自學考試00161財務報表分析總復習資料全

..財務報表分析復習資料——選擇、判斷第一章：現(xiàn)代財務分析開始于銀行家；現(xiàn)代財務分析開始于19世紀后期。P1會計報表是對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性描述,它提供了最重要的財務信息。P2對會計報表的解讀一般包括會計報表質(zhì)量分析、會計報表趨勢分析、會計報表結(jié)構(gòu)分析。P3企業(yè)披露的最主要的會計報表為資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表,涵蓋六個會計要素和現(xiàn)金流量狀況,所以會計報表質(zhì)量分析就是對財務狀況質(zhì)量、經(jīng)營成果質(zhì)量和現(xiàn)金流量表質(zhì)量進行分析。P3會計報表結(jié)構(gòu)是指報表各內(nèi)容之間的相互關(guān)系。P3盈利能力分析是財務分析中最重要的一個部分,盈利能力還是評估企業(yè)價值的基礎,企業(yè)盈利指標還可以用于評價內(nèi)部管理層業(yè)績。P3企業(yè)的償債能力是關(guān)系企業(yè)財務風險的重要內(nèi)容。企業(yè)償債能力不僅與債務結(jié)構(gòu)相關(guān),而且還與企業(yè)未來收益能力聯(lián)系緊密。P4企業(yè)營運能力主要是指企業(yè)資產(chǎn)運用、循環(huán)的效率高低。一般而言,營運能力分析包括流動資產(chǎn)營運能力分析和總資產(chǎn)營運能力分析。P4企業(yè)發(fā)展能力受到企業(yè)的經(jīng)營能力、制度環(huán)境、人力資源、分配制度等諸多因素的影響。對企業(yè)發(fā)展能力的評價是一個全方位、多角度的評價過程。P4財務綜合分析采用的具體方法有杜邦分析法、沃爾評分法。P5財務分析評價基準就是在一定的評價目標下,人為設定的劃分評價對象優(yōu)劣的財務標準。P5財務分析評價基準并不是唯一的,采用不同的基準會使得同一分析對象得到不同的分析結(jié)論。P5行業(yè)基準的優(yōu)點就是便于比較；目標基準以歷史為依據(jù),在財務分析實踐中,一般使用財務預算作為目標基準。目標基準一般是企業(yè)內(nèi)部分析人員用于評價考核。P7財務信息供給方是"生產(chǎn)"或提供財務信息的一方,一般為報送財務報告的會計主體,供給的方式是向信息需求者披露財務信息。財務信息的最終產(chǎn)品主要以對外報送的財務報告為主,生產(chǎn)過程包括會計確認、計量、記錄和報告等程序。目前我國會計準則要求企業(yè)披露的財務報告主要包括：資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有制權(quán)益變動表以及附注。P8當前我國的財務報告基本可以分為：會計報表和報表附注兩個部分。P8企業(yè)的會計信息披露可以分為：自愿性披露和強制性披露。P8在財務分析中,強制性披露的信息的規(guī)范性較好,但是可通過分析進一步獲取的信息內(nèi)容相對少些。P9我國的會計準則要求企業(yè)至少每年對外報送一次財務報告。財務信息需求主體一般也是財務分析的主體。P9財務信息需求主體主要包括：股東及潛在投資者、債權(quán)人、企業(yè)內(nèi)部管理者、政府和企業(yè)供應商等。P9企業(yè)投資者進行財務分析的根本目的是關(guān)心企業(yè)的盈利能力。投資者需求的信息主要與企業(yè)價值評估有關(guān)。債權(quán)人關(guān)注企業(yè)未來還本付息的能力,即償債能力。供應商非常關(guān)注與企業(yè)信用風險和償債能力有關(guān)的財務信息。P11會計信息是企業(yè)會計系統(tǒng)編制并提供,分為外部報送信息和內(nèi)部報送信息。外部報送信息以財務報告為主,財務報告是財務分析最重要的依據(jù)和最主要的財務信息來源。P11依據(jù)《企業(yè)會計準則第30號——財務報表列報》的要求,企業(yè)應當定期向外部相關(guān)利益人報送資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表和會計報表附注。P11非會計信息的內(nèi)容主要有：審計報告、市場信息、公司治理信息、宏觀經(jīng)濟信息。其中審計報告中的審計意見有四種：無保留意見、保留意見、否定意見和無法表示意見。P12根據(jù)財務信息的需求主體不同,財務分析的目的可以分為：投資分析目的、信用分析目的和經(jīng)營決策分析目的。P17比較分析法是財務分析中最常用的一種方法。比率分析法是財務分析中使用最普遍的分析方法。P19比較分析法按照比較對象形式的不同可以分為絕對數(shù)比較和百分比變動比較。比較分析法按照比較基準的不同可以分為：與目標基準比較、與歷史基準比較、與行業(yè)基準比較。比率分析法可以分為構(gòu)成比率分析和相關(guān)比率分析。P19絕對數(shù)比較是將取得的財務報表數(shù)據(jù)與比較基準直接比較。絕對數(shù)比較最常見的形式就是比較財務報表,將兩期或者多期的財務報表進行對比。P19比率分析法是利用指標間的相互關(guān)系,通過計算比率來考察、計量和評價企業(yè)財務狀況的一種方法。P23在實際分析中,比較常見的構(gòu)成比率分析是共同比財務報表。P23相關(guān)比率分析是根據(jù)經(jīng)濟活動客觀存在的相互依存、相互聯(lián)系的關(guān)系,將兩個性質(zhì)不同但又相關(guān)的指標加以對比,求出比率,以便從經(jīng)濟活動的客觀聯(lián)系中認識企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況。P25通過定比動態(tài)比率,可以觀察企業(yè)指標總體的變動趨勢,通過環(huán)比動態(tài)比率,可以明確指標的變動速度。P28資產(chǎn)負債表共同比報表的基數(shù)是：資產(chǎn)總額。第二章資產(chǎn)負債表是財務報告中第一張主表,是反映企業(yè)在某一特定日期的財務狀況的會計報表。通過資產(chǎn)負債表,報表使用者可以了解在某一日期的資產(chǎn)總額和資產(chǎn)結(jié)構(gòu),債務的期限結(jié)構(gòu)和數(shù)量,以及判斷所有者的資本保值增值情況。P29分析企業(yè)資產(chǎn)流動性和償債能力的基礎報表是：資產(chǎn)負債表。P29反映某一會計主體在某一特定日期財務狀況的會計報表是：資產(chǎn)負債表。P29資產(chǎn)負債表質(zhì)量分析就是對企業(yè)財務狀況的質(zhì)量進行分析,即指資產(chǎn)負債表上數(shù)據(jù)反映企業(yè)真實財務狀況的程度。P29貨幣資金是企業(yè)流動性最強的資產(chǎn),包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。企業(yè)保持一定的貨幣資金的動機主要有：交易動機、預防動機和投資動機。貨幣資金的持有應當適度,如果持有量太大,則導致企業(yè)整體盈利能力下降；如果持有量太小,在可能增加企業(yè)流動性風險。P30企業(yè)持有交易性金融資產(chǎn)的目的是：為了近期內(nèi)出售獲利。所以交易性金融資產(chǎn)應當按照公允價值計價。P30應收票據(jù)中質(zhì)量可靠的票據(jù)是：銀行承兌匯票。一般而言,應收賬款的數(shù)額與企業(yè)主營業(yè)務收入數(shù)額成正相關(guān)關(guān)系。P31對于存貨的市價計量,可以使用重置成本與可變現(xiàn)凈值。P32存貨的持有數(shù)量也應當保持一個適當?shù)乃?如果存貨持有數(shù)量過多,會降低存貨周轉(zhuǎn)率,降低資金使用效率,以及增加存貨儲藏成本；反之,如果存貨持有量過小,會使企業(yè)面臨缺貨的危險。P32重置成本是指在目前狀況下,購置相同存貨所需花費的成本；可變現(xiàn)凈值是指在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中,以存貨的估計售價減完工及出售前尚需花費的相關(guān)稅費等支出后的凈額。P32存貨發(fā)生減值是因為：可變現(xiàn)凈值低于賬面成本。在正常情況下,大多數(shù)存貨的賬面價值與可變現(xiàn)價值相比較,可變現(xiàn)凈值較高。P33存貨是一項流動資產(chǎn),判斷存貨數(shù)據(jù)質(zhì)量高低的一個標準就是觀察存貨能否在短期內(nèi)變現(xiàn),因此存貨周轉(zhuǎn)的速度直接關(guān)系存貨數(shù)據(jù)質(zhì)量。一般而言,存貨的周轉(zhuǎn)主要是使用存貨周轉(zhuǎn)率金額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。P33如果企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)成品構(gòu)成單一,則可能面臨較大的價格風險,但是如果企業(yè)在市場上具有壟斷性地位,可以控制市場的定價權(quán),則這種價格風險相對不大。按照我國《企業(yè)會計準則第30號——財務報表列報》指南的規(guī)定,劃分為非流動資產(chǎn)的金融資產(chǎn)包括可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資和長期股權(quán)投資。P34對于同一控制下的企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資,其入賬價值與企業(yè)為取得投資而支付的補價之間的差額也只能作為資本公積項目處理。P35對于非同一控制下的企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資,形成的基礎是投資雙方的獨立意志,雙方達成的交易價格也是公允的,所以長期股權(quán)投資的入賬價值應當以合并方支付的對價的公允價值。P35對于企業(yè)持有的對子公司的投資,以及對被投資單位不具有共同控制或重大影響,且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權(quán)投資,企業(yè)應當采用成本法核算,在初始投資或追加投資時,按照初始投資或追加投資的成本增加長期股權(quán)投資的賬面價值,獲得的被投資單位宣告分派的現(xiàn)金股利應當作為投資收益,但是如果該股利超過了被投資單位在接受投資后產(chǎn)生的累計凈利潤的部分,應當作為清算股利沖減長期股權(quán)投資的賬面價值。P35對于合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)的投資應當采用權(quán)益法核算。P36企業(yè)對合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)的投資采用權(quán)益法核算時,對于初始投資成本小于應享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值的份額的,應對長期股權(quán)投資的賬面價值進行調(diào)整,計入取得投資當期的損益。在持有期間,長期股權(quán)投資依據(jù)被投資單位所有者權(quán)益的變動而相應變動。P36對于公允價值能夠可靠計量的金融資產(chǎn),企業(yè)可以將其直接指定為可供出售金融資產(chǎn)。P37在活躍市場上有報價的股票投資、債權(quán)投資等,如果企業(yè)沒有將其作為交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資和長期股權(quán)投資,則應將其作為可供出售金融資產(chǎn)處理。P37可供出售金融資產(chǎn)的計量同交易性金融資產(chǎn)相同,都是按照公允價值進行計量,區(qū)別在于公允價值變動并不對應計入當期損益,而是直接計入所有者權(quán)益項目,排除了企業(yè)據(jù)此操縱利潤的可能。P37固定資產(chǎn)是指同時具有下列特征的有形資產(chǎn)：〔1為生產(chǎn)商品、提供勞務、出租或經(jīng)營管理而持有的；〔2使用壽命超過1個會計年度。包括企業(yè)自用的房屋及建筑物、機器設備、運輸工具、工具器皿。P37對于企業(yè)購買固定資產(chǎn)付款期較長的,超過了正常的信用條件〔通常指3年以上,此購買行為具有融資租賃的性質(zhì),固定資產(chǎn)的入賬價值不能以所有付款額之和確定,而應為所有付款額的現(xiàn)值之和。對于存在棄置義務的固定資產(chǎn),在初始確認時還應考慮棄置費用。P37因為棄置費用一般在固定資產(chǎn)使用期滿時支付,所以其現(xiàn)值與實際支付金額之間差距較大,應當在固定資產(chǎn)初始確認時將其現(xiàn)值計入固定資產(chǎn)的賬面價值,同時確認一筆預計負債。