四川省宜賓市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)匯總（含答案）

四川省宜賓市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)匯總（含答案）學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.下列各項(xiàng)中，可能會(huì)使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間相分離的預(yù)算方法是()。A.增量預(yù)算法B.彈性預(yù)算法C.滾動(dòng)預(yù)算法D.零售預(yù)算法

2.

第

14

題

甲公司將應(yīng)收賬款800萬(wàn)元出售給某銀行，出售價(jià)格520萬(wàn)元，出售后，收款風(fēng)險(xiǎn)由銀行承擔(dān)，不附追索權(quán)。該應(yīng)收賬款已計(jì)提壞賬準(zhǔn)備180萬(wàn)元，不考慮其他相關(guān)稅費(fèi)，則由于此筆業(yè)務(wù)，將使甲公司產(chǎn)生（）。

A.管理費(fèi)用100萬(wàn)元B.營(yíng)業(yè)外支出100萬(wàn)元C.財(cái)務(wù)費(fèi)用100萬(wàn)元D.營(yíng)業(yè)外收入100萬(wàn)元

3.下列各項(xiàng)中，不影響股東額變動(dòng)的股利支付形式是()。

A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.負(fù)債股利D.財(cái)產(chǎn)股利

4.謂的最佳資本結(jié)構(gòu)，是指（）。

A.企業(yè)平均資本成本率最高，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)

B.企業(yè)平均資本成本率最低，企業(yè)價(jià)值最小的資本結(jié)構(gòu)

C.企業(yè)平均資本成本率最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)

D.企業(yè)平均資本成本率最高，企業(yè)價(jià)值最小的資本結(jié)構(gòu)

5.關(guān)于已獲利息倍數(shù)的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.已獲利息倍數(shù)不僅反映了獲利能力而且反映了獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度

B.已獲利息倍數(shù)等于稅前利潤(rùn)與利息支出的比率

C.已獲利息倍數(shù)是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)

D.在進(jìn)行已獲利息倍數(shù)指標(biāo)的同行業(yè)比較分析時(shí)，從穩(wěn)健的角度出發(fā)應(yīng)以本企業(yè)該指標(biāo)最低的年度數(shù)據(jù)作為分析依據(jù)

6.

第

8

題

在其他因素一定，且息稅前利潤(rùn)大于0的情況下，下列可以導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)提高的是（）。

7.某公司于2008年1月1日從租賃公司租人一套設(shè)備，價(jià)值為50萬(wàn)元，租期5年，租賃期滿預(yù)計(jì)殘值為10萬(wàn)元，歸租賃公司，租賃的折現(xiàn)率為10％，租金在每年年初支付，則每期租金為()元(保留整數(shù))。已知：(P／F，10％，5)=0．6209，(P／A，10％，4)=3．1699。

A.157734B.115519C.105017D.100000

8.在確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，成本模式、存貨模式和隨機(jī)模型均需考慮的因素是（）。

A.持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本B.固定性轉(zhuǎn)換成本C.現(xiàn)金短缺成本D.現(xiàn)金管理費(fèi)用

9.

第

4

題

（）是股票的所有權(quán)和領(lǐng)取股息的權(quán)利分離的日期。

A.預(yù)案公布日B.股權(quán)登記日C.除息日D.股利發(fā)放日

10.下列各項(xiàng)中，會(huì)降低原債權(quán)人債權(quán)價(jià)值的是（）。

A.改善經(jīng)營(yíng)環(huán)境B.擴(kuò)大賒銷比重C.舉借新債D.發(fā)行新股

11.關(guān)于封閉式基金和開放式基金，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.封閉式基金需要在招募說(shuō)明書中列明其基金規(guī)模，開放式基金沒(méi)有規(guī)模限制

B.封閉式基金的交易價(jià)格取決于每單位資產(chǎn)凈值的大小

C.封閉式基金有固定的封閉期，開放式基金沒(méi)有

D.封閉式基金只能在證券交易所或者柜臺(tái)市場(chǎng)出售

12.固定股利支付率政策是指()。

A.先將投資所需的權(quán)益資本從盈余中留存，然后將剩余的盈余作為股利予以分配

B.將每年發(fā)放的股利固定在某一固定的水平上并在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)不變，只有盈余顯著增長(zhǎng)時(shí)才提高股利發(fā)放額

C.公司確定一個(gè)股利占凈利潤(rùn)的比例，長(zhǎng)期按此比例支付股利

D.公司一般情況下支付固定的數(shù)額較低的股利，盈余多的年份發(fā)放額外股利，

13.

14.在基期成本費(fèi)用水平的基礎(chǔ)上，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量及有關(guān)降低成本的措施，通過(guò)調(diào)整有關(guān)原有成本項(xiàng)目而編制的預(yù)算，稱為（）

A.彈性預(yù)算B.零基預(yù)算C.增量預(yù)算D.滾動(dòng)預(yù)算

15.

第

24

題

產(chǎn)品壽命周期是指產(chǎn)品從投入市場(chǎng)到退出市場(chǎng)所經(jīng)歷的時(shí)間，以下不屬于產(chǎn)品壽命期劃分階段的是（）。

16.成本的可控和不可控，隨著條件的變化可能發(fā)生相互轉(zhuǎn)化。下列表述中，不正確的說(shuō)法是()。

A.高層次責(zé)任中心的不可控成本，對(duì)于較低層次的責(zé)任中心來(lái)說(shuō)，一定是不可控的

B.低層次責(zé)任中心的不可控成本，對(duì)于較高層次的責(zé)任中心來(lái)說(shuō)，一定是可控的

C.某一責(zé)任中心的不可控成本，對(duì)于另一個(gè)責(zé)任中心來(lái)說(shuō)則可能是可控的

D.某些從短期看屬于不可控的成本，從較長(zhǎng)的期間看，可能又成為可控成本

17.以下關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的敘述中，錯(cuò)誤的是（）。

A.資金時(shí)間價(jià)值是指－定量資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額

B.資金時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)、沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均利潤(rùn)率

C.根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值理論，可以將某－時(shí)點(diǎn)的資金金額折算為其他時(shí)點(diǎn)的金額

D.資金時(shí)間價(jià)值等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率減去純粹利率

18.

第

9

題

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)一定不等于（）。

A.普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率

B.息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率

C.基期息稅前利潤(rùn)/[基期息稅前利潤(rùn)一基期利息一基期融資租賃租金]

D.基期息稅前利潤(rùn)/（基期息稅前利潤(rùn)一基期利息）

19.

