《華夏幸福房地產公司雙重股權結構的價值分析》開題報告文獻綜述

學號姓名專業(yè)年級班別論文（設計）題目華夏幸福房地產企業(yè)雙重股權結構的價值分析擬完成時間年月日指導教師姓名及職稱題目類型囗理論研究囗應用研究囗設計開發(fā)囗其他命題來源囗教師命題囗學生自主命題囗教師科研課題是否在實驗、實習、工程實踐和社會調查等社會實踐中完成囗是囗否一、課題的研究目的和意義（本課題來源及研究的目的和意義）企業(yè)價值分析是公司規(guī)劃決定政策里非常不可或缺且可以協(xié)助企業(yè)經營決策中極其重要能夠幫助治理結構、完善規(guī)劃決議。此外，以評價全部獲得利益本領為排面的企業(yè)價值的評估也被資本市場追隨著。針對任何一個企業(yè)的規(guī)劃階層的人而言，明確了解所在企業(yè)的實際排名且清晰它的起源和去處是非常不可或缺的。企業(yè)價值分析也滿足董事會、公司全體股東組成的股東有限公司的權力機構明晰滿足在制造營業(yè)過程中的進行標準，成為了公司提高企業(yè)影響力、展示企業(yè)發(fā)展進展水平實力的方式。因為企業(yè)的發(fā)展是離不開融資的，但是企業(yè)的創(chuàng)始人雖然成功融資，但是在實現(xiàn)公司的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展方面卻存在很大的困難，因為惡意收購這些隱性風險的存在，在目前的規(guī)則下，是無法與惡意收購這種情況進行抗衡的，因此本文分析華夏幸福房地產是基于雙重股權結構分析在這種股權制度的實行有利于控制惡意收購現(xiàn)象的發(fā)生。因此,基于雙重股權結構的企業(yè)價值有別于其他股權結構的價值，可以給企業(yè)帶來的好處，在我國的市場存在好的上市資源不斷流失的情況下,因此華夏幸福房地產告訴也要考慮將這方面的研究進行引入。二、國內(外)研究現(xiàn)狀及分析（本課題所涉及的問題在國內(外)研究現(xiàn)狀及分析）目前對雙重股權結構的看法，國內外專家都有不同的見解。有些學者對雙重股權結構持反對意見，F(xiàn)ischel（1987）認為雙重股權結構會對投資者應該享有的權益造成影響，并且可能會產生一定的風險，因為公司投資者投票權與剩余索取權成正比，否則就會產生代理成本。Shleifer（2002）認為從激勵方面來看，控制權不合理的放大，實質分離了投票與現(xiàn)金流之間的權利，激勵機制被扭曲，使得代理問題在控股股東和小股東之間更加嚴峻。JudithSwisher（2006）也認為使用雙重股權結構可能存在代理問題，可能會使公司價值被低估。InderK.Khurana、K.K.Raman等（2013）通過研究認為，盡管美國有強大的投資者保護環(huán)境，雙重股權結構的公權成正比，否則就會產生代理成本。Shleifer（2002）認為從激勵方面來看，控司在財報中披露壞消息仍然不夠及時。陳若英（2014）認為董事會的監(jiān)督機制在雙重股權結構下不能發(fā)揮效力，公眾投資者只能依靠監(jiān)管和司法救濟。杜媛和狄盈馨（2020）認為雙重股權結構會降低企業(yè)的會計信息質量。XiaodanLi、YangJiao等（2019）認為保持自身對企業(yè)的控制權和降低所擁有財富的風險是企業(yè)創(chuàng)始人選擇雙重股權結構上市的主要目的，且實證表明雙重股權結構公司在上市后的績效與采用同股同權上市的公司績效沒有顯著差異。蔣東梅和付燕（2018）通過樣本數(shù)據(jù)分析得出結論，認為在公司的非效率投資方面，雙重股權結構所發(fā)揮的作用會更加明顯。陳晶璞和鄭維維（2020）通過回歸分析研究表明管理層投票權比例與盈余管理正相關，在采用雙重股權結構的公司中，明顯影響公司的盈余管理，且股權制衡制度無效。DanielR.Fischel（1987）認為在組成公司的股東中，大家都是理性人，對風險和收益有自己獨特的判斷。