P38在建工程是企業(yè)正在建造過程中的,未來將形成自由固定資產(chǎn)的工程,包括固定資產(chǎn)新建工程、改擴建工程等。在建工程的目的是最終成為固定資產(chǎn),增加企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力。P38在建工程的一個特殊會計問題是借款費用資本化,依據(jù)《企業(yè)會計準則17號——借款費用》的規(guī)范,在符合一定條件下,與固定資產(chǎn)建造過程有關(guān)的借款費用可以資本化,計入在建工程。P39允許資本化的借款包括專門借款和一般借款。企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項目研究階段的支出,應當與發(fā)生時計入當期損益。P39對于受技術(shù)陳舊因素影響較大的專利權(quán)和專有技術(shù)等無形資產(chǎn),可采用類似固定資產(chǎn)加速折舊的方法進行攤銷,有特定產(chǎn)量限制的特許經(jīng)營權(quán)或?qū)＠麢?quán),應采用產(chǎn)量法進行攤銷。對于使用壽命不確定的無形資產(chǎn),企業(yè)不進行攤銷,只是在每個會計期間進行減值測試。P40商譽的出現(xiàn)在企業(yè)合并中,對于非同一控制下的吸收合并,企業(yè)合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的差額,應確認為商譽,在合并方的資產(chǎn)負債表上列示。P41對于非同一控制下的控股合并,企業(yè)合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的差額在合并方的個別資產(chǎn)負債表上不確認為商譽,而在合并報表中列示為商譽。P41企業(yè)報表上列示的商譽不攤銷,只是每個會計期間進行減值測試。P41遞延所得稅資產(chǎn)是因為企業(yè)可抵扣暫時性差異導致的。P42負債是企業(yè)獲取資金的一種重要手段,企業(yè)舉債可以獲得杠桿利益,同時也要承擔一定的財務風險。P42按照債務的到期時間是否在1年或1個營業(yè)周期內(nèi),可以劃分為流動負債和長期負債。P42流動負債主要包括：短期借款、應付票據(jù)、應付賬款、預收賬款、應付職工薪酬、應交稅費、應付股利和預計負債等。P43確認流動負債的目的,主要是將其與流動資產(chǎn)進行比較,反映企業(yè)的短期償債能力。P43貨幣性流動負債是指需要以貨幣來償還的流動負債,如短期借款、應付賬款等。非貨幣性流動負債是指不需要使用貨幣償還的流動負債,主要包括預收賬款。大部分流動負債是金額可以確定的流動負債。金額需要估計的流動負債主要有：預計負債、預提費用。P43融資活動形成的流動負債主要包括短期借款和預提的借款利息。營業(yè)活動形成的流動負債主要包括與外部往來形成的應付賬款、應付票據(jù)等,以及內(nèi)部往來形成的應付職工薪酬。P43對于短期借款的償還,主要的保障是企業(yè)的流動資產(chǎn)。如果是即將到期的短期借款,應當以企業(yè)變現(xiàn)速度最快的貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)為保障。P43在我國,商業(yè)匯票的付款期限最長為6個月。P44應付賬款發(fā)生急劇增加以及付款期限拖延的情況,這樣情況的出現(xiàn)可能是企業(yè)支付能力惡化的表現(xiàn)。P44如果企業(yè)能夠取得較多的預收賬款,可以說明企業(yè)的產(chǎn)品比較有競爭力,或者市場需求旺盛,購貨方愿意提前墊付資金。對于企業(yè)來說,預收賬款是一種不需要付息的短期債務,為生產(chǎn)經(jīng)營提供了資金支持,而且其償還還是非貨幣性的,相對于貨幣性流動負債,企業(yè)償付預收賬款比較容易。P44企業(yè)以其生產(chǎn)的產(chǎn)品或外購商品作為非貨幣性福利提供給職工的,應當作為正常產(chǎn)品銷售處理。辭退福利通常采取解除勞動關(guān)系時一次性支付補償?shù)姆绞?。實質(zhì)性辭退工作在1年內(nèi)實施完畢但補償款項超過1年支付的辭退福利計劃,企業(yè)應當選擇恰當?shù)恼郜F(xiàn)率,以折現(xiàn)后的金額計量應計入當期管理費用。P46股份支付分為以權(quán)益結(jié)算的股份支付和以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付。以權(quán)益結(jié)算的股份支付不涉及應付職工薪酬,不產(chǎn)生企業(yè)負債。以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付,應當按照企業(yè)承擔的以股份或其他權(quán)益工具為基礎計算確定的負債的公允價值計量。P46企業(yè)應當在相關(guān)負債結(jié)算前的每個資產(chǎn)負債表日以及結(jié)算日,對負債的公允價值重新計量,其變動計入當期損益。P47預計負債來自于或有事項。對企業(yè)來說,或有事項可能是一種潛在的權(quán)利、形成或有資產(chǎn),也可能是一種現(xiàn)實或潛在的義務,形成或有負債。P48鑒于謹慎性原則,或有資產(chǎn)一般不應在企業(yè)會計報表及其附注中披露,只有在或有資產(chǎn)很可能給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益時,才在會計報表附注中披露其形成的原因及其財務影響。P48預計負債的金額應當是清償該負債所需支出的最佳估計數(shù)。P48對于重組義務,企業(yè)應當按照與重組有關(guān)的直接支出確定預計負債金額。與流動負債相比,長期負債具有償還期限較長、金額較大的特點。P49企業(yè)舉債長期負債的目的主要是為了融通生產(chǎn)經(jīng)營所需的長期資金。長期債務的使用既可以解決企業(yè)資金的需求,又可以為企業(yè)帶來財務杠桿利益,同時還保證了既有股東對企業(yè)的控制權(quán)。P49企業(yè)長期負債的主要項目有：長期借款、應付債券、長期應付款和遞延所得稅負債。P50財務分析人員還應當關(guān)注債券是否具有可轉(zhuǎn)換條款,對于可轉(zhuǎn)換債券的核算,我國會計準則要求應當將轉(zhuǎn)換權(quán)單獨分離出來計入資本公積、轉(zhuǎn)換時不發(fā)生轉(zhuǎn)換損益。P50企業(yè)融資租入的固定資產(chǎn),在租賃期間沒有所有權(quán),但由于其風險和報酬已經(jīng)實質(zhì)轉(zhuǎn)移,企業(yè)具有實質(zhì)的控制權(quán),因而視為自有的固定資產(chǎn)進行核算。P50在租賃期開始日,企業(yè)應當將租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值與最低租賃付款額現(xiàn)值兩者中較低者作為租入資產(chǎn)的入賬價值,將最低租賃付款額作為長期應付款的入賬價值,其差額作為未確認融資費用。企業(yè)在租賃談判和簽訂租賃合同過程中發(fā)生的,可歸屬于租賃項目的手續(xù)費、律師費、差旅費、印花稅等初始直接費用,應當計入租入資產(chǎn)價值。P51對于融資租賃的固定資產(chǎn),企業(yè)應當采用與自有固定資產(chǎn)相一致的折舊政策計提租賃資產(chǎn)折舊。能夠合理確定租賃期屆滿時取得租賃資產(chǎn)所有權(quán)的,應當在租賃資產(chǎn)使用壽命內(nèi)計提折舊。無法合理確定租賃期屆滿時能夠取得租賃資產(chǎn)所有權(quán)的,應當在租賃期與租賃資產(chǎn)使用壽命兩者中較短的期間內(nèi)計提折舊。P52遞延所得稅負債產(chǎn)生與應納稅暫時性差異。P52所有者權(quán)益的確認和計量依賴于資產(chǎn)和負債的確認和計量。資產(chǎn)負債表中,所有者權(quán)益項目排列順序的依據(jù)是：穩(wěn)定程度。P53我國的所有者權(quán)益主要包括四個項目：實收資本〔股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。企業(yè)的凈資產(chǎn)隨時間推移而發(fā)生的變動很小。留存收益包括企業(yè)盈余公積和未分配利潤。P53資產(chǎn)負債表的趨勢分析就是采用比較的方法,分析的對象是企業(yè)連續(xù)若干年的財務狀況信息,并觀察其變動趨勢。P54定比趨勢分析是動態(tài)分析,應當觀察企業(yè)相關(guān)財務指標在一定時間內(nèi)的變動趨勢、變動方向和變動速度。P59資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)就是指資產(chǎn)負債表中各內(nèi)容要素金額之間的相互關(guān)系。資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析就是對這種關(guān)系進行分析,從而對企業(yè)整體財務狀況做出判斷。比較資產(chǎn)負債表連續(xù)若干期間的絕對數(shù)趨勢分析的缺陷是：對于整體報表整體的結(jié)構(gòu)不是非常清楚。P63在資產(chǎn)負債表構(gòu)成百分比計算中,一般選擇總資產(chǎn)作為總體指標。P63資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)包括：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)、負債結(jié)構(gòu)等。其中最重要的是企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)。P67資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是企業(yè)在某個時刻各項資產(chǎn)相互之間的搭配關(guān)系。資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)的排列順序是按照流動性進行的,企業(yè)獲利性較強的資產(chǎn)是長期資產(chǎn)。P67保守型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)為了回避財務風險和經(jīng)營風險,持有數(shù)量較大的流動資產(chǎn),其中貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)的比重較其他企業(yè)為大。適中型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)將流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)保持在適中的水平上。激進型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持有的流動資產(chǎn)進一步減少,長期資產(chǎn)比重增加,這樣在增加企業(yè)風險的同時也增加了企業(yè)的盈利能力。P69企業(yè)無形資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量決定了企業(yè)的核心競爭力。所以當無形資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占有較大比重時,我們對企業(yè)未來發(fā)展前景是看好的。P69企業(yè)資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變動的原因是：發(fā)行新股。P70資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各項資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系,廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資本的構(gòu)成,包括企業(yè)負債與所有者權(quán)益之間的比率關(guān)系,債務結(jié)構(gòu),所有權(quán)結(jié)構(gòu)等。狹義的資本結(jié)構(gòu)僅指企業(yè)債務與所有者權(quán)益之間的比值。P70負債融資方式的財務風險較高。企業(yè)內(nèi)部融資和外部股權(quán)融資的風險較小。在確定了資金需求量和資本成本之后,企業(yè)管理層的風險態(tài)度將決定企業(yè)選擇何種資本結(jié)構(gòu)。P72選擇保守型資本結(jié)構(gòu)的企業(yè)：資產(chǎn)利潤率低。