2021年甘肅省平?jīng)鍪兄屑?jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理真題(含答案)

2021年甘肅省平?jīng)鍪兄屑?jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理真題(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.

第

7

題

下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中，既是靜態(tài)指標(biāo)又是反指標(biāo)的是（）。

2.

第

4

題

營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額變小，可能是下列哪種情況引起的（）

A.存貨周轉(zhuǎn)期變長(zhǎng)B.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期變長(zhǎng)C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期變長(zhǎng)D.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期變長(zhǎng)

3.下列指標(biāo)中，可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是()。

A.已獲利息倍數(shù)B.或有負(fù)債比率C.帶息負(fù)債比率D.流動(dòng)比率

4.

第

10

題

相對(duì)于借款購(gòu)置設(shè)備而言，融資租賃設(shè)備的主要缺點(diǎn)是（）。

A.籌資速度較慢B.資金成本較高C.到期還本負(fù)擔(dān)重D.設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)大

5.企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)是（）。

A.實(shí)物商品運(yùn)動(dòng)B.資金運(yùn)動(dòng)C.產(chǎn)品運(yùn)動(dòng)D.金融商品運(yùn)動(dòng)

6.投資者對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)合理要求的最低收益率，稱為()。A.實(shí)際收益率B.必要收益率C.預(yù)期收益率D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

7.主要依靠股利維持生活或?qū)衫休^高依賴性的股東最不贊成的公司股利政策是()。

A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策C.低正常股利加額外股利政策D.固定股利支付率政策

8.在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率是()。

A.凈資產(chǎn)收益率B.總資產(chǎn)凈利率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.銷(xiāo)售凈利率

9.利用各個(gè)因素的比較值與基準(zhǔn)值之間的差額，來(lái)計(jì)算各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響，這種財(cái)務(wù)分析方法是()。

A.比較分析法B.趨勢(shì)分析法C.連環(huán)替代法D.差額分析法

10.假設(shè)某設(shè)備價(jià)值100萬(wàn)元，租賃期10年，租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)殘值率為10％，歸租賃公司所有。每年支付的等額租金為156471元，則融資租賃資本成本為（）。

A.10％B.12％C.14％D.8％

11.全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)，稱為()。

A.資本支出預(yù)算B.銷(xiāo)售預(yù)算C.財(cái)務(wù)預(yù)算D.直接工資預(yù)算

12.有時(shí)速動(dòng)比率小于1也是正常的，比如()。

A.流動(dòng)負(fù)債大于速動(dòng)資產(chǎn)B.應(yīng)收賬款不能實(shí)現(xiàn)C.大量采用現(xiàn)金銷(xiāo)售D.存貨過(guò)多導(dǎo)致速動(dòng)資產(chǎn)減少

13.某公司于2001年1月1日發(fā)行5年期、每年12月31日付息的債券，面值為1000元，票面利率10％，甲投資者于2005年7月1日以1020元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)該債券并打算持有至到期日，則該投資者進(jìn)行該項(xiàng)投資的到期收益率為（）。

A.15.69％B.8.24％C.4.12％D.10％

14.在成本習(xí)性分析的基礎(chǔ)上，分別按一系列可能達(dá)到的預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量水平編制的能適應(yīng)多種情況的預(yù)算是指（）。

A.固定預(yù)算B.彈性預(yù)算C.增量預(yù)算D.滾動(dòng)預(yù)算

15.

第

14

題

企業(yè)采用剩余股利政策進(jìn)行收益分配的主要優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.有利于穩(wěn)定股價(jià)B.獲得財(cái)務(wù)杠桿利益C.有助于降低再投資的資金成本D.增強(qiáng)公眾投資信心

16.

第

2

題

下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金的表述錯(cuò)誤的是（）。

17.

18.

第

19

題

下列有關(guān)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容中不正確的是（）。

A.強(qiáng)調(diào)盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)B.強(qiáng)調(diào)股東的首要地位C.加強(qiáng)對(duì)企業(yè)代理人的監(jiān)督和控制D.保持與政府部門(mén)的良好關(guān)系

19.