第

16

題

在不考慮籌款限制的前提下，下列籌資方式中個(gè)別資本成本最高的通常是（）。

20.（2018年）有種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)支付高現(xiàn)金股利可以減少管理者對(duì)自由現(xiàn)金流量的支配，從而在一定程度上抑制管理者的在職消費(fèi)，持這種觀點(diǎn)的股利分配理論是（）。

A.“手中鳥”理論B.信號(hào)傳遞理論C.所得稅差異理論D.代理理論

21.下列各項(xiàng)中，不會(huì)影響流動(dòng)比率的業(yè)務(wù)是（）

A.用現(xiàn)金購(gòu)買短期債券B.用現(xiàn)金購(gòu)買固定資產(chǎn)C.用存貨進(jìn)行對(duì)外長(zhǎng)期投資D.從銀行取得長(zhǎng)期借款

22.下列說(shuō)法不正確的是()。

A.企業(yè)實(shí)際發(fā)生的合理工資薪金支出，在企業(yè)所得稅稅前扣除時(shí)，不再受計(jì)稅工資或工效掛鉤扣除限額的限制，可以全額據(jù)實(shí)扣除

B.加速折舊法起到了延期納稅的作用

C.期初存貨如果計(jì)價(jià)過(guò)高，當(dāng)期的利潤(rùn)可能因此而相應(yīng)增加

D.如果企業(yè)盈利能力很強(qiáng)，為減輕稅負(fù)，可以采用加大產(chǎn)品中材料費(fèi)用的存貨計(jì)價(jià)方法，以減少當(dāng)期利潤(rùn)，推遲納稅

23.

第

15

題

某公司2007年1～4月份預(yù)計(jì)的銷售收入分別為100萬(wàn)元、200萬(wàn)元、300萬(wàn)元和400萬(wàn)元，每月材料采購(gòu)按照下月銷售收入的80%確定，采購(gòu)當(dāng)月付現(xiàn)60%，下月付現(xiàn)40%。假設(shè)沒(méi)有其他購(gòu)買業(yè)務(wù)，則2007年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目金額為（）萬(wàn)元。

A.148B.218C.128D.150

24.

第

12

題

標(biāo)準(zhǔn)差是各種可能的報(bào)酬率偏離（）的綜合差異。

A.期望報(bào)酬率B.概率C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D.實(shí)際報(bào)酬率

25.第

12

題

已知固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異為1000元，能量差異為-600元，效率差異為200元，則下列說(shuō)法不正確的是（）。

A.固定制造費(fèi)用成本差異為400元

B.固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異為-400元

C.固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異為-800元

D.固定制造費(fèi)用能力差異為-800元

二、多選題(20題)26.

第

32

題

吸收一定比例的負(fù)債資金，可能產(chǎn)生的結(jié)果有（）。

A．降低企業(yè)資金成本

B．加大企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

C．加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D．提高每股收益

27.在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，下列措施中有利于降低企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)的有()。

A.增加產(chǎn)品銷量B.提高產(chǎn)品單價(jià)C.提高資產(chǎn)負(fù)債率D.節(jié)約固定成本支出

28.

第

26

題

與債券投資相比，股票投資具有的特點(diǎn)是（）。

A.收益穩(wěn)定性差B.價(jià)格波動(dòng)大C.收益率低D.風(fēng)險(xiǎn)大

29.

第

28

題

應(yīng)收賬款主要功能包括（）。

30.下列指標(biāo)中，能夠反映資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的有()。

A.方差B.標(biāo)準(zhǔn)差C.期望值D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

31.下列各項(xiàng)中，屬于增量預(yù)算基本假定的是()。

A.未來(lái)預(yù)算期的費(fèi)用變動(dòng)是在現(xiàn)有費(fèi)用的基礎(chǔ)上調(diào)整的結(jié)果

B.預(yù)算費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)必須進(jìn)行調(diào)整

C.原有的各項(xiàng)開支都是合理的

D.現(xiàn)有的業(yè)務(wù)活動(dòng)為企業(yè)必需

32.

第

30

題

在現(xiàn)金收支兩條線管理模式下，對(duì)于支出環(huán)節(jié)，應(yīng)該本著（）的原則從收入戶按照支出預(yù)算安排將資金定期劃撥到支出戶，支出戶平均資金占用額應(yīng)壓縮到最低限度。

33.下列屬于資本資產(chǎn)定價(jià)模型建立的假設(shè)有（）。

A.市場(chǎng)是均衡的B.稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易C.不存在交易費(fèi)用D.市場(chǎng)參與者都是理性的

34.企業(yè)的收益分配應(yīng)當(dāng)遵循的原則包括()。

A.資與收益對(duì)等原則B.投資機(jī)會(huì)優(yōu)先原則C.兼顧各方利益原則D.分配與積累并重原則

35.下列各項(xiàng)中，可能導(dǎo)致企業(yè)權(quán)益乘數(shù)不變的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)有（）

A.賒購(gòu)原材料

B.用現(xiàn)金購(gòu)買債券（不考慮手續(xù)費(fèi)）

C.接受股東投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)

D.以固定資產(chǎn)對(duì)外投資（按賬面價(jià)值作價(jià)）

36.

第

35

題

關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的下列說(shuō)法正確的是（）。

A.如果市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬提高，則所有的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率都會(huì)提高，并且提高的數(shù)量相同

B.如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率提高，則所有的資產(chǎn)的必要收益率都會(huì)提高，并且提高的數(shù)量相同

C.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均容忍程度越低，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬越大

D.如果某資產(chǎn)β＝1，則該資產(chǎn)的必要收益率一市場(chǎng)平均收益率

37.上市公司股票被暫停上市的情形包括（）

A.公司最近三年連續(xù)虧損

B.公司有重大違法行為

C.公司不按規(guī)定公開其財(cái)務(wù)狀況，或?qū)ω?cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載

D.公司股本總額、股權(quán)分布發(fā)生變化、不再具備上市條件

38.

