金融工程考試試題

第一章金融工程概述單選題.下面哪項(xiàng)不屬于金融工程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的范疇。（）A.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)B.分散風(fēng)險(xiǎn)C.以上都是D.消滅風(fēng)險(xiǎn)正確答案：[D].下面哪句話不正確？（）從宏觀上看，雖然風(fēng)險(xiǎn)從一部分人身上轉(zhuǎn)移到另一部分人身上，在總體上并沒(méi)有消除風(fēng)險(xiǎn)是有害的，因此一定要消滅風(fēng)險(xiǎn)從微觀看，風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移意味著風(fēng)險(xiǎn)在市場(chǎng)交易者之間進(jìn)行了合理配置，提高了市場(chǎng)參與者的總體效用，活躍了金融市場(chǎng)交易?，F(xiàn)實(shí)中，既有風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，也有風(fēng)險(xiǎn)偏好者和風(fēng)險(xiǎn)中性者，風(fēng)險(xiǎn)偏好者愿意承擔(dān)一些風(fēng)險(xiǎn)并以此賺取利潤(rùn)。正確答案：[B]3.對(duì)于“不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里”這句話，下面哪項(xiàng)不正確（）A.是傳統(tǒng)的投資理論中關(guān)于分散投資的思想B.這個(gè)說(shuō)法有其合理性C.這個(gè)說(shuō)法只是一種經(jīng)驗(yàn)判斷，毫無(wú)根據(jù)D.說(shuō)明人們已經(jīng)認(rèn)識(shí)到分散投資的必要性，卻不知道如何分散投資正確答案：[C].關(guān)于馬柯維茨的證券投資組合理論，下面哪項(xiàng)不正確（）。A.模型十分完美B.運(yùn)用數(shù)學(xué)模型確定了選擇證券種類的方法C.解決了一筆投資分散到什么程度、每一種組合中包含幾種證券、每種證券占多大比例以及如何選定這些證券等問(wèn)題D.組合的風(fēng)險(xiǎn)狀況取決于組合內(nèi)證券之間的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)關(guān)系正確答案：[A].馬柯維茨模型具有哪些缺陷。（）A.假設(shè)前提不符合現(xiàn)實(shí)B.模型計(jì)算比較困難C.數(shù)據(jù)難以獲取D.以上都是正確答案：[D].下面哪項(xiàng)屬于金融工程管理風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)。（）A.具有更高的準(zhǔn)確性和時(shí)效性B.具有成本優(yōu)勢(shì)C.具有靈活性D.以上都是正確答案：[D].下面哪項(xiàng)不屬于金融工程管理風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)。（）A.具有更高的準(zhǔn)確性和時(shí)效性B.具有成本優(yōu)勢(shì)C.能夠消除風(fēng)險(xiǎn)D.具有靈活性正確答案：[C].金融工程產(chǎn)生的思想基礎(chǔ)是（）。A.現(xiàn)代金融理論的發(fā)展 B.金融創(chuàng)新理論C.馬柯維茨證券投資組合理論 D.國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化正確答案：[A].下面哪一項(xiàng)不正確（）。金融工程是20世紀(jì)80年代才開(kāi)始成為一門獨(dú)立的金融學(xué)科的金融工程的思想?yún)s早在兩三千年前就開(kāi)始出現(xiàn)，其實(shí)踐活動(dòng)自那時(shí)起就一直在持續(xù)進(jìn)行金融工程的思想在20世紀(jì)80年代才開(kāi)始出現(xiàn)D.古希臘時(shí)期人們已有期權(quán)的思想萌芽正確答案：[C].下列幾項(xiàng)中，能說(shuō)明人們?cè)诤茉缫郧熬陀衅跈?quán)思想萌芽的是（）。亞里士多德《政治學(xué)》一書載有古希臘一名智者以預(yù)定橄欖榨油機(jī)租金價(jià)格而獲利歐洲16世紀(jì)“郁金香球莖熱”C.農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)品的保值D.以上都是正確答案：[D]（）提出了關(guān)于資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)值等于其未來(lái)現(xiàn)金流貼現(xiàn)值之和的思想。本杰明?格蘭罕姆弗里德里克?麥考萊歐文?費(fèi)雪D.哈里?馬柯維茨正確答案：[C]2.（）開(kāi)創(chuàng)了證券分析史的新紀(jì)元，其理論被當(dāng)時(shí)的證券業(yè)奉為“證券業(yè)的圣經(jīng)”?！蹲C券分析》《資本成本、公司財(cái)務(wù)與投資理論》《政治學(xué)》D.《證券組合分析》正確答案：[A].所謂“有效的投資組合”就是（）。收益固定時(shí)方差（風(fēng)險(xiǎn)）最小的證券組合方差（風(fēng)險(xiǎn)）固定的情況下收益最大的證券組合以上都是D.