2022-2023年山東省威海市中級會計職稱財務(wù)管理真題一卷(含答案)

2022-2023年山東省威海市中級會計職稱財務(wù)管理真題一卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

4

題

某基金總資產(chǎn)價值為2000萬元，基金負(fù)債總額500萬元，基金總股份300萬份，則基金單位凈值是（）元。

A.6.7B.1.7C.4D.5

2.

第

3

題

以每股收益最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，其優(yōu)點是（）。

A.考慮了資金的時間價值B.考慮了投資的風(fēng)險價值C.有利于企業(yè)克服短期行為D.反映了創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系

3.

第

23

題

某人在年初存入一筆資金，存滿4年后從第5年年末開始每年年末取出1000元，至第8年末取完，銀行存款利率為10%。則此人應(yīng)在最初一次存入銀行的資金為（）。

A.2848B.2165C.2354D.2032

4.企業(yè)采用貼現(xiàn)法從銀行貸款，年利率10%，則該項貸款的實際年利率為()。

A.9%B.10%C.11%D.12%

5.

第

11

題

下列指標(biāo)中反映企業(yè)長期償債能力的財務(wù)比率是（）。

A.已獲利息倍數(shù)B.營業(yè)利潤率C.凈資產(chǎn)收益率D.資本保值增值率

6.如果企業(yè)的資本來源全部為自有資本，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)()。

A.等于0B.等于1C.大于1D.小于1

7.包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是（）。

A.凈現(xiàn)值為零的年限B.凈現(xiàn)金流量為零的年限C.累計凈現(xiàn)值為零的年限D(zhuǎn).累計凈現(xiàn)金流量為零的年限

8.已知某種證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差為0.2，當(dāng)前的市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差為0.4，兩者之間的相關(guān)系數(shù)為0.5，則兩者之間的協(xié)方差是()。A.0.04B.0.16C.0.25D.1.00

9.對證券投資者而言，無法在證券市場上以正常的價格平倉出貨的風(fēng)險是（）。

A.變現(xiàn)風(fēng)險B.系統(tǒng)風(fēng)險C.再投資風(fēng)險D.破產(chǎn)風(fēng)險

10.

第

13

題

在個別資金成本的計算中，不必考慮籌資費用影響的是（）。

A.債券成本B.普通股成本C.優(yōu)先股成本D.留存收益成本

11.在兩差異法下，固定制造費用的差異可以分解為()。

A.價格差異和產(chǎn)量差異B.耗費差異和效率差異C.能量差異和效率差異D.耗費差異和能量差異

12.如果流動負(fù)債小于流動資產(chǎn)，則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導(dǎo)致的結(jié)果是()。

A.營運資金減少B.營運資金增加C.流動比率降低D.流動比率提高

13.某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12％，每年復(fù)利兩次，已知(F/P，6％，5)＝1.3382，(F/P，6％，10)＝1.7908，(F/P，12％，5)＝1.7623，(F/P，12％，10)＝3.1058，則第五年末的本利和為（）元。

A.13382B.17623C.17908D.31058

14.下列關(guān)于杜邦分析體系的說法中，不正確的是（）。

A.杜邦分析體系以凈資產(chǎn)收益率為起點

B.總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)是杜邦分析體系的核心

C.決定凈資產(chǎn)收益率高低的主要因素是銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)

D.要想提高銷售凈利率，只能降低成本費用

15.

第

10

題

市場上國庫券利率為5%，通貨膨脹補償率為2%，風(fēng)險收益率為6%，則利率為（）。

A.10%B.13%C.11%D.12%

16.

第

22

題

如果資金不能滿足企業(yè)日常經(jīng)營需要，還要采取短期借款方式來籌集所需資金，這屬于（）。

17.定期預(yù)算的優(yōu)點是（）。

A.遠(yuǎn)期指導(dǎo)性強B.連續(xù)性好C.便于考核預(yù)算執(zhí)行結(jié)果D.靈活性強

18.第

3

題

下列關(guān)于β系數(shù)，說法不正確的是（）。

A.β系數(shù)可用來衡量可分散風(fēng)險的大小

B.某種股票的β系數(shù)越大，風(fēng)險收益率越高，預(yù)期報酬率也越大

C.β系數(shù)反映個別股票的市場風(fēng)險，β系數(shù)為0，說明該股票的市場風(fēng)險為零

D.某種股票β系數(shù)為1，說明該種股票的風(fēng)險與整個市場風(fēng)險一致

19.

