財務(wù)指標體系建立課件

財務(wù)指標體系創(chuàng)新與應(yīng)用

授課綱要

為什么企業(yè)發(fā)展離不開指標量體裁衣——構(gòu)建你自身的財務(wù)指標體系四兩千斤——經(jīng)營指標體系建立與創(chuàng)新由表及里——管理水平指標運用及建立千巖競秀——發(fā)展能力指標體系構(gòu)的建與應(yīng)用先知先覺——預(yù)警指標的選擇與運用防范未然——內(nèi)部控制核心檢測指標體系構(gòu)建方法心想事成——關(guān)鍵績效指標體系建立及應(yīng)用管理者的困擾：如何衡量企業(yè)的效益？如何發(fā)現(xiàn)利潤的管理空間？如何改善利潤從哪些途徑改善？如何從日常的管理中控制過程？如何找到企業(yè)效益與員工績效的關(guān)系？如何做好盈利的決策？如何將財務(wù)與經(jīng)營相結(jié)合？為什么做大了企業(yè)就會失控？…………經(jīng)營管理問題主要涉及以下十個方面資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資金狀況管理水平營運能力償債能力實現(xiàn)利潤盈利能力經(jīng)營風險發(fā)展能力現(xiàn)金流量ut指標體系的四大陷阱1．部分分析指標相對滯后，影響分析結(jié)果2．財務(wù)指標的數(shù)據(jù)來源不夠準確3．財務(wù)指標易被內(nèi)部人控制4．原有的財務(wù)指標體系不能預(yù)先警示風險指標體系的四大陷阱部分分析指標相對滯后，影響分析結(jié)果1．流動比率、速動比率無法從動態(tài)上反映短期償債能力2．流動比率、速動比率具有很強的粉飾效應(yīng)3．不能量化反映潛在的變現(xiàn)能力4．現(xiàn)金流量比率局限性高企業(yè)遇到的問題：1.企業(yè)不斷進行財務(wù)分析，為什么還是不能提前預(yù)警？2.怎樣發(fā)現(xiàn)公司的經(jīng)營問題？3.怎樣具有指標穿透力？4.哪些指標我該掌握？案例有一家企業(yè)，在擴大未來股權(quán)，招商引資的過程中，就如何表現(xiàn)未來產(chǎn)生了疑問？案例有一家集團公司，在運用數(shù)字反映自身現(xiàn)金運用時，困惑于從哪幾個角度反映本公司的現(xiàn)金狀況?當下企業(yè)建立財務(wù)指標更多的與經(jīng)營環(huán)節(jié)有效結(jié)合突破單純財務(wù)領(lǐng)域，進入人力、進入績效、進入決策、進入管理細節(jié)、進入細節(jié)等等指標的建立：傳統(tǒng)財務(wù)指標針對于執(zhí)行層面的信息提供不足，導(dǎo)致財務(wù)信息的分析被邊緣化“Ifyoucan’tmeasureit,

youcan’tmanageit.”若您無法衡量企業(yè)經(jīng)營績效您便無法有效管理企業(yè)RobertKaplanandDavidNorton

Authorsof“TheBalancedScorecard”衡量什么，你就得到什么！難點：合適的指標能實質(zhì)性反映想要得到的信息重新尋找指標之間的關(guān)系深層挖掘指標的勾稽關(guān)系與層次性為不同的需求找到合適的體系稅務(wù)機關(guān)在用指標監(jiān)督企業(yè)債權(quán)人在用指標監(jiān)督企業(yè)股東在用指標監(jiān)督企業(yè)

1.計算所得稅稅負率所得稅稅收負擔率稅負率=應(yīng)納所得稅額÷利潤總額×100%.

主營業(yè)務(wù)利潤稅負率利潤稅負率

=（本期應(yīng)納稅額÷本期主營業(yè)務(wù)利潤）×100%.

