種業(yè)深度報告發(fā)展趨勢及主要作物和公司分析

種業(yè)深度報告-發(fā)展趨勢及主要作物和公司分析1.種子行業(yè)簡介1.1

種子行業(yè)處于農業(yè)生產的上游種子行業(yè)處于農業(yè)生產的上游。農業(yè)生產指農作物的生產活動，農作物包括糧、棉、油、

麻、絲、茶、糖、菜、煙、果、藥等。農業(yè)生產流程一般包括農田基本建設，土壤耕作，

播種及栽植，田間管理，收割及農田運輸。在上游端，種子被稱作是農業(yè)的“芯片”，因

此，種子的培育成為上游端最重要的一環(huán)。此外，用于提供營養(yǎng)的肥料和用于防治的農

藥，以及現(xiàn)代化農業(yè)中代替人為勞動力的先進農業(yè)機械是上游的其他組成部分。上游的

這些農資原料決定了農戶生產農作物約

4

成的成本。以玉米為例子，據(jù)農業(yè)農村網(wǎng)數(shù)據(jù)

顯示，全國

2018

年玉米種植的平均種子費用為

55.72

元/畝，占據(jù)玉米種植總成本的

5.33%。上游端其他的化肥費、農藥費和機械作業(yè)費分別占據(jù)種植總成本的

13.16%、1.64%

和

11.22%。中游端涉及了各種農作物的種植和生產。下游方面主要是農產品收割完成的

后續(xù)應用，主要有食用用途，工業(yè)加工，畜禽飼料等。1.2

我國種業(yè)起步較晚中國種子行業(yè)的發(fā)展始于建國初期。我國種業(yè)起步較晚，一直到新中國成立之后才得以

初步建立并緩慢發(fā)展。中國種業(yè)發(fā)展至今已有

70

余年，其中包括四個發(fā)展階段，分別是

自留種時期（1949

年-1957

年），初始育種期（1958

年-1977

年），初始工業(yè)化期（1978

年-1999

年）以及初始市場化期（2000

年至今）。2.我國種業(yè)市場規(guī)模保持增長，競爭格局相對分散2.1

種業(yè)市場規(guī)模保持增長全球種業(yè)市場規(guī)模保持增長。根據(jù)全球農業(yè)市場調研公司

Kynetec統(tǒng)計，全球種業(yè)市場

規(guī)模（以出廠價格計算市場銷售額）由

2014

年的

423

億美元增長至

2020

年

463

億美元，

年均復合增長率約為

1.5%。預計到

2025

年，全球種業(yè)整體市場規(guī)模將增長至

527

億美

元，年均復合增速約為

2.6%，增長驅動力主要來自于生物育種滲透率不斷上升、雜交作

物的推廣、消費者對植物蛋白和蔬菜的需求不斷上升等。中國種業(yè)市場規(guī)模居全球第二，增速快于全球市場。根據(jù)全球農業(yè)市場調研公司

Kynetec統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國種業(yè)市場規(guī)模（以出廠價格計算市場銷售額）由

2014

年的

482

億元增

長至

2020

年

552

億元，年均復合增長率約為

2.3%。我國種業(yè)市場規(guī)模已居全球第二，

僅次于美國，2020

年在全球市場占比達到

18.34%。預計到

2025

年，中國種業(yè)市場規(guī)模

將增長至

732

億元，年均復合增速約為

5.8%，在全球市場占比將提升至

21.37%。我國

種業(yè)市場規(guī)模未來增長的驅動力主要來自生物育種、消費升級拉動高端蔬菜種子需求快

速增長等。2.2

我國種業(yè)競爭格局相對分散全球種業(yè)市場集中度較高。根據(jù)全球農業(yè)市場調研公司

Kynetec統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020

年全球

種業(yè)市場

CR5

達到

52%，市場份額主要集中在拜耳、科迪華、先正達集團、巴斯夫和

Vilmorin。這幾大龍頭

2020

年全球市場份額分別約為

20%、17%、7%、4%和

4%。中國種業(yè)市場分散。根據(jù)全國農業(yè)技術推廣服務中心和灼識咨詢統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020

