朱云-期貨交易個人所得稅調(diào)研報告

河南地方稅務(wù)局關(guān)于期貨交易有關(guān)個人所得稅問題的調(diào)研報告依據(jù)總局要求，我局對期貨交易有關(guān)的個人所得稅問題進(jìn)行了專題調(diào)研。先后在鄭州商品交易所和萬達(dá)期貨經(jīng)紀(jì)公司召開了座談會，了解狀況，探討問題?，F(xiàn)將有關(guān)調(diào)研狀況匯報如下：一、鄭州商品交易所基本狀況（一）概況鄭州商品交易所（以下簡稱鄭商所）成立于1990年10月12日，機(jī)構(gòu)所在地為河南省鄭州市，是經(jīng)中國國務(wù)院批準(zhǔn)的首家期貨市場試點單位，在現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易勝利運行兩年以后，于1993年5月28日正式推出期貨交易。1998年8月，鄭商所被中國國務(wù)院確定為全國三家期貨交易所之一，隸屬于中國證券監(jiān)督管理委員會垂直管理。目前，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)，鄭商所上市交易的期貨合約有小麥、棉花、白糖、精對苯二甲酸（PTA）等，其中小麥包括強(qiáng)筋小麥和硬麥。

（二）會員狀況鄭商所實行會員制，是為期貨合約集中競價交易供應(yīng)場所、設(shè)施及相關(guān)服務(wù)，不以營利為目的的自律性管理法人。會員大會是鄭商所的權(quán)力機(jī)構(gòu)，由全體會員組成。鄭商所現(xiàn)有分布在中國26個省、市、自治區(qū)的會員226家。其中，國有獨資企業(yè)28家，有限責(zé)任公司191家，股份有限責(zé)任公司7家。鄭商所無個人會員。會員條件：1、中國境內(nèi)企業(yè)法人及國家規(guī)定的其他經(jīng)濟(jì)組織；2、申請經(jīng)紀(jì)會員的，須持有中國證券監(jiān)督管理委員會核發(fā)的《期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)許可證》，擁有3000萬元（含3000萬元）以上的注冊資本；3、具有良好的信譽(yù)和經(jīng)營歷史，近三年內(nèi)無嚴(yán)峻違法行為記錄或被期貨交易所除名的記錄；4、具有健全的組織機(jī)構(gòu)和財務(wù)管理制度及完善的期貨業(yè)務(wù)管理制度；5、具有取得期貨從業(yè)資格的人員以及固定的經(jīng)營場所和必要設(shè)施。（三）交易規(guī)模2004年至2005鄭商所期貨品種交易狀況見下表：2004年、2005年與2006年品種成交量、成交金額對比表品種年份硬麥WT強(qiáng)麥WS一號棉花CF白糖SRPTATA總計Total2004成交量1931.22317.45598.81--4847.46成交金額3483.84371.413785.18--11640.392005成交量196.333324.022174.17--5694.52成交金額305.155654.2415685.2--216445.592006成交量5.612935.24416.915868.4133.449259.61成交金額8.45067.23079.4723504.76149.7931809.62注（1）：成交量：萬手;成交金額：億元;成交量、交易金額含期轉(zhuǎn)現(xiàn)。注（2）：白糖期貨于2006年1月6日，PTA期貨于2006年12月18日，在鄭交所掛牌交易。注（3）：有關(guān)會員交易狀況見附表。二、期貨交易特點（一）期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)分現(xiàn)貨交易，指買賣雙方在成交后馬上履行交貨付款義務(wù)的交易方式，現(xiàn)貨交易的品種、質(zhì)量、數(shù)量等都不是標(biāo)準(zhǔn)化的。期貨交易，是指在期貨交易所達(dá)成的、受法律約束、并規(guī)定在將來某一特定地點和時間交收的某一特定商品的合約的交易行為。期貨合約都是標(biāo)準(zhǔn)化的，商品的等級、數(shù)量、交貨日期、交貨地點等都有統(tǒng)一的規(guī)定。詳細(xì)區(qū)分見下表：