第

9

題

在下列各項中，不屬于商業(yè)信用融資的是（）。

20.下列權(quán)益乘數(shù)表述不正確的是()。

A.權(quán)益乘數(shù)=所有者權(quán)益／資產(chǎn)

B.權(quán)益乘數(shù)=1／(1一資產(chǎn)負(fù)債率)

C.權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益

D.權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率

21.作為利潤中心的業(yè)績考核指標(biāo)，“部門經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)”的計算公式是（）。

A.銷售收入總額－變動成本總額

B.銷售收入總額－該利潤中心負(fù)責(zé)人可控固定成本

C.銷售收入總額－變動成本總額－該利潤中心負(fù)責(zé)人可控固定成本

D.銷售收入總額－變動成本總額－該利潤中心負(fù)責(zé)人可控固定成本－該利潤中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本

22.已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)季度收回貨款60%，下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款10%，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應(yīng)收款4萬元，第四季度銷售的應(yīng)收賬款24萬元，則下列說法不正確的是()。

A.上年第四季度的銷售額為60萬元

B.上年第三季度的銷售額為40萬元

C.上年第三季度銷售的應(yīng)收款4萬元在預(yù)計年度第一季度可以全部收回

D.第一季度收回的期初應(yīng)收賬款為24萬元

23.在息稅前利潤大于0的情況下，只要企業(yè)存在匿定性經(jīng)營成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必()。

A.大于1B.與銷售量同向變動C.與固定成本反向變動D.與風(fēng)險成反向變動

24.

第

14

題

企業(yè)在追加籌資時，需要汁算（）。

A.綜合資金成本B.資金邊際成本C.個別資金成本D.機會成本

25.財務(wù)管理的環(huán)節(jié)包括計劃與預(yù)算、決策與控制、分析與考核，下列環(huán)節(jié)中，屬于財務(wù)管理核心的是()。

A.財務(wù)計劃B.財務(wù)分析C.財務(wù)決策D.財務(wù)控制

二、多選題(20題)26.第

29

題

上市公司進(jìn)行獲利能力分析時使用的指標(biāo)包括（）。

A.資本收益率B.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)C.每股收益D.每股股利

27.第

35

題

在進(jìn)行所得稅會計處理時，因下列各項原因?qū)е碌亩惽皶嬂麧櫯c應(yīng)納稅所得額之間的差異中，屬于永久性差異的有（）。

A.支付的各項贊助費

B.購買國債確認(rèn)的利息收入

C.支付的違反稅收規(guī)定的罰款

D.支付的工資超過計稅工資的部分

28.

第

32

題

甲公司用貼現(xiàn)法以10%的年利率從銀行貸款1000萬元，期限為1年，則以下說法正確的有（）。

A.甲公司應(yīng)付利息是90萬元

B.甲公司實際可用的資金為900萬元

C.甲公司的實際利率要比10%高

D.甲公司的應(yīng)付利息是100萬元

29.

第

28

題

下列各項中屬于企業(yè)狹義投資活動的有（）。

A.與其他企業(yè)聯(lián)營

B.購買機器設(shè)備

C.購買材料

D.購買其他公司股票

30.

第

31

題

下列項目中，屬于變動成本的是（）。

A.直接材料B.廣告費C.直接人工D.職工培訓(xùn)費

31.

第

26

題

下列各財務(wù)管理目標(biāo)中，能夠克服短期行為的有（）。

32.下列各項風(fēng)險中，不屬于系統(tǒng)性風(fēng)險表現(xiàn)形式的有()。

A.再投資風(fēng)險B.變現(xiàn)風(fēng)險C.破產(chǎn)風(fēng)險D.價格風(fēng)險

33.下列各項因素中，能夠影響公司資本成本水平的有()。A.通貨膨脹B.籌資規(guī)模C.經(jīng)營風(fēng)險D.資本市場效率

34.下列關(guān)于資金時間價值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有()。

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1

B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1

C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)

D.普通年金終值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)=預(yù)付年金終值系數(shù)

35.長期借款籌資與長期債券籌資相比，其特點有（）

A.籌資速度快B.籌資彈性大C.籌資費用大D.債務(wù)利息高

36.下列關(guān)于企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)理論的表述中，錯誤的有()。A.在強調(diào)公司承擔(dān)應(yīng)盡的社會責(zé)任的前提下，應(yīng)當(dāng)允許企業(yè)以企業(yè)價值最大化為目標(biāo)

B.在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面決定的，所以股票價格達(dá)到最高，股東財富也就達(dá)到最大

C.企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場價值，因此企業(yè)價值最大化與股東財富最大化具有同等意義

