2023年證券從業(yè)資格考試《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)》模擬題及解析

2023年證券從業(yè)資格考試《證券投資顧

問(wèn)業(yè)務(wù)》模擬題及解析

L金融衍生工具從其自身交易的方法和特點(diǎn)可以分為（）。

I.金融期權(quán)和金融互換

II.結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

III.金融期貨

IV.金融遠(yuǎn)期合約

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.n、IILW

D.I、II、IILIV

【答案】：D

【解析】：

金融衍生工具有多種分類方法，從其自身交易的方法和特點(diǎn)可以分為

金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和結(jié)構(gòu)化金融衍生工

具。

2.在一定時(shí)期和一定環(huán)境條件下，把風(fēng)險(xiǎn)降低到最小程度去獲取超過(guò)

一般稅收籌劃所節(jié)減的稅額被稱為（）o

A.風(fēng)險(xiǎn)節(jié)稅

B.相對(duì)節(jié)稅

C.超額節(jié)稅

D.絕對(duì)節(jié)稅

【答案】：A

【解析】：

風(fēng)險(xiǎn)節(jié)稅是指一定時(shí)期和一定環(huán)境條件下，把風(fēng)險(xiǎn)降低到最小程度去

獲取超過(guò)一般稅收籌劃所節(jié)減的稅額。風(fēng)險(xiǎn)節(jié)稅主要是考慮了節(jié)稅的

風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，它與絕對(duì)節(jié)稅原理、相對(duì)節(jié)稅原理并行不悖。

3.一般將客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好分為非常進(jìn)取型、（）。

I.溫和進(jìn)取型

II.中庸穩(wěn)健型

III.溫和保守型

IV.非常保守型

A.n、iv

B.IILIV

c.i、in、w

D.i、n、in、iv

【答案】：D

【解析】：

風(fēng)險(xiǎn)偏好就是人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，是對(duì)一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)事件的容忍程度。一般

將客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好分為非常進(jìn)取型、溫和進(jìn)取型、中庸穩(wěn)健型、溫和

保守型和非常保守型。

4.按照不同的財(cái)富觀對(duì)客戶進(jìn)行分類，下列哪項(xiàng)屬于對(duì)揮霍者的描

述？（）

A.量入為出，買東西會(huì)精打細(xì)算；從不向人借錢(qián)，也不用循環(huán)信用；

有儲(chǔ)蓄習(xí)慣，仔細(xì)分析投資方案

B.嫌銅臭，不讓金錢(qián)左右人生；命運(yùn)論者，不擔(dān)心財(cái)務(wù)保障；缺乏規(guī)

劃概念，不量出不量入

C.喜歡花錢(qián)的感覺(jué)，花的比賺的多；常常借錢(qián)或用信用卡循環(huán)額度；

透支未來(lái)，沖動(dòng)型消費(fèi)者

D.討厭處理錢(qián)的事也不求助專家；不借錢(qián)不用信用卡，理財(cái)單純化;

除存款外不做其他投資，煩惱少

【答案】：C

【解析】：

A項(xiàng)描述的是儲(chǔ)藏者的特征；B項(xiàng)描述的是修道士的特征；D項(xiàng)描述

的是逃避者的特征。

5.從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度講，“套利”可以理解為（）。

A.人們利用不同證券或組合的期望收益率不同，通過(guò)調(diào)整不同證券或

組合的構(gòu)成比例而實(shí)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)收益的行為

B.人們利用不同證券或組合的期望收益率不同，通過(guò)調(diào)整不同證券或

組合的構(gòu)成比例而實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益的行為

C.人們利用同一資產(chǎn)在不同市場(chǎng)間定價(jià)不一致，通過(guò)資金的轉(zhuǎn)移而實(shí)

現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)收益的行為

D.人們利用同一資產(chǎn)在不同市場(chǎng)間定價(jià)不一致，通過(guò)資金的轉(zhuǎn)移而實(shí)

現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益的行為

【答案】：D

【解析】：

從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度講，套利是指人們利用同一資產(chǎn)在不同市場(chǎng)間定價(jià)不

一致，通過(guò)資金的轉(zhuǎn)移而實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益的行為，即投資者利用同一

證券的不同價(jià)格來(lái)賺取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)的行為。

6.蒙特卡洛模擬法是計(jì)量VaR值的基本方法之一，其優(yōu)點(diǎn)包括（）。

I.可以處理非線性、大幅波動(dòng)及“肥尾”問(wèn)題

H.計(jì)算量較小，且準(zhǔn)確性提高速度較快

III.產(chǎn)生大量路徑模擬情景，比歷史模擬方法更精確和可靠

IV.即使產(chǎn)生的數(shù)據(jù)序列是偽隨機(jī)數(shù)，也能保證結(jié)果正確

A.I、II

B.II、IV

C.I.III

D.IILIV

【答案】：C

【解析】：

蒙特卡洛模擬法的優(yōu)點(diǎn)包括：①它是一種全值估計(jì)方法，可以處理非

線性、大幅波動(dòng)及“肥尾”問(wèn)題；②產(chǎn)生大量路徑模擬情景，比歷史

模擬方法更精確和可靠；③可以通過(guò)設(shè)置消減因子，使得模擬結(jié)果對(duì)

近期市場(chǎng)的變化更快地作出反應(yīng)。

7.下列各項(xiàng)中，反映公司償債能力的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)有（）o

