2022年山西省長治市中級會計職稱財務(wù)管理重點(diǎn)匯總（含答案）

2022年山西省長治市中級會計職稱財務(wù)管理重點(diǎn)匯總（含答案）學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.上市公司向原股東配售股票的再融資方式稱為（）。

A.首次上市公開發(fā)行股票B.上市公開發(fā)行股票C.配股D.增發(fā)

2.

第

13

題

下列各項(xiàng)中，不屬于財務(wù)管理環(huán)節(jié)的是（）。

3.在下列各項(xiàng)中，不屬于財務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成要素的有()。

A.經(jīng)濟(jì)周期B.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策D.企業(yè)財務(wù)通則

4.

第

22

題

假設(shè)某企業(yè)預(yù)測的年賒銷額為2000萬元，應(yīng)牧賬款平均收賬天數(shù)為45天，變動成本率為60%，資金成本率為8%，一年按360天計算，則應(yīng)收賬款的機(jī)會成本為（）萬元。

A.250B.200C.15D.12

5.

第

24

題

一般地說，企業(yè)無盈利不得向投資者分配利潤，但用公積金彌補(bǔ)虧損以后，經(jīng)過股東大會特別決議，可按照不超過股票面值（）%的比率用公積金向投資者分配利潤。

A.10B.8C.6D.5

6.下列各項(xiàng)中，綜合性較強(qiáng)的預(yù)算是()。

A.銷售預(yù)算B.直接材料預(yù)算C.現(xiàn)金預(yù)算D.資本支出預(yù)算

7.下列各項(xiàng)中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)債權(quán)人矛盾的方法是()。

A.解聘B.接收C.激勵D.停止借款

8.

第

23

題

下列關(guān)于吸收直接投資籌資特點(diǎn)的說法，不正確的是（）。

9.

第

6

題

以人民幣標(biāo)明票面金額，以外幣認(rèn)購和交易的股票稱為（）。

A.A股B.B股C.H股D.N股

10.某公司擬發(fā)行優(yōu)先股，發(fā)行價格為25元／股，發(fā)行費(fèi)用為5元／股，預(yù)計每股股息為4元，企業(yè)所得稅率為25％，其資本成本為（）。

A.20％B.25％C.16％D.15％

11.優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)不包括()。

A.優(yōu)先分配股利權(quán)B.優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)C.部分管理權(quán)D.優(yōu)先查賬權(quán)

12.大海公司對甲投資項(xiàng)目的分析與評價資料如下：甲項(xiàng)目適用的所得稅稅率為25%，年稅后營業(yè)收入為750萬元，年稅后付現(xiàn)成本為450萬元，年稅后凈利潤為180萬元。那么，該項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為（）萬元A.600B.180C.340D.1000

13.認(rèn)為在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關(guān)公司未來獲利能力的信息，從而會影響公司的股價，這種股利理論是（）

A.“手中鳥”理論B.信號傳遞理論C.所得稅差異理論D.代理理論

14.用資金習(xí)性法預(yù)測資金需要量的理論依捷是()。

A.資金需要量與業(yè)務(wù)量間的對應(yīng)關(guān)系

B.資金需要量與投資問的對應(yīng)關(guān)系

C.資金需要量與籌資方式間的對應(yīng)關(guān)系

D.長短期資金問的比例關(guān)系

15.在杜邦財務(wù)分析體系中，綜合性最強(qiáng)的財務(wù)比率是（）。

A.總資產(chǎn)凈利率B.凈資產(chǎn)收益率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.權(quán)益乘數(shù)

16.下列各項(xiàng)中不屬于企業(yè)發(fā)展能力分析指標(biāo)的是（）。

A.資本積累率B.資本保值增值率C.總資產(chǎn)增長率D.三年資本平均增長率。

17.

第

18

題

某投資項(xiàng)目不需要維持運(yùn)營投資，原始投資額為100萬元，使用壽命為9年，已知項(xiàng)目投產(chǎn)后每年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量均為30萬元，期滿處置固定資產(chǎn)的殘值收入為5萬元，回收流動資金8萬元．則該項(xiàng)目第9年的凈現(xiàn)金流量為（）萬元。

A.30B.35C.43D.38

18.下列關(guān)于彈性預(yù)算的說法中，不正確的是()。

A.與固定預(yù)算法相比，擴(kuò)大了預(yù)算的適用范圍

B.彈性預(yù)算是根據(jù)量、本、利的依存關(guān)系編制的

C.彈性預(yù)算所依據(jù)的業(yè)務(wù)量只能是生產(chǎn)量或銷售量

D.實(shí)務(wù)中主要用于編制成本費(fèi)用和利潤預(yù)算，

19.