年中國

種業(yè)市場

CR5

僅為

12%，遠遠低于全球市場集中度。市場份額靠前的企業(yè)主要包括隆平

高科、先正達集團、北大荒墾豐種業(yè)、江蘇大華種業(yè)和廣東鮮美種苗。這幾大龍頭

2020

年中國市場份額分別僅為

4%、3%、2%、2%和

1%。3.種子行業(yè)發(fā)展驅動力3.1

多方政策支持國家政策對種業(yè)發(fā)展起到關鍵作用。近年來，國家越發(fā)重視糧食安全和種業(yè)發(fā)展，出臺

了多項規(guī)定促進種質資源庫建立，保護新品種知識產權并鼓勵種業(yè)商業(yè)化。1997

年，國

務院出臺《植物新品種保護條例》，規(guī)定完成育種的單位或個人對品種享有排他的獨占權，

規(guī)定植物新品種的審定由政府部門進行，初步形成了種業(yè)研發(fā)的知識產權保護。2000

年，

《中華人民共和國種子法》出臺，開始鼓勵單位和個人從事良種選育和開發(fā)，并進一步明確

保護植物新品種權所有人的合法權益，促進種業(yè)發(fā)展。2016

年《中華人民共和國種子法》重

新修訂，對此前規(guī)定的種子新品種由政府審定變更為允許符合規(guī)定條件的種子企業(yè)對其自主

研發(fā)的主要農作物品種可以自行按照審定辦法完成試驗，達到審定標準的，品種審定委員會

應當頒發(fā)審定證書。我國歷年一號文件多次提到支持種業(yè)發(fā)展。從歷年的一號文件內容來看，我國非常重視

種業(yè)的科研發(fā)展。在

2004

年至

2008

年期間，我國農業(yè)科研以國家資金支持，院校公益

性科研為主，不斷提高國家科技投入用于農業(yè)科研的比重，并通過持續(xù)增加良種補貼來

推廣優(yōu)質種子的應用。自

2009

年起，我國逐漸重視種業(yè)龍頭企業(yè)的發(fā)展，在一號文件中

多次提到培育重大農業(yè)龍頭企業(yè)，由院校公益性科研逐步過渡至龍頭企業(yè)承擔農業(yè)科研，

關注優(yōu)勢新品種育種項目的推進。自

2019

年起，我國一號文件對種業(yè)發(fā)展的支持開始

向建立豐富優(yōu)質的種質資源庫，為種業(yè)企業(yè)科研提供支持轉變。2021

年密集出臺種業(yè)相關文件。今年以來，我國加大對種業(yè)的支持與保護力度，密集出

臺相關政策文件。2021

年

2

月，我國發(fā)布的一號文件再次強調要打好種業(yè)翻身仗，加強

種質資源保護開發(fā)利用，給予育種研究項目給予長期支持，支持種業(yè)龍頭建立健全商業(yè)

化育種體系。2021

年

7

月，農業(yè)農村部印發(fā)《關于開展保護種業(yè)知識產權專項整治行動

的通知》全面推進種業(yè)監(jiān)管，并集中開展種業(yè)知識產權保護專項整治行動。2021

年

9

月

印發(fā)的《種業(yè)振興行動方案》，是繼

1962

年出臺《關于加強種子工作的決定》后，國家

再次對種業(yè)發(fā)展做出的重要部署。此次《種業(yè)振興行動方案》提出了要全面加強種質資

源保護利用、大力推進種業(yè)創(chuàng)新攻關、扶持優(yōu)勢種業(yè)企業(yè)發(fā)展、提升種業(yè)基地建設水平、

嚴厲打擊套牌侵權等違法行為五大行動，明確了分物種、分階段的具體目標與任務，為

我國種業(yè)的后續(xù)發(fā)展提供了有力支撐。3.2

研發(fā)能力研發(fā)能力是種業(yè)發(fā)展的核心驅動力。從全球種業(yè)巨頭的發(fā)展歷史來看，核心技術是種業(yè)

