09財(cái)務(wù)管理專業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)驗(yàn)報(bào)告格式

PAGEPAGE1709財(cái)務(wù)管理專業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)驗(yàn)報(bào)告學(xué)號(hào)：姓名：指導(dǎo)教師：PAGEPAGE31實(shí)驗(yàn)一：財(cái)務(wù)報(bào)表的水平分析，垂直分析和趨勢(shì)分析學(xué)號(hào)：姓名：實(shí)驗(yàn)成績(jī)：實(shí)驗(yàn)時(shí)間：2012年3月29日第3－4節(jié)實(shí)驗(yàn)地點(diǎn)：多媒體技術(shù)實(shí)驗(yàn)室一、實(shí)驗(yàn)名稱：財(cái)務(wù)報(bào)表水平分析、財(cái)務(wù)報(bào)表垂直分析二、實(shí)驗(yàn)?zāi)康模赫莆肇?cái)務(wù)報(bào)表水平分析和垂直分析的原理三、實(shí)驗(yàn)內(nèi)容：依據(jù)某上市公司的報(bào)表資料完成以下內(nèi)容（一）資產(chǎn)負(fù)債表，利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表最近2年的水平分析（二）資產(chǎn)負(fù)債表，利潤(rùn)表最近1年的垂直分析（三）利潤(rùn)表最近3年的趨勢(shì)分析具體要求見模型和教材CH1四、實(shí)驗(yàn)結(jié)果要求：1.對(duì)于電子表格部分，直接粘貼EXCEL中的結(jié)果，公司名稱：TCL集團(tuán)股票代碼：000100變動(dòng)情況對(duì)總資產(chǎn)（負(fù)債和所有者權(quán)益）影響報(bào)表類型：合并報(bào)表變動(dòng)額變動(dòng)率資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金-457,799.06-17.64-8.56結(jié)算備付金拆出資金交易性金融資產(chǎn)-25,342.19-61.79-0.47衍生金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)418,823.06163.147.83應(yīng)收賬款106,165.2019.161.99預(yù)付款項(xiàng)25,217.1837.640.47應(yīng)收保費(fèi)31,143.00#DIV/0!0.58應(yīng)收分保賬款應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金應(yīng)收利息7,470.8952.050.14應(yīng)收股利1,308.20#DIV/0!0.02其他應(yīng)收款64,467.8141.371.21應(yīng)收出口退稅應(yīng)收補(bǔ)貼款應(yīng)收保證金內(nèi)部應(yīng)收款買入返售金融資產(chǎn)存貨78,280.5310.181.46待攤費(fèi)用待處理流動(dòng)資產(chǎn)損益一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)120,000.00#DIV/0!2.24流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)369,734.618.306.91非流動(dòng)資產(chǎn)發(fā)放貸款及墊款10,501.104.130.20可供出售金融資產(chǎn)17,413.60#DIV/0!0.33持有至到期投資-9.35-4.410.00長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資17,891.2214.470.33其他長(zhǎng)期投資投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)原值770,552.20138.1414.41累計(jì)折舊10,501.104.130.20固定資產(chǎn)凈值760,051.10250.6114.21固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備-7,822.40-51.36-0.15固定資產(chǎn)767,873.43266.5814.36在建工程845,686.90414.4815.81工程物資固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)公益性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無形資產(chǎn)46,751.5552.310.87開發(fā)支出29,870.50539.900.56商譽(yù)8,919.6315.870.17長(zhǎng)期待攤費(fèi)用2,187.8243.250.04股權(quán)分置流通權(quán)遞延所得稅資產(chǎn)7,860.30136.310.15其他非流動(dòng)資產(chǎn)-43,004.10-97.81-0.80非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,683,891.06188.1031.49資產(chǎn)總計(jì)2,053,625.5738.4038.40負(fù)債流動(dòng)負(fù)債短期借款-126,080.75-9.37-2.36向中央銀行借款31,143.00#DIV/0!0.58吸收存款及同業(yè)存放-3,297.18-30.30-0.06拆入資金-10,000.00-20.83-0.19交易性金融負(fù)債-6,806.39-38.88-0.13衍生金融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)332,401.66195.746.22應(yīng)付賬款258,763.7638.894.84預(yù)收賬款-7,952.07-6.42-0.15賣出回購金融資產(chǎn)款應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金應(yīng)付職工薪酬39,066.3763.710.73應(yīng)交稅費(fèi)13,431.85-466.490.25應(yīng)付利息4,143.4458.000.08應(yīng)付股利14,985.0513421.450.28其他應(yīng)交款應(yīng)付保證金內(nèi)部應(yīng)付款其他應(yīng)付款349,716.8796.786.54預(yù)提費(fèi)用預(yù)計(jì)流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付分保賬款保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金代理買賣證券款代理承銷證券款國(guó)際票證結(jié)算國(guó)內(nèi)票證結(jié)算遞延收益應(yīng)付短期債券60,000.00#DIV/0!1.12一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債-130,750.00-87.63-2.44其他流動(dòng)負(fù)債-59,886.81-63.50-1.12流動(dòng)負(fù)債合計(jì)758,878.7824.8714.19非流動(dòng)負(fù)債0.00長(zhǎng)期借款947,287.78491.0017.71應(yīng)付債券198,216.00100.343.71長(zhǎng)期應(yīng)付款-191.20-11.460.00專項(xiàng)應(yīng)付款預(yù)計(jì)非流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期遞延收益遞延所得稅負(fù)債3,985.71173.700.07其他非流動(dòng)負(fù)債26,377.8728.540.49非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1,175,676.16241.4821.98負(fù)債合計(jì)1,934,554.8554.6736.17股東權(quán)益實(shí)收資本(或股本)423,810.94100.007.92資本公積-421,188.90-73.97-7.88減:庫存股專項(xiàng)儲(chǔ)備盈余公積5,259.879.280.10一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備0.020.060.00未確定的投資損失未分配利潤(rùn)96,057.35-397.431.80擬分配現(xiàn)金股利外幣報(bào)表折算差額-823.56-50.78-0.02歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)103,115.6110.041.93少數(shù)股東權(quán)益15,955.072.040.30所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)119,070.726.582.23負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì)2,053,625.5738.4038.40利潤(rùn)表一、營(yíng)業(yè)總收入896,425.5817.28營(yíng)業(yè)收入891,798.4217.21利息收入4,627.22127.42已賺保費(fèi)手續(xù)費(fèi)及傭金收入房地產(chǎn)銷售收入其他業(yè)務(wù)收入營(yíng)業(yè)總成本772,595.9314.80營(yíng)業(yè)成本658,475.5014.79利息支出83.5180.23手續(xù)費(fèi)及傭金支出房地產(chǎn)銷售成本研發(fā)費(fèi)用退保金賠付支出凈額提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額保單紅利支出分保費(fèi)用其他業(yè)務(wù)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加33,311.88274.49銷售費(fèi)用35,600.006.98管理費(fèi)用63,837.2129.54財(cái)務(wù)費(fèi)用-9,605.13-292.43資產(chǎn)減值損失-9,107.04-36.55公允價(jià)值變動(dòng)收益4,945.02-96.25投資收益9,043.4440.14對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益3,463.90713.03匯兌收益-36.84155.05期貨損益托管收益補(bǔ)貼收入其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)137,781.30-874.62營(yíng)業(yè)外收入-20,760.46-18.13營(yíng)業(yè)外支出-9,970.83-46.45非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失-823.53-34.84三、利潤(rùn)總額126,991.68164.32所得稅費(fèi)用7,126.9223.72未確認(rèn)投資損失四、凈利潤(rùn)119,864.76253.73歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)58,063.26134.24被合并方在合并前實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)少數(shù)股東損益61,801.521550.28五、每股收益基本每股收益稀釋每股收益現(xiàn)金流量表一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金366,095.046.52客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈增加額-2,493.81310.41向中央銀行借款凈增加額向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金凈增加額-43,000.00-130.30收到原保險(xiǎn)合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金收到再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額保戶儲(chǔ)金及投資款凈增加額處置交易性金融資產(chǎn)凈增加額收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金4,626.79127.40拆入資金凈增加額回購業(yè)務(wù)資金凈增加額收到的稅費(fèi)返還166,316.772252.87收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金-5,254.77-4.23經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)486,290.028.42購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金105,842.832.20客戶貸款及墊款凈增加額存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)凈增加額23,248.0736364.88支付原保險(xiǎn)合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金支付保單紅利的