第

16

題

甲公司2000年12月31日購入的一臺管理用設(shè)備，原價1890萬元，原估計使用年限為8年，預(yù)計凈殘值90萬元，按直線法計提折舊。由于技術(shù)因素以及更新辦公設(shè)施的原因，已不能繼續(xù)按原定使用年限計提折舊，于2005年1月1日將該設(shè)備的折舊年限改為6年，預(yù)計凈殘值為45萬元，所得稅率33%。于2005年1月1日此項(xiàng)會計估計變更使本年度凈利潤減少了（）萬元。

A.165.83B.247.5C.57D.472.5

20.企業(yè)向保險公司投保是（）。

A.接受風(fēng)險B.減少風(fēng)險C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險D.規(guī)避風(fēng)險

21.與發(fā)行債券籌資相比，發(fā)行普通股股票籌資的優(yōu)點(diǎn)是()。A.可以降低資本成本B.可以穩(wěn)定公司的控制權(quán)C.可以形成穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)D.可以利用財務(wù)杠桿

22.下列關(guān)于銀行借款的籌資特點(diǎn)的表述中，不正確的是（）。

A.與發(fā)行公司債券、融資租賃等債務(wù)籌資其他方式相比，銀行借款的籌資速度快

B.銀行借款的資本成本較高

C.與發(fā)行公司債券相比較，銀行借款的限制條款多

D.籌資數(shù)額有限

23.現(xiàn)金預(yù)算中，不屬于現(xiàn)金支出的內(nèi)容的是（）。

A.支付制造費(fèi)用B.預(yù)交所得稅C.購買設(shè)備支出D.支付借款利息支出

24.在其他因素一定，且息稅前利潤大于0的情況下，下列各項(xiàng)會提高企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的是（）。

25.

第

5

題

企業(yè)資本金繳納的期限有三種方法，其中不包括（）。

二、多選題(20題)26.下列各項(xiàng)中，屬于影響資本結(jié)構(gòu)的因素的有（）

A.企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)B.企業(yè)的財務(wù)狀況和信用等級C.企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度D.經(jīng)濟(jì)環(huán)境的稅務(wù)政策和貨幣政策

27.下列有關(guān)貨幣市場的表述中，錯誤的有（）。

A.交易金融工具有較強(qiáng)的流動性B.交易金融工具的價格平穩(wěn)、風(fēng)險較小C.其主要功能是實(shí)現(xiàn)長期資本融通D.資本借貸量大

28.

29.下列關(guān)于投資方案評價的凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的表述中，正確的有（）。

A.兩者都是絕對數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率

B.兩者都沒有考慮貨幣的時間價值因素

C.兩者都必須按照預(yù)定的折現(xiàn)率折算現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

D.兩者都不能反映投資方案的實(shí)際投資收益率

30.在激進(jìn)的流動資產(chǎn)融資策略中，短期融資方式用來支持（）。

A.部分永久性流動資產(chǎn)B.全部永久性流動資產(chǎn)C.全部臨時性流動資產(chǎn)D.部分臨時性流動資產(chǎn)

31.風(fēng)險是由()要素構(gòu)成。

A.風(fēng)險因素B.風(fēng)險事故C.風(fēng)險損失D.風(fēng)險對策

32.與銀行借款相比，下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)行債券籌資特點(diǎn)的有()。A.資本成本較高B.—次籌資數(shù)額較大C.擴(kuò)大公司的社會影響D.募集資金使用限制較多

33.

34.

第

37

題

某卷煙批發(fā)企業(yè)(增值稅一般納稅人)，2009年10月將生產(chǎn)的卷煙對外批發(fā)150箱，開具增值稅普通發(fā)票，金額為29250元，下列說法正確的有（）。

35.評價投資方案的靜態(tài)回收期指標(biāo)的主要缺點(diǎn)有()。

A.不能衡量企業(yè)的投資風(fēng)險

B.不能考慮貨幣時間價值

C.沒有考慮超過原始投資額以后的現(xiàn)金流量

D.不能衡量投資方案投資收益率的高低

36.項(xiàng)目投資決策中使用的現(xiàn)金流量表與財務(wù)會計使用的現(xiàn)金流量表的區(qū)別包括()。

A.反映對象B.時間特征C.具體用途D.信息屬性

37.

第

33

題

下列各項(xiàng)中屬于對外投資的有（）。

38.某項(xiàng)目需要在第一年年初投資76萬元，壽命期為6年，每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量20萬元。已知（P／A，14％，6）=3．8887，（P／A，15％，6）=3．7845。若公司根據(jù)內(nèi)含報酬率法認(rèn)定該項(xiàng)目具有可行性．則該項(xiàng)目的必要投資報酬率不可能為（）。

A.16％B.13％C.14％D.15％

39.第

26

題

編制預(yù)計財務(wù)報表的依據(jù)包括（）。

A.現(xiàn)金預(yù)算B.特種決策預(yù)算C.業(yè)務(wù)預(yù)算D.彈性利潤預(yù)算

40.零基預(yù)算法的程序包括（）。

A.明確預(yù)算編制標(biāo)準(zhǔn)B.制訂業(yè)務(wù)計劃C.編制預(yù)算草案D.確定業(yè)務(wù)量

41.

