)市場(chǎng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn);②購(gòu)買者群體之間需求差異變??;③競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的進(jìn)入與競(jìng)爭(zhēng)。實(shí)施集中化戰(zhàn)略的風(fēng)險(xiǎn)主要包括:①狹小的目標(biāo)市場(chǎng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn);②購(gòu)買者群體之間需求差異變??;③競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的進(jìn)入與競(jìng)爭(zhēng)。

46.【答案】

(1)東海公司采取了高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的搭配類型。東海公司所在地的房地產(chǎn)業(yè)資金投入大,經(jīng)營(yíng)周期長(zhǎng),經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)多,因此經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高。東海公司在財(cái)務(wù)上采取了激進(jìn)的融資政策,負(fù)債率高,導(dǎo)致流動(dòng)性壓力大,屬于高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)政策。

高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的搭配加大了公司面臨的總風(fēng)險(xiǎn),一旦經(jīng)營(yíng)方面出現(xiàn)銷售下滑或資金回收等問(wèn)題,公司的資金鏈很容易斷裂進(jìn)而陷入不能償還到期債務(wù)的財(cái)務(wù)危機(jī)。

相關(guān)建議:

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)反向搭配是制定資本結(jié)構(gòu)的一項(xiàng)戰(zhàn)略性原則,因此東海公司應(yīng)該采用高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)搭配,才能使公司總風(fēng)險(xiǎn)處于中等程度,這是一種可以同時(shí)符合股東和債權(quán)人期望的合理搭配。

(2)①東海公司在2006年前年銷售增長(zhǎng)率為100%,高于40%的可持續(xù)增長(zhǎng)率,年資本回報(bào)率為12%,高于8%的資本成本9屬于增值型現(xiàn)金短缺業(yè)務(wù),可以為股東創(chuàng)造價(jià)值,但自身經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以支持銷售增長(zhǎng)。

東海公司解決資金短缺問(wèn)題可選擇的應(yīng)對(duì)措施有:

第一,提高公司可持續(xù)增長(zhǎng)率,使之向銷售增長(zhǎng)率靠攏。

第二,增加權(quán)益資本,提供增長(zhǎng)所需資金。

②東海公司在2006年后年銷售增長(zhǎng)率為35%,高于l5%的可持續(xù)增長(zhǎng)率,年資本回報(bào)率為5%,低于13%的資本成本,屬于減損型現(xiàn)金短缺業(yè)務(wù),為殷東減損價(jià)值,而且自身經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以支持銷售增長(zhǎng)。由于股東價(jià)值和現(xiàn)金都在被吞噬,需要快速解決問(wèn)題。

東海公司可選擇的應(yīng)對(duì)措施有:第一,對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行徹底重組。第二,直接出售企業(yè)。

(3)①對(duì)其子公司建立科學(xué)的投資管控制度,通過(guò)合法有效的形式履行出資人職責(zé)、維護(hù)出資人權(quán)益。

②重點(diǎn)關(guān)注子公司特別是異地子公司的發(fā)展戰(zhàn)略、年度財(cái)務(wù)預(yù)決算、重大投融資、重大擔(dān)保、大額資金使用、主要資產(chǎn)處置、重要人事任免、內(nèi)部控制體系建設(shè)等重要事項(xiàng)。