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金76,786.8926.81支付的各項(xiàng)稅費(fèi)143,464.71116.57支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金49,873.9810.25經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)399,216.477.01經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~87,073.67109.45二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金159,247.094825.95取得投資收益所收到的現(xiàn)金739.0115.92處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額688.623.91處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額1,201.146.44收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金減少質(zhì)押和定期存款所收到的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)161,875.86366.31購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金1,280,254.88421.29投資所支付的現(xiàn)金149,559.44122.65質(zhì)押貸款凈增加額取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額6,384.90115.29支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金增加質(zhì)押和定期存款所支付的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1,436,199.22332.94投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-1,274,323.36329.13三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金-891,222.35-98.57其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金-450,118.83-97.20取得借款收到的現(xiàn)金775,707.7158.42發(fā)行債券收到的現(xiàn)金12,700.005.14收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)-102,814.64-4.15償還債務(wù)支付的現(xiàn)金45,305.984.17分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金36,296.5566.15其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(rùn)12,975.5494.76支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金17,453.80#DIV/0!籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)99,056.328.67籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-201,870.97-15.10四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響3,785.18-87.18五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-1,385,335.60-135.14加:期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額1,025,146.06176.83期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額-360,189.53-22.44補(bǔ)充資料1、將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)衾麧?rùn)119,864.70253.73少數(shù)股東損益未確認(rèn)的投資損失資產(chǎn)減值準(zhǔn)備-9,107.00-36.55固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性物資折舊7,958.9012.72無形資產(chǎn)攤銷4,012.7080.68長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷1,515.3047.13待攤費(fèi)用的減少預(yù)提費(fèi)用的增加處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失-888.9031.74固定資產(chǎn)報(bào)廢損失公允價(jià)值變動(dòng)損失-4,945.00-96.25遞延收益增加（減：減少）預(yù)計(jì)負(fù)債財(cái)務(wù)費(fèi)用2,741.8011.58投資損失-9,043.4040.14遞延所得稅資產(chǎn)減少-5,818.50284.97遞延所得稅負(fù)債增加2,731.40217.76存貨的減少29,236.70-24.18經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少-471,408.20296.33經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加419,051.10158.70已完工尚未結(jié)算款的減少(減:增加)已結(jié)算尚未完工款的增加(減:減少)其他1,172.00-2.34經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~87,073.72109.452、不涉及現(xiàn)金收支的重大投資和籌資活動(dòng)債務(wù)轉(zhuǎn)為資本一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券融資租入固定資產(chǎn)3、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈變動(dòng)現(xiàn)金的期末余額-360,189.50-22.44現(xiàn)金的期初余額1,025,146.00176.83現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額現(xiàn)金等價(jià)物的期初余額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額-1,385,335.50-135.14公司名稱：TCL集團(tuán)股票代碼：000100靜態(tài)分析動(dòng)態(tài)分析報(bào)表類型：合并報(bào)表20112010變動(dòng)情況資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金28.8748.52-19.65結(jié)算備付金拆出資金交易性金融資產(chǎn)0.210.77-0.56衍生金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)9.134.804.33應(yīng)收賬款8.9210.36-1.44預(yù)付款項(xiàng)1.251.25-0.01應(yīng)收保費(fèi)0.420.000.42應(yīng)收分保賬款應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金應(yīng)收利息0.290.270.03應(yīng)收股利0.020.000.02其他應(yīng)收款2.982.910.06應(yīng)收出口退稅應(yīng)收補(bǔ)貼款應(yīng)收保證金內(nèi)部應(yīng)收款買入返售金融資產(chǎn)存貨11.4514.38-2.93待攤費(fèi)用待處理流動(dòng)資產(chǎn)損益一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)1.620.001.62流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)65.1583.26-18.11非流動(dòng)資產(chǎn)發(fā)放貸款及墊款3.584.76-1.18可供出售金融資產(chǎn)0.240.000.24持有至到期投資0.000.000.00長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資1.912.31-0.40其他長(zhǎng)期投資投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)原值17.9510.437.52累計(jì)折舊3.584.76-1.18固定資產(chǎn)凈值14.375.678.70固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備0.100.28-0.18固定資產(chǎn)14.275.398.88在建工程14.183.8210.37工程物資固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)公益性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無形資產(chǎn)1.841.670.17開發(fā)支出0.480.100.37商譽(yù)0.881.05-0.17長(zhǎng)期待攤費(fèi)用0.100.090.00股權(quán)分置流通權(quán)遞延所得稅資產(chǎn)0.180.110.08其他非流動(dòng)資產(chǎn)0.010.82-0.81非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)34.8516.7418.11資產(chǎn)總計(jì)100.00100.000.00負(fù)債流動(dòng)負(fù)債短期借款16.4825.17-8.69向中央銀行借款0.420.000.42吸收存款及同業(yè)存放0.100.20-0.10拆入資金0.510.90-0.38交易性金融負(fù)債0.140.33-0.18衍生金融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)6.793.183.61應(yīng)付賬款12.4912.440.04預(yù)收賬款1.572.32-0.75賣出回購金融資產(chǎn)款應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金應(yīng)付職工薪酬1.361.150.21應(yīng)交稅費(fèi)0.14-0.050.20應(yīng)付利息0.150.130.02應(yīng)付股利0.200.000.20其他應(yīng)交款應(yīng)付保證金內(nèi)部應(yīng)付款其他應(yīng)付款9.616.762.85預(yù)提費(fèi)用預(yù)計(jì)流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付分保賬款保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金代理買賣證券款代理承銷證券款國(guó)際票證結(jié)算國(guó)內(nèi)票證結(jié)算遞延收益應(yīng)付短期債券0.810.000.81一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債0.252.79-2.54其他流動(dòng)負(fù)債0.471.76-1.30流動(dòng)負(fù)債合計(jì)51.4857.06-5.58非流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期借款15.413.6111.80應(yīng)付債券5.353.691.65長(zhǎng)期應(yīng)付款0.020.03-0.01專項(xiàng)應(yīng)付款預(yù)計(jì)非流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期遞延收益遞延所得稅負(fù)債0.080.040.04其他非流動(dòng)負(fù)債1.601.73-0.12非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)22.469.1013.36負(fù)債合計(jì)73.9566.177.78股東權(quán)益實(shí)收資本(或股本)11.457.923.53資本公積2.0010.65-8.65減:庫存股專項(xiàng)儲(chǔ)備盈余公積0.841.06-0.22一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備0.000.000.00未確定的投資損失未分配利潤(rùn)0.97-0.451.42擬分配現(xiàn)金股利外幣報(bào)表折算差額0.010.03-0.02歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)15.2719.21-3.94少數(shù)股東權(quán)益10.7814.62-3.84所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)26.0533.83-7.78負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì)100.00100.000.000.00靜態(tài)分析#VALUE!