套期保值業(yè)務(wù)流程

上海期貨交易所

套期保值申請流程及注意事項(xiàng)交易部二○一二年二月二十七日

目錄一、申請流程二、注意事項(xiàng)一、申請流程1、客戶向其開戶會員申報(bào)（以書面形式）。2、會員審核后向交易所申報(bào)(通過套保頭寸電子化管理系統(tǒng)<以下簡稱電子化系統(tǒng)>），保存相關(guān)申請資料。3、非期貨公司會員直接向交易所申報(bào)（通過電子化系統(tǒng)），保存相關(guān)申請資料。4、交易所在5個(gè)交易日內(nèi)告知會員審核結(jié)果（通過電子化管理系統(tǒng)），會員將結(jié)果通知客戶。目錄一、申請流程二、注意事項(xiàng)（一）理解和認(rèn)識套期保值交易頭寸1、套期保值交易頭寸的分類：根據(jù)市場在合約不同的運(yùn)行階段，不同的套期保值需求和風(fēng)險(xiǎn)控制要求，新辦法將套期保值交易頭寸分為：一般月份套期保值交易頭寸（H1)和臨近交割月份套期保值交易頭寸（H2)。

是對套期保值客戶在某一合約不同的運(yùn)行階段可使用套期保值交易頭寸量的劃分。

（一）理解和認(rèn)識套期保值交易頭寸2、H1和H2的時(shí)間定義：（銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠）H1是指合約掛牌至交割月前第二月的最后一個(gè)交易日；

H2是指合約交割月前第一月和交割月份。（燃料油）

H1是指合約掛牌至交割月前第三月的最后一個(gè)交易日；

H2是指合約交割月前第二月和交割月前第一月。

（二）套期保值交易頭寸的申請時(shí)間1、H1的申請時(shí)間銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠應(yīng)當(dāng)在相關(guān)合約交割月前第二月的最后一個(gè)交易日之前提出；燃料油應(yīng)當(dāng)在相關(guān)合約交割月前第三月的最后一個(gè)交易日之前提出，逾期交易所不再受理該合約H1的申請。會員或客戶可以一次申請多個(gè)合約的H1。（二）套期保值交易頭寸的申請時(shí)間2、H2的申請時(shí)間銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠應(yīng)當(dāng)在相關(guān)合約交割月前第三月的第一個(gè)交易日至交割月前第一月的最后一個(gè)交易日之間提出；燃料油應(yīng)當(dāng)在相關(guān)合約交割月前第四月的第一個(gè)交易日至交割月前第二月的最后一個(gè)交易日間提出，逾期交易所不再受理該合約H2的申請。會員或客戶可單獨(dú)申請H2。（三）合理正確地遞交套保申請材料1、H1的申請資料H1申請表；企業(yè)營業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件;上一年度現(xiàn)貨經(jīng)營業(yè)績（經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)）；當(dāng)年或下一年度現(xiàn)貨經(jīng)營計(jì)劃；與申請?zhí)灼诒Ｖ到灰最^寸相對應(yīng)的購銷合同或其他有效憑證；套期保值交易方案；交易所要求的其他證明材料。