47.(1)四個(gè)角度包括財(cái)務(wù)角度、顧客角度、內(nèi)部流程角度、創(chuàng)新與學(xué)習(xí)角度。(2)財(cái)務(wù)角度的驅(qū)動(dòng)指標(biāo)有利潤(rùn)、銷售增長(zhǎng)率、投資回報(bào)率以及現(xiàn)金流;顧客角度的驅(qū)動(dòng)指標(biāo)包括市場(chǎng)份額、客戶保留率、新客戶開(kāi)發(fā)率、客戶滿意度、交貨時(shí)間;內(nèi)部流程的驅(qū)動(dòng)指標(biāo)有在新工作中與顧客相處的時(shí)間、每個(gè)雇員的收入、收益率、工程進(jìn)度完成率;創(chuàng)新與學(xué)習(xí)的驅(qū)動(dòng)指標(biāo)有新產(chǎn)品占銷售的比例、雇員調(diào)查、主要員工保留率、員工能力評(píng)估和發(fā)展。(3)平衡計(jì)分卡的作用包括:①使得傳統(tǒng)的績(jī)效管理從人員考核和評(píng)估的工具轉(zhuǎn)變成為戰(zhàn)實(shí)施的工具;③使得領(lǐng)導(dǎo)者擁有了可以平衡長(zhǎng)期和短期、內(nèi)部和外部,確保持續(xù)發(fā)展的管理工具;④被譽(yù)為近75年來(lái)世界上最重要的管理工具和方法。Englishanswers:(1)Fouraspectsincludefinancialaspect,customeraspect,internalprocessaspect,innovationandlearnin9.(2)Thedrivingindexesoffinancialaspectinclude:profit,salesgrowth,investmentrateofreturnandcashflow.Thedrivingindexesofcustomeraspectincludemarketshare,customerretentionrate,andsuccessfulrateofnewcustomerdevelopment,customersatisfactionandtimeofdelivery.Thedrivingindexesofinternalprocessincludetimetospendwithcustomersinthenewjob,eachemployee’income,rateofprogress,deliverytime,andprojectcompletionrate.Thedrivingindexesofinnovationandlearningarepercentageofnewproductsales,employeesurveys,proportionofkeyemployeeretention,employeeassessmenta“nddevelopment(3)Thefunctionsofbalancedscorecardinclude:①Itmakestraditionalperformancemanagementtochangefromthetoolofstaffevaluationandassessmenttothetoolofstrategyimplementation;②Itmakestheleadertoownthemanagementtoolwhichoverallarrangesfourkeyfactorsincludingstrategy,staff,processandimplementation;③Itmakestheleadertoownthemanagementtoolwhichmaybalancelongterm&shortterm,inside&outsideandensuresustainabledevelopment;④Itispraisedasthemostimportantmanagementtoolandmethodaroundtheworldoverpast75years.

48.A公司目前遭受的風(fēng)險(xiǎn)類型包括:外部風(fēng)險(xiǎn):①產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn):服裝行業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)反應(yīng)明顯國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)都會(huì)通過(guò)消費(fèi)來(lái)影響服裝行業(yè)行業(yè)集中度不高表明存在產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。②市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn):包括匯率風(fēng)險(xiǎn)(公司產(chǎn)品60%出口面料從意大利進(jìn)口)、原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)(面料從意大利進(jìn)口意大利出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹)。超市拖欠貨款意大利供貨商供貨時(shí)常中斷。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn):①操作風(fēng)險(xiǎn):公司與供應(yīng)商的業(yè)務(wù)往來(lái)全部通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行由于技術(shù)原因會(huì)出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn);對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施依賴。公司所在地區(qū)供電緊張致使公司生產(chǎn)不能正常進(jìn)行出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)。員工招聘。受“用工荒”影響無(wú)法招聘到足夠多的熟練工人只能招聘生手進(jìn)行生產(chǎn)。②財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):公司存在資金問(wèn)題表明存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。A公司目前遭受的風(fēng)險(xiǎn)類型包括:外部風(fēng)險(xiǎn):①產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn):服裝行業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)反應(yīng)明顯,國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)都會(huì)通過(guò)消費(fèi)來(lái)影響服裝行業(yè),行業(yè)集中度不高表明存在產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。②市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn):包括匯率風(fēng)險(xiǎn)(公司產(chǎn)品60%出口,面料從意大利進(jìn)口)、原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)(面料從意大利進(jìn)口,意大利出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹)。超市拖欠貨款,意大利供貨商供貨時(shí)常中斷。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn):①操作風(fēng)險(xiǎn):公司與供應(yīng)商的業(yè)務(wù)往來(lái)全部通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行,由于技術(shù)原因會(huì)出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn);對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施依賴。公司所在地區(qū)供電緊張,致使公司生產(chǎn)不能正常進(jìn)行,出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)。員工招聘。受“用工荒”影響,無(wú)法招聘到足夠多的熟練工人,只能招聘生手進(jìn)行生產(chǎn)。②財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):公司存在資金問(wèn)題表明存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

49.乙公司實(shí)施區(qū)域事業(yè)部的主要好處是:

①在企業(yè)與其客戶的聯(lián)系上,區(qū)域事業(yè)部制能實(shí)現(xiàn)更好更快的地區(qū)決策;

②建立地區(qū)工廠或辦事處會(huì)削減成本費(fèi)用;

③有利于該企業(yè)進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)時(shí)應(yīng)對(duì)各種環(huán)境變化。