利潤(rùn)表201120101.00一、營(yíng)業(yè)總收入82.1996.99-14.80營(yíng)業(yè)收入82.0896.92-14.84利息收入0.110.070.04已賺保費(fèi)手續(xù)費(fèi)及傭金收入房地產(chǎn)銷售收入其他業(yè)務(wù)收入營(yíng)業(yè)總成本80.9797.61-16.65營(yíng)業(yè)成本69.0783.28-14.21利息支出0.000.000.00手續(xù)費(fèi)及傭金支出房地產(chǎn)銷售成本研發(fā)費(fèi)用退保金賠付支出凈額提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額保單紅利支出分保費(fèi)用其他業(yè)務(wù)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加0.610.230.39銷售費(fèi)用7.379.54-2.17管理費(fèi)用3.784.04-0.26財(cái)務(wù)費(fèi)用-0.090.06-0.15資產(chǎn)減值損失0.210.47-0.25公允價(jià)值變動(dòng)收益0.00-0.100.09投資收益0.430.420.01對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益0.050.010.04匯兌收益0.000.000.00期貨損益托管收益補(bǔ)貼收入其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.65-0.291.94營(yíng)業(yè)外收入1.272.14-0.87營(yíng)業(yè)外支出0.160.40-0.25非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失0.020.04-0.02三、利潤(rùn)總額2.761.451.31所得稅費(fèi)用0.500.56-0.06未確認(rèn)投資損失四、凈利潤(rùn)2.260.881.37歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.370.810.56被合并方在合并前實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)少數(shù)股東損益0.890.070.81五、每股收益基本每股收益0.000.000.00稀釋每股收益0.000.000.00公司名稱：TCL集團(tuán)股票代碼：000100趨勢(shì)分析報(bào)表類型：合并報(bào)表2008200920102011利潤(rùn)表一、營(yíng)業(yè)總收入營(yíng)業(yè)收入100.00115.29117.04158.15利息收入100.00144.99456.961506.77已賺保費(fèi)手續(xù)費(fèi)及傭金收入房地產(chǎn)銷售收入其他業(yè)務(wù)收入營(yíng)業(yè)總成本100.00114.32119.30156.57營(yíng)業(yè)成本100.00115.99118.60157.90利息支出100.0067.391087.671321.13手續(xù)費(fèi)及傭金支出房地產(chǎn)銷售成本研發(fā)費(fèi)用退保金賠付支出凈額提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額保單紅利支出分保費(fèi)用其他業(yè)務(wù)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加100.00112.38248.421045.52銷售費(fèi)用100.00107.10131.13150.24管理費(fèi)用100.00109.41109.31154.92財(cái)務(wù)費(fèi)用100.0045.7427.19-23.93資產(chǎn)減值損失100.00109.88148.34103.41公允價(jià)值變動(dòng)收益100.00129.3049.852.42投資收益100.0035.56145.6472.57對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益100.0066.4124.03129.72匯兌收益100.00-6.76-89.3915.42期貨損益托管收益補(bǔ)貼收入其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)100.00119.01-26.67245.84營(yíng)業(yè)外收入100.00167.90254.57349.93營(yíng)業(yè)外支出100.0062.69326.04109.45非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失100.0036.29115.2027.24三、利潤(rùn)總額100.00147.8579.29309.87所得稅費(fèi)用100.00123.97110.81169.96未確認(rèn)投資損失四、凈利潤(rùn)100.00159.7167.15379.33歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)100.0093.8192.02202.18被合并方在合并前實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)少數(shù)股東損益100.00-385.3417.07-1085.79五、每股收益基本每股收益100.000.00#DIV/0!0.00稀釋每股收益100.000.00#DIV/0!0.002．對(duì)于文字分析部分可以手寫或電腦打字（分析部分字?jǐn)?shù)不能還少，每次分析的部分需要600－1000字）資產(chǎn)負(fù)債表，利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表最近2年的水平分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析從資產(chǎn)負(fù)債表上看：TCL集團(tuán)2011年總資產(chǎn)比2010年增加2053625.57萬元，增長(zhǎng)幅度為38％，說明該公司2011年資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長(zhǎng)?？傎Y產(chǎn)增加的主要原因在于非流動(dòng)資產(chǎn)大幅度增加，非流動(dòng)資產(chǎn)比2010年增加1683891.06萬元,增加幅度高達(dá)188％，其中固定資產(chǎn)、在建工程、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、遞延所得稅資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和開發(fā)支出增幅尤為突出，而固定資產(chǎn)增減率達(dá)266.58％，其變動(dòng)原因在于第8.5代液晶面板項(xiàng)目廠房及設(shè)備轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)；在建工程增減率達(dá)414.48％，其變動(dòng)原因在于第8.5代液晶面板項(xiàng)目資產(chǎn)投資建設(shè)增加；租入固定資產(chǎn)改良的增加使得長(zhǎng)期待攤費(fèi)用增長(zhǎng)43.25％；抵銷存貨未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)、可抵扣稅務(wù)虧損及應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的大幅度增加使得遞延所得稅資產(chǎn)增長(zhǎng)136.31％；無形資產(chǎn)2011年比2010年增長(zhǎng)52.31％，其主要原因在于子公司的增加，購置以及投資性房地產(chǎn)的轉(zhuǎn)入大量增長(zhǎng)。本集團(tuán)開發(fā)支出余額增加了人民幣298,705千元(約540%)，主要由于本公司之子公司TCL通訊移動(dòng)電話及華星光電液晶面板開發(fā)項(xiàng)目投入增加所致：這是資產(chǎn)增加變化的主要因素。本集團(tuán)其他非流動(dòng)資產(chǎn)余額減少了人民幣430,041千元(約98%)，主要由于本集團(tuán)信托產(chǎn)品交割以及將于一年內(nèi)到期的部分轉(zhuǎn)入其他流動(dòng)資產(chǎn)所致。本集團(tuán)保理借款余額增加了人民幣284,956千元(約1076%)，主要由于本集團(tuán)有追索權(quán)的保理業(yè)務(wù)較上年末增加所致。在流動(dòng)資產(chǎn)中，本集團(tuán)應(yīng)收票據(jù)余額增加了人民幣4,188,231千元(約163%)，主要由于本年銷售規(guī)模增長(zhǎng)，以及采用銀行承兌匯票結(jié)算增加所致。本集團(tuán)應(yīng)收賬款保理余額增加了人民幣284,956千元(約1076%)，主要由于本集團(tuán)有追索權(quán)的保理業(yè)務(wù)較上年末增加所致。本集團(tuán)預(yù)付款項(xiàng)余額增加了人民幣252,172千元(約38%)，主要由于本集團(tuán)第8.5代液晶面板項(xiàng)目設(shè)備采購合同預(yù)付款增加所致。本集團(tuán)其他應(yīng)收款余額增加了人民幣644,679千元(約41%)，主要由于本集團(tuán)應(yīng)收出口退稅增加所致。本集團(tuán)交易性金融資產(chǎn)余額減少了人民幣253,422千元(約62%)，主要由于本年部分衍生金融投資到期交割所致。本集團(tuán)其他流動(dòng)資產(chǎn)余額增加了人民幣1,200,000千元(2010年末：無)，主要由于本集團(tuán)投資短期銀行理財(cái)產(chǎn)品及信托產(chǎn)品所致。2011年權(quán)益總額較2011年同期增加2053625.57萬元，增長(zhǎng)幅度為38％，說明該公司2011年權(quán)益總額有較大幅度的增長(zhǎng)。增加的主要原因是：（1）2011年總負(fù)債相比增加1934554.85萬元，增幅達(dá)55％，使權(quán)益總額增長(zhǎng)了36.17％。其受非流動(dòng)負(fù)債影響最大，增加額達(dá)1175676.16萬元，增加241％，主要表現(xiàn)為長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券以及遞延所得稅負(fù)債，公司負(fù)債的長(zhǎng)期借款對(duì)償債能力的影響值得注意。第8.5代液晶面板項(xiàng)目融資增加，使得長(zhǎng)期借款增幅達(dá)491.00%；本報(bào)告期內(nèi)發(fā)行中期票據(jù)20億元，應(yīng)付債券增幅達(dá)100.34%；固定資產(chǎn)(加速折舊)，進(jìn)行匯兌調(diào)整，可供出售金融資產(chǎn)變動(dòng)，是遞延所得稅負(fù)債增加的重要原因；遞延收益為與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助，或與收益相關(guān)、用于補(bǔ)償企業(yè)以后期間的相關(guān)費(fèi)用或損失的政府補(bǔ)助，按相關(guān)資產(chǎn)的使用年限分期計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入，或在確認(rèn)相關(guān)費(fèi)用的期間計(jì)入當(dāng)期營(yíng)業(yè)外收入，其他非流動(dòng)負(fù)債獲得較大增長(zhǎng)。本集團(tuán)應(yīng)付票據(jù)余額增加了人民幣3,324,017千元(約196%)，主要由于本年采購量增加，開給供應(yīng)商的銀行承兌匯票增加所致。本集團(tuán)應(yīng)付賬款余額增加了人民幣2,587,642千元(約39%)，主要由于本年采購量增加。本集團(tuán)應(yīng)交稅費(fèi)余額增加了人民幣134,318千元(約466%)，主要由于本集團(tuán)應(yīng)交企業(yè)所得稅增加所致。本集團(tuán)應(yīng)付股利余額增加了人民幣149,850千元(約13415%)，主要由于本公司之子公司宣告尚未發(fā)放的股利增加所致。本集團(tuán)其他應(yīng)付款余額增加了人民幣3,497,169千元(約97%)，主要由于本集團(tuán)第8.5代液晶面板項(xiàng)目應(yīng)付的工程及設(shè)備款增加所致。本集團(tuán)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債余額減少了人民幣1,307,500千元(約88%)，主要由于部分一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款已經(jīng)歸還所致。本集團(tuán)應(yīng)付債券余額增加了人民幣1,982,160千元(約100%)，主要由于本公司于2011年11月2（2）2011年股東權(quán)益增加了119070.72萬元，增長(zhǎng)幅度為7％，對(duì)權(quán)益總額的影響為2.23％。股東權(quán)益的增加，主要是由實(shí)收資本的大幅度增長(zhǎng)引起的。本公司以資本公積向全體股東每10股轉(zhuǎn)增股份10股，共計(jì)轉(zhuǎn)增4,238,109,417股，轉(zhuǎn)增后，公司總股本由4,238,109,417股變更為8,476,218,834股，這是股本增加的關(guān)鍵因素。