2023年職業(yè)考證-金融-期貨從業(yè)資格考試歷年真題摘選含答案解析

2023年職業(yè)考證-金融-期貨從業(yè)資格考試歷年真題摘選含答案解析第1卷一.綜合題(共15題)1.多選題下列關(guān)于國債期貨基差交易策略的描述，正確的是（

）。問題1選項(xiàng)A.基差空頭策略是指買入國債現(xiàn)貨，同時(shí)賣出國債期貨B.基差空頭策略是指賣出國債現(xiàn)貨，同時(shí)買入國債期貨C.基差多頭策略是指買入國債現(xiàn)貨，同時(shí)賣出國債期貨D.基差多頭策略是指賣出國債現(xiàn)貨，同時(shí)買入國債期貨2.不定項(xiàng)選擇題客戶甲將1000萬元費(fèi)金劃入期貨公司從事期貨交易。某日，客戶甲需從期貨公司出金100萬元，期貨公司和客戶應(yīng)當(dāng)通過（）賬戶進(jìn)行轉(zhuǎn)賬。問題1選項(xiàng)A.期貨交易所專用結(jié)算賬戶B.期貨公司自有資金賬戶C.客戶登記的期貨結(jié)算賬戶D.期貨公司備案的期貨保證金賬戶3.不定項(xiàng)選擇題假設(shè)某機(jī)構(gòu)持有一籃子股票組合，市值為75萬港元，且預(yù)計(jì)一個(gè)月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利，該組合與香港恒生股指機(jī)構(gòu)完全對應(yīng)，此時(shí)恒生指數(shù)為15000點(diǎn)（恒生指數(shù)期貨合約的系數(shù)為50港元），市場利率為6%，則3個(gè)月后交割的恒生指數(shù)期貨合約的理論價(jià)格為（??）點(diǎn)。問題1選項(xiàng)A.15125B.15124C.15224D.152254.判斷題滬深300指數(shù)期貨的季月合約上市首日，其價(jià)格波動(dòng)限制為掛盤基準(zhǔn)價(jià)的±10%。問題1選項(xiàng)A.對B.錯(cuò)5.不定項(xiàng)選擇題某公司在12月決定，將于第二年5月購入一批大豆，12月大豆現(xiàn)貨價(jià)格為1140美分/蒲式耳，為回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司以75美分/蒲式耳的權(quán)利金買入一張5月到期的大豆看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為1160美分/蒲式耳，5月份該公司以1180美分/蒲式耳的現(xiàn)貨價(jià)格購入大豆，此時(shí)期權(quán)的權(quán)利金變?yōu)?10美分/蒲式耳。公司將所持期權(quán)合約平倉，該公司期權(quán)套期保值交易后實(shí)際購入大豆的成本（不計(jì)交易費(fèi)用）是（）美分/蒲式耳。問題1選項(xiàng)A.1140B.1180C.1145D.12506.多選題6月1日，某美國進(jìn)口商預(yù)期3個(gè)月后需支付進(jìn)口貨款2.5億日元，目前的即期匯率為JPY/USD=0.008358，三個(gè)月期JPY/USD期貨價(jià)格為0.008379。該進(jìn)口商為了避免3個(gè)月后因日元升值而需付出更多的美元，在CME外匯期貨市場進(jìn)行套期保值。若9月1日即期匯率為JPY/USD=0.008681，三個(gè)月期JPY/USD期貨價(jià)格為0.008688，9月到期的JPY/USD期貨合約面值為1250萬日元，則該美國進(jìn)口商（??）。問題1選項(xiàng)A.需要買入20手期貨合約B.需要賣出20手期貨合約C.現(xiàn)貨市場盈利80750美元.期貨市場虧損77250美元D.現(xiàn)貨市場損失80750美元.期貨市場盈利77250美元7.單選題運(yùn)用模擬法計(jì)算VaR的關(guān)鍵是（

）。問題1選項(xiàng)A.根據(jù)模擬樣本估計(jì)組合的VaRB.得到組合價(jià)值變化的模擬樣本C.模擬風(fēng)險(xiǎn)因子在未來的各種可能情景D.得到在不同情境下投資組合的價(jià)值8.不定項(xiàng)選擇題3月份某貿(mào)易商以5500元/噸的價(jià)格從國外進(jìn)口一批白糖，同時(shí)以5700元/噸的價(jià)格賣出7月份白糖期貨合約進(jìn)行套期保值，至5月中旬，該貿(mào)易商與食品廠協(xié)商以7月份白糖期貨價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)，以低于期貨價(jià)格100元/噸的價(jià)格交易白糖、6月10日食品廠實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以5450元/噸的期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收，同時(shí)該貿(mào)易商立即按該期貨價(jià)格將合約對沖平倉，此時(shí)白糖現(xiàn)貨價(jià)格為5300元/噸，關(guān)于該貿(mào)易商的套期保值操作，描述正確的是（）。