I.營(yíng)業(yè)成本/平均存貨

H.（流動(dòng)資產(chǎn)一存貨）/流動(dòng)負(fù)債

III.營(yíng)業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)

IV.流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

A.I、II

B.I、III

C.II、III

D.II、IV

【答案】：D

【解析】：

I項(xiàng)是存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式，存貨周轉(zhuǎn)率是反映公司營(yíng)運(yùn)能力的指

標(biāo)；n、w兩項(xiàng)分別是速動(dòng)比率和流動(dòng)比率的計(jì)算公式，反映公司變

現(xiàn)能力，是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵指標(biāo)；in項(xiàng)是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

率的計(jì)算公式，反映公司營(yíng)運(yùn)能力。

8.（）是現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

A.信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

B.信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

C.信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控

D.信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告

【答案】：B

【解析】：

信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量是現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，經(jīng)歷了從專家

判斷法、信用評(píng)分模型到違約概率模型三個(gè)主要發(fā)展階段。

9.資本市場(chǎng)線（CML）是在以預(yù)期收益和標(biāo)準(zhǔn)差為坐標(biāo)軸的平面上，

表示風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的最優(yōu)組合與一種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)再組合的組合線。下列各

項(xiàng)中屬于資本市場(chǎng)線方程中的參數(shù)是（）o

I.市場(chǎng)組合的期望收益率

II.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

III.市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差

IV.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的協(xié)方差

A.I、II、III

B.I、II.IV

C.II、III、IV

D.I、II、III、IV

【答案】：A

【解析】：

資本市場(chǎng)線(CML)方程如下：E(rP)=rF+[(E(rM)-TF)/。

M]opo其中，E(rp)為有效組合P的期望收益率；。p為有效組合

P的標(biāo)準(zhǔn)差；E(rM)為市場(chǎng)組合M的期望收益率；。M為市場(chǎng)組合

M的標(biāo)準(zhǔn)差；rF為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券收益率。

10.反映任何一種證券組合期望收益水平與風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的

方程式是()。

A.證券市場(chǎng)線方程

B.證券特征線方程

C.資本市場(chǎng)線方程

D.馬柯威茨方程

【答案】：A

【解析】：

證券市場(chǎng)線方程對(duì)任意證券或組合的期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系

提供了十分完整的闡述。

11.從統(tǒng)計(jì)量出發(fā)，對(duì)總體某些特性的“假設(shè)”作出拒絕或接受的判

斷的過(guò)程稱為（）。

A.參數(shù)估計(jì)

B.統(tǒng)計(jì)推斷

C.區(qū)間估計(jì)

D.假設(shè)檢驗(yàn)

【答案】：D

【解析】：

統(tǒng)計(jì)推斷的假設(shè)檢驗(yàn)包括四個(gè)步驟：①根據(jù)實(shí)際問(wèn)題的要求提出一個(gè)

論斷，稱為原假設(shè)，記為H0,備擇假設(shè)記為H1；②根據(jù)樣本的有關(guān)

信息，構(gòu)造統(tǒng)計(jì)量并找出在原假設(shè)成立條件下，該統(tǒng)計(jì)量所服從的概

率分布，根據(jù)樣本觀察值，計(jì)算檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的觀察值；③給定顯著水

平a,并根據(jù)相應(yīng)的統(tǒng)計(jì)量的統(tǒng)計(jì)分布表查出相應(yīng)的臨界值，得到相

應(yīng)的置信區(qū)間；④根據(jù)決策準(zhǔn)則，如果檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的觀測(cè)值不屬于置

信區(qū)間范圍內(nèi)，則拒絕原假設(shè)，接受備擇假設(shè)，否則，不拒絕原假設(shè)。

12.設(shè)一家金融機(jī)構(gòu)以市場(chǎng)價(jià)值表示的簡(jiǎn)化資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)=

1000億元，負(fù)債=800億元，資產(chǎn)久期為5年，債券久期為4年。根

據(jù)久期分析法，如果年利率從5%上升到5.5%,則利率變化對(duì)該金融

機(jī)構(gòu)資產(chǎn)價(jià)值的影響為（）億元。

A.-25

B.-23.81

C.25

D.23.81

【答案】：B

【解析】：

當(dāng)市場(chǎng)利率變動(dòng)時(shí)，資產(chǎn)和負(fù)債的變化可表示為：

△VA=-[DAXVAXAR/(I+R)]

△VL=-[DLXVLXAR/(I+R)]

其中，DA為總資產(chǎn)的加權(quán)平均久期，DL為總負(fù)債的加權(quán)平均久期，

VA為總資產(chǎn)，VL為總負(fù)債，R為市場(chǎng)利率。

題中，資產(chǎn)價(jià)值變化為：-5X1000XO.5%/1.05--23.81(億元)。

13.關(guān)于預(yù)期收益率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、某證券的B值、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)四

者的關(guān)系，下列各項(xiàng)描述正確的是()o

A.預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率一某證券的B值X市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率=預(yù)期收益率+某證券的B值X市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+某證券的B值義預(yù)期收益率

D.預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+某證券的B值義市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

【答案】：D

【解析】：

預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+某證券的B值義市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利