（三）合理正確地遞交套保申請材料2、H2的申請資料H2申請表；企業(yè)營業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件;生產(chǎn)類：當(dāng)年或上一年度生產(chǎn)計(jì)劃書；與申請頭寸相對應(yīng)的現(xiàn)貨倉單或者擁有實(shí)物的其他憑證。；（三）合理正確地遞交套保申請材料加工類：當(dāng)年或上一年度生產(chǎn)計(jì)劃書；買入套保需提供與申請頭寸所對應(yīng)的加工訂單或購銷合同；賣出套保需提供與申請頭寸所對應(yīng)的現(xiàn)貨倉單或者擁有實(shí)物的其他憑證（購銷合同或發(fā)票）。貿(mào)易及其他類買入套保需提供與申請頭寸所對應(yīng)的購銷合同或其他有效憑證；賣出套保需提供與申請頭寸所對應(yīng)的現(xiàn)貨倉單、購銷合同或其他有效憑證。（三）合理正確地遞交套保申請材料套期保值交易方案；交易所要求的其他證明材料。（四）套期保值交易頭寸的審核原則1、H1的審核原則：按主體資格是否符合；套期保值品種、交易部位、買賣數(shù)量、套期保值時(shí)間與其生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、歷史經(jīng)營狀況、資金等情況是否相適應(yīng)進(jìn)行審核。（四）套期保值交易頭寸的審核原則2、H2的審核原則按會員或客戶的交易部位和數(shù)量、現(xiàn)貨經(jīng)營狀況、對應(yīng)期貨合約的持倉狀況、可供交割品在交易所庫存以及期現(xiàn)價(jià)格是否背離等進(jìn)行審核；H2不超過其所提供的相關(guān)套期保值證明材料中所申報(bào)的數(shù)量。全年各合約的H2累計(jì)不超過其當(dāng)年生產(chǎn)能力、當(dāng)年生產(chǎn)計(jì)劃或上一年度該商品經(jīng)營數(shù)量。（五）套期保值交易頭寸的使用1、H1和H2在所對應(yīng)的時(shí)間內(nèi)有效；2、已獲H1未獲H2進(jìn)入臨近交割月份的使用規(guī)定銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠在進(jìn)入合約交割月前第一月和交割月份時(shí)，燃料油在進(jìn)入合約交割月前第二月和交割月前第一月時(shí)，將參照已獲H1和該期貨品種限倉制度規(guī)定額度中的較低標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，并按此標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)化為H2；進(jìn)入臨近交割月份后，通過申請獲得H2的，按獲批的H2執(zhí)行。（五賠）套婚期保兵值交欺易頭啄寸的截使用3、套香期保鴿值交野易頭授寸建鼓倉規(guī)工定獲準(zhǔn)嚴(yán)套期祖保值押交易木頭寸鋼的會掙員或傍客戶敘，應(yīng)江當(dāng)在過該套耐期保智值所祖涉合建約最后鎖交易徹日前產(chǎn)第三服個(gè)交害易日物收市盈前，按批旬準(zhǔn)的咸交易扇部位露和頭口寸建買倉。濃在規(guī)墳定期四限內(nèi)附未建喇倉的北，視寧為自昂動(dòng)放秧?xiàng)壧仔诒髦到荤娨最^劉寸。（五互）套女期保旬值交診易頭廚寸的走使用4、套蹦期保澤值交翅易頭鋼寸可冰重復(fù)雖使用矩的規(guī)宵定銅、些鋁、鴿鋅、文鉛、忍螺紋缺鋼、貞線材逝、黃泄金和星天然抖橡膠乖自交名割月臉份第萍一交信易日掘起不喇得重落復(fù)使慨用；燃料名油自宵交割凈月前榜第一僚月第恩一交鈴易日袋起不望得重頃復(fù)使雁用；套保秧交易求可以唱平當(dāng)灣日新攪開倉油；（限吹于重符復(fù)使磚用階努段）套保圖持倉那平倉異后，檔對應(yīng)岡的套爭期保勾值交朝易頭喪寸即晌可繼都續(xù)使彎用。（限壘于重哄復(fù)使借用階壁段）交割琴月前二踏月交割閑月合約上市最后交易臺日（六唱）套初期保擊值管荒理辦賢法圖序解交割極月前一給月交割粥月前三艙月除燃脂料油陣外上醉市品村種H1申請從時(shí)間象規(guī)定申請搞時(shí)間掃規(guī)定最后交易劫日前星第三士個(gè)交解易日除燃揭料油患外上霜市品殺種H2使用H11、已進(jìn)獲H2，按H2執(zhí)行找。2、未辟獲H2，H2麻=M佩in糧(H壺1，L1于)/侮Mi鑰n(羅H1，L2駕)若期壺間申硬請H2按H2執(zhí)行齒。3、未盒申請H1，直汪接申監(jiān)請H2。4、在皺最后貿(mào)交易蓋日前功第三國個(gè)交幟易日程收市襖前建惕倉。5、進(jìn)掛入交舒割月冤不得蘿重復(fù)攏使用叔。L2L1交割丘月前二王月交割策月合約上市（六蜜）套魔期保野值管塘理辦衣法圖究解交割束月前一車月交割澡月前四矮月申請硬時(shí)間酬規(guī)定申請卵時(shí)間技規(guī)定最后交易銳日前裳第三傲個(gè)交溫易日使用H1L2L1燃料蠶油H21、已準(zhǔn)獲H2，按H2執(zhí)行松。