第

26

題

某年3月，甲、乙雙方簽訂了一份購(gòu)銷合同。合同約定甲方在6月30日前將貨物運(yùn)至乙方，乙方驗(yàn)貨付款，合同還約定違約金為總貨款的10％。甲方于6月15日將一半貨物通過(guò)火車發(fā)運(yùn)給乙方，乙方驗(yàn)貨后支付了一半貨款。其余貨物雖經(jīng)乙方多次催促，但遲至7月仍未交付，給乙方造成一定的損失。甲方要求乙方賠償損失并按合同約定支付總貨款10%違約金。乙方辯稱，7月初本地洪水暴發(fā)，致使自己無(wú)法履行合同義務(wù)，應(yīng)該免除違約責(zé)任。對(duì)此，下列說(shuō)法正確的有（）。

A.由于不可抗力，乙方前違約責(zé)任可以免除

B.乙方的違約責(zé)任可以部分免除

C.乙方應(yīng)承擔(dān)違約責(zé)任

D.如果在6月30日前發(fā)洪水，乙方及時(shí)通知甲方，能免除部分違約責(zé)任

39.

第

34

題

某投資項(xiàng)目的有關(guān)資料如下：固定資產(chǎn)投資200萬(wàn)元；無(wú)形資產(chǎn)投資50萬(wàn)元；其他資產(chǎn)投資20萬(wàn)元；流動(dòng)資金投資60萬(wàn)元；建設(shè)期為1年，建設(shè)期資本化利息10萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)為0。下列選項(xiàng)正確的有（）。

40.

第

29

題

在獨(dú)立方案中，選擇某一個(gè)方案并不排斥選擇另一個(gè)方案。就一組完全獨(dú)立的方案而言，其存在的前提條件有（）。

41.下列關(guān)于直接投資的稅務(wù)管理說(shuō)法正確的有（）

A.對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)從事國(guó)家需要重點(diǎn)扶持和鼓勵(lì)的投資，可以按投資額的一定比例抵扣應(yīng)納稅所得額

B.投資者進(jìn)行投資決策時(shí)，需要對(duì)投資地點(diǎn)的稅收待遇進(jìn)行考慮，充分利用優(yōu)惠政策

C.企業(yè)設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)如果不具有法人資格，則需由總機(jī)構(gòu)匯總計(jì)算并繳納企業(yè)所得稅

D.稅法規(guī)定，對(duì)于國(guó)家重點(diǎn)扶持的高新技術(shù)企業(yè)，按15%的稅率征收企業(yè)所得稅

42.

第

33

題

A公司和B公司各自出資50%成立C公司，C公司出資設(shè)立了D公司和E公司，擁有D公司和E公司各80%權(quán)益性資本，以下構(gòu)成關(guān)聯(lián)方關(guān)系的有（）。

A.D公司與E公司B.B公司與C公司C.E公司與B公司D.C公司與E公司E.B公司與D公司

43.下列說(shuō)法正確的有（）。

A.在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大

B.在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大

C.方差和標(biāo)準(zhǔn)離差是絕對(duì)數(shù)，因此只適用于期望值相同的決策方案的風(fēng)險(xiǎn)比較

D.標(biāo)準(zhǔn)離差率是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，因此借助標(biāo)準(zhǔn)離差率可以進(jìn)行期望值不同的決策比較

44.下列各項(xiàng)中，其數(shù)值等于預(yù)付年金終值系數(shù)的有()。A.(P／A，i，n)(1+i)

B.[(P／A，i，n—1)+1]

C.(F／A，i，n)(1+i)

D.[(F／A，i，n+1)一1]

45.

第

28

題

某債券的面值為1000元，每半年發(fā)放40元的利息，那么下列說(shuō)法正確的是（）。

A.半年的利率為4%B.票面利率為8%C.年實(shí)際利率為8%D.年實(shí)際利率為8.16%

三、判斷題(10題)46.在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的方法中，“接收”是一種通過(guò)所有者來(lái)約束經(jīng)營(yíng)者的方法。（）

A.是B.否

47.當(dāng)固定經(jīng)營(yíng)成本為零時(shí)，息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率等于產(chǎn)銷量的變動(dòng)率。()

A.是B.否

48.第

42

題

資產(chǎn)在確認(rèn)時(shí)不僅要符合資產(chǎn)的定義，還要同時(shí)滿足兩個(gè)資產(chǎn)確認(rèn)條件。（）

A.是B.否

49.

第

45

題

在債務(wù)重組過(guò)程中，當(dāng)債權(quán)人發(fā)生債務(wù)重組損失時(shí)，債務(wù)人一定產(chǎn)生資本公積。（）

A.是B.否

50.

第

45

題

經(jīng)營(yíng)杠桿不是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，只是放大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（）

A.是B.否

51.只要制定合理的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，就可以將企業(yè)大多數(shù)生產(chǎn)半成品或提供勞務(wù)的成本中心改造成自然利潤(rùn)中心。（）

A.是B.否

52.某商場(chǎng)季節(jié)性采購(gòu)一批商品，供應(yīng)商報(bào)價(jià)為1000萬(wàn)元，付款條件為“2．5／30，N／90”，目前該商場(chǎng)資金緊張，預(yù)計(jì)到第90天才有資金用于支付，則放棄折扣的成本率為15．38％。（）

A.是B.否

53.

第

44

題

企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是出于交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。（）

A.是B.否

54.按照股利的所得稅差異理論，股利政策與股價(jià)相關(guān)，由于稅負(fù)影響，企業(yè)應(yīng)采取高股利政策。()

A.是B.否

55.

第

41

題

股票回購(gòu)包括公開市場(chǎng)回購(gòu)和協(xié)議回購(gòu)兩種方式。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.（2）可以投資一項(xiàng)固定資產(chǎn)，不需要安裝，每年可以獲得500萬(wàn)元的凈現(xiàn)金流量，2．5年后報(bào)廢，假定無(wú)殘值。

要求：

（1）計(jì)算A債券的持有期年均收益率，判斷是否值得購(gòu)買；

（2）利用內(nèi)插法計(jì)算固定資產(chǎn)投資的內(nèi)含報(bào)酬率，確定是否值得投資；

（3）做出投資債券還是投資固定資產(chǎn)的決定。

57.