所得稅貢獻率所得稅貢獻率

=應(yīng)納所得稅額÷主營業(yè)務(wù)收入×100%.風險預(yù)警：所得稅稅負合理性檢查（國稅發(fā)[2005]43號）行業(yè)稅負率行業(yè)稅負率行業(yè)稅負率農(nóng)副食品加工3.50食品飲料4.50紡織品(化纖)2.25電氣機械及器材3.70造紙及紙制品業(yè)5.00建材產(chǎn)品4.98化工產(chǎn)品3.35醫(yī)藥制造業(yè)8.50卷煙加工12.50塑料制品業(yè)3.50非金屬礦物制品業(yè)5.50金屬制品業(yè)2.20機械交通運輸設(shè)備3.70電子通信設(shè)備2.65工藝品及其他制造業(yè)3.50紡織服裝、皮革羽毛（絨）及制品2.91電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)4.95商業(yè)批發(fā)0.90商業(yè)零售2.50其他3.5舉例增值稅行業(yè)預(yù)警稅負率（行業(yè)預(yù)警稅負率）如何降低增值稅稅負率？1.業(yè)務(wù)角度找好客戶對象？2.有正確的經(jīng)營理念？3.規(guī)范公司的流程等？4.規(guī)范合同的簽署及合同格式語言？行業(yè)稅負率行業(yè)稅負率行業(yè)稅負率租賃業(yè)1.50%專用設(shè)備制造業(yè)2.00%專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)2.50%機械制造業(yè)2.00%造紙及紙制品業(yè)1.00%印刷業(yè)1.00%飲料制造業(yè)2.00%醫(yī)藥制造業(yè)2.50%畜牧業(yè)1.20%通用設(shè)備制造業(yè)2.00%通信設(shè)備計算機電子制造業(yè)2.00%皮、毛、羽及其制品業(yè)1.00%食品制造業(yè)1.00%商務(wù)服務(wù)業(yè)2.50%其他制造業(yè)--管業(yè)3.00%其他采礦業(yè)1.00%其他服務(wù)業(yè)4.00%塑料制品業(yè)3.00%批發(fā)業(yè)1.00%農(nóng)副食品加工業(yè)1.00%農(nóng)、林、牧、漁服務(wù)業(yè)1.10%建材制造業(yè)3.00%零售業(yè)1.50%居民服務(wù)業(yè)1.20%金屬制品業(yè)6.00%金屬制品業(yè)--彈簧3.00%金屬制品業(yè)2.00%水泥制造業(yè)2.00%木材加工及制品業(yè)1.00%化學(xué)原料化學(xué)品制造業(yè)2.00%家具制造業(yè)1.50%計算機服務(wù)業(yè)2.00%建筑安裝業(yè)1.50%紡織業(yè)1.00%道路運輸業(yè)2.00%房地產(chǎn)業(yè)4.00%廢棄廢舊材料加工1.50%電氣機械及器材制造業(yè)2.00%電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)1.50%企業(yè)所得稅行業(yè)預(yù)警稅負率舉例（行業(yè)預(yù)警稅負率）扣除項目常見問題及檢查方法常見涉稅問題之不合規(guī)票據(jù)列支成本費用相關(guān)規(guī)定：成本費用列支應(yīng)當有真實、合法的憑證。無抬頭發(fā)票；抬頭為個人的發(fā)票抬頭填寫不完整發(fā)票；與業(yè)務(wù)不相符的發(fā)票；時間過期發(fā)票；無印章、無復(fù)寫發(fā)票等檢查方法：檢查憑證后附支付憑單、發(fā)票結(jié)論：指標的選擇會改變征管方法，也改變了應(yīng)對征管的方法。難點：合適的指標能實質(zhì)性反映想要得到的信息重新尋找指標之間的關(guān)系深層挖掘指標的勾稽關(guān)系與層次性為不同的需求找到合適的體系資產(chǎn)負債表（單位萬元）項目金額現(xiàn)金與有價證券2%應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)2%存貨25%土地固定資產(chǎn)凈值65%其他資產(chǎn)6%資產(chǎn)總計119.02流動負債23%長期負債22%其他非流動負債7%股東權(quán)益48%負債及股東權(quán)益總計119.02資產(chǎn)負債表（單位萬元）項目金額現(xiàn)金與有價證券7%應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)12%存貨12%土地固定資產(chǎn)凈值19%其他資產(chǎn)49%資產(chǎn)總計93,613.83流動負債21%長期負債8%其他非流動負債17%股東權(quán)益54%負債及股東權(quán)益總計93,613.83甲公司同比例報表乙公司同比例報表知己知彼－稽查過程及控制體現(xiàn)企業(yè)競爭力的其它重要指標存貨周轉(zhuǎn)速度資產(chǎn)負債率

反映了企業(yè)銷售效率和存貨使用效率。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，體現(xiàn)了企業(yè)產(chǎn)品越好銷，競爭力越強，管理及營銷能力水平越高，它是生產(chǎn)與銷售商品類企業(yè)最重要的盈利能力指標。

此指標反應(yīng)企業(yè)的債務(wù)水平，關(guān)注償債能力的報表使用者，最關(guān)注此指標。資產(chǎn)負債不直接顯示企業(yè)盈利能力，但卻顯示出債權(quán)人對企業(yè)盈利能力的認同度。一般情況下，債權(quán)人會通過非報表資料提供的信息，把握債務(wù)人的盈利能力。

某商貿(mào)流通企業(yè)財務(wù)報表顯示，其存貨周轉(zhuǎn)速度快于平均水平，但利潤率低于平均水平，其盈利能力水平與經(jīng)營表現(xiàn)不匹配，一般會懷疑企業(yè)報表的真實性。存貨周轉(zhuǎn)速度資產(chǎn)負債率

異常的盈利財務(wù)報表。一個被債權(quán)人普遍看好的企業(yè)，其利潤率水平卻低于平均水平，是可疑的指標組合，應(yīng)懷疑其報表的真實性。結(jié)論：債權(quán)人通過傳統(tǒng)指標的重新組合，得出邏輯，得出問題。難點：合適的指標能實質(zhì)性反映想要得到的信息重新尋找指標之間的關(guān)系深層挖掘指標的勾稽關(guān)系與層次性為不同的需求找到合適的體系凈資產(chǎn)收益率分解圖投資者和財務(wù)分析人員不斷地將公司的經(jīng)營業(yè)績和公司目標同公司原有的指標及其他類似公司進行比較。他們試圖通過指標斷定公司管理層和公司員工的盡職程度公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)和財務(wù)政策是否合理公司的優(yōu)勢和劣勢以及公司未來的發(fā)展前景結(jié)論：指標可以展示公司的經(jīng)營策略和管理效果與路徑難點：合適的指標能實質(zhì)性反映想要得到的信息重新尋找指標之間的關(guān)系深層挖掘指標的勾稽關(guān)系與層次性為不同的需求找到合適的體系建立自身的指標難點之一：經(jīng)營性指標的構(gòu)建的創(chuàng)新

經(jīng)營性指標的分析方法的創(chuàng)新經(jīng)營性指標對比關(guān)系的創(chuàng)新從指標角度傳統(tǒng)的財務(wù)指標具有太高的綜合與概括性建立自身分析系統(tǒng)要有層次性凈資產(chǎn)收益率分解圖從指標角度單純的財務(wù)指標具有太高的表層化財務(wù)分析與基礎(chǔ)統(tǒng)計分析結(jié)合100020406080銷售

