會計數字游戲

會計數字游戲第1頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日講授大綱美國上市公司財務舞弊與報表粉飾概述美國上市公司財務舞弊與報表粉飾典型手段CFE調查報告總結的典型手段AICPA關于舞弊審計的最新準則SEC前主席ArthurLevitt的觀點審計總署（GAO）的調查美國財務舞弊與報表粉飾典型案例剖析財務舞弊觸發(fā)的會計審計改革中國上市公司財務舞弊與報表粉飾典型手段報表粉飾的傳統(tǒng)手段報表粉飾的現代手段中國財務舞弊與報表粉飾典型案例分析第2頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日美國上市公司財務舞弊概要

WorldCom還是World-Con?第3頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日薩班斯—奧克斯利法案通過后的

第一大要案—HealthSouth年度報告利潤實際利潤虛假利潤虛假比例

1997

629

189

440

233%

1998

267

-368

635

173%

1999

230

-191

421

220%

2000

559

194

365

188%

2001

434

9

425

4722%

2002上半年

340

157

183

119%合計

2,459

-10

2,469

24690%第4頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日80年代以來美國最大破產案排行榜第5頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日銀行及機構投資者對WorldCom的債權和投資

(TotalAssets:BV$107billion;MV$15billion;TotalDebts$41billion)

Bank&Trust

Amount

InstitutionalInvestors

amountJPMorganTrustCo.

17,200.00CALPERS

387.5DeutscheBank

240.25Prudential

386.5ABNAmcoBank

202.75MetropolitanLifeInsur.

300.3Citibank

154.88Vanguard

281.9Fleet

150.00TravelersAssetmgt.

270.1BankOne

100.00NorthwestInvest.Mgt.

267.0MellonBank

100.00AllianceCapitalMgt.

253.9WellsFargoBank

100.00AmericanExpressF.A

212.4JPMorganChase

6.00WellingtonMgt.

212.1第6頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日Merck公司虛假收入第7頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日FreddieMac(5billion)

Understatingearningstosmoothoutvolatilityinprofits第8頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日FreddieMac($5billion)

UpholdimageonWallStreetasasteadyperformer第9頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日財務舞弊與獨立董事的表現

IndependentDirectors還是IndifferentDirectors?其他公司Microsoft,GE,IBM,Boeing,Lucent,Cisco,Oracle,AOL,Nortel,Qwest,Tyco,GlobalCrossing,Cendant,WMX,Sunbeam,Adelphia公司名稱(事務所名稱）舞弊種類及金額是否由AC

發(fā)現？是否由CPA發(fā)現？獨立董事/董事會人數Enron(AA)虛增利潤6億美元,隱瞞負債30多億美元否否

15/17Xerox(KPMG)虛增利潤15億美元否否

7/9RiteAid(KPMG)虛增利潤22億美元否否

7/9WorldCom

(AA)虛增利潤93億美元否否

9/11第10頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日CFE對舞弊的劃分方法舞弊腐敗挪用資產舞弊報表利益沖突行賄受賄非法禮物敲詐勒索貨幣資金舞弊支出

存貨及其他資產虛假收入收入確認時間差隱瞞負債及費用不當披露不當計價第11頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日EffectofAge年齡分布/比例26歲以下6.0%26至30歲10.4%31至35歲17.5%36至40歲18.8%41至50歲30.1%51至60歲14.7%60歲以上2.5%第12頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日CFE調查：舞弊發(fā)現時間第13頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日CFE調查：舞弊是如何發(fā)現的？發(fā)現舞弊方法及比例雇員舉報26.3%偶然發(fā)現18.8%內部控制18.6%內部審計15.4%外部審計11.5%客戶舉報8.6%匿名舉報6.2%賣方舉報5.1%執(zhí)法部門通報

1.7%第14頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日CFE調查:舞弊防范手段的有效性第15頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日SAS99:

財務報表審計中對舞弊的考慮AICPA恢復公眾信任，修補行業(yè)形象的重大舉措2002.10.15，AICPA發(fā)布采納SAS99的決定2002.11中旬正式頒布取代SAS82（1996）自2002年12月15日生效ExpectationGap之爭的重大讓步要求ＣＰＡ直面舞弊第16頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日SAS99的重大變化4個重大變化進一步強調職業(yè)懷疑（ProfessionalSkepticism)的重要性對舞弊及其特征進行描述由合理懷疑到懷疑一切（Shakingonefundamentalassumption)要求審計小組直面舞弊審計計劃階段，頭腦風暴法審計實施階段，執(zhí)行舞弊審計程序實施非常規(guī)審計策略對客戶沒料到的地區(qū)、場所和賬戶進行測試對管理當局逾越控制（OverrideofControl)作出反映提出測試管理當局逾越控制的審計程序第17頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日舞弊及其特征的描述1個關鍵要素舞弊是蓄意行為（IntentionalBehavior)舞弊是個法律概念，CPA不對某項行為是否屬于舞弊作出法律決定舞弊與差錯的差別在于是否故意造成錯報或漏報實際工作中難以判斷，如不合理會計估計（UnreasonableAccountingEstimates)2種舞弊類型虛假財務報告產生的錯報Misstatementsarisingfromfraudulentfinancialreporting挪用資產產生的錯報MisstatementsarisingfrommisappropriationofAssets第18頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日舞弊及其特征的描述3個必備條件動機（壓力）管理當局或雇員具有舞弊動機或處于壓力之下機會內控有機可乘內控缺失、內控失效、高管人員逾越內控理由舞弊者能夠為舞弊行為尋找合乎其道德規(guī)范的辯解理由第19頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日TriangleofFraudAlbrechtel.al的舞弊三角論PressureOpportunityRationalizationFraud第20頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日SEC前主席ArthurLevitt