D.如果假設(shè)風(fēng)險相同、每股收益時間相同，每股收益的最大化也是衡量公司績效的一個重要指標(biāo)

37.第

34

題

固定資產(chǎn)按其經(jīng)濟(jì)用途，可以分為（）。

A.使用中的固定資產(chǎn)B.生產(chǎn)經(jīng)營用的固定資產(chǎn)C.未使用的固定資產(chǎn)D.非生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)E.不需用的固定資產(chǎn)

38.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，當(dāng)年的稅前利潤為20000元。運用本量利關(guān)系對影響稅前利潤的各因素進(jìn)行敏感分析后得出，單價的敏感系數(shù)為4，單位變動成本的敏感系數(shù)為-2.5，銷售量的敏感系數(shù)為1.5，固定成本的敏感系數(shù)為-0.35。下列說法中，正確的有（）

A.上述影響稅前利潤的因素中，單價是最敏感的

B.當(dāng)單價提高l0%時，稅前利潤將增長8000元

C.當(dāng)單位變動成本的上升幅度超過40%時，企業(yè)將轉(zhuǎn)為虧損

D.上述影響稅前利潤的因素中固定成本是最不敏感的

39.某公司生產(chǎn)銷售A、B、C三種產(chǎn)品，銷售單價分別為50元、15元、8元，單位變動成本分別為40元、9元、6元，銷售量分別為1000件、2000件、2500件，預(yù)計固定成本總額為10800元。則下列有關(guān)各產(chǎn)品的保本銷售量和保本銷售額計算中，正確的有（）。

A.在加權(quán)平均法下，綜合保本銷售額為40000元

B.在分算法下(按邊際貢獻(xiàn)的比重分配固定成本)，A產(chǎn)品的保本量為400件

C.在順序法下，按邊際貢獻(xiàn)率升序排列，A產(chǎn)品的保本量為1000件

D.在順序法下，按邊際貢獻(xiàn)率降序排列，保本狀態(tài)與A產(chǎn)品無關(guān)

40.

第

35

題

相對于實物投資而言，證券投資具有的特點是（）。

A.流動性強B.價格不穩(wěn)定C.交易成本低D.不易變現(xiàn)

41.在證券市場上，公司回購股票的動機包括（）。

A.現(xiàn)金股利的替代B.改變公司的資本結(jié)構(gòu)C.傳遞公司信息D.獲取較高收益

42.下列選項屬于資本成本在企業(yè)財務(wù)決策中的作用的有（）。

A.它是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)

B.平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)

C.資本成本是評價投資項目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)

D.資本成本是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據(jù)

43.

第

30

題

某公司擬投資一個單純固定資產(chǎn)投資項目，項目總投資10萬元，投資均集中發(fā)生在建設(shè)期內(nèi)，建設(shè)期為1年，建設(shè)期資本化利息為1萬元，預(yù)計投產(chǎn)后每年獲得息前稅后利潤0.8萬元，年折舊率為10%，無殘值，所得稅率為30%，則下列說法正確的有（）。

44.下列說法正確的有（）。

A.在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險越大

B.在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險越大

C.方差和標(biāo)準(zhǔn)離差是絕對數(shù)，因此只適用于期望值相同的決策方案的風(fēng)險比較

D.標(biāo)準(zhǔn)離差率是一個相對指標(biāo)，因此借助標(biāo)準(zhǔn)離差率可以進(jìn)行期望值不同的決策比較

45.

第

33

題

下列各項中屬于對外投資的有（）。

三、判斷題(10題)46.某種股票當(dāng)前的市場價格為40元，每股股利為2元，預(yù)期的股利增長率為5%，則其市場決定的預(yù)期收益率為10%。()

A.是B.否

47.利益沖突的協(xié)調(diào)，要盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時間上達(dá)到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。（）

A.是B.否

48.每股股利只與上市公司獲利能力大小有關(guān)。（）

A.是B.否

49.在經(jīng)營決策中應(yīng)用量本利分析法的關(guān)鍵在于確定企業(yè)是否盈利。（）

A.是B.否

50.杠桿租賃的情況下，如果出租人不能按期償還借款，那么資產(chǎn)的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)歸資金出借者。()

A.是B.否

51.正常標(biāo)準(zhǔn)成本是指在生產(chǎn)過程無浪費、機器無故障、人員無閑置、產(chǎn)品無廢品的假設(shè)條件下制定的成本標(biāo)準(zhǔn)。()

A.是B.否

52.