Fischel（2016）認為在采用雙重股權結構的公司，其設計的投票權的依據(jù)是契約自由理論，這種投票的規(guī)定是公司和股東之間的私人化契約。班布里奇（1995）從董事公共責任、公司融資能力、資本民主等方面的應用來評論同股同權的缺點。張繼德（2018）認為雙重股權結構很適用于中小微企業(yè)和國有企業(yè)。張橫峰和邱晨怡（2019）認為雙重股權結構更加適用于創(chuàng)新型和高新技術類公司。JudithSwisher（2006）認為雖然使用雙重股權結構可能存在代理問題，公司價值也可能會被低估，但是總體研究結果表明，低投票率股票的投資者不會獲得異常低的風險投資回報。劉宗錦（2015）認為只要采用雙重股權結構帶來的收益大于代理成本，就可以采用。李海英等（2017）認為華夏幸福房地產采用雙重股權結構，制度設計合理，不僅不會損害大眾投資者的利益，還可以為其享受華夏幸福房地產長期發(fā)展效益提供“搭便車”的機會，這對我國資本市場的發(fā)展有正向促進作用。杜媛（2020）認為華夏幸福房地產企業(yè)采用雙重股權結構上市后，公司的經濟效益變得更好。FengChen（2008）認為華夏幸福房地產雙重股權結構的公司吸引更多長期機構投資者，具有更高的未來經營績效和股票收益績效。因為雙重股權結構的公司，管理者在資本市場的壓力有所降低，減少了華夏幸福房地產管理者操縱利益的可能。BradfordD.Jordan、SoohyungKim等（2016）也認為在短期市場壓力方面，同股同權公司壓力大于采用雙重股權結構公司，因此采用雙重股權結構的公司通常會有更多的增長機會，主要表現(xiàn)在更高的銷售增長和研發(fā)強度。梁國萍和聶潔琳（2021）認為雙重股權結構在維護控制權的同時，在提高企業(yè)長期價值和經營效率、促進優(yōu)質融資等方面優(yōu)勢明顯。HariP.Adhikari、ThanhT.Nguyen等（2018）認為雙重股權結構的收購公司在長期內表現(xiàn)優(yōu)于新上市的單層股權收購公司，多元分析后，結論仍然成立，由此表明雙重股權結構可以使新上市公司在上市后做出更好的并購決策。HuiyuanZha和YongXia（2020）結合華夏幸福房地產集團的案例，認為雙重股。結構可以影響企業(yè)控制權的配置，能夠緩和股權融資與企業(yè)家控制權之間的矛盾。DanielR.Fischel（1989）認為在雙重股權結構下，企業(yè)的創(chuàng)始人比外部投資者更加了解公司，可以為企業(yè)長久發(fā)展做出更好的選擇，避免短視行為。陳家齊（2017）認為在雙重股權結構模式下，企業(yè)不僅可以避免來自競爭對手的惡意收購，還可以減少外部投資者的短視行為。三、課題主要研究內容及可行性分析（課題的任務要求及實現(xiàn)預期目標的可行性分析）隨著互聯(lián)網和人工智能技術等新興經濟體的發(fā)展，雙重股權這種布局方式在中國逐漸實行，并引起社會關注。本文把實行雙重股權這一模式的華夏幸福房地產集團為例，以企業(yè)估值的方式，對企業(yè)價值進行分析。通過對華夏幸福房地產企業(yè)價值分析來探討雙重股權結構對華夏幸福房地產集團等企業(yè)價值有哪些重大影響，進而針對分析出的一些深層次問題給華夏幸福房地產集團這類雙股權結構的企業(yè)提出增加企業(yè)價值的對策建議。摘要一、導論（一）選題背景（二）選題意義二、企業(yè)價值分析的相關理論概述（一）企業(yè)價值分析的內涵（二）企業(yè)價值分析的地位與目的（三）企業(yè)價值分析的的方法及類型（四）雙重股權結構的概述三、華夏幸福房地產企業(yè)價值分析現(xiàn)狀、存在的弊端及成因分析（一）企業(yè)價值分析領域的基本情況（二）基于雙重股權結構下華夏幸福房地產集團存在的管理等弊端（三）華夏幸福房地產集團采用雙重股權制度存在弊端的成因四、提升華夏幸福房地產企業(yè)業(yè)價值的對策和建議（一）優(yōu)化華夏幸福房地產企業(yè)治理結構（二）強化華夏幸福房地產風險管理意識（三）完善華夏幸福房地產外部約束性機制參考文獻致謝四、研究方案和技術途徑（本課題需要重點研究的、關鍵的問題及解決的思路）（1）文獻研究法本文通過對國內外與雙重股權結構、公司價值、公司價值評估方法有關的文獻進行了大量的閱讀研究，總結出對本文所要研究內容的前人觀點，對前人目前的研究現(xiàn)狀進行總結，并在前人研究的基礎上，驗證學者所提出的提升公司價值這一觀點，并在文中進行了大量的分析，最后得出本文研究結論和啟示。