關于美國上市公司舞弊手法的評論5MethodsGamePlayingidentifiedbyLevittBig-bathcharges(洗大澡或巨額沖銷）Creativeacquisitionaccounting（創(chuàng)造性并購會計）Cook-jarreserves（甜餅盒式準備金）Revenuerecognition（收入確認）Materiality（重大性）第21頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日美國審計總署（GAO）

對1997-2002美國上市公司重編報表原因的分析第22頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日收入操縱９大陷阱陷阱操縱手法典型案例１寅吃卯糧，透支未來收入Informix,BMS,Sunbeam２以豐補歉，儲備當期收入Microsoft,3Com&U.S.Robotics３魚目混珠，偽裝收入性質AOLTimeWarner４張冠李戴，歪曲分部收入AOLTimeWarner５借雞生蛋，夸大收入規(guī)模AOLTimeWarner６瞞天過海，虛構經營收入AOLTimeWarner７里應外合，相互抬高收入Qwest&Enron,GlobalCrossing８六親不認，隱瞞關聯(lián)收入Ｌ＆Ｈ９隨心所欲，篡改收入分配Xerox第23頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日

AOLTimeWarnerInc

第24頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日

AOLTimeWarnerInc

第25頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日巨額沖銷（Bigbathcharges)案例分析AOLTimeWarnerIn.(Ernst&Young)2002年第一季度，報告了542.4億美元的巨額虧損，2002年度虧損986億美元主要原因2001年7月，FASB頒布了第141號準則《企業(yè)合并》以及第142號準則《商譽及其他無形資產》。上述準則取消了權益集合法，要求企業(yè)停止對企業(yè)合并中形成的商譽以及其他沒有明確使用期限的無形資產進行攤銷，改為定期進行減值測試，并計提減值準備142號準則規(guī)定，如果一個報告單位(reportingunit)的賬面凈值高于其估計的公允價值，商譽就應視為已發(fā)生減值。之前，AOLTimeWarner按以整個企業(yè)為基礎計算的未折現現金流量確定商譽的可回收金額。此外，在142號準則之前，AOLTimeWarner僅將商譽分攤給被購買公司，而142號準則要求在確定商譽的減值之前，應當首先將與整個公司有關的商譽分攤至公司的各個報告單位，包括購買方的報告單位第26頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日巨額沖銷（Bigbathcharges)AOLTimeWarnerIn.141號及142號準則的影響2000年1月，AOL以花巨資（1470億美元）收購了TimeWarner，而當時正值美國股市的顛峰。因此，收購價格包含的商譽特別巨大2001年，AOLTimeWarner確認了13.4億的重組負債，這些負債與終止或整合TimeWarner的業(yè)務有關。這一做法使2001年末的商譽進一步增加并購完成之后，AOLTimeWarner成為新經濟的典范，其資產結構也反映出新經濟特有的泡沫見下頁141和142號準則對其影響幾乎是災難性的。2002年第一季度，AOLTimeWarner確認了542.03億美元的商譽減值損失。這一所謂的“onetime,noncash,nonoperationalinnaturecharge”占其第一季度損失的99.99%商譽減值構成見下頁第27頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日AOLTimeWarner(AsofMarch312002)Assetstructure項目金額

%流動資產

95.36

5.95投資及電影成本

96.97

6.05固定資產

128.50

8.01無形資產

1,253.25

78.15其他資產

29.49

1.84資產總計1,603.57100.00第28頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日AOLTimeWarner(Asoftheendof2002)第29頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日Summaryofchangeingoodwill($inmillion)

1/1/2002購買或調整減值12/31/2002

資產總額

%美國在線

27,729

8,536

33,489

2,776

7,757

35.8有線電視

33,259

267

33,517

---

37,732

---電影娛樂

9,110

-71

4,091

4,948

16,40130.2廣播網絡

33,562

-4

13,077

20,481

31,90764.2音像制品

5,477

-35

5,442

---

6,080

---出版發(fā)行

18,282

-243

9,259

8,781

14,00962.7公司總部

---

---

---

---

1,564

---合計

127,420

8,45098,884

36,986115,45032.0第30頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日商譽的計算方法正確嗎？