第

43

題

常見的基本金融工具包括貨幣、股票、互換等。

A.是B.否

53.不論是公司制企業(yè)還是合伙制企業(yè)，股東或合伙人都面臨雙重課稅問題，即企業(yè)所得稅后，還要繳納個人所得稅。

A.是B.否

54.當(dāng)投資者要求的收益率高于債券(指分期付息債券，下同)票面利率時，債券的市場價值會低于債券面值；當(dāng)投資者要求的收益率低于債券票面利率時，債券的市場價值會高于債券面值。()

A.是B.否

55.混合性籌資動機兼具擴張性籌資動機和調(diào)整性籌資動機的特性，同時增加了企業(yè)的資產(chǎn)總額和資本總額，也導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)同時變化。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.某產(chǎn)品本月成本資料如下：(1)單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本，本企業(yè)該產(chǎn)品預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時為1000小時。(2)本月實際產(chǎn)量20件，實際耗用材料900千克，實際人工工時950小時，實際成本如下：直接材料

9000元直接人工

3325元變動制造費用

2375元固定制造費用

17550元要求：

(1)計算本月產(chǎn)品成本差異總額;(2)計算直接材料價格差異和用量差異;(3)計算變動制造費用耗費差異和效率差異;(4)計算固定制造費用耗費差異、效率差異、能量差異、產(chǎn)量差異以及固定制造費用成本差異。

57.

58.已知：MT公司2009年年初所有者權(quán)益總額為1500萬元，該年的資本保值增值率為125%。2012年年初負(fù)債總額為4000萬元，所有者權(quán)益是負(fù)債的1.5倍，該年的資本積累率為150%，年末資產(chǎn)負(fù)債率為0.25，負(fù)債的年均利率為10%，全年固定成本總額為975萬元，凈利潤為1005萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：根據(jù)上述資料，計算MT公司的下列指標(biāo)：(1)2009年年末的所有者權(quán)益總額。(2)2012年年初的所有者權(quán)益總額。(3)2012年年初的資產(chǎn)負(fù)債率。(4)2012年年末的所有者權(quán)益總額和負(fù)債總額。(5)2012年年末的產(chǎn)權(quán)比率。(6)2012年的所有者權(quán)益平均余額和負(fù)債平均余額。(7)2012年的息稅前利潤。(8)2012年已獲利息倍數(shù)。(9)2013年經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。

59.

第

51

題

A公司有一投資項目，需要投資5000萬元(4800萬元用于購買設(shè)備，200萬元用于追加流動資金)。資金來源如下：發(fā)行普通股1500萬元；留存收益500萬元(普通股股價為5元/股，上年股利為0.4元/股，每年股利增長率為2%)；向銀行借款3000萬元(年利率5%，期限為5年)。預(yù)期該項目可使企業(yè)銷售收入增加：第一年為2500萬元，第二年為4000萬元，第三年為6200萬元；經(jīng)營成本增加：第一年為475萬元，第二年為960萬元，第三年為1138萬元。營業(yè)稅金及附加占銷售收入的1%，第3年末項目結(jié)束，每年維持運營投資為100萬元。假設(shè)公司適用的所得稅率為40%，固定資產(chǎn)按3年用直線法計提折舊并不計殘值，同行業(yè)總投資收益率基準(zhǔn)為36%。

要求：

(1)計算確定該項目的稅后凈現(xiàn)金流量；

(2)計算該項目的加權(quán)平均資金成本；

(3)以該項目的加權(quán)平均資金成本(四舍五入取整)作為折現(xiàn)率，計算該項目的凈現(xiàn)值；

(4)計算項目的投資收益率；

(5)判斷該項目的財務(wù)可行性。(計算結(jié)果保留兩位小數(shù))

60.

第

51

題

某公司2006年年初存貨為15萬元，年初全部資產(chǎn)總額為140萬元，年初資產(chǎn)負(fù)債率40%。2006年年末有關(guān)財務(wù)指標(biāo)為：流動比率210%，速動比率110%，資產(chǎn)負(fù)債率35%，長期負(fù)債42萬元，全部資產(chǎn)總額160萬元，流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨組成。2006年獲得營業(yè)收入120萬元，發(fā)生經(jīng)營管理費用9萬元，利息費用10萬元，發(fā)生科技支出8萬元，存貨周轉(zhuǎn)率6次。企業(yè)適用的所得稅稅率33%。

要求根據(jù)以上資料：

（1）計算2006年年末的流動負(fù)債總額、流動資產(chǎn)總額、存貨總額、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率。

（2）計算2006年的營業(yè)成本、已獲利息倍數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)增長率、資本積累率、資本保值增值率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率和技術(shù)投入比率。