P73企業(yè)在一定銷售水平上,盡可能減少流動資產(chǎn)的比重,從而使企業(yè)總資產(chǎn)維持在較高的收益水平的資本結(jié)構(gòu)是：風險性資本結(jié)構(gòu)。P73如果本期總資產(chǎn)比上期有較大幅度增加,不僅是企業(yè)本期經(jīng)營卓有成效,也有可能是經(jīng)營以外的原因引起的,如增加負債。對于非同一控制下的企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資,其入賬價值應當以合并方支付對價的公允價值計價。如果一個企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)是保守型的,那么資產(chǎn)風險結(jié)構(gòu)一般應是激進型的第三章利潤表是用于反映企業(yè)在某一會計期間的經(jīng)營成果的財務報表。通過利潤表,可以了解企業(yè)在一定時期內(nèi)的收入和成本費用狀況,判斷企業(yè)的盈利能力和利潤來源。企業(yè)受益的主要來源是：經(jīng)營活動。P74企業(yè)利潤不僅包括營業(yè)收入和費用,而且還包括資產(chǎn)公允價值變動損益以及營業(yè)外收支等非主營業(yè)務項目。P74企業(yè)會計核算的記賬基礎是權(quán)責發(fā)生制,即凡是當期已經(jīng)實現(xiàn)的收入和已經(jīng)發(fā)生的或應當負擔的費用,無論款項是否收付,都應當作為當期的收入和費用,計入利潤表。凡是不屬于當期的收入和費用,即使款項在當期已經(jīng)收付,也不應作為當期的收入和費用。P74從利潤形成的過程來看,企業(yè)利潤的來源有多種,包括主營業(yè)務、其他業(yè)務、投資收益、營業(yè)外收支和資產(chǎn)價值變動損益等。P75企業(yè)營業(yè)收入分為主營業(yè)務收入和其他業(yè)務收入兩部分。其中,主營業(yè)務收入是利潤形成的主要來源。P75營業(yè)收入是企業(yè)創(chuàng)造利潤的核心,最具有未來的可持續(xù)性,如果企業(yè)的利潤總額絕大部分來源于營業(yè)收入,則企業(yè)的利潤質(zhì)量較高。P75根據(jù)收入和費用配比原則,與同一項銷售有關(guān)的收入和成本應在同一會計期間予以確認。成本不能可靠計量,相關(guān)的收入也不能確認。P76在資產(chǎn)負債表日能夠?qū)υ擁椊灰椎慕Y(jié)果進行可靠的估計,應按照完工百分比法確認提供勞務收入。。在資產(chǎn)負債表日不能對交易的結(jié)果進行可靠的估計,則不能按完工百分比法確認收入。P76讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入是指企業(yè)出租固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)取得的收入。營業(yè)成本也分為主營業(yè)務成本和其他業(yè)務成本兩部分。P78企業(yè)日常存貨的發(fā)出方法為先進先出法、加權(quán)平均法、移動平均法和個別人定法。P78一般企業(yè)的營業(yè)稅費金額與營業(yè)收入金額應相匹配,同時因為金額相對較小,所以不是分析的重點。P78銷售費用同時作為一種期間費用,與本期營業(yè)收入有較強的相關(guān)關(guān)系,產(chǎn)生的影響也僅止于本期,所以從本期收入中全額扣除。P79根據(jù)我國會計準則的規(guī)定,企業(yè)廣告費在發(fā)生時全額計入當期損益。P79管理費用是指企業(yè)行政管理部門為組織和管理經(jīng)營活動而發(fā)生的各項費用,包括：公司經(jīng)費、工會經(jīng)費、職工教育經(jīng)費、勞動保護費、待業(yè)保險費、董事會費、咨詢費、審計費、訴訟費、排污費、綠化費、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、技術(shù)開發(fā)費、無形資產(chǎn)攤銷和業(yè)務招待費等。P79財務費用的發(fā)生主要與以下幾個業(yè)務內(nèi)容直接相關(guān)：〔1與企業(yè)借款融資相關(guān)；〔2與企業(yè)購銷業(yè)務中的現(xiàn)金折扣相關(guān)；〔3與企業(yè)外幣業(yè)務匯兌損益相關(guān)。P80對財務費用進行質(zhì)量分析應當細分內(nèi)部結(jié)構(gòu),觀察企業(yè)財務費用的主要來源。P80新會計準則對于資產(chǎn)減值的損益項目在利潤表上單列,而不再混同計入管理費用、營業(yè)外支出等項目。企業(yè)對于絕大部分資產(chǎn)都應當計提減值,這是謹慎性原則的要求。依據(jù)新會計準則的規(guī)定,企業(yè)許多資產(chǎn)減值準備在計提后不能轉(zhuǎn)回,這樣的資產(chǎn)主要是固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)。P81以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)和金融負債,以及以公允價值模式計量的交易性房地產(chǎn)項目在日后出售時,應當將其前期出現(xiàn)的公允價值變動損益轉(zhuǎn)入投資收益。P81投資凈收益是投資收益與投資損失的差額。投資收益大于投資損失的差額為投資凈收益,反之為投資凈損失。企業(yè)投資收益一般不具有可持續(xù)性。P82采用資產(chǎn)負債表債務法核算的所得稅費用包括：當期應繳所得稅費用和遞延所得稅費用。P83遞延所得稅的產(chǎn)生是源于會計準則和稅法對企業(yè)資產(chǎn)和負債的認定差異。導致后期的應交所得稅大于所得稅費用的當期遞延所得稅稱為遞延所得稅負債。導致后期的應交所得稅小于所得稅費用的當期遞延所得稅稱為遞延所得稅資產(chǎn)。對于可供出售的金融資產(chǎn)公允價值變動導致的遞延所得稅應計入所有者權(quán)益。P84如果存在非同一條件下的企業(yè)合并,則遞延所得稅應調(diào)整：所有者權(quán)益。每股收益是投資者分析企業(yè)盈利能力的重要指標。P85在比較利潤表的基礎上,可以進一步通過定比趨勢分析了解企業(yè)連續(xù)期間的經(jīng)營成果,同時可以觀察企業(yè)收入、費用指標在一定時間內(nèi)的變動趨勢、變動方向和變動速度。P87共同比利潤表的基數(shù)通常是：主營業(yè)務收入。用百分比數(shù)字編制的,以提供利潤表各項目與主營業(yè)務收入之間的對比關(guān)系的利潤表稱為：共同比結(jié)構(gòu)利潤表。P92企業(yè)的收入從廣義上講包括：主營業(yè)務收入、其他業(yè)務收入、股利收入、利息收入和營業(yè)外收入等。企業(yè)在資產(chǎn)負債表中,對某項勞務,如不能可靠地估計所提供勞務的交易結(jié)果,則對該項勞務正確的會計處理是：不確認利潤但能確認損失。企業(yè)的財務費用主要包括：利息凈支出、金融機構(gòu)手續(xù)費、匯兌凈損失、籌集生產(chǎn)經(jīng)營資金發(fā)生的其他費用。在現(xiàn)行稅收體制下,增值稅對產(chǎn)品銷售利潤沒有直接影響。增值稅變動是通過城建稅及教育費附加間接影響銷售利潤。但是,對于應交納消費稅的產(chǎn)品,消費稅率或單位稅金變動將直接影響產(chǎn)品銷售利潤。第四章確認現(xiàn)金流量的計價基礎是：收付實現(xiàn)制?，F(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表。P93編制現(xiàn)金流量表的目的是為會計信息使用者提供企業(yè)一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的信息,以便于會計信息使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力,并據(jù)以預測企業(yè)未來期間的現(xiàn)金流量。P93現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎編制的,其中的現(xiàn)金包括：庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金和現(xiàn)金等價物。銀行匯票存款和銀行本票存款都是銀行存款。所以屬于現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金,而長期債券投資屬于資產(chǎn)負債表中的長期資產(chǎn)。P94根據(jù)企業(yè)業(yè)務活動的性質(zhì)和現(xiàn)金流量的來源,現(xiàn)金流量表將企業(yè)一定期間產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分為三類：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量。P94經(jīng)營活動是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項；投資活動是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動。籌資活動是指導致企業(yè)資本及債務規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。P94編制現(xiàn)金流量表時,列報經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的方法有兩種：一是直接法、二是間接法。所謂直接法是指按現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的主要類別直接反映企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。在直接法下,一般是以流量表中的營業(yè)收入為起點。所謂間接法,是指以凈利潤為起點,調(diào)整不涉及現(xiàn)金的收入、費用、營業(yè)外收支等項目,剔除投資活動、籌資活動對現(xiàn)金流量的影響,據(jù)此計算出經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。P94采用直接法編制的現(xiàn)金流量表,便于分析企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的來源和用途,預測企業(yè)現(xiàn)金流量的未來前景；采用間接法編制現(xiàn)金流量表,便于將凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額進行比較,了解凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量差異的原因,從現(xiàn)金流量的角度分析凈利潤的質(zhì)量。P94企業(yè)利潤質(zhì)量的一個關(guān)鍵就是觀察利潤受到現(xiàn)金流量支撐的程度?，F(xiàn)金流量的質(zhì)量是指企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠按照企業(yè)的預期目標進行運轉(zhuǎn)的質(zhì)量。利潤指標的總額是越大越好,但是對現(xiàn)金流量的評價卻并非如此。P95對現(xiàn)金流量項目的分析內(nèi)容包括：判斷企業(yè)現(xiàn)金流量的構(gòu)成,以及哪些項目在未來期間可以持續(xù),哪些項目是偶然發(fā)生的,各個項目發(fā)生的原因是什么等。企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源,而且其在未來的可持續(xù)性也最強,所以該部分內(nèi)容的分析是現(xiàn)金流量分析的重點。P96一般而言,企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量大于零意味著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營比較正常,具有"自我造血"功能,且經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量占總現(xiàn)金凈流量的比率越大,說明企業(yè)的現(xiàn)金狀況越穩(wěn)定,支付越有保障。P96企業(yè)在日常經(jīng)營活動中會發(fā)生一些非付現(xiàn)成本和費用,如：固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷、預提費用、待攤費用等。P96經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量等于零的情況在現(xiàn)實中比較少見,意味著經(jīng)營過程中的現(xiàn)金"收支平衡"。