率=預(yù)期收益率一某證券的B值義市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=

（預(yù)期收益率一無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）個(gè)某證券的B值。

14.按公司規(guī)模進(jìn)行的分類，可以將股票劃分為小型資本股票、大型

資本股票和（）資本股票。

A.價(jià)值型

B.混合型

C.投機(jī)型

D.能源型

【答案】：B

【解析】：

不同風(fēng)格股票的劃分具有不同的方法：按公司規(guī)模劃分，可將股票分

為小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票三種類型；按股票

價(jià)格行為所表現(xiàn)出來(lái)的行業(yè)特征，可以將其分為增長(zhǎng)型、周期型、穩(wěn)

定型和能源型等類型；按照公司成長(zhǎng)性，可以將股票分為增長(zhǎng)型股票

和非增長(zhǎng)型（收益率）股票。

.貨幣具有時(shí)間價(jià)值的原因包括（）

15o

I,貨幣本身具有的價(jià)值

II.貨幣可用于投資，從而獲得投資回報(bào)

III.貨幣的購(gòu)買力會(huì)受到通貨膨脹的影響而降低

IV.未來(lái)的投資收入預(yù)期具有不確定性

A.II、III

B.I、II.IV

C.IILIV

D.II、III、IV

【答案】：D

【解析】：

貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的條件下，經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和

再投資而發(fā)生的增值，又稱資金時(shí)間價(jià)值。貨幣具有時(shí)間價(jià)值的原因

包括：①現(xiàn)在持有的貨幣可以投資，從而獲得投資回報(bào)；②貨幣的購(gòu)

買力會(huì)受到通貨膨脹的影響而降低；③未來(lái)的投資收入預(yù)期具有不確

定性。

16.不同的人由于（）的不同，其投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同；同一個(gè)人

也可能在不同的時(shí)期、不同的年齡階段及其他因素的變化而表現(xiàn)出不

同的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

I.家庭財(cái)力

II.學(xué)識(shí)

III.投資時(shí)機(jī)

IV.個(gè)人投資取向

A.I、II、III

B.I、m、iv

c.n、iv

D.i、n、IILiv

【答案】：D

【解析】：

不同的人由于家庭財(cái)力、學(xué)識(shí)、投資時(shí)機(jī)、個(gè)人投資取向等因素的不

同，其投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同；同一個(gè)人也可能在不同的時(shí)期、不同

的年齡階段及其他因素的變化而表現(xiàn)出對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力的不同。

不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者一般分為五大類：保守型投資者、中庸保

守型投資者、中庸型投資者、中庸進(jìn)取型投資者、進(jìn)取型投資者。

17.基本分析流派是以價(jià)值分析理論為基礎(chǔ)，以（）為主要分析手段。

I.演繹推理

II.統(tǒng)計(jì)方法

HI.終值計(jì)算方法

IV.現(xiàn)值計(jì)算方法

A.I、II

B.II、III

C.II、IV

D.IILIV

【答案】：C

【解析】：

基本分析流派的分析方法體系體現(xiàn)了以價(jià)值分析理論為基礎(chǔ)、以統(tǒng)計(jì)

方法和現(xiàn)值計(jì)算方法為主要分析手段的基本特征?；痉治龇ǖ睦碚?/p>

基礎(chǔ)在于：①任何一種投資對(duì)象都有一種可以稱之為內(nèi)在價(jià)值的固定

基準(zhǔn)，且這種內(nèi)在價(jià)值可以通過(guò)對(duì)該種投資對(duì)象的現(xiàn)狀和未來(lái)前景的

分析獲得；②市場(chǎng)價(jià)格和內(nèi)在價(jià)值之間的差距最終會(huì)被市場(chǎng)所糾正，

因此市場(chǎng)價(jià)格低于（或高于）內(nèi)在價(jià)值之日，便是買（賣）機(jī)會(huì)到來(lái)

之時(shí)。

18.個(gè)人生命周期中探索期的主要理財(cái)活動(dòng)是（）o

A.償還房貸、籌教育金

B.量入節(jié)出、存自備款

C.求學(xué)深造、提高收入

D.收入增加、籌退休金

【答案】：C

【解析】：

探索期年齡層為15?24歲，在此期間求學(xué)深造、提高收入是最主要

的理財(cái)活動(dòng)，投資工具主要為活期、定期存款和基金定投等。

19.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報(bào)告與

其他證券業(yè)務(wù)之間的（），防止存在利益沖突的部門(mén)及人員利用發(fā)布

證券研究報(bào)告謀取不當(dāng)利益。

A.自動(dòng)回避制度

B.隔離墻制度

C.事前回避制度

D.分類經(jīng)營(yíng)制度

【答案】：B

【解析】：

根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》第十四條，證券公司、證券投資

咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報(bào)告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔

離墻制度，防止存在利益沖突的部門(mén)及人員利用發(fā)布證券研究報(bào)告謀

取不當(dāng)利益。

20.評(píng)價(jià)企業(yè)收益質(zhì)量的財(cái)務(wù)指標(biāo)是（）o

A.長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金比率

B.現(xiàn)金滿足投資比率

C.營(yíng)運(yùn)指數(shù)

D.每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量

【答案】：C

【解析】：

A項(xiàng)屬于長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)；B項(xiàng)屬于現(xiàn)金流量分析中的財(cái)務(wù)彈

性分析指標(biāo)；D項(xiàng)屬于現(xiàn)金流量分析中的獲取現(xiàn)金能力分析指標(biāo)。

21.指數(shù)化型證券組合可以模擬的指數(shù)有（）。

I.市場(chǎng)指數(shù)

II.某種專業(yè)化指數(shù)