第

51

題

某公司2005、2006、2007年的有關(guān)資料如下表所示：2005年2006年2007年?duì)I業(yè)收入（萬(wàn)元）60007000凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）15001800年末資產(chǎn)總額（萬(wàn)元）620076008200年末負(fù)債總額（萬(wàn)元）240036004000年末普通股股數(shù)（萬(wàn)股）100010001000年末股票市價(jià)（元/股）3039.6現(xiàn)金股利（萬(wàn)元）450540年末股東權(quán)益總額380040004200

要求：

（1）計(jì)算2006、2007年的營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、平均每股凈資產(chǎn)、每股股利、股利支付率、市盈率（計(jì)算中涉及到資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)一律使用平均數(shù)計(jì)算，將計(jì)算結(jié)果填入下表）；2005年2006年2007年?duì)I業(yè)收入（萬(wàn)元）60007000凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）15001800年末資產(chǎn)總額（萬(wàn)元）620076008200年末負(fù)債總額（萬(wàn)元）240036004000年末普通股股數(shù)（萬(wàn)股）10001000lOOO年末股票市價(jià)（元/股）3039.6現(xiàn)金股利（萬(wàn)元）450540年末股東權(quán)益總額380040004200平均股東權(quán)益總額資產(chǎn)平均總額營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)平均每股凈資產(chǎn)每股股利（元/股）股利支付率市盈率（2）分析2007年?duì)I業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和平均每股凈資產(chǎn)變動(dòng)對(duì)每股收益的影響；

（3）利用杜邦財(cái)務(wù)分析體系對(duì)2007年該公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行評(píng)價(jià)；

（4）計(jì)算2007年的總杠桿系數(shù)。

58.某企業(yè)擬更新原設(shè)備，新舊設(shè)備的詳細(xì)資料如下。假設(shè)企業(yè)最低報(bào)酬率為10％，所得稅稅率為25％，按直線法計(jì)提折舊。要求：(1)計(jì)算繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)指標(biāo)：①舊設(shè)備的年折舊；②舊設(shè)備的賬面凈值；③舊設(shè)備的變現(xiàn)損益；④變現(xiàn)損失對(duì)稅的影響；⑤繼續(xù)使用舊設(shè)備的初始現(xiàn)金流量；⑥每年稅后付現(xiàn)成本；⑦每年折舊抵稅；⑧第3年年末殘值變現(xiàn)凈收益納稅；⑨第1年至第2年的相關(guān)現(xiàn)金流量；第3年的相關(guān)現(xiàn)金流量；⑩繼續(xù)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值。(2)若新設(shè)備的凈現(xiàn)值為-72670．83元，比較新舊設(shè)備年金成本，判斷是否應(yīng)更新。59.乙公司現(xiàn)有生產(chǎn)線已滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，鑒于其產(chǎn)品在市場(chǎng)上供不應(yīng)求，公司準(zhǔn)備購(gòu)置-條生產(chǎn)線，公司及生產(chǎn)線的相關(guān)資料如下：

資料一：乙公司生產(chǎn)線的購(gòu)置有兩個(gè)方案可供選擇；

A方案生產(chǎn)線的購(gòu)買成本為7200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用6年，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值率為10％，生產(chǎn)線投產(chǎn)時(shí)需要投入營(yíng)運(yùn)資金1200萬(wàn)元，以滿足日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要，生產(chǎn)線運(yùn)營(yíng)期滿時(shí)墊支的營(yíng)運(yùn)資金全部收回，生產(chǎn)線投入使用后，預(yù)計(jì)每年新增銷售收入11880萬(wàn)元，每年新增付現(xiàn)成本8800萬(wàn)元，假定生產(chǎn)線購(gòu)人后可立即投入使用。

B方案生產(chǎn)線的購(gòu)買成本為200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用8年，當(dāng)設(shè)定貼現(xiàn)率為12％時(shí)凈現(xiàn)值為3228.94萬(wàn)元。

資料二：乙公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％，不考慮其他相關(guān)稅金，公司要求的最低投資報(bào)酬率為12％，部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示：

貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表年度(n)12345678(P／F，12％，13)0.89290.79720.71180.63550.56740.50660.45230.4039(P／A，12％，n)0.89291.69012.40183.03733.60484.11144.56384.9676資料三：乙公司目前資本結(jié)構(gòu)(按市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算)為：總資本40000萬(wàn)元，其中債務(wù)資本1600元(市場(chǎng)價(jià)值等于其賬面價(jià)值，平均年利率為8％)，普通股股本24000萬(wàn)元(市價(jià)6元/股，4000萬(wàn)股)，公司今年的每股股利(DO)為0.3元，預(yù)計(jì)股利年增長(zhǎng)率為10％.且未來(lái)股利政策保持不變。

資料四：乙公司投資所需資金7200萬(wàn)元需要從外部籌措，有兩種方案可供選擇；方案-為全部增發(fā)普通股，增發(fā)價(jià)格為6元/股。方案二為全部發(fā)行債券，債券年利率為10％，按年支付利息，到期-次性歸還本金。假設(shè)不考慮籌資過(guò)程中發(fā)生的籌資費(fèi)用。乙公司預(yù)期的年息稅前利潤(rùn)為4500萬(wàn)元。

要求：

(1)根據(jù)資料-和資料二，計(jì)算A方案的下列指標(biāo)：

①投資期現(xiàn)金凈流量；②年折舊額；③生產(chǎn)線投入使用后第1-5年每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量；④生產(chǎn)線投入使用后第6年的現(xiàn)金凈流量；⑤凈現(xiàn)值。

(2)分別計(jì)算A、B方案的年金凈流量，據(jù)以判斷乙公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案，并說(shuō)明理由。

(3)根據(jù)資料二，資料三和資料四：

①計(jì)算方案-和方案二的每股收益無(wú)差別點(diǎn)(以息稅前利潤(rùn)表示)；②計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)的每股收益；③運(yùn)用每股收益分析法判斷乙公司應(yīng)選擇哪-種籌資方案，并說(shuō)明理由。

(4)假定乙公司按方案二進(jìn)行籌資，根據(jù)資料二、資料三和資料四計(jì)算：

①乙公司普通股的資本成本；②籌資后乙公司的加權(quán)平均資本成本。60.某企業(yè)只產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，保本點(diǎn)銷售量為600件，單價(jià)為150元，單位成本為130元，其中單位變動(dòng)成本為120元。要求通過(guò)計(jì)算回答下列互不相關(guān)問(wèn)題：(1)若使本年利潤(rùn)比上年增長(zhǎng)20%，應(yīng)采取哪些單項(xiàng)措施才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)。并對(duì)你提出的各項(xiàng)措施測(cè)算其對(duì)利潤(rùn)的敏感系數(shù)。(2)如果計(jì)劃年度保證經(jīng)營(yíng)該產(chǎn)品不虧損，應(yīng)把有關(guān)因素的變動(dòng)控制在什么范圍?(3)假設(shè)該企業(yè)擬實(shí)現(xiàn)42000元的目標(biāo)利潤(rùn)，可通過(guò)降價(jià)10%來(lái)擴(kuò)大銷量實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)，但由于受生產(chǎn)能力的限制，銷售量只能達(dá)到所需銷售量的55%，為此，還需在降低單位變動(dòng)成本上下功夫，但分析人員認(rèn)為經(jīng)過(guò)努力單位變動(dòng)成本只能降至110元，因此，還要進(jìn)一步壓縮固定成本支出。針對(duì)上述現(xiàn)狀，會(huì)計(jì)師應(yīng)如何去落實(shí)目標(biāo)利潤(rùn)?