P97經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量小于零的情況意味著經(jīng)營過程的先進流轉(zhuǎn)存在問題,經(jīng)營中"入不敷出"。P97"銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金"項目應當是企業(yè)現(xiàn)金產(chǎn)生的源泉。"收到的稅費返還"項目反映企業(yè)收到返還的增值稅、營業(yè)稅、所得稅、消費稅、關(guān)稅和教育費附加返還款等各種稅費。P98"收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金"項目反映企業(yè)受到的罰款收入、經(jīng)營租賃收到的租金等其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流入,金額較大的應當單獨列示。"購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金"項目是企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動中支付現(xiàn)金的主要部分,在未來的持續(xù)性較強,分析人員應關(guān)注企業(yè)該項目的內(nèi)容和構(gòu)成"支付的各項稅費"項目反映企業(yè)本期發(fā)生并支付的、本期支付以前各期發(fā)生的以及預交的教育費附加、礦產(chǎn)資源補償費、印花稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車船使用稅、預交的營業(yè)稅等稅費。計入固定資產(chǎn)價值、實際支付的耕地占用稅、本期退回的增值稅、所得稅除外。P99"支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金"項目反映企業(yè)支付的罰款支出、差旅費、業(yè)務招待費、保險費、經(jīng)營租賃支付的現(xiàn)金等其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流出。P99投資活動是指企業(yè)對外的股權(quán)、債權(quán)投資,以及對內(nèi)的非貨幣性資產(chǎn)〔固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)投資。投資活動對當期經(jīng)營成果的影響一般較小,但是直接影響企業(yè)未來期間的損益。P99投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或者等于零的情況可以得出兩種相反的結(jié)論：〔1是企業(yè)投資收益顯著,尤其是短期投資回報收現(xiàn)能力較強；〔2是企業(yè)因為財務危機,同時又難以從外部籌資,而不得不處置一些長期資產(chǎn),以補償日常經(jīng)營活動的現(xiàn)金需求。P99投資活動現(xiàn)金凈流量小于零的結(jié)果也有兩種解釋：〔1企業(yè)投資收益狀況較差,投資沒有取得經(jīng)濟效益,并導致現(xiàn)金的凈流出；〔2企業(yè)當期有較大的對外投資,因為大額投資一般會形成長期資產(chǎn),并影響企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營能力,所以這種狀況下的投資活動現(xiàn)金流量小于零對企業(yè)的長遠發(fā)展是有利的。P99"取得投資收益收到的現(xiàn)金"項目反映企業(yè)因股權(quán)性投資而分得的現(xiàn)金股利,從子公司、聯(lián)營企業(yè)或合營企業(yè)分回利潤而收到的現(xiàn)金,以及因債權(quán)性投資而取得的現(xiàn)金利息收入,但股票股利除外。P100"購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金"項目反映企業(yè)購買、建造固定資產(chǎn)、取得無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金及增值稅款、支付的應由在建工程和無形資產(chǎn)負擔的職工薪酬現(xiàn)金支出,但為購建固定資產(chǎn)而發(fā)生的借款利息資本化部分、融資租入固定資產(chǎn)所支付的租賃費用除外。P101我國《現(xiàn)金流量表》準則規(guī)定,收到的股利屬于投資活動。P100在分析"投資支付的現(xiàn)金"項目時,分析人員應當關(guān)注企業(yè)在本部分的支出金額是否來自與閑置資金,是否存在挪用主營業(yè)務資金進行投資的行為。P101在現(xiàn)金流量的歸屬問題上,我國把支付的利息列入籌資活動。P102籌資活動現(xiàn)金凈流量小于零的情況的出現(xiàn)原因一般是企業(yè)在本會計期間集中發(fā)生償還債務、支付籌資費用、進行利潤分配、償付利息等業(yè)務。P102"償還債務支付的現(xiàn)金"項目反映企業(yè)以現(xiàn)金償還債務的本金?？偟膩碚f,對于一個健康的、正在成長的公司來說,經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量一般應大于零,投資活動的現(xiàn)金凈流量應小于零,籌資活動的現(xiàn)金凈流量應正負相間。P103企業(yè)采用間接法在現(xiàn)金流量表附注中披露將凈利潤調(diào)解為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的信息。P103現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析包括：〔1現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析；〔2現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析；〔3現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)分析。P111現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析就是將經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流入加總合計,然后計算每個現(xiàn)金流入項目金額占總流入金額的比率,分析現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu)和含義。P112現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析就是將經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流出加總合計,然后計算每個現(xiàn)金流出項目金額占總流入金額的比率,分析現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)和含義。P113一般而言,對于一個正常發(fā)展的企業(yè),經(jīng)營活動現(xiàn)金流入和流出的比率應大于1,投資活動現(xiàn)金流入和流出的比率應小于1,籌資活動現(xiàn)金流入和流出之間的比例隨著企業(yè)資金余缺的程度圍繞1上下波動。P115存貨的增加會使經(jīng)營現(xiàn)金流量減少。無形資產(chǎn)攤銷不影響現(xiàn)金流量,出售長期資產(chǎn)利得影響投資活動的現(xiàn)金流量。應收賬款減少會增加經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量對于"處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額"項目,分析人員應關(guān)注的主要內(nèi)容有：〔1企業(yè)處置這些長期資產(chǎn)的目的；〔2這些資產(chǎn)在企業(yè)總體經(jīng)營活動中的作用；〔3這些資產(chǎn)在企業(yè)總體經(jīng)營活動中的地位。支付的股利與利息屬于籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。向股東分配股利屬于籌資活動。發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金屬于籌資活動。貸款的利息,應計入籌資活動的現(xiàn)金流量。購買相關(guān)技術(shù)屬于投資活動。出售固定資產(chǎn)收取的現(xiàn)金凈額和出售無形資產(chǎn)收取的現(xiàn)金凈額都是屬于投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金收入。企業(yè)處在高速成長階段,投資活動現(xiàn)金流量往往是流出量大于流入量。第五章償債能力是現(xiàn)代企業(yè)綜合財務能力的重要組成部分,是企業(yè)經(jīng)濟效益持續(xù)增長的穩(wěn)健性保證。P117企業(yè)的負債按照負債項目到期日的遠近可分為流動負債和長期負債。其中流動負債是指企業(yè)應在1年或超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務。包括：短期借款、應付票據(jù)、應付賬款、預收賬款、應付職工薪酬、應交稅費等項目。長期負債是指償還期限在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期以上的債務,包括：長期借款、應付債券、長期應付款等項目。P118企業(yè)償債能力的強弱即為企業(yè)資產(chǎn)對負債的保障程度。企業(yè)的償債能力還決定于企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。P118正常狀態(tài)下的債務一般以現(xiàn)金方式來直接償付,除了動用留存的貨幣資金來直接償付負債或者是通過借取新債來償付債務這兩種形式外,更多的是動用其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)換來的現(xiàn)金來償付債務。P118在一定期間,企業(yè)擁有多少貨幣資金及資產(chǎn)變現(xiàn)能力是企業(yè)償還債務的承受能力或保證程度。P119資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金又可以通過兩種方式進行：〔1是資產(chǎn)的清算直接轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金；〔2資產(chǎn)用于開展經(jīng)營活動帶來新的現(xiàn)金。因此,企業(yè)的償債能力可以分為靜態(tài)償債能力和動態(tài)償債能力兩個方面。P119企業(yè)靜態(tài)償債能力的分析主要關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、結(jié)構(gòu)與負債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系。而動態(tài)償債能力實際上更為關(guān)注企業(yè)盈利能力對償付債務的影響。償債能力分析通常分為短期償債能力分析和長期償債能力分析。短期償債能力與長期償債能力都并非越高越好。P122企業(yè)持有較多的貨幣資金,最有利于企業(yè)的短期債權(quán)人。P123企業(yè)的流動負債包括：短期借款、應付票據(jù)、應付賬款、預收賬款、其他應付款、應交稅費、應付職工薪酬、應付利息等項目。P126經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與企業(yè)流動性和短期償債能力的關(guān)系最為密切。P126分析短期償債能力的財務指標主要包括：營運資本、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比例和支付能力系數(shù)。P127營運資本實際上反映的是流動資產(chǎn)可用于歸還和抵補流動負債后的余額,營運資本越多,說明企業(yè)可用于償還流動負債的資金越充足。可將營運資金作為衡量企業(yè)短期償債能力的絕對數(shù)指標。P127營運資本指標的優(yōu)點在于能夠直接反映流動資產(chǎn)保障流動負債償還后能夠剩余的金額,是反映企業(yè)短期償債能力的絕對量指標。營運資本指標不僅受企業(yè)財務運作的影響,也受企業(yè)規(guī)模的影響較大,因此該指標不便于進行企業(yè)之間的比較。因此對營運資本指標的分析一般僅進行縱向比較,很少進行橫向比較。在流動負債一定的條件下,增加流動資產(chǎn)會降低企業(yè)的風險。