購買價格1470BP

減：賬面凈資產200AE

購買價差1270

減：資產增值或負債減值100VE

加：資產減值或負債增值80VE

商譽1250GW=BP+AE+VE?第31頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日AOLTimeWarner的其他舞弊問題《華盛頓郵報》兩篇長文激起的波瀾UnconventionalTransactionsBoostedSalesCreativeTransactionsEarnedTeamRewards司法部與SEC宣布調查AOLTW的會計問題通過6種手法，調節(jié)6.7億美元廣告收入將法律糾紛賠款包裝為廣告收入（24）利用合并優(yōu)勢搭售在線廣告將Ebay的廣告收入全額確認為自己的收入與SunMicrosystems策劃設備換廣告的交易（Quest)將PurchaseP的股票期權確認為廣告收入重組“dot-com”公司的長期廣告合同，提前確認廣告收入第32頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日

100%$2380m廣告合同

$2680mAOLAOLUKWembley第33頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日創(chuàng)造性并購會計（CreativeAcquisitionAccounting)SEC前主席的評論合并魔術（MergerMagic)最近幾年，各行各業(yè)都通過合并、收購和剝離（Spin-offs)進行再造。一些收購方，尤其是那些以股票作為收購貨幣的公司，已經將這樣的大環(huán)境作為從事另一種“創(chuàng)造性會計”（CreativeAccounting)的機遇。我將之稱為“合并魔術”秘笈何在將收購價格中的大部分劃分為“未完成的研發(fā)費用”（In-processR&D)，并作為一次性費用予以注銷，從而減輕未來期間的盈利壓力以收購兼并為契機，對被收購企業(yè)預提大量的費用和負債，以減少未來期間的經營費用第34頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日Cisco:下一個更大的WorldCom?90年代瘋狂的并購過去8年，收購了70多家公司僅1999年，就以180億美元收購了18家新設立的高科技公司不是賣掉，就是勉強維持創(chuàng)業(yè)者和關鍵技術人員在公司收購后紛紛出走過去5年，確認了54億美元的并購重組損失創(chuàng)記錄的市值損失90年代末巔峰市值5840億美元2002年6月末，市值跌至1097億美元損失4743億美元前景如何？Internet?Accountingissues?Cashflow?第35頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日創(chuàng)造性并購會計—WorldComCaseWorldCom,Inc.(AA,1989–2001;KPMG,2002)并購MCI通訊公司1998年，WorldCom以400億美元的價格，收購了MCI。該公司原計劃將60至70億美元分攤至購買的未完成的R&D。此計劃受到SEC的干預，最后只好將這部分的分攤確定為31億美元1998年向SEC提交報告的說明WorldCom已經完成了對MCI有形資產和包括未完工研發(fā)項目的無形資產的價值評估。初步估計，對MCI未完工研發(fā)項目計提的一次性損失為60至70億美元之間。SEC最近向AICPA下屬的SEC規(guī)則委員會頒布了有關分攤未完工研發(fā)支出的指南。為了與該指南保持一致，最終的分析體現了SEC的觀點，即對MCI未完工研發(fā)費用的分攤考慮了諸如完工進度、技術上的不確定性以及完成這些研發(fā)活動的預計總成本。作為對MCI收購價格的初步分攤，31億美元的未完工研發(fā)支出在本期確認為費用，約260億美元將記錄為收購價格超過可辨認凈資產的公允價值，即通常所說的商譽，并按直線法分40年攤銷第36頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日WorldCom（Continue)WorldCom,Inc.142號準則的影響在2002年第一季度的財務報告中，WorldCom披露如下信息：根據第142號準則的要求，WorldCom已聘請獨立的評估事務所對本公司沒有明確使用年限的無形資產進行減值測試。測試工作將在第二季度完成。采納該準則預計將使商譽及無形資產發(fā)生減值，減值額與較早公布的150至200億美元的下限相近其他事項改聘KPMG，取代AA，AA至1989年起一直為WorldCom提供審計服務WorldCom目前正接受SEC的調查資產結構Refertopaperonbigbathchargesandinformationsignaling第37頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日WorldCom:

FakedProfitandBoostedCashFlow發(fā)展戰(zhàn)略與會計造假的關系環(huán)境辨識電信業(yè)放松管制市場特征長短途電信高度競爭生存之道網絡設施、客戶基礎、技術更新、資本實力

競爭戰(zhàn)略收購兼并、外延擴張收購策略換股合并、保持現金股市運作高成長、高股價財務策略迎合華爾街財務分析師的盈利預期會計手法沖銷線路成本、轉回準備、操縱商譽第38頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日WorldComorWorldCon?虛假利潤與經營活動產生的現金流量舞弊手法原有分錄舞弊分錄憑空沖銷線路成本借：線路成本75億貸：銀行存款75億借：固定資產75億貸：線路成本75億憑空轉回已提準備借：管理費用4億或所得稅等12億貸：壞賬準備4億遞延稅款等12億借：壞賬準備4億遞延稅款等12億貸：線路成本16億第39頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日利用收益表項目對抵粉飾盈利質量財務分析師的盈利預測以經常性收益項目為基礎，剔除nonrecurring項目是否達到盈利預期，一般剔除非經營項損益項目上市公司的對策以非經常性收益沖抵非經常性損失，塑造平滑的盈利曲線GE連續(xù)17年在每個季度達到或超過華爾街盈利逾期以非經常性損益項目沖抵經常性損益項目（如SG&A)典型案例分析IBM(PwC)收入曲線盈利曲線第40頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日HowGEOffsetsGainsfromAssetSalesYearGain

