《外匯與匯率》習(xí)題及答案

第5

章

外

匯

與

匯

率

習(xí)

題

練

習(xí)（一）單項(xiàng)選擇題1．下（）是錯(cuò)誤的。A．匯是一種金融資產(chǎn)B．匯必須以外幣表示C．作外匯的貨幣不一定具有充分的可兌性D．作外匯的貨幣必須具有充分的可兌性2．金本位制下，匯率波動(dòng)的界限是（A黃金輸出點(diǎn)B．黃金輸入點(diǎn)C．鑄幣平價(jià)D．黃金輸入點(diǎn)和輸出點(diǎn)3．動(dòng)匯率制度下，匯率是由（）決定。A．幣含金量B．波動(dòng)不能超過(guò)規(guī)定幅度C．央銀行D．市供求4．買力平價(jià)理論表明，決定兩國(guó)貨幣匯率的因素是（A．金量B．價(jià)值量C．購(gòu)力D．物價(jià)水平5．本位制下）是決定匯率的基礎(chǔ)。A．幣的含金量B物價(jià)水平C購(gòu)買力D價(jià)值量6.遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率稱為（A．水B．升水C．平價(jià)D.價(jià)7．態(tài)外匯是指（A．匯的產(chǎn)生B．外匯的轉(zhuǎn)移C．際清算活動(dòng)和行為D外匯的備8．常情況下，一國(guó)的利率水平較高，則會(huì)導(dǎo)致（A．幣匯率上升，外幣匯率上升B本幣匯率上升，外幣匯率降C．幣匯率下降，外幣匯率上升D．本幣匯率下降，外幣匯率下降9．常情況下，一國(guó)國(guó)際收支發(fā)生逆差時(shí)，外匯匯率就會(huì)（A．升B．降C．不變D不確定10．外匯投機(jī)活動(dòng)會(huì)（A．匯率下降B．使匯率上升C．匯率穩(wěn)定D．加劇匯率的波動(dòng)11.在直接標(biāo)價(jià)法下，一定單位的外幣折算的本國(guó)貨幣增多，說(shuō)明本幣匯率（A．升B．下降C不變D不確定12.在間接標(biāo)價(jià)法下，匯率值的上下波動(dòng)與相應(yīng)外幣的價(jià)值變動(dòng)在方向上（與幣的價(jià)值變動(dòng)在方向（A．致相反．相反一致C無(wú)系D．不確定13.各國(guó)中央銀行往往在外匯市場(chǎng)上通過(guò)買賣外匯對(duì)匯率進(jìn)行干預(yù)，當(dāng)外匯

匯率（）時(shí)，賣出外幣，回籠本幣。A．高B．過(guò)低C不一定D以上都不是（二）多項(xiàng)選擇題1.國(guó)貨幣作為外匯的前提是（A．償性B．可接受性C．可轉(zhuǎn)讓性D．兌換性E、一致性2．直接標(biāo)價(jià)法下，使用的外幣單位是（A．B．十C百D、萬(wàn)E、萬(wàn)3．國(guó)規(guī)定外匯包括（A．國(guó)鈔票B．外國(guó)鑄幣C．外幣有價(jià)證券D．幣支付憑證E．特提款權(quán)4．國(guó)貨幣對(duì)外幣的匯率是（A．種貨幣的兌換B．兩種貨幣之間的交換比率C．國(guó)內(nèi)物價(jià)水平的體現(xiàn)D．本幣內(nèi)部?jī)r(jià)值的外在表現(xiàn)5．直接標(biāo)價(jià)法下，本幣數(shù)額增加表示（A．幣幣值不變B本幣升值C外匯匯率下降D．幣匯率下降E外匯匯率上6．間接標(biāo)價(jià)法下，外幣數(shù)額減少，表示（A．幣幣值不變B．本幣貶值C．外匯匯率上漲D．幣匯率上漲E．外匯匯率下降7．在外匯市場(chǎng)上，匯率是經(jīng)常變動(dòng)的。影響匯率變動(dòng)的主要因素有（A．率差異和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差異B國(guó)際收支和市場(chǎng)預(yù)期C．國(guó)國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲率的差異D、各的宏觀經(jīng)濟(jì)政策E.營(yíng)主體不同8．帳外匯實(shí)際就是協(xié)定外匯或雙邊外匯。這種外匯未經(jīng)貨幣發(fā)行國(guó)批準(zhǔn)（A．能自由兌換成其他貨幣B．可以自由兌C．充當(dāng)國(guó)際支付手段作用D．并不能轉(zhuǎn)給三國(guó)使用E.不能充當(dāng)國(guó)際支付手段作用9.一國(guó)價(jià)格水平上漲將會(huì)導(dǎo)致國(guó)際收（國(guó)的貨幣匯（A．差B.逆差C．上D.降E．不變10.統(tǒng)的國(guó)金融市場(chǎng)的特點(diǎn)是A．居民與非居民之間的交易為經(jīng)營(yíng)主體B．不受市場(chǎng)所在國(guó)法律管轄C．市場(chǎng)所在國(guó)的法律管轄D．稱為在金融市場(chǎng)E稱為離岸金市場(chǎng)F.以非居民與非居民之間的交易為經(jīng)營(yíng)主體（三）名詞解釋1.匯