流動比率越高,企業(yè)的短期償債能力也就越強。從債權(quán)人的立場上說,流動比率越高越好,但從經(jīng)營者和所有者角度看,并不一定要求流動比率越高越好。P129企業(yè)下一個期間的短期償債能力應該是一個動態(tài)的問題。有形凈值債務比率是指企業(yè)的負債總額與有形凈值總額的比值。P132速動比率也被稱為酸性測試比率。速動比率是指速凍資產(chǎn)與流動負債的比值。速動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力相對于其他流動資產(chǎn)項目來說要更差一些。P133速動比率是用以衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以即刻用于償付到期債務的能力,是流動比率分析的一個重要輔助指標。P134速動比率較之流動比率能夠更加準確、可靠的評價企業(yè)資產(chǎn)的流動性及其償還短期負債的能力。一般來說,速動比率越高,說明企業(yè)的流動性越強,流動負債的安全程度越高。從企業(yè)的角度看,速動比率也不是越高越好。通常認為速動比率等于1比較合理。P134現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比值。其中現(xiàn)金類資產(chǎn)包括：企業(yè)持有的所有貨幣資金和持有的易于變現(xiàn)的有價證券,如可隨之出售的短期有價證券、可貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓的票據(jù)等。P137在企業(yè)的流動資產(chǎn)中,現(xiàn)金及短期有價證券的變現(xiàn)能力最強?，F(xiàn)金比率是評價公司短期償債能力強弱的最可信的指標,其主要作用在于評價公司最壞情況下的短期償債能力?，F(xiàn)金比率越高,公司短期償債能力越強,反之則越低。P137企業(yè)持有現(xiàn)金一般有：交易性、預防性和投機性三種動機。P137現(xiàn)金比率在分析短期償債能力時通常僅僅是一個輔助性指標。P138企業(yè)長期負債主要包括：長期借款、應付債券和長期應付款等三項內(nèi)容。企業(yè)的長期償債能力主要取決于獲利能力。P141分析企業(yè)長期償債能力除了關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)和負債的規(guī)模與結(jié)構(gòu)外,還需要關(guān)注企業(yè)的盈利能力。企業(yè)長期的盈利水平和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量才是償付債務本金和利息的最穩(wěn)定、最可靠的來源。P142企業(yè)長期盈利能力是決定企業(yè)長期償債能力的主要因素。P143所有者權(quán)益的比重越高,企業(yè)的穩(wěn)定性越強,財務風險就越低,對債務的保障程度就越高。所有者權(quán)益的比重越高,企業(yè)的資金成本就越高,收益就越低。相反,負債的比重越高,企業(yè)的資金成本就越低,收益就越高。P143從長期償債能力的影響因素來看,企業(yè)長期償債能力的分析內(nèi)容包括靜態(tài)分析與動態(tài)分析,其中靜態(tài)分析是指企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)對負債的保值程度。動態(tài)分析則主要強調(diào)企業(yè)未來賺得的利潤與現(xiàn)金流量對負債的保障程度。P144企業(yè)長期償債能力靜態(tài)分析指標主要有：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)。資產(chǎn)負債率是最為常用的反映企業(yè)償債能力的財務指標。資產(chǎn)負債率是負債總額與資產(chǎn)總額的比值。資產(chǎn)負債率越高,表明資產(chǎn)對負債的保障程度就越低。P144一般來說,資產(chǎn)負債率越低,企業(yè)的負債越安全、財務風險越小。但是從企業(yè)和股東的角度出發(fā),資產(chǎn)負債率并不是越低越好,因為資產(chǎn)負債率過低往往表明企業(yè)沒能充分利用財務杠桿,即沒能充分利用負債經(jīng)營的好處。P145資產(chǎn)負債率是考察企業(yè)破產(chǎn)清算時債權(quán)人利益的保障程度,即破產(chǎn)清算時債權(quán)人權(quán)益能夠得到多大程度的物質(zhì)保障。P146股權(quán)比率是企業(yè)的所有者權(quán)益總額與資產(chǎn)總額的比值。股權(quán)比率反映了在企業(yè)全部資金中,有多少是所有者提供的。股權(quán)比率與資產(chǎn)負債率之和必然為100%。P147產(chǎn)權(quán)比率又稱負債與所有者權(quán)益比率,是負債總額與所有者權(quán)益總額之間的比率,有時還被稱為資本負債率。產(chǎn)權(quán)比率反映了所有者權(quán)益對負債的保障程度。產(chǎn)權(quán)比率越低,表明企業(yè)的長期償債能力越強,債權(quán)人權(quán)益保障程度就越高,承擔的風險就越?。环粗?產(chǎn)權(quán)比率越高,則表明企業(yè)的長期償債能力越低。產(chǎn)權(quán)比率是反映企業(yè)保護債權(quán)人利益的指標。P149權(quán)益乘數(shù)又稱權(quán)益總資產(chǎn)率,是指資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益總額之間的比率。權(quán)益乘數(shù)表明企業(yè)資產(chǎn)總額是所有者權(quán)益的倍數(shù),該比率越大,表明所有者投入的資本在資產(chǎn)總額中所占比重越小,對負債經(jīng)營利用得越充分,但反映企業(yè)的長期償債能力越弱。P151企業(yè)長期償債能力的動態(tài)分析指標主要有：利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)與債務保障比率等。P154利息保障倍數(shù)是公司息稅前利潤與債務利息的比值,反映了公司獲利能力對債務所產(chǎn)生的利息的償付保證程度。P154計算利息保障倍數(shù)時就應當以正常業(yè)務經(jīng)營的息稅前利潤為基礎。分母中的利息費用不僅包括記入財務費用中的利息費用,還應包括已資本化的利息費用。利息保障倍數(shù)越高,說明企業(yè)支付利息的能力越強；反之,則說明企業(yè)支付利息的能力越弱。此比率若低于1,說明企業(yè)實現(xiàn)的經(jīng)營成果不足以支付當期利息費用,這意味著企業(yè)的付息能力非常低,財務風險非常高,需要引起高度重視。同時應注意,對企業(yè)和所有者來說,也并非簡單地認為利息保障倍數(shù)越高越好,如果一個很高的利息保障倍數(shù)不是由于高利潤帶來的,而是由于低利息導致的,則說明企業(yè)的財務杠桿程度很低,未能充分利用舉債經(jīng)營的優(yōu)勢。P155現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)是可用于支付利息的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與現(xiàn)金利息支出的比值。P157現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)反映的是企業(yè)用當期經(jīng)營活動帶來的現(xiàn)金流量支付當期利息的能力。P157現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)整體增長反映企業(yè)經(jīng)營活動所帶來的現(xiàn)金流量對利息償付的保障程度越來越高。P158資產(chǎn)負債表中的長期資產(chǎn)主要包括：固定資產(chǎn)、長期投資和無形資產(chǎn)。在資產(chǎn)負債表中,長期負債項目包括：長期借款、應付債券和長期應付款等。租賃按性質(zhì)可分為融資租賃和經(jīng)營租賃兩大類。融資租賃是指當企業(yè)需要添置某些設備而又缺乏資金時,由出租人代其購買所需要的設備,然后再出租給企業(yè)使用的一種租賃形式。P160融資租賃的會計處理應將租入的固定資產(chǎn)作為企業(yè)的固定資產(chǎn)入賬。經(jīng)營租賃是一種短期租賃,一般用于滿足企業(yè)的短期需求,并且與租賃資產(chǎn)相關(guān)的風險和報酬并沒有完全轉(zhuǎn)移。P160根據(jù)會計準則的規(guī)定,與或有事項相關(guān)的義務同時滿足下列條件的,應當確認為預計負債：〔1該義務是企業(yè)承擔的現(xiàn)時義務；〔2履行該義務很可能導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)；〔3該義務的金額能夠可靠地計量。P161在分析長期償債能力時,也需要關(guān)注長期負債的會計處理所存在的一些特殊問題：〔1長期負債金額也會受會計政策的影響；〔2可轉(zhuǎn)換債券的影響。P160從現(xiàn)行稅制來看,企業(yè)的課稅對象主要包括：增值額、所得額及流轉(zhuǎn)額和行為等。運用資產(chǎn)負債表可以計算的比率有：現(xiàn)金比率。當企業(yè)全部資本利潤率高于借款利息率時,負債比例越大越好,這是從股東的角度來說的。決定權(quán)益乘數(shù)大小的主要指標是：資產(chǎn)負債率。資產(chǎn)負債率反映企業(yè)的：長期償債能力和負債經(jīng)營能力。從穩(wěn)健角度出發(fā),現(xiàn)金比率用于衡量企業(yè)償債能力最為保險。流動負債的質(zhì)量與債務償還的強制程度和緊迫性密切相關(guān)。營運資本越多,說明企業(yè)的短期償債能力越強,債權(quán)人收回債券的安全性越高。流動比率增加而速動比率減少,有可能是存貨數(shù)量增加。股權(quán)比率越大,表明負債越少,企業(yè)財務風險越小。有形凈值債務比率是在企業(yè)清算基礎上,反映企業(yè)擁有的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金對債務的保障程度,更能反映債權(quán)人利益的保障程度。按動用資產(chǎn)來償還債務因動用資產(chǎn)的類型以及資產(chǎn)的來源不同分為不同的方式：〔1可將債務償付分為正常狀態(tài)下的償付與非正常狀態(tài)下的償付；〔2靜態(tài)償付與動態(tài)償付。盈余公積和資本公積為所有者權(quán)益項目。流動資產(chǎn)的規(guī)模和質(zhì)量從根本上決定了企業(yè)償還流動負債的能力。企業(yè)有可能以自己的一些流動資產(chǎn)為他人提供擔保,這種擔保有可能成為企業(yè)的負債,增加償債的負擔。第六章資產(chǎn)的核心特征是能夠帶來未來經(jīng)濟利益。資產(chǎn)是企業(yè)資金的占用形式。資產(chǎn)既是一個投入的概念又是一個動態(tài)的概念。P165企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營的效率主要反映企業(yè)的營運能力。資產(chǎn)的營運能力表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)所占用資金的周轉(zhuǎn)速度,反映企業(yè)資金利用的效率,表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運用資金的能力。P166反映企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快慢的指標一般有周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式。周轉(zhuǎn)率又叫周轉(zhuǎn)次數(shù),代表一定時期內(nèi)資產(chǎn)完成的循環(huán)次數(shù)。周轉(zhuǎn)期又叫周轉(zhuǎn)天數(shù),代表資產(chǎn)完成一次循環(huán)所需要的天數(shù)。P167一般情況下,計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率選用"銷售收入"作為"資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額"；而單項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有兩種計算方法：〔1以銷售收入作為周轉(zhuǎn)額；〔2以銷售成本作為周轉(zhuǎn)額。