第

26

題

企業(yè)在調(diào)整預(yù)算時，應(yīng)遵循的原則包括（）。

42.計算下列各項(xiàng)指標(biāo)時，其分母有可能采用平均數(shù)的有()。

A.總資產(chǎn)凈利率B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)C.資本保值增值率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

43.下列各種風(fēng)險應(yīng)對措施中，能夠減少風(fēng)險的有()。

A.租賃經(jīng)營B.聯(lián)合開發(fā)C.在開發(fā)新產(chǎn)品前，充分進(jìn)行市場調(diào)研D.采用多品種投資

44.

第

35

題

下列各項(xiàng)中會引起經(jīng)營風(fēng)險的有（）。

A.原料價格變動B.銷售決策失誤C.生產(chǎn)質(zhì)量不合格D.發(fā)生自然災(zāi)害

45.

第

28

題

下列有關(guān)管理層討論與分析的說法正確的有（）。

三、判斷題(10題)46.標(biāo)準(zhǔn)離差率以絕對數(shù)反映決策方案的風(fēng)險程度。（）

A.是B.否

47.市場利率上升，債券價值上升；市場利率下降，債券價值下降。（）

A.是B.否

48.

第

42

題

財務(wù)可行性評價，是指在已完成相關(guān)環(huán)境與市場分析、技術(shù)與生產(chǎn)分析的前提下，圍繞已具備技術(shù)可行性的建設(shè)項(xiàng)目而開展的，有關(guān)該項(xiàng)目在財務(wù)各方面是否具有投資可行性的一種專門分析評價。（）

A.是B.否

49.每股股利與企業(yè)盈利能力是同方向變動的。（）

A.是B.否

50.其他條件不變的情況下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險大，投資者要求的預(yù)期報酬率就高，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大。()

A.是B.否

51.

A.是B.否

52.企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)一致，例如流動資產(chǎn)比重大的企業(yè)應(yīng)更多地依靠流動負(fù)債融資（）

A.是B.否

53.

第

40

題

企業(yè)價值最大化強(qiáng)調(diào)的是所有者的權(quán)益最大化，所以與企業(yè)經(jīng)營者及債權(quán)人沒有關(guān)系（）。

A.是B.否

54.車輛交強(qiáng)險屬于約束性固定成本。

A.是B.否

55.財務(wù)分析中的效率比率，是某項(xiàng)財務(wù)活動中所費(fèi)與所得之間的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.某公司近3年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)比率如下：假設(shè)該公司沒有營業(yè)外收支和投資收益，所得稅稅率不變。要求：(1)利用因素分析法說明該公司2020年與2019年相比凈資產(chǎn)收益率的變化及其原因；(2)分析說明該公司資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的變化及其原因；(3)假如你是該公司的財務(wù)經(jīng)理，在2020年應(yīng)從哪些方面改善公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績。57.B公司目前生產(chǎn)－種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的適銷期預(yù)計還有6年，公司計劃6年后停產(chǎn)該產(chǎn)品。生產(chǎn)該產(chǎn)品的設(shè)備已使用5年，比較陳舊，運(yùn)行成本(人工費(fèi)、維修費(fèi)和能源消耗等)和殘次品率較高。目前市場上出現(xiàn)了－種新設(shè)備，其生產(chǎn)能力、生產(chǎn)產(chǎn)品的質(zhì)量與現(xiàn)有設(shè)備相同。設(shè)備雖然購置成本較高，但運(yùn)行成本較低，并且可以減少存貨占用資金、降低殘次品率。除此以外的其他方面，新設(shè)備與舊設(shè)備沒有顯著差別。

B公司正在研究是否應(yīng)將現(xiàn)有舊設(shè)備更換為新設(shè)備，有關(guān)的資料如下(單位：元)：

繼續(xù)使用舊設(shè)備

更換新設(shè)備舊設(shè)備

當(dāng)初購買和安裝成本

200000

舊設(shè)備當(dāng)前市值

50000

新設(shè)備購買和安裝成本

300000

稅法規(guī)定折舊年限(年)

10

稅法規(guī)定折舊年限(年)

10

稅法規(guī)定折舊方法

直線法

稅法規(guī)定折舊方法

直線法

稅法規(guī)定殘值率

10％

稅法規(guī)定殘值率

10％

已經(jīng)使用年限(年)

5

運(yùn)行效率提高減少半成品存貨占用資金

15000

預(yù)計尚可使用年限(年)

6

計劃使用年限(年)

6

預(yù)計6年后殘值變現(xiàn)凈收入

0

預(yù)計6年后殘值變現(xiàn)凈收入

150000

年運(yùn)行成本(付現(xiàn)成本)

110000

年運(yùn)行成本(付現(xiàn)成本)

85000

年殘次品成本(付現(xiàn)成本)

8000

年殘次品成本(付現(xiàn)成本)

5000

B公司更新設(shè)備投資的資本成本率為10％，所得稅稅率為25％；固定資產(chǎn)的會計折舊政策與稅法有關(guān)規(guī)定相同。

要求：

(1)計算B公司繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值(計算過程及結(jié)果填入給定的表格內(nèi))；

繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流量折現(xiàn)

項(xiàng)目

現(xiàn)金流量(元)