7％利潤率元器件

10％電腦制造

14％系統(tǒng)集成

17％軟件21％全部

12％18％10％38％24％10％擴展業(yè)務(wù)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)例：某企業(yè)2011年3月某種原材料費用的實際數(shù)是4620元，而計劃數(shù)是4000元。具體數(shù)據(jù)如下表

項目單位計劃數(shù)實際數(shù)產(chǎn)品銷量件100110單位產(chǎn)品材料消耗量千克87材料單價元56材料費用總額元40004620項目數(shù)據(jù)差異額差異率實際數(shù)據(jù)462062015.5%預(yù)算數(shù)據(jù)4000項目數(shù)據(jù)差異額差異率實際數(shù)據(jù)462062015.5%預(yù)算數(shù)據(jù)4000單位消耗影響率銷量影響率價格影響率從指標角度單純的財務(wù)指標具有短期化短期與長期分析結(jié)合多期比較分析項目2009201020112012銷售收入2850313533233389減：銷售成本1425158116851966毛利1425155416381423減：期間費用400430600520營業(yè)利潤102511241038903加：營業(yè)外凈損益756511767稅前利潤110011891155970減：所得稅363392381320稅后利潤737797774650加：年初未分配利潤2635578751185可供分配利潤1000135416491835減：提取公積金74807765股利369399387325年末未分配利潤55787511851445單位：萬元多期比較分析銷售收入銷售收入銷售成本毛利期間費用營業(yè)利潤營業(yè)外凈損益稅前利潤減：所得稅稅后利潤比較損益表單位：萬元從指標角度單純的財務(wù)指標具有定式化與單一化多樣化的方法由表及里例如：一家企業(yè)年年銷售額都在提高，該公司產(chǎn)品屬于消費性產(chǎn)品，產(chǎn)品競爭性大，由于業(yè)績一直處于增長率之中，公司管理層也沒有對業(yè)績提出異議。從表面看數(shù)據(jù)和結(jié)構(gòu)內(nèi)部看數(shù)據(jù)不同圖形不同銷售結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)從指標角度單純的財務(wù)分析鈍化基礎(chǔ)統(tǒng)計分析與內(nèi)在關(guān)聯(lián)性分析更具有靈活性

平均增長速度為3.87%觀察期01234567預(yù)測值觀察值115012101290136013801415147015001558環(huán)比速度--105.2106.6105.4101.5102.5103.9102.0建議Hyperion摩托羅拉通用電器庫存管理績效分析豐田汽車銷售和生產(chǎn)績效公司治理人力資源績效分析羅技電子預(yù)定,訂單,收費績效分析建立自身指標體系的基礎(chǔ)方法：1.用統(tǒng)計的方法反映問題2.用比率的方法表現(xiàn)內(nèi)在的相關(guān)性統(tǒng)計角度最基本的計算方法絕對數(shù)與相對數(shù)結(jié)合使用趨勢分析與結(jié)構(gòu)分析定基分析與環(huán)比分析企業(yè)經(jīng)營的了解途徑——一張照片與二段錄像一張照片一部電影一部電影資產(chǎn)負債表利潤表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)=負債+權(quán)益利潤=收入-支出本期結(jié)余=上期結(jié)余+本期收入-本期支出企業(yè)狀態(tài)企業(yè)經(jīng)營成果現(xiàn)金流量點段段三.財務(wù)報表是如何表現(xiàn)經(jīng)營活動三張報表的統(tǒng)一，與比較指標的比較分析。判斷一家公司質(zhì)量的

三種途徑.四.企業(yè)經(jīng)營的綜合財務(wù)分析—五個能力所有的企業(yè)都有反應(yīng)自身業(yè)績的指標財務(wù)指標體系償債能力營運能力盈利能力銷售能力發(fā)展能力控制能力3項6項4項9項2項4項6大類28個指標傳統(tǒng)的財務(wù)指標的類型償債能力財務(wù)指標資產(chǎn)管理財務(wù)指標盈利能力財務(wù)指標更多反映的層面概念流動比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負債率償債能力指標分析關(guān)注用于償債資產(chǎn)的范圍大小關(guān)注需要償還債務(wù)的范圍資產(chǎn)負債率：關(guān)注企業(yè)的全部資產(chǎn)償還全部債務(wù)的能力流動比率：由于企業(yè)的長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等不能馬上變現(xiàn)，而企業(yè)的長期負債也不需要在短期內(nèi)償付，所以我們要考察企業(yè)以流動資產(chǎn)對流動負債的償還能力現(xiàn)金比率：通常企業(yè)用現(xiàn)金來償還到期債務(wù)，為確保償還到期債務(wù)的能力，重點要考察企業(yè)擁有的現(xiàn)金對流動負債的比例償債能力指標分析增強短期償債能力可以動用的銀行貸款指標；準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)；償債能力的聲譽，如：銀行對企業(yè)的信用評級未作記錄的或有負債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預(yù)計損失由于對外提供擔保，可能引發(fā)的連帶責任減弱短期償債能力未在營銷報表上列示的影響短期償債能力的其他因素償債能力與財務(wù)風險指標計算公式含義及標準分析思路流動比率流動資產(chǎn)／流動負債短期償債能力標準為２1.與標準比較；2.結(jié)合速動比率分析。速動比率速動資產(chǎn)／流動負債短期償債能力標準為１1.與標準比較；2.結(jié)合應(yīng)收帳款分析。現(xiàn)金比率現(xiàn)金及有價證券／流動負債短期償債能力標準為0.31.與標準比較；2.結(jié)合現(xiàn)金需要量分析。資產(chǎn)負債率負債總額／資產(chǎn)總額長期償債能力標準為0.61.與標準比較；2.結(jié)合財務(wù)杠桿分析。利息保證障倍數(shù)息稅前利潤／利息支出支付利息的能力標準為31.與標準比較；2.結(jié)合其他比率分析。指標2010年