SourcesoftheGain

Charges1993

1,403Salesofaerospaceunit

1,0111987

858Changeinaccountingfortaxandinventory

1,0271986

50Saleofforeignaffiliate

3111985

518Saleof3coalpropertiesand37%cablestock

4471984

617SaleofUtalInt’l,smallapplianceunit,cablecompany

6361983

117Saleofradio/TVstationsandGearhartIndustrialstake

147Source:Smith,etal,“ManagingProfit”,theWSJ,1994第41頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日IBMRevenue($inbillion)

YearRevenue199264.5199362.7199464.1199571.9199675.9199778.5199881.7199987.5200088.4200185.9第42頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日IBMNetIncome($inbillion)

YearNetIncome1992-5.01993-8.119943.019954.219965.419976.119986.319997.720008.120017.7第43頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日IBMCaseIBMLouisV.Gerstner于1993年加盟IBM，通過處置資產實現一次性收益89億美元，避免了巨額損失。若剔除這項非經常性收益，IBM在1993年的虧損為170億美元1999年，IBM的收入比1998年增加了7.1%，但凈收益卻增加了22.2%。表面上看，IBM給人的印象是成本費用控制成績顯著真實情況1999年第三季度，IBM將其賬面凈值為9.34億美元的GlobalNetwork，以49.91億美元出售得AT&T，實現了稅前利得40.57億美元（稅后為24.95億美元，對EPS的影響為$1.33，當年其報告的EPS為$4.12)，并將這項利得與當年處置其他下屬子公司的損失15.46億美元相抵銷，反映為“銷售、一般及管理費用”的減少額，且未在1999年報予以披露。后受到SEC的譴責，被迫在以后年度的財務報告中補充披露。剔除這項粉飾后，1999年經營性凈收益實際上比1998年下降17.4%。第44頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日IBMCaseIBM2001年故伎重演2002年1月中旬，IBM宣布其2001年第四季度的盈利超過華爾街財務分析師的預測，但并未披露2001年12月28日將光學收發(fā)機業(yè)務出售給JDSUniphase實現的3億美元利得，并將此項利得與“銷售、一般及管理費用對沖的事實盡管2001年IBM的營業(yè)收入高達860億美元，3億美元看起來微不足道。但將這項利得沖抵SG&A明顯誤導投資者，且違反GAAP。該項目使EPS增加了$0.12，占第四季度EPS的9%IBM發(fā)言人的解釋重要性原則StaffAccountingBulletin99Whenyouintentionallyviolateaccountingguidelines,anyamountismaterial.EffectsonstockpricemustbetakenintoaccountLynnTurner的評價SAB101isveryclearthatgainsfromthesaleofassetshavetobeinthe?therincome”line.第45頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日利用特殊行業(yè)的會計處理粉飾經營業(yè)績AccountingforleaseXerorCorp.(KPMG)SEC對Xerox的起訴2002年4月11日，SEC向美國南區(qū)地區(qū)法院遞交了訴狀，指控施樂公司從事會計舞弊，在1997至2000期間提前確認收入42.78億美元，虛增盈利15億美元2002年5月，SEC暗示，可能起訴KPMG，因為KPMG屈服于施樂公司的壓力，被迫更換一位對施樂公司會計處理持異議的主審合伙人；2003年1月29日，SEC正式對KPMG及其四名合伙人提出舞弊指控2002年5月，SEC主席HarveyPitt會見KPMG的CEO，引起多方非議舞弊動機：迎合華爾街的盈利預期2002年5月，施樂公司向SEC支付了1000萬美元的罰款，同意重編1997至2000的財務報表第46頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日XeroxCase粉飾手法及其對盈利的影響(in$million)粉飾手法

1997

1998

1999

2000

Total利用ROE調節(jié)利潤

455

720

569

459

2,203利用毛利率調節(jié)利潤

55

168

202

192

617利用調價及租賃期限調節(jié)利潤

84

87

131

7

309利用殘值估計調節(jié)利潤

36

45

15

---

96利用資產組合策略調節(jié)利潤

---

---

400

---

400利用鋪墊性準備金調節(jié)利潤

120

139

214

23

496利用“高技術公司稅收”調節(jié)利潤

41

99

12

5

157對稅前利潤的影響

791

1,258

1,543

686

4,278對稅后利潤的影響

405

656

511

(55)

1,517第47頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日Xerox:Impactof“one-off”AccountingActionsonReportedEPSandComparisontoConsensusForecastfortheQsDuring1997–1999第48頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日美國財務舞弊與報表粉飾癥結探究癥結１：盈利預測－狗搖尾巴，還是尾巴搖狗癥結２：股票期權－激勵源泉，還是舞弊動因癥結３：獨立董事－明察秋毫，還是明哲保身癥結４：財務總監(jiān)－會計行家，還是理財高手？癥結５：管理咨詢－增值服務，還是誤入歧途？癥結６：會計規(guī)則－規(guī)則基礎，還是原則導向？癥結７：獨立審計－高尚職業(yè)，還是唯利是圖？第49頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日EffectofStockOptiononProfit(White,et.al,2003)Company&YearNI-AsReportedNI-ProForma