第

18

題

某企業(yè)每月銷(xiāo)售收入中，當(dāng)月收到現(xiàn)金50%，下月收現(xiàn)30%，再次月收到20%。若預(yù)算年度的第四季度各月的銷(xiāo)售收入均為40000元，則預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中年末應(yīng)收賬款項(xiàng)目金額為（）。

A.28000B.24000C.40000D.20000

20.在公司設(shè)立后再融資時(shí)，上市公司定向增發(fā)和非上市公司定向增發(fā)相比較，上市公司定向增發(fā)的優(yōu)點(diǎn)不包括()。

A.有利于保持公司的控制權(quán)分布

B.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者

C.有利于利用上市公司的市場(chǎng)化估值溢價(jià)，將母公司資產(chǎn)通過(guò)資本市場(chǎng)放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值

D.定向增發(fā)是一種主要的并購(gòu)手段，特別是資產(chǎn)并購(gòu)型定向增發(fā)，有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市，并同時(shí)減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力

21.

第

15

題

預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用與實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用的差額為（）。

A.耗費(fèi)差異B.效率差異C.能力差異D.能量差異

22.發(fā)放股票股利以后，公司的()可能會(huì)發(fā)生變化。

A.資產(chǎn)總額B.負(fù)債總額C.所有者權(quán)益D.資本公積

23.某人在第一年、第二年、第三年年初分別存入1000元，年利率2％，單利計(jì)息的情況下，在第三年年末此人可以取出（）元。

A.3120B.3060.4C.3121.6D.3130

24.

第

3

題

下列有關(guān)稅務(wù)管理的說(shuō)法不正確的是（）。

25.

第

15

題

2007年1月2日，甲公司與乙公司簽訂不可撤銷(xiāo)的租賃合同，以經(jīng)營(yíng)租賃方式租入乙公司一臺(tái)機(jī)器設(shè)備，專門(mén)用于生產(chǎn)M產(chǎn)品，租賃期為5年，年租金為120萬(wàn)元。因M產(chǎn)品在使用過(guò)程中產(chǎn)生嚴(yán)重的環(huán)境污染，甲公司自2009年1月1日起停止生產(chǎn)該產(chǎn)品，當(dāng)日M產(chǎn)品庫(kù)存為零，假定不考慮其他因素，該事項(xiàng)對(duì)甲公司2009年度利潤(rùn)總額的影響為（）萬(wàn)元。

A.0B.120C.240D.360

二、多選題(20題)26.

第

32

題

股票的價(jià)值形式有（）。

A.票面價(jià)值B.賬面價(jià)值C.清算價(jià)值D.市場(chǎng)價(jià)值

27.下列各項(xiàng)中，影響投資的必要收益率的有（）。

A.資金的時(shí)間價(jià)值B.通貨膨脹水平C.投資風(fēng)險(xiǎn)水平D.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好

28.

第

34

題

下列各項(xiàng)中屬于廣義的投資的是（）。

A.發(fā)行股票B.購(gòu)買(mǎi)其他公司債券C.與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)D.購(gòu)買(mǎi)無(wú)形資產(chǎn)

29.

第

26

題

按照金融工具的屬性，金融市場(chǎng)分為（）。

A.新貨市場(chǎng)B.舊貨市場(chǎng)C.基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)D.金融衍生品市場(chǎng)

30.下列情況下，企業(yè)會(huì)采取偏緊的股利政策的有（）。

A.投資機(jī)會(huì)較多B.籌資能力較強(qiáng)C.資產(chǎn)流動(dòng)性能較好D.通貨膨脹

31.

32.若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙的標(biāo)準(zhǔn)離差，下列表述不正確的有（）。

A.甲的風(fēng)險(xiǎn)小，應(yīng)選擇甲方案

B.乙的風(fēng)險(xiǎn)小，應(yīng)選擇乙方案

C.甲的風(fēng)險(xiǎn)與乙的風(fēng)險(xiǎn)相同

D.難以確定，因期望值不同，需進(jìn)一步計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率

33.在投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)中，已知某項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)為1.5，則下列說(shuō)法中正確的有（）

A.該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于或等于0

B.該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率大于項(xiàng)目的資本成本

C.該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率大于項(xiàng)目的股權(quán)資本成本

D.項(xiàng)目投產(chǎn)后各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值合計(jì)大于原始投資額現(xiàn)值合計(jì)

34.企業(yè)通過(guò)吸收直接投資所形成的資本有()。A.A.國(guó)家資本B.法人資本C.個(gè)人資本D.集體資本

35.股票的特點(diǎn)包括()。

A.永久性B.流通性C.風(fēng)險(xiǎn)性D.參與性

36.

