中央銀行及其貨幣政策

中央銀行及其貨幣政策2023/5/26中央銀行及其貨幣政策一、中央銀行及中國金融監(jiān)管框架中國人民銀行

證監(jiān)會

銀監(jiān)會

保監(jiān)會

行業(yè)協(xié)會

金融機構(gòu)內(nèi)部控制

中央銀行是一國金融監(jiān)管體系的核心，負責制定和實施貨幣政策，全面的金融業(yè)監(jiān)管。中國人民銀行是我國的中央銀行。

中央銀行及其貨幣政策二、中央銀行的職能發(fā)行的銀行：人民幣票幣發(fā)行；貨幣發(fā)行

銀行的銀行：吸收存款準備金；再貸款、再貼現(xiàn)；清算服務(wù)

政府的銀行：代理國庫；代管國家外匯黃金儲備；有關(guān)法律法規(guī)的制定；對外金融交往

中央銀行及其貨幣政策三、中央銀行的類型

單一型：一元式（大多數(shù)國家）；二元式（美國、德國）復(fù)合型：過去的蘇東及我國1983年以前跨國型：1998年成立的歐洲中央銀行；西非貨幣聯(lián)盟所設(shè)的中央銀行；中非貨幣聯(lián)盟所設(shè)的中非國家銀行準中央銀行型：新加坡的金融管理局和貨幣委員會；香港的金融管理局

中央銀行及其貨幣政策四、中央銀行的獨立性

央行在法律上獨立于政府，直接向最高權(quán)力機構(gòu)負責：美國、前德國央行與財政部并行，分別對政府首腦負責：如中國、丹麥央行名義上隸屬于財政部，但實際獨立性較大：如英格蘭銀行、日本銀行央行隸屬于財政部獨立性較?。呵耙獯罄y行、韓國銀行中央銀行及其貨幣政策五、中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造

相關(guān)概念：基礎(chǔ)貨幣B、貨幣供應(yīng)量Ms和貨幣乘數(shù)m三個概念之間的關(guān)系中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程中央銀行及其貨幣政策基礎(chǔ)貨幣B

基礎(chǔ)貨幣構(gòu)成：B=R+CB也稱高能貨幣、強力貨幣，基礎(chǔ)貨幣直接表現(xiàn)為中央銀行的負債；R為存款貨幣銀行的存款準備金（在央行的準備存款＋庫存現(xiàn)金），是商業(yè)銀行的資產(chǎn)；C為流通于銀行體系之外現(xiàn)金，是現(xiàn)金持有者的資產(chǎn)中央銀行及其貨幣政策貨幣供應(yīng)量Ms（第14章）Ms=C+D貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計的多重口徑各過均以流動性作為劃分標準中央銀行及其貨幣政策中國貨幣供應(yīng)量的口徑M0＝流通中現(xiàn)金M1＝M0＋活期存款M2＝M1＋定期存款＋儲蓄存款＋其他存款＋證券公司客戶保證金中央銀行及其貨幣政策貨幣乘數(shù)m

－－基礎(chǔ)貨幣擴張為貨幣供應(yīng)量的倍數(shù)

C/D稱為通貨－存款比，取決于個人與公司的行為－－現(xiàn)金使用率R/D稱為準備－存款比，取決于商業(yè)銀行的行為（超額準備率）和央行法定存款準備率要求

說明Ms的調(diào)控不是中央銀行能夠完全掌控的中央銀行及其貨幣政策2.三個概念的關(guān)系圖：Ms=m＊B中央銀行及其貨幣政策3.中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程（1）憲法規(guī)定，貨幣發(fā)行權(quán)屬于國家，國家委托中央銀行負責貨幣發(fā)行的一切事宜，任何單位和個人都不能發(fā)行或變相發(fā)行貨幣。央行通過資產(chǎn)業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣量人民幣票幣發(fā)行是通過商業(yè)銀行以其在央行存款為基礎(chǔ)，向中央銀行提取現(xiàn)金實現(xiàn)的商業(yè)銀行通過吸收存款、發(fā)放貸、辦理結(jié)算業(yè)務(wù)創(chuàng)造派生存款基礎(chǔ)貨幣是商業(yè)銀行派生存款的基礎(chǔ)中央銀行及其貨幣政策中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程（2）中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)貨幣商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)大眾存款貨幣企業(yè)和個人提現(xiàn)金和轉(zhuǎn)帳結(jié)算Ms商業(yè)銀行在央行存款現(xiàn)金和存款源流中央銀行及其貨幣政策中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)形成基礎(chǔ)貨幣

再貸款、再貼現(xiàn)：

再貸款、再貼現(xiàn)增加，商業(yè)銀行在央行存款增加，貨幣供應(yīng)量增加公開市場操作

央行買入債券，商業(yè)銀行在央行存款增加外匯買賣

央行購匯增加，商業(yè)銀行在央行存款增加中央銀行及其貨幣政策中央銀行資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債國外資產(chǎn)貼現(xiàn)和放款政府債券和財政借款外匯、黃金儲備其他資產(chǎn)流通中通貨商業(yè)銀行等金融機構(gòu)存款國庫及公共機構(gòu)存款對外負債其他負債和資本項目中央銀行及其貨幣政策商業(yè)銀行派生存款的過程

例：A銀行獲得10000元存款，法定存款準備率為20％

其中，代表包括原始存款在內(nèi)的經(jīng)過派生的存款總額，代表初始存款準備，法定存款準備率

中央銀行及其貨幣政策六、貨幣政策貨幣政策的含義：中央銀行為了實現(xiàn)一定的經(jīng)濟目標，運用各種政策工具，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量、利率等金融指標，進而影響宏觀經(jīng)濟運行的方針和措施的總和。貨幣政策的工具與目標貨幣政策的傳導(dǎo)機制中央銀行及其貨幣政策最終目標中間目標政策工具公開市場業(yè)務(wù)再貼現(xiàn)率法定準備率其他工具