乙公司可按銷售區(qū)或國(guó)家(地區(qū))來(lái)進(jìn)行劃分,如分為北美、東南亞及歐洲等來(lái)管理,如有需要,可再進(jìn)行進(jìn)-步的細(xì)分。

50.平衡計(jì)分卡在財(cái)務(wù)角度中包含了股東的價(jià)值,財(cái)務(wù)角度主要關(guān)注股東對(duì)企業(yè)的看法,以及企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo);顧客角度是從更廣、更平衡的角度來(lái)考慮企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和績(jī)效考核,最典型的客戶角度通常包括:定義目標(biāo)市場(chǎng)和擴(kuò)大關(guān)鍵細(xì)分市場(chǎng)的市場(chǎng)份額;業(yè)務(wù)流程角度包括一些驅(qū)動(dòng)目標(biāo),它們能夠使企業(yè)更加專注于客戶的滿意度,并通過(guò)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和改善客戶服務(wù)來(lái)提高生產(chǎn)力、效率、產(chǎn)品周期與創(chuàng)新;平衡計(jì)分卡最大的優(yōu)點(diǎn)就是能夠把創(chuàng)新與學(xué)習(xí)列為4個(gè)角度中的一個(gè),平衡計(jì)分卡能否成功運(yùn)用的關(guān)鍵就是能否把企業(yè)戰(zhàn)略和這個(gè)角度很好地銜接起來(lái)。