以上皆非正確答案：[C].下面哪一項(xiàng)不屬于夏普的理論（）。投資者的有效投資組合必定是“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券”與“市場(chǎng)組合”的某種組合市場(chǎng)組合只與市場(chǎng)本身的構(gòu)成有關(guān)，與其他因素?zé)o關(guān)每一個(gè)別有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)也就被分為兩個(gè)部分：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)在完善的金融市場(chǎng)上，所有金融產(chǎn)品的價(jià)格應(yīng)該使得在這個(gè)市場(chǎng)體系中不存在可以讓投資者獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)的機(jī)會(huì)正確答案：[D].下面哪一項(xiàng)不正確（）。無(wú)套利分析方法，構(gòu)造一種包含衍生產(chǎn)品頭寸和標(biāo)的股票頭寸的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券組合，在無(wú)套利機(jī)會(huì)的條件下，該證券組合的收益必定為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率可以建立無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券組合的原因是股票價(jià)格和衍生品價(jià)格都受同一種基本的不確定性的影響：即基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)在任意一個(gè)短時(shí)期內(nèi)，看漲期權(quán)的價(jià)格與標(biāo)的股票價(jià)格正相關(guān)，看跌期權(quán)價(jià)格與標(biāo)的股票價(jià)格負(fù)相關(guān)D.在非常短的時(shí)期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券組合的收益不一定是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率正確答案：[D].根據(jù)金融工具未來(lái)現(xiàn)金流的特征，運(yùn)用恰當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率將這些現(xiàn)金流貼現(xiàn)成現(xiàn)值。這種方法是（）。A.絕對(duì)定價(jià)法B.相對(duì)定價(jià)法C.一般定價(jià)法D.以上皆非正確答案：[A].利用基礎(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格與衍生產(chǎn)品價(jià)格之間的內(nèi)在關(guān)系，直接根據(jù)基礎(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格求出衍生產(chǎn)品價(jià)格。這種方法是（）。A.絕對(duì)定價(jià)法B.相對(duì)定價(jià)法C.一般定價(jià)法D.以上皆非正確答案：[B].（）大多使用絕對(duì)定價(jià)法。A.股票B.債券C.以上都是D.以上皆非正確答案：[C].（）大多使用相對(duì)對(duì)定價(jià)法。A.股票B.債券C.衍生品D.以上皆非正確答案：[C].下面哪一項(xiàng)不屬于絕對(duì)定價(jià)法的缺點(diǎn)（）。金融工具未來(lái)的現(xiàn)金流難以確定非常貼近市場(chǎng)恰當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率難以確定D.貼現(xiàn)率既取決于金融工具風(fēng)險(xiǎn)的大小，還取決于人們的風(fēng)險(xiǎn)偏好，很難衡量正確答案：[B].下面哪一項(xiàng)不屬于相對(duì)定價(jià)法的優(yōu)點(diǎn)（）。比較直觀，也便于理解定價(jià)公式中沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)偏好等主觀的變量，比較容易測(cè)度非常貼近市場(chǎng)D.以上皆非正確答案：[A].相對(duì)定價(jià)法的缺點(diǎn)是（）。金融工具未來(lái)的現(xiàn)金流難以確定恰當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率難以確定容易產(chǎn)生套利行為D.以上都是正確答案：[C].下面哪句話不正確（）。關(guān)于如何確定恰當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率，至今遠(yuǎn)未形成定論。相對(duì)定價(jià)法并不關(guān)心基礎(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格的確定相對(duì)定價(jià)法把基礎(chǔ)產(chǎn)品的價(jià)格假定為內(nèi)生變量D.