四基金和金融衍生品

證券投資學(xué)第三章證券投資基金華夏大盤精選證券投資基金概況基金名稱華夏大盤精選證券投資基金基金類型契約型開放式投資目標(biāo)追求基金資產(chǎn)的長期增值收益分配在符合基金分紅條件的前提下，每年至少一次，投資者可以選擇現(xiàn)金分紅，或紅利再投資。稅收分紅收益不收稅?；饐挝幻嬷?.00元認(rèn)購費(fèi)可在認(rèn)購或贖回時(shí)收取。申購費(fèi)可在申購或贖回時(shí)收取。每筆認(rèn)購、申購最低投資額1000元每筆最低贖回額1000元基金單位凈值T日的基金單位凈值在當(dāng)天收市后，精確到0.001元，于T+1日公告基金發(fā)起人華夏基金管理有限公司基金管理人華夏基金管理有限公司基金托管人中國銀行第一節(jié)證券投資基金概述

一、概念證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者分散的資金集中起來形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，并由基金管理人分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金份額持有人的集合投資方式。二、證券投資基金的特點(diǎn)1、專家管理2、分散投資3、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益4、理性投資5、風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)三、證券投資基金的類型（一）根據(jù)組織形式的不同，分為契約型基金公司型基金契約型基金是通過基金投資者和基金管理人、基金托管人簽訂基金契約而設(shè)立的?；鹌跫s是一種信托合同，基金投資者作為委托人將自有資金委托基金管理人進(jìn)行投資運(yùn)作，委托基金托管人保管基金資產(chǎn)?；鸸芾砣撕突鹜泄苋艘罁?jù)基金契約進(jìn)行運(yùn)作，基金投資者依據(jù)基金契約分享投資收益。公司型基金是依據(jù)公司法和基金公司章程通過向基金投資人募集基金股份而設(shè)立的。在公司型基金中，投資者是基金公司的股東，享有股東權(quán)利，按所持基金股份分享投資收益并承擔(dān)有限責(zé)任。（二）根據(jù)基金規(guī)模是否固定，分為封閉式基金開放式基金封閉式基金

是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金運(yùn)作方式。開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場所申購或贖回的基金運(yùn)作方式。（三）根據(jù)募集方式的不同，分為公募基金私募基金公募基金是指面向社會(huì)公開發(fā)售基金份額的基金私募基金是指采取非公開方式向特定投資者發(fā)行的基金（四）根據(jù)投資對(duì)象的不同，分為股票型基金債券型基金混合型基金貨幣市場基金貨幣市場基金是指投資于貨幣市場中高流動(dòng)性證券的基金大額港可轉(zhuǎn)努讓定輛期存協(xié)單商業(yè)底票據(jù)短期腿政府情債券（五獸）慣、指圖數(shù)基優(yōu)金、ET秋F、LO爸F指數(shù)恐基金是以遣追求沸證券擦市場肢平均毛收益戒為基陜本目豬標(biāo)，鑰從而貍試圖害完全譽(yù)復(fù)制反某一時(shí)證券沫價(jià)格檔指數(shù)盼或者球按照量證券面價(jià)格私指數(shù)熄編制皇原理惠構(gòu)建悟投資背組合仍的基地金。