股權(quán)激勵(lì)的價(jià)值（作用）

股權(quán)激勵(lì)：凝聚人才四、股權(quán)激勵(lì)的價(jià)值（作用）對(duì)原有股東來(lái)講，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)有利于降低職業(yè)經(jīng)理人的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，從而實(shí)現(xiàn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離。對(duì)非上市公司來(lái)講，股權(quán)激勵(lì)有利于緩解公司面臨的薪酬壓力。由于絕大大多數(shù)非上市公司都屬于中小型企業(yè)，他們普遍面臨資金短缺的問(wèn)題。因此，通過(guò)股權(quán)激勵(lì)的方式，公司能夠適當(dāng)?shù)亟档徒?jīng)營(yíng)成本，減少現(xiàn)金流出。與此同時(shí)，也可以提高公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，留住績(jī)效高、能力強(qiáng)的核心人才。對(duì)公司員工來(lái)講，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)有利于激發(fā)員工的積極性，實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值。同時(shí)，由于股權(quán)激勵(lì)的約束作用，員工對(duì)公司的忠誠(chéng)度也會(huì)有所增強(qiáng)。原有股東公司員工非上市公司股權(quán)激勵(lì)：凝聚人才四、股權(quán)激勵(lì)的價(jià)值（作用）（一）案例現(xiàn)狀1.股權(quán)激勵(lì)情況

截至2008年4月30日，深市中小板221家上市公司中有25家上市公司推出了股權(quán)激勵(lì)方案，在這25家公司中，大部分公司采用股票股權(quán)方式，對(duì)行權(quán)條件采用凈資產(chǎn)收益率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等指標(biāo)加以限定，保證了公司長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)。2.上市公司股權(quán)激勵(lì)情況

自2010年起，A股公司大范圍實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，并普遍采取成本較低的股票期權(quán)激勵(lì)模式。從利益最大化的角度來(lái)看，上市公司偏愛在股市周期低點(diǎn)、公司股價(jià)低估時(shí)推出股權(quán)激勵(lì)方案。其中，中小板和創(chuàng)業(yè)板民企成為倡導(dǎo)股權(quán)激勵(lì)的絕對(duì)主力。進(jìn)入2008年后，受過(guò)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)影響，A股出現(xiàn)大幅回調(diào)。股指的理性回歸使得股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施的重新具備了極好的空間，上市公司推出股權(quán)激勵(lì)方案的積極性大增。僅僅在一季度就一共有21家企業(yè)宣布了股權(quán)激勵(lì)方案。

自2012年12月以來(lái)共有29家上市公司推出了股權(quán)激勵(lì)方案。我國(guó)上市公司已基本具備實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的環(huán)境條件，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)有利于解決管理層和股東利益一致性問(wèn)題，并能持續(xù)、有效地促進(jìn)上市公司價(jià)值和業(yè)績(jī)的提高，從而有效推動(dòng)上市公司股價(jià)的上升，給投資者以強(qiáng)有力的信心和巨大的投資機(jī)會(huì)。

股權(quán)激勵(lì)制度是以員工獲得公司股權(quán)的形式給予其一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利,使其能夠以股東的身份參與企業(yè)決策、利潤(rùn)分享,并承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),員工自身利益與企業(yè)利益更大程度地保持一致,從而勤勉盡責(zé)地為公司的長(zhǎng)期發(fā)展而服務(wù)的一種制度。股權(quán)激勵(lì)對(duì)改善公司治理結(jié)構(gòu)、降低代理成本、提升管理效率、增強(qiáng)公司凝聚力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力起到非常積極的作用。通常情況下股權(quán)激勵(lì)包括員工持股計(jì)劃、股票期權(quán)和管理層收購(gòu)股權(quán)激勵(lì)：凝聚人才四、股權(quán)激勵(lì)的價(jià)值（作用）（二）設(shè)計(jì)因素3售股規(guī)定即對(duì)經(jīng)理人出售股權(quán)的相關(guān)規(guī)定，包括出售價(jià)格、數(shù)量、期限的規(guī)定。為了使經(jīng)理人更多地關(guān)心股東的長(zhǎng)期利益，一般規(guī)定經(jīng)理人在一定的期限后方可出售其持有股票，并對(duì)出售數(shù)量做出限制。4權(quán)利義務(wù)股權(quán)激勵(lì)中，需要對(duì)經(jīng)理人是否享有分紅收益權(quán)、股票表決權(quán)和如何承擔(dān)股權(quán)貶值風(fēng)險(xiǎn)等權(quán)利義務(wù)做出規(guī)定。5股權(quán)管理包括管理方式、股權(quán)獲得來(lái)源和股權(quán)激勵(lì)占總收入的比例等。股權(quán)激勵(lì)在經(jīng)理人的總收入中占的比例不同，其激勵(lì)的效果也不同。6操作方式包括是否發(fā)生股權(quán)的實(shí)際轉(zhuǎn)讓關(guān)系、股票來(lái)源等。在股權(quán)激勵(lì)中，實(shí)際上不發(fā)生股權(quán)的實(shí)際轉(zhuǎn)讓關(guān)系。在股權(quán)來(lái)源方面，有股票回購(gòu)、增發(fā)新股、庫(kù)存股票等。既有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者（如CEO）的股權(quán)激勵(lì)，也包括普通雇員的持股計(jì)劃、以股票支付董事報(bào)酬、