2011年評價流動比率423712/285493=1.48645479/366028=1.76速動比率(423712-125424-893)/285493=1.04(645479-154306-571)/366028=1.34現(xiàn)金比率39162/285493=0.1486206/366028=0.24資產(chǎn)負債率286246/490217=0.58398204/794567=0.5利息保障倍數(shù)(34056+7209)/7209=5.7(41514+3663//3663=12.3資產(chǎn)管理（營運能力）指標分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營運能力指標我們來看這兩家企業(yè)在資金運轉(zhuǎn)上的差異：戴爾與康柏的成敗的比較當年戴爾電腦和康柏電腦這兩家公司都是生產(chǎn)、銷售電腦產(chǎn)品，品牌價值產(chǎn)品相差無幾，戴爾電腦是世界最大電腦公司之一，而康柏電腦卻消失了。比較：1、存貨周轉(zhuǎn)期間2、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期間3、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期間流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，能夠相對節(jié)約流動資金投入，增強企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的短期償債能力。如果周轉(zhuǎn)速度過低，會形成資產(chǎn)的浪費，使企業(yè)的現(xiàn)金過多的占用在存貨、應(yīng)收帳款等非現(xiàn)金資產(chǎn)上，變現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說明企業(yè)在以下四個方面全部或某幾項做的比較好：快速增長的銷售收入合理的貨幣資金存量應(yīng)收帳款管理比較好，貨款回收速度快存貨周轉(zhuǎn)速度快貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析的重要補充反映企業(yè)最重要的三項流動資產(chǎn)的使用效率三項指標的變化會導(dǎo)致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)生相應(yīng)的變化其管理水平的高低直接影響企業(yè)的盈利能力及償債能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)計算分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)的目的，在于促進企業(yè)通過制定合理賒銷政策，嚴格購銷合同管理、及時結(jié)算貨款等途徑，加強應(yīng)收帳款的前中后期管理，加快應(yīng)收帳款回收速度存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，能夠反映出企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞如果企業(yè)形成應(yīng)收帳款，意味著企業(yè)提前交稅，而稅金都是以現(xiàn)金方式支付，這會影響企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度減慢如果因為應(yīng)收帳款和存貨的增加導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流為負數(shù)，企業(yè)就要通過銀行貸款來補充經(jīng)營中短缺的現(xiàn)金，企業(yè)負債增加，同時需要支付相應(yīng)的利息費用，導(dǎo)致企業(yè)償債風險加大，減弱企業(yè)的盈利能力固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運營能力不強。如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率規(guī)模得當 規(guī)模太大：造成設(shè)備閑置，形成資產(chǎn)浪費 規(guī)模過小：生產(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益結(jié)構(gòu)合理 生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度銷售收入平均總資產(chǎn)=營運能力指標分析在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當降低產(chǎn)品售價，提高銷售量，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，從而提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)盈利能力在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變，生產(chǎn)效率不變的情況下，通過提高產(chǎn)品銷售價格，增加銷售收入，可以提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率企業(yè)通過處置閑置的固定資產(chǎn)，減小資產(chǎn)規(guī)模，也會提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變時，通過提高生產(chǎn)效率，提高產(chǎn)能利用率，從而達到提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的目的提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)1÷(1-資產(chǎn)負債率)不變提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對企業(yè)盈利能力的影響雖然企業(yè)銷售凈利率由50%下降到40%，但是由于采取薄利多銷的方式加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)增加一次，為企業(yè)多增加46元的利潤，提高了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。薄利多銷50%下降到40%提高周轉(zhuǎn)次數(shù)1次提高到2次資金周轉(zhuǎn)與管理效率指標計算方法分析方法應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)＝賒銷凈額／應(yīng)收帳款平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天／周轉(zhuǎn)次數(shù)影響因素：行業(yè)特點、市場環(huán)境、營銷策略、客戶質(zhì)量、信用管理水平等。存在問題：帳款回收天數(shù)長，潛在壞帳損失增加，帳款管理停留在分析和討賬上。存貨周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本／存貨平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天／周轉(zhuǎn)次數(shù)影響因素：行業(yè)特點、市場需求、競爭情況、商品狀況、存貨管理等存在問題：進銷存管理脫節(jié)、物流管理水平低、存貨結(jié)構(gòu)不合理、庫存損失增加流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入／流動資產(chǎn)平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天／周轉(zhuǎn)次數(shù)影響因素：進銷存及流動資金綜合管理水平存在問題：重銷售，輕經(jīng)營資金管理總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入／總資產(chǎn)平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天／周轉(zhuǎn)次數(shù)影響因素：行業(yè)特點、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、流動資金轉(zhuǎn)率、長期資產(chǎn)利用率等存在問題：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，不良資產(chǎn)多，對外投資質(zhì)量差，房屋設(shè)備利用率低等指標2010年2011年分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)：691036/160620=4.3次周轉(zhuǎn)天數(shù)360/4.3=84天周轉(zhuǎn)次數(shù)：771390/203850=3.7次周轉(zhuǎn)天數(shù)：360/3.78=95天周轉(zhuǎn)速度慢：不良客戶增加存貨周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)：559749/159428=3.5次周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/3.5=103天周轉(zhuǎn)次數(shù)：659861/139865=4.7次周