參考答案

1.C滾動(dòng)又稱連續(xù)預(yù)算，是指在編制預(yù)算時(shí)，將預(yù)算期與會(huì)計(jì)期間脫離開，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷地補(bǔ)充預(yù)算，逐期向后滾動(dòng)，使預(yù)算期始終保持為一個(gè)固定長(zhǎng)度(一般為12個(gè)月)的一種預(yù)算方法。所以選項(xiàng)C正確。

2.B甲公司將應(yīng)收債權(quán)出售給銀行等金融機(jī)構(gòu)，不附有追索權(quán)的，應(yīng)做如下會(huì)計(jì)處理：

借：銀行存款520壞賬準(zhǔn)備180營(yíng)業(yè)外支出100

貸：應(yīng)收賬款800

3.B發(fā)放股票股利不會(huì)改變所有者權(quán)益總額，但會(huì)引起所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化。所以選項(xiàng)B正確。

4.C【答案】C

【解析】根據(jù)資本結(jié)構(gòu)理論，當(dāng)公司平均資本成本最低時(shí)，公司價(jià)值最大。所謂最佳資本結(jié)構(gòu)，是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本率最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。

5.B已獲利息倍數(shù)等于息稅前利潤(rùn)與利息支出的比率，它不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度，它既是企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的前提依據(jù)，也是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力大小的重要標(biāo)志。在進(jìn)行已獲利息倍數(shù)指標(biāo)的同行業(yè)比較分析時(shí)，應(yīng)選擇本企業(yè)該項(xiàng)指標(biāo)連續(xù)幾年的數(shù)據(jù)，并從穩(wěn)健的角度出發(fā)，以其中指標(biāo)最低的年度數(shù)據(jù)作為分析依據(jù)。因?yàn)槠髽I(yè)在經(jīng)營(yíng)好的年頭要償債，在經(jīng)營(yíng)不好的年頭也要償還大約同量的債務(wù)，采用指標(biāo)最低年度的數(shù)據(jù)，可保證最低的償債能力。

6.B財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DF1)=基期息稅前利潤(rùn)／(基期息稅前利潤(rùn)一基期利息)=1／(1-基期利息／基期息稅前利潤(rùn))，從這個(gè)公式可以看出，減少基期利息和提高基期息稅前利潤(rùn)都可以降低財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，而減少基期的負(fù)債資金可以減少基期的利息，降低基期的變動(dòng)成本可以提高基期息稅前利潤(rùn)，所以，選項(xiàng)B是答案。

7.C本題中殘值是歸租賃公司的，也就是歸出租人所有的，那么每期租金=[500000一100000×(P／F，10％，5)]／[(P／A，10％，4)+1]=(500000—100000×0．6209)／4．1699=105017(元)。

8.A成本模式只考慮持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本、管理費(fèi)用和現(xiàn)金短缺成本；存貨模式只考慮現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本和交易成本；隨機(jī)模型考慮的有持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本、每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差和固定性轉(zhuǎn)換成本，所以現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本是均需考慮的因素。

9.C在除息日，股票的所有權(quán)和領(lǐng)取股息的權(quán)利分離，股利權(quán)利不再?gòu)膶儆诠善薄?/p>

10.C舉借新債會(huì)相應(yīng)增加償債風(fēng)險(xiǎn)，從而致使原有債權(quán)價(jià)值下降，所以選項(xiàng)C是正確答案。

11.B封閉式基金和開放式基金的比較見下表：項(xiàng)目封閉式基金開放式基金含義設(shè)立基金時(shí)，限定基金單位的發(fā)行總額，并進(jìn)行封閉運(yùn)作的一種基金形式。設(shè)立基金時(shí)基金單位的總數(shù)不固定，可視經(jīng)營(yíng)策略和發(fā)展需要追加發(fā)行的一種基金形式。兩者的不同點(diǎn)期限通常有固定的封閉期沒(méi)有固定期限，投資人可隨時(shí)向基金管理人贖回基金單位發(fā)行規(guī)模要求在招募說(shuō)明書中列明其基金規(guī)模沒(méi)有發(fā)行規(guī)模限制基金單位轉(zhuǎn)讓方式基金單位在封閉期內(nèi)不能要求基金公司贖回，只能在證券交易所或柜臺(tái)市場(chǎng)出售可以在首次發(fā)行結(jié)束一段時(shí)間后，隨時(shí)向基金管理人或中介機(jī)構(gòu)提出購(gòu)買或贖回申請(qǐng)?；饐挝坏慕灰變r(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)買賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，并不必然反映公司的凈資產(chǎn)值。交易價(jià)格取決于每單位資產(chǎn)凈值的大小，基本不受市場(chǎng)供求關(guān)系影響。投資策略可進(jìn)行長(zhǎng)期投資不能全部用來(lái)投資

12.C【答案】C

【解析】本題A為剩余股利政策的特征；B為固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策的特征；C為固定股利支付率政策的特征；D為低正常股利加額外股利政策的特征。

13.B

14.C選項(xiàng)C符合題意，增量預(yù)算法是指以基期成本費(fèi)用水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)降低成本的措施，通過(guò)調(diào)整有關(guān)費(fèi)用項(xiàng)目而編制預(yù)算的方法。增量預(yù)算法以過(guò)去的費(fèi)用發(fā)生水平為基礎(chǔ)，主張不需在預(yù)算內(nèi)容上作較大的調(diào)整。

選項(xiàng)ABD不符合題意.