51.(1)從市場(chǎng)情況角度分析,雙匯集團(tuán)采取差異化戰(zhàn)略的實(shí)施條件:①產(chǎn)品能夠充分地實(shí)現(xiàn)差異化,且為顧客所認(rèn)可?!皩⒆陨懋a(chǎn)品進(jìn)一步細(xì)化,推出雙匯早餐腸、雙匯爆炒腸、雙匯泡面搭檔以區(qū)分于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手……這一招使得其知名度迅速躥升,在價(jià)格惡戰(zhàn)中異軍突起,‘雙匯王中王’一躍成為當(dāng)時(shí)中國(guó)高檔火腿腸的代名詞”。②顧客的需求是多樣化的?!跋M(fèi)者對(duì)含肉量低的火腿腸已經(jīng)十分厭倦……對(duì)高端肉制品的需求也很大,但是由于價(jià)格戰(zhàn)的影響,市場(chǎng)中缺乏高質(zhì)量的產(chǎn)品”。③企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)技術(shù)變革較快,創(chuàng)新成為競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)?!巴瞥鲭p匯早餐腸、雙匯爆炒腸、雙匯泡面搭檔以區(qū)分于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,并推出了當(dāng)時(shí)的‘雙匯王中王’產(chǎn)品,以添加大瘦肉塊作為產(chǎn)品賣點(diǎn),以熱播的‘獅子王’為吉祥物,隨后還請(qǐng)來(lái)消費(fèi)者喜愛(ài)的喜劇明星做廣告”。(2)雙匯集團(tuán)并購(gòu)史密斯菲爾德公司的主要?jiǎng)訖C(jī):①避開(kāi)進(jìn)入壁壘,迅速進(jìn)入,爭(zhēng)取市場(chǎng)機(jī)會(huì),規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)。“史密斯菲爾德公司擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈條,包括生豬飼養(yǎng)和屠宰、豬肉分割和高低溫豬肉制品的加工。其業(yè)務(wù)偏重于產(chǎn)業(yè)鏈的前端——生豬繁育和養(yǎng)殖,每年生豬出欄總數(shù)達(dá)1600萬(wàn)頭,每日生豬屠宰量約11萬(wàn)頭。此外,史密斯菲爾德公司擁有先進(jìn)的食品安全技術(shù):一流的產(chǎn)品源追溯技術(shù)、食品加工過(guò)程的全環(huán)保技術(shù)以及先進(jìn)的全產(chǎn)業(yè)鏈的管理能力,使其豬肉制品具有很高的安全性”“通過(guò)并購(gòu)史密斯菲爾德公司,雙匯集團(tuán)一方面可以用低成本把高品質(zhì)的豬肉引進(jìn)中國(guó),獲取較高利潤(rùn)”。②獲得協(xié)同效應(yīng)?!?011年的‘瘦肉精’事件使雙匯品牌遭受到前所未有的信譽(yù)危機(jī),‘瘦肉精’事件發(fā)生的主要原因在于雙匯的原料大部分為散戶養(yǎng)殖的生豬,雙匯此前采取的抽檢制度使得生豬的食品安全性無(wú)法得到100%的保障”“史密斯菲爾德公司擁有先進(jìn)的食品安全技術(shù):一流的產(chǎn)品源追溯技術(shù)、食品加工過(guò)程的全環(huán)保技術(shù)以及先進(jìn)的全產(chǎn)業(yè)鏈的管理能力,使其豬肉制品具有很高的安全性”“雙匯集團(tuán)一方面可以用低成本把高品質(zhì)的豬肉引進(jìn)中國(guó),獲取較高利潤(rùn);另一方面利用史密斯菲爾德公司的先進(jìn)食品安全技術(shù),彌補(bǔ)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈中生豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的劣勢(shì),保證產(chǎn)品安全性的同時(shí)力求成為產(chǎn)業(yè)內(nèi)的低成本生產(chǎn)者”。③克服企業(yè)負(fù)外部性,減少競(jìng)爭(zhēng),增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的控制力?!笆访芩狗茽柕鹿灸壳暗漠a(chǎn)品主要在美國(guó)國(guó)內(nèi)銷售,同時(shí)在國(guó)際市場(chǎng)也有部分市場(chǎng)份額,主要銷往墨西哥和東亞地區(qū)”“利用史密斯菲爾德公司的先進(jìn)食品安全技術(shù),彌補(bǔ)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈中生豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的劣勢(shì),保證產(chǎn)品安全性的同時(shí)力求成為產(chǎn)業(yè)內(nèi)的低成本生產(chǎn)者。此外,利用史密斯菲爾德公司在國(guó)際市場(chǎng)上的影響力和市場(chǎng)份額,雙匯集團(tuán)還可以減少國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)壓力”。(3)①雙匯集團(tuán)研發(fā)的類型包括產(chǎn)品研究和流程研究。a.產(chǎn)品研究——新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)?!皣@低溫產(chǎn)品,改進(jìn)完善美式產(chǎn)品和西式產(chǎn)品,豐富口味、品種及規(guī)格形式”“圍繞烤腸、圓火腿、方腿、脆皮腸,推進(jìn)區(qū)域風(fēng)味產(chǎn)品的升級(jí)改造,培育地方特色產(chǎn)品”“圍繞休閑產(chǎn)品,推進(jìn)規(guī)格小型化、風(fēng)味多樣化、產(chǎn)品系列化”“圍繞中式產(chǎn)品、餐飲食材,開(kāi)發(fā)豬頭肉、豬蹄湯、豬排、牛排等”。b.流程研究?!皣@高溫產(chǎn)品,通過(guò)優(yōu)化工藝流程,采取增加肉含量、營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)等措施,融合中式產(chǎn)品,提升產(chǎn)品品質(zhì)”。②雙匯集團(tuán)的研發(fā)定位是成為向市場(chǎng)推出新技術(shù)產(chǎn)品的企業(yè)和成為成功產(chǎn)品的低成本生產(chǎn)者。a.成為向市場(chǎng)推出新技術(shù)產(chǎn)品的企業(yè)?!坝捎趦r(jià)格戰(zhàn)的影響,市場(chǎng)中缺乏高質(zhì)量的產(chǎn)品。此時(shí),雙匯集團(tuán)為了在殘酷的價(jià)格戰(zhàn)中脫身,將自身產(chǎn)品進(jìn)一步細(xì)化,推出雙匯早餐腸、雙匯爆炒腸、雙匯泡面搭檔以區(qū)分于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,并推出了當(dāng)時(shí)的‘雙匯王中王’產(chǎn)品”“在產(chǎn)品研發(fā)上,雙匯集團(tuán)堅(jiān)持完善自主研發(fā)和創(chuàng)新體系,圍繞消費(fèi)升級(jí),大力調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品”。b.成為成功產(chǎn)品的低成本生產(chǎn)者?!袄檬访芩狗茽柕鹿镜南冗M(jìn)食品安全技術(shù),彌補(bǔ)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈中生豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的劣勢(shì),保證產(chǎn)品安全性的同時(shí)力求成為產(chǎn)業(yè)內(nèi)的低成本生產(chǎn)者”。(4)雨潤(rùn)集團(tuán)采取的多元

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