第

26

題

下列項(xiàng)目中，應(yīng)通過(guò)“資本公積”科目核算的有（）。

A.債務(wù)人為股份有限公司時(shí)，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將債權(quán)人因放棄債權(quán)而享有股份的面值總額作為股本，按應(yīng)付債權(quán)的賬面價(jià)值與股份的面值總額的差額

B.用于對(duì)外投資的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值高于其賬面余額的差額

C.被投資企業(yè)接受現(xiàn)金捐贈(zèng)而增加的所有者權(quán)益

D.轉(zhuǎn)為股本的可轉(zhuǎn)換公司債券的總額與股本面值總額之間的差額

37.下列關(guān)于兩種證券資產(chǎn)組合的說(shuō)法中，不正確的有（）A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，投資組合預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0

B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，投資組合不能分散風(fēng)險(xiǎn)

C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，投資組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)

D.證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于組合中各個(gè)證券標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)

38.下列指標(biāo)中，能夠反映資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的有()。

A.方差B.標(biāo)準(zhǔn)差C.期望值D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

39.

第

26

題

下列說(shuō)法正確的是（）。

A.流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)于財(cái)務(wù)上滿足臨時(shí)性資金需求具有重要意義，流動(dòng)資產(chǎn)的資金占用量的波動(dòng)往往很大

B.合理地配置流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目的比例，是保證流動(dòng)資產(chǎn)得以順利周轉(zhuǎn)的必要條件

C.短期負(fù)債籌資的成本和風(fēng)險(xiǎn)均低于長(zhǎng)期負(fù)債籌資

D.在正常情況下，短期負(fù)債籌資所發(fā)生的利息支出低于長(zhǎng)期負(fù)債籌資的利息支出

40.在編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí)，計(jì)算某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量應(yīng)考慮的因素包括()。

A.預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量B.預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷(xiāo)售量C.預(yù)計(jì)期初產(chǎn)品存貨量D.預(yù)計(jì)期末產(chǎn)品存貨量

41.下列各項(xiàng)中,不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本(股本)變動(dòng)的股利形式有（）。

A.股票股利B.財(cái)產(chǎn)股利C.負(fù)債股利D.股票回購(gòu)

42.關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理原則，下列說(shuō)法中正確的有（）。

A.營(yíng)運(yùn)資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務(wù)

B.加速資金周轉(zhuǎn)是提高資金使用效率的主要手段之一

C.要節(jié)約資金使用成本

D.合理安排資產(chǎn)與負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的長(zhǎng)期償債能力是營(yíng)運(yùn)資金管理的重要原則之一

43.下列成本費(fèi)用中，一般屬于存貨變動(dòng)儲(chǔ)存成本的有()。A.存貨資金應(yīng)計(jì)利息B.存貨毀損和變質(zhì)損失C.倉(cāng)庫(kù)折舊費(fèi)D.庫(kù)存商品保險(xiǎn)費(fèi)

44.

第

35

題

以下關(guān)于預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的論述中正確的是（）。

A．主要包括預(yù)計(jì)利潤(rùn)表、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表

B．預(yù)計(jì)利潤(rùn)表反映的是預(yù)算期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的計(jì)劃水平

C．預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表反映的是企業(yè)預(yù)算期末的財(cái)務(wù)狀況

D．先編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，后編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表

45.下列各項(xiàng)中，屬于維持性投資的有（）。

A.企業(yè)間兼并合并的投資B.開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品投資C.更新替換舊設(shè)備的投資D.生產(chǎn)技術(shù)革新的投資

三、判斷題(10題)46.第

36

題

在確定企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)時(shí)應(yīng)考慮資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響。一般地，擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要是通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金，而擁有較多流動(dòng)資產(chǎn)的企業(yè)主要依賴流動(dòng)負(fù)債籌集資金。（）

A.是B.否

47.成本中心一般不會(huì)產(chǎn)生收入，通常只計(jì)量和考核所發(fā)生的全部成本。（）

A.是B.否

48.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則當(dāng)預(yù)測(cè)年利息率下降時(shí)，一般應(yīng)提前贖回債券。（）

A.是B.否

49.相對(duì)于長(zhǎng)期債務(wù)，流動(dòng)負(fù)債更容易獲得，靈活性較好，但需要持續(xù)地重新談判或滾動(dòng)安排負(fù)債。（）

A.是B.否

50.“手中鳥(niǎo)”股利理論認(rèn)為企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用高股利政策。（）

A.是B.否

51.在計(jì)算遞延年金終值時(shí)，需要考慮遞延期的長(zhǎng)短。（）

A.是B.否

52.

