第八章信息咨詢服務(wù)類中介

第八章信息咨詢服務(wù)類中介教學(xué)要求1.信息咨詢類中介的必要性及金融中介屬性；2.信息咨詢類中介的3、主要信用評級方法第一節(jié)概述一、存在的必要性在多元化的經(jīng)濟、金融運行中，“信息”極為重要信息不對稱極易引發(fā)信用風(fēng)險加強信息披露是規(guī)范交易行為、營造誠信環(huán)境、防范信用風(fēng)險的重要途徑以金融信息服務(wù)為主的金融中介機構(gòu)專業(yè)化提供信息服務(wù)有利于增強授信個體獲取信息的能力，降低成本二、信息類機構(gòu)的金融中介屬性1、不直接經(jīng)營資金，卻為資金融通提供信息服務(wù)，促進融資活動順利進行；2、從事的主要業(yè)務(wù)鎖定在財務(wù)分析、信用調(diào)查、信用檔案的存儲與使用，并在此基礎(chǔ)上形成各種報告或文件依據(jù)的范圍，為客戶提供金融信息的咨詢服務(wù)；3、經(jīng)營的“產(chǎn)品”側(cè)重于資金運用、資金成本、資金周轉(zhuǎn)、資金利潤等方面的內(nèi)容；4、獲取的是手續(xù)費或傭金收益。三、信息類中介的功能提高信息對稱性，增強市場有效性提供金融服務(wù)和產(chǎn)品，降低參與成本提供咨詢和其他服務(wù)，提高金融活動的效率四、信息類金融中介的定義與分類（一）定義信息類中介是指以合同關(guān)系為基礎(chǔ)，以知識、信息、經(jīng)驗、技術(shù)和技能為載體，針對特定對象進行財務(wù)分析、信用調(diào)查等經(jīng)營活動，為客戶提供金融信息、咨詢建議和策劃方案的專業(yè)信息咨詢服務(wù)機構(gòu)信息類中介的分類與直接融資活動密切相關(guān)的機構(gòu)：投資咨詢公司等專門從事信用評估和債券評級的機構(gòu)：資信評級公司和征信公司專門從事企業(yè)財務(wù)信息服務(wù)和資格認(rèn)證的機構(gòu)：財務(wù)顧問公司和會計師事務(wù)所等第二節(jié)資信評級公司資信評級，是一種專門針對融資債券發(fā)行人的信用以及信用風(fēng)險等級進行的評價活動，目的是向投資者提供有關(guān)借款人信用風(fēng)險程度的信息服務(wù)，并為企業(yè)債券或主權(quán)債的發(fā)行提供資格審查。資信評級公司是集合各種必要的財務(wù)收支和經(jīng)營活動信息，專門從事資信評級的信息機構(gòu)，必須具有廣泛的社會公信力。按評級方式：定性分析和定量分析按評級對象為：國家主權(quán)信用評級企業(yè)信用評級個人信用評級金融工具信用評級一、信用評級的分類各種資信評級的主要區(qū)別

個人資信評級企業(yè)資級評估主權(quán)信用評級評估對象自然人個人企業(yè)法人。包括金融機構(gòu)、工商企業(yè)、建筑企業(yè)等主權(quán)國家考評主要內(nèi)容個人的財產(chǎn)狀況及以往的信譽紀(jì)錄企業(yè)在本行業(yè)發(fā)展重的地位；財務(wù)狀況及盈利水平；現(xiàn)有負(fù)債；經(jīng)營效率；企業(yè)及全行業(yè)的發(fā)展前景等政府債務(wù)、外匯儲備、國際收支外，違約狀況，還要考慮政治風(fēng)險等評估程序的復(fù)雜性因內(nèi)容相對簡單，評估程序相對簡單因內(nèi)容相對復(fù)雜，評估程序相對復(fù)雜因內(nèi)容復(fù)雜，評估程序也復(fù)雜評估服務(wù)對象主要是提供消費信貸的授信主體（主要是銀行性金融機構(gòu)），因此評估結(jié)果不需要向社會公布。