利潤(rùn)表水平分析從利潤(rùn)表上看：TCL集團(tuán)2011年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)是167105.08萬元，比上年度增長(zhǎng)了119864.76萬元，增長(zhǎng)幅度為254%，增長(zhǎng)率偏高?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為8.70億元；其中歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10.13億元，同比增134.24%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為3.97億元。從水平分析的角度來看，TCL集團(tuán)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是由利潤(rùn)總額引起的。TCL集團(tuán)2011年的利潤(rùn)總額較2010年增長(zhǎng)了126991.68萬元，增長(zhǎng)率是164%；但由于所得稅比上年度增長(zhǎng)7126.92，增長(zhǎng)率也上升了24%，二者相抵消，導(dǎo)致凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了119864.76萬元。本集團(tuán)2011年度的營(yíng)業(yè)稅金及附加發(fā)生額增加了人民幣333,119千元(約274%)，主要由于本集團(tuán)巴西商品流通稅、土地增值稅以及城建稅、教育費(fèi)附加增加所致。本集團(tuán)2011年度的財(cái)務(wù)費(fèi)用發(fā)生額減少了人民幣96,051千元(約292%)，主要由于本集團(tuán)利息收入及匯兌收益增加所致。本集團(tuán)2011年度的公允價(jià)值變動(dòng)損益發(fā)生額減少了人民幣49,450千元(約96%)，主要由于本集團(tuán)衍生品投資公允價(jià)值變動(dòng)損失同比減少所致。本集團(tuán)2011年度的營(yíng)業(yè)外支出發(fā)生額減少了人民幣99,708千元(約46%)，主要由于本集團(tuán)海外重組費(fèi)用支出同比減少所致?，F(xiàn)金流量表水平分析從現(xiàn)金流量表上看：2011年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是166628.82萬元，比上年度增長(zhǎng)了87073.67萬元，增長(zhǎng)幅度為109%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入增加486290.02萬元，增幅達(dá)8%，而現(xiàn)金流出增幅為7%，相比現(xiàn)金流入增幅大于現(xiàn)金流出，使得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量增加，特別是客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)，收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金以及收到的稅費(fèi)返還這幾項(xiàng)現(xiàn)金流入的大幅增長(zhǎng)，現(xiàn)金流入大幅增長(zhǎng)，其關(guān)鍵在于本報(bào)告期內(nèi)公司銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加。本公司合并現(xiàn)金流量表中支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金人民幣5,364,731千元，主要為銷售費(fèi)用與管理費(fèi)用。2011年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是-1661503.10萬元，比上年度下降了1274323.36萬元，下降幅度為329%。投資活動(dòng)現(xiàn)金流入增加161875.86萬元，增幅達(dá)366%，而現(xiàn)金流出增幅為333%，相比雖現(xiàn)金流入增幅大于現(xiàn)金流出，但現(xiàn)金流出增長(zhǎng)1436199.22萬元，遠(yuǎn)大于現(xiàn)金流入增長(zhǎng)額161875.86萬元，使得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大幅下降，其關(guān)鍵在于本報(bào)告期內(nèi)第8.5代液晶面板項(xiàng)目投資建設(shè)支付的現(xiàn)金增加。2011年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是1135241.70萬元，比上年度下降了201870.97萬元，下降幅度為-15%?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流入減少102814.64萬元，降幅達(dá)4%，而現(xiàn)金流出增幅為9%，現(xiàn)金流出遠(yuǎn)大于現(xiàn)金流入，使得籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量下降。其關(guān)鍵在于本報(bào)告期內(nèi)吸收投資所收到的現(xiàn)金同比減少；本公司合并現(xiàn)金流量表中支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金人民幣174,538千元，主要為本公司之子公司TCL多媒體科技控股有限公司及TCL通訊科技控股有限公司回購股份。資產(chǎn)負(fù)債表，利潤(rùn)表最近1年的垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析從TCL集團(tuán)的資產(chǎn)結(jié)購可以看出，該公司2011年流動(dòng)資產(chǎn)的比重為65%，非流動(dòng)資產(chǎn)的比重為35%。根據(jù)TCL集團(tuán)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以認(rèn)為該公司的資產(chǎn)的流動(dòng)性相對(duì)較強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小。流動(dòng)資產(chǎn)比重較大時(shí)，公司流動(dòng)性較強(qiáng)；非流動(dòng)性資產(chǎn)比重較大時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)動(dòng)資金?？梢娫摴镜馁Y產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)一般。從動(dòng)態(tài)方面分析，TCL集團(tuán)流動(dòng)資產(chǎn)比重下降了18%，非流動(dòng)資產(chǎn)比重上升了18%，這樣的一加以一減，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的幅度較小，目的是保持資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定，降低經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。該公司的流動(dòng)資產(chǎn)比重減少18.11%，主要是貨幣資金和預(yù)付款項(xiàng)的大量減少引起，說明公司風(fēng)險(xiǎn)有一定的升高。非流動(dòng)資產(chǎn)比重增加18.11%，公司調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的比重，目的是改善受益狀況。結(jié)合各資產(chǎn)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況來看變動(dòng)幅度不是很大，說明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)比較穩(wěn)定。從TCL集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)可以看出，該公司2011年股東權(quán)益比重為26%，負(fù)債比重為74%，資產(chǎn)負(fù)債率較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。從動(dòng)態(tài)的方面分析，股東權(quán)益比重下降了8%，負(fù)債比重上升了8%，幅度不是很大，表明TCL集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財(cái)務(wù)實(shí)力略微有所減弱。也可有資產(chǎn)負(fù)債表看出該公司是穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)。利潤(rùn)表垂直分析從TCL集團(tuán)的利潤(rùn)垂直分析表中可以看出TCL集團(tuán)2011年度的各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重為2%，比上年度0%的增了2%；2011年度利潤(rùn)總額的比重為3%，比上年度1%增加了2%；2011年度凈利潤(rùn)的比重為3%，比上年度1%的增長(zhǎng)了2%。可見，從TCL集團(tuán)的利潤(rùn)的構(gòu)成情況來看，盈利能力比上年度有所提高。凈利潤(rùn)是最終財(cái)務(wù)成果指標(biāo)，TCL集團(tuán)2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1671051元，比上年增長(zhǎng)1198641元，增長(zhǎng)幅度較大。從水平分析表可以看出主要是利潤(rùn)總額增長(zhǎng)1269916元引起，但所得稅費(fèi)用比上年增加71268元，導(dǎo)致凈利潤(rùn)增加1269916元。而利潤(rùn)總額是全部財(cái)務(wù)成果的指標(biāo)，由于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)引起，由去年的-157533元，增長(zhǎng)1377813了元，增長(zhǎng)幅度較大。各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果增長(zhǎng)的原因，從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)看，主要是營(yíng)業(yè)總成本和銷售費(fèi)用的下降所致，營(yíng)業(yè)收入的增加比營(yíng)業(yè)成本更多，TCL集團(tuán)2011年?duì)I業(yè)總收入增加了8694256元，增長(zhǎng)率為17.28%，營(yíng)業(yè)成本增加了7725959元，增長(zhǎng)率為14.89%，營(yíng)業(yè)收入比營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)得多。說明營(yíng)業(yè)成本，銷售費(fèi)用的下降是提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重的根本原因。利潤(rùn)總額則受營(yíng)業(yè)利潤(rùn)影響。另外，投資收益的增加，給營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)帶來不利影響。從利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)看，該集團(tuán)盈利能力較上年有所提高，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)的原因是營(yíng)業(yè)成本及銷售收入的比重下降，當(dāng)然其他的一些利潤(rùn)要素也給利潤(rùn)結(jié)構(gòu)造成了一定的影響。利潤(rùn)表最近3年的趨勢(shì)分析利潤(rùn)表趨勢(shì)分析從TCL集團(tuán)的利潤(rùn)表的趨勢(shì)分析表來看，三年內(nèi)總的趨勢(shì)是營(yíng)業(yè)收入在逐步增長(zhǎng)，趨勢(shì)較平穩(wěn)。2011年的營(yíng)業(yè)收入比2008年增加了58％。而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在2009年緩慢增長(zhǎng)，在2010年呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，2011年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)飛快，扭轉(zhuǎn)了負(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，比2008年增長(zhǎng)了146％，2010年呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的原因在于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)緩慢，而利息支出、營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用及資產(chǎn)減值損失等成本費(fèi)用增長(zhǎng)快速，特別是營(yíng)業(yè)稅金及附加增長(zhǎng)最快，與此同時(shí)，公允價(jià)值變動(dòng)損益及對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益降幅加大，使得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)。