2022年白卡紙行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

2022年白卡紙行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

一、產(chǎn)業(yè)鏈白卡紙可分為原生白板紙與再生白板紙，其中原生白板紙?jiān)牧蠟槟緷{，再生白板紙?jiān)牧蠟閺U紙。白卡紙是一種較厚實(shí)堅(jiān)挺純優(yōu)質(zhì)木漿制成的白色卡紙，經(jīng)壓光或壓紋處理，主要用于包裝裝潢用的印刷承印物。白卡紙產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為各種紙漿以及可供利用的廢紙，下游應(yīng)用十分廣泛，可用于家用電器、藥品、煙酒、化妝品等多種消費(fèi)品的包裝，主要用途定位為中高端消費(fèi)品包裝。白卡紙產(chǎn)業(yè)鏈二、上游行業(yè)分析我國(guó)是紙漿消費(fèi)大國(guó)，紙漿制造行業(yè)發(fā)展有較為悠久的歷史，產(chǎn)業(yè)技術(shù)較為成熟，全國(guó)共有2萬(wàn)余家紙漿制造企業(yè)，造紙行業(yè)上游偏向于完全競(jìng)爭(zhēng)，造紙行業(yè)在原材料環(huán)節(jié)具有充分的議價(jià)權(quán)。而近年來(lái)我國(guó)紙漿的產(chǎn)量出現(xiàn)下降，2021年我國(guó)紙漿的產(chǎn)量為6742萬(wàn)噸。2017-2021年中國(guó)紙漿產(chǎn)量(萬(wàn)噸)影響原材料價(jià)格的還有一個(gè)重要因素，就是“固廢禁令”的執(zhí)行。2018年6月，國(guó)務(wù)院頒布相關(guān)意見(jiàn)，提出要“強(qiáng)化固體廢物污染防治”，全面禁止洋垃圾入境，嚴(yán)厲打擊走私，大幅減少固體廢物進(jìn)口種類(lèi)和數(shù)量，力爭(zhēng)2020年年底前基本實(shí)現(xiàn)固體廢物零進(jìn)口。固廢禁令一出，外廢進(jìn)口這一部分業(yè)務(wù)發(fā)生變化；我國(guó)廢紙出口量出現(xiàn)大幅下降。2017-2021年中國(guó)廢紙進(jìn)口量(萬(wàn)噸)三、中游行業(yè)分析藥品和高檔化妝品銷(xiāo)量回暖，包裝消費(fèi)升級(jí)提升白卡紙下游需求。白卡紙下游需求多樣化，多用于制作藥品、香煙乳制品、臺(tái)歷、名片等高檔包裝，以及食品包裝、餐飲服務(wù)類(lèi)等環(huán)保包裝。2021年以來(lái)，必選品增長(zhǎng)穩(wěn)健，可選消費(fèi)于二季度逐步復(fù)蘇，藥品和化妝品銷(xiāo)售額顯著回升，卷煙和乳制品銷(xiāo)量保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，互聯(lián)網(wǎng)外賣(mài)訂單量高增，隨著消費(fèi)升級(jí)和環(huán)保政策，白卡紙行業(yè)景氣度較旺；2017至2021年白卡紙消費(fèi)量整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，尤其是2019年，同比增速達(dá)到11.0%，主要是因?yàn)?019年白卡紙價(jià)格相對(duì)低位，供應(yīng)充裕、疊加限塑令等政策利好，國(guó)內(nèi)消費(fèi)增加。2020年我國(guó)整個(gè)造紙行業(yè)在一定程度上受到疫情沖擊，2021年我國(guó)白卡紙的消費(fèi)量為876.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.0%。2017-2021年中國(guó)白卡紙消費(fèi)量(萬(wàn)噸)資料來(lái)源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢(xún)整理我國(guó)白卡紙的產(chǎn)量持續(xù)上漲，且上漲幅度越來(lái)越快，2020年我國(guó)白卡紙產(chǎn)量成功達(dá)1000萬(wàn)噸，2021年我國(guó)白卡紙的產(chǎn)量為1420萬(wàn)噸，增幅為42%。2017-2021年中國(guó)白卡紙產(chǎn)量(萬(wàn)噸)晨鳴紙業(yè)、冠豪高新、博匯紙業(yè)三家企業(yè)為我國(guó)白卡紙行業(yè)重點(diǎn)上市企業(yè)，從2019-2021年三家企業(yè)的白卡紙營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，2021年晨鳴紙業(yè)、冠豪高新以及博匯紙業(yè)的白卡紙營(yíng)收分別為95.8億元、71.8億元以及125.08億元，較2020年均有增長(zhǎng)。2019-2021年中國(guó)重點(diǎn)企業(yè)白卡紙營(yíng)業(yè)收入(億元)對(duì)比三家企業(yè)的白卡紙毛利率情況，晨鳴紙業(yè)和博匯紙業(yè)該業(yè)務(wù)的毛利率一直呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)，而冠豪高新的白卡紙的毛利率呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)；2021年三家企業(yè)該業(yè)務(wù)的毛利率分別為31.7%、18.7%以及28.2%。2019-2021年中國(guó)重點(diǎn)企業(yè)白卡紙毛利率四、下游行業(yè)分析依托于經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人均可支配收入持續(xù)提高，消費(fèi)者的消費(fèi)頻次加快，消費(fèi)金額加大。同時(shí)，在化妝品消費(fèi)滲透率不斷提升、核心化妝人口持續(xù)擴(kuò)散因素的多重影響下，化妝品行業(yè)持續(xù)高速增長(zhǎng)。而且隨著電子商務(wù)的快速發(fā)展，更多的化妝品企業(yè)采用線上線下并舉的營(yíng)銷(xiāo)策略，以達(dá)到線上線下共同發(fā)展、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、相互融合的有利局面，推動(dòng)了化妝品零售額的增加。2021年化妝品零售額為4026億元，增速達(dá)到18.4%。而隨著化妝品零售額的上漲，對(duì)于化妝品的包裝盒需求會(huì)擴(kuò)大，進(jìn)而推動(dòng)白卡紙的需求。2017-2021年中國(guó)化妝品零售額及其增速總體來(lái)看，中國(guó)家電行業(yè)疫后生產(chǎn)恢復(fù)較快，但居民消費(fèi)意愿的恢復(fù)是相對(duì)長(zhǎng)期的過(guò)程。盡管整體市場(chǎng)下降，但各家電品牌卻表現(xiàn)不一，彩電、空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)品類(lèi)中“強(qiáng)