P168反映流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標主要有：應收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、營運資本周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。P169應收賬款周轉(zhuǎn)率又叫應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù),是賒銷收入與應收賬款平均余額之比。應收賬款周轉(zhuǎn)一次指的是從應收賬款發(fā)生到收回的全過程。P170應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映應收賬款周轉(zhuǎn)情況的另一個重要的指標,又稱為應收賬款平均收現(xiàn)期,它是360天與應收賬款周轉(zhuǎn)率之比。P171一般來說,應收賬款周轉(zhuǎn)率越高,應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短,說明應收賬款收回得越快,應收賬款的流動性越強,同時應收賬款發(fā)生壞賬的可能性也就越小。反之,應收賬款周轉(zhuǎn)率越低,應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越長,說明應收賬款收回得越不順暢,應收賬款的流動性越弱,同時應收賬款發(fā)生壞賬的可能性也就越大。但是如果一個企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率過高,則可能是由于企業(yè)的信用政策過于苛刻所致,這樣又可能會限制企業(yè)銷售規(guī)模的擴大,影響企業(yè)長遠的盈利能力。P172存貨的主要構(gòu)成內(nèi)容為原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品。反映存活周轉(zhuǎn)情況的主要指標有存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。P174存貨周轉(zhuǎn)率又叫存貨周轉(zhuǎn)次數(shù),是一定時期內(nèi)企業(yè)銷貨或主營業(yè)務成本與存貨平均余額之比。它是反映企業(yè)銷售能力和存貨周轉(zhuǎn)速度的一個指標,也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中存貨運營效率的一個綜合性指標。P174一般來說,存貨周轉(zhuǎn)率越高,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短,說明存貨周轉(zhuǎn)得越快,存貨的流動性越強。反之,存貨周轉(zhuǎn)率越低,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越長,說明存貨周轉(zhuǎn)得越不順暢,存貨的流動性越弱。但是,如果一個企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率過高,則有可能是由于企業(yè)的存貨水平太低所導致的。存貨水平太低有可能是由于企業(yè)的采購批量太小、采購過于頻繁,這樣可能會增加企業(yè)的采購成本。并且存貨水平太低可能會導致缺貨,影響企業(yè)的正常生產(chǎn)。P176對流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況進行總體分析,分析中常用的主要指標有：營業(yè)周期、現(xiàn)金周期、營運資本周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。P178一般來說,營業(yè)周期越短,說明企業(yè)完成一次營業(yè)活動所需要的時間越短,企業(yè)的存貨流動越順暢,賬款收取越迅速。當然,營業(yè)周期也并非越短越好。營業(yè)周期不僅可以用于分析和考察企業(yè)資產(chǎn)的使用效率和管理水平,而且可以用來補充說明和評價企業(yè)的流動性。P179營業(yè)周期的長短是決定企業(yè)流動資產(chǎn)需要水平的重要因素,營業(yè)周期越短的企業(yè),流動資產(chǎn)的數(shù)量往往也比較少,其流動比率和速動比率往往保持在較低的水平,但由于流動資產(chǎn)的管理效率高,因而從動態(tài)角度看該企業(yè)的流動性仍然很強,企業(yè)的短期償債能力仍然有保障；相反,如果一家企業(yè)的營業(yè)周期很長,那么很有可能是應收賬款或存貨占用資金過多,并且變現(xiàn)能力差,雖然這家企業(yè)流動比率和速動比率都可能較高,但企業(yè)的流動性卻可能較差。因此,營業(yè)周期可以作為利用流動比率和速動比率等財務指標分析企業(yè)短期償債能力的補充指標。現(xiàn)金周期的影響因素除了應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)外,還包括應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。在正常情況下,企業(yè)的現(xiàn)金周期要小于營業(yè)周期。P180較低的營運資本周轉(zhuǎn)率可能是企業(yè)所擁有的高額存貨或高額應收賬款所導致的,也有可能是大額現(xiàn)金余額造成的。P183較高的營運資本周轉(zhuǎn)率可能是有利的應收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)變化所導致的結(jié)果,但也有可能反映了營運資本不足以滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的需要。P184流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映流動資產(chǎn)總體周轉(zhuǎn)情況的重要指標,是指一定時期內(nèi)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)額與流動資產(chǎn)的平均占用額之間的比率。一般情況下,選擇以一定期間內(nèi)取得的主營業(yè)務收入作為流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額的替代指標。P185一般來說,流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高,流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越短,說明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)得越快,利用效果越好。當然,如果流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)得過快,還需要結(jié)合企業(yè)具體情況分析原因,看是否由于流動資產(chǎn)管理不合理等不利原因造成的。P186對固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析一般通過固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)兩個財務指標進行。P188固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快慢的重要指標,它等于主營業(yè)務收入與固定資產(chǎn)平均余額之比。P189一般來說,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越短,說明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快,利用充分；反之,說明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)慢,利用不充分。P189企業(yè)要想提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,就應加強對固定資產(chǎn)的管理,做到固定資產(chǎn)投資規(guī)模得當、結(jié)構(gòu)合理。規(guī)模過大,造成設備閑置、形成資產(chǎn)浪費,固定資產(chǎn)使用效率下降；規(guī)模過小,生產(chǎn)能力小,形不成規(guī)模效益。P190總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析一般通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)兩個指標進行分析。P192總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)所有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的重要指標,它等于主營業(yè)務收入與平均資產(chǎn)總額之比。P192流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有著直接的影響。即：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就越高。P192一般來說,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越短,說明企業(yè)所有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)得越快,同樣的資產(chǎn)取得收入越多,因而資產(chǎn)的管理水平越高。P193從嚴格意義上講,計算應收賬款周轉(zhuǎn)率應使用的收入指標是：賒銷收入凈額。將財務比率與同行業(yè)平均水平或競爭對手相比較的方法,被稱作：橫向比較。存貨周轉(zhuǎn)率偏低的原因可能是：提高銷售價格。流動資產(chǎn)的質(zhì)量通過流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析,還可以進一步分析應收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等主要流動資產(chǎn)項目的周轉(zhuǎn)速度狀況。存貨平均余額越大,存貨周轉(zhuǎn)率越小,說明存貨周轉(zhuǎn)速度越慢?，F(xiàn)銷業(yè)務越多,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率越高。周轉(zhuǎn)次數(shù)越多,則周轉(zhuǎn)天數(shù)越少。第七章盈利能力又稱獲利能力,是指企業(yè)賺取利潤的能力,它是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展的保證。P195從企業(yè)管理者的角度看,盈利狀況是企業(yè)組織生產(chǎn)經(jīng)營活動、銷售活動和財務管理工作情況的綜合體現(xiàn),它可以在很大程度上反映企業(yè)管理者的工作成果和績效,是衡量其管理水平的重要標準。盈利能力也是管理者發(fā)現(xiàn)問題、改進管理方法的突破口。P195企業(yè)的償債能力取決于盈利能力。盈利能力是一個相對的概念。不能僅憑企業(yè)獲得利潤的多少來判斷其盈利能力的大小,因為企業(yè)利潤水平還受到企業(yè)規(guī)模、行業(yè)水平等諸多因素的影響,不同資源投入、不同收入情況下的盈利能力一般不具有可比性。P196盈利能力分析的方法主要有：盈利能力比率分析；盈利能力趨勢分析和盈利能力結(jié)構(gòu)分析。盈利能力比率分析是最主要的分析方法,它的結(jié)果直觀、便于比較,能夠很方便地運用評價企業(yè)運行情況。P197盈利能力的比率分析可以分為三個方面：與投資有關(guān)的盈利能力、與銷售有關(guān)的盈利能力、與股本有關(guān)的盈利能力。P197盈利能力的趨勢分析具體的比較方法有：絕對數(shù)額分析、環(huán)比分析和定基分析。P197一個企業(yè)投入的資金通常包括流動負債、長期負債、優(yōu)先股權(quán)益和普通股權(quán)益。常見的投入資金范疇有：全部資金、權(quán)益資金和長期資金。P198全部資金是范圍最大的投入資金,它指企業(yè)資產(chǎn)負債表上以各種形式存在的資產(chǎn)總額,包括股權(quán)人和債權(quán)人投資的全部金額。P198企業(yè)的資本又稱為所有者權(quán)益、資本、權(quán)益資金,它指在企業(yè)總資產(chǎn)中去除負債之后的凈額,也即企業(yè)股東所提供的資金。P198以企業(yè)的凈資產(chǎn)為基數(shù)來衡量盈利能力,比較符合股權(quán)投資者的利益。