2.率3.接標(biāo)價(jià)法4.接標(biāo)價(jià)法5.幣平價(jià)6.定匯率制度7.動(dòng)匯率制度8.里芬難題（四）判斷分析題1．定匯率制是指匯率在某一點(diǎn)上固定不變、絕對(duì)穩(wěn)定的一種匯率制度。2．浮動(dòng)匯率制度下，匯率受黃金輸送點(diǎn)的限制。3．種貨幣對(duì)內(nèi)價(jià)值是形成匯率的基本依據(jù)。4．直接標(biāo)價(jià)法下，一定單位的外幣折算的本國(guó)貨幣增多，說(shuō)明本幣匯率上升。5．間接標(biāo)價(jià)法下，一定單位的本國(guó)貨幣折算的外幣數(shù)量增多，說(shuō)明本幣升值。（五）計(jì)算題1.果日本物價(jià)水平相對(duì)于美國(guó)上漲了根購(gòu)買力平價(jià)理論以美元表示的日元價(jià)值會(huì)發(fā)生怎樣的變動(dòng)？2.定美國(guó)與荷蘭的利率分別為8%、10%，即期匯率為1美元等于1.6450荷蘭盾，試計(jì)算美元兌荷蘭盾三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。3.定有下列信息：即期匯率￡1=$1.60180天遠(yuǎn)期匯率1=$1.56180天英國(guó)利率4%180天美國(guó)利率3%根據(jù)這些信息，美國(guó)投資者拋補(bǔ)套利可行嗎？請(qǐng)解釋說(shuō)明。4.利用上一題的信息，利率平價(jià)存在嗎？請(qǐng)解釋說(shuō)明。（六）簡(jiǎn)述題1．幣本位制下，黃金輸送點(diǎn)是如何影響匯率波動(dòng)的？2．響匯率變動(dòng)的主要因素有哪些？3．么是特里芬難題？（七）論述題1．較浮動(dòng)匯率制度與固定匯率制度的優(yōu)劣。2.國(guó)目前匯率制度改革的實(shí)際情況，談?wù)勀銓?duì)人民幣升值問(wèn)題的法？參考答案（一）單項(xiàng)選擇題1．C2．D34．C5．A6.B7．C8．B9．A10．D11.B12.B13.A（二）多項(xiàng)選擇題