（3）計算2007年的財務(wù)杠桿系數(shù)。

參考答案

1.D基金單位凈值＝基金凈資產(chǎn)價值總額/基金單位總份額＝（2000－500）/300＝5元。

2.D以每股收益最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，其缺點是：未考慮資金的時間價值；未考慮風(fēng)險；也不能避免短期行為。優(yōu)點是反映了創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系。

3.BA×[（P/A，10%，8）－（P/A，10%，4）]＝1000×（5.3349－3.1699）＝2165（元）。

4.C

5.A長期償債能力是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力。反映企業(yè)長期償債能力的財務(wù)比率有：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)、或有負(fù)債比率、帶息負(fù)債比率等，而營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)盈利能力的財務(wù)比率，資本保值增值率是反映企業(yè)發(fā)展能力的財務(wù)比率。

6.B【答案】B【解析】在不存在優(yōu)先股股息的情況下，財務(wù)杠桿系數(shù)=EBITO/(EBITO-IO)，當(dāng)IO為0時，DFL=1。

7.D解析：本題考核的是靜態(tài)回收期指標(biāo)的計算。根據(jù)靜態(tài)回收期的累計NCF法：累計NCF為零的年份即為投資回收期。

8.A個別資產(chǎn)與市場組合的協(xié)方差COV

=相關(guān)系數(shù)×該資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)離差×市場的標(biāo)準(zhǔn)離差=0.5×0.2×0.4=0.04。

9.A變現(xiàn)風(fēng)險是指證券資產(chǎn)持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性，屬于證券投資的非系統(tǒng)風(fēng)險。

10.D留存收益是從企業(yè)內(nèi)部籌集資金，不需支付籌資費用。

11.D解析：兩差異法是將固定性制造費用成本總差異分解為耗費差異和能量差異兩個部分；三差異法是將固定性制造費用成本總差異分解為耗費差異、能力差異(又稱產(chǎn)量差異)和效率差異三種。

12.D本題的考核點是流動資產(chǎn)、流動負(fù)債的變動對相關(guān)財務(wù)指標(biāo)的影響。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，如果分子大于分母，以現(xiàn)金償付一筆短期借款，當(dāng)分子、分母減少相同金額時，將會導(dǎo)致分子的下降幅度小于分母的下降幅度。所以該流動比率將會變大。營運資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債，以現(xiàn)金償付一筆短期借款，流動資產(chǎn)和流動負(fù)債都減少相同的金額，所以，營運資金不變。例如，假設(shè)流動資產(chǎn)是30萬元，流動負(fù)債是20萬元，即流動比率是5，期末以現(xiàn)金10萬元償付一筆短期借款，則流動資產(chǎn)變?yōu)?0萬元，流動負(fù)債變?yōu)?0萬元，所以，流動比率變?yōu)?(增大)。原營運資金=30-20=10(萬元)，變化后的營運資金=20-10=10(萬元)(不變)。

13.C由于該筆資金10000元每年復(fù)利2次，年利息率為12%，則實際上該筆資金5年末已以6%的利率復(fù)利了10次。則該企業(yè)第五年末的本利和=(F/P，6%，10)×10000=1.7908×10000=17908（元）。

14.D要想提高銷售凈利率，一是要擴大銷售收入；二是要降低成本費用。所以，D選項說話不正確。

15.C通常情況下，無通貨膨脹率時，國庫券利率可以視為純利率。有通貨膨脹時，國庫券的利率包括純利率和通貨膨脹補償率，根據(jù)公式“利率=純利率+通貨膨脹補償率+風(fēng)險收益率”，可以知道利率＝國庫券利率+風(fēng)險收益率＝5%+6%＝11%。

16.D本題考核資金營運活動。如果資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營需要，還要采取短期借款方式來籌集所需資金，因為這是由于企業(yè)日常經(jīng)營引起的財務(wù)活動，所以屬于資金營運活動。

17.C定期預(yù)算的唯一優(yōu)點是能夠使預(yù)算期間與會計年度相配合，便于考核和評價預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。

18.Aβ系數(shù)又稱為系統(tǒng)風(fēng)險指數(shù)，是用來衡量系統(tǒng)風(fēng)險即不可分散風(fēng)險的大小。

19.C商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購銷活動而形成的借貸關(guān)系，應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)屬于向銀行借入資金，不屬于商業(yè)信用。

20.A權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，所以：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益=(負(fù)債+所有者權(quán)益)／所有者權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率；權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益=資產(chǎn)／(資產(chǎn)一負(fù)債)=1／(1一資產(chǎn)負(fù)債率)。