利潤(rùn)總額及凈利潤(rùn)在2010年較2009年都有所下滑，在2011年迅速增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)外支出增幅過快也是利潤(rùn)總額及凈利潤(rùn)在2010年下降的影響因素。2011年利潤(rùn)增長(zhǎng)快速的主要因素是：營(yíng)業(yè)收入、投資收益、對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益及匯兌收益增長(zhǎng)，特別是對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益增幅特快，財(cái)務(wù)費(fèi)用降幅加快也是其重要原因?？傮w來看，該公司還是極有發(fā)展前景，能夠獲得利潤(rùn)。實(shí)驗(yàn)二：償債能力比率分析學(xué)號(hào)：姓名：實(shí)驗(yàn)成績(jī)：實(shí)驗(yàn)時(shí)間：2012年4月12日第3－4節(jié)實(shí)驗(yàn)地點(diǎn)：多媒體技術(shù)實(shí)驗(yàn)室一、實(shí)驗(yàn)名稱：償債能力比率分析二、實(shí)驗(yàn)?zāi)康模赫莆諆攤芰Ρ嚷史治龅脑砣?、?shí)驗(yàn)內(nèi)容：依據(jù)某上市公司的報(bào)表資料完成以下內(nèi)容（一）短期償債能力分析：1．計(jì)算某公司連續(xù)三年的短期償債能力比率；2．運(yùn)用上述比率分析該公司資產(chǎn)流動(dòng)性與短期償債能力；3．根據(jù)計(jì)算資料對(duì)該公司的短期償債能力指標(biāo)進(jìn)行趨勢(shì)分析，并進(jìn)行簡(jiǎn)要解釋；4．根據(jù)收集的背景資料，分析造成短期償債能力現(xiàn)狀的原因以及可能的經(jīng)濟(jì)后果？具體要求見模型和教材CH2（二）長(zhǎng)期償債能力分析：1．計(jì)算某公司連續(xù)三年的長(zhǎng)期償債能力比率2．運(yùn)用上述比率分析該公司的資本結(jié)構(gòu)與長(zhǎng)期償債能力；3．根據(jù)計(jì)算資料對(duì)該公司的長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)進(jìn)行趨勢(shì)分析，并進(jìn)行簡(jiǎn)要解釋；4．參照第7章有關(guān)現(xiàn)金償債能力的指標(biāo)含義，計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率、到期債務(wù)本息償付比率、利息現(xiàn)金流量保障倍數(shù)等指標(biāo)；5．根據(jù)收集的背景資料，分析造成當(dāng)前長(zhǎng)期償債能力狀況的原因以及其經(jīng)濟(jì)后果？具體要求見模型和教材CH3四、實(shí)驗(yàn)結(jié)果要求：1.對(duì)于電子表格部分，直接粘貼EXCEL中的結(jié)果，2．對(duì)于文字分析部分可以手寫或電腦打字（分析部分字?jǐn)?shù)不能還少，每次分析的部分需要600－1000字）㈠．短期償債能力分析：1.TCL連續(xù)三年短期償債能力比率：201120102009短期償債能力分析指標(biāo)1.流動(dòng)比率1.271.461.272.速動(dòng)比率1.041.210.933.保守速動(dòng)比率0.741.050.794.現(xiàn)金比率0.560.860.502.資產(chǎn)流動(dòng)性與短期償債能力分析及趨勢(shì)分析：⑴．流動(dòng)比率：流動(dòng)比率反映了企業(yè)資產(chǎn)中容易變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障能力。一般企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率為2，TCL集團(tuán)2009，2010，2011三年的流動(dòng)比率分別為1.27，1.46，1.27，都比2低，說明該公司的短期償債能力較弱，在同行中擁有較低的水平。⑵．速動(dòng)比率：由于存貨存在變現(xiàn)能力差，有可能市價(jià)與成本不符等原因，為了進(jìn)一步評(píng)價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)的總體變現(xiàn)能力，便把存貨從流動(dòng)負(fù)債中出去來評(píng)價(jià)短期償債能力，短期償債能力較弱，短期債權(quán)人對(duì)該公司的短期償債能力沒有充足的信心。企業(yè)該指標(biāo)保持在1為好，過大或過小都會(huì)有負(fù)面的影響。TCL集團(tuán)2010，2011年的速動(dòng)比率分別為1.21，1.04，均高于1.02的行業(yè)平均值，但2011年較2010年有下降，保持在1比較合理。⑶．現(xiàn)金比率：指現(xiàn)金類資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。TCL集團(tuán)2010,2011年現(xiàn)金比率分別為0.86,0.56，均高于0.54的行業(yè)平均值，現(xiàn)金比率越高，表示企業(yè)可立即用于支付債務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)越多，但企業(yè)沒有必要保持太多的現(xiàn)金類資產(chǎn)，這一比率太高則表明企業(yè)通過負(fù)債方式籌集的流動(dòng)資產(chǎn)沒有得到充分的利用。3.影響短期償債能力的因素極可能的經(jīng)濟(jì)后果：⑴．公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：在公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，與一般企業(yè)相比，流動(dòng)資產(chǎn)所占比例不是很大，2011年的流動(dòng)比率僅1.27.而在2011年中，由于本年銷售規(guī)模增長(zhǎng)即采用銀行承兌匯票結(jié)算等原因，應(yīng)收款項(xiàng)增加較多。因第8.5代液晶面板生產(chǎn)線項(xiàng)目建設(shè)使現(xiàn)金存量減少。因本年部分衍生金融資產(chǎn)到期交割，交易性金融資產(chǎn)減少第8.5代液晶面板項(xiàng)目設(shè)備采購合同預(yù)付款增加。報(bào)告期內(nèi)公司存貨周轉(zhuǎn)同比加快10天，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)同比加快1天。⑵．流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)：由于本年采購量增加，集團(tuán)應(yīng)交所得稅增加，宣告尚未發(fā)放的股利增加等原因，流動(dòng)負(fù)債增加較多。第8.5代液晶面板項(xiàng)目應(yīng)付的工程及設(shè)備款增加⑶．公司融資能力：于2011年2月本公司之全資子公司T.C.L.實(shí)業(yè)控股(香港)有限公司增持TCL資源控股有限公司20%的股權(quán)，對(duì)TCL資源控股有限公司的持股比例由40%上升到60%，且對(duì)該公司的經(jīng)營(yíng)具有控制權(quán)，故將其作為子公司納入合并范圍。⑷．公司現(xiàn)金流量水平：本報(bào)告期內(nèi)公司銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加，本報(bào)告期內(nèi)第8.5代面板項(xiàng)目投資建設(shè)支付的現(xiàn)金增加。⑷．2010年6月份二次匯改以來，人民幣兌美元的升值加速、升值預(yù)期非常明顯，因公司外匯收支占比約40%，匯率波動(dòng)成為影響公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的重要因素之一。⑸在中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)正式接受公司短期融資券注冊(cè)后，由于市場(chǎng)波動(dòng)較大。在部分公司內(nèi)部及外部因素的影響下，總體來說，TCL集團(tuán)的短期償債能力較強(qiáng)，但仍要加強(qiáng)其短期償債能力。保證流動(dòng)資產(chǎn)不過多閑置也不會(huì)阻塞，防止出現(xiàn)現(xiàn)金短缺或現(xiàn)金擱置，影響公司發(fā)展。㈡．長(zhǎng)期償債能力分析：1.長(zhǎng)期償債能力比率：資本結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)2011201020091.資產(chǎn)負(fù)債率73.9566.1772.122.權(quán)益比率26.0533.8327.883.權(quán)益乘數(shù)3.842.963.594.產(chǎn)權(quán)比率283.83195.58258.72長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)2011201020091.利息保障倍數(shù)-31.3224.539.072.固定支出保障倍數(shù)NNN3.長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金比率1.640.350.464.有形凈值債務(wù)率305.39205.75272.262.長(zhǎng)期償債能力分析與趨勢(shì)分析：⑴．資產(chǎn)負(fù)債率：TCL集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率2009，2010，2011年分別為72.12%，66.17%，73.95%，從比率上看，我們認(rèn)為它還是比較高的，資產(chǎn)對(duì)負(fù)債有較強(qiáng)的保障能力，無論從債權(quán)人，還是從股東的立場(chǎng)上看，都是比較安全的資本結(jié)構(gòu)。⑵．產(chǎn)權(quán)比率：TCL集團(tuán)2011年的權(quán)益比率為26.05%，即公司的全部資產(chǎn)26.05%來自股東權(quán)益。該指標(biāo)越高，說明公司資產(chǎn)中由投資人投資所形成的資產(chǎn)越多，償還債務(wù)的保障程度越高，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。而2011年的權(quán)益比率較低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。2011,2010年的權(quán)益比率分別為26.05%，33.83%，權(quán)益比率有所下降，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高，保障度下降。⑶.產(chǎn)權(quán)比率：TCL集團(tuán)2011年的產(chǎn)權(quán)比率為283.83%，說明該公司踩啦了一種高風(fēng)險(xiǎn)，高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。與2010年的195,58%提高了88.25%，表明該公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)高，股東權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力下降，對(duì)債務(wù)的保障程度下降。⑷利息保障倍數(shù)：在2009年，TCL集團(tuán)的利息保障倍數(shù)為9.07，由此我們可以看出TCL集團(tuán)有充足的經(jīng)營(yíng)收益來支付利息，2010年升為24.53，支付能力有所提高。但2011年的利息保障倍數(shù)降為-31.32，支付能力急劇下降，支付利息基本沒有有保障了。綜合上訴數(shù)據(jù)可以得出：TCL集團(tuán)2011年的資產(chǎn)負(fù)債率雖然有所上升，但由于其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增加使其利息保障倍數(shù)也同樣上升，說明其支付利息的能力是有所提高的，可以得出TCL集團(tuán)長(zhǎng)期償債能力還是能夠得到保障的。3.現(xiàn)金償債能力指標(biāo)包括現(xiàn)金比率，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率，到期債務(wù)本息償付比率，利息現(xiàn)金流量保障倍數(shù):①．現(xiàn)金比率：以現(xiàn)金衡量公司償還短期債務(wù)能力的指標(biāo)。②．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率：以本期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~償還債務(wù)的比率。③．到期債務(wù)本息償付比率：用來衡量公司公司到期債務(wù)本金及利息可由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的現(xiàn)金來支付的程度。④．利息現(xiàn)金流量保障倍數(shù)：指公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與利息費(fèi)用的比率?，F(xiàn)金償債能力比率：現(xiàn)金償債能力分析指標(biāo)201120102009現(xiàn)金比率0.330.300.21經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率4.373.803.03到期債務(wù)本息償付比率7.0810.237.20利息現(xiàn)金流量保障倍數(shù)-196.9347.9813.184.