綜上，本題應(yīng)選C。

零基預(yù)算法的全稱為“以零為基礎(chǔ)的編制計(jì)劃和預(yù)算的方法”，它不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點(diǎn)，根據(jù)實(shí)際需要逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算。

彈性預(yù)算法是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)的一系列業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷售量、工時(shí)等）水平來(lái)編制系列預(yù)算的方法。

滾動(dòng)預(yù)算法是指在編制預(yù)算時(shí)，將預(yù)算期與會(huì)計(jì)期間脫離開，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷地補(bǔ)充預(yù)算，逐期向后滾動(dòng)，使預(yù)算期始終保持為一個(gè)固定長(zhǎng)度的一種預(yù)算方法。

15.D產(chǎn)品壽命周期是指產(chǎn)品從投入市場(chǎng)到退出市場(chǎng)所經(jīng)歷的時(shí)間，一般要經(jīng)過(guò)萌芽期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期四個(gè)階段。

16.B高層次責(zé)任中心的不可控成本，對(duì)于較低層次的責(zé)任中心來(lái)說(shuō)，一定是不可控的；低層次責(zé)任中心的不可控成本，對(duì)于較高層次的責(zé)任中心來(lái)說(shuō)，也許是可控的也許是不可控的；某一責(zé)任中心的不可控成本，對(duì)于另一個(gè)責(zé)任中心來(lái)說(shuō)則可能是可控的；某些從短期看屬于不可控的成本，從較長(zhǎng)的期間看，可能又成為可控成本。

17.D無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率等于資金時(shí)間價(jià)值(純粹利率)加通貨膨脹補(bǔ)償率，由此可以看出，資金時(shí)間價(jià)值等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率減去通貨膨脹補(bǔ)償率。

18.BA是按定義確定的計(jì)算公式，C存在融資租賃的簡(jiǎn)化計(jì)算公式，D是不存在融資租賃的簡(jiǎn)化計(jì)算公式。

19.A整體來(lái)說(shuō)，權(quán)益資金的資本成本高于負(fù)債資金的資本成本。對(duì)于權(quán)益資金來(lái)說(shuō)，由于普通股籌資方式在計(jì)算資本成本時(shí)還需要考慮籌資費(fèi)用，所以其資本成本高于留存收益的資本成本。

20.D代理理論認(rèn)為，股利的支付減少了管理者對(duì)自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過(guò)度投資或在職消費(fèi)行為，從而保護(hù)外部投資者的利益。

21.A流動(dòng)比率為流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債。

選項(xiàng)BC會(huì)使流動(dòng)資產(chǎn)減少，長(zhǎng)期資產(chǎn)增加，從而影響流動(dòng)比率下降；

選項(xiàng)D會(huì)使流動(dòng)資產(chǎn)增加，長(zhǎng)期負(fù)債增加，從而會(huì)使流動(dòng)比率上升；

選項(xiàng)A使流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部此增彼減，不影響流動(dòng)比率。

綜上，本題應(yīng)選A。

22.C解析：期初存貨如果計(jì)價(jià)過(guò)高，當(dāng)期計(jì)入成本的存貨價(jià)值可能增加，當(dāng)期的利潤(rùn)可能因此而相應(yīng)減少，因此，C選項(xiàng)錯(cuò)誤。采用加速折舊法，企業(yè)生產(chǎn)前期利潤(rùn)較少、從而納稅較少，生產(chǎn)后期利潤(rùn)較多、從而納稅較多，加速折舊法起到了延期納稅的作用。

23.C2007年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目金額＝400X80%×40%＝128(萬(wàn)元)。

24.A標(biāo)準(zhǔn)差是各種可能的報(bào)酬率偏離報(bào)酬率預(yù)期值的綜合差異。

25.B固定制造費(fèi)用成本差異＝耗費(fèi)差異+能量差異＝1000-600＝400(元)，固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異-固定制造費(fèi)用能力差異-固定制造費(fèi)用能量差異-固定制造費(fèi)用效率差異＝-600-200＝-800(元)。

26.ACD吸收一定比例的負(fù)債資金可能降低企業(yè)資金成本，因?yàn)樨?fù)債的資金成本低于權(quán)益資金成本。由于負(fù)債資金有固定的償還期限，因此，負(fù)債增加的同時(shí)也加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果負(fù)債的利息率低于總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率，則增加負(fù)債可以提高每股收益。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指未來(lái)的息稅前利潤(rùn)的不確定性，指的是由于經(jīng)營(yíng)上的原因?qū)е碌娘L(fēng)險(xiǎn)。

27.ABD衡量企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)是總杠桿系數(shù)，總杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，A.B.D.選項(xiàng)均可以導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)降低，總杠桿系數(shù)降低，從而降低企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)；C.選項(xiàng)會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)增加，總杠桿系數(shù)變大，從而提高企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)。

28.ABD股票投資相對(duì)于債券投資而言具有以下特點(diǎn)：(1)股票投資是權(quán)益性投資；(2)股票投資的風(fēng)險(xiǎn)大；(3)股票投資的收益率高；(4)股票投資的收益不穩(wěn)定；(5)股票價(jià)格的波動(dòng)性大。

29.AD本題考核應(yīng)收賬款的主要功能。應(yīng)收賬款主要功能是增加銷售和減少存貨。

30.ABD離散程度是用以衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，反映隨機(jī)變量離散程度的指標(biāo)包括平均差、方差、標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)離差率和全距等。期望值指的是加權(quán)平均的中心值，不能反映離散程度。

31.ACD【答案】ACD

【解析】增量預(yù)算的假設(shè)前提包括：(1)企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動(dòng)是合理的，不需要進(jìn)行調(diào)整；(2)企業(yè)現(xiàn)有各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開支水平是合理的，在預(yù)算期予以保持；(3)以現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動(dòng)和各項(xiàng)活動(dòng)的開支水平，確定預(yù)算期各項(xiàng)活動(dòng)的預(yù)算數(shù)。

32.AD本題考核“收支兩條線”管理模式。在現(xiàn)金收支兩條線管理模式下，對(duì)于支出環(huán)節(jié)，應(yīng)該本著“以收定支”和“最低限額資金占用”的原則從收入戶按照支出預(yù)算安排將資金定期劃撥到支出戶，支出戶平均資金占用額應(yīng)壓縮到最低限度。

33.ABCD資本資產(chǎn)定價(jià)模型是建立在一系列假設(shè)前提上的，這些假設(shè)包括：(1)市場(chǎng)是均衡的并不存在摩擦；(2)市場(chǎng)參與者都是理性的；(3)不存在交易費(fèi)用；(4)稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易等。