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/4.7=77天周轉(zhuǎn)速度加快：處理積壓商品；暢銷商品銷售增長流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)：691036/460661=1.5次周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/1.5=240天周轉(zhuǎn)次數(shù)：771390/534596=1.44次周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/1.44=250天周轉(zhuǎn)速度慢：帳款回收天數(shù)增加，待攤費用未按規(guī)定攤銷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)：691036/499559=1.38次周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/1.38=261天周轉(zhuǎn)次數(shù)：771390/642392=1.2次周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/1.2=300天周轉(zhuǎn)速度慢：對外投資增加，當期不能形成收益銷售毛利率銷售利潤率凈資產(chǎn)收益率利息保障倍數(shù)盈利能力指標盈利能力指標分析銷售毛利率銷售利潤率指標表示銷售收入的收益水平指標的變化反映企業(yè)經(jīng)營理財狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機盈利是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的資金，是企業(yè)發(fā)展所需資金的重要來源銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利銷售利潤率可以分解成為銷售毛利率、銷售費用率、管理費用率、財務(wù)費用率等指標進行分析，判斷企業(yè)目前存在的問題利息保障倍數(shù)該指標用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力該指標如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付借款利息，企業(yè)債務(wù)利息壓力小該指標如果太小，企業(yè)將面臨虧損、不能及時償還債務(wù)利息及本金的風險盈利能力指標分析償債能力指標是從資產(chǎn)角度評價企業(yè)償還債務(wù)本金的能力，利息保障倍數(shù)是從盈利角度評價企業(yè)償還債務(wù)利息的能力，在評價企業(yè)綜合償債能力時既要從資產(chǎn)角度考慮，也要從盈利角度考慮。凈資產(chǎn)收益率評價企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標如果持續(xù)增長，說明企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高，如果該指標降低，可能并非是企業(yè)的盈利減少影響，是由于其他的一些相關(guān)因素導(dǎo)致該指標降低，比如：增發(fā)股票，接受捐贈等企業(yè)經(jīng)營管理業(yè)績的最終反映，是償債能力、營運能力、獲利能力綜合作用的結(jié)果，是評價企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標×100%盈利能力指標分析凈利潤平均凈資產(chǎn)=該指標在我國評價上市公司業(yè)績綜合指標的排序中居于首位一般認為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)的運營效益越好，對投資者、債權(quán)人的保證程度越高。對該指標的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平盈利能力指標分析項目解讀關(guān)鍵案例企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入確認原則、收入增長、關(guān)聯(lián)方交易771390元，比上年增長11％主營業(yè)務(wù)成本成本結(jié)轉(zhuǎn)方法、成本水平86.1%主營業(yè)務(wù)利潤主營與非主營利潤、毛利率毛利率13.9％期間費用費用確認原則、各項費用水平營業(yè)費用：4.3％管理費用：5.3％財務(wù)費用：0.5％營業(yè)外收支數(shù)額是否過大、有無異常收入378，支出926利潤總額利潤水平、非主營和非經(jīng)營利潤的影響5.38％，投資收益占三分之一凈利潤凈利潤水平、所得稅計算是否正確4.9％指標計算方法分析毛利率銷售毛利／銷售收入×100％影響因素：行業(yè)利潤、商品價值、生產(chǎn)成本、競爭能力、定價策略和銷售結(jié)構(gòu)。存在問題：產(chǎn)業(yè)價值鏈脫節(jié)；重商品功能/價格，輕顧客價值；低價競爭；采購管理；業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理等。銷售利潤率凈利潤／銷售收入×100％影響因素：營業(yè)費用、管理費用和財務(wù)費用水平；稅負等存在問題：銷售獎勵、物流費用、促銷費用；高層經(jīng)理激勵、管理改進費用、信息系統(tǒng)應(yīng)用；資金占用費管理等。資產(chǎn)利潤率凈利潤／總資產(chǎn)平均余額×100％影響因素：銷售利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存在問題：存貨積壓；帳款回收；固定資產(chǎn)利用；不良資產(chǎn)等權(quán)益利潤率凈利潤／股東權(quán)益×100％影響因素：銷售利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和負債率存在問題：資本結(jié)構(gòu)不合理；財務(wù)風險大或財務(wù)杠桿利用不夠指標2010年2011年分析毛利率91286/691035×100%=13.2%111529/771390×100%=14.5%毛利率有所提高：采購成本降低銷售利潤率34056/691035×100%=4.9%41514/771390×100%=5.38%銷售利潤率有所提高：采購成本降低，但營業(yè)費用水平上升（獎金、促銷費用增加較多）資產(chǎn)利潤率34056/499559×100%=6.8%41514/642392×100%=6.5%資產(chǎn)利潤率有所降低：存貨積壓所致權(quán)益利潤率28779/196014×100%=14.68%37862/356528×100%=10.62%權(quán)益利潤率降低：存貨積壓、負債率降低盈利要素關(guān)鍵問題客戶選擇為那些客戶創(chuàng)造價值？可以從哪些客戶獲利？放棄那些客戶？價值獲取如何為客戶創(chuàng)造價值？如何盈利？差別化/戰(zhàn)略控制客戶為何選擇本企業(yè)產(chǎn)品？企業(yè)與競爭對手的差異？用哪些手段控制競爭對手？業(yè)務(wù)范圍向客戶提供那些產(chǎn)品？從事那些輔助業(yè)務(wù)？那些業(yè)務(wù)外包或外購？采購政策如何采購？與供應(yīng)商的關(guān)系？制造或設(shè)備產(chǎn)品自制或外包的結(jié)構(gòu)？制造成本優(yōu)勢？采用何種設(shè)備（普通或先進）？資本密集度選擇資本密集、固定成本高的生產(chǎn)系統(tǒng)，還是選擇資本密集度較低、更靈活的生產(chǎn)系統(tǒng)？產(chǎn)品及研發(fā)自行開發(fā)，還是外部采購？注重工藝流程，還是注重產(chǎn)品？是否注意精明的選擇項目？開發(fā)速度如何？銷售機制銷售渠道如何選擇？如何擴大銷售渠道？如何管理銷售渠道？組織結(jié)構(gòu)集中管理與分散管理的選擇？內(nèi)部管理組織形式的選擇？管理人員如何選聘？激勵制度如何？償債能力指標分析償債能力分析包含以下3個指標：流動比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負債率企業(yè)的財務(wù)管理目標之一就是到期償債流動比率和現(xiàn)金比率反映企業(yè)償還短期債務(wù)能力資產(chǎn)負債率反映企業(yè)長期的償債能力一般認為流動比率為2的時候，企業(yè)償還短期債務(wù)的能力比較強，企業(yè)在短期內(nèi)是比較安全的；流動比率小于1是一個警告信號，說明企業(yè)有可能無法及時償還即將到期的債務(wù)。現(xiàn)金比率需要維持的合理水平要看企業(yè)的流動資金需求及即將到期的債務(wù)情況而定。短期償債能力營運能力指標分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營運能力指標銷售毛利率銷售利潤率凈資產(chǎn)收益率利息保障倍數(shù)盈利能力指標盈利能力指標分析銷售成本率管理費用率均銷售費用均管理費用銷售能力指標銷售能力指標分析銷售費用率財務(wù)費用率均成本均收入均利潤總額銷售收入增長率發(fā)展能力指標分析資本積累率發(fā)展能力指標銷售收入偏差率銷售量偏差率銷售費用偏差率利潤總額偏差率公式偏差率=本期指標數(shù)額同預(yù)算數(shù)的差額本期預(yù)算指標數(shù)×100%控制能力指標分析利潤總額偏差率是公司對經(jīng)營者考核指標之一控制能力指標財務(wù)管理指標體系構(gòu)建的驅(qū)動因素主要有以下六個方面導(dǎo)向因素激勵因素凝聚因素考核因素預(yù)警因素平衡因素