現(xiàn)貨交易期貨交易即期交易遠(yuǎn)期合同交易目的取得實物取得實物，或轉(zhuǎn)讓合同以獲利轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，或進(jìn)行風(fēng)險投資交易對象商品實物非標(biāo)準(zhǔn)合同標(biāo)準(zhǔn)化合同交易方式雙方討價還價拍賣或雙方協(xié)商在期貨交易所內(nèi)公開競價履約問題不擔(dān)憂擔(dān)憂不擔(dān)憂轉(zhuǎn)讓不行以背書方式，不便利對沖方式，非常便利付款交易額的100%押金，占交易額的20-30%保證金，占交易額的5-15%交易場所無限制無限制期貨交易所實物交割一手交錢，一手交貨現(xiàn)在確定價格和交割方式，將來交割實物交割僅占1-2%，有固定交割場所期貨交易有以下主要特點：1、保證金制度是期貨交易的最顯著特征。它充分體現(xiàn)了期貨市場的便利性。投資者在進(jìn)行期貨交易時，無須支付期貨合約全額價值，只需支付合約價值肯定比例的保證金，一般為合約價值的5%至8%；2、期貨市場具有雙向交易機(jī)制。既可以在將來行情看漲時買進(jìn)，又可以在對將來行情看跌時賣空，即所謂的做空機(jī)制；

3、期貨交易的對象是交易所上市的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。商品期貨的合約對應(yīng)的是合約所代表的標(biāo)準(zhǔn)化的商品。期貨市場的每個期貨合約都具有其固定的期限，依據(jù)合約所剩時間期限的長短可以分為遠(yuǎn)期合約、近期合約、接近交割月合約和交割月合約等；4、場所固定化。期貨交易具有組織化和規(guī)范化的特征。期貨交易是在依法建立的期貨交易所內(nèi)進(jìn)行的，一般不允許進(jìn)行場外交易。（二）個人期貨交易流程期貨交易規(guī)則要求交易參加者在確定參加交易的時候，必需首先履行開立交易賬戶的手續(xù)。要買進(jìn)或賣出一張（或更多的）期貨合約，必需經(jīng)過下單、審單、報單、交易、回報這樣幾個環(huán)節(jié)，而完成一個基本的流程。期貨資金的結(jié)算方式。期貨交易所的結(jié)算實行保證金制度、每日無負(fù)債制度和風(fēng)險打算金制度等。與期貨市場的層次結(jié)構(gòu)相適應(yīng)，期貨交易的結(jié)算也是分級、分層的。交易所只對會員結(jié)算，非會員單位和個人通過期貨經(jīng)紀(jì)公司會員結(jié)算。1、交易所對會員的結(jié)算(1)每一交易日結(jié)束后交易所對每一會員的盈虧、交易手續(xù)費、交易保證金等款項進(jìn)行結(jié)算。其核算結(jié)果是會員核對當(dāng)日有關(guān)交易并對客戶結(jié)算的依據(jù)，會員可通過會員服務(wù)系統(tǒng)于每交易日規(guī)定的時間內(nèi)獲得《會員當(dāng)日平倉盈虧表》、《會員當(dāng)日成交合約表》、《會員當(dāng)日持倉表》和《會員資金結(jié)算表》。(2)交易所在交易結(jié)算完成后，將會員資金的劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)傳遞給有關(guān)結(jié)算銀行。2、期貨經(jīng)紀(jì)公司對客戶的結(jié)算（1）期貨經(jīng)紀(jì)公司對客戶的結(jié)算與交易所的方法一樣，即每一交易日交易結(jié)束后對每一客戶的盈虧、交易手續(xù)費、交易保證金等款項進(jìn)行結(jié)算。交易保證金一般高于交易所收取的交易保證金比例至少3個百分點。（2）期貨經(jīng)紀(jì)公司在閉市后向客戶發(fā)出交易結(jié)算單。（3）當(dāng)每日結(jié)算后客戶保證金低于期貨交易所規(guī)定的交易保證金水平常，期貨經(jīng)紀(jì)公司依據(jù)期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的方式通知客戶追加保證金，客戶不能按時追加保證金的，期貨經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)當(dāng)將該客戶部分或全部持倉強(qiáng)行平倉，直至保證金余額能夠維持其剩余頭寸。三、關(guān)于期貨交易相關(guān)的個人所得稅政策建議（一）近期不宜對期貨交易所得征收個人所得稅。經(jīng)過專題調(diào)研，我們認(rèn)為近期不宜期貨交易所得征收個人所得稅，主要有以下緣由：一是市場處于培育期。期貨市場建立了十四年，由于前幾年社會對期貨市場的種種偏見，使得該行業(yè)客戶增長緩慢，期貨經(jīng)紀(jì)公司８０％以上連年虧損，經(jīng)營極為困難，期貨市場是我國資本市場中規(guī)模最小、最脆弱的市場。期貨市場與股票市場明顯不同，該市場并不創(chuàng)建價值，總體盈虧屬零和范疇，盈利者總額始終與虧損者相等。二是個人客戶所占比例縮小，營利難度增大。從發(fā)展趨勢看，機(jī)構(gòu)和基金成為期貨市場中的交易主體，個人客戶所占比例越來越小，日益邊緣化。由于資金實力、信息渠道、缺乏套期保值等方面的先天不足，造成個人客戶抗風(fēng)險實力差，缺乏持續(xù)營利實力。由于個人在保證金制度下從事期貨交易，風(fēng)險放大，盈虧波動很大，對個人所得稅的征管帶來困難，現(xiàn)有的分類稅制尤其不易合理解決交易虧損形成的個人所得稅退稅問題。三是期貨交易狀況困難、不易控管。個人客戶從事期貨交易，從投資地域上看，有在上海、鄭州、大連三家交易所同時交易的狀況；從操作方式看，有分倉交易、套利交易、鎖倉交易等；從交易品種看，存在同品種、不同期限合約交易的狀況。交易的困難性給期貨交易所得的確認(rèn)帶來困難，期貨交易的T+0交易特點，又加大了這種困難性。鑒于目前期貨市場的實際狀況，我們建議近期不宜期貨交易所得征收個人所得稅。在個人所得稅制改革時，再通盤考慮這個問題。（二）在將來新稅制架構(gòu)下，對期貨交易所得征收個人所得稅有關(guān)問題的建議。1、關(guān)于期貨交易盈虧的確認(rèn)問題期貨交易的標(biāo)的物是期貨合約，個人了結(jié)期貨交易合約方式有兩種，平倉或?qū)嵨锝桓?。平倉方式盈虧=平倉價－買入成交價－手續(xù)費；實物交割盈虧=實物交割－買入成交價－手續(xù)費。2、關(guān)于期貨交易所得征收個人所得稅的政策細(xì)微環(huán)節(jié)問題期貨交易所得來源于期貨合約的買賣，應(yīng)將期貨交易所得歸屬于“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓”項目，適用相應(yīng)項目的稅率。以“按年征收、半年預(yù)繳、年終清算”的原則來確定納稅期限，計算應(yīng)納稅所得額。對個人期貨交易所得實行“按年征收、半年預(yù)繳、年終清算”的方法，有利于提高征管效率，也有利于解決月度之間因交易盈虧交織而形成的退稅問題。如個人全年交易虧損的，可考慮退還肯定限額的“股、利、紅”所得項目已征的稅款。3、關(guān)于期貨交易所得征收個人所得稅的管理問題為加強(qiáng)源泉控管，對期貨交易所得征收個人所得稅，可實行期貨經(jīng)紀(jì)公司代扣代繳的方式。期貨資金結(jié)算實行兩級結(jié)算的方法，交易所對期貨經(jīng)紀(jì)公司結(jié)算，期貨經(jīng)紀(jì)公司對個人客戶結(jié)算。只有期貨經(jīng)紀(jì)公司可以代扣代繳。建議總局與中國證監(jiān)會下文明確以下事項：1、期貨經(jīng)紀(jì)公司為扣繳義務(wù)人；2、對期貨經(jīng)紀(jì)公司無法扣繳個人所得稅的交易賬戶，停止該賬戶交易。防止個人客戶為躲避稅收，在期貨經(jīng)紀(jì)公司扣繳稅款前將資金轉(zhuǎn)走這種狀況的發(fā)生。河南地方稅務(wù)局２００７年7月9日附表二2005年交易量前20名會員交易狀況統(tǒng)計表排名會員號會員名稱交易量（手）交易金額（萬元）1