34.ACD收益分配的原則是依法分配原則、分配與積累并重原則、兼顧各方利益原則、投資與收益對(duì)等原則。所以，選項(xiàng)B不正確。

35.BD選項(xiàng)A會(huì)引起資產(chǎn)和負(fù)債同時(shí)增加，但股東權(quán)益不變，因此權(quán)益乘數(shù)提高。

選項(xiàng)C會(huì)引起資產(chǎn)和股東權(quán)益同時(shí)增加，由于權(quán)益乘數(shù)大于1，則權(quán)益乘數(shù)下降。

選項(xiàng)BD是資產(chǎn)內(nèi)部一增一減，資產(chǎn)總額不變，負(fù)債總額和股東權(quán)益也不變，因此權(quán)益乘數(shù)不變。

綜上，本題應(yīng)選BD。

36.BCD某資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率＝該資產(chǎn)的β系數(shù)×市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬(Rm－Rf)，不同的資產(chǎn)的β系數(shù)不同，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。某資產(chǎn)的必要收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率，對(duì)于不同的資產(chǎn)而言，風(fēng)險(xiǎn)不同，風(fēng)險(xiǎn)收益率不同，但是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率是相同的，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬(Rm－Rf)反映市場(chǎng)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均容忍程度越低，意味著市場(chǎng)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高，所以，(Rm－Rf)的值越大，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。某資產(chǎn)的必要收益率一Rf+該資產(chǎn)的β系數(shù)×(Rm－Rf)，如果β＝1，則該資產(chǎn)的必要收益率一Rf+(Rm－Rf)＝Rm，而Rm表示的是市場(chǎng)平均收益率，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

37.ABCD選項(xiàng)ABCD均是股票暫停上市的條件。如何記住呢，在這里我們可以這樣記憶：失條件，假記載，重大違法，3連虧。怎么樣好記多了吧。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

38.CD本題考核點(diǎn)是免責(zé)事由的規(guī)定。(1)因不可抗力不能履行合同的，根據(jù)不可抗力的影響，部分或者全部免除責(zé)任。(2)當(dāng)事人遲延履行后發(fā)生不可抗力的，不能免除責(zé)任。(3)不可抗力事件發(fā)生后，主張不可抗力一方要履行兩個(gè)義務(wù)：一是及時(shí)通報(bào)合同不能履行或者需要遲延履行、部分履行的事由；二是取得有關(guān)不可抗力的證明。

39.ABD建設(shè)投資=固定資產(chǎn)投資+無(wú)形資產(chǎn)投資+其他資產(chǎn)投資=200+50+20=270(萬(wàn)元)原始投資=建設(shè)投資+流動(dòng)資金投資=270+60=330(萬(wàn)元)

固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+建設(shè)期資本化利息+預(yù)備費(fèi)=200+1O+0=210(萬(wàn)元)

投資總額=原始投資+建設(shè)期資本化利息=330+10=340(萬(wàn)元)

40.ABD本題考核完全獨(dú)立方案的前提條件。就一組完全獨(dú)立的方案而言，其存在的前提條件是：

(1)投資資金來(lái)源無(wú)限制；

(2)投資資金無(wú)優(yōu)先使用的排序；

(3)各投資方案所需要的人力、物力均能得到滿足；

(4)不考慮地區(qū)、行業(yè)之間的相互關(guān)系及其影響；

(5)每一投資方案是否可行，僅取決于本方案的經(jīng)濟(jì)效益，與其他方案無(wú)關(guān)。

41.ABCD根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行說(shuō)法規(guī)定，以上說(shuō)法均正確。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

直接投資納稅管理依據(jù)投資方向可以劃分為直接對(duì)內(nèi)投資納稅管理和直接對(duì)外投資納稅管理。

42.ABDB公司與E公司、B公司與D公司都是間接重大影響，不構(gòu)成關(guān)聯(lián)方關(guān)系。

43.ABCD解析：本題考核的是風(fēng)險(xiǎn)的衡量。在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差與風(fēng)險(xiǎn)同方向變化；在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率與風(fēng)險(xiǎn)同方向變化。期望值相同的決策方案的風(fēng)險(xiǎn)比較可以借助方差和標(biāo)準(zhǔn)離差，而在期望值不同的情況下，就要借助標(biāo)準(zhǔn)離差率。

44.CD本題涉及預(yù)付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)之間的關(guān)系。一種關(guān)系形式為預(yù)付年金終值系數(shù)等于普通年金終值系數(shù)乘以(1+i)；另一種關(guān)系形式為預(yù)付年金終值系數(shù)等于普通年金終值系數(shù)的“期數(shù)加1，系數(shù)減l"。選項(xiàng)A和B是預(yù)付年金的現(xiàn)值系數(shù)。

45.ABD面值為1000元，每半年發(fā)放40元的利息，所以半年的利率為（40/1000）×100%＝4%，票面利率＝4%×2＝8%，年實(shí)際利率＝（1＋4%）2－1＝8.16%。

46.N“接收”是一種通過(guò)市場(chǎng)來(lái)約束經(jīng)營(yíng)者的方法，“解聘”是一種通過(guò)所有者來(lái)約束經(jīng)營(yíng)者的方法，而＂激勵(lì)＂是將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與公司的業(yè)績(jī)掛鉤，來(lái)激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者好好經(jīng)營(yíng)。

因此，本題表述錯(cuò)誤。

47.Y經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率/產(chǎn)銷量的變動(dòng)率=M0/(M0-F0)。由公式可以看出，當(dāng)固定經(jīng)營(yíng)成本F。為零時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1，則息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率等于產(chǎn)銷量的變動(dòng)率。

48.Y資產(chǎn)確認(rèn)的定義和確認(rèn)條件缺一不可，而且必須是同時(shí)滿足才行。

49.N應(yīng)考慮附或有條件債務(wù)重組時(shí)，由于債權(quán)人的或有收益不包括在未來(lái)應(yīng)收金額內(nèi)，而債務(wù)人的或有支出包括在未來(lái)應(yīng)付金額內(nèi)，故有可能債權(quán)人發(fā)生損失，而債務(wù)人并不產(chǎn)生資本公積。