1.2．3．ABCDE4．BD5.DE6．BC78．ADE9.（B10.ACD（三）名詞解釋1.匯具有動(dòng)態(tài)和靜態(tài)兩方面的含義。外匯的動(dòng)態(tài)含義是指把一國(guó)幣兌換成另一國(guó)貨幣的國(guó)際匯兌行為和過(guò)程。外匯的靜態(tài)含義是指以外幣表示的可用于對(duì)外支付的金融資產(chǎn)。2.率又稱匯價(jià)、外匯行市、外匯牌價(jià)，是一個(gè)國(guó)家的貨幣折算稱一個(gè)國(guó)家貨幣的比率，即用一國(guó)貨幣表示的另一國(guó)貨幣的兌換比率。3.接標(biāo)價(jià)法又稱應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，是指一國(guó)以整數(shù)單位的外國(guó)貨幣為準(zhǔn)，折算為若干數(shù)額的本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)法。4.接標(biāo)價(jià)法又稱應(yīng)收標(biāo)價(jià)法，是指一國(guó)以整數(shù)單位的本國(guó)貨幣為準(zhǔn)，折算為若干數(shù)額的外國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)法。5.幣平價(jià)是指金本位條件下兩種貨幣的含金量之比。鑄幣平價(jià)是定兩國(guó)貨幣匯率的基礎(chǔ)。6.定匯率制度是以某些相對(duì)穩(wěn)定的標(biāo)準(zhǔn)或尺度作為依據(jù)，以確定率水平的一種制度。7.動(dòng)匯率制度是指一種匯率的變動(dòng)主要由外匯市場(chǎng)上的外匯供求定，因而不受任何指標(biāo)限制的匯率制度。8.布雷頓森林體系中，美國(guó)若大量對(duì)外輸出美元，就會(huì)導(dǎo)致美元身的危機(jī)；若限制輸出美元，則國(guó)際貨幣體系就會(huì)面臨國(guó)際貨幣的數(shù)量短缺。布雷頓森林體系的這種內(nèi)在缺陷，后來(lái)被稱為特里芬難題。（四）判斷分析題1.錯(cuò)。固定匯率制，是指兩國(guó)貨幣具有法定兌換比率且基本保持固定，現(xiàn)實(shí)匯率只能圍繞該比率在很小的范圍內(nèi)上下波動(dòng)的匯率制度。并非意味著匯率的固定不變。當(dāng)匯率跌至其下限或漲至其上限時(shí)，一國(guó)貨幣當(dāng)局有義務(wù)加以維持。2.錯(cuò)。在浮動(dòng)匯率制度下，匯率是由市場(chǎng)供求決定；而在金本位制下，匯率波動(dòng)的界限是黃金輸出和輸入點(diǎn)。3.正確。從理論上說(shuō)，兩國(guó)貨幣所以能相互兌換，在于其具有共同的價(jià)值基礎(chǔ)。如果一國(guó)貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值發(fā)生變化如發(fā)生通貨膨脹，其對(duì)外價(jià)值的指標(biāo)----外匯匯率也要隨之發(fā)生變化。但是，外匯作為外匯市場(chǎng)上的一種商品，匯率有要因外匯市場(chǎng)供求狀況的變化而相應(yīng)波動(dòng)，從而導(dǎo)致一國(guó)貨幣對(duì)內(nèi)價(jià)值與對(duì)外價(jià)值有可能在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)有較大幅度的偏離。4.錯(cuò)。直接標(biāo)價(jià)法是指一國(guó)以整數(shù)單位的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為若干數(shù)額的本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)法。在直接標(biāo)價(jià)法下，如果需要比原來(lái)更多的本幣才能兌換一定數(shù)額的外幣，這說(shuō)明外國(guó)貨幣的幣值上升，或本國(guó)貨幣的幣值下降，通常稱為外匯匯率上升。5.正確。間接標(biāo)價(jià)法是指一國(guó)以整數(shù)單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為若干數(shù)額的外國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)法。在間接標(biāo)價(jià)法下，一定單位的本國(guó)貨幣折算的外幣