企業(yè)的長期資金包括所有者權(quán)益和長期負債。P199總資產(chǎn)收益率也稱資產(chǎn)利潤率、資產(chǎn)收益率,是企業(yè)的凈利潤與總資產(chǎn)平均額的比率。一般情況下,企業(yè)的經(jīng)營者可將資產(chǎn)收益率與借入資金成本率進行比較來決定企業(yè)是否進行負債經(jīng)營。若在資產(chǎn)收益率大于借入資金成本率情況下進行負債經(jīng)營,企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率就會大于資產(chǎn)收益率,說明企業(yè)充分利用了財務杠桿的正效應。P200由于對收益的計算口徑不同,經(jīng)常出現(xiàn)其他一些計算總資產(chǎn)收益率的方法。最為常見的是以凈利潤作為收益。理論依據(jù)是：企業(yè)歸投資人所有,企業(yè)的收益應該是歸投資人所擁有的凈利潤,因此企業(yè)收益的計算就應該將所得稅和籌資方式的影響都考慮在內(nèi)。P200影響總資產(chǎn)收益率的因素主要是銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。其中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是基礎。P203企業(yè)處于不同時期和屬于不同行業(yè),提高總資產(chǎn)收益率的突破口也有所不同。若企業(yè)產(chǎn)品處于市場競爭非常激烈的時期,則很難通過降低成本費用提高銷售利潤率來提高總資產(chǎn)收益率,可選擇通過提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來提高其總資產(chǎn)收益率。若企業(yè)處于擴大規(guī)模時期,則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低,可選擇通過降低成本費用提高銷售利潤率來達到提高總資產(chǎn)收益率的目的。另外,固定資產(chǎn)比例較高的重工業(yè)等行業(yè),主要通過提高銷售利潤率來提高總資產(chǎn)收益率,而固定資產(chǎn)比例較低的零售企業(yè)等行業(yè),主要是通過加強總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來提高總資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率,又稱為股東權(quán)益收益率,凈值收益率或所有者權(quán)益收益率。它是企業(yè)的凈利潤與其平均凈資產(chǎn)之間的比值,反映股東投入的資金所獲得的收益率。該指標有兩種計算方法：一種是全面攤薄凈資產(chǎn)收益率；另一種是加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率。P204在全面攤薄凈資產(chǎn)收益率計算公式中計算出的指標含義是強調(diào)年末狀況,是一個靜態(tài)指標,說明期末單位凈資產(chǎn)對經(jīng)營凈利潤的分享。在加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率計算公式中計算出的指標含義是強調(diào)經(jīng)營期間凈資產(chǎn)賺取利潤的結(jié)果,是一個動態(tài)的指標,說明經(jīng)營者在經(jīng)營期間利用企業(yè)凈資產(chǎn)為企業(yè)新創(chuàng)造利潤的多少。它是一個說明企業(yè)利用單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤能力的大小的一個平均指標。從經(jīng)營者使用會計信息的角度看,應使用加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率計算公式中計算出的凈資產(chǎn)收益率指標。企業(yè)在利用杜邦財務分析體系分析企業(yè)財務情況時應該采用加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率。另外,對在經(jīng)營者業(yè)績評價時也可以采用。從企業(yè)外部相關(guān)利益人所有者角度來看,應使用全面攤薄凈資產(chǎn)收益率計算公式中計算出的凈資產(chǎn)收益率指標,在中國證監(jiān)會發(fā)布的《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準則第二號：年度報告的內(nèi)容與格式》中規(guī)定了采用全面攤薄法計算凈資產(chǎn)收益率。P204凈資產(chǎn)收益率越高,說明股東投入的資金獲得報酬的能力越強,反之則越弱?？傎Y產(chǎn)收益率越高,權(quán)益資本占企業(yè)總資產(chǎn)比例越低,則凈資產(chǎn)收益率越高,這也意味著投資者投入權(quán)益資本較高的回報能力。P206凈資產(chǎn)收益率是分析企業(yè)盈利能力時最為常用的指標。P206長期資金收益率等于企業(yè)的息稅前利潤比上平均長期資金。長期資金收益率越高,說明企業(yè)的長期資金獲取報酬的能力越強。P208資本保值增值率可以直觀地反映資本數(shù)量的變動,而總的來說,資本數(shù)量的變動是由企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生利潤引起的。因此,資本保值增值率也可以反映與投資有關(guān)的盈利能力。P209流動資產(chǎn)收益率反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中流動資產(chǎn)所實現(xiàn)的效益,即每百元流動資產(chǎn)在一定時期內(nèi)實現(xiàn)的利潤額。P212反映企業(yè)在銷售過程中產(chǎn)生利潤的能力的指標有：銷售毛利率和銷售凈利率。主營業(yè)務的毛利率由銷售收入減去主營業(yè)務支出而得,它最大的特點在于沒有扣除期間費用。因此,它能夠排除管理費用、財務費用、營業(yè)費用對主營業(yè)務利潤的影響,直接反映銷售收入與支出的關(guān)系。P214銷售毛利率的值越大,說明在主營業(yè)務收入凈額中主營業(yè)務成本占的比重越小,企業(yè)通過銷售獲得利潤的能力更強。主營業(yè)務毛利是企業(yè)最終利潤的基礎,企業(yè)的銷售毛利率越高,最終的利潤空間越大。P215銷售凈利率表明每1元銷售凈收入可實現(xiàn)的凈利潤是多少。銷售凈利率越高,說明企業(yè)通過擴大銷售獲取收益的能力越強。銷售凈利率的分子是企業(yè)的凈利潤,也即企業(yè)的收入在扣除了成本和費用以及稅收之后的凈值。銷售凈利率越高,說明企業(yè)在正常經(jīng)營的情況下由盈轉(zhuǎn)虧的可能性越小,并且通過擴大主營業(yè)務規(guī)模獲取利潤的能力越強。P217對上市公司盈利能力的分析可以通過對每股收益、市盈率、股利支付率和股利收益率等財務指標的分析進行。P219每股收益是反映上市公司盈利能力的一項重要指標,也是作為股東對上市公司最為關(guān)注的指標,是指企業(yè)凈利潤與發(fā)行在外普通股股數(shù)之間的比率。每股收益的計算主要作用是幫助投資者評價企業(yè)的獲利能力。P219根據(jù)《企業(yè)會計準則——每股收益》的規(guī)定,每股收益由于對分母部分的發(fā)行在外流通股數(shù)的計算口徑不同,可以分為基本每股收益和稀釋每股收益。企業(yè)派發(fā)股票股利、公積金轉(zhuǎn)增資本、拆股或并股等,會增加會減少其發(fā)行在外普通股或潛在普通股的數(shù)量,但不影響所有者權(quán)益總額,也不改變企業(yè)的盈利能力。P220稀釋性潛在普通股包括：可轉(zhuǎn)換公司債券與認股權(quán)證和股份期權(quán)。P222每股收益是反映股份公司盈利能力大小的一個非常重要的指標,每股收益越高,一般可以說明盈利能力越強。這一指標的高低,往往會對股票價格產(chǎn)生較大的影響。P222每股現(xiàn)金流量是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額扣除優(yōu)先股股利之后,與普通股發(fā)行在外的平均股數(shù)對比的結(jié)果。每股現(xiàn)金流量越高,說明每股股份可支配的現(xiàn)金流量越大。P223普通股每股股利簡稱每股股利,它反映每股普通股獲得現(xiàn)金股利的情況。每股股利反映了普通股股東獲得現(xiàn)金股利的情況。每股股利越高,說明普通股獲取的現(xiàn)金報酬就越多。P223市盈率又稱價格盈余比率,是普通股每股市價與普通股每股收益之間的比值。一般來說,市盈率越高,說明投資者對該公司的發(fā)展前景看好。如果某一種股票的市盈率過高,則也意味著這種股票具有較高的投資風險。P224一般來說。公司發(fā)放股利越多,股利的分配率越高,因而對股東和潛在的投資者的吸引力越大,也就越有利于建立良好的公司信譽。公司股票的市價越高,對公司吸引投資、再融資越有利。股利支付率股利政策的核心。如果現(xiàn)金充裕,投資項目的效益又很好,則應少發(fā)或不發(fā)股利；如果現(xiàn)金充裕但投資項目效益較差,則應多發(fā)股利。P225股利收益率是挑選收益型股票的重要參考標準,如果連續(xù)多年年度股利收益率超過1年期銀行存款利率,則這支股票基本可以視為收益型股票,股利收益率越高越吸引人。決定股利收益率高低的不僅是股利和股利發(fā)放率的高低,還要視股價來定。P226上市公司獲利能力分析與一般企業(yè)獲利能力分析的區(qū)別關(guān)鍵在于：股票價格反映企業(yè)盈利能力的指標有：長期資產(chǎn)收益率、資本收益率、股東權(quán)益報酬率、普通股每股收益、市盈率、普通股每股股利、普通股每股賬面價值、總資產(chǎn)收益率、毛利率、營業(yè)利潤率、銷售凈利率、成本費用利潤率等?？傎Y產(chǎn)收益率是營運能力指標,產(chǎn)權(quán)比率是負債能力分析指標。當總資產(chǎn)報酬率高于負債利息率時,提高負債與所有者權(quán)益之比,將使凈資產(chǎn)收益率提高。不論投資人還是債權(quán)人都希望總資產(chǎn)收益率高于借入資金成本率。發(fā)行在外的普通股不包括庫藏股票。在負債利息率和資本構(gòu)成等條件不變的情況下,總資產(chǎn)報酬率越高,凈資產(chǎn)收益率就越高；以企業(yè)長期資金為基數(shù)來衡量盈利能力,摒除的是流動負債數(shù)量劇烈變動對指標結(jié)果的影響。第八章企業(yè)的政策環(huán)境、核心業(yè)務、經(jīng)營能力、企業(yè)制度、人力資源行業(yè)環(huán)境、財務狀況等方面的因素都對企業(yè)的發(fā)展能力產(chǎn)生重要影響。在這些因素中,財務狀況是過去的決策和行為產(chǎn)生的結(jié)果,而其他因素則是影響企業(yè)未來財務狀況的動因,這些因素的所有改善都應最終表現(xiàn)為財務狀況的改善。P229可以從企業(yè)發(fā)展的動因與結(jié)果兩個大的層面分析企業(yè)發(fā)展能力,其中發(fā)展動因?qū)用嬷饕菍ζ髽I(yè)的競爭能力進行分析,結(jié)果層面主要是對財務狀況進行分析。我們可以從企業(yè)競爭能力分析、企業(yè)周期分析、企業(yè)發(fā)展能力財務比率分析三個方面對企業(yè)發(fā)展能力進行分析。P230企業(yè)競爭能力集中表現(xiàn)為企業(yè)產(chǎn)品的市場占有情況和產(chǎn)品的競爭能力。可將企業(yè)發(fā)展能力的財務比率分為企業(yè)營業(yè)發(fā)展能力和企業(yè)財務發(fā)展能力兩個方面。企業(yè)營業(yè)增長能力分析可以分為對銷售增長的分析和對資產(chǎn)規(guī)模增長的分析。P231企業(yè)財務發(fā)展能力分析可以分為對凈資產(chǎn)規(guī)模增長的分析、企業(yè)利潤增長的分析和企業(yè)股利增長的分析。P231企業(yè)所有者從企業(yè)獲得的利益可以分為兩個方面：〔1資本利得〔即股價的增長；〔2股利的獲得。P231企業(yè)競爭能力的綜合表現(xiàn)在企業(yè)產(chǎn)品的市場占有情況。市場占有率是反映企業(yè)市場占有情況的一個基本指標。影響市場占有率的因素很多,主要有市場需求狀況、競爭對手的實力和本企業(yè)產(chǎn)品的競爭能力、生產(chǎn)規(guī)模等因素。P232市場覆蓋率是反映企業(yè)市場占有狀況的又一主要指標。影響企業(yè)市場覆蓋率的主要因素有：不同地區(qū)的需求結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟發(fā)展水平、民族風俗習慣、競爭對手的實力、本企業(yè)產(chǎn)品的競爭能力以及地區(qū)經(jīng)濟封鎖等因素。