衍生品定價(jià)主要采用相對(duì)定價(jià)法正確答案：[C].市場(chǎng)不存在摩擦，即（）。沒(méi)有交易成本沒(méi)有保證金要求沒(méi)有賣空限制D.以上都是正確答案：[D].現(xiàn)實(shí)中一般（）的市場(chǎng)接近完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)這一假設(shè)。規(guī)模較小交易品種較少規(guī)模較大，交易品質(zhì)較成熟D.以上皆非正確答案：[C].全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化為金融工程的產(chǎn)生提供了（）。技術(shù)支持外部環(huán)境物質(zhì)條件D.研究手段正確答案：[B].在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上，每個(gè)參與者都（）。是價(jià)格的承受者，也是制定者不是價(jià)格的承受者，而是制定者是價(jià)格的承受者，不是制定者D.以上皆非正確答案：[C].對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)講，下面哪一項(xiàng)不正確（）?！笆袌?chǎng)不存在摩擦”這一假設(shè)毫無(wú)合理性金融機(jī)構(gòu)的交易成本低保證金限制較少D.賣空方面限制較少正確答案：[A].下面哪一項(xiàng)屬于衍生金融產(chǎn)品定價(jià)的基本假設(shè)（）。市場(chǎng)參與者厭惡風(fēng)險(xiǎn)，且希望財(cái)富越多越好如果有兩個(gè)投資機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)相同，則投資者偏好回報(bào)率高的投資機(jī)會(huì)如果有兩個(gè)投資機(jī)會(huì)的回報(bào)率相同，則投資者偏好風(fēng)險(xiǎn)水平低的投資機(jī)會(huì)。D.不允許賣空正確答案：[D].下面關(guān)于套利的理論哪一項(xiàng)不正確（）。套利是指在某項(xiàng)資產(chǎn)的交易過(guò)程中，投資者在不需要期初投資支出的情況下，獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬投資者如果通過(guò)套利獲取到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)，則這種機(jī)會(huì)會(huì)一直存在。無(wú)套利假設(shè)是金融衍生工具定價(jià)理論生存和發(fā)展的最重要的假設(shè)。D.在衍生金融產(chǎn)品定價(jià)的基本假設(shè)中，市場(chǎng)不存在套利機(jī)會(huì)非常重要。正確答案：[B]金融工程運(yùn)用（）方法設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)和實(shí)施新型金融產(chǎn)品，創(chuàng)造性地解決金融問(wèn)題。電腦技術(shù)數(shù)學(xué)應(yīng)用蒙特卡羅模擬D.工程技術(shù)正確答案：[D]金融工程將()引入金融科學(xué)的研究，融現(xiàn)代金融學(xué)、信息技術(shù)與工程方法于一體，迅速發(fā)展成為一門新興的交叉性學(xué)科。工程思維逆向思維數(shù)學(xué)思維D.跳躍思維正確答案：[A]3.金融工程將工程引入金融科學(xué)的研究，融現(xiàn)代金融學(xué)、信息技術(shù)與工程方法于一體，迅速發(fā)展成為一門新興的()學(xué)科。立體型交叉型單一型D.復(fù)雜型正確答案：[B].20世紀(jì)70年代發(fā)生的重大國(guó)際經(jīng)濟(jì)事件有：()石油危機(jī)二戰(zhàn)爆發(fā)布雷頓森林體系的崩潰D.石油危機(jī)和布雷頓森林體系的崩潰正確答案：[D].下列哪些屬于工程技術(shù)方法：()數(shù)學(xué)建模和數(shù)值計(jì)算網(wǎng)絡(luò)圖解仿真模擬D.以上都是正確答案：[D]判斷題.金融工程與傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段相比具有更高的準(zhǔn)確性和時(shí)效性。你的答案：口正確答案：[T].衍生品的價(jià)格不受任何價(jià)格的牽制。正確答案：[F].“不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里”，這個(gè)說(shuō)法有合理成分，但它依然是基于一種經(jīng)驗(yàn)判斷。正確答案：[T].“不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里”是體現(xiàn)了正確的分散投資的思想。正確答案：[F].凡是經(jīng)濟(jì)結(jié)果的任何變化，都是風(fēng)險(xiǎn)。正確答案：[T].從宏觀上看，金融工程將風(fēng)險(xiǎn)從一部分人身上轉(zhuǎn)移到另一部分人身上，在總體上消除了風(fēng)險(xiǎn)。正確答案：[F].從微觀上看，金融工程將風(fēng)險(xiǎn)從一部分人身上轉(zhuǎn)移到另一部分人身上，在總體上消除了風(fēng)險(xiǎn)。正確答案：［F］.