ChangesMicrosoft:

1999

7,785

7,109

-9.7%

2000

9,421

8,172

-13.3%

2001

7,346

5,084

-30.8%IBM:

1999

6,308

5,985

-5.1%

2000

7,692

7,044

-8.4%

2001

8,073

7,183

-11.0%Novell

1999

102

62

-39.2%

2000

191

118

-38.2%

2001

49

-50

-102.0%第50頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日財務舞弊風暴觸發(fā)的會計審計改革改革１：會計準則制定模式－強化官方(SEC)的權利，削弱民間(FASB)的作用改革２：會計準則制定方式否定規(guī)則基礎，肯定原則基礎，探索目標導向改革３：股票期權會計處理支持費用化的趨勢日益明顯，表外披露窮途末路改革４：公允價值計量基礎公允價值大勢所趨，強化監(jiān)管勢在必行改革５：獨立審計監(jiān)管模式民間自律壽終正寢，獨立監(jiān)管方興未艾改革6：事務所經營模式混業(yè)經營誤入歧途，分業(yè)經營返璞歸真第51頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日中國上市公司報表粉飾典型手段報表粉飾的傳統(tǒng)手段收入確認虛擬資產期間費用資本化股權投資存貨及應收賬款其他應收應付款報表粉飾的現代手段資產重組關聯(lián)交易資產評估補貼收入八項準備會計調整第52頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日T公司案例—公司治理問題分析問題1：權力結構不穩(wěn)定，內部人控制凸顯四年內，董事長換了3任，總經理換了4任董事會和經營班子代表大股東的利益，而不是全體股東的利益問題2：權力制衡不力，“三權分立”成為“三位一體”改變募股資金高價（3.18億元)購買“奇圣膠囊”大股東占用巨額資金（1.088億）向北京飛霞廣告公司違規(guī)拆借大額資金（3.1億)上市公司淪落為大股東的“提款機”，表明“三權分立”已然成為“三位一體”，權力制衡蕩然無存第53頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日T公司案例—公司治理問題分析問題3：董事會缺乏勤勉盡責觀念，對股東極端不負責任2000年10月，以3.18億元收購“奇圣膠囊”2001年12月26日，董事會召開臨時電話會議，決定對“奇圣膠囊”攤余價值全額計提減值準備3.18億元的無形資產，僅僅過了14個月就一文不值，誰是這宗交易的受益者？誰應當負責？董事會沒有形成問責機制問題4：董事會不講誠信，信息披露嚴重不實2002年7月，受深交所公開譴責（股權轉讓、關聯(lián)借款、違規(guī)拆借）2001年，半年報和年報形成巨大反差，對中小股東的投資決策產生嚴重誤導2000和2001年度對“奇圣膠囊”的披露截然不同第54頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日T公司案例案例：2001年度上下半年的巨大反差

經營業(yè)績一覽表年度主營業(yè)務收入凈利潤上半年

20,561

6,154下半年-10,518-64,566全年

10,043

-58,412第55頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日T公司案例---“成也蕭何，敗也蕭何”董事會對“奇圣膠囊”迥然不同的說法

2000年度董事會報告

2001年董事會報告1、經公司2000年第二次臨時股東大會審議通過，決定延緩實施配股募集資金投資22,077.99萬元進行……將投資進行調整，用于購買恒春奇圣膠囊全部技術及生產經銷權和購買張恒春藥業(yè)有限公司股權?？偼顿Y34,466.8萬元（購買奇圣膠囊31,800萬元，購買張恒春藥業(yè)股權2666.8萬元）……2、公司于2000年10月16日至17日在通化市召開了“奇圣膠囊銷售代理招商大會”，與全國176家醫(yī)藥經銷單位簽定了“奇圣膠囊經銷協(xié)議”，總金額14.85億元，其中現款現貨2.15億元，預售12.7億元……奇圣膠囊區(qū)域經銷拍賣總成交金額1450萬元……1、公司主打產品“奇圣膠囊”，由于市場運作不利，銷路不暢，上年度以及本年上半年部分已銷售的“奇圣膠囊”藥品出現銷售退回，沖減了本期營業(yè)收入，致使2001年度營業(yè)收入大幅下降。2、由于“奇圣膠囊”銷路不暢，出于謹慎考慮，將購買“奇圣膠囊”全部技術及生產經銷權的無形資產全額計提減值準備，是導致2001年度出現虧損的重要原因。第56頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日T公司案例---報表粉飾動機分析股票價格效應動機2000年是通化金馬的一個特殊年份4月份，內部職工股上市按6月末收盤價測算，內部職工股獲利5.99億元刺激股價上揚的兩大題材“奇圣膠囊”創(chuàng)下的業(yè)績神話“國退民進”，三利化工成為控股股東推卸責任和避免ST動機2001年，“國退民進”扭轉為“國進民退”董事會和經營班子大改組為了推卸責任和避免ST，不惜訴訟“洗大澡”伎倆對“奇圣膠囊”全額計提減值準備，為以后年度實現“扭虧為盈”埋下伏筆；借助9100萬元的“國有企業(yè)虧損補貼”，使每股凈資產勉強維持在1.05元，逃避被ST的厄運第57頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日T公司案例---報表粉飾動機分析業(yè)績考核動機2002年，通化金馬順利實現了“扭虧為盈”的目標，以體現新一屆董事會和經營班子的業(yè)績董事會報告開宗明義，對取得的業(yè)績溢于言表2001年10月，本公司控股股東地位由民營控股轉為國有控股，新的董事會組建以來，公司在本地各級政府的支持下，努力消化虧損帶來的不利影響，調整充實經營管理人員，克服行業(yè)不規(guī)范競爭等不利因素，初步扭轉了被動的經營局面2002年度實現的1641萬元利潤“來之不易”“奇圣膠囊”全額計提減值準備，使無形資產攤銷減少了3180萬元“國有企業(yè)虧損補貼”為當年貢獻了3165萬元的利潤資產置換（置出4.09億元的應收款）使壞賬準備少提了4000萬元以上第58頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日T公司案例---報表粉飾“信號顯示”分析2000年度經營業(yè)績的大幅提升，與內部職工股上市和控股股東的變動保持“同步”主營業(yè)務收入和凈利潤分別比1999年增長了77%和158%（表明盈利質量存在問題）主要得益于2000年10月購買的“奇圣膠囊”分部報告顯示，僅“奇圣膠囊”的銷售收入就達2.77億元，貢獻的毛利就高達2.34億元主營業(yè)務利潤率高達84.4%，比1999年的62.4%高出22%，表明可能存在少轉成本，低估費用的現象應收款高達5.1億元，占資產總額的22.5%，但壞賬準備計提比例（3至4年20%，4至5年50%）明顯偏低，顯失穩(wěn)健第59頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日T公司案例:

“巨額沖銷+銷售退回”背后的故事—“奇圣膠囊”演繹的神話

第60頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日T公司---“奇圣膠囊”的功效“奇圣膠囊”對主營業(yè)務的貢獻項目

2001年度

2000年度主營收入主營成本毛利率主營收入主營成本毛利率奇圣膠囊

5,097

2,914

43%

52,091

25,147

52%治麋靈栓

3,013

415

86%

7,810

929

88%參蓮膠囊-1,328

-236

82%

2,981

499

83%壯骨伸筋膠囊

2,220

538

76%

2,207

398

82%其他

5,189

1,675

68%

9,644

2,595

73%內部抵銷

4,147

2,259

46%

24,314

22,520

7%合計10,043

3,047

70%

50,419

7,048

86%第61頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日T公司案例---報表粉飾“信號顯示”分析2001年度貨幣資金和其他應收款的變動十分異常貨幣資金其他應收款

2000年末65,78012,5602001年末3,09857,858其他應收款是分析的關注點資金拆借38,000萬元;關聯(lián)股東占用資金12,301萬元上述兩項合計占其他應收款的87%，均未計提壞賬準備“奇圣膠囊”全額計提減值準備，有“洗大澡”之嫌營業(yè)費用與主營收入比例嚴重失調主營收入營業(yè)費用2000年50,4186,0282001年10,04321,300現金流量表結構明顯不合理第62頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日T公司案例：凈利潤與經營業(yè)績的反差

NIv.sCFFOA年度凈利潤CFFOA1998

6,568-6,2931999

8,135-8,0622000

24,19119,6152001-58,412-74,0342002

1,642

7,270第63頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日T公司公司---經營活動產生的現金流量CFFOA：2001v.s2002項目名稱

2001

2002銷售商品、提供勞務收到的現金

154,902,472.69

177,211,035.16收到的其他與經營活動有關的現金

126,146,385.14

137,708,350.69現金流入小計

281,048,857.83

314,919,385.85購買商品、接受勞務支付的現金

38,661,406.74

67,129,710.74支付給職工以及為職工支付的現金

15,312,928.78

13,285,228.90支付的各項稅款

243,148,586.14

22,974,487.97支付的其他與經營活動有關的現金

724,266,389.07

138,825,428.46現金流出小計1,021,389,310.73

242,214,856.07經營活動產生的現金流量凈額

-740,266,389.07

72,704,529.78第64頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日T公司---令人費解的現金流入流出項目收到或支付的其他與經營活動有關的現金流量項目名稱