時問

系數(shù)

現(xiàn)值(元)

喪失的變現(xiàn)收入

喪失的變現(xiàn)損失抵稅

每年稅后運(yùn)行成本

每年稅后殘次品成本

每年折舊抵稅

殘值變現(xiàn)損失抵稅

合計

(2)計算B公司使用新設(shè)備方案的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值(計算過程及結(jié)果填人給定的表格內(nèi))；

更新新設(shè)備的現(xiàn)金流量折現(xiàn)

項(xiàng)目

現(xiàn)金流量(元)

時間

系數(shù)

現(xiàn)值(元)

新設(shè)備的購買和安裝成本

避免的營運(yùn)資金投入

每年稅后運(yùn)行成本

每年稅后殘次品成本

折舊抵稅

殘值變現(xiàn)收入

殘值變現(xiàn)收益納稅

喪失的營運(yùn)資金收回

合計

(3)判斷應(yīng)否實(shí)施更新設(shè)備的方案。

58.

59.

第

50

題

A公司的2007年度財務(wù)報表主要數(shù)據(jù)如下：

單位：萬元營業(yè)收入4000息稅前營業(yè)利潤400利息支出100股東權(quán)益（400萬股，每股面值1元）2000權(quán)益乘數(shù)2

該公司適用的所得稅稅率為40%，股利支付率為60%，假設(shè)債務(wù)資本均為5年期、分期付息平價債券。該公司股票2007年12月31日的市盈率為20，股利的固定增長率為3.73%。

要求：

（1）計算該公司2007年的凈利潤；

（2）計算該公司2007年12月31日的每股收益、每股市價和每股股利；

（3）計算該公司的普通股資金成本、債券資金成本和加權(quán)平均資金成本（按賬面價值權(quán)數(shù)）；

（4）假設(shè)公司為了擴(kuò)大業(yè)務(wù)，需要新增資本2000萬元，追加資本有兩種方式籌集：全部通過增發(fā)普通股或全部通過銀行長期借款取得。如果發(fā)行普通股籌集，預(yù)計每股發(fā)行價格為20元；如果通過長期借款籌集，長期借款的年利率為6%。假設(shè)A公司固定的經(jīng)營成本和費(fèi)用可以維持在2007年每年1600萬元的水平不變，變動成本率也可以維持2007年50%的水平不變。計算：①兩種追加籌資方式的每股收益無差別點(diǎn)及此時的每股收益。②兩種追加籌資方式在每股收益無差別點(diǎn)時的經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)。③若預(yù)計2008年追加籌資后的銷售增長率為20%，依據(jù)每股收益的高低確定應(yīng)采用何種籌資方式。

60.某公司擬采用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備。舊設(shè)備原價299000元，當(dāng)前估計尚可使用5年，每年運(yùn)行成本43000元，預(yù)計最終殘值31000元，目前變現(xiàn)價值l70000元；購置新設(shè)備需花費(fèi)300000元，預(yù)計可使用6年，每年運(yùn)行成本l7000元，預(yù)計最終殘值25000元，除此以外新設(shè)備與舊設(shè)備沒有差別。該公司的預(yù)期報酬率為l2％，所得稅稅率為25％，稅法規(guī)定該類設(shè)備應(yīng)采用直線法計提折舊，折舊年限為6年，殘值為原值的10％。已知：(P／A，12％，3)=2．4018，(P／A，12％，5)=3．6048，(P／A，12％，6)=4．1114(P／F，12％，5)=0．5674，(P／F，12％，6)=0．5066要求：(1)分別計算新舊設(shè)備折舊額抵稅的現(xiàn)值；(2)分別計算新舊設(shè)備最終回收額的現(xiàn)值；(3)分別計算新舊設(shè)備每年付現(xiàn)運(yùn)行成本的現(xiàn)值；(4)分別計算新舊設(shè)備的年金成本；(5)為該公司是否更換新設(shè)備作出決策。

參考答案

1.C上市公司公開發(fā)行股票，包括增發(fā)和配股兩種方式。增發(fā)是指上市公司向社會公眾發(fā)售股票的再融資方式；配股是指上市公司向原股東配售股票的再融資方式。

2.B企業(yè)財務(wù)管理環(huán)節(jié)包括：計劃與預(yù)算、決策與控制、分析與考核。

3.D【答案】D

【解析】影響財務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要包括：經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策和通貨膨脹。企業(yè)財務(wù)通則屬于法律因素。

4.D維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金＝2000/360×45×60%＝150(萬元)

應(yīng)收賬款機(jī)會成本＝150×8%＝12(萬元)

5.C

6.C財務(wù)預(yù)算作為全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)，它是從價值方面總括地反映企業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)算與專門決策預(yù)算的結(jié)果，財務(wù)預(yù)算亦稱為總預(yù)算，其他預(yù)算則相應(yīng)成為輔助預(yù)算或分預(yù)算。現(xiàn)金預(yù)算屬于財務(wù)預(yù)算，因此本題的正確答案為選項(xiàng)C。選項(xiàng)A、B為業(yè)務(wù)預(yù)算，選項(xiàng)D屬于專門決策預(yù)算。