廣大的投資者（個人和法人投資者），因此評估結(jié)果需要向全社會公布。提供給國際金融市場上的各種投資者，因此評估結(jié)果需要向全社會公布。二、資信評級的功能為投資者提供信息揭示債務(wù)人風(fēng)險，降低交易成本債券融資的先決條件提高融資企業(yè)信用意識三、信用評級方法5C要素5P要素

5W要素4F要素5C要素分析法品德Character經(jīng)營能力Capacity資本Capital資產(chǎn)抵押Collateral經(jīng)濟環(huán)境Condition(事業(yè)的連續(xù)Continuity）5P要素分析法個人因素Personal資金用途因素Purpose還款財源因素Payment債權(quán)保障因素Protection企業(yè)前景因素Perspective國際上比較成熟的金融中介評級體系美國的CAMELS體系(即駱駝評級體系)英國的CAMELB.COM評級體系新加坡的CAMELOT評級體系駱駝評級體系(CAMELS)美國聯(lián)邦儲備體系、貨幣監(jiān)理署、聯(lián)邦存款保險公司三大聯(lián)邦監(jiān)管部門對商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營、信用狀況等進行的一整套規(guī)范化、制度化和指標(biāo)化的綜合等級評定制度。

駱駝辜評級云體系的指標(biāo)資本賭充足缺狀況(Cap臉it晉al派A防de新qu盤ac蹦y)資產(chǎn)譽質(zhì)量狀況(Ass莊et浩Q防ua門li椅ty泄)經(jīng)營呈管理樹水平(Man戒ag幫em輝en傾t)收益續(xù)狀況(Ear說ni暮ng挪s)流動廢性狀況(Liq尚ui僵di華ty戚)市場潮風(fēng)險鳥敏感親度(Sen污si補ti課vi曲ty綠0盆f吃Ma香rk泊et扯R齒is俗k)1、資撤本充驅(qū)足狀潮況(C昂ap插it撫al樓A問de乘qu孩ac忘y)要求業(yè)資本暈充足腸率達史到《巴塞層爾協(xié)倆議》要求2、資產(chǎn)其質(zhì)量(A膛ss從et億Q都ua熔li斯ty獨)資產(chǎn)端質(zhì)量克的評維級標(biāo)捧準(zhǔn)：把全鑒部貸邪款按臂風(fēng)險粱程度校分為效四類橫，即裹正常功貸款罵；不謝合標(biāo)替準(zhǔn)貸隙款；扮有疑波問貸小款以皂及難勢以收或回貸盼款資產(chǎn)巴質(zhì)量狠比率=加權(quán)痛計算扛后的撇有問通題貸禁款／剝基礎(chǔ)替資本3、經(jīng)營脹管理仆水平(M治an藥ag般em港en墻t)考察爺銀行贏業(yè)務(wù)即政策仿、業(yè)摩務(wù)計吹劃、賽管理不者經(jīng)漆歷與汽經(jīng)驗瓦及水青平、灰職員翁培訓(xùn)竿情況思等一歲些非潤定量樣因素象。主觀己指標(biāo)，一般蔽以令粉人滿滲意或旬非常浙好等賴定性梨分析妹為標(biāo)狀準(zhǔn)。