21.C【答案】C【解析】可控邊際貢獻(xiàn)也稱部門經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)，可控邊際貢獻(xiàn)=邊際貢獻(xiàn)-該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本=銷售收入總額-變動成本總額-該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本。

22.D【答案】D

【解析】本季度銷售有1-60%=40%在本季度沒有收回，全部計入下季度初的應(yīng)收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的40%為24萬元，上年第四季度的銷售額：24/40%=60（萬元），其中的30%在本年第一季度收回，10%在本年第二季度收回；上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60%，在上年的第四季度收回30%，到本年年度第一季度期初時，還有10%未收回（數(shù)額為4萬元，因此，上年第三季度的銷售額為4/10%=40萬元），在本年第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初應(yīng)收賬款=18+4=22（萬元）。

23.A因為DO1=M/(M-F)，所以在息稅前利潤大于0的情況下，只要企業(yè)存在同定性經(jīng)營成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必大于1，選項A正確。經(jīng)營杠桿系數(shù)與銷售量反向變動，與固定成本和風(fēng)險同向變動，選項B、C、D不正確。

24.B資金邊際成本是指資金每增加一個單位而增加的成本。

25.C財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心，決策的成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。所以本題的答案為選項C。

26.ABCD進(jìn)行企業(yè)獲利能力分析時使用的指標(biāo)主要包括：營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率。實務(wù)中，上市公司還經(jīng)常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)評價其獲利能力。

27.ABCD解析：永久性差異是指某一會計期間，由于會計制度和稅法在計算收益、費用或損失時的口徑不同，所產(chǎn)生的稅前會計利潤與應(yīng)納稅所得額之間的差異。這種差異在本期發(fā)生，不會在以后各期轉(zhuǎn)回。永久性差異有以下幾種類型：

(一)按會計制度規(guī)定核算時作為收益計入會計報表，在計算應(yīng)稅所得時不確認(rèn)為收益。如B。

(二)按會計制度規(guī)定核算時不作為收益計入會計報表，在計算應(yīng)稅所得時作為收益，需要交納所得稅。

(三)按會計制度規(guī)定核算時確認(rèn)為費用或損失計入會計報表，在計算應(yīng)稅所得時則不允許扣減。如A、C、D。

(四)按會計制度規(guī)定核算時不確認(rèn)為費用或損失，在計算應(yīng)稅所得時則允許扣減。按照會計制度要求，某些費用或損失不能計入利潤表；但在計算應(yīng)稅所得時允許抵減。

28.BCD甲公司應(yīng)付利息=1000×10％=100萬元，所以選項A不正確，選項D正確；實際可用的資金=1000×(1-10％)=900(萬元)，所以選項B正確；實際利率=10％／(1-10％)=11.11％，所以選項C正確。

29.AD企業(yè)的廣義投資活動包括對內(nèi)投放資金(如購置流動資產(chǎn)、定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等)和對外投放資金(奠投資購買其他企業(yè)的股票、債券或者與其他企業(yè)聯(lián)黃等)，狹義投資儀

指對外的資金投放活動。

30.AC廣告費和職工培訓(xùn)費屬于固定成本。

31.BCD由于利潤指標(biāo)通常按年計算，決策往往服務(wù)于年度指標(biāo)的完成和實現(xiàn)，因此利潤最大化可能導(dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向。而B、C、D選項在一定程度上都可以避免企業(yè)追求短期行為。

32.BC系統(tǒng)性風(fēng)險的表現(xiàn)形式有：價格風(fēng)險、再投資風(fēng)險、購買力風(fēng)險;非系統(tǒng)風(fēng)險是以違約風(fēng)險、變現(xiàn)風(fēng)險、破產(chǎn)風(fēng)險等形式表現(xiàn)出來的。所以選項BC是本題答案。

33.ABCD影響資本成本的因素：（1）總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境?？傮w經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀況表現(xiàn)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，以及預(yù)期的通貨膨脹等方面。所以選項A是答案。（2）資本市場條件。資本市場效率表現(xiàn)為證券的市場流動性。所以選項D是答案。（3）企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況。如果企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險高，財務(wù)風(fēng)險大，則企業(yè)總體風(fēng)險水平高，投資者要求的預(yù)期報酬率高，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大，所以選項C是答案。（4）企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求。所以選項B是答案。