0039

北京中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司

6,094,191

17,797,776.072

0069

河南萬達(dá)期貨有限公司

5,494,487

21,828,794.733

0141

中國國際期貨經(jīng)紀(jì)公司

3,650,962

15,716,742.284

0026

東銀期貨經(jīng)紀(jì)有限公司

3,181,426

5,534,999.105

0241

首創(chuàng)期貨經(jīng)紀(jì)有限公司

2,979,743

20,363,517.536

0067

中期嘉合期貨公司

2,880,141

18,576,072.197

0007

長城偉業(yè)期貨經(jīng)紀(jì)有限公司

2,662,744

18,189,151.978

0016

格林期貨經(jīng)紀(jì)有限公司

1,528,291

3,122,840.239

0179

上海中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司

1,447,466

3,092,201.5410

0212

南華期貨經(jīng)紀(jì)有限公司

1,297,006

7,462,374.8711

0188

浙江省永安期貨經(jīng)紀(jì)有限公司

1,124,539

5,556,379.7012

0159

銀建期貨經(jīng)紀(jì)有限公司

1,033,199

2,025,905.5513

0062

金瑞期貨經(jīng)紀(jì)有限公司

979,522

3,600,055.7214

0004

中鋼期貨經(jīng)紀(jì)有限公司

943,516

6,521,659.1015

0210

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