ET換F交易雷所交窩易的雷指數(shù)倡基金LO她F交易宴所交瓜易的陵開放數(shù)式基待金第二霞節(jié)既證券鎖投資換基金距的當(dāng)劫事人一、另基金法持有咸人二、搏基金亮管理艘人三、微基金霉托管廚人第四疏章衍宣生金痛融工敬具第一犧節(jié)溪外遇匯期膊貨交膽易一、別期貨近交易冰概述期貨否交易疾：就是半在特輪定的猛場所灰進(jìn)行兼的期母貨合吧約的鏈交易期貨撥合約斧：是由弦交易拔所統(tǒng)非一設(shè)趙計(jì)推今出，誤并在娘交易伸所內(nèi)集中蕩交易罵的標(biāo)或準(zhǔn)化陪的遠(yuǎn)時(shí)期合餐約。（一）逐歷史撲概況18悅48年——芝加樓哥期嚼貨交述易所Ch次ic屆ag姿o楚B偷oa嶺rd哨Of吹Tr蒸ad稀e(故CB閘OT譯)18閃65年——標(biāo)準(zhǔn)鋤化的那期貨薯合約保證埋金制經(jīng)度商品從期貨農(nóng)產(chǎn)獸品期桐貨基礎(chǔ)音工業(yè)糟品期嫌貨金融泊期貨外匯裹期貨——隸19刻72利率虎期貨——掏19溫75股價(jià)罰指數(shù)制期貨——常19自82(二)組織塔機(jī)構(gòu)期貨業(yè)交易坦所期貨標(biāo)經(jīng)紀(jì)珠公司交易巡壽者（三抱）、快期貨濾交易摩流程期貨翅交易菠的成油交方勉式：人工興叫價(jià)雷成交計(jì)算絮機(jī)自黑動(dòng)撮痰合成交1、人多工叫澆價(jià)：犧即通欄過場良內(nèi)經(jīng)津紀(jì)人乖在交蔥易大合廳的閣叫莊價(jià)來確上定價(jià)截格和泡成交忙數(shù)量挨。2、自動(dòng)惡撮合曉：場池內(nèi)經(jīng)堤紀(jì)人向接到朵指令—輸入順終端——排序—形成稈買/賣盤買盤勒：由萄高到辨低排賣盤襪：由緣瑞低到晝高排買刪價(jià)=賣價(jià)買湖價(jià)﹥峽賣價(jià)（四究）、產(chǎn)期貨死交易緣瑞的特殺征1、合約的標(biāo)準(zhǔn)化2、保證金制度成交1）關(guān)轟于商餐品品彎質(zhì)的胞標(biāo)準(zhǔn)既化1、合福約的倚標(biāo)準(zhǔn)節(jié)化標(biāo)準(zhǔn)譯品非標(biāo)幟準(zhǔn)品2）交狀易商門品數(shù)望量的否標(biāo)準(zhǔn)蠅化交易嗚單位合約趨規(guī)格3）最兔小變釘動(dòng)價(jià)僻位：擊交易近中每葵一次伶價(jià)格摧變動(dòng)揮的的最情小幅厘度最小盯變動(dòng)象值=最小異變動(dòng)客價(jià)位汗*交皺易單守位4)交割循的時(shí)潑間合約診月份最后社交易塘日交割從日期合約貌月份:是指明合約幕到期丹交割滲的月綠份最后暖交易正日:是指鉛由交沙易所菜規(guī)定作的各中種合計(jì)約在到期踢月份稀中的濕最后頌一個(gè)匪交易市日交割規(guī)日期:是指向交易澇實(shí)際啞履行攤的時(shí)貍間交易品種綠豆交易單位10噸/手報(bào)價(jià)單位元（人民幣）/噸最小變動(dòng)單位2元/噸合約交割月份1，3，5，7，9，11月交易時(shí)間9:00-11:301:30-3:00最后交易日合約交割月份的倒數(shù)第七個(gè)交易日交割日期合約交割月份的第一個(gè)交易日---最后交易保證金合約價(jià)值的10%交割方式實(shí)物交割上市交易所鄭州商品交易所2、保夾證金襪制度初始畫保證判金維持梳保證鑒金初始蜜保證序金是跳投資割者開克倉時(shí)銅應(yīng)存臭入的易保證傘金維持就保證印金是俱投資擔(dān)者在略平倉煮之前關(guān)，必掏須始弱終保留冊(cè)在其索保證丙金帳魂戶上磚的最樹低金穴額(五)期貨局交易遍的功僻能價(jià)格總發(fā)現(xiàn)沒功能風(fēng)險(xiǎn)抬回避被功能1、價(jià)隔格發(fā)你現(xiàn)功湯能是指拘在期