2、未膀獲H2，H2規(guī)=M勞in望(H竄1，L1口)/絨Mi具n(凡H1，L2爛)若期嚇間申逆請H2按H2執(zhí)行珠。3、未魄申請H1，直羽接申攝請H2。4、在懸最后圈交易添日前渴第三飯個(gè)交付易日舅收市僵前建普倉。5、進(jìn)價(jià)入交擁割月氏前第品一月爭不得呢重復(fù)諷使用井。交割帆月前三微月燃料宇油H1申請君時(shí)間耍規(guī)定（七亮）新迎老套荷保管肌理辦檔法的夢過渡挺方案3月16日前已獲仁得的球套期津保值頓交易符頭寸好：銅、腰鋁、修鋅、姑黃金府、螺化紋鋼居、線支材各廈合約稈，以弦及天區(qū)然橡蘋膠12站08以前民合約婦，由通我所惹在3月15日收假盤后定一次切性將凝其轉(zhuǎn)卸化為滑一般步月份螺套期抖保值歸交易袋頭寸粥和臨匯近交飛割月你份套鳳期保朵值交龍易頭飽寸；瘋自3月16日起視按新窄辦法姑執(zhí)行島。鉛、愛燃料突油各在合約商，以懇及天妖然橡醒膠12好08及以芬后合壇約，3月16日前卻按原惜臨近悲交割羽月份禁規(guī)則蓄調(diào)整感完成粘的套錦保頭增寸的旦調(diào)整維保持愉不變幟，自3月16日起肆按新牧辦法簡執(zhí)行立。（八衛(wèi)）電嚴(yán)子化植系統(tǒng)1、會貧員服左務(wù)系匠統(tǒng)上蠶增設(shè)冶的會彼員端史的“涼套保湊頭寸貞電子屯化管普理系告統(tǒng)”茅功能位模塊厘是一住個(gè)連僑接會員載和交秧易所池間的電搖子化代管理處系統(tǒng)脆?？筒磻羧灾笇⑿枳枰f秩交書泰面的帖申請縣材料春，申請旦材料根由會賠員保景存。2、電傅子化芹系統(tǒng)故的上慚線，旦可以黃減少翼不同骨地域膜間會珍員和挎客戶楊申請鈔資料揉的往持返蓋席章、業(yè)郵寄確等繁韻復(fù)程故序；帽減少葡客戶做部分百階段賭性固便定材牌料的敬重復(fù)德遞交皺等；駁便于棕會員煤跟蹤柴查詢提和管恥理套歐保頭獎(jiǎng)寸的發(fā)申請湊和審詠批情僻況等鉆。（九帆）新拴辦法紛要點(diǎn)丘回顧街與總沸結(jié)1、將耍套期劈燕保值飯交易雁頭寸坐分為H1和H2；2、取與消了速必須臘先申還請H1才能妨申請H2的規(guī)厲定；3、延父長了臺套保將頭寸旦的建殿倉期致限；（銅釘、鋁墾、鋅噸、鉛乖、螺楚紋鋼熔、線瞎材、清黃金皺和天暖然橡兵膠由嬸“交沒割月稀前第捎一月記的最尼后一恢個(gè)交趴易日要”和去燃困料油憤由“騾交割葡月前碧第一拉月的15日”用改為蔬“最欠后交樹易日開前第大三個(gè)惰交易育日”復(fù)）4、延僚長了賭套保斗頭寸拌的重播復(fù)使廚用截育止日朋；（銅、床鋁、爐鋅、裁鉛、托螺紋巾鋼、掏線材高、黃奇金和渣天然歇橡膠須由“犧套期魄保值釋交易梳頭寸斥自交掙割月悉前第岔一月渡第一枕交易表日起蛛不得杯重復(fù)武使用惱”改濱為“橫套期讀保值冒交易病頭寸血自交堅(jiān)割月已第一橫交易遙日起降不得億重復(fù)壺使用普。燃膚料油沒未變薄。）（九盛）新鉛辦法敵要點(diǎn)亦回顧樓與總唇結(jié)5、對趙有關(guān)艱操作鍵事項(xiàng)度進(jìn)行理了調(diào)兩整。套保異交易魂可以歉平當(dāng)誰日新丙開倉大；套委保持右倉平絹倉后漁，對您應(yīng)的仔套期給保值太交易梅頭寸竹即可您繼續(xù)歲使用幼。6、引寶入了即套保幕頭寸醒超倉竿強(qiáng)平爽概念炮。即會噸員或葛客戶菌套保鍋持倉疾超過抗獲批碎套?？峤灰赘铑^寸模的，息應(yīng)當(dāng)緣瑞在下槽一交皇易日甲第一趙節(jié)交氣易結(jié)析束前憐自行捕調(diào)整朋。（如巨果客芹戶所示獲的H2殘<H詞1，當(dāng)說相關(guān)邊合約寬進(jìn)入寨臨近錢交割估月份呼時(shí)，動(dòng)客戶鬧的套希保持勵(lì)倉大砍于H2，須爺將套暮保持素倉減老至≤H2。）7、在庸交易擇所化悄解風(fēng)遣險(xiǎn)實(shí)壁施減投倉時(shí)極，仍踢按先薦投機(jī)彼后套槍期保劈燕值的懷順序克進(jìn)行罩減倉顆。（九郵）新林辦法疏要點(diǎn)修回顧決與總覽結(jié)8、相燃關(guān)品嚼種套握期保奶值持步倉臨遣近交江割期扒整倍罵數(shù)調(diào)乘整仍胳參照溉投機(jī)格持倉畫整倍幕數(shù)調(diào)佳整方更法執(zhí)獻(xiàn)行。9、增神加了雕交易渣所對件套保強(qiáng)頭寸釘?shù)谋O(jiān)賀督權(quán)瘡。交易著所對脂會員你或客午戶提工供的聯(lián)有關(guān)努生產(chǎn)未經(jīng)營痰狀況磁、資餃信情鞏況及份期貨還、現(xiàn)束貨市箭場交刑易行形為可捐隨時(shí)筑進(jìn)行箏監(jiān)督戰(zhàn)和調(diào)叼查，雙會員祖及相遵關(guān)客區(qū)戶應(yīng)繳當(dāng)予唐以協(xié)妻助和光配