（不計(jì)算手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）問題1選項(xiàng)A.與食品廠實(shí)物交收的價(jià)格為5700元/噸B.套期保值結(jié)束時(shí)基差為150元/噸C.基差走強(qiáng)50元/噸，期貨市場虧損200元/噸D.通過套期保值，白糖的售價(jià)相當(dāng)于5600元/噸9.多選題關(guān)于β系數(shù)，以下說法正確的是（??）。問題1選項(xiàng)A.股票組合的β系數(shù)為該組合中的每只股票的資金比例與該股票的β系數(shù)的乘積之和B.股票組合的β系數(shù)與該組合中單個(gè)股票的β系數(shù)無關(guān)C.股票組合的β系數(shù)為該組合中的每只股票的數(shù)量比例與該股票的β系數(shù)的乘積之和D.β系數(shù)可以根據(jù)歷史資料統(tǒng)計(jì)而得到10.多選題虛擬庫存是指企業(yè)根據(jù)自身的采購和銷售計(jì)劃、資金及經(jīng)營規(guī)模，在期貨市場建立的原材料買入持倉。建立虛擬庫存的好處有（）。問題1選項(xiàng)A.減少資金占用B.節(jié)省企業(yè)倉儲(chǔ)容量C.積極應(yīng)對低庫存下的原材料價(jià)格上漲D.違約風(fēng)險(xiǎn)極低11.判斷題符合一定情形的期貨公司法定代表人，可以豁免取得期貨從業(yè)人員資格的要求。問題1選項(xiàng)A.對B.錯(cuò)12.判斷題在進(jìn)行場內(nèi)期權(quán)交易時(shí)，買賣雙方都面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)，都必須交納保證金。問題1選項(xiàng)A.對B.錯(cuò)13.單選題歐元兌美元的報(bào)價(jià)是1.3626，則1美元可以兌換（??）歐元。問題1選項(xiàng)A.0.8264B.0.7339C.1.3626D.114.判斷題美國貿(mào)易商向國外出口大豆時(shí)，采用基差定價(jià)模式。通常大豆出口價(jià)格=點(diǎn)價(jià)期內(nèi)任意一個(gè)交易日CBOT大豆某合約期貨價(jià)格+FOB升貼水+運(yùn)費(fèi)。問題1選項(xiàng)A.對B.錯(cuò)15.多選題期貨公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)違約責(zé)任的情形包括（）。問題1選項(xiàng)A.在交割日，買方期貨公司未向期貨交易所賬戶交付足額貨款B.買方客戶未在期貨交易所交易規(guī)則規(guī)定的期限內(nèi)對貨物的質(zhì)量、數(shù)量提出異議C.在交割日，賣方期貨公司未向期貨交易所交付標(biāo)準(zhǔn)倉單D.期貨公司沒有代客戶履行申請交割義務(wù)第1卷參考答案一.綜合題1.【答案】B;C【解析】賣出基差（基差空頭）策略，即賣出國債現(xiàn)貨、買入國債期貨，待基差縮小平倉獲利（B選項(xiàng)正確）；買入基差（基差多頭）策略，即買入國債現(xiàn)貨、賣出國債期貨，待基差擴(kuò)大平倉獲利（C選項(xiàng)正確）。AD是干擾項(xiàng)。2.【答案】C;D【解析】期貨公司和客戶應(yīng)當(dāng)通過備案的期貨保證金賬戶和登記的期貨結(jié)算賬戶轉(zhuǎn)賬存取保證金。正確答案選CD，A選項(xiàng)期貨交易所專用結(jié)算賬戶是指期貨交易所在期貨保證金存管銀行開立專用結(jié)算賬戶，專戶存儲(chǔ)保證金，不得挪用；B選項(xiàng)期貨公司自有資金賬戶，簡單的說就是期貨公司自己的錢，不是客戶的錢。3.【答案】B【解析】該遠(yuǎn)期合約的理論價(jià)格可計(jì)算為：資金占用75萬港元，相應(yīng)的利息為750000×（6%×3÷12）＝11250（港元）；一個(gè)月后收到現(xiàn)金紅利5000港元，考慮剩余兩個(gè)月的利息為5000×（6%÷12×2）＝50（港元），利息和紅利共計(jì)5050港元；則該遠(yuǎn)期合約的凈持有成本＝11250－5050＝6200（港元），則該遠(yuǎn)期合約的理論價(jià)格應(yīng)為750000+6200＝756200（港元），756200/50＝15124點(diǎn)。