數(shù)量增多，說(shuō)明本國(guó)貨幣匯率上升，即本幣升值或外幣貶值。（五）計(jì)算題1.答：根據(jù)購(gòu)買力平價(jià)理論，如果一國(guó)物價(jià)水平相對(duì)于另一國(guó)物價(jià)水平上升，則該國(guó)貨幣將會(huì)貶值。如果日本物價(jià)水平相對(duì)于美國(guó)上漲，那么，以美元表示的日元價(jià)值將下跌。2.答：假定將荷蘭盾作為本國(guó)，根據(jù)利率平價(jià)理論可得：（F-1.6450）/1.6450=（10%-8%）×（3/12則F=1.65323.答：否。拋補(bǔ)套利交易涉及美元換英鎊。假定投資者開(kāi)始有1000美元（開(kāi)始的數(shù)目不會(huì)影響最后的結(jié)論元以按下列方式兌換成英鎊：$1000/$1.60￡625000投資者在180天內(nèi)會(huì)累積的利息為：￡625000×1.04￡650000在天后，英鎊可兌換成的美元為：￡650000×1.56$1000該數(shù)字反映了比美國(guó)投資者開(kāi)始的數(shù)目高1.4%收益。因此，美國(guó)投資者利用拋補(bǔ)套利策略得到的收益比投資于美國(guó)低。4.答：否。英鎊的遠(yuǎn)期匯率貼水不能完全抵消利率差價(jià)。事實(shí)上，貼水為2.5%，它比利率差價(jià)大。由于遠(yuǎn)期貼水大大抵消了對(duì)英國(guó)投資的利率優(yōu)勢(shì)，美國(guó)投資者在進(jìn)行拋補(bǔ)套利交易時(shí)得到的收益比把資金投資于美國(guó)少。（六）簡(jiǎn)述題1.在金幣本位制下，匯率波動(dòng)的界限是黃金輸送點(diǎn)，最高不超過(guò)黃金輸出點(diǎn)（即鑄幣平價(jià)加運(yùn)費(fèi)最低不低于黃金輸入點(diǎn)（即鑄幣平價(jià)減運(yùn)費(fèi)。匯率的變動(dòng)幅度是相當(dāng)有限的，匯率是比較穩(wěn)定的。2.影響匯率變動(dòng)的主要因素有利率）際收支）價(jià)格水平；（4）央銀行的直接干預(yù)。3.布雷頓森林體系的建立雖然為第二次世界大戰(zhàn)或世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了良好的穩(wěn)定環(huán)境，促進(jìn)了各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但它在建立之初就具有重大的內(nèi)在缺陷。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家特里芬指出，在布雷頓森林體系中，美國(guó)若大量對(duì)外輸出美元，就會(huì)導(dǎo)致美元自身的危機(jī)；若限制輸出美元，則國(guó)際貨幣體系就會(huì)面臨國(guó)際貨幣的數(shù)量短缺。布雷頓森林體系的這種內(nèi)在缺陷，后來(lái)被稱為特里芬難題。（七）論述題1.題要點(diǎn)：與固定匯率制度相比，浮動(dòng)匯率制度的有利方面主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）動(dòng)匯率制度有助于發(fā)匯率對(duì)國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)作用可以防止國(guó)際游資的沖擊，減少國(guó)際儲(chǔ)備需求（3）浮匯率制度使得一國(guó)的內(nèi)外均衡易于協(xié)調(diào)。浮動(dòng)匯率制度的弊端主要表現(xiàn)在（1）浮動(dòng)匯率制度不利于國(guó)際貿(mào)易和投資的發(fā)展）浮動(dòng)匯率制度助長(zhǎng)了國(guó)際金融市場(chǎng)上的投機(jī)活動(dòng)浮動(dòng)匯

率制度有可能引發(fā)竟相貶值）浮匯制度有可能引發(fā)通貨膨脹。與浮動(dòng)匯率制度相比，固定匯率制度的有利方面主要表現(xiàn)在）固定匯率制度更有利于國(guó)際貿(mào)易和投資的發(fā)展）固定匯率制度使各國(guó)不易進(jìn)行匯率的竟相貶值）政府為了維持固定匯率，就不能以可能引發(fā)通貨膨脹的速度增加貨幣供應(yīng)量。固定匯率制度的弊端主要有以下三個(gè)方面（1）定匯率制度不利發(fā)揮匯率對(duì)國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)作用）定匯率制度不能很好地經(jīng)國(guó)際游資的沖擊，同時(shí)又必須持有大量的國(guó)際儲(chǔ)備（3）固定匯率制度下，不易協(xié)調(diào)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)均衡。2.題要點(diǎn)：自7月21日起，我可是實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一藍(lán)子貨幣進(jìn)行