50.Y經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指的是因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的原因給企業(yè)盈利帶來(lái)的不確定性，經(jīng)營(yíng)杠桿本身并不是利潤(rùn)不穩(wěn)定的根源，但是，經(jīng)營(yíng)杠桿擴(kuò)大了市場(chǎng)和生產(chǎn)等不確定性因素對(duì)利潤(rùn)變動(dòng)的影響，即放大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

51.N只要制定合理的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，應(yīng)是可以改造成人為利潤(rùn)中心。因?yàn)樽匀焕麧?rùn)中心必須是直接對(duì)外提供勞務(wù)或銷售產(chǎn)品而取得收入的責(zé)任中心，而人為利潤(rùn)中心是人為設(shè)定的，通過(guò)企業(yè)內(nèi)部各責(zé)任中心之間使用內(nèi)部結(jié)算價(jià)格結(jié)算半成品內(nèi)部銷售收入的責(zé)任中心。

因此，本題表述錯(cuò)誤。

52.Y放棄折扣的信用成本率=2．5％／(1-2．5％)×360／(90-30)=15．38％

53.Y企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是基于三個(gè)方面的動(dòng)機(jī)：交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。

54.N由于普遍存在的稅率及納稅時(shí)間的差異，資本利得收入比股利收入更有助于實(shí)現(xiàn)收入最大化目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用低股利政策。

55.N股票回購(gòu)包括公開市場(chǎng)回購(gòu)、要約回購(gòu)及協(xié)議回購(gòu)三種方式。

56.(1)對(duì)于投資A債券而言，投資期間不能獲得利息，持有2.5年后到期時(shí)收回本金1000元。持有期年均收益率＝一1＝12.20%由于A債券的持有期年均收益率12.20%大于甲企業(yè)要求的必要收益率10%，因此A債券值得購(gòu)買。

(2)對(duì)于固定資產(chǎn)投資而言，2008年和2009年均可以獲得500萬(wàn)元的凈現(xiàn)金流量，2010年可以獲得250萬(wàn)元(500×O.5)的凈現(xiàn)金流量，內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算過(guò)程如下：

1000=500×(P/A，i，2)+250X(P/F，i，2.5)

查表并利用內(nèi)插法可知：

(P/A，14%，2)＝1.6467

(P/F，14%，2.5)＝(O.7695+O.6750)/2＝O.7223

(P/A，16%，2)＝1.6052

(P/F，16%，2.5)＝(0.7432+O.6407)/2＝O.6920

即i＝14%時(shí)

500×(P/A，i，2)+250X(P/F，i，2.5)＝500×1.6467+250×O.7223＝1003.93(萬(wàn)元)

i＝16%時(shí)

500×(P/A，i，2)+250×(P/F，i，2.5)＝500×1.6052+250×O.6920＝975.6(萬(wàn)元)

利用內(nèi)插法可知項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率

＝14.28%

由于項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率14.28%高于甲企業(yè)要求的必要報(bào)酬率10%，因此該項(xiàng)目值得投資。

(3)由于投資固定資產(chǎn)的收益率14.28%高于投資債券的收益率12.20%，因此應(yīng)該投資固定資產(chǎn)。

57.(1)2005年2006年2007年?duì)I業(yè)收入(萬(wàn)元)60007000凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)15001800年末資產(chǎn)總額(萬(wàn)元)620076008200年末負(fù)債總額(萬(wàn)元)240036004000年末普通股股數(shù)(萬(wàn)股)100010001000年末股票市價(jià)(元/股)3039.6現(xiàn)金股利(萬(wàn)元)450540年末股東權(quán)益總額380040004200平均股東權(quán)益總額39004100資產(chǎn)平均總額69007900營(yíng)業(yè)凈利率25%25.71%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.87O.89權(quán)益乘數(shù)1.771.93平均每股凈資產(chǎn)3.94.1每股股利(元/股)O.45O.54股利支付率30%30%市盈率2022(2)2006年每股收益＝25%XO.87×1.77×3.9＝l.5(元)；

2007年每股收益＝25.71%×O.89×1.93×4.1＝1.81(元)

2007年每股收益比2005年每股收益提高O.31元，是由下列原因引起的：

營(yíng)業(yè)凈利率變動(dòng)的影響＝(25.71%一25%)×O.87×1.77X3.9＝O.04

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)的影響＝25.71%x(O.89一O.87)×1.77×3.9＝0.04

權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響＝25.71%×O.89×(1.93一1.77)×3.9＝0.14

平均每股凈資產(chǎn)變動(dòng)的影響＝25.71%×0.89×1.93×(4.1—3.9)＝0.09

(3)2006年凈資產(chǎn)收益率＝25%×O.87×1.77＝38.50%(元)

2007年凈資產(chǎn)收益率＝25.71%×O.89×1.93＝44.16%(元)

2007年凈資產(chǎn)收益率比2005年凈資產(chǎn)收益率提高5.66%元，是由下列原因引起的：

營(yíng)業(yè)凈利率變動(dòng)的影響＝(25.71%一25%)×0.87×1.77＝1.09%，盈利能力上升使凈資產(chǎn)收益率增加1.O9%；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)的影響＝25.71%×(0.89一O.87)×1.77＝O.91%，營(yíng)運(yùn)能力上升使凈資產(chǎn)收益率增加0.91%；

權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響＝25.71%×0.89×(1.93一1.77)＝3.66%，償債能力下降使凈資產(chǎn)收益率增加3.66%。

(4)2007年的總杠桿系數(shù)=

＝1.24

58.(1)①舊設(shè)備的年折舊=(60000-6000)／6=9000(元)②舊設(shè)備的賬面凈值=60000-3×9000=33000(元)③舊設(shè)備的變現(xiàn)損益=20000-33000=-13000(元)④變現(xiàn)損失對(duì)稅的影響=13000×25％=3250(元)⑤繼續(xù)使用舊設(shè)備的初始現(xiàn)金流量=-(20000+3250)=-23250(元)⑥每年稅后付現(xiàn)成本=7000×(1-25％)=5250(元)⑦每年折舊抵稅=9000×25％=2250(元)⑧第3年年末殘值變現(xiàn)收入=8000(元)第3年年末殘值變現(xiàn)凈收益納稅=(8000-6000)×25％=500(元)⑨第1年至第2年的相關(guān)現(xiàn)金流量=-5250+2250=-3000(元)第3年的相關(guān)現(xiàn)金流量=-3000+8000-500=4500(元)⑩繼