競爭的關鍵。以原全球種業(yè)巨頭孟山都為例，孟山都原為農化集團，以農達除草劑為核

心產品。1996

年公司推出了抗農達大豆，實現(xiàn)了種子與農化產品捆綁銷售，成功踏入農

業(yè)巨頭領域，憑借強大的研發(fā)實力產生核心競爭力。早期美國種業(yè)同樣以院校科研為主，孟山都等強大的農業(yè)巨頭研發(fā)投入超越公共支出是美國種業(yè)進入快速發(fā)展期的主要驅

動因素。因此，我國同樣需要重視種子企業(yè)的研發(fā)實力，充分利用市場導向促進種業(yè)發(fā)

展。我國種業(yè)研發(fā)以院校為主，研產分離。我國作為農業(yè)大國，農業(yè)科研實力不容小覷，但

過往繁瑣的審定流程導致種子企業(yè)缺乏研發(fā)動力，以銷售為主，而我國的種業(yè)研發(fā)則以

國家出資，院校公益性科研為主，容易產生研產分離的現(xiàn)象，即研發(fā)成果與企業(yè)生產需

求不符合，或研發(fā)成果不適合大面積推廣。根據(jù)《2021

中國農業(yè)產業(yè)發(fā)展報告》顯示，

2004

年至

2018

年我國農業(yè)基于產出的技術效率指數(shù)

OTEI僅增長

4.80%，其中三大主糧

的技術效率指數(shù)多為負值。這表明我國過往以院校為核心的種業(yè)技術發(fā)展存在研產分離

的現(xiàn)象，研究產生的技術成果未能得到廣泛推廣或技術并不能較好的提高生產效率、降

低生產成本等。我國的種子企業(yè)研發(fā)支出較低。在國際種子市場上，世界種業(yè)前四大巨頭，拜爾、巴斯

夫、科迪華和先正達的研發(fā)水平和能力都處于行業(yè)的頂尖，而我國種子企業(yè)的研發(fā)支出

普遍較低。從研發(fā)支出來看，A股上市公司的研發(fā)支出在

2016

年《中華人民共和國種子

法》修訂審定條例，允許企業(yè)自行試驗后進入了一輪新的快速增長期，但

2019

年出現(xiàn)下

滑趨勢。A股上市公司的研發(fā)支出合計最高不超過

7

億元，遠低于巴斯夫、先正達、科

迪華等全球種業(yè)龍頭

2020

年平均超

110

億元的研發(fā)支出。從研發(fā)支出占比來看，國內

隆平高科的研發(fā)投入占比最為突出，達到

10%，其他上市種業(yè)公司研發(fā)投入占營收比重

普遍在

6%以下。根據(jù)聯(lián)合國糧農組織數(shù)據(jù)，中國在

2019

年的糧食總產量接近

6.64

億

噸，約為全球糧食總產量的

24.4%，是全球第一糧食生產大國。但是，中國糧食產量與

國內種企的育種研發(fā)水平嚴重不匹配。立法保護產權，放寬審批限制，促進企業(yè)提高研發(fā)能力。在

2016

年前，我國對植物新

品種的知識產權保護力度不足，審定流程較為繁瑣嚴格，導致私企研發(fā)動力較弱，企業(yè)