7.D為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的矛盾，通?？梢圆捎玫姆绞桨ǎ孩傧拗菩越鑲?；②收回借款或停止借款。故選項(xiàng)D正確；選項(xiàng)A、B、C為協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者之間矛盾的方法。

8.C本題考核吸收直接投資的籌資特點(diǎn)。由于吸收投入資本沒有證券為媒介，不利于產(chǎn)權(quán)交易，難以進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。

9.B以發(fā)行對象和上市地區(qū)為標(biāo)準(zhǔn)，可將股票分為A股、B股、H股、N股。B股是以人民幣標(biāo)明票面金額，以外幣認(rèn)購和交易的股票；A股是以人民幣標(biāo)明票面金額并以人民幣認(rèn)購和交易的股票；H股是在香港上市的股票，N股是在紐約上市的股票。

10.A優(yōu)先股資本成本=4／(25—5)=20％。

11.D優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)包括：優(yōu)先分配股利權(quán)、優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)和部分管理權(quán)。

12.C營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅，或＝稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本，或＝收入×（1－所得稅稅率）－付現(xiàn)成本×（1－所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本×所得稅稅率。在本題中，營業(yè)收入＝750÷（1－25%）＝1000（萬元），付現(xiàn)成本＝450÷（1－25%）＝600（萬元），稅后凈利潤＝（1000－600－非付現(xiàn)成本）×（1－25%）＝180（萬元），則非付現(xiàn)成本為160萬元。故該項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量＝750－450＋160×25%＝340（萬元）或該項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量＝180＋160＝340（萬元）。

綜上，本題應(yīng)選C。

13.B信號傳遞理論認(rèn)為，在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關(guān)公司未來獲利能力的信息，從而會影響公司的股價?！笆种续B”理論認(rèn)為公司的股利政策與公司的股票價格是密切相關(guān)的，即當(dāng)公司支付較高的股利時，公司的股票價格會隨之上升，公司價值將得到提高。所得稅差異理論認(rèn)為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實(shí)現(xiàn)收益最大化目標(biāo)，公司應(yīng)當(dāng)采用低股利政策。代理理論認(rèn)為高水平的股利政策降低了企業(yè)的代理成本，但同時增加了外部融資成本，理想的股利政策應(yīng)當(dāng)使兩種成本之和最小。

14.A由于企業(yè)資金需要量與業(yè)務(wù)量之間存在一定的關(guān)系，從而按照資金同產(chǎn)銷量之間的關(guān)系將資金分為不變資金與變動資金，因此，企業(yè)在確定資金需要量時，可以根據(jù)這種關(guān)系，建立相關(guān)資金直線方程模型。

15.B解析：解析：在杜邦財務(wù)分析體系中凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，由此可知在杜邦財務(wù)分析體系中凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強(qiáng)的財務(wù)比率，是杜邦系統(tǒng)的核心。

16.B業(yè)發(fā)展能力分析指標(biāo)主要包括銷售（營業(yè)）增長率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率、三年銷售平均增長率和三年資本平均增長率。資本保值增值率是企業(yè)盈利能力分析的指標(biāo)

17.C項(xiàng)目終結(jié)點(diǎn)的凈現(xiàn)金流量＝經(jīng)營凈現(xiàn)金流量+回收額＝30+5+8＝43(萬元)

18.C彈性預(yù)算法又稱動態(tài)預(yù)算法，是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤之間的聯(lián)動關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量(如生產(chǎn)量、銷售量、工時等)水平編制系列預(yù)算的方法，所以，該題答案為選項(xiàng)C。

19.A甲公司的管理用設(shè)備已計提折舊4年，累計折舊＝[（1890－90）÷8]×4年＝900（萬元），固定資產(chǎn)凈值990萬元。2005年1月1日起，改按新的使用年限計提折舊，每年折舊費(fèi)用＝（990－45）÷（6－4）＝472.5（萬元）。本年度凈利潤減少（472.5－）×（1－33%）＝165.83（萬元）。

20.C企業(yè)以一定代價、采取某種方式將風(fēng)險損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)，以避免可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失的對策是轉(zhuǎn)移風(fēng)險，采取投保的方式就是將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)。

21.C一般而言，普通股籌資的資本成本要高于債務(wù)籌資，所以選項(xiàng)A不是答案：發(fā)行普通股可能會導(dǎo)致公司控制權(quán)變更，所以選項(xiàng)B不是答案；普通股籌資不存在財務(wù)杠桿的利用，所以選項(xiàng)D不是答案：股權(quán)資本沒有固定的到期日，無須償還，是企業(yè)的永久性資本，除非企業(yè)清算時才有可能予以償還，有利于形成穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)。所以本題答案為選項(xiàng)C。

22.B資本成本包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用。銀行借款，一般都比發(fā)行債券和融資租賃的利息負(fù)擔(dān)要低。而且，無需支付證券發(fā)行費(fèi)用、租賃手續(xù)費(fèi)用等籌資費(fèi)用，所以，銀行借款的資本成本較低。（參見教材95頁）