HI.夏普指數(shù)

IV.詹森指數(shù)

A.I、II、in、IV

B.I、W

c.I、n、w

D.I、II

【答案】：D

【解析】：

根據(jù)模擬指數(shù)的不同，指數(shù)化型證券組合可以分為兩類：①模擬內(nèi)涵

廣大的市場(chǎng)指數(shù)；②模擬某種專業(yè)化的指數(shù)，如道?瓊斯公用事業(yè)指

數(shù)。

22.證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的投資建議服務(wù)內(nèi)容包括（）。

I.投資的品種選擇

II.投資組合

III.理財(cái)規(guī)劃建議

IV.代替客戶做出投資決定

A.I、II、III

B.I、II.IV

C.I、III、IV

D.II、III、IV

【答案】：A

【解析】：

證券投資顧問(wèn)向客戶提供的投資建議內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資

組合以及理財(cái)規(guī)劃建議等。IV項(xiàng)，證券投資顧問(wèn)只是輔助客戶做出投

資決定，不能代替客戶做出投資決定。

23.某5年期債券，面值為100元，票面利率為10%,單利計(jì)息，市

場(chǎng)利率為10%,到期一次還本付息，則該債券的麥考利久期為（）

年。

A.3

B.3.5

C.4

D.5

【答案】：D

24.對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估的依據(jù)主要包括（）。

I.財(cái)務(wù)狀況

II.風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)

III.流動(dòng)性要求

IV.投資經(jīng)驗(yàn)

A.II、III

B.II>IILIV

c.I、in、iv

D.I、n、in、iv

【答案】：D

【解析】：

風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估依據(jù)主要包括客戶年齡、財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、投

資目的、收益預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)偏好、流動(dòng)性要求、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)以及風(fēng)險(xiǎn)損失

承受程度等。

25.證券投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定，自簽訂協(xié)議之日起5個(gè)工作日

內(nèi)，客戶可以用（）方式提出解除協(xié)議。

A.口頭或書(shū)面通知

B.口頭

C.口頭和書(shū)面通知

D.書(shū)面通知

【答案】：D

【解析】：

根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十四條，證券投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)

議應(yīng)當(dāng)約定，自簽訂協(xié)議之日起5個(gè)工作日內(nèi)，客戶可以書(shū)面通知方

式提出解除協(xié)議。證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)收到客戶解除協(xié)議書(shū)

面通知時(shí)、證券投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議解除。

26.李先生擬在5年后用200000元購(gòu)買一輛車，銀行年復(fù)利率為12%,

李先生現(xiàn)在應(yīng)存入銀行（）元。

A.120000

B.134320

C.113485

D.150000

【答案】：C

【解析】：

根據(jù)復(fù)利計(jì)算多期現(xiàn)值公式，可得:PV=FV/(1+r)t=200000/(1

+0.12)5=113485

27.一般而言，客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征是進(jìn)行理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)要考慮的重要因

素之一，主要由()等構(gòu)成。

I.風(fēng)險(xiǎn)偏好

II.風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度

III.個(gè)人性格

IV.實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力

A.I、IV

B.I、II.IV

c.口、in、IV

D.I、II、IILIV

【答案】：B

【解析】：

客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征由以下三個(gè)方面構(gòu)成：①風(fēng)險(xiǎn)偏好，反映客戶主觀上

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度；②風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度，反映客戶主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的基本度量；

③實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力，反映風(fēng)險(xiǎn)客觀上對(duì)客戶的影響程度。

28.反應(yīng)過(guò)度可以用來(lái)解釋股市中的（）。

A.市盈率效應(yīng)

B.動(dòng)量效應(yīng)

C.反轉(zhuǎn)效應(yīng)

D.小公司效應(yīng)

【答案】：C

【解析】：

行為金融學(xué)派的學(xué)者認(rèn)為反轉(zhuǎn)效應(yīng)和動(dòng)量效應(yīng)是市場(chǎng)過(guò)度反應(yīng)和反

應(yīng)不足的結(jié)果，并認(rèn)為這是市場(chǎng)無(wú)效的依據(jù)。

29.根據(jù)《證券公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引》的規(guī)定，流動(dòng)性覆蓋率與

凈穩(wěn)定資金率應(yīng)均不低于（）o

A.100%

B.200%

C.50%

D.80%

【答案】：A

【解析】：

根據(jù)《證券公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引》第三十條及三十一條，流動(dòng)性

覆蓋率與凈穩(wěn)定資金率應(yīng)均不低于100%。

.下列關(guān)于蒙特卡洛模擬法的表述錯(cuò)誤的是（）

30o

A,是一種結(jié)構(gòu)化模擬的方法

B.以大量的歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對(duì)數(shù)據(jù)的依賴性強(qiáng)

C.考慮到了波動(dòng)性隨時(shí)間變化的情形

D.模型風(fēng)險(xiǎn)較高，且較難實(shí)施，需要非常龐大的資源支持

【答案】：B

【解析】：

B項(xiàng)屬于歷史模擬法的缺點(diǎn)。

31.證券估值的方法主要有（）。

I.相對(duì)估值

II.無(wú)套利定價(jià)

III.絕對(duì)估值

IV.資產(chǎn)價(jià)值

A.I、n、in

B.I、n、IV

C.I、IILIV

D.I、n、IILIV

【答案】：D

【解析】：

觀察角度、估值技術(shù)甚至價(jià)值哲學(xué)的巨大差異，導(dǎo)致證券估值相關(guān)領(lǐng)