34.ABCD本題考點是系數(shù)之間的關(guān)系。償債基金是指為使年金終值達(dá)到既定金額，每年末應(yīng)收付的年金數(shù)額，可根據(jù)普通年金終值系數(shù)倒數(shù)確定。普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)，稱作投資回收系數(shù)。選項A，B正確。預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)，和普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比，期數(shù)要減1，而系數(shù)要加1，也可以在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上乘以(1+折現(xiàn)率)。預(yù)付年金終值系數(shù)，和普通年金終值系數(shù)相比，期數(shù)加1，而系數(shù)減1，也可以在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上乘以(1+折現(xiàn)率)。選項C，D正確。

35.AB銀行借款的籌資特點：

籌資速度快（選項A）；

資本成本較低；

籌資彈性較大（選項B）；

限制條款多；

籌資數(shù)額有限。

選項CD不符合題意，利用銀行借款籌資，一般都比發(fā)行債券和融資租賃的利息負(fù)擔(dān)要低。而且，無需支付證券發(fā)行費用、租賃手續(xù)費用等籌資費用。

綜上，本題應(yīng)選AB。

36.ABC在強調(diào)公司承擔(dān)應(yīng)盡的社會責(zé)任的前提下，應(yīng)當(dāng)允許企業(yè)以股東財富最大化為目標(biāo)，因此選項A錯誤；在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面因素決定的。在股票數(shù)量一定時，股票價格達(dá)到最高，股東財富也就達(dá)到最大，因此選項B錯誤；企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場價值，股東財富是所有者權(quán)益的市場價值，因此在債權(quán)人市場價值不變的情況下，企業(yè)價值最大化與股東財富最大化具有同等意義，因此選項C錯誤；因為每股收益最大化目標(biāo)沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值，沒有考慮風(fēng)險問題，因此在假設(shè)風(fēng)險相同、每股收益時間相同的情況下，每股收益的最大化也是衡量公司業(yè)績的一個重要指標(biāo)，所以選項D正確。

37.BD

38.ABCD選項AD表述正確，某變量的敏感系數(shù)的絕對值越大，表明變量對利潤的影響越敏感；

選項BC表述正確，由于單價敏感系數(shù)為4，因此當(dāng)單價提高10%時，利潤提高40%，因此稅前利潤增長額=20000×40%=8000（元）；單位變動成本的上升幅度超過40%，則利潤降低率=-2.5×40%=-100%，即企業(yè)將轉(zhuǎn)為虧損。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

39.ABCD邊際貢獻(xiàn)總額=1000×(50一40)+2000×(15—9)+2500×(8—6)=27000(元)，銷售收入總額=1000×50+2000×15+2500×8=1000000(元)，加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=27000／100000=27％，綜合保本銷售額=10800／27％=40000(元)。固定成本分配率=10800／27000=0．4，分配給A產(chǎn)品的固定成本=10000×0．4=4000(元)，A產(chǎn)品的保本量=4000／(50一40)=400(件)。在順序法下(按邊際貢獻(xiàn)率升序排列)，固定成本全部由A、C兩種產(chǎn)品補償，保本狀態(tài)下，A產(chǎn)品的銷售量需達(dá)到1000件、銷售額需達(dá)到50000元，C產(chǎn)品的銷售額需達(dá)到800／25％=3200(元)、銷售量需要達(dá)到3200／8=400(件)，保本狀態(tài)與B產(chǎn)品無關(guān)。在順序法下(按邊際貢獻(xiàn)率降序排列)，固定成本全部由B產(chǎn)品補償，保本狀態(tài)下，B產(chǎn)品的銷售額需達(dá)到10800／40％=27000(元)、銷售量需要達(dá)到27000／15=1800(件)，保本狀態(tài)與C、A兩種產(chǎn)品無關(guān)。

40.ABC相對于實物投資而言，證券投資具有如下特點：(1)流動性強；(2)價格不穩(wěn)定；(3)交易成本低。

41.ABC解析：本題考核公司回購股票的動機。證券市場上，股票回購的動機主要有以下幾點：(1)現(xiàn)金股利的替代；(2)改變公司的資本結(jié)構(gòu)；(3)傳遞公司信息；(4)基于控制權(quán)的考慮。所以本題的答案是選項A、B、C。

42.ABCD本題考核的是資本成本對企業(yè)財務(wù)決策的影響。

43.ABD本題考核項目投資的內(nèi)容的相關(guān)計算。

(1)本題中固定資產(chǎn)原值=項目總投資：10萬元，由于無殘值，所以，年折舊額=10×10%=1(萬元)。

(2)折舊年限為1/10%=10年，由于運營期=折舊期，所以，運營期為l0年。

(3)本題中，固定資產(chǎn)凈殘值為0，因此，每年的NCF=0.8+1=1．8(萬元)。

(4)原始投資=項目總投資一建設(shè)期資本化利息=10-1=9(萬元)，由于投資均集中發(fā)生在建設(shè)期內(nèi)，投產(chǎn)后每年的凈現(xiàn)金流量相等，并且10×1.8=18萬元大于9萬元，因此，不包括建設(shè)期的投資回收期(所得稅后)=9/1.8=5年，包括建設(shè)期的投資回收期(所得稅后)=5+1=6(年)。