【該題針對“（2015年）銀行借款”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

23.D【正確答案】D

【答案解析】現(xiàn)金預(yù)算中，現(xiàn)金支出包括經(jīng)營性現(xiàn)金支出和資本性現(xiàn)金支出。支付借款利息的支出在資金籌措及運(yùn)用中考慮。

【該題針對“財務(wù)預(yù)算的編制”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

24.B經(jīng)營風(fēng)險的高低是用經(jīng)營杠桿系數(shù)來衡量的，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，則經(jīng)營風(fēng)險越高。根據(jù)“經(jīng)營杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)／(邊際貢獻(xiàn)一固定成本)”可知，固定成本越大則經(jīng)營風(fēng)險越大；而降低單位變動成本、提高銷售量會降低經(jīng)營杠桿系數(shù)；選項(xiàng)C與經(jīng)營杠桿系數(shù)無關(guān)。

25.D本題考核資本金繳納的期限。資本金繳納的期限，通常有三種方法：實(shí)收資本制、授權(quán)資本制和折衷資本制。

26.ABCD資本結(jié)構(gòu)，是一個產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)問題，是社會資本在企業(yè)經(jīng)濟(jì)組織形式中的資源配置結(jié)果。影響資本結(jié)構(gòu)的因素主要有：企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長率；企業(yè)財務(wù)狀況和信用等級（選項(xiàng)B）；企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（選項(xiàng)A）;企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度（選項(xiàng)C）;行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期；經(jīng)濟(jì)環(huán)境的稅務(wù)政策和貨幣政策（選項(xiàng)D）。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

27.CD貨幣市場的主要功能是調(diào)節(jié)短期資金融通，資本借貸量大是資本市場的特點(diǎn)。

28.ABD

29.CD凈現(xiàn)值是絕對數(shù)指標(biāo)，反映投資的收益，現(xiàn)值指數(shù)是相對數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率，選項(xiàng)A不正確；凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法都考慮了貨幣的時間價值因素，選項(xiàng)B不正確；兩者都必須按照預(yù)定的折現(xiàn)率折算現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。選項(xiàng)C正確；兩者都不能反映投資方案的實(shí)際投資收益率。選項(xiàng)D正確。

30.AC在激進(jìn)融資策略中，企業(yè)以長期負(fù)債和權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資。短期融資方式支持剩下的永久性流動資產(chǎn)和所有的臨時性流動資產(chǎn)。

31.ABC解析：風(fēng)險是由風(fēng)險因素、風(fēng)險事故和風(fēng)險損失三個要素構(gòu)成。

32.ABC發(fā)行公司債券的籌資特點(diǎn)：一次籌資數(shù)額較大;籌集資金使用限制較少;資本成本負(fù)擔(dān)較高;提高公司的社會聲譽(yù)。

33.ABD

34.AC本題考核增值稅和消費(fèi)稅的計算。增值稅=29250÷(1+17%)×17%=4250(元)，消費(fèi)稅=29250÷(1+17%)×5%=1250(元)

35.BCD【答案】BCD【解析】本題考點(diǎn)是靜態(tài)回收期指標(biāo)的缺點(diǎn)。靜態(tài)回收期屬于非折現(xiàn)指標(biāo)，不能考慮貨幣時間價值，只考慮回收期滿以前的現(xiàn)金流量。所以選項(xiàng)B、C正確。正由于靜態(tài)回收期只考慮部分現(xiàn)金流量，沒有考慮方案全部的流量及收益，所以不能根據(jù)靜態(tài)回收期的長短判斷報酬率的高低，所以選項(xiàng)D正確?；厥掌谥笜?biāo)能在一定程度上反映項(xiàng)目投資風(fēng)險的大小?；厥掌谠蕉蹋顿Y風(fēng)險越小，所以選項(xiàng)A錯誤。

36.ABCD【答案】ABCD

【解析】項(xiàng)目投資決策中使用的現(xiàn)金流量表的反映對象是投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，時間特征是整個項(xiàng)目計算期，具體用途是用于投資決策，信息屬性是對未來的反映；財務(wù)會計使用的現(xiàn)金流量表的反映對象是整個企業(yè)的現(xiàn)金流量，時間特征是一個會計年度，具體用途反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，信息屬性是對過去的反映。

37.AC本題考核對外投資概念。對外投資是指把企業(yè)的資金用于企業(yè)外部，如投資購買其他公司股票、債券，或與其他企業(yè)聯(lián)營，或投資于外部項(xiàng)目。選項(xiàng)B屬于對外籌資；選項(xiàng)D屬于對內(nèi)投資。

38.AD根據(jù)題目可知：20×P／A，內(nèi)含報酬率，6)一76=0，(P／A，內(nèi)含報酬率，6)=3．8，所以內(nèi)舍報酬率在14％～15％之間。又因?yàn)轫?xiàng)目具有可行性，所以內(nèi)含報酬率大于必要報酬率，所以必要報酬率不能大于等于15％。