域的理論和方法層出不窮。證券估值方法主要包括：①絕對(duì)估值；②

相對(duì)估值；③資產(chǎn)價(jià)值；④其他估值方法，包括無(wú)套利定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)中

性定價(jià)。

32.根據(jù)組合投資理論，在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，單個(gè)證券或組合的收益E

(r)和風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)B之間呈線性關(guān)系，反映這種線性關(guān)系的在E(r)

為縱坐標(biāo)、B為橫坐標(biāo)的平面坐標(biāo)系中的直線被稱為()o

A.壓力線

B.證券市場(chǎng)線

C.支持線

D.資本市場(chǎng)線

【答案】：B

【解析】：

無(wú)論單個(gè)證券還是證券組合，均可將其B系數(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)的合理測(cè)定，

其期望收益與由B系數(shù)測(cè)定的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間存在線性關(guān)系。這個(gè)關(guān)系

在以E（r）為縱坐標(biāo)、B為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中代表一條直線，這條直

線被稱為證券市場(chǎng)線。

33.下列關(guān)于期初年金現(xiàn)值系數(shù)公式的表達(dá)，錯(cuò)誤的是（）。

A.期初普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n,r）=期末普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n,r）

+1—復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（n,r）

B.期初普通年金終值系數(shù)（n,r）=期末普通年金終值系數(shù)（n,r）

+1+復(fù)利終值系數(shù)（n,r）

C.期初普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n,r）=期末普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n-1,

r）+1

D.期初普通年金終值系數(shù)（n,r）=期末普通年金終值系數(shù)（n+1,

r）-1

【答案】：B

【解析】：

B項(xiàng)，期初普通年金終值系數(shù)（n,r）=期末普通年金終值系數(shù)（n,

）復(fù)利終值系數(shù)（）

r—1+n,ro

34.根據(jù)技術(shù)分析理論，軌道線的意義主要有（）。

I.對(duì)軌道線的突破并不是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的開(kāi)始

II.對(duì)軌道線的突破是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的開(kāi)始

III.如果在一次波動(dòng)中，股價(jià)在遠(yuǎn)離軌道線的地方就開(kāi)始掉頭，這可

能是趨勢(shì)改變的信號(hào)

IV.在趨勢(shì)沒(méi)有發(fā)生改變時(shí)，未觸及到軌道線，軌道線具有支撐作用

A.I、III

B.II、IV

C.II.III

D.IILIV

【答案】：A

【解析】：

I、n兩項(xiàng)，與突破趨勢(shì)線不同，對(duì)軌道線的突破并不是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的

開(kāi)始，而是趨勢(shì)加速的開(kāi)始；in項(xiàng)，如果在一次波動(dòng)中未觸及軌道線,

離得很遠(yuǎn)就開(kāi)始掉頭，這往往是趨勢(shì)將要改變的信號(hào)，說(shuō)明市場(chǎng)已經(jīng)

沒(méi)有力量繼續(xù)維持原有的上升或下降趨勢(shì)；w項(xiàng)，在趨勢(shì)沒(méi)有發(fā)生改

變時(shí)，趨勢(shì)線具有支撐作用。

35.行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境出現(xiàn)惡化的預(yù)警指標(biāo)主要有（）o

I.行業(yè)出現(xiàn)整體虧損或行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)出現(xiàn)虧損

II.相關(guān)的行業(yè)法律法規(guī)出現(xiàn)重大調(diào)整

III.產(chǎn)能明顯過(guò)剩

IV.市場(chǎng)需求明顯下降

A.I、IILIV

B.II、IV

c.I、n、w

D.I、in

【答案】：A

【解析】：

行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境出現(xiàn)惡化的預(yù)警指標(biāo)主要包括：①行業(yè)整體衰退；②出

現(xiàn)重大的技術(shù)變革，影響到行業(yè)的產(chǎn)品和生產(chǎn)技術(shù)的改變；③經(jīng)濟(jì)環(huán)

境變化，如經(jīng)濟(jì)蕭條或出現(xiàn)金融危機(jī)，對(duì)行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響；④產(chǎn)能

明顯過(guò)剩；⑤市場(chǎng)需求出現(xiàn)明顯下降；⑥行業(yè)出現(xiàn)整體虧損或行業(yè)標(biāo)

桿企業(yè)出現(xiàn)虧損。

36.宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)在（）。

I.企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益

II.居民收入水平

III.投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期

IV.資金成本

A.I、II

B.I、III

C.II、III、IV

D.I、II、III、IV

【答案】：D

【解析】：

宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響證券市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)的唯一因素。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)

證券市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)在以下方面：①企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益；②居民收入

水平；③投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期；④資金成本。

37.關(guān)于基本分析法，下列說(shuō)法正確的是（）o

I.任何投資品都有一個(gè)固定基準(zhǔn)即內(nèi)在價(jià)值，其內(nèi)在價(jià)值可以通過(guò)

分析獲得

H.比較重視對(duì)投資品在市場(chǎng)上價(jià)與量的分析

III.基本特征是以價(jià)值分析為基礎(chǔ)，以統(tǒng)計(jì)方法和現(xiàn)金計(jì)算法為主要

分析手段

IV.就是判斷投資品的價(jià)格和內(nèi)在價(jià)值間的差距，以判斷投資品的買

賣時(shí)機(jī)