44.ABCD解析：本題考核的是風(fēng)險的衡量。在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差與風(fēng)險同方向變化；在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率與風(fēng)險同方向變化。期望值相同的決策方案的風(fēng)險比較可以借助方差和標(biāo)準(zhǔn)離差，而在期望值不同的情況下，就要借助標(biāo)準(zhǔn)離差率。

45.AC本題考核對外投資概念。對外投資是指把企業(yè)的資金用于企業(yè)外部，如投資購買其他公司股票、債券，或與其他企業(yè)聯(lián)營，或投資于外部項目。選項B屬于對外籌資；選項D屬于對內(nèi)投資。

46.N因為K=D1/P+g，P=40，D1=2×(1+5%)=2.1，所以K=2.1/40+5%=10.25%。

47.Y協(xié)調(diào)相關(guān)者的利益沖突，要把握的原則是：盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時間上達(dá)到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。

48.N每股股利除了受上市公司獲利能力大小影響以外，還取決于企業(yè)的股利發(fā)放政策和投資機會。

49.N在經(jīng)營決策中應(yīng)用量本利分析法的關(guān)鍵在于確定“成本分界點”。

50.Y在杠桿租賃的情況下，出租人既是借款人，又擁有資產(chǎn)的所有權(quán)，他既收取租金又要償付債務(wù)。如果出租人不能按期償還借款，那么資產(chǎn)的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)歸資金出借者。

51.N【答案】×【解析】正常標(biāo)準(zhǔn)成本是指在正常情況下，企業(yè)經(jīng)過努力可以達(dá)到的成本標(biāo)準(zhǔn)，這一標(biāo)準(zhǔn)考慮了生產(chǎn)過程中不可避免的損失、故障、偏差等。理想標(biāo)準(zhǔn)成本是指在現(xiàn)有條件下所能達(dá)到的最優(yōu)成本水平，即在生產(chǎn)過程無浪費、機器無故障、人員無閑置、產(chǎn)品無廢品的假設(shè)條件下制定的成本標(biāo)準(zhǔn)。

52.N本題考核金融工具的分類。常見的基本金融工具包括貨幣、票據(jù)、債券、股票等，互換屬于衍生金融工具。

53.N公司作為獨立的法人，其利潤需繳納企業(yè)所得稅，企業(yè)利潤分配給股東后，股東還需繳納個人所得稅。所以會面臨雙重課稅問題，合伙制企業(yè)合伙人不會面臨雙重課稅問題。

54.Y本題考點：債券價值與要求的投資收益率及票面利率的關(guān)系。市場利率，即投資人要求的收益率，大于票而利率，市場價值低于票面價值，反之，則相反。

55.N混合性籌資動機一般是基于企業(yè)規(guī)模擴張和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)兩種目的．兼具擴張性籌資動機和調(diào)整性籌資動機的特性，同時增加了企業(yè)的資產(chǎn)總額和資本總額，也導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)同時變化。

56.(1)本月產(chǎn)品成本差異總額=17550-855×20=450(元)(2)直接材料價格差異=(實際價格-標(biāo)準(zhǔn)價格)×實際用量=9000-9×900=900(元)直接材料用量差異=(實際用量-實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量)×標(biāo)準(zhǔn)價格=(900-50×20)×9=-900(元)(3)變動制造費用耗費差異=實際工時×(變動制造費用實際分配率-變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率)=2375-3×950=-475(元)變動制造費用效率差異=(實際工時-實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時)×變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率=(950-45×20)×3=150(元)(4)固定制造費用耗費差異=實際固定制造費用-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用=2850-1000×2=850(元)固定制造費用效率差異=(實際產(chǎn)量下實際工時-實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時)×標(biāo)準(zhǔn)分配率=(950-45×20)×2=100(元)固定制造費用能量差異=(預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時-實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時)×標(biāo)準(zhǔn)分配率=(1000-45×20)×2=200(元)固定制造費用產(chǎn)量差異=(預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時-實際產(chǎn)量下實際工時)×標(biāo)準(zhǔn)分配率=(1000-950)×2=100(元)固定制造費用成本差異=實際