39.ABC本題的考核點(diǎn)是有關(guān)財務(wù)預(yù)算的內(nèi)容。預(yù)計財務(wù)報表作為全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)，可以從價值方面總括地反映運(yùn)營期決策預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算的結(jié)果。預(yù)計財務(wù)報表的編制要以日常業(yè)務(wù)預(yù)算和特種決策預(yù)算為基礎(chǔ)，而且也需要以現(xiàn)金預(yù)算為依據(jù)。

40.ABC零基預(yù)算法的應(yīng)用程序包括：第一，明確預(yù)算編制標(biāo)準(zhǔn)；第二，制訂業(yè)務(wù)計劃；第三，編制預(yù)算草案；第四，審定預(yù)算方案。

41.BCD本題考核預(yù)算的調(diào)整。對于預(yù)算執(zhí)行單位提出的預(yù)算調(diào)整事項(xiàng)，企業(yè)進(jìn)行決策時，一般應(yīng)遵循：

（1）預(yù)算調(diào)整事項(xiàng)不能偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略；

（2）預(yù)算調(diào)整方案應(yīng)當(dāng)在經(jīng)濟(jì)上能夠?qū)崿F(xiàn)最優(yōu)化；

（3）預(yù)算調(diào)整重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在財務(wù)預(yù)算執(zhí)行中出現(xiàn)的重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關(guān)鍵性差異方面。所以，選項(xiàng)B、C、D正確。

42.AB總資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷平均總資產(chǎn)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷應(yīng)收賬款平均余額，資本保值增值率=扣除客觀因素影響后的期末所有者權(quán)益÷期初所有者權(quán)益，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)×應(yīng)收賬款平均余額÷銷售收入，所以選項(xiàng)AB為本題答案。

43.CD減少風(fēng)險的對策有：進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測；對決策進(jìn)行多方案優(yōu)選和相機(jī)替代；及時與政府部門溝通獲取政策信息；在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進(jìn)行市場調(diào)研；采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的投資以分散風(fēng)險。選項(xiàng)AB屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方法。

44.ABC經(jīng)營風(fēng)險是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)目標(biāo)帶來不利影響的可能性。比如：由于原材料供應(yīng)地的政治經(jīng)濟(jì)情況變動，運(yùn)輸路線改變，原材料價格變動，新材料、新設(shè)備的出現(xiàn)等因素帶來的供應(yīng)方面的風(fēng)險；由于產(chǎn)品生產(chǎn)方向不對頭，產(chǎn)品更新時期掌握不好，生產(chǎn)組織不合理等因素帶來的生產(chǎn)方面的風(fēng)險；由于出現(xiàn)新的競爭對手，消費(fèi)者愛好發(fā)生變化，銷售決策失誤，產(chǎn)品廣告推銷不力以及貨款回收不及時等因素帶來的銷售方面的風(fēng)險。

45.ABCD本題考核的是對于管理層討論與分析這個概念的理解。管理層討論與分析是上市公司定期報告中管理層對于本企業(yè)過去經(jīng)營狀況的評價分析以及對企業(yè)和未來發(fā)展趨勢的前瞻性判斷，是對企業(yè)財務(wù)報告中所描述的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的解釋，是對經(jīng)營中固有風(fēng)險和不確定性的揭示，同時也是對企業(yè)發(fā)展前景的預(yù)期。

46.N標(biāo)準(zhǔn)離差率是一個相對指標(biāo)，它以相對數(shù)反映決策方案的風(fēng)險程度。

因此，本題表述錯誤。

47.N市場利率的變動會造成債券價值的波動，兩者呈反向變化：市場利率上升，債券價值下跌；市場利率下降，債券價值上升。

48.Y根據(jù)教材的相關(guān)內(nèi)容可知，本題表述是正確的。

49.N上市公司每股股利發(fā)放多少，除了受上市公司盈利能力大小影響以外，還取決于企業(yè)的股利分配政策和投資機(jī)會。

因此，本題表述錯誤。

50.Y在其他條件不變的情況下，如果企業(yè)財務(wù)風(fēng)險大，則企業(yè)總體風(fēng)險水平就會提高，投資者要求的預(yù)期報酬率也會提高，那么企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大。

51.Y

52.N擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)更多地依賴流動負(fù)債融通資金。

53.N企業(yè)價值最大化目標(biāo)，是指在權(quán)衡企業(yè)相關(guān)者利益的約束下，實(shí)現(xiàn)所有者權(quán)益或股東權(quán)益的最大化。所以其與經(jīng)營者及債權(quán)人也是相關(guān)的。

54.Y約束性固定成本是指管理當(dāng)局的短期經(jīng)營決策行動不能改變其具體數(shù)額的固定成本。例如，房屋租金、固定的設(shè)備折舊、管理人員的基本工資、車輛交強(qiáng)險等。

55.Y效率比率，是某項(xiàng)財務(wù)活動中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。