A.I、IILIV

B.I、II、in、IV

c.I、n、w

D.II.in

【答案】：A

【解析】：

I、IV兩項(xiàng)，基本分析法的理論基礎(chǔ)在于：①任何一種投資對(duì)象都有

一種可以稱之為內(nèi)在價(jià)值的固定基準(zhǔn)，且這種內(nèi)在價(jià)值可以通過(guò)對(duì)該

種投資對(duì)象的現(xiàn)狀和未來(lái)前景的分析獲得；②市場(chǎng)價(jià)格和內(nèi)在價(jià)值之

間的差距最終會(huì)被市場(chǎng)所糾正，因此市場(chǎng)價(jià)格低于（或高于）內(nèi)在價(jià)

值之日，便是買（賣）機(jī)會(huì)到來(lái)之時(shí)。III項(xiàng)，基本分析流派的分析方

法體系體現(xiàn)了以價(jià)值分析理論為基礎(chǔ)、以統(tǒng)計(jì)方法和現(xiàn)值計(jì)算方法為

主要分析手段的基本特征。II項(xiàng)，價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間是技術(shù)

分析的要素，技術(shù)分析重視投資品在市場(chǎng)上的價(jià)量關(guān)系。

38.證券產(chǎn)品選擇的基本原則中，最基本的要求是（）。

A.收益性原則

B.安全性原則

C.流動(dòng)性原則

D.客觀性原則

【答案】：A

【解析】：

證券產(chǎn)品選擇的基本原則包括：①收益性原則，是選擇證券產(chǎn)品最基

本的要求。②安全性原則，是要保證證券投資的本金不受損失。③流

動(dòng)性原則，證券的流動(dòng)性強(qiáng)表明能夠以較快的速度將證券兌換成貨

幣，同時(shí)以貨幣計(jì)算的價(jià)值不受任何損失；證券的流動(dòng)性弱，則轉(zhuǎn)化

為貨幣需要的時(shí)間就較長(zhǎng)，支付的費(fèi)用較多，甚至?xí)馐軆r(jià)格下跌的

損失。

39.關(guān)于邊際稅率與平均稅率的關(guān)系，下列說(shuō)法正確的是（）

I.在比例稅率條件下，邊際稅率等于平均稅率

II.在比例稅率條件下，邊際稅率大于平均稅率

III.在累進(jìn)稅率條件下，邊際稅率往往大于平均稅率

IV.在累進(jìn)稅率條件下，邊際稅率往往小于平均稅率

A.I、III

B.n、iv

c.i、w

D.II.Ill

【答案】：A

【解析】：

邊際稅率，是指在再增加一些收入時(shí)，增加這部分收入所納稅額同增

加收入之間的比例。平均稅率，是全部稅額與收入之間的比率。在比

例稅率條件下，邊際稅率與平均稅率是相同的；在超額累進(jìn)稅率制度

下，平均稅率隨邊際稅率的提高而上升，但平均稅率低于邊際稅率。

40.金融衍生工具是價(jià)格取決于（）價(jià)格變動(dòng)的派生產(chǎn)品。

A.基礎(chǔ)金融產(chǎn)品

B.股票市場(chǎng)

C.外匯市場(chǎng)

D.債券市場(chǎng)

【答案】：A

【解析】：

金融衍生工具又稱金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概

念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品

價(jià)格(或數(shù)值)變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。

41.當(dāng)()時(shí)，投資者將選擇高B值的證券組合。

A.市場(chǎng)組合的實(shí)際預(yù)期收益率小于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

B.市場(chǎng)組合的實(shí)際預(yù)期收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

C,預(yù)期市場(chǎng)行情上升

D.預(yù)期市場(chǎng)行情下跌

【答案】：C

【解析】：

證券市場(chǎng)線表明，B系數(shù)反映證券或組合對(duì)市場(chǎng)變化的敏感性，因此,

當(dāng)有很大把握預(yù)測(cè)牛市到來(lái)時(shí)，應(yīng)選擇那些高B系數(shù)的證券或組合。

這些高B系數(shù)的證券將成倍放大市場(chǎng)收益率，帶來(lái)較高的收益。相反,

在熊市到來(lái)之際，應(yīng)選擇那些低B系數(shù)的證券或組合，以減少因市場(chǎng)

下跌而造成的損失。

42.投資者在做出決定時(shí)更愿意維持原有的狀態(tài)，而不愿意將其財(cái)富

作新的改變，這種現(xiàn)象稱為（）o

A.稟賦效應(yīng)

B.反應(yīng)不足

C.反應(yīng)過(guò)度

D.過(guò)度自信

【答案】：A

【解析】：

稟賦效應(yīng)是指當(dāng)個(gè)人一旦擁有某項(xiàng)物品，那么他對(duì)該物品價(jià)值的評(píng)價(jià)

