以Y企業(yè)案例研究盈余管理行為方式,財務管理論文

以Y企業(yè)案例研究盈余管理行為方式,財務管理論文本篇論文目錄導航：【】【】【】【】【】以Y企業(yè)案例研究盈余管理行為方式盈余管理論文范文：以Y企業(yè)案例研究盈余管理行為方式內容摘要：2020年開場我們國家監(jiān)管機構先后對退市制度進行改革，并對標成熟資本市場的退市機制，逐步構成財務類、交易類等多元化指標的考核體系。從實際執(zhí)行的效果上來看，退市制度在實際執(zhí)行中的效果仍然不佳，年均退市率與成熟市場相比，仍有較大差距。退市制度本身存在的缺陷以及真實盈余管理的隱蔽性導致虧損公司在實務中操縱利潤，為了躲避退市通過各種手段防虧扭虧，市場沒有做到優(yōu)勝劣汰，損害了債權人、投資者和社會公眾的利益。在這里背景下，本文通過總結理論與Y企業(yè)案例研究的結果，發(fā)現(xiàn)目的公司通過補助奉獻的大額非經(jīng)常性損益拉動凈利潤等盈余管理手段實現(xiàn)了財務數(shù)據(jù)好轉，卻沒有從根本上改善業(yè)績，長期發(fā)展不理想。本文關鍵詞語：退市制度；盈余管理；ST公司；案例介紹Y企業(yè)成立于1992年，公司主營產(chǎn)品為嬰童食品，詳細業(yè)務是嬰童食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等。嬰童食品的產(chǎn)品包括奶粉、米粉和其他食品，華而不實奶粉銷售占產(chǎn)品收入的95%以上，在2018年IPO上市前后，Y企業(yè)的業(yè)績居于國內頂尖水平，銷售收入與利潤在兩年內穩(wěn)步上升，業(yè)內的口碑與市場占有率居于前三，成為國產(chǎn)奶品品牌的領先者。從2020年開場，Y企業(yè)的收入和利潤都有所下降，為了促進公司進一步增長，2021年，全球乳品的出口商香港恒天然在購買了Y企業(yè)五分之一的股權后，與Y企業(yè)公司共同開創(chuàng)建立合資公司，收購位于澳洲的達潤工廠，為兩家公司提供生產(chǎn)基地。在2021年初次出現(xiàn)了凈利潤為負的情況，2021年公司經(jīng)營情況進一步惡化，凈利潤仍然呈現(xiàn)負數(shù)，公司被證監(jiān)會出具了風險警告通知。Y公司盈余管理行為歸因分析〔一〕外部誘因Y企業(yè)能夠進行盈余管理的因素之一是企業(yè)會計準則存在一定缺陷，使公司具有通過會計準則未規(guī)定的空白之處進行盈余管理的條件。ST公司一般都會在扭轉虧損的關鍵年份，向當?shù)匕l(fā)出求助信號，權衡考慮后會給ST公司一定的幫助，使其增加利潤，實現(xiàn)當年的盈利。上市公司必須做到，對相關補助的內容、所屬屬性、會計確認、計量等的嚴格披露；實現(xiàn)虧損扭轉的當年，上市公司所確認的相關補貼，在凈收入中所占的比例，以及扣除了相關補助之后的凈利潤情況。使得投資者清楚補助的性質，不會被資本性補助還是收益性補助影響，使投資者能夠更好地了解公司的真實績效?！捕硟炔框寗庸镜男蜗笾饕峭ㄟ^公司的股價情況表現(xiàn)出來的，而股價的高低主要取決于投資者的預期。公司通過財務報表向相關利益人傳遞企業(yè)的經(jīng)營情況、發(fā)展能力。所以，一份數(shù)據(jù)搶眼的財報能夠有效改善公司的形象。Y企業(yè)公司業(yè)績下滑原因主要是外部消費環(huán)境的改變。2020年至2021年嬰幼兒奶粉乳業(yè)整體的消費構造有所改變，國內市場遭到國外產(chǎn)品擠壓以及替代產(chǎn)品增長、一二線城市消費逐步飽和，導致整體嬰幼兒奶粉產(chǎn)品整體銷售下滑。伴隨二胎政策的落實，新生兒人數(shù)上升，女性哺乳率的下降，使奶粉需求逐步上升。2021年，Y企業(yè)首先利用盈余管理使投資者對其有初步的關注，股價的上升有助于公司形象的進一步改善，傳遞出良好的將來前景，提高投資者購買其股票的欲望，進一步加大企業(yè)融資。Y公司盈余管理行為分析退市的詳細指標中，扣非凈利潤的放開促使企業(yè)更多施行非經(jīng)常性損益項目的真實盈余管理，凈資產(chǎn)指標的增加則起到了誘導企業(yè)施行新目的導向的盈余管理手段。本文通過非經(jīng)常性損益項目與凈利潤的關系進行辨別Y企業(yè)盈余管理主要方向。2021年和2021年Y公司的非經(jīng)常性損益占比不到10%,在2021年非經(jīng)常性損益金額高達25,783萬元，在2021年忽然劇增。下面詳細分析Y企業(yè)是怎樣操縱非經(jīng)常性損益項目來扭虧為贏的：〔一〕Y公司盈余管理的手段投資者相對于公司管理層來講，把握的財務數(shù)據(jù)很少。因而造成了公司管理層與投資者間的信息不對稱。管理層利用信息不對稱進行真實的盈余管理手段，中小投資者由于把握數(shù)據(jù)少很難發(fā)現(xiàn)管理層的利潤操縱，對于財務報表的真實性無法判定。綜上，信息不對稱為管理層提供操縱空間。詳細分析如下：1.