正確的選項(xiàng)選B，ACD選項(xiàng)錯(cuò)誤。4.【答案】B【解析】這個(gè)題的說法是錯(cuò)誤的，滬深300指數(shù)期貨的季月合約上市首日，其價(jià)格波動(dòng)限制為掛盤基準(zhǔn)價(jià)的±20%，而不是±10%。5.【答案】C【解析】根據(jù)題意，在期權(quán)市場上該公司將期權(quán)合約進(jìn)行平倉，凈損益為期權(quán)費(fèi)損益=110-75=35，實(shí)際購入大豆的成本=1180-（110-75）=1145（美分/蒲式耳）。故答案選C。6.【答案】A;D【解析】該美國進(jìn)口商為了避免3個(gè)月后日元升值而付出更多的美元，應(yīng)該在期貨市場上買入JPY/USD期貨合約。由于3個(gè)月后需支付日元為2.5億，而每份合約的價(jià)值為1250萬日元，所以，合約數(shù)為：25000/1250＝20。現(xiàn)貨市場上的盈虧為：250000000×（0.008358－0.008681）＝－80750（美元）。在期貨市場上，進(jìn)口商在6月買入20手9月到期的期貨合約，9月份進(jìn)行反向操作平倉，則期貨市場上的盈虧為：250000000×（0.008688－0.008379）＝77250（美元）。7.【答案】C【解析】模擬法是指通過模擬風(fēng)險(xiǎn)因子在未來的各種可能情景，然后根據(jù)組合價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)因子的關(guān)系，得到在不同情境下投資組合的價(jià)值，從而得到組合價(jià)值變化的模擬樣本，進(jìn)而根據(jù)該樣本來估計(jì)組合的VaR。模擬法的關(guān)鍵，在于模擬出風(fēng)險(xiǎn)因子的各個(gè)情景。8.【答案】D【解析】與食品廠實(shí)物交收的價(jià)格為5450-100=5350元/噸。A錯(cuò)誤套期保值結(jié)束時(shí)基差為-100元/噸。（5350-5450=-100元/噸）B錯(cuò)誤建倉時(shí)基差=5500-5700=-200元/噸，基差走強(qiáng)100元/噸；期貨市場盈利5700-5450=250元/噸。C錯(cuò)誤通過套期保值，白糖的售價(jià)相當(dāng)于5350+250=5600元/噸。故本題答案選D。9.【答案】A;D【解析】當(dāng)投資者擁有一個(gè)股票組合時(shí)，就要計(jì)算這個(gè)組合的β系數(shù)。假定一個(gè)組合p由n個(gè)股票組成，第i個(gè)股票的資金比例為Xi（X1+X2+...+X2+Xn＝1）；βi為第i個(gè)股票的β系數(shù)。則有：β＝X1β1+X2β2+…Xnβn，注意，β系數(shù)是根據(jù)歷史資料統(tǒng)計(jì)而得到的，在應(yīng)用中，通常就用歷史的β系數(shù)來代表未來的β系數(shù)。本題答案選AD，BC是錯(cuò)誤選項(xiàng)。10.【答案】A;B;C;D【解析】期貨屬于保證金交易，不涉及到實(shí)物倉儲(chǔ)；通過期貨持倉可以與持有實(shí)物有相同的風(fēng)險(xiǎn)暴露；中央清算的方式使得期貨交易的違約風(fēng)險(xiǎn)極低。11.【答案】B【解析】本題題干說法錯(cuò)誤。本題考查期貨公司法定代表人的任職資格?！镀谪浌径隆⒈O(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》第十五條規(guī)定，期貨公司法定代表人應(yīng)當(dāng)具有期貨從業(yè)人員資格。第六十四條規(guī)定，期貨公司現(xiàn)任法定代表人不具有期貨從業(yè)人員資格的，應(yīng)當(dāng)自本辦法施行之日起1年內(nèi)取得期貨從業(yè)人員資格。逾期未取得期貨從業(yè)人員資格的，不得繼續(xù)擔(dān)任法定代表人。12.【答案】B【解析】這個(gè)題的說法是錯(cuò)誤的，期權(quán)的賣方需要繳納保證金。期權(quán)的買方不需要繳納保證金，只需要支付權(quán)利金。13.【答案】B【解析】歐元兌美元的報(bào)價(jià)是1.3626，1歐元可以換1.3626美元，那么1美元要換成歐元的話，就是1歐元除以匯率1.3626，就是0.7339。故本題答案選B。14.【答案】A【解析】美國貿(mào)易商向國外出口大豆時(shí)，大多采用以下基差定價(jià)模式：大豆出口價(jià)格=交貨期內(nèi)任意一個(gè)交易日CBOT大豆近月合約期貨價(jià)格+CNF升貼水