財務(wù)指標一定都表現(xiàn)為財務(wù)范疇嗎？

非財務(wù)指標的財務(wù)價值非財務(wù)指標P/E相當值（%）管理質(zhì)量2.6產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量0.9客戶滿意度0.0公司文化力量0.0投資者溝通質(zhì)量0.5行政補償政策效果0.6新產(chǎn)品開發(fā)效果5.3市場地位0.3資料來源：加利·阿什沃思：《整合績效管理》例如：非財務(wù)指標的財務(wù)價值典型的非財務(wù)指標市場占有率客戶滿意度員工滿意度技術(shù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)流程市場營銷社會生態(tài)環(huán)保指標市場占有率客戶滿意度顧客核心成果度量因果關(guān)系鏈市場占有率老顧客保有率新顧客增加率顧客利潤率顧客滿意度員工滿意度技術(shù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)流程市場營銷社會生態(tài)環(huán)保指標減少能源消耗類指標控制污染類指標環(huán)境改善投入類指標我國現(xiàn)行的國有資本金效績評價指標體系

評價內(nèi)容基本指標修正指標評議指標一、財務(wù)效益狀況（25%+13%=38%）凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)薪酬率資本保值增值率（%）主營業(yè)務(wù)利潤率（%）成本費用利潤率（%）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)（%）經(jīng)營者基本素質(zhì)產(chǎn)品市場占有能力基礎(chǔ)管理水平發(fā)展創(chuàng)新能力經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略在崗員工素質(zhì)技術(shù)裝備更新水平綜合社會貢獻二、資產(chǎn)營運狀況（9%+9%=18%）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）不良資產(chǎn)比率（%）三、償債能力狀況（12%+8%=20%）資產(chǎn)負債率已獲利息倍數(shù)速動比率（%）現(xiàn)金流動負債比率（%）四、發(fā)展能力狀況（12%+12%=24%）銷售增長率資本積累率三年銷售平均增長率（%）三年資本平均增長率（%）技術(shù)投入比率（%）評價指標體系個性化改造

年度綜合業(yè)績評價內(nèi)部程序（30%）顧客（30%）學(xué)習(xí)與成長（40%）財務(wù)效益指標（38%）資產(chǎn)運營指標（18%）發(fā)展能力指標（24%）償債能力指標（20%）以年度預(yù)算為基礎(chǔ)的財務(wù)業(yè)績評價占60％以戰(zhàn)略發(fā)展為基礎(chǔ)的非財務(wù)業(yè)績評價占40％全面的業(yè)績評價系統(tǒng)目標考量財務(wù)面“我們在股東眼里的表現(xiàn)？”目標考量客戶面“我們在客戶眼里的表現(xiàn)？”目標考量內(nèi)部運營面“什么是關(guān)鍵成功

因素，什么業(yè)務(wù)