P233產(chǎn)品質(zhì)量的優(yōu)劣是產(chǎn)品有無競爭能力的首要條件。分析企業(yè)產(chǎn)品品種的競爭能力,應從以下兩個方面分析：〔1產(chǎn)品品種占有率分析；〔2新產(chǎn)品品種開發(fā)的分析。P233成本高低決定這企業(yè)價格競爭能力的大小。P234企業(yè)競爭策略是指企業(yè)根據(jù)市場的發(fā)展和競爭對手的情況制定的經(jīng)營方針。企業(yè)競爭策略可歸納為以下幾個方面：以優(yōu)質(zhì)取勝、以創(chuàng)新取勝、以廉價取勝、以快速交貨取勝、以優(yōu)質(zhì)服務取勝、以信譽取勝。P235有的企業(yè)采取的是外向規(guī)模增長的政策,即進行大量的收購活動,這一類型企業(yè)的發(fā)展能力的分析重點應當放在企業(yè)資產(chǎn)或資本的增長上。而有的企業(yè)采取的是內(nèi)部優(yōu)化型的增長政策,這一類型企業(yè)的發(fā)展能力反映在銷售及凈利潤的增長上面。P235周期的含義非常廣泛,就企業(yè)所面臨的周期現(xiàn)象來說,主要存在經(jīng)濟周期、行業(yè)生命周期、企業(yè)生命周期及產(chǎn)品生命周期等幾種類型。P236典型的產(chǎn)品生命周期一般可以分為四個階段：介紹期、成長期、穩(wěn)定期和衰退期。在產(chǎn)品的整個生命周期中,銷售額以及利潤額的變化表現(xiàn)為類似S型的曲線。產(chǎn)品生命周期是產(chǎn)業(yè)生命周期的基礎。因此,產(chǎn)業(yè)生命周期比產(chǎn)品生命周期更為復雜。P236典型的產(chǎn)業(yè)生命周期可以分為四個階段：導入期、增長期、成熟期和衰退期。企業(yè)的生命周期可以分為四個階段：初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期。經(jīng)濟周期與產(chǎn)業(yè)生命周期是從宏觀的角度描述企業(yè)宏觀環(huán)境的特征與發(fā)展趨勢,而產(chǎn)品生命周期與企業(yè)生命周期則針對企業(yè)自身的微觀環(huán)境特征與發(fā)展趨勢進行描述。P238經(jīng)濟周期是各個產(chǎn)業(yè)周期綜合,也是各個企業(yè)生命周期的綜合,產(chǎn)業(yè)生命周期又是產(chǎn)業(yè)內(nèi)各個產(chǎn)品生命周期的綜合,同時產(chǎn)品生命周期對企業(yè)生命周期也有重要影響。P238直接參考法建立在個別產(chǎn)品生命周期與產(chǎn)業(yè)生命周期具有一致性的假設基礎之上,優(yōu)點是比較簡單,分析成本較低,缺陷在于外部數(shù)據(jù)很難獲得,分析的準確性也較低。P240市場銷售增長率與產(chǎn)品生命周期的對應關(guān)系是：市場銷售增長率大于10%處于成長期,在1%—10%之間處于成熟期,小于零則認為已進入衰退期。也可以通過估計產(chǎn)品的使用用戶數(shù)來判斷：估計用戶數(shù)在0.1%—5%為開發(fā)期,6%——50%為成長期,51%——75%為成熟期,76%——90為飽和期。P240企業(yè)價值的增長應當主要源自于企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。從本質(zhì)上看,企業(yè)銷售的增長是企業(yè)發(fā)展的驅(qū)動力。P241反映企業(yè)銷售增長情況的財務比率主要有：銷售〔營業(yè)增長率和三年銷售〔營業(yè)平均增長率。P242銷售〔營業(yè)增長率指標反映的是相對化的銷售〔營業(yè)收入增長情況。三年銷售〔營業(yè)收入平均增長率表明的是企業(yè)銷售〔營業(yè)收入連續(xù)三年增長情況,體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。P245反映企業(yè)資產(chǎn)增長能力的財務比率包括企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長率和資產(chǎn)成新率兩個方面。P246對資產(chǎn)增長情況進行分析的方法可以分為：絕對增長量分析和增長率分析兩種,較為常用的是計算總資產(chǎn)增長率并進行分析。P246總資產(chǎn)增長率指標是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力,表明企業(yè)規(guī)模增長水平對企業(yè)發(fā)展后勁的影響。P246總資產(chǎn)增長率指標越高,表明企業(yè)一個經(jīng)營周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快,但也應注意資產(chǎn)規(guī)模擴張的質(zhì)與量的關(guān)系,以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力,避免資產(chǎn)盲目擴張。P247采取外向規(guī)模增長型發(fā)展策略的企業(yè)資產(chǎn)增長率會較高,而采取內(nèi)部優(yōu)化型發(fā)展策略的企業(yè)資產(chǎn)增長率會呈現(xiàn)較低的水平。另外資產(chǎn)增長率作為反映企業(yè)發(fā)展能力的一個重要指標,還存在這樣一個缺陷：指標計算中所使用變量的數(shù)值為賬面價值。P248除了計算總資產(chǎn)增長率對總資產(chǎn)的增長情況進行分析外,還可以對資產(chǎn)各類別的增長情況進行分析?？梢苑謩e計算流動資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)增長率、無形資產(chǎn)增長率及員工增長率。P248固定資產(chǎn)成新率反映了了企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)的新舊程度,體現(xiàn)了企業(yè)固定資產(chǎn)更新的快慢和持續(xù)發(fā)展能力。P248反映企業(yè)資本擴張情況的財務比率有資本積累率和三年資本平均增長率。資本積累率是指企業(yè)本年所有者權(quán)益增長額同年初所有者權(quán)益的比率。P250資本積累率反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長型,該指標越高,表明企業(yè)資本積累越多,企業(yè)資本保全性越強,應付風險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。企業(yè)財務發(fā)展能力分析的指標有：資本積累率、三年資本平均增長率和股利增長率。股利增長率越高,企業(yè)股票價值越高,反之,企業(yè)股票價值越低。P252現(xiàn)金比率、經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)是償債能力比率。每股現(xiàn)金流量是評價獲利能力的指標。產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)反映償債能力,資產(chǎn)增長率反映的應該是發(fā)展能力,銷售凈利率反映企業(yè)盈利能力。股利支付率越高,可持續(xù)增長率就越低。第九章從我國目前的情況看,股份制企業(yè)尤其是上市公司以及外商投資企業(yè)的年度財務報表一般均應經(jīng)過注冊會計師審計并出具審計報告。P253現(xiàn)代企業(yè)普遍采用經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)相分離的形式,大多數(shù)所有者不參與企業(yè)的經(jīng)營活動。P253無保留意見的審計報告意味著,注冊會計師通過實施審計工作,認為被審計單位財務報表的編制符合合法性和公允性的要求,合理保證財務報表不存在重大錯報。P255增加強調(diào)事項段的情形有一下兩類：〔1對持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重大疑慮；〔2重大不確定事項。P255如果注冊會計師認為財務報表沒有按照適用的會計準則和相關(guān)會計制度的規(guī)定編制,未能在所有重大方面公允反映被審計單位的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量,注冊會計師應當出具否定意見的審計報告。P256如果審計范圍受到限制可能產(chǎn)生的影響非常重大和廣泛,不能獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù),以至于無法對財務報表發(fā)表審計意見,注冊會計師應當出具無法表示意見的審計報告。P257資產(chǎn)負債表日后事項的種類有：調(diào)整事項和非調(diào)整事項。P261非調(diào)整事項是指資產(chǎn)負債表日后發(fā)生的情況的事項。非調(diào)整事項的發(fā)生不影響資產(chǎn)負債表日企業(yè)的財務報表數(shù)字,只說明資產(chǎn)負債表日后發(fā)生了某些情況。重要的非調(diào)整事項雖然不能影響資產(chǎn)負債表日的財務報表數(shù)字,但可能影響資產(chǎn)負債表日后的財務狀況和經(jīng)營成果。P263關(guān)聯(lián)方關(guān)系的存在是以控制、共同控制或重大影響為前提條件的。P267關(guān)聯(lián)方之間的擔保和抵押的存在,會大大增加其中一方的或有負債,同時也會導致關(guān)聯(lián)方之間資金的過多占用,使上市公司資金周轉(zhuǎn)不暢,因此必須要了解關(guān)聯(lián)方之間的借款、擔保和抵押。P271發(fā)生會計政策變更時,有兩種會計處理方法,即追溯調(diào)整法和未來適用法。企業(yè)對會計估計變更應當采用未來適用法處理。前期差錯通常包括：計算機錯誤、應用會計政策錯誤、疏忽或曲解事實以及舞弊產(chǎn)生的影響以及存貨、固定資產(chǎn)盤盈等。P284不重要的前期差錯不需要調(diào)整財務報表相關(guān)項目的期初數(shù),但應調(diào)整發(fā)現(xiàn)當期與前期相同的相關(guān)項目。屬于影響損益的,應直接計入本期與上期相同的凈損益項目。屬于不影響損益的,應調(diào)整本期與前期相同的相關(guān)項目。P284由于會計政策、會計估計變更與前期差錯更正的目的是為了報告而不是稅收,在一般情況下它們不具有現(xiàn)金流量影響,因此,一般也就不進行現(xiàn)金流量表分析,大多數(shù)只會影響資產(chǎn)負債表、利潤及利潤分配表。P285并未形成真正的現(xiàn)金流入,體現(xiàn)的只是在附注中加以說明,是一種低質(zhì)量的利潤。P286會計政策和會計估計的變更可以影響到公司的流動比率、速動比率,從而影響流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。P286會計政策變更屬于非正常項目,所以變更結(jié)果不能作為盈利能力分析的一部分。P286第十章綜合分析就是對企業(yè)的各個方面進行系統(tǒng),全面的分析,從而對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果做出整體的評價與判斷P287財務綜合分析與評價有很多種思路和方法,其中最常用的兩種方法是杜邦分析法和沃爾評分法P289沃爾評分法又叫綜合評分法,它通過對選定的多項財務比率進行評分,然后計算綜合得分,并據(jù)此評價企業(yè)綜合的財務狀況P289沃爾評分法即將分散的財務指標通過一個加權(quán)體系綜合起來,這一方法的優(yōu)點在于簡單易用,便于操作。它的缺陷有：它未能說明為什么選擇這7個比率,而不是更多或者更少,或者選擇其他財務比率；它未能證明各個財務比率所占權(quán)重的合理性；它也未能說明比率的標準值是如何確定的。P290在選擇反應償債能力的比率時,就最好選擇股權(quán)比率而不選擇資產(chǎn)負債率。在沃爾評分法的各個步驟中,最為關(guān)鍵也最為困難的是第二步和第三步,即各項財務比率權(quán)重和標準值的確定。P292杜邦分析法是利用相關(guān)財務比率的內(nèi)在聯(lián)系構(gòu)建一個綜合的指標體系,來考察企業(yè)整體財務狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。這種方法由美國杜邦公司在20世紀20年代率先采用,故稱杜邦分析法P295杜邦財務分析法的核心指標是權(quán)益收益率,也就是凈資產(chǎn)收益率P95決定權(quán)益凈利率的因素有三個方面：銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性很強的指