從微觀看，金融工程的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移意味著風(fēng)險(xiǎn)在市場(chǎng)交易者之間進(jìn)行了合理配置，提高了市場(chǎng)參與者的總體效用，活躍了金融市場(chǎng)交易。正確答案：［T］.金融工程早在很久以前就已經(jīng)成為一門獨(dú)立的金融學(xué)科。正確答案：［F］.金融工程是20世紀(jì)80年代才開(kāi)始成為一門獨(dú)立的金融學(xué)科的。正確答案：［T］主觀題.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)參考答案：［西方各國(guó)紛紛放松金融管制、鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉經(jīng)營(yíng)、平等競(jìng)爭(zhēng)，形成了一股金融自由化的改革潮流和金融創(chuàng)新的浪潮］.馬柯維茨模型具有哪些缺陷。參考答案：［一是模型本身有缺陷，如假設(shè)前提不符合現(xiàn)實(shí)（投資者并不全是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，有時(shí)他們甘愿冒一定的風(fēng)險(xiǎn)獲取較高利潤(rùn)）；模型計(jì)算比較困難，數(shù)據(jù)難以獲取等。另一方面就是組合投資只能降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)能為力。］.金融自由化參考答案：［西方各國(guó)紛紛放松金融管制、鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉經(jīng)營(yíng)、平等競(jìng)爭(zhēng)，形成了一股金融自由化的改革潮流和金融創(chuàng)新的浪潮］.簡(jiǎn)要說(shuō)明金融衍生品交易控制金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。參考答案：［并不改變?cè)谢A(chǔ)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)暴露，而是在表外建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)暴露與原有業(yè)務(wù)剛好相反的頭寸，從而達(dá)到表外業(yè)務(wù)與表內(nèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的完美中和。］判斷題.現(xiàn)代金融理論的發(fā)展是金融工程產(chǎn)生的思想基礎(chǔ)，金融工程活動(dòng)反過(guò)來(lái)又為金融理論的進(jìn)一步創(chuàng)新提供了實(shí)踐的舞臺(tái)。正確答案：［T］.金融工程的思想早在兩三千年前就開(kāi)始出現(xiàn)，其實(shí)踐活動(dòng)自那時(shí)起就一直在持續(xù)進(jìn)行。正確答案：［T］.亞里士多德《政治學(xué)》一書載有古希臘一名智者以預(yù)定橄欖榨油機(jī)租金價(jià)格而獲利的例子。正確答案：［T］.亞里士多德《證券分析》一書載有古希臘一名智者以預(yù)定橄欖榨油機(jī)租金價(jià)格而獲利的例子。正確答案：［F］.直到19世紀(jì)的后期，隨著工業(yè)革命的完成和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中企業(yè)制度的建立，金融理論進(jìn)入加速發(fā)展的態(tài)勢(shì)時(shí)，才為現(xiàn)代金融工程的出現(xiàn)奠定思想基礎(chǔ)。正確答案：［T］.直到20世紀(jì)的初期，隨著工業(yè)革命的完成和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中企業(yè)制度的建立，金融理論進(jìn)入加速發(fā)展的態(tài)勢(shì)時(shí)，才為現(xiàn)代金融工程的出現(xiàn)奠定思想基礎(chǔ)。正確答案：[F].金融產(chǎn)品定價(jià)是金融工程最基礎(chǔ)的工作，它是保值、套利、金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)和創(chuàng)新、以及風(fēng)險(xiǎn)管理等的基礎(chǔ)。正確答案：[T].股票和債券定價(jià)使用絕對(duì)定價(jià)法。正確答案：[T].衍生品定價(jià)使用絕對(duì)定價(jià)法。正確答案：[F].衍生品定價(jià)使用相對(duì)定價(jià)法。正確答案：[T].關(guān)于絕對(duì)定價(jià)法中的貼現(xiàn)率，金融理論界至今遠(yuǎn)未形成定論，理論與實(shí)際還相距甚遠(yuǎn)。正確答案：[T].關(guān)于絕對(duì)定價(jià)法中的貼現(xiàn)率，金融理論界已經(jīng)達(dá)成一致。正確答案：[F].在相對(duì)定價(jià)法中，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)偏好等主觀變量，因此比較容易測(cè)度。正確答案：[T].