（2）案例研究法本文以華夏幸福房地產集團為例，對華夏幸福房地產公司價值和華夏幸福房地產公司估值方法的文獻進行研究，對案例在成功上市后，將華夏幸福房地產公司價值與華夏幸福房地產上市前相比，呈現(xiàn)出的變化情況進行分析，結合所研究華夏幸福房地產案例的實際情況，對案例公司華夏幸福房地產價值不同方面進行研究，以求能夠得到客觀、公正的結果，并對評估結果進行分析，在最后，得出華夏幸福房地產案例研究的結論，并提出對相關聯(lián)方的啟示。參考文獻：[1]龐玉麗.房地產企業(yè)內部控制問題及其對策探討[J].老字號品牌營銷,2023,(09):142-144.[2],李新鵬.上市房地產企業(yè)發(fā)展與金融穩(wěn)定研究[J].青海金融,2023,(04):32-37.[3]曾婉欣.房地產企業(yè)稅務管理戰(zhàn)略分析[J].納稅,2023,17(11):13-15.[4]袁玉敏.房地產企業(yè)人才隊伍和組織發(fā)展之數(shù)字化實踐構想[J].建筑施工,2023,45(03):603-604+619.[5]王新華.房地產企業(yè)內部控制存在的問題及其對策[J].老字號品牌營銷,2023,(06):156-158.[6].房地產企業(yè)轉型發(fā)展[J].房地產,2023,(07):6-7.[7]陳衛(wèi)東,熊啟躍,蓋新哲.房地產企業(yè)風險特征與化解機制研究[J].社會科學輯刊,2023,(02):152-162.[8]陳綠萍.業(yè)財融合在房地產企業(yè)財務管理中的運用策略探討[J].企業(yè)改革與管理,2023,(04):99-101.[9]邢景朋.新發(fā)展背景下房地產企業(yè)高質量發(fā)展實現(xiàn)路徑研究[J].上海房地,2023,(02):42-44.[10]劉芳.房地產企業(yè)稅務風險的成因及控制策略探析[J].商訊,2023,(04):97-100.[11]杜美虎.新形勢下房地產企業(yè)拓寬投融資路徑的策略[J].產經,2023,(03):117-119.[12]張?zhí)m嬌.房地產企業(yè)融資問題研究[J].現(xiàn)代商業(yè),2023,(02):158-161.[13]岳志剛.宏觀經濟背景下房地產企業(yè)供應鏈融資業(yè)務發(fā)展策略[J].投資與創(chuàng)業(yè),2023,34(01):19-21.[14]鄭玉梅.新形勢下房地產企業(yè)融資策略研究[J].中小企業(yè),2023,(01):180-182.[15]張皎月.“互聯(lián)網+”時代下的房地產企業(yè)管理模式的創(chuàng)新發(fā)展[J].老字號品牌營銷,2023,(01):102-104.[16]李偉.上海國資房地產企業(yè)推動高質量發(fā)展的思路和措施[J].上海企業(yè),2023,(01):69-72.[17]施新榮.房地產企業(yè)并購重組稅收風險及應對策略研究[J].市場周刊,2023,36(01):126-129.[18]李勇.新形勢下房地產企業(yè)財務風險管控的策略分析[J].商訊,2023,(01):45-48.[19]李愷明.互聯(lián)網背景下房地產企業(yè)黨建工作高質量發(fā)展思考[J].現(xiàn)代企業(yè)文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