流程是最優(yōu)？”目標考量學(xué)習(xí)與成長面

“我們能保持

創(chuàng)新，變化和

不斷提高？”使命和策略企業(yè)的成功就是：滿足兩類人做好兩件事運用兩種方法構(gòu)建企業(yè)自身的指標的關(guān)鍵問題公司要什么？公司弱什么？公司做什么？因素是什么？行業(yè)要什么弱什么做什么因素是什么醫(yī)藥制造商業(yè)零售商業(yè)批發(fā)食品飲料化工產(chǎn)品追尋企業(yè)核心問題的方法外部環(huán)境分析方法內(nèi)部環(huán)境分析方法魚骨療法問題/需改進主要類別原因從屬原因根本原因原因結(jié)果顯示各種影響因素以便發(fā)現(xiàn)問題的根本原因

魚骨圖-原因與結(jié)果圖分析問題步驟重復(fù)靠手工檢測法機人料儀器不準培訓(xùn)未按標準作業(yè)不熟練對工序不熟練器件熔絲損壞氧化底座松動接觸不良裝配檢測操作方法不對沒有好的檢測工具教育環(huán)對測試不便光照不夠環(huán)境亂因果圖范例如何正確地評價經(jīng)營業(yè)績？主業(yè)收入增長沒有大幅增長有所增長變化不大有所下降大幅下降主業(yè)利潤增長沒有大幅增長有所增長變化不大有所下降大幅下降應(yīng)收賬款增長合理否主營成本變化合理否主業(yè)收入增長沒有大幅增長有所增長變化不大有所下降大幅下降主業(yè)利潤增長沒有大幅增長有所增長變化不大有所下降大幅下降成本變化是否正常合理？利潤真實性判斷資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否發(fā)生較大變化？分析樹：收入下降，利潤上升合理不合理公司進行了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整，盡管帶來了資產(chǎn)和收入的大幅度下降，但卻使營利水平有所上升，資產(chǎn)重組比較成功。固定資產(chǎn)大幅度下降公司收入下降的同時，成本費用支出也大幅度下降，并且成本下降速度快于收入，表明公司面對市場銷售的不利變化，及時采取了壓縮成本費用支出的戰(zhàn)略，提高了公司的盈利水平，但要關(guān)注收入下降帶來的負面影響。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)沒有大的變化虧損分析樹虧損收入下降收入上升不良資產(chǎn)現(xiàn)金流增加成本上升資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否優(yōu)化成本是否上升否是銷售費用是否增加授課核心四兩千斤——經(jīng)營指標體系建立與創(chuàng)新由表及里——管理水平指標運用及建立千巖競秀——發(fā)展能力指標體系構(gòu)的建與應(yīng)用先知先覺——預(yù)警指標的選擇與運用防范未然——內(nèi)部控制核心檢測指標體系構(gòu)建方法心想事成——關(guān)鍵績效指標體系建立及應(yīng)用四兩千斤——經(jīng)營指標體系建立與創(chuàng)新典型的財務(wù)通用的經(jīng)營指標經(jīng)營指標的運用首先：分析公司的主要癥結(jié)，抓住核心指標打破常規(guī)，進行對比，發(fā)現(xiàn)規(guī)律。其次：構(gòu)建以這個指標為核心的相關(guān)指標體系舉例經(jīng)營的財務(wù)表現(xiàn)關(guān)鍵指標“轉(zhuǎn)速率”營運資金率經(jīng)理人到底每一段期間需要多少錢才能支持住經(jīng)營需求呢？不用重新做賬就可以發(fā)現(xiàn)凈營運資本是多少我們在企業(yè)管理中就需要一個指標就可以掌握經(jīng)營效率，衡量管理效率企業(yè)案例這家公司的指標體系是：流動比率速動比率資產(chǎn)負債率應(yīng)收賬款率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)主營業(yè)務(wù)利潤率成本費用率要不要考慮管理層的偏好？長期負債所有者權(quán)益營運資本是企業(yè)經(jīng)營活動的血液流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)流動負債***集團財務(wù)數(shù)據(jù)年份201120102009貨幣性資產(chǎn)646,300,086.00730,656,694.00555,634,464.00貨幣性負債2,247,395,584.001,468,584,368.001,068,079,424.00經(jīng)營性流動資產(chǎn)4,064,395,850.003,404,346,186.003,127,907,808.00經(jīng)營性流動負債825,887,744.001,279,769,936.001,315,947,456.00

非流動資產(chǎn)881,334,272.00906,598,144.00943,501,056.00主營業(yè)務(wù)收入2,518,746,880.002,293,246,720.002,243,016,448.00凈利潤2,091,403,136.002,051,455,360.002,397,623,808.00非流動負債22,806,858.0036,100,020.00178,439,760.00項目2011年2010年增長額增長率增長額增長率－8.63億－116.98％－2.25億－44％＋6.6億52.4％＋3.13億17.26％11.1410％5億2％結(jié)論：**集團財務(wù)數(shù)據(jù)項目201120102009貨幣性資產(chǎn)3,322,888,256.003,823,786,368.003,615,065,408.00貨幣性負債3,977,434,880.002,521,101,376.001,035,175,424.00-654,546,624.001,302,684,992.002,579,889,984.00經(jīng)營性流動資產(chǎn)11,936,202,688.0010,422,862,464.009,100,350,144.00經(jīng)營性流動負債1,750,187,264.002,355,641,792.002,469,690,624.0010,186,015,424.008,067,220,672.006,630,659,520.009,531,468,800.009,369,905,664.009,210,549,504.00結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)3,411,275,776.003,390,862,336.003,889,594,368.00結(jié)構(gòu)性負債12,942,744,576.0012,760,768,000.0013,100,143,872.00主營業(yè)務(wù)收入12585184700.009514618500.0010707213900.00凈利潤176202700.0088535900.00274236500.00應(yīng)收賬款4,220,208,896.002,882,776,832.001,821,453,696.00存貨7,192,873,984.005,941,300,224.006,708,009,472.00項目2011年2010年增長額增長率增長額增長率－19.5億－150％－12.77億－49.5％20.4億25.3％14.37億21.67％30億31.6％－12－11.2％結(jié)論：應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款的成本

