數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈專題研究“東數(shù)西算”的行業(yè)趨勢(shì)和投資機(jī)會(huì)

數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈專題研究：“東數(shù)西算”的行業(yè)趨勢(shì)和投資機(jī)會(huì)1.

“東數(shù)西算”是數(shù)字經(jīng)濟(jì)和“雙碳”的重要抓手2022年2月，國(guó)家發(fā)改委等部門聯(lián)合印發(fā)通知，同意在京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝、內(nèi)蒙古、貴州、甘肅、寧夏等8地啟動(dòng)建設(shè)國(guó)家算力樞紐節(jié)點(diǎn)，并規(guī)劃了10個(gè)國(guó)家數(shù)據(jù)中心集群，“東數(shù)西算”工程正式全面啟動(dòng)。通俗理解，“東數(shù)西算”是指通過(guò)構(gòu)建一條“信息通道”，把東部的數(shù)據(jù)“輸送”到西部進(jìn)行存儲(chǔ)和計(jì)算，在西部建立國(guó)家算力樞紐節(jié)點(diǎn)，改善數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施不平衡的布局，發(fā)揮數(shù)據(jù)資產(chǎn)的最優(yōu)價(jià)值?！皷|數(shù)西算”的增量信息在于理順了流量基建產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展邏輯。（1）數(shù)字經(jīng)濟(jì)的本身需求。“東數(shù)西算”本質(zhì)上是聚焦于數(shù)據(jù)這一生產(chǎn)要素的資源配置效率提升。據(jù)發(fā)改委，“全社會(huì)對(duì)算力需求仍十分迫切，預(yù)計(jì)每年仍將以20%以上的速度快速增長(zhǎng)”，需求景氣度高。數(shù)字經(jīng)濟(jì)是我國(guó)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力的關(guān)鍵抓手；高層強(qiáng)調(diào)數(shù)字經(jīng)濟(jì)，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化是當(dāng)前傳統(tǒng)行業(yè)效率提升的必由之路，也是科技環(huán)節(jié)價(jià)值延伸的重要路徑。其中新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與產(chǎn)業(yè)數(shù)字化是重要方向，核心是“5G網(wǎng)絡(luò)、全國(guó)一體化數(shù)據(jù)中心體系、國(guó)家產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”。（2）碳中和、碳達(dá)峰的“3060”框架指引。數(shù)據(jù)中心和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的能耗產(chǎn)出有二重性：IDC每耗費(fèi)一度電，一方面為IDC運(yùn)營(yíng)企業(yè)貢獻(xiàn)了一定運(yùn)營(yíng)產(chǎn)值，另一方面為運(yùn)行在其上的各種云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等應(yīng)用類產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)了大量運(yùn)營(yíng)產(chǎn)值。因此國(guó)家對(duì)于IDC行業(yè)的監(jiān)管方向是：推廣節(jié)能技術(shù)、提升資源利用率、推動(dòng)老舊小散向規(guī)?；?智能化邊緣轉(zhuǎn)型升級(jí)；而非一刀切。因此國(guó)家提出在西部建設(shè)國(guó)家級(jí)算力樞紐，目的是引導(dǎo)一部分高耗能的產(chǎn)業(yè)和需求走向西部，一方面有效就近消納西部綠色能源，另一方面也是共同富裕框架下的新經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)，同時(shí)也緩解東部能源需求的緊張局面。數(shù)據(jù)中心是高耗能環(huán)節(jié)，“碳中和、碳達(dá)峰”相當(dāng)于對(duì)IDC行業(yè)的“供給側(cè)改革”。我國(guó)數(shù)據(jù)中心能耗已占全社會(huì)總能耗的2%，占全國(guó)建筑總能耗的10%，相當(dāng)于三峽水電站全年的總發(fā)電量（988億kW·h）1。數(shù)據(jù)中心一般全年運(yùn)行要求不中斷，年運(yùn)行時(shí)長(zhǎng)達(dá)到8760小時(shí)。我國(guó)數(shù)據(jù)中心用電總量已經(jīng)超過(guò)了上海全社會(huì)用電總量（1566.7億kW·h），為1608.89億kW·h，占中國(guó)全社會(huì)用電量的2.35%，占第三產(chǎn)業(yè)用電量的14.9%；