第

38

題

在股權(quán)登記l3取得股票的股東無(wú)權(quán)享受已宣布的股利。

A.是B.否

53.

A.是B.否

54.采用固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策公司財(cái)務(wù)壓力較小，有利于股票價(jià)格的穩(wěn)定與上漲。（）A.是B.否

55.

第

37

題

每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.第

50

題

某公司2007年的有關(guān)資料如下：

（1）公司銀行借款的年利率為8.93%；

（2）公司債券面值為1元，票面利率為8%，期限為10年，分期付息，當(dāng)前市價(jià)為0.85元；如果發(fā)行債券將按公司債券當(dāng)前市價(jià)發(fā)行新的債券，發(fā)行費(fèi)用為市價(jià)的4%；

（3）公司普通股面值為1元，每股市價(jià)為5.5元，本年派發(fā)現(xiàn)金股利0.35元，每股收益增長(zhǎng)率維持7%不變，執(zhí)行25%的固定股利支付率政策不變；

（4）公司適用的所得稅率為40%；

（5）公司普通股的B值為1.1，年末的普通股股數(shù)為400萬(wàn)股，預(yù)計(jì)下年度也不會(huì)增發(fā)新股；

（6）國(guó)債的收益率為5.5%，市場(chǎng)上普通股平均收益率為13.5%。

要求：

（1）計(jì)算銀行借款的資金成本。

（2）計(jì)算債券的資金成本。

（3）分別使用股利折現(xiàn)模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算股權(quán)資金成本。

（4）計(jì)算目前的每股收益和下年度的每股收益。

（5）該公司目前的資本結(jié)構(gòu)為銀行借款占30%、公司債券占20%、股權(quán)資金占50%。計(jì)算該公司目前的加權(quán)平均資金成本[股權(quán)資金成本按

（3）兩種方法的算術(shù)平均數(shù)確定]。

（6）該公司為了投資一個(gè)新的項(xiàng)目需要追加籌資1000萬(wàn)元，追加籌資后保持目前的資本結(jié)構(gòu)不變。有關(guān)資料如下：

籌資方式資金限額資金成本借款不超過(guò)210萬(wàn)元

超過(guò)210萬(wàn)元5.36%

6.2%債券不超過(guò)100萬(wàn)元

超過(guò)100萬(wàn)元不超過(guò)250萬(wàn)元

超過(guò)250萬(wàn)元5.88%

6.6%

8%股權(quán)資金不超過(guò)600萬(wàn)元

超過(guò)600萬(wàn)元14.05%

16%

計(jì)算各種資金的籌資總額分界點(diǎn)。

（7）該投資項(xiàng)目當(dāng)折現(xiàn)率為10%時(shí)，凈現(xiàn)值為812元；當(dāng)折現(xiàn)率為12%時(shí)，凈現(xiàn)值為一647元。算該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率。

（8）計(jì)算該追加籌資方案的邊際資金成本，并為投資項(xiàng)目是否可行進(jìn)行決策。

57.

58.

59.甲公司和乙公司相關(guān)資料如下：資料一：甲公司2014～2019年各年產(chǎn)品銷(xiāo)售收入分別為10500萬(wàn)元、10000萬(wàn)元、10800萬(wàn)元、11500萬(wàn)元、11800萬(wàn)元和12000萬(wàn)元；各年末現(xiàn)金余額分別為680萬(wàn)元、700萬(wàn)元、690萬(wàn)元、710萬(wàn)元、730萬(wàn)元和750萬(wàn)元。資料二：甲公司2020年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入20000萬(wàn)元；不變現(xiàn)金總額1000萬(wàn)元，每1元銷(xiāo)售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金0．05元，其他與銷(xiāo)售收入變化有關(guān)的內(nèi)容如下表所示：資料三：甲公司2019年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下：資料四：乙公司2019年末總股本為300萬(wàn)股，該年利息費(fèi)用為500萬(wàn)元，假定該部分利息費(fèi)用在2020年保持不變，預(yù)計(jì)2020年銷(xiāo)售收入為15000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入的比率為12％，該企業(yè)決定于2020年初從外部籌集資金850萬(wàn)元，具體籌資方案有如下兩個(gè)，假定無(wú)籌資費(fèi)用。要求：(1)根據(jù)資料一，采用高低點(diǎn)法計(jì)算“現(xiàn)金”項(xiàng)目每元銷(xiāo)售收入的變動(dòng)資金和不變資金。(2)根據(jù)資料二，按y=a+bx的方程建立資金預(yù)測(cè)模型，并預(yù)測(cè)甲公司2020年資金需要總量。(3)根據(jù)資料四：①計(jì)算乙公司2020年預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)；②計(jì)算乙公司每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)的息稅前利潤(rùn)；③根據(jù)每股收益分析法作出最優(yōu)籌資方案決策；④計(jì)算方案1增發(fā)新股的資本成本。