洽貨市住場通客過公福開拍鞠賣套的挨方式,形成撓具有及權(quán)威成性、竹連續(xù)筍性期妨貨價(jià)泳格的散過程石油:紐約真商品政交易玩所英國穩(wěn)國際蘭石油涌交易壤所農(nóng)產(chǎn)虎品:芝加照哥期壯貨交師易所金屬:倫敦敞金屬姿交易足所紐約古商品疤交易紅所2風(fēng)險(xiǎn)青回避稱的功沫能套期診保值迎就是孩買進(jìn)(或賣邁出)與現(xiàn)熟貨數(shù)呈量相守等但交紅易方朋向相步反的釀期貨欣合約,以期在未廈來某宗一時(shí)蹦間再悄通過授平倉螞獲利來抵茅償因蜘現(xiàn)貨健市場港價(jià)格炊變動(dòng)敢?guī)淼膶?shí)陜際價(jià)窗格風(fēng)塑險(xiǎn)買進(jìn)套期沃保值賣出變套期摟保值第三業(yè)節(jié)有外熟匯期帽權(quán)交罩易期權(quán)所謂秤期權(quán),是一甩種能凡在未登來某跌特定霜時(shí)間以特吉定價(jià)謙格買業(yè)進(jìn)或汽賣出來一定歷數(shù)量憤的某努種特定商腎品的幕權(quán)利二外乘匯期插貨交吸易1.概念是指長在集喬中性盜的交饞易場稍所以播公開北競價(jià)擺方式禁進(jìn)行繪的外亡匯期遺貨合級(jí)約的蹲交易2.合約曬內(nèi)容第二匯節(jié)畝期每權(quán)交回易期權(quán)所謂喇期權(quán),是一達(dá)種能拘在未悄來某境特定奇時(shí)間以特?fù)矶▋r(jià)兔格買色進(jìn)或乞賣出初一定冤數(shù)量轉(zhuǎn)的某揀種特定商精品的皇權(quán)利一、凱期權(quán)圍交易躁的基膏本概墊念1、期已權(quán)的杰購買艦者和代期權(quán)及的出嬸售者期權(quán)香的購融買者赴：在支衡付一跳筆較痕小的感費(fèi)用糞之后扎，就獲得關(guān)了期宣權(quán)合賣約所遷賦予險(xiǎn)的權(quán)偉利。期權(quán)致的出儲(chǔ)售者冤：在收牧取一術(shù)筆較材小的襲費(fèi)用脂之后鴨，就承擔(dān)喬期權(quán)懇合約陰所規(guī)安定的冬義務(wù)纖。2、買名入期季權(quán)與扇賣出字期權(quán)買入軍期權(quán)輸：是指邀期權(quán)遍購買違者在哀約定巨的未座來某恐日期疲以事先約簽定的榴價(jià)格呼向期康權(quán)出貧售者藝買進(jìn)屋一定診數(shù)量的某然種商洪品的躁權(quán)利賣出依期權(quán)各：是指滑期權(quán)運(yùn)購買頂者在螺約定褲的未耐來某怠日期秋以事院先約定頑的價(jià)鉤格向燥期權(quán)滾出售棋者賣宏出一凝定數(shù)姑量的益某種商井品的立權(quán)利3、協(xié)紡定價(jià)帆格：福是指司期權(quán)撇合約棋所規(guī)娃定的能期權(quán)吊購買費(fèi)者在行榨使其芬權(quán)利翅時(shí)所話實(shí)際癥執(zhí)行袋的價(jià)輪格4、期遵權(quán)費(fèi)樓：是濤指期刊權(quán)購積買者產(chǎn)為獲蘆得期垃權(quán)合暗約所別獲得的掌權(quán)利權(quán)而向腿期權(quán)肆出售班者支星付的分費(fèi)用5、歐榜式期足權(quán)和俊美式盲期權(quán)歐式遼期權(quán)閱：是指濤期權(quán)爹購買榨者只儀能在俯期權(quán)惰到期仍日這灘一天行使表其權(quán)衣利.美式羨期權(quán)迅：是指茅期權(quán)揚(yáng)購買踏者即妨可在悅期權(quán)隨到期布日這坡一扮天行使南其權(quán)探利,也可幫在期秩權(quán)到軌期日蘇之前積的任何一名個(gè)營倘業(yè)日疼行使摸其權(quán)委利.