2023年中國(guó)數(shù)據(jù)中心總用電量將達(dá)到2667.92億kW·h，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到10.64%2。在全社會(huì)數(shù)據(jù)與算力爆發(fā)的需求下，數(shù)據(jù)中心功耗密度不可避免地迅速提升。過(guò)去單個(gè)機(jī)柜功率一般在3-6kW左右，而高性能超算數(shù)據(jù)中心的機(jī)柜功率可以達(dá)到20-30kW，一個(gè)10萬(wàn)服務(wù)器規(guī)模的數(shù)據(jù)中心功率可達(dá)4.5萬(wàn)kW，年耗電量可達(dá)4億kW·h。整體減碳空間極大。當(dāng)前我國(guó)數(shù)據(jù)中心行業(yè)70%左右的電力供應(yīng)仍來(lái)自煤電，清潔能源的替代空間極大；內(nèi)部ICT設(shè)備以及散熱系統(tǒng)需要消耗大量電能，其中冷卻成本占到總能源成本的50%。而ICT設(shè)備-直流交流電源設(shè)備-配電設(shè)備-UPS-散熱設(shè)備鏈條上每個(gè)環(huán)節(jié)都可以通過(guò)集約化、定制化以及新技術(shù)替代的方式實(shí)現(xiàn)能耗節(jié)約。3因此我們認(rèn)為，“東數(shù)西算”的戰(zhàn)略定位極高，可與“南水北調(diào)”等國(guó)家級(jí)工程并列。2.供需彼此拉動(dòng)，格局優(yōu)化與產(chǎn)能增加并存“東數(shù)西算”政策核心是對(duì)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行分類、分級(jí)管理，完善供給配套設(shè)施，從需求端進(jìn)一步引導(dǎo)格局優(yōu)化和產(chǎn)能增加。我國(guó)數(shù)據(jù)中心行業(yè)東西地區(qū)供給分布極不均衡，原因是需求是決定數(shù)據(jù)中心供給分布。受地域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響，我國(guó)數(shù)據(jù)中心的供給分布“東多西少”，需求分部也集中在東部地區(qū)，且東部核心地區(qū)供不應(yīng)求、西部大部分地區(qū)供大于求。具體而言：數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)地理位置敏感。云廠商考慮業(yè)務(wù)部署、災(zāi)備隔離、網(wǎng)絡(luò)時(shí)延等因素，其數(shù)據(jù)中心需求走向“大基地”策略，即全國(guó)分區(qū)、區(qū)域集群。一般在某一個(gè)大區(qū)（Region）內(nèi)會(huì)分別部署若干個(gè)Area，并分別部署不同的Zone（對(duì)應(yīng)物理上的數(shù)據(jù)中心節(jié)點(diǎn)）。因此，云廠商在選擇IDC供應(yīng)商時(shí)一般會(huì)考慮：是否與現(xiàn)有Zone資源距離足夠近，以滿足集群化的策略；是否與已有規(guī)劃形成比較合理的物理布局（比如星型、三角形、直線型）；