60.要求：

（1）計(jì)算投資甲、乙、丙三種股票構(gòu)成的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率；

（2）計(jì)算投資甲、乙、丙三種股票構(gòu)成的投資組合的必要收益率；

（3）分別計(jì)算甲股票、乙股票、丙股票的必要收益率；

（4）分別計(jì)算甲股票、乙股票、丙股票的內(nèi)在價(jià)值；

（5）若按照目前市價(jià)投資于甲股票，估計(jì)1年后其市價(jià)可以漲到5.4元/股，若持有1年后將其出售，計(jì)算甲股票的持有期收益率；

（6）若按照目前市價(jià)投資于丙股票，并長(zhǎng)期持有。計(jì)算其預(yù)期收益率。

參考答案

1.C在項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)中，靜態(tài)投資回收期和總投資收益率是靜態(tài)指標(biāo)，其中，靜態(tài)回收期是反指標(biāo)，越小越好，而總投資收益率是正指標(biāo)，越大越好。另外，凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值都是動(dòng)態(tài)指標(biāo)，同時(shí)也是正指標(biāo)。

2.D營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債，選項(xiàng)A、B、C均會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)增加，營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額增大，而選項(xiàng)D導(dǎo)致流動(dòng)負(fù)債增加，營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額減少。

3.D流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比率，是衡量短期償債能力的指標(biāo)，選項(xiàng)A、B、C都是衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。

4.B融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有：(1)籌資速度快；(2)限制條款少；(3)設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)?。?4)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?。?5)稅收負(fù)擔(dān)輕。融資租賃籌資的主要缺點(diǎn)是資金成本較高。

5.B解析：企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是資金運(yùn)動(dòng)。

6.B必要收益率也稱最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，必要收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率加風(fēng)險(xiǎn)收益率。實(shí)際收益率是指已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率。預(yù)期收益率是指在不確定條件下，預(yù)測(cè)的某種資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率也稱無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，是指可以確定可知的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率，它的大小由純粹利率(資金的時(shí)間價(jià)值)和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成。

7.A剩余股利政策的股利不僅受盈利影響，還會(huì)受公司未來(lái)投資機(jī)會(huì)的影響，因此股東難以獲得現(xiàn)金股利的保障。

8.A凈資產(chǎn)收益率是杜邦財(cái)務(wù)分析體系中綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率。所以選項(xiàng)A為本題答案。

9.D差額分析法是連環(huán)替代法的一種簡(jiǎn)化形式，是利用各個(gè)因素的比較值與基準(zhǔn)值之間的差額，來(lái)計(jì)算各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響：所以選項(xiàng)D為本題答案。

10.A根據(jù)融資租賃資本成本率計(jì)算公式有：1000000－1000000×10％×(P／F，Kb，10)＝156471×(P／A，Kb，10)，將Kb＝10％代人等式，剛好可以使得等式成立，所以Kb＝10％。

11.C解析：全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)是財(cái)務(wù)預(yù)算，又稱總預(yù)算。全面預(yù)算是所有以貨幣及其他數(shù)量形式反映的有關(guān)企業(yè)未來(lái)一段期間內(nèi)全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)各項(xiàng)目標(biāo)的行動(dòng)計(jì)劃與相應(yīng)措施的數(shù)量說(shuō)明。具體包括特種決策預(yù)算、日常業(yè)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算。最能直接體現(xiàn)決策結(jié)果的預(yù)算是特種決策預(yù)算。

12.C通常認(rèn)為速動(dòng)比率為1是正常的，低于1則認(rèn)為短期償債能力偏低，這只是一般看法，因行業(yè)不同速動(dòng)比率也有很大差別，不能一概而論。例如采用大量現(xiàn)金銷(xiāo)售的商店，幾乎沒(méi)有應(yīng)收帳款，大大低于l的速動(dòng)比率也是很正常的。