要比未擁有之前大大增加，因此人們要避免失去所擁有的東西，容易

產(chǎn)生“安于現(xiàn)狀情結(jié)”。

43.市場(chǎng)上有一種永續(xù)存在的債券，該債券收益率為2.4%,張某現(xiàn)在

投資100萬(wàn)元購(gòu)買債券，其投資變成200萬(wàn)的時(shí)間大致為（）年。

A.24

B.30

C.14

D.20

【答案】：B

【解析】：

金融學(xué)上的72法則是用作估計(jì)一定投資額倍增或減半所需要的時(shí)間

的方法，即用72除以收益率或通脹率就可以得到固定一筆投資（錢(qián)）

翻番或減半所需時(shí)間。張某的投資翻番的時(shí)間大致為：7〃.4=30

（年）。

44.按公司規(guī)模進(jìn)行的分類，可以將股票劃分為小型資本股票、大型

資本股票和（）資本股票。

A.價(jià)值型

B,混合型

C.投機(jī)型

D.能源型

【答案】：B

【解析】：

不同風(fēng)格股票的劃分具有不同的方法：按公司規(guī)模劃分的股票投資風(fēng)

格通常包括小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票三種類

型；按股票價(jià)格行為所表現(xiàn)出來(lái)的行業(yè)特征，可以將其分為增長(zhǎng)類、

周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型；按照公司成長(zhǎng)性可以將股票分為增

長(zhǎng)類股票和非增長(zhǎng)類（收益率）股票。

45.金融債券的發(fā)行主體是（）o

I.銀行

II.上市公司

III.非銀行的金融機(jī)構(gòu)

IV.中央政府

A.I、II

B.I、m

c.II.Ill

D.IKIV

【答案】：B

【解析】：

金融債券是指銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一

定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，其發(fā)行主體是銀行或非銀行的金融機(jī)

構(gòu)。II項(xiàng)，上市公司是公司債券的發(fā)行主體；W項(xiàng)，中央政府是政府

債券的發(fā)行主體。

46.()是家庭消費(fèi)開(kāi)支規(guī)劃的一項(xiàng)核心內(nèi)容。

A.住房消費(fèi)計(jì)劃

B.債務(wù)管理

C.汽車消費(fèi)計(jì)劃

D.現(xiàn)金管理

【答案】：B

【解析】：

家庭消費(fèi)支出規(guī)劃主要包括住房消費(fèi)計(jì)劃、汽車消費(fèi)計(jì)劃以及信用卡

與個(gè)人信貸消費(fèi)規(guī)劃等。家庭消費(fèi)開(kāi)支規(guī)劃的一項(xiàng)核心內(nèi)容是債務(wù)管

理，涉及舉債目的、借貸能力和借貸渠道、方式、條件等的選擇、規(guī)

劃。

47.行為金融理論認(rèn)為（）。

I.市場(chǎng)是有效的，市場(chǎng)異?，F(xiàn)象并不普遍

II.證券價(jià)格由有信息的投資者決定

III.投資者具有過(guò)快地賣出浮虧的股票而保留有浮盈的股票的傾向

IV.專業(yè)投資人士，如基金經(jīng)理，也會(huì)受心理偏差的影響

A.I、III

B.n、iv

c.II.Ill

D.I、W

【答案】：B

【解析】：

I項(xiàng)，行為金融理論認(rèn)為，投資者實(shí)際決策過(guò)程不能很好地遵從于最

優(yōu)決策模型，因此，市場(chǎng)不可能完全有效，市場(chǎng)異象是一種普遍現(xiàn)象。

III項(xiàng)，行為金融的研究表明，投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)常常會(huì)表現(xiàn)出

回避損失和心理會(huì)計(jì)等特點(diǎn)，比如：投資者總是選擇過(guò)快地賣出有浮

盈的股票，而將具有浮虧的股票保留下來(lái)。

48.公司在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，應(yīng)考慮（），按照其稀釋程度從大

到小的順序計(jì)入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。

I.所有稀釋性潛在普通股對(duì)歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)的影響

II.所有稀釋性潛在普通股對(duì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股

股東的凈利潤(rùn)及加權(quán)平均股數(shù)的影響

HI.報(bào)告期因公積金轉(zhuǎn)增股本或股票股利分配等增加股份數(shù)

IV.報(bào)告期因發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等增加股份數(shù)

A.I、II

B.I、III

c.n、iv

D.IILIV

【答案】：A

【解析】：

目前我國(guó)上市公司須根據(jù)歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)和扣除非

經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)分別計(jì)算和披露基本

每股收益和稀釋每股收益。公司在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，應(yīng)考慮所有

稀釋性潛在普通股對(duì)歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)，或扣除非經(jīng)常

性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)及加權(quán)平均股數(shù)的影響，按

照其稀釋程度從大到小的順序計(jì)入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益

達(dá)到最小值。

49?套利定價(jià)理論的基本假設(shè)包括（）。

I.投資者是追求收益的，同時(shí)也是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的

II.資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦

III.所有證券的收益都受到一個(gè)共同因素的影響

IV.投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上是否存在套利機(jī)會(huì)，并利用該機(jī)會(huì)進(jìn)行套

利

A.I、II、III

B.I、III、IV

C.II、III、IV

D.I、II、III、IV

【答案】：B

【解析】：

與資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）相比，建立套利定價(jià)理論的假設(shè)條件

較少，可概括為三個(gè)基本假設(shè)：①投資者是追求收益的，同時(shí)也是厭

惡風(fēng)險(xiǎn)的。②所有證券的收益都受到一個(gè)共同因素F的影響，并且證

券的收益率具有如下構(gòu)成形式：ri=ai+biFi+￡i。其中，ri代表證券

i的實(shí)際收益率；ai代表因素指標(biāo)Fi為0時(shí)證券i的收益率；bi代表

因素指標(biāo)Fi的系數(shù)；Fi代表影響證券的那個(gè)共同因素F的指標(biāo)值；

￡i代表證券i收益率ri的殘差項(xiàng)。③投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上是否存