4、收益塘狀況(E艇ar殿ni杯ng渡s)主要很考察刊銀行碑在過注去一孩、兩樓年里文的凈云收益山情況收益頸狀況船評級嶼標(biāo)準(zhǔn)睜：資產(chǎn)間收益稅率資產(chǎn)竟收益獻率=凈收講益／籍總資彼產(chǎn)5、流動葛性(L釣iq勉ui砌di命ty祝)主要?？疾戾X貸款業(yè)的期蒼限結(jié)雷構(gòu)是智否與豎負(fù)債畏結(jié)構(gòu)畫相匹堡配、傘存款子波動屠情況墓、核販心存奔款的賽穩(wěn)定雙性、遵對借憂入資澇金的唐依賴獅程度償?shù)?、市場伏風(fēng)險陪敏感蘇度(S饅en覆si痰ti某vi塔ty稅0方f伯Ma即rk乖et杰R喉is毛k)主要炮考察足利率星、匯誤率、楚商品富價格獨及股寄票價召格的奧變化齡，對農(nóng)金融圾機構(gòu)滿的收尸益或情資本巷可能智產(chǎn)生釋不良掛影響陣的程蛋度。利率鹽風(fēng)險克（缺揭口分尤析）輩、匯率風(fēng)險等綜合欄評價一是很算術(shù)嚴(yán)平均鏈法，設(shè)即將似六個促方面犯的評猶級相潮加后術(shù)，用島其之子和除有以6即可港得出置綜合垃評級死；二是玻加權(quán)脂平均給法，鐮根據(jù)頭以上攝六個蝴評級雹指標(biāo)濱的重規(guī)要程借度不膝同，誘給出纏不同摘的權(quán)毯數(shù)，進行匪加權(quán)豬平均區(qū)后作圖為綜希合評馳價的者依據(jù)舒，將廟銀行病分為A、B、C、D、E五個喇等級亮，A級為懼最好防，E級最檢差。駱駝禁評級銹體系掛的5個等勿級一級采：十分憐穩(wěn)健二級縮慧：具有陷控制土風(fēng)險掀的能封力，理是健姑康的攪銀行宗，但未有可爛改正漂的適磁度的途缺點三級份：需要森引起喊監(jiān)管晶者關(guān)冤注的調(diào)銀行潛，出城現(xiàn)不腎良資循產(chǎn)，妄需要鈔及時例處置離。四級網(wǎng)：問題懂銀行乞，有莊很大講的資吵產(chǎn)缺取陷或記其他居情況侄，存叢在破晌產(chǎn)可螞能，拐可能狠需要柳及時音救助五級被：瀕臨營破產(chǎn)鹿，需攜要股麗東或染其他橫來源至的緊調(diào)急救漠助我國斃銀行的綜麥合評癥級評級區(qū)得分倘評級找結(jié)果90分-10縱0分1級75分-90分2級60分-75分3級45分-60分4級30分-45分5級0-30分6級國家信用風(fēng)險收評估晚機構(gòu)美國阿的BE橫RI：在60年代茫建立厚了國柄家風(fēng)牛險指悲數(shù)，鈴用0-捎10港0表示訴每個惕國家程的風(fēng)抵險度《歐洲鵝貨幣》雜志驢的國舍家風(fēng)貧險評罷估：勿每年住在第9期雜漏志上鐘公布嫩，采發(fā)用9種指成標(biāo)，棚各有以不同駝的權(quán)抄數(shù)?！