13.A根據(jù)題意可知債券的到期日是2006年1月1日，投資者持有該債券的期限為半年，所以短期債券到期收益率＝（1000×10%+1000－1020）/（1020×0.5）×100%＝15.69%

14.B彈性預(yù)算，是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系．按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量(如生產(chǎn)量、銷(xiāo)售量、工時(shí)等)水平編制的系列預(yù)算方法。

15.C采用剩余股利政策首先保證目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)的需要，如有剩余才發(fā)放股利。其優(yōu)點(diǎn)是有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化。

16.C以流動(dòng)負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分成自然性流動(dòng)負(fù)債和人為性流動(dòng)負(fù)債；而應(yīng)付金額確定的流動(dòng)負(fù)債和應(yīng)付金額不確定的流動(dòng)負(fù)債是按照以應(yīng)付金額是否確定為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類的。所以，選項(xiàng)C不正確。

17.B

18.A企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡，將風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可承受的范圍之內(nèi)。參見(jiàn)教材第9頁(yè)。

19.A11月份收入的20%本年度未收回，12月份的50%未收回，所以40000×20%+40000×50%=28000元在預(yù)算年度末未收回，即年末應(yīng)收賬款金額，填入預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中。

20.A【答案】A

【解析】定向增發(fā)會(huì)改變公司的控制權(quán)分布，所以A不正確。

21.D本題的主要考核點(diǎn)是固定制造費(fèi)用能量差異的含義。固定制造費(fèi)用能量差異是指預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用與實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用的差額。

22.D【答案】D

【解析】股票股利不會(huì)引起公司資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加，而只涉及股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整，即在減少未分配利潤(rùn)項(xiàng)目金額的同時(shí)，增加公司股本額，同時(shí)還可能引起資本公積的增減變化，面股東權(quán)益總額不變。所以應(yīng)選D。

23.A注意本題是單利計(jì)息的情況，所以并不是求即付年金終值的問(wèn)題，單利終值＝1000×（1＋3×2%）＋1000×（1＋2×2%）＋1000×（1＋2%）＝3120（元）。

24.D加強(qiáng)稅務(wù)管理的意義：(1)稅務(wù)管理貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)決策的各個(gè)領(lǐng)域，成為財(cái)務(wù)決策不可或缺的重要內(nèi)容；(2)稅務(wù)管理是實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的有效途徑；(3)稅務(wù)管理有助于提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

25.D屬于虧損合同，沒(méi)有合同標(biāo)的物，應(yīng)確認(rèn)的損失為120×5－120×2＝360（萬(wàn)元）。

26.ABCD股票的價(jià)值形式有票面價(jià)值、賬面價(jià)值、清算價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值。

27.ABCD必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率：其中：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=純粹利率(資金的時(shí)間價(jià)值)+通貨膨脹補(bǔ)償率，風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于風(fēng)險(xiǎn)的大小和投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好，所以本題的答案為選項(xiàng)ABCD。

28.BCD廣義的投資包括對(duì)外投資（如投資購(gòu)買(mǎi)其他公司股票、債券，或與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)，或投資于外部項(xiàng)目）和內(nèi)部使用資金（如購(gòu)置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)等）。選項(xiàng)A屬于對(duì)外籌資。【該題針對(duì)“財(cái)務(wù)活動(dòng)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

29.CD按照證券交易的方式和次數(shù)金融市場(chǎng)分為初級(jí)市場(chǎng)和次級(jí)市場(chǎng)，其中初級(jí)市場(chǎng)可以理解為新貨市場(chǎng)，次級(jí)市場(chǎng)可以理解為舊貨市場(chǎng)。

30.AD如果企業(yè)的投資機(jī)會(huì)較多，則企業(yè)需要較多的資金來(lái)進(jìn)行投資，因此企業(yè)應(yīng)該采取低股利政策;在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)一般會(huì)采取偏緊的利潤(rùn)分配政策，以便彌補(bǔ)由于購(gòu)買(mǎi)力下降而造成的固定資產(chǎn)重置資金缺口。

31.ABD

32.BCD甲的期望值高于乙的期望值，且甲的標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙的標(biāo)準(zhǔn)離差，則甲的標(biāo)準(zhǔn)離差率一定小，所以甲的收益高、風(fēng)險(xiǎn)小，所以選項(xiàng)A正確。