缺乏核心競爭力。隨著我國對知識產權的保護日益完善及種業(yè)審定流程逐步放松，我國

涌現(xiàn)了一大批種業(yè)企業(yè)。2016

年《中華人民共和國種子法》修訂后規(guī)定，只要符合規(guī)定

的種子企業(yè)，對其自主研發(fā)的主要農作物品種可以按照審定辦法自行完成試驗，達到審

定標準的，品種審定委員會應當頒發(fā)審定證書。該規(guī)定頒布后，我國種子企業(yè)新品種的

審定流程被大大縮短，效率大幅提高，刺激了種子企業(yè)的研發(fā)積極性。國內種業(yè)競爭也

因此加劇，導致中小種子企業(yè)在缺乏核心技術的情況下更容易被淘汰，倒逼企業(yè)提高研

發(fā)能力。3.3

并購整合并購整合是種業(yè)的發(fā)展趨勢。技術進步是提升農業(yè)生產效率的主要因素，而并購整合則

是推動種業(yè)企業(yè)研發(fā)能力提高的重要驅動因素。在主要種業(yè)企業(yè)的知識產權保護下，中

小種業(yè)企業(yè)難以突破大型種業(yè)企業(yè)形成的技術封鎖。由于選種育種存在時間長、多輪育

種時間不確定等問題，種業(yè)企業(yè)的研發(fā)本身具有投入高、耗時長、成果出產率不高等特

點，中小型種業(yè)企業(yè)缺乏資金和技術，難以形成有效的研發(fā)實力。因此并購整合以迅速

提升規(guī)模，增強研發(fā)實力成為未來種業(yè)企業(yè)的發(fā)展趨勢。從世界種業(yè)巨頭的發(fā)展趨勢來看，行業(yè)集中度不斷提高。在

21

世紀初，世界種業(yè)初步

形成了以杜邦、先鋒、拜爾、孟山都、陶氏、巴斯夫六大農化集團為主的競爭格局，自

2015

年開始，行業(yè)掀起了并購整合的浪潮，2015

年陶氏化學與杜邦先鋒合并成立新公

司陶氏杜邦；2016

年中國化工集團成功收購先正達集團；同年拜爾收購孟山都。2019

年

陶氏杜邦拆分了農業(yè)部門成立科迪華，六大集團整合為四大集團，行業(yè)集中度進一步提

升。4.轉基因技術有望成為行業(yè)未來發(fā)展趨勢4.1

轉基因育種技術簡介生物育種是培育優(yōu)良生物的生物學技術。生物育種是利用遺傳學、細胞生物學、現(xiàn)代生

物工程技術等方法原理培育生物新品種的過程，體現(xiàn)著當代生物科學研究的最新成果及

其應用。全球生物育種市場規(guī)模有望加速增長。根據(jù)先正達招股說明書，Kynetec數(shù)據(jù)顯示，2015-

2020

年，全球生物育種試產規(guī)模從

210

億美元上升至

224

億美元，CAGR為

1.3%。由于

生物育種在北美和南美的滲透率較高，從而導致市場規(guī)模增速放緩。根據(jù)

Kynetec，2020

年生物育種在全球種業(yè)市場中的占比約為

48.5%。根據(jù)先正達招股說明書，預計全球生

物育種市場規(guī)模在

2025

年將達到

264

億美元，2020-2025

年復合增長率為

3.3%，預計

生物育種在中國的推廣應用將成為市場增速上行的原因之一。轉基因技術是現(xiàn)代生物技術的核心，而轉基因育種是生物育種的一種。轉基因技術是利

用現(xiàn)代生物技術，將人們期望的目標基因，經過人工分離、重組后，導入并整合到生物

體的基因組中，從而改善生物原有的性狀或賦予其新的優(yōu)良性狀。除了轉入新的外源基

因外，還可以通過轉基因技術對生物體基因的加工、敲除、屏蔽等方法改變生物體的遺

傳特性，獲得人們希望得到的性狀。運用轉基因技術培育高產、優(yōu)質、多抗、高效的新

品種，能夠降低農藥、肥料投入，對緩解資源約束、保護生態(tài)環(huán)境、改善產品品質、拓

展農業(yè)功能等具有重要作用。轉基因技術被廣泛應用于社會各個領域，常見的有轉基因

農作物、轉基因疫苗、轉基因食品等。含有轉基因作物成分的食品被稱之為轉基因食品，

與非轉基因食品具有同樣的安全性。轉基因育種和傳統(tǒng)育種技術一脈相承。育種技術主要包括馴化、人工育種、誘變育種、雜交育種、分子標記輔助育種、轉基因育種等。育種技術不斷發(fā)展，育種效率不斷得以

提升。轉基因育種和傳統(tǒng)育種技術一脈相承，本質上都是通過改變基因的組成來獲得優(yōu)

良性狀。相對傳統(tǒng)育種而言，轉基因育種的社會經濟效應更顯著。作物轉基因育種，利

用轉基因技術培育作物優(yōu)良品