2001

2002收到的其他與經營活動有關的現金

126,146,385.14

137,708,350.69其中：國有企業(yè)虧損補貼

91,000,000.00

31,650,000.00收北京飛霞廣告公司欠款

---

69,700,000.00銀行存款利息或資金占用費用

21,142,855.77

30,354,976.69支付的其他與經營活動有關的現金

724,266,389.07

138,825,428.46其中：北京飛霞廣告有限公司（借款）

380,000,000.00付二道江財政局借款

---

20,058,323.26通化三利化工有限公司借款

108,800,000.00

---支付各種廣告費用

81,464,228.87

6,694,035.00銷售員借款及提成款

67,398,360.29

54,338,226.12支付其他公司往來款

14,130,000.00

20,390,000.00第65頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日T公司案例---報表粉飾“信號顯示”分析2002年度其他應收款高達52,481萬元，占資產總額34.28%,成為最大的資產項目，比應收賬款還多39,114萬元，表明潛虧風險很大飛霞廣告和兩個股東欠款42,799萬元，已發(fā)生糾紛應收補貼款8169萬元的余額連續(xù)3年幾乎沒有發(fā)生變動，成為壞賬的可能性很大，表明以前年度確認的補貼收入存在嚴重問題以高達40,963萬元的應收款項與第二大股東的林地和林木資產置換，有轉移壞賬損失和掩蓋以前年度不實銷售收入之嫌林地和林木的評估問題、未提減值準備問題其他應收款、應收補貼款和其他長期資產基本屬于虛擬資產項目，金額高達101,655萬元，是凈資產的208%，表明財務狀況嚴重惡化，持續(xù)經營能力存在疑慮若剔除涉嫌造假的補貼收入、“奇圣膠囊”和資產置換的影響，2002年度仍存在嚴重的經營虧損現金流量表存在明顯的操縱跡象飛霞廣告償還的欠款6,970萬元和占用費3,035萬元與經營活動無關經營性應收項目的減少29,149萬元，未剔除置換的影響，夸大CFFOA第66頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日T公司案例---粉飾手法分析2000年度虛構“奇圣膠囊”銷售收入少轉銷售成本、少計營業(yè)費用虛構補貼收入2000年度，補貼收入高達4239.9萬元，占凈利潤17.5%其中包括通化市二道江區(qū)財政局補貼的新產品開發(fā)資金1000萬元和返還的所得稅2063.4萬元，2000年末并未收到現金，而是掛賬，至2002年末仍未收到，確認為補貼收入，違反財政部的規(guī)定少計壞賬準備2000年末，應收款項高達71,396.8萬元，占資產總額31.6%，其中賬齡2年以上的23,419.3萬元2至3年12%，3至4年20%，4至5年50%，5年以上100%關聯(lián)應收款項不提準備2002年將37,790萬元應收賬款和8,599萬元其他應收款置換成林地和林木，從另一個側面印證2000年度的高額利潤在一定程度上得益于少提壞賬第67頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日T公司---“奇圣膠囊”價值幾何？第68頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日T公司案例---粉飾手法分析2001年度利用計提無形資產減值準備“洗大澡”利用中期報告的不實信息披露嚴重誤導投資者營業(yè)費用和管理費用比例失調，“洗大澡”昭然若揭在全年主營收入只有10,043萬元的情況下，2001年度確認的營業(yè)費用竟然高達21,300萬元，是2000年度的2.5倍管理費用也高達15,470萬元，是2000年度的1.5倍表明該公司在2000年度嚴重低估營業(yè)費用和管理費用，然后在2001年度“洗大澡”利用“補貼收入”逃避被ST的命運補貼收入9117.5萬元，其中“國有企業(yè)虧損補貼”9100萬元三個問題：蕪湖市財政局是否有無權力？是否屬于巧立名目？張恒春藥業(yè)是國有企業(yè)？第69頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日T公司---價值連城？一文不值？“奇圣膠囊”的價值變遷日期變化過程金額2000.10臨時股東大會批準購買

318,000,0002000.11-12計提2個月攤銷

5,300,0002000.12.31攤余價值

312,700,0002001.1-12計提12個月攤銷

31,800,0002001.12.31攤余價值

280,900,0002001.12.26董事會臨時電話會議決定全額計提減值準備

280,900,0002001.12.31賬面價值

0影響分析：倘若“奇圣膠囊”物有所值，全額計提攤銷意味著通化金馬在未來的8年中，每年可增加3180萬元的利潤（2002年度凈利潤1642萬元）；倘若“奇圣膠囊”一文不值，通化金馬的股東損失了3.18億元，受益者又是誰？第70頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日T公司---“奇圣膠囊”價值幾何？第71頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日張恒春藥業(yè)（注冊資本2600萬元）該不該享受“國有企業(yè)虧損補貼”？第72頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日T公司案例---粉飾手法分析2002年度利用“洗大澡”和“國有企業(yè)虧損補貼”，實現“扭虧為盈”通過資產置換，轉移壞賬損失，掩蓋不實銷售收入其他長期資產未提任何減值準備無視壞賬風險，蓄意低估壞賬準備其他應收款高達52,481.2萬元，且有近4億元存在糾紛，但對這些“問題欠款”居然未提壞賬準備應收補貼款的余額8168.9萬元，賬齡超過3年，且只增不減，壞賬的可能性極大，但管理層對此熟視無睹，未提任何壞賬準備收取資金占用費，夸大利息收入2001年違規(guī)拆借3.8億元給飛霞廣告而受深交所公開譴責飛霞廣告未能按原先承諾還款，2002年續(xù)簽借款合同不僅未提壞賬準備，而且將收到的10,005.5萬元還款中的3035.3萬元，以收取資金占用費的名義確認為利息收入（理應先沖減本金，待本金全額收回后，才能確認利息收入）第73頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日案例分析：A公司---巨額沖銷意味著什么？年度凈資產主營收入凈利潤99

20,709

6,757

20,01000

3,014

6,797-16,58501-198,868

5,187-225,72402-198,289

7,158

-657第74頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日A公司2001年度減值明細表(單位：萬元）