33.BD根據(jù)各指標(biāo)的計(jì)算關(guān)系可知，現(xiàn)值指數(shù)大于1，則凈現(xiàn)值大于0，內(nèi)含報(bào)酬率大于項(xiàng)目的資本成本。

綜上，本題應(yīng)選BD。

34.ABC

35.ABCD解析：本題考核股票的特點(diǎn)。股票的特點(diǎn)包括：(1)永久性；(2)流通性；(3)風(fēng)險(xiǎn)性；(4)參與性。

36.ACD用于對(duì)外投資非現(xiàn)金資產(chǎn)按照非貨幣性交易處理。

37.ABD選項(xiàng)A說(shuō)法錯(cuò)誤，當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，投資組合預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差最小，有可能為0。

選項(xiàng)B說(shuō)法錯(cuò)誤，當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，有風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)，此時(shí)比正相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)強(qiáng)，比負(fù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)弱。

選項(xiàng)C說(shuō)法正確。

選項(xiàng)D說(shuō)法錯(cuò)誤，當(dāng)組合中證券的相關(guān)系數(shù)都為1時(shí)，組合的標(biāo)準(zhǔn)差才等于組合中各個(gè)證券標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)；其他情況下，只相關(guān)系數(shù)小于1，證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差就小于組合中各個(gè)證券標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

38.ABD離散程度是用以衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，反映隨機(jī)變量離散程度的指標(biāo)包括平均差、方差、標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)離差率和全距等。期望值指的是加權(quán)平均的中心值，不能反映離散程度。

39.ABD流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)來(lái)說(shuō)比較容易變現(xiàn)，這對(duì)于財(cái)務(wù)上滿足臨時(shí)性資金需求具有重要意義。流動(dòng)資產(chǎn)易受企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的影響，其資金占用量的波動(dòng)往往很大。流動(dòng)資產(chǎn)在循環(huán)周轉(zhuǎn)，過(guò)程中，各種不同形態(tài)的流動(dòng)資產(chǎn)在空間上同時(shí)并存，在時(shí)間上依次繼起。因此，合理地配置流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目的比例，是保證流動(dòng)資產(chǎn)得以順利周轉(zhuǎn)的必要條件。在正常情況下，短期負(fù)債籌資所發(fā)生的利息支出低于長(zhǎng)期負(fù)債籌資的利息支出。盡管短期債務(wù)的成本低于長(zhǎng)期債務(wù)，但其風(fēng)險(xiǎn)卻高于長(zhǎng)期債務(wù)。

40.BCD某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量＝預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量＋預(yù)計(jì)期末產(chǎn)品存貨量－預(yù)計(jì)期初產(chǎn)品存貨量，可見(jiàn)預(yù)計(jì)生產(chǎn)量不需考慮材料采購(gòu)量。

41.BC解析：股票股利涉及股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整,會(huì)使股本增加,股票回購(gòu)減少股本。

42.ABC合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保持流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)的適配性，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力是營(yíng)運(yùn)資金管理的重要原則之－。所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

43.ABD存貨的成本。變動(dòng)儲(chǔ)存成本與存貨的數(shù)量有關(guān)，如存貨資金的應(yīng)計(jì)利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用等。倉(cāng)庫(kù)折舊費(fèi)屬于固定儲(chǔ)存成本。

44.ABC財(cái)務(wù)預(yù)算中的預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表包括預(yù)計(jì)利潤(rùn)表和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表；預(yù)計(jì)利潤(rùn)表是指以貨幣形式綜合反映預(yù)算期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)成果計(jì)劃水平的一種財(cái)務(wù)預(yù)算；預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表是指用于總括反映企業(yè)預(yù)算期末財(cái)務(wù)狀況的一種財(cái)務(wù)預(yù)算；企業(yè)應(yīng)先編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表，后編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表。

45.CD維持性投資，是為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常順利進(jìn)行，不會(huì)改變企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展全局的企業(yè)投資，維持性投資也可以稱為戰(zhàn)術(shù)性投資，如更新替換舊設(shè)備的投資、配套流動(dòng)資金投資、生產(chǎn)技術(shù)革新的投資等。選項(xiàng)AB屬于發(fā)展性投資。

46.Y參見(jiàn)教材157頁(yè)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)資金結(jié)構(gòu)的影響。