在此基礎(chǔ)上，水電、土地、網(wǎng)絡(luò)等資源是否充足且便利。此外，不同下游業(yè)務(wù)對(duì)信號(hào)傳輸和網(wǎng)絡(luò)跳轉(zhuǎn)時(shí)延的要求不同，因此IDC在選址時(shí)同樣需要考慮與骨干網(wǎng)節(jié)點(diǎn)的物理距離。東部地區(qū)高價(jià)值量業(yè)務(wù)集中，數(shù)據(jù)中心的預(yù)期回報(bào)率高于西部地區(qū)，導(dǎo)致供給隨業(yè)務(wù)需求集中。以視頻、游戲、電商、支付等為代表的新經(jīng)濟(jì)應(yīng)用附加值高，應(yīng)用的消費(fèi)量與地區(qū)平均經(jīng)濟(jì)水平掛鉤，導(dǎo)致東部地區(qū)流量與算力需求相對(duì)集中；相關(guān)的信息基礎(chǔ)設(shè)施也就近分布，數(shù)據(jù)中心整體利用率水平、現(xiàn)金流與收益水平均高于西部地區(qū)，進(jìn)而吸引更多資金投向東部地區(qū)的項(xiàng)目供給。這一現(xiàn)狀僅憑市場(chǎng)力量難以改變。以數(shù)據(jù)中心為代表的信息基建經(jīng)歷了“促進(jìn)培育-產(chǎn)業(yè)示范-高層統(tǒng)籌”的發(fā)展階段，當(dāng)前政策以平衡能耗與經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)為主基調(diào)。長(zhǎng)期方向是分類、分級(jí)管理，推廣節(jié)能技術(shù)、提升資源利用率、推動(dòng)老舊小散向規(guī)?；?智能化邊緣轉(zhuǎn)型升級(jí)。在能耗與電網(wǎng)負(fù)載的壓力下，2019年后國(guó)內(nèi)各主要城市也均已明確數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)政策。政府主要考慮GDP貢獻(xiàn)、能源分布、就業(yè)崗位、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等因素制定政策，北上深等一線地區(qū)以不同程度的能耗政策限制高能耗數(shù)據(jù)中心的無(wú)序發(fā)展。此外全國(guó)性政策也對(duì)IDC區(qū)域分布做了指導(dǎo)。云廠商視角下，數(shù)據(jù)中心的投資初步體現(xiàn)了集群化的特征。本土具有高度影響力的云服務(wù)與內(nèi)容廠商，在投資端通過(guò)高度集中的“大基地”與“集群化”戰(zhàn)略使數(shù)據(jù)中心以及設(shè)備產(chǎn)業(yè)形成規(guī)模效應(yīng)。規(guī)模化有利于云廠商在達(dá)到同等信息化水平的前提下能夠有效降低各類開(kāi)支的單位成本，例如土地、水電、網(wǎng)絡(luò)等；同時(shí)僅有少數(shù)配套供應(yīng)商能夠入圍云廠商的服務(wù)體系，各類配套硬件與設(shè)施將體現(xiàn)集約化、頭部集中的趨勢(shì)。東數(shù)西算”具體實(shí)施步驟：首先確定8大樞紐（京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝、內(nèi)蒙古、貴州、甘肅、寧夏），其次是設(shè)立數(shù)據(jù)中心集群，參考原有的布局，在各個(gè)集群內(nèi)部規(guī)劃具體的“起步區(qū)”，一般是區(qū)縣或者產(chǎn)業(yè)園區(qū)。不同樞紐的定位差異巨大，體現(xiàn)了“分類、分級(jí)管理，引導(dǎo)格局優(yōu)化和效率提升”的統(tǒng)籌思路。我們查閱國(guó)家發(fā)改委批復(fù)各地的穩(wěn)健，對(duì)各地樞紐的定位明確區(qū)分為實(shí)時(shí)算力需求和非實(shí)時(shí)算力需求。例如京津冀周邊的懷來(lái)縣、張北縣、宣化區(qū)，定位是積極承接北京等地實(shí)時(shí)性算力需求，構(gòu)建輻射華北、東北乃至全國(guó)的實(shí)時(shí)性算力中心；長(zhǎng)三角樞紐包括長(zhǎng)三角一體化發(fā)展示范區(qū)和蕪湖，其中長(zhǎng)三角示范區(qū)數(shù)據(jù)中心集群起步區(qū)為上海市青浦區(qū)、江蘇省蘇州市吳江區(qū)、浙江省嘉興市；粵港澳大灣區(qū)的起步區(qū)邊界為韶關(guān)高新區(qū)。以上東部節(jié)點(diǎn)的定位都是承接實(shí)時(shí)性的算力需求。而臨近的內(nèi)蒙古則是和林格爾新區(qū)和集寧大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園；甘肅樞紐的起步區(qū)則是慶陽(yáng)，定位是綠色、集約、安全；貴州則是以支持長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)等為主。西部節(jié)點(diǎn)的定位是承接非實(shí)時(shí)算力需求。因此我們可以看出，“東數(shù)西算”工程的核心精神是要對(duì)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行分類、分級(jí)，并非在能耗壓力下把東部的固有需求強(qiáng)行遷移到西部、從而東部需求受損。我們核心的觀點(diǎn)認(rèn)為：對(duì)于東部是格局優(yōu)化，對(duì)于西部是增加需求，對(duì)于存量是優(yōu)化升級(jí)、優(yōu)勝劣汰。1）首先東部地區(qū)的數(shù)據(jù)中心行業(yè)預(yù)計(jì)受益而非受損，因?yàn)楦窬謨?yōu)化。過(guò)去數(shù)據(jù)中心行業(yè)的發(fā)展較少向上穿透到具體業(yè)務(wù)，對(duì)機(jī)房建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)也沒(méi)有特別強(qiáng)制性的要求，導(dǎo)致東部地區(qū)有效或無(wú)效的供給相對(duì)集中且擁擠，高價(jià)值量的核心項(xiàng)目推進(jìn)受到較大影響，地方政府的能耗政策相對(duì)嚴(yán)格，造成的局面就是：數(shù)據(jù)中心行業(yè)東強(qiáng)西弱，雖然整體行業(yè)規(guī)模、機(jī)柜供給量增長(zhǎng)顯著，但是很多項(xiàng)目與公司的收益相對(duì)一般。而當(dāng)前“東數(shù)西算”政策的導(dǎo)向，是將需求分成兩大類，其中京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)等東部樞紐將主要滿足對(duì)網(wǎng)絡(luò)要求較高的業(yè)務(wù)，例如工業(yè)、金融、醫(yī)療、視頻、AI等；而西部樞紐主要承接后臺(tái)加工、離線分析、存儲(chǔ)備份等業(yè)務(wù)。當(dāng)前一線城市北上深普遍對(duì)數(shù)據(jù)中心能耗有嚴(yán)格的限制，必然導(dǎo)致需求外溢到環(huán)一線和二三線，“東數(shù)西算”

相當(dāng)于把這些需求進(jìn)行了規(guī)范化的導(dǎo)流；未來(lái)新增資源以及存量升級(jí)后的資源，都會(huì)圍繞著這些大型樞紐進(jìn)行布局。因此，對(duì)于東部的頭部專業(yè)IDC廠商而言，整體競(jìng)爭(zhēng)格局大大優(yōu)化，可以更加專注地聚焦在高價(jià)值量的