影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素及影響：⑴．本年度本公司無重大托管、承包、租賃其他公司資產(chǎn)，或其他公司托管承包、租賃本公司資產(chǎn)的事項(xiàng)。⑵．本公司董事長(zhǎng)、CEO（首席執(zhí)行官）李東生先生承諾自2011年6月25日起12個(gè)月內(nèi)不減持本公司股份。，本公司及其他董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員、公司持股5%以上股東及其實(shí)際控制人等有關(guān)方無在報(bào)告期內(nèi)或持續(xù)到報(bào)告期內(nèi)的承諾事項(xiàng)，公司持股5%以上股東亦無在2011年追加股份限售的承諾。⑶．隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，為有效管理外幣資產(chǎn)、負(fù)債及現(xiàn)金流的匯率風(fēng)險(xiǎn)，公司在充分分析市場(chǎng)走勢(shì)的前提下，根據(jù)經(jīng)營(yíng)（包括訂單和資金計(jì)劃）情況預(yù)測(cè)，分別采取遠(yuǎn)期外匯合約、期權(quán)等方式以規(guī)避未來面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)。隨著后期業(yè)務(wù)規(guī)模的變化，公司將根據(jù)實(shí)際市場(chǎng)情況和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃調(diào)整匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略。⑷．本公司之子公司惠州TCL房地產(chǎn)開發(fā)有限公司按房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)慣例為商品房承購人提供抵押貸款擔(dān)保，擔(dān)保期限自保證合同生效之日起，至商品房承購人所購住房的房地產(chǎn)證辦出及抵押登記手續(xù)辦妥后并交銀行執(zhí)管之日止，截至2011年12月31日的擔(dān)保余額為人民幣308,178千元(2010年末：人民幣249,353千元)。截至2011年12月31日，本公司估計(jì)上述擔(dān)保事項(xiàng)引致重大損失的可能性不大，未于財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)計(jì)提準(zhǔn)備?？傮w來說，TCL集團(tuán)的長(zhǎng)期償債能力較差，公司資產(chǎn)過多依靠負(fù)債，所有者權(quán)益占比例較少，資本結(jié)構(gòu)不夠穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)極高，以合理調(diào)配權(quán)益結(jié)構(gòu)以免影響公司盈利。實(shí)驗(yàn)三：營(yíng)運(yùn)能力比率分析學(xué)號(hào)：姓名：實(shí)驗(yàn)成績(jī)：實(shí)驗(yàn)時(shí)間：2012年4月26日第3－4節(jié)實(shí)驗(yàn)地點(diǎn)：多媒體技術(shù)實(shí)驗(yàn)室一、實(shí)驗(yàn)名稱：營(yíng)運(yùn)能力比率分析二、實(shí)驗(yàn)?zāi)康模赫莆諣I(yíng)運(yùn)能力比率分析的原理三、實(shí)驗(yàn)內(nèi)容：依據(jù)某上市公司的報(bào)表資料完成以下內(nèi)容（一）計(jì)算該公司的營(yíng)運(yùn)能力比率；（二）請(qǐng)分析該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況與類型；（三）運(yùn)用水平分析法對(duì)該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行評(píng)價(jià)。（四）對(duì)該公司連續(xù)3年的總資產(chǎn)運(yùn)用效率進(jìn)行趨勢(shì)分析。（五）參照第7章內(nèi)容，計(jì)算該公司的的現(xiàn)金比率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量、凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、盈利現(xiàn)金比率和銷售獲現(xiàn)比率，并根據(jù)這些指標(biāo)分析公司的盈利質(zhì)量；（六）根據(jù)該公司的產(chǎn)業(yè)背景、市場(chǎng)狀況以及內(nèi)部管理的相關(guān)資料，結(jié)合報(bào)表分析指標(biāo)，指出造成公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與營(yíng)運(yùn)效率指標(biāo)變動(dòng)的原因。具體要求見模型和教材CH4四、實(shí)驗(yàn)結(jié)果要求：1.對(duì)于電子表格部分，直接粘貼EXCEL中的結(jié)果，2．對(duì)于文字分析部分可以手寫或電腦打字（分析部分字?jǐn)?shù)不能還少，每次分析的部分需要600－1000字）（一）營(yíng)運(yùn)能力比率：201120102009資產(chǎn)運(yùn)用效率分析指標(biāo)1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）0.951.241.662.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.311.502.073.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率8.8916.6914.664.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率10.009.198.275.存貨周轉(zhuǎn)率6.336.226.716.輔助性指標(biāo)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率5.045.4013.08現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率4.264.759.55資金運(yùn)用效率分析指標(biāo)1.總負(fù)債周轉(zhuǎn)率1.351.812.282.所有者權(quán)益周轉(zhuǎn)率3.253.916.053.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率6.436.626.34營(yíng)業(yè)周期和現(xiàn)金營(yíng)業(yè)周期1.營(yíng)業(yè)周期9397972.現(xiàn)金營(yíng)業(yè)周期374340（二）公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況與類型：根據(jù)TCL集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，公司2011年流動(dòng)資產(chǎn)比重為65.15％，流動(dòng)負(fù)債比重為51.48％，屬于穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)，非流動(dòng)性資產(chǎn)與存貨的資金來源是長(zhǎng)期資本和流動(dòng)負(fù)債中的定額負(fù)債，這種結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)較小，負(fù)債資本相對(duì)較低，并具有一定的彈性。公司2010年流動(dòng)資產(chǎn)比重為83.26％，流動(dòng)負(fù)債比重為57.06％。從動(dòng)態(tài)方面看，相對(duì)于2010年，雖然公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)都有所改變，但資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)的性質(zhì)并未改變，只是趨于保守。無論是2011年還是2010年，公司流動(dòng)資產(chǎn)的一部分資金需要依靠流動(dòng)負(fù)債來滿足，另一部分資金則需要依靠非流動(dòng)負(fù)債來滿足，這是穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)的典型標(biāo)志。（三）公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行評(píng)價(jià)（水平分析法）：根據(jù)TCL集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，公司2011年流動(dòng)資產(chǎn)率相對(duì)于2010年增長(zhǎng)8.30％，企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和流動(dòng)資產(chǎn)率同時(shí)提高，說明企業(yè)正在發(fā)揮現(xiàn)有潛力，企業(yè)應(yīng)變能力增強(qiáng)，加速資金周轉(zhuǎn)潛力大，經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn)。流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)比例相比2010年增長(zhǎng)24.87％，公司資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與籌資風(fēng)險(xiǎn)趨于平衡，公司流動(dòng)資產(chǎn)的大部分資金則需要依靠流動(dòng)負(fù)債來滿足。其中，2011年貨幣資金占總資產(chǎn)比重為28.87％，相對(duì)于2010年“貨幣資金”占總資產(chǎn)比重下降17.64％，這樣2010年貨幣資金過多說明企業(yè)資金利用率不高，比重下降更趨于合理；2011年固定資產(chǎn)相對(duì)于2010年占總資產(chǎn)比重增長(zhǎng)266.58％，說明企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)能力也越強(qiáng)；2011年應(yīng)收賬款相對(duì)于2010年占總資產(chǎn)比重增長(zhǎng)19.16％，說明企業(yè)管理能力減弱。2011年集團(tuán)應(yīng)收賬款1年周轉(zhuǎn)10次，周轉(zhuǎn)一次需36天，與2010年相比應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率增長(zhǎng)0.81次，應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度加快，公司應(yīng)收賬款的運(yùn)用效率提高，公司資金被外單位占用的時(shí)間略有縮短，管理工作的效率有所提高，公司營(yíng)運(yùn)能力有所增強(qiáng)。2011年存貨周轉(zhuǎn)率為6.33次，2010年相比2009年存貨周轉(zhuǎn)率減少，2011年與2010年相比存貨周轉(zhuǎn)率增長(zhǎng)0.11次，說明集團(tuán)從購入存貨﹑投入生產(chǎn)﹑銷售收回等環(huán)節(jié)管理狀況的綜合能力有一定的提高，能保持相對(duì)的穩(wěn)定，2011年存貨變現(xiàn)速度加快，公司存貨的運(yùn)用效率提高，公司營(yíng)運(yùn)能力有所增強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年降低，公司流動(dòng)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)利用效果較低，公司營(yíng)運(yùn)效率逐步降低。2011年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為8.89次，2010年相比2009年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增加2.03次，2011年與2010年相比固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低7.80次，固定資產(chǎn)利用相對(duì)不充分，經(jīng)營(yíng)效果不顯著，運(yùn)用效率降低。從整體分析，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年降低，公司總資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)利用效果較低，總體來說，公司營(yíng)運(yùn)效率逐步降低。（四）公司的總資產(chǎn)運(yùn)用效率進(jìn)行趨勢(shì)分析：（3年）2011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.95次，2010年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.24次，2009年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.66次，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年降低，公司資產(chǎn)利用效率降低，公司整體營(yíng)運(yùn)能力逐步降低。