47.Y責(zé)任成本是成本中心考核和控制的主要內(nèi)容，責(zé)任成本是成本中心當(dāng)期發(fā)生的所有可控成本之和。成本中心不負(fù)責(zé)不可控成本。

48.Y預(yù)測(cè)年利息率下降時(shí)，如果提前贖回債券，而后以較低的利率來(lái)發(fā)行新債券，可以降低利息費(fèi)用，對(duì)企業(yè)有利。

因此，本題表述正確。

49.N流動(dòng)負(fù)債的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)是容易獲得，具有靈活性；經(jīng)營(yíng)劣勢(shì)是需要持續(xù)地重新談判或滾動(dòng)安排負(fù)債。

50.Y“手中鳥(niǎo)”理論認(rèn)為，用留存收益再投資給投資者帶來(lái)的收益具有較大的不確定性，并且投資的風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間的推移會(huì)進(jìn)－步加大，因此，厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者會(huì)偏好確定的股利收益，而不愿將收益留存在公司內(nèi)部，去承擔(dān)未來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。該理論認(rèn)為公司的股利政策與公司的股票價(jià)格是密切相關(guān)的，即當(dāng)公司支付較高的股利時(shí)，公司的股票價(jià)格會(huì)隨之上升，公司價(jià)值將得到提高。所以應(yīng)該采用高股利政策。

51.N由遞延年金終值計(jì)算公式可知，遞延年金計(jì)算終值與遞延期的長(zhǎng)短無(wú)關(guān)，與普通年金終值的計(jì)算一樣。

因此，本題表述錯(cuò)誤。

52.N本題考核股權(quán)登記日的含義。在股權(quán)登記日之后取得股票的股東無(wú)權(quán)享受已宣布的股利。

53.N對(duì)于債券發(fā)行溢、折價(jià)的攤銷(xiāo)方法，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定一律采取實(shí)際利率法，因此稅收籌劃空間較小。

69．×

【解析】企業(yè)間拆借資金在利息計(jì)算及資金回收方面與銀行貸款相比有較大彈性和回旋余地，此種方式對(duì)于設(shè)有財(cái)務(wù)公司或財(cái)務(wù)中心(結(jié)算中-tS,)的集團(tuán)企業(yè)來(lái)說(shuō)，稅收利益尤為明顯。

54.N采用固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策，在經(jīng)營(yíng)狀況不好或短暫的困難時(shí)期執(zhí)行該政策將侵蝕公司的留存收益，影響公司的后續(xù)發(fā)展，甚至侵蝕公司現(xiàn)有的資本，給公司的財(cái)務(wù)運(yùn)作帶來(lái)很大壓力，最終影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

55.Y參見(jiàn)教材每股收益相關(guān)內(nèi)容的說(shuō)明。

56.(1)銀行借款成本=8.93%×(1—40%)=5.36%

(3)普通股成本和留存收益成本

資本資產(chǎn)定價(jià)模型：

股權(quán)資金成本=5.5%+1.1×(13.5%－5.5%)=14.3%

下年的每股收益=目前的每股收益×(1+增長(zhǎng)率)=1.4×(1+7%)=1.498(元)

(5)加權(quán)平均資金成本=30%×5.36%+20%×5.88%+50%×14.05%=9．82%

(6)借款的籌資總額分界點(diǎn)=210/30%=700(萬(wàn)元)

債券的籌資總額分界點(diǎn)=100/20%=500(萬(wàn)元)

債券的籌資總額分界點(diǎn)=250/20%=1250(萬(wàn)元)

股權(quán)資金的籌資總額分界點(diǎn)=600/50%=1200(萬(wàn)元)

(8)邊際資金成本=30%×6.2%+20%×6.6%+50%×14.05%=10.21%。

由于項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率大于為該項(xiàng)目追加籌資的邊際資金成本，所以，該項(xiàng)目可行。

57.

58.

59.(1)本題中2019年銷(xiāo)售收入最高，2015年的銷(xiāo)售收入最低，因此高點(diǎn)是2019年，低點(diǎn)是2015年。每元銷(xiāo)售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金=(750-700)／(12000-10000)=0．025(元)根據(jù)低點(diǎn)公式，銷(xiāo)售收入占用不變現(xiàn)金總額=750-0．025×12000=450(萬(wàn)元)(2)a=1000+600+1500+4500-300-400=6900(萬(wàn)元)b=0．05+0．15+0．25-0．1-0．05=0．3(元)總資金需求模型為：y=6900+0．3x