在相對(duì)定價(jià)法中，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)偏好等主觀變量，因此很難測(cè)度。正確答案：[F].金融市場(chǎng)沒(méi)有交易成本也就是說(shuō)沒(méi)有傭金、買賣差價(jià)、稅賦等。正確答案：[T].市場(chǎng)不存在摩擦。也就是說(shuō)，金融市場(chǎng)沒(méi)有交易成本，沒(méi)有保證金要求，也沒(méi)有賣空限制。正確答案：[T].市場(chǎng)無(wú)摩擦假設(shè)能夠簡(jiǎn)化衍生金融工具定價(jià)的分析過(guò)程。正確答案：[T].市場(chǎng)無(wú)摩擦假設(shè)會(huì)復(fù)雜衍生金融工具定價(jià)的分析過(guò)程。正確答案：[F].市場(chǎng)不存在摩擦的假設(shè)完全脫離現(xiàn)實(shí)。正確答案：[F].對(duì)于大規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)來(lái)講，市場(chǎng)不存在摩擦這一假設(shè)具有其合理性。正確答案：[T].金融工程運(yùn)用工程技術(shù)的方法（數(shù)學(xué)建模、數(shù)值計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)圖解、仿真模擬等）設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)和實(shí)施新型金融產(chǎn)品，機(jī)械化地解決金融問(wèn)題。正確答案：[F].金融工程將工程思維引入金融科學(xué)的研究，融現(xiàn)代金融學(xué)、信息技術(shù)與工程方法于一體，因而迅速發(fā)展成為一門新興的交叉性學(xué)科。正確答案：[T].金融工程把金融科學(xué)的研究推進(jìn)到一個(gè)新的發(fā)展階段的同時(shí)，對(duì)金融產(chǎn)業(yè)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域產(chǎn)生了極其深遠(yuǎn)的影響。正確答案：[T].市場(chǎng)參與者厭惡風(fēng)險(xiǎn)，且希望財(cái)富越多越好。這意味著，如果有兩個(gè)投資機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)相同，則投資者偏好回報(bào)率高的投資機(jī)會(huì)，若它們的回報(bào)率相同，則投資者偏好風(fēng)險(xiǎn)水平低的投資機(jī)會(huì)。正確答案：［T］.市場(chǎng)參與者厭惡風(fēng)險(xiǎn)，且希望財(cái)富越多越好。這意味著，如果有兩個(gè)投資機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)相同，則投資者偏好回報(bào)率低的投資機(jī)會(huì)，若它們的回報(bào)率相同，則投資者偏好風(fēng)險(xiǎn)水平高的投資機(jī)會(huì)。正確答案：［F］主觀題.物價(jià)波動(dòng)的結(jié)果參考答案：［物價(jià)總體水平的波動(dòng)，使得通貨膨脹變得難以預(yù)測(cè)，企業(yè)之間簽定的長(zhǎng)期貿(mào)易合同充滿價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；在金融領(lǐng)域，物價(jià)波動(dòng)造成名義利率與實(shí)際利率相脫節(jié)，利率不能真實(shí)反映借貸市場(chǎng)上的資金供求狀況。］.金融工程如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的操作。參考答案：［金融工程以金融衍生工具的應(yīng)用作為風(fēng)險(xiǎn)管理的主要手段，將分散在社會(huì)經(jīng)濟(jì)各個(gè)角落里的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等集中到衍生品交易市場(chǎng)中集中匹配，然后分割、包裝并重新分配，使套期保值者通過(guò)一定方法規(guī)避營(yíng)業(yè)中的大部分風(fēng)險(xiǎn)，不承擔(dān)或只承擔(dān)極少一部分風(fēng)險(xiǎn)（如在期貨市場(chǎng)上的套期保值要承擔(dān)基差風(fēng)險(xiǎn)，期權(quán)交易要承擔(dān)期權(quán)費(fèi)等）。由于衍生品交易的杠桿比率高，可以使套期保值者以較小的代價(jià)、少量的資金而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。］.金融自由化的重要內(nèi)容參考答案：［利率自由化、信貸市場(chǎng)證券化和國(guó)際化、金融業(yè)務(wù)綜合化和自由化是上世紀(jì)80年代以來(lái)金融自由化的重要內(nèi)容。］.金融工程與傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段相比具有哪些優(yōu)勢(shì)。參考答案：［一是它具有更高的準(zhǔn)確性和時(shí)效性。二是它的成本優(yōu)勢(shì)。三是它的靈活性。（具體見(jiàn)原書P7）］.金融創(chuàng)新的突出表現(xiàn)。參考答