在套利機(jī)會(huì)，并利用該機(jī)會(huì)進(jìn)行套利。

50.期現(xiàn)套利的理論依據(jù)是（）

A.持有成本理論

B,買入價(jià)差理論

C.賣出價(jià)差理論

D.杠桿原理

【答案】：A

【解析】：

期現(xiàn)套利的理論依據(jù)是持有成本理論。理論上期貨價(jià)格應(yīng)該高于現(xiàn)貨

價(jià)格，但因?yàn)橛谐謧}(cāng)成本這個(gè)上限，期貨價(jià)格不會(huì)無(wú)限制地高出現(xiàn)貨

價(jià)格。若期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)差高于持倉(cāng)成本，則就會(huì)有人買進(jìn)

現(xiàn)貨，賣出期貨，從而促進(jìn)價(jià)差重新回歸到正常區(qū)間水平。

51.家庭生命周期中家庭成熟期階段會(huì)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)狀況有（）。

I.收入增加而支出穩(wěn)定，在子女上學(xué)前儲(chǔ)蓄逐步增加

II.支出隨成員固定而趨于穩(wěn)定，但子女上大學(xué)后學(xué)雜費(fèi)用負(fù)擔(dān)重

III.可積累的資產(chǎn)達(dá)到巔峰，要逐步降低投資風(fēng)險(xiǎn)

IV.收入達(dá)到巔峰，支出相對(duì)較低

A.I、II

B.IILIV

C.I、II、III

D.II、III、IV

【答案】：B

【解析】：

家庭成熟期的特點(diǎn)是從子女經(jīng)濟(jì)獨(dú)立到夫妻雙方退休，其財(cái)務(wù)狀況如

下：①收支，收入以薪酬為主，支出隨家庭成員減少而降低；②儲(chǔ)蓄,

收入處于巔峰階段，支出相對(duì)較低，儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)的最佳時(shí)期；③資產(chǎn)，

資產(chǎn)達(dá)到巔峰，降低投資風(fēng)險(xiǎn)；④負(fù)債，房貸余額逐年減少，退休前

結(jié)清所有大額負(fù)債。I、n兩項(xiàng)為家庭成長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)狀況。

52.某公司某年度末總資產(chǎn)為30000萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為4000萬(wàn)元，長(zhǎng)

期負(fù)債為8000萬(wàn)元，該公司發(fā)行在外的股份有3000萬(wàn)股，每股股價(jià)

為18元，則該公司的市凈率為（）倍。

A.2

B.3

C.4

D.18

【答案】：B

【解析】：

市凈率（P/B）又稱凈資產(chǎn)倍率，是每股市場(chǎng)價(jià)格與每股凈資產(chǎn)之間

的比率，其計(jì)算公式為：市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)。其中，每

股凈資產(chǎn)是年末凈資產(chǎn)（即年末股東權(quán)益）與發(fā)行在外的年末普通股

總數(shù)的比值，也稱為每股賬面價(jià)值或每股權(quán)益，用公式表示為：每股

凈資產(chǎn)=年末凈資產(chǎn)/發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)=（30000-4000

-8000）右000=6元/股。故該公司的市凈率=1的=3倍。

53.王麗女士總是擔(dān)心財(cái)富不夠用，認(rèn)為開(kāi)源重于節(jié)流，量出為入，

平時(shí)致力于財(cái)富的積累，有賺錢(qián)機(jī)會(huì)就要去投資。對(duì)于該客戶的財(cái)富

態(tài)度，不應(yīng)該采取的策略為（）o

A.慎選投資標(biāo)的，分散風(fēng)險(xiǎn)

B.評(píng)估開(kāi)源渠道，提供建議

C.分析支出及儲(chǔ)蓄目標(biāo)，制定收入預(yù)算

D.根據(jù)收入及儲(chǔ)蓄目標(biāo)，制定支出預(yù)算

【答案】：D

【解析】：

按照不同的財(cái)富觀，有人將客戶分為儲(chǔ)藏者、積累者、修道士、揮霍

者和逃避者五類。積累者表現(xiàn)出來(lái)的特征是：擔(dān)心財(cái)富不夠用，致力

于積累財(cái)富；量出為入，開(kāi)源重于節(jié)流；有賺錢(qián)機(jī)會(huì)時(shí)不排斥借錢(qián)滾

錢(qián)。根據(jù)題干中的描述，王麗女士的財(cái)富觀屬于積累者，ABC三項(xiàng)均

是積累者應(yīng)采取的策略，D項(xiàng)是儲(chǔ)藏者采取的策略。

54.關(guān)于計(jì)息次數(shù)和現(xiàn)值、終值的關(guān)系，下列說(shuō)法正確的有（）o

I.一年中計(jì)息次數(shù)越多，其終值就越大

II.一年中計(jì)息次數(shù)越多，其現(xiàn)值就越小

III.一年中計(jì)息次數(shù)越多，其終值就越小

IV.一年中計(jì)息次數(shù)越多，其現(xiàn)值就越大

A.I、II

B.n、in

c.i>iv

D.IILIV

【答案】：A

【解析】：

名義年利率r與有效年利率EAR之間的換算公式為：

EAR=(1+r/m)m—1

其中，r指名義年利率；EAR指有效年利率；m指一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)。

m越大，EAR越大，因此終值越