項目年初余額本年增加數本年轉回數年末余額壞賬準備其中：應收賬款其他應收款

42,72432,66710,057

166,049128,05537,994

---------

208,773160,72248,051存貨跌價準備其中:原材料

12,60610,855

14,95312,572

8383

27,47623,344長期投資減值準備

2,351

1,335

---

3,686固定資產減值準備

---

7,657

---

7,657在建工程減值準備

---

232

---

232合計

57,681

190,226

83

247,824第75頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日A公司案例---巨額沖銷A公司對巨額壞賬的解釋應收賬款的壞賬準備關聯(lián)公司欠款單位名稱本年增加本年余額賬齡以前年度累計準備本年計提準備累計壞賬準備香港XX有限公司

19,298

59,816>5y

11,739

48,077

59,816DB(HK)Co.Ltd

6,138

24,155>5y

1,808

22,347

24,155XX國際有限公司

---

13,940>5y

3,523

10,417

13,940合計

25,43697,911

17,070

80,841

97,911第76頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日A公司案例---巨額沖銷非關聯(lián)方欠款：SCo.Ltd,AuCo.Ltd，其他出口經商商、國內客戶欠款單位名稱本年增加本年欠款余額賬齡以前年度累計準備本年計提準備累計壞賬準備SCo.Ltd*

4,822

9,793>5y

---

9,793

9,793AuCo.Ltd

---

4,166>5y

---

4,166

4,166其他出口經銷商*

3,674

12,711>5y

123

12,588

12,711國內客戶**

---

35,648>3y

15,425

20,223

35,648合計

8,496

62,318

15,548

46,770

62,318第77頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日A公司案例---巨額沖銷其他應收賬款的壞賬準備關聯(lián)公司欠款單位名稱本年增加本年余額賬齡以前年度累計準備本年計提準備累計壞賬準備XX材料制品公司

---

6,128>5y

---

6,128

6,128深圳XX工貿公司

---

5,029>5y

1,807

3,222

5,029香港XX有限公司

---

3,089>5y

---

3,089

3,089合計

---

14,246

1,807

12,439

14,246第78頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日A公司案例---巨額沖銷其他應收賬款的壞賬準備非關聯(lián)公司欠款單位名稱本年增加本年余額賬齡以前年度累計準備本年計提準備累計壞賬準備SCo.Ltd*

---

22,004>5y

6,449

15,555

22,004MLCo.Ltd*

---

3,006>5y

---

3,006

3,006其他**

---

6,817>3y

1,762

5,055

6,817合計

---

31,827

8,211

23,616

31,827第79頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日A公司的六大疑點巨額壞賬準備與以前年度收入確認的關系？在本年度主營業(yè)務收入只有5187萬元的情況下，為何本年度增加對關聯(lián)方及非關聯(lián)方的應收賬款竟達到33,932萬元？本年度對應收賬款和其他應收款計提的壞賬準備高達163,566萬元，主要理由是聯(lián)系不到。為何聯(lián)系不到？誰應當承擔責任？是否存在違法違規(guī)行為？以前年度壞賬準備計提比率為何如此之低？應收關聯(lián)方和非關聯(lián)方的上述款項全額計提壞賬準備，累計金額高達206,302萬元。背后的真實故事是什么？虛假收入？收入確認違反規(guī)定？關聯(lián)公司和非關聯(lián)公司逃廢債務？全額計提的壞賬若今后又收回，如何進行會計處理？對這樣的喪失持續(xù)經營能力（凈資產-225,724萬元）、應收賬款內部控制缺失、隨意計提巨額壞賬的公司，CPA發(fā)表無保留意見的依據何在？相關問題：全額計提壞賬準備的應收款項如何進行內部控制？第80頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日B公司案例：抵債背后的真實故事經營業(yè)績一覽表年度主營業(yè)務收入凈利潤1998112,147

11,8001999111,296

15,5252000105,753

5482001112,282-97,8562002110,920-10,080第81頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日B公司經營業(yè)績的嬗變(單位：%）

年度凈資產收益率銷售利潤率1998

9.6

10.51999

11.7

13.92000

0.4

0.52001

-397.1

-87.2第82頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日B公司財務狀況的嬗變(單位：萬元）

財務狀況一覽表年度股東權益凈資產比率（%）1998123,024

39.11999132,792

40.82000122,671

35.22001

24,644

9.1第83頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日B公司財務狀況的嬗變(單位：%）

財務狀況一覽表年度凈資產率流動比率1998

39.1

141.21999

40.8

143.02000

35.2

80.32001

9.1

55.0第84頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日B公司利潤結構

1998年金額占利潤總額%營業(yè)利潤

5,885

39.2投資收益

7,123

47.4補貼收入

1,989

13.2營業(yè)外收支凈額

22

0.2利潤總額15,019

100.0第85頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日B公司利潤結構

1999年金額占利潤總額%營業(yè)利潤

7,885

43.2投資收益

7,855

43.1補貼收入

2,424

13.3營業(yè)外收支凈額

68

0.4利潤總額18,232

100.0第86頁，共102頁，2023年，2月20日，星期日B公司利潤結構

2000年金額占利潤總額%營業(yè)利潤

-5,300

投資收益

7,067

補貼收