56.(1)2019年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4300／[(1430+1560)／2]=2．882019年凈資產(chǎn)收益率=4．7％×2．88×2．39=32．35％2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=3800／[(1560+1695)／2]=2．332020年凈資產(chǎn)收益率=2．6％×2．33×2．50=15．15％2020年比2019年凈資產(chǎn)收益率下降了17．2％(32．35％-15．15％)其中：營業(yè)凈利率變動影響=(2．6％-4．7％)×2．88×2．39=-14．45％總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動影響=2．6％X(2．33-2．88)×2．39=-3．42％權(quán)益乘數(shù)變動影響=2．6％×2．33×(2．50-2．39)=0．67％該公司2020年比2019年凈資產(chǎn)收益率有所下降，其原因是營業(yè)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都在下降。其中：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因是平均收現(xiàn)期延長(從22天延長到了27天)和存貨周轉(zhuǎn)率下降(從7．5次下降為5．5次)。營業(yè)凈利率下降的原因是營業(yè)毛利率在下降(從16．3％下降到了13．2％)。(2)①該公司總資產(chǎn)在增加，主要原因是應(yīng)收賬款和存貨占用增加。②該公司負(fù)債在增加，主要原因是流動負(fù)債的增加，因?yàn)楦髂觊L期債務(wù)變化不大，各年長期債務(wù)分別為：2018年=0．50×600=300(萬元)、2019年=0．46×650=299(萬元)、2020年=0．46×650=299(萬元)。③該公司所有者權(quán)益變化不大，除了2019年保留了50萬元留存收益以外，其余各年實(shí)現(xiàn)的利潤全部用于發(fā)放股利。(3)擴(kuò)大銷售、降低進(jìn)貨成本、加速存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)、增加留存收益。(1)2019年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4300／[(1430+1560)／2]=2．882019年凈資產(chǎn)收益率=4．7％×2．88×2．39=32．35％2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=3800／[(1560+1695)／2]=2．332020年凈資產(chǎn)收益率=2．6％×2．33×2．50=15．15％2020年比2019年凈資產(chǎn)收益率下降了17．2％(32．35％-15．15％)其中：營業(yè)凈利率變動影響=(2．6％-4．7％)×2．88×2．39=-14．45％總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動影響=2．6％X(2．33-2．88)×2．39=-3．42％權(quán)益乘數(shù)變動影響=2．6％×2．33×(2．50-2．39)=0．67％該公司2020年比2019年凈資產(chǎn)收益率有所下降，其原因是營業(yè)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都在下降。其中：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因是平均收現(xiàn)期延長(從22天延長到了27天)和存貨周轉(zhuǎn)率下降(從7．5次下降為5．5次)。營業(yè)凈利率下降的原因是營業(yè)毛利率在下降(從16．3％下降到了13．2％)。(2)①該公司總資產(chǎn)在增加，主要原因是應(yīng)收賬款和存貨占用增加。②該公司負(fù)債在增加，主要原因是流動負(fù)債的增加，因?yàn)楦髂觊L期債務(wù)變化不大，各年長期債務(wù)分別為：2018年=0．50×600=300(萬元)、2019年=0．46×650=299(萬元)、2020年=0．46×650=299(萬元)。③該公司所有者權(quán)益變化不大，除了2019年保留了50萬元留存收益以外，其余各年實(shí)現(xiàn)的利潤全部用于發(fā)放股利。(3)擴(kuò)大銷售、降低進(jìn)貨成本、加速存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)、增加留存收益。57.繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流量折現(xiàn)

項(xiàng)目

現(xiàn)金流量(元)

時間

系數(shù)

現(xiàn)值(元)

喪失的變現(xiàn)收入

50000

0

1

—50000

喪失的變現(xiàn)損失抵稅

15000

0

1

—15000

每年稅后運(yùn)行成本

－82500

1～6

4．3553

—359312．25

每年稅后殘次品成本

－6000

1～6

4．3553

—26131．8

項(xiàng)目

現(xiàn)金流量(元)

時間

系數(shù)

現(xiàn)值(元)

每年折舊抵稅

18000×25％＝4500

1～5

3．7908

17058．6

殘值變現(xiàn)損失抵稅

200000×10％×25％＝5000

6

0．5645

2822．5

合計

－430562．95

繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計為－430562．95萬元，表明繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值為430562．95萬元。

(2)

更換新設(shè)備的現(xiàn)金流量折現(xiàn)

項(xiàng)目

現(xiàn)金流量(元)

時間

系數(shù)

現(xiàn)值(元)

新設(shè)備的購買和安裝成本

—300000

0

1

—300000

避免的營運(yùn)資金投入

15000

0

1

15000

每年稅后運(yùn)行成本

－63750

1～6

4．3553

－277650．375

每年稅后殘次品成本

－3750

1～6

4．3553

—16332．375

折舊抵稅

27000×25％＝6750

1～6

4．3553

29398．275

殘值變現(xiàn)收入

150000

6

0．5645

84675

殘值變現(xiàn)收益納稅

－3000

6

0．5645

－1693．5

喪失的運(yùn)營資金收回

15000

6

0．5645

—8467．5

合計

—475070．48

更換新設(shè)備的現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計為－475070．48萬元，表