處置非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)指除流動資產(chǎn)以外的資產(chǎn)，主要包括固定資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、長期股權投資、無形資產(chǎn)等在一年內或者超過1年的企業(yè)營業(yè)周期無法變現(xiàn)的資產(chǎn)。在2021-2020年中2021年公司處置非流動資產(chǎn)的金額最高，2021年相較于2021年增加了8,304萬元。Y企業(yè)在2021年第四個季度頻繁與關聯(lián)方公司進行資產(chǎn)交易，彌補前三個季度經(jīng)營利潤為負，其為凈利潤扭虧為盈有很大的動機。Y企業(yè)在2021年的資產(chǎn)處置收益相對于2021年增長約96倍，實現(xiàn)收益跳躍性增長。2021年在2021年的基礎上，持續(xù)加碼，增長約3.9倍，收益金額突破6,500萬元。由于收益的增長主要是依靠變賣企業(yè)所持有的房產(chǎn)所得，所以根據(jù)企業(yè)回復證監(jiān)會問詢函中所披露的交易細節(jié)，根據(jù)2021年Y企業(yè)處置各項房產(chǎn)的時間節(jié)點和金額大小發(fā)現(xiàn)：宜昌廠區(qū)搬遷款是Y企業(yè)子公司因城市規(guī)劃拆遷而獲得的處置相關土地、土地上資產(chǎn)及土地使用權而獲得的金額，另外的補償款項計入其他收益金額約4,128萬元。該項拆遷從2021年開場，簽訂了相關協(xié)議，約定其款項在拆遷期間分期支付，2021年、2021年分別確認相關收益。該項資產(chǎn)處置收益占全部資產(chǎn)處置損益的50%,對Y企業(yè)扭虧為盈起到了重大的作用。Y企業(yè)在2021年凈利潤虧損，并且2021年已經(jīng)知道無法成功盈利的情況下，在2021年年底召開董事會通過出售建筑面積約6,324平方米的22套房產(chǎn)決議，以保證2021年的盈余。2.利用補助調控利潤從2021-2020年補助的金額趨勢來看，補助對于Y企業(yè)扭虧為盈有一定的效果。能夠對連續(xù)虧損的企業(yè)財政資金扶持很正常，但補助只能解決企業(yè)短期的經(jīng)營困難，長期發(fā)展還是要看企業(yè)。畢竟看Y企業(yè)2021年摘星后2022、2020年的利潤可知。因而Y企業(yè)不該過度依靠補貼，應該從源頭抓起，加大研發(fā)支出，走創(chuàng)新之路，加強主營業(yè)務的市場競爭力。當年收到的計入當期損益的補助高達8,089萬元是2021年的4倍，而2021年末Y企業(yè)的營業(yè)利潤為-9.73億元。在2021年的第四季度中，當期營業(yè)利潤為-2億，所以公司管理層在本期中愈加需要補助盈余管理的手段減少其虧損金額。同時，搬遷補償?shù)膿芸顣r間節(jié)點引人注意，最后一筆三千九百多萬劃撥金額確認時間為2021年12月21日，這筆款項的獲得無疑在2021年末的最后關頭影響了全年利潤?！捕郴谕耸袠藴实腨公司盈余管理后果分析有效市場假講的前提是市場環(huán)境相當透明，信息真實有效、法律健全完善、介入者理性投資、市場競爭充分的情況下，證券市場中的任何一個信息能夠完全引起相應的股價變化，即信息的作用完全具體表現(xiàn)出在股票價格中，所以Y企業(yè)進行戴帽摘帽全部反響在證券市場中。從股票市場中看，2021年Y公司獲得了短期的超額收益率，但從2022-2020年整體股價表現(xiàn)來看，Y公司實際效果可能并不好。經(jīng)過上述分析發(fā)現(xiàn)，在Y企業(yè)2021年頒布了2021年的年報后開場，其股價一直處于下跌狀態(tài)，在2021年報發(fā)布后、頒布撤銷退市風險警示后，2022年頒布了其2021年的年報之后，市場對此信息也做出了應有反響，股票價格開場有所好轉，但是不夠理想，隨后大家發(fā)覺到公司的持續(xù)程度并不高，沒有實現(xiàn)本質的經(jīng)營好轉，所以股票的價格趨勢還是下跌，2020年的股票價格也是上漲不明顯?？偨Y退市制度從根本源頭上無法對企業(yè)盈余管理動機產(chǎn)生影響，所以退市制度的施行效果也就大大打折扣，側面反映了退市制度施行效果不佳。綜上所述，企業(yè)退市制度在實際執(zhí)行中挑選劣質企業(yè)的效果不佳，企業(yè)仍有較大的盈余管理動機，以及可使用的盈余管理手段。以下為參考文獻[1]孫偉。所得稅遞延稅項、盈余管理手段與行為[J]哈爾濱I業(yè)大學學報〔社會科學版〕，2020,22〔05〕。[2]姚建春。會計政策選擇與盈余管理的問題討論[J]經(jīng)管空間，2021.〔17〕。[3]張新民，陳帥，卿琛盈余管理的新策略來自母子公司交易的經(jīng)歷體驗證據(jù)〔[J].北京工商大學學報〔社會科學版〕，2021,36〔02〕。[4]鄧鳴茂梅春，陸蓉垂直薪酬差異對真實盈余管理的影響研究[J].山東大學學報〔哲學社會科學版〕，2021〔02〕。[5]黃有為，王繼娜股權構造與上市公司應計和真實盈余管理行為[J]稅務與經(jīng)濟，2021〔01〕。[6]堵微子。自愿性會計政策變更、真實