雖然應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度加快，但幅度不大，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)下降幅度過大，導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年降低，固定資產(chǎn)2011年較2010年下降最大，周轉(zhuǎn)率為2009年的60.63％，使得整體總資產(chǎn)利用效率降低。2011年存貨周轉(zhuǎn)率為6.33次，2010年相比2009年存貨周轉(zhuǎn)率減少7.36％，2011年與2009年相比存貨周轉(zhuǎn)率減少5.74％，也在一定程度上導(dǎo)致總資產(chǎn)利用效率降低。固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)存量的擴(kuò)張，公司銷售規(guī)模增長(zhǎng)導(dǎo)致存貨儲(chǔ)備增加，使得相關(guān)周轉(zhuǎn)率降低，總資產(chǎn)運(yùn)用效率降低。（五）分析公司的盈利質(zhì)量：20112010現(xiàn)金比率0.560.86經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率(％)4.372.61每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量(元)0.200.19凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率(％)8.926.00盈利現(xiàn)金比率(％)99.71168.41銷售獲現(xiàn)比率(％)98.39108.25TCL集團(tuán)2011年現(xiàn)金比率為0.56，2010年現(xiàn)金比率為0.86，降低了0.30，說明公司為每一元流動(dòng)負(fù)債提供的現(xiàn)金保障降低了0.30元，現(xiàn)金比率均高于0.20，說明集團(tuán)的現(xiàn)金較為充裕，但過高的現(xiàn)金比率會(huì)降低企業(yè)的盈利能力。TCL集團(tuán)2011年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率比2010年提高了1.76％，說明公司為每一元負(fù)債提供的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金資產(chǎn)保障提高了0.02元，總的來說，這兩年的比率相對(duì)較低，盈利能力有所增強(qiáng)。TCL集團(tuán)2011年每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量比2010年有所提高，表明公司進(jìn)行資本支出和支付股利的能力在增強(qiáng)。TCL集團(tuán)2011年凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率比2010年有所提高，提高幅度為1.08％，其提高幅度并不顯著，2011﹑2010年凈資產(chǎn)收益率為8.96％﹑4.21％，有所提高，因而盈利質(zhì)量略微提高。2010年公司盈利現(xiàn)金比率大于1，說明盈利質(zhì)量不錯(cuò)，2011年有所降低并略小于1，盈利質(zhì)量有所降低。2011年與2010年相比，銷售獲現(xiàn)比率有所降低，表明公司通過銷售獲取現(xiàn)金的能力有所減弱，但是98.39％的銷售獲現(xiàn)比率已經(jīng)非常接近于1了，可初步判定該集團(tuán)產(chǎn)品銷售形勢(shì)較好，信用政策合理，能及時(shí)收回貨款，收款工作得力。整體來說，公司盈利質(zhì)量良好。（六）公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與營(yíng)運(yùn)效率指標(biāo)變動(dòng)的原因：2011年是多媒體業(yè)務(wù)全面實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略突破的一年，由于歐債危機(jī)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、中國(guó)通脹壓力及房地產(chǎn)調(diào)控政策等因素影響，全球電視機(jī)市場(chǎng)需求放緩，TCL多媒體對(duì)產(chǎn)品、市場(chǎng)策略、銷售渠道、成本及影響力各方面進(jìn)行了優(yōu)化，全面提升企業(yè)的運(yùn)營(yíng)水平，在內(nèi)部加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理，通過資源整合降低成本,公司2011年全球LCD電視機(jī)市場(chǎng)占有率為4.9%。其中的電視業(yè)務(wù)通過對(duì)原有產(chǎn)品線的梳理，淘汰銷量低、盈利差的產(chǎn)品，補(bǔ)充有競(jìng)爭(zhēng)力的新品，TCL多媒體深度優(yōu)化了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。同時(shí)，通過嚴(yán)格的預(yù)算管理體制建設(shè)，提升運(yùn)營(yíng)效率，通過地銷地產(chǎn)、物流改革、售后改革等進(jìn)一步提升產(chǎn)品毛利率，降低運(yùn)營(yíng)費(fèi)用率，集團(tuán)從購入存貨﹑投入生產(chǎn)﹑銷售收回等環(huán)節(jié)管理狀況的綜合能力有一定的提高，存貨周轉(zhuǎn)率加快，保證了企業(yè)盈利能力的恢復(fù)和提升。家電業(yè)務(wù)在2011年有效推進(jìn)了新產(chǎn)品的開發(fā)和銷售渠道的拓展，空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)等主要產(chǎn)品銷量都有較大幅度的增長(zhǎng)，此業(yè)務(wù)在應(yīng)收賬款上作出大貢獻(xiàn)，極大加快應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力。2011年，公司AV業(yè)務(wù)受全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定，生產(chǎn)成本上升及人民幣升值等不利因素的影響，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境趨于惡化，產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)壓力隨之增加。公司持續(xù)推行產(chǎn)品多元化和客戶多元化策略，積極開拓新客戶，拓展現(xiàn)有客戶的新產(chǎn)品業(yè)務(wù)，通過初步建立海外供應(yīng)鏈以降低成本，以及加強(qiáng)研發(fā)能力，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，AV產(chǎn)品銷量實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)25.8%。報(bào)告期內(nèi)，全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)加劇，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，但移動(dòng)通訊業(yè)務(wù)持續(xù)開拓高潛力市場(chǎng)，由于其他幾大品牌沖擊，集團(tuán)的銷售量受到阻礙，擴(kuò)大了產(chǎn)品使用范疇，增加智能手機(jī)、平板電腦等移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用設(shè)備，又在一定程度上增強(qiáng)了公司的營(yíng)運(yùn)能力。實(shí)驗(yàn)四：盈利能力比率分析學(xué)號(hào)：姓名：實(shí)驗(yàn)成績(jī)：實(shí)驗(yàn)時(shí)間：2012年5月10日第3－4節(jié)實(shí)驗(yàn)地點(diǎn)：多媒體技術(shù)實(shí)驗(yàn)室一、實(shí)驗(yàn)名稱：盈利能力比率分析二、實(shí)驗(yàn)?zāi)康模赫莆沼芰Ρ嚷史治龅脑砣?、?shí)驗(yàn)內(nèi)容：依據(jù)某上市公司的報(bào)表資料完成以下內(nèi)容（一）計(jì)算該公司銷售利潤(rùn)率、成本利潤(rùn)率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率等盈利能力比率；（二）計(jì)算該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利潤(rùn)率，分析這三個(gè)指標(biāo)與各年的總資產(chǎn)收益率以及凈資產(chǎn)收益率之間的關(guān)系，并說明關(guān)系存在的原理；（三）對(duì)該公司連續(xù)3年的總資產(chǎn)利潤(rùn)率與凈資產(chǎn)利潤(rùn)率進(jìn)行趨勢(shì)分析，說明其變動(dòng)的原因；進(jìn)行趨勢(shì)分析。（四）根據(jù)該公司的產(chǎn)業(yè)背景、市場(chǎng)狀況以及內(nèi)部管理的相關(guān)資料，結(jié)合報(bào)表分析指標(biāo)，分析該公司的盈利能力、盈利質(zhì)量、公司風(fēng)險(xiǎn)以及公司價(jià)值狀況。具體要求見模型和教材CH5四、實(shí)驗(yàn)結(jié)果要求：1.對(duì)于電子表格部分，直接粘貼EXCEL中的結(jié)果，2．對(duì)于文字分析部分可以手寫或電腦打字（分析部分字?jǐn)?shù)不能還少，每次分析的部分需要600－1000字）銷售利潤(rùn)率、成本利潤(rùn)率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率等盈利能力比率；計(jì)算公式201120102009商品經(jīng)營(yíng)盈利能力能力分析指標(biāo)1.銷售毛利率（銷售毛利/銷售收入）×100%15.86%14.08%15.21%2.息稅前利潤(rùn)率（息稅前利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入×100%3.37%1.49%2.20%3.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷售收入）×100%2.01%-0.30%1.33%4.銷售凈利率（凈利潤(rùn)/銷售收入）×100%2.75%0.91%1.59%5.營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)率（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)成本）×100%2.39%-0.35%1.57%6.營(yíng)業(yè)費(fèi)用利潤(rùn)率（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)費(fèi)用）×100%2.04%-0.30%1.35%7.全部支出總利潤(rùn)率利潤(rùn)總額/（營(yíng)業(yè)費(fèi)用+營(yíng)業(yè)外支出）×100%3.40%1.47%2.22%8.全部支出凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)/（營(yíng)業(yè)費(fèi)用+營(yíng)業(yè)外支出）×100%2.78%0.90%1.61%資產(chǎn)盈利能力分析指標(biāo)1.總資產(chǎn)收益率/總資產(chǎn)報(bào)酬率（利潤(rùn)總額+利息支出）/總資產(chǎn)平均余額×100%3.21%1.85%3.65%2.總資產(chǎn)凈利率（凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均余額）×100%2.62%1.13%2.63%3.流動(dòng)資產(chǎn)收益率（利潤(rùn)總額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額）×100%4.40%2.24%4.55%4.固定資產(chǎn)收益率（利潤(rùn)總額/固定資產(chǎn)平均余額）×100%30.40%25.98%33.61%資本盈利能力分析指標(biāo)1.凈資產(chǎn)收益率（凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)平均余額）×100%8.94%3.56%9.61%2.長(zhǎng)期資本收益率[收益總額/(平均長(zhǎng)期負(fù)債＋平均所有者權(quán)益）]×100%7.81%5.28%13.09%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利潤(rùn)率，與各年的總資產(chǎn)收益率以及凈資產(chǎn)收益率之間的關(guān)系分析：⑴．凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*財(cái)務(wù)杠桿，凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)×100%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)值越高，周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)效率越好，總資產(chǎn)報(bào)酬率也就越大，反之，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越小，企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率越差，總資產(chǎn)報(bào)酬率也就越小。