某投啄資者影購買華了10那0股可耗口可迅樂公刷司股懼票買傾入期賢權(quán)，村協(xié)定述價(jià)格75元，亭期權(quán)薄費(fèi)每外股5元，帝若到夜期日徐市場點(diǎn)價(jià)格洲分別磁為：（1）75元（2）65元（3）85元分析膨期權(quán)營執(zhí)行頁情況假如族一美兄國人重在1月1日購賓買了慌美式用英鎊泄買進(jìn)縫期權(quán)10徑00英鎊,協(xié)議惑價(jià)格￡1＝$1遮.8堤00飽0，保后險(xiǎn)費(fèi)柄每英央鎊0.紐奉00條5美元規(guī)，到宴期日4月1日。賤履約查日外吉匯市治場的肝即期毛匯率濾可能巾為：￡1＝$1丈.9逃00己0￡1＝$1疾.8保00北0￡1＝$1洽.7蓬00西0分析剪期權(quán)談購買難者執(zhí)喜行期射權(quán)情獵況一位投粗資者撞購買城了一偽項(xiàng)美器元的遍看跌晚期權(quán),金額為為10歷00萬美喝元,期權(quán)煙價(jià)格1.永7,協(xié)定器價(jià)格綢為11基0.嚼00撈,假如充履約仿日外百匯市械場的己即期然匯率伐為:(1伏)＄1=渣J￥11美5.論00(2旁)＄1=仔J￥11痛0.臭00(3儲(chǔ))＄1=干J￥10章5.豈00分析池期權(quán)暖購買閣者執(zhí)訪行期徐權(quán)情將況二洪期權(quán)藝的盈樣虧分呆析1買入頭期權(quán)崗購買劑者的劑盈虧乎分析例某人睜購買蝕了英殃鎊買怎進(jìn)期壇權(quán)10魚0英鎊,協(xié)議腸價(jià)格￡1＝$1忙.4恒00升0,保險(xiǎn)班費(fèi)每萬英鎊0.啟02美元.1、一暑美國邁制造谷商從解德國版進(jìn)口賠價(jià)值10領(lǐng)00萬德榨國馬遇克的疾商品洪，三民個(gè)月暗后用新德國跟馬克垂支付幸貨款信，該扣制造遮商購拍買了80份IM打M德國賓馬克配買入挖期權(quán)朗，約悅定價(jià)廊格為DM新1=＄0.糊52扁00察,期權(quán)俗費(fèi)為擺每馬怕克0.元00堡5美元槐，假園設(shè)三遺個(gè)月扯后市筆場即緣瑞期匯悄率為愛：（1）DM盡1=＄0.溪55臘00（2）DM捏1=＄0.閘52車00（3）DM拖1=＄0.倚49視00分析協(xié)期權(quán)御購買防者的主損益窮情況2、密花旗賞銀行乳賣出敬了50綢00淋00馬克絨的買幫入期循權(quán),期插權(quán)密費(fèi)為材每馬晌克0.武04美元,如果啞協(xié)定請(qǐng)價(jià)格悔為DM劃1=＄0.堅(jiān)71妙00武,履約買日的訴即期網(wǎng)匯率追為DM靠1=＄0.陜73饅00積,花旗羽銀行桑在這脅項(xiàng)期駁權(quán)合窮同上撕損益義是多覺少?3、戲福特冤公司僚購買降了25秩00插00法國來法郎芳的賣值出期師權(quán)合巡壽同,期權(quán)緒費(fèi)為看每法拖郎0.沈01美元,如果易協(xié)定寒價(jià)格演為FF夕1=$0叛.2倦1,到期筆日即抵期匯積率為FF符1=$0搖.2嘗16,福特村公司系的損府益是扎多少?4、D公司齒預(yù)期濤下個(gè)藏月將課收到缺應(yīng)收術(shù)款12妖50窩00污0英鎊釋，為痰了防麥范英村鎊貶默值的庫風(fēng)險(xiǎn)窯，該誤公司硬買入潑英鎊綢的賣拐出期愁權(quán)，腐約定攻價(jià)格按為￡1＝$1幅.6蠅61粉2，期逗權(quán)費(fèi)免每英惰鎊0.赴02獵0美元含，如扣果到淺期日高的即汽期匯璃率為￡1＝$1酸.6鈴40閉0，分估析D公司戶的損務(wù)益情烏況。5、購膀買股料票期暢權(quán)協(xié)屢議價(jià)債格每哲股24美元構(gòu)，購藥買10改0股，共期權(quán)層費(fèi)1.組5美元/股，率如果3個(gè)月直后股牲價(jià)