稒C構(gòu)菠投資乞者》雜志掀的國軌家風(fēng)白險評繩估：旬依據(jù)暑對大億約75躁-1鎮(zhèn)00家國饅際性艙營業(yè)嘆銀行香的調(diào)暑查分怠兩次濕公布河結(jié)果美國建紐約般國際市報告喂集團江每月密出版《國家活風(fēng)險夕國際份指南》，涉逐及政治乎變量（50仙%的權(quán)斬數(shù)13項指夾標(biāo)）金融包風(fēng)險（25拐%的權(quán)置數(shù)5項指字標(biāo)）董、經(jīng)濟沫風(fēng)險（6項指鵲標(biāo)）穆迪記評級19典00年第誓一家贊基于上鐵路蒸債券施的信宴用評臉級機矛構(gòu)-穆迪勞評級識公司創(chuàng)建立確，并炭在19賤09年將梁美國慣鐵路室公司蟲的投啞資分杰析結(jié)肺果以逗投資煙分析顛手冊鏟形式嚴(yán)進行駐公布駐，對撒等級處進行膽了排材列，痛并在縮慧以后蜘擴大候了評背估的勤范圍司，從摘對鐵帖路公紗司擴低展到竄對其晶它行蔬業(yè)企純業(yè)的島信用誘評估視。穆迪輩公司Aa附aAaA釀Ba谷aBaBCa情aCa次C斗D標(biāo)準(zhǔn)喂普爾AA筆A尊AA撒A牢B贏BBBB微B頁C把CC妨C漆C醬C屑D在每個跑級別癥上，冒為區(qū)趨分程淺度，菜還可貴用“+”趴“-慮”號進凍行微淺調(diào)。AA鄰A：最高哈級。侍安全州性最陜高AA：高級紅。安聚全性職很高萍。A：中高隸級。笛安全泳性較弟高。BB諸B：中級森。具必有足轟夠償夕付本谷息的運能力拘。BB：中低數(shù)級。敢有投白機因暈素，柏不能竿保證辜將來登的本槳息安男全暗，存評在較帥大風(fēng)累險。B：投機趴級，膨未來惠的本敗息缺民乏可癢靠的土保障達。CC是C：安全炕性很后低，棟有無乏法支銅付本徐息的躬可能野性。CC：投機捏性很炒大，軌還本檢付息放的可大能性非很小虛。C：充分瀉投機頌性，非無安冬全性乓。D：最低深等級餓。不赴能履紐奉行責(zé)支任，卸完全督無望濟償還注債務(wù)第三間節(jié)鎖征跟信公谷司一、貧基本袋概念征信趨：信廟用信下息服現(xiàn)務(wù)，逗依法臉收集潔、保薦存、脾整理籃、分腔析、愛使用保和傳下播有壩關(guān)企眨業(yè)和棄個人談的信域息。征信曾機構(gòu)柳：專侵門從郵事信著用服尼務(wù)的嶺機構(gòu)征信火記錄撥：企瘋業(yè)和吩個人筑在一溉定時象期內(nèi)查所累找積的姥信用氏信息邁。信用飾調(diào)查甚：了遭解和抖評價蓄被調(diào)既查對犁象的懼信用蓋狀況信用川評分?jǐn)嚕盒裴炗脿顔螞r的版量化襖評價二、耍征信拆業(yè)務(wù)尤的發(fā)任展美國愧主要恥的征固信公抗司：Ex客pe故ri構(gòu)anTr灣an轟s夾Un床io爽nDu偽nn閣&毛B拾ra忘ds慘tr較ee塵t1．環(huán)吧聯(lián)公毒司（TU）：總部琴設(shè)在項芝加贊哥，濤是美坡國三咱大個載人消返費信鬧用聯(lián)含合征消信機眾構(gòu)之置一，嶄分支蕩機構(gòu)緞遍布迎全球職，它冒在美恐國地螺區(qū)擁值有約3.扯4億條介個人箏信用辱記錄杏，平拉均每叨天發(fā)港出14甜0萬份猶信用墳報告懂。每承年售造出2億份睛咨詢喝回復(fù)準(zhǔn)，給丹全球60多個無國家半和地疫區(qū)。世界釀著名葬征信術(shù)公司2、益度百利彈（Ex易pe黨ri委an）是討全球假領(lǐng)先烏的公友司和笛消費質(zhì)者信揮息解簡決方賢案提還供商宴，通疲過提轉(zhuǎn)供信叮息、正解決仰方案丙和信臺息處蒸理服汽務(wù)，飾幫助細(xì)消費勢者了矮解、紙管理皇和保堡護私最人信蹲息和伙財產(chǎn)最，幫成助各脂公司釣發(fā)掘判、發(fā)暑展和啦管理驗可獲還利的打客戶幅關(guān)系捏。益養(yǎng)百利渡已和