一般而言，兩者呈同增減關(guān)系。銷售利潤(rùn)率與凈資產(chǎn)收益率呈正相關(guān)，即銷售利潤(rùn)率越高凈資產(chǎn)收益率也越高，因?yàn)閮衾麧?rùn)是銷售利潤(rùn)減去營(yíng)業(yè)外收支差額和所得稅的余額，而所得稅的計(jì)稅依據(jù)是利潤(rùn)總額（銷售利潤(rùn)的最主要來源），而營(yíng)業(yè)外收支是非主流（非經(jīng)營(yíng)所致），不會(huì)因所得稅和營(yíng)業(yè)外收支而改變凈利潤(rùn)的方向（盈利或虧損）。㈢總資產(chǎn)利潤(rùn)率與凈資產(chǎn)利潤(rùn)率趨勢(shì)分析：總資產(chǎn)利潤(rùn)率：是公司一定時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的收益總額與該時(shí)期公司總資產(chǎn)平均余額的比率，它是評(píng)價(jià)公司資產(chǎn)綜合利用效果，公司總資產(chǎn)盈利能力以及公司經(jīng)濟(jì)效益的核心指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)利潤(rùn)率越高，說明公司資產(chǎn)的運(yùn)用效率越好，也意味著公司的資產(chǎn)盈利能力強(qiáng)。影響總資產(chǎn)利潤(rùn)率的因素有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與息稅前利潤(rùn)率。2011年，TCL集團(tuán)該比率比上年增長(zhǎng)1.36%，主要是由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度雖然有所下降，變化為（0.95-1.24）*1.49%=-0.42%，但息稅前利潤(rùn)率提高較多，變化為（3.36%-1.49%）*0.95=1.78%導(dǎo)致總資產(chǎn)利潤(rùn)率提高1.36%。由此可見，該公司要想提高盈利能力，還得提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及息稅前利潤(rùn)率。1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）0.951.241.66息稅前利潤(rùn)率3.36%1.49%2.20%凈資產(chǎn)利潤(rùn)率：該指標(biāo)即可直接反映資本的增值能力，又影響著公司股東價(jià)值的大小。指標(biāo)越高，說明公司的盈利能力越好。凈資產(chǎn)利潤(rùn)率主要受總資產(chǎn)收益率，負(fù)債利息率，資本結(jié)構(gòu)，所得稅稅率等因素影響。TCL集團(tuán)2011年凈資產(chǎn)利潤(rùn)率較2010年增長(zhǎng)了5.38%，主要是對(duì)凈資產(chǎn)利潤(rùn)率正向與方向的作用相互抵消后的結(jié)果。.公司的盈利能力、盈利質(zhì)量、公司風(fēng)險(xiǎn)以及公司價(jià)值狀況分析：

⑴．

盈利能力和運(yùn)營(yíng)效率改善：公司上半年凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的主要原因是TCL多媒體成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈和TCL通訊業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)。公司在對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及庫存、內(nèi)部運(yùn)營(yíng)等方面做了調(diào)整后,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快。華星光電達(dá)產(chǎn)將發(fā)揮上下游一體化優(yōu)勢(shì)

TCL多媒體能夠消化華星光電50%左右的產(chǎn)能,而剩余部分將賣給國(guó)內(nèi)其他彩電廠商。華星光電達(dá)產(chǎn)能發(fā)揮TCL集團(tuán)液晶上下游一體化的優(yōu)勢(shì),提升運(yùn)營(yíng)效率,控制成本、提高綜合競(jìng)爭(zhēng)能力。年報(bào)業(yè)績(jī)符合預(yù)期,經(jīng)營(yíng)性盈利能力不足:2011年,公司營(yíng)業(yè)收入608億元,同比增長(zhǎng)17%;歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)10.13億元,對(duì)應(yīng)每股收益0.120元,同比增長(zhǎng)134%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)3.97億元。公司業(yè)績(jī)符合預(yù)期,但經(jīng)營(yíng)性盈利能力不足。正面:公司各業(yè)務(wù)收入普遍改善,利潤(rùn)改善空間還很大,主要是由于扣非后的凈利潤(rùn)還不盡如人意。公司扣非后的凈利潤(rùn)主要來自于通訊業(yè)務(wù)、多媒體業(yè)務(wù)和IT分銷業(yè)務(wù)。特別是多媒體業(yè)務(wù)的扭虧為盈起到重大的改善作用。負(fù)面:華星光電影響逐漸體現(xiàn)。2011年公司面板收入1.31億元,虧損1.46億元。2011年液晶面板項(xiàng)目新增固定資產(chǎn)74億,年末在建103億,工程進(jìn)度82%。預(yù)計(jì)完工后液晶面板項(xiàng)目固定資產(chǎn)200億元。按照京東方固定資產(chǎn)平均折舊年限11年估算,每年折舊18億元。華星光電項(xiàng)目具有正外部效應(yīng),因此預(yù)期未來的虧損將類似于京東方將由政府補(bǔ)貼彌補(bǔ)。發(fā)展趨勢(shì):受益智能電視趨勢(shì),未來公司國(guó)內(nèi)的多媒體業(yè)務(wù)盈利能力還具有改善空間。此外,2011年多媒體海外業(yè)務(wù)還未盈利,但LCD電視海外銷量快速增長(zhǎng)82%,表明公司在開拓新興市場(chǎng)方面已經(jīng)吸取了很好的經(jīng)驗(yàn),2012年海外業(yè)務(wù)有望扭虧為盈。⑵．盈利質(zhì)量分析：是指盈利穩(wěn)定性和現(xiàn)金保證程度。盈利穩(wěn)定程度主要因素是盈利結(jié)構(gòu)，影響現(xiàn)金保證程度的主要因素是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與利潤(rùn)的同步性。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重63.70%-17.43%100.50%投資收益比重18.90%47.70%21.99%營(yíng)業(yè)外收支凈額比重49.22%196.94%54.57%由表可知，TCL集團(tuán)2011年?duì)I業(yè)利潤(rùn)，投資收益，營(yíng)業(yè)外收支凈額的比重分別為63.70%，18.90%，49.22%，公司盈利能力主要來自主營(yíng)業(yè)務(wù)與營(yíng)業(yè)外收入，相對(duì)穩(wěn)定性不高，公司價(jià)值也不夠高。同時(shí)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)中的比重較2010年有所提高，提高幅度為81.13%，說明公司的盈利質(zhì)量提高。兩年投資均有盈余，2011年比2010年下降了28.8%,投資風(fēng)險(xiǎn)有所提高，應(yīng)值得關(guān)注。營(yíng)業(yè)外收支收支較2010年下降了147.72%，下降幅度頗，主要由于本報(bào)告期內(nèi)海外重組費(fèi)用支出同比減少。從盈利項(xiàng)目來看，盈利質(zhì)量不高，有待提高。從盈利的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，2011，,2010年的銷售毛利率分別為15.86%，14.08%，兩年都較低，說明公司的穩(wěn)定性及持續(xù)性均很低，盈利質(zhì)量較低。公司增長(zhǎng)能力及公司風(fēng)險(xiǎn)分析：主要是公司實(shí)際增長(zhǎng)率分析及公司可持續(xù)增長(zhǎng)率分析銷售增長(zhǎng)率17.21%17.04%15.29%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率-874.62%-126.67%19.01%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率253.73%-32.85%59.71%資產(chǎn)增長(zhǎng)率38.40%76.88%30.36%該公司的銷售率明顯低于資產(chǎn)增長(zhǎng)率，說明銷售增長(zhǎng)是投入引致型的，公司在銷售方面可持續(xù)性不強(qiáng)。由上表可以看出，2011年較2010年銷售增長(zhǎng)率基本不變，分別為17.21%。17.04%，而公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率增長(zhǎng)較快，分別為253.73%，-32.85%，說明凈利潤(rùn)的高增長(zhǎng)不僅來源于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)還來源于營(yíng)業(yè)外收入，主要由于本報(bào)告期內(nèi)海外重組費(fèi)用支出同比減少。TCL集團(tuán)2011年的資產(chǎn)增長(zhǎng)率較2010年有所下降，從76.88%降為38.04%，說明其資產(chǎn)規(guī)模呈下降趨勢(shì)。實(shí)驗(yàn)五：發(fā)展能力比率分析學(xué)號(hào)：姓名：實(shí)驗(yàn)成績(jī)：實(shí)驗(yàn)時(shí)間：2012年5月24日第3－4節(jié)實(shí)驗(yàn)地點(diǎn)：多媒體技術(shù)實(shí)驗(yàn)室一、實(shí)驗(yàn)名稱：發(fā)展能力比率分析二、實(shí)驗(yàn)?zāi)康模赫莆瞻l(fā)展能力比率分析的原理三、實(shí)驗(yàn)內(nèi)容：依據(jù)某上市公司的報(bào)表資料完成以下內(nèi)容（一）計(jì)算該公司銷售增長(zhǎng)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率、資產(chǎn)增長(zhǎng)率、股東權(quán)益增長(zhǎng)率，并運(yùn)用綜合指標(biāo)評(píng)價(jià)法評(píng)價(jià)其可持續(xù)增長(zhǎng)能力；（二）計(jì)算公司連續(xù)3年的可持續(xù)增長(zhǎng)能力，比較各年的實(shí)際增長(zhǎng)率與可持續(xù)增長(zhǎng)率，運(yùn)用可持續(xù)增長(zhǎng)理論評(píng)價(jià)其的可持續(xù)增長(zhǎng)能力，并分析公司風(fēng)險(xiǎn)的大小；（三）根據(jù)該公司的背景資料，結(jié)合報(bào)表分析指標(biāo)，分析該公司應(yīng)當(dāng)采取哪些財(cái)務(wù)管理政策？具體要求見模型和教材CH5四、實(shí)驗(yàn)結(jié)果要求：1.對(duì)于電子表格部分，直接粘貼EXCEL中的結(jié)果，2．對(duì)于文字分析部分可以手寫或電腦打字（分析部分字?jǐn)?shù)不能還少，每次分析的部分需要600－1000字）計(jì)算公式201120102009資本（凈資產(chǎn)）增長(zhǎng)分析1.資本積累率（本年凈資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初凈資產(chǎn)額）×100%6.58%114.66%35.69%2.資本保值增值率年末凈資產(chǎn)總額/年初凈資產(chǎn)額106.58%214.66%135.69%3.三年資本平均增長(zhǎng)率[3√(年末凈資產(chǎn)總額/三年前年末凈資產(chǎn)總額)-1]×100%45.88%NN銷售和盈利增長(zhǎng)分析1.銷售增長(zhǎng)率(本年銷售收入增長(zhǎng)額/上年銷售收入總額)×100%17.21%17.04%15.29%2.三年銷售收入平均增長(zhǎng)率[3√(當(dāng)年銷售收入總額/三年前銷售收入總額)-1]×100%16.56%NN3.利潤(rùn)增長(zhǎng)率（本年利潤(rùn)總額增長(zhǎng)額/上年利潤(rùn)總額）×100%-874.62%-126.67%19.01%4.三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率[3√(當(dāng)年利潤(rùn)總額/三年前利潤(rùn)總額)-1]×100%45.79%NN資產(chǎn)增長(zhǎng)分析1.總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(當(dāng)年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初總資產(chǎn)額)×100%38.40%76.88%30.36%2.三年總資產(chǎn)平均增長(zhǎng)率[3√(當(dāng)年末總資產(chǎn)/三年前年末總資產(chǎn))-1]×100%47.23%NN發(fā)展能力輔助指標(biāo)1.現(xiàn)金增長(zhǎng)率(當(dāng)年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量增長(zhǎng)額/上年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流