方案A方案B銷售利潤（元）2000030000100000×15%×60/360=2500150000×15%×60/360=37501000150010000×7.5%=7500150000×12.5%=1875090006000存貨成本129大羅盤：運營資產(chǎn)＝總資產(chǎn)－運營負債公司實際運行的所有的資產(chǎn)：重點檢查：1.對外投資的收益期，資金的安排，與主營業(yè)務(wù)的關(guān)系2.固定資產(chǎn)：辦公房，廠房，機器設(shè)備。效益轉(zhuǎn)移能力，折舊狀況3.在建工程：交付期，計提折舊期，4.無形資產(chǎn)：確認，稅務(wù)處理如何指導(dǎo)經(jīng)營改善——財務(wù)到經(jīng)營130現(xiàn)金循環(huán)的營業(yè)循環(huán)小指針：凈流動資金＝流動資產(chǎn)現(xiàn)金余額－運營負債凈流動資金＝流動資產(chǎn)－貨幣資金－營運負債如何指導(dǎo)經(jīng)營改善——財務(wù)到經(jīng)營131標準資產(chǎn)負債表資產(chǎn)期初期末數(shù)負債期初期末現(xiàn)金

294.00應(yīng)付賬款

15,450.00銀行存款

44,000.00其他應(yīng)付款

應(yīng)收款項

8,000.00短期借款

40,000.00預(yù)付賬款

預(yù)提費用

存貨

612.96應(yīng)付稅金

開辦費待攤

34,227.32應(yīng)付工資

流動資產(chǎn)合計

87,134.28

所有者權(quán)益

固定資產(chǎn)凈

22,000.00實收資本

60,000.00減：折舊

290.28未分配利潤

-6,606.00固定資產(chǎn)凈值

21,709.72

無形資產(chǎn)凈值

0

資產(chǎn)總計

108,844.00負債及所有者權(quán)益總計

108,844.00如何指導(dǎo)經(jīng)營改善——財務(wù)到經(jīng)營132資產(chǎn)期初期末數(shù)負債期初期末現(xiàn)金

294.00短期借款

40,000.00銀行存款

44,000.00貨幣資產(chǎn)凈值應(yīng)收賬款0應(yīng)付賬款

15,450.00其他應(yīng)收款

8,000.00其他應(yīng)付款預(yù)付賬款

預(yù)提費用

存貨

612.96應(yīng)付稅金

開辦費待攤

34,227.32應(yīng)付工資

經(jīng)營資產(chǎn)合計

經(jīng)營負債合計

15450.00營運資產(chǎn)凈值

所有者權(quán)益

固定資產(chǎn)

22,000.00實收資本

60,000.00減：折舊

290.28未分配利潤

-6,606.00固定資產(chǎn)凈值

21,709.72

內(nèi)部提供的資本31684.28資產(chǎn)總計

108,844.00負債及所有者權(quán)益總計

108,844.00133經(jīng)營報表資產(chǎn)期初期末數(shù)負債期初期末現(xiàn)金

294.00短期借款

40,000.00銀行存款

44,000.00應(yīng)收賬款0應(yīng)付賬款

15,450.00其他應(yīng)收款

8,000.00其他應(yīng)付款預(yù)付賬款

預(yù)提費用

存貨

612.96應(yīng)付稅金

開辦費待攤

34,227.32應(yīng)付工資

經(jīng)營資產(chǎn)合計

87,134.28經(jīng)營負債合計

15450.00

所有者權(quán)益

固定資產(chǎn)

22,000.00實收資本

60,000.00減：折舊

290.28未分配利潤

-6,606.00固定資產(chǎn)凈值

21,709.72

資產(chǎn)總計

108,844.00負債及所有者權(quán)益總計

108,844.00資產(chǎn)負債表資產(chǎn)期末數(shù)年初數(shù)負債和所有者權(quán)益期末數(shù)年初數(shù)流動資產(chǎn)：流動負債：貨幣資金短期借款交易性金融資產(chǎn)應(yīng)付票據(jù)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款預(yù)收款項其他應(yīng)收款應(yīng)付職工薪酬存貨應(yīng)交稅費流動資產(chǎn)合計流動負債合計非流動資產(chǎn)：非流動負債：可供出售金融資產(chǎn)長期借款持有至到期投資應(yīng)付債券長期股權(quán)投資長期應(yīng)付款長期應(yīng)收款預(yù)計負債投資性房地產(chǎn)非流動負債合計固定資產(chǎn)負債合計在建工程所有者權(quán)益：無形資產(chǎn)實收資本（股本）開發(fā)支出資本公積商譽盈余公積長期待攤費用未分配利潤

非流動資產(chǎn)合計所有者權(quán)益合計資產(chǎn)總計負債和所有者權(quán)益總計年份20052006200720082009201020113894353327901800306940203890953012008134039300870092051290674007522721070217839810792481361）挖掘資金潛能：一→節(jié)約存貨和應(yīng)收帳款的資金占用，加速現(xiàn)金流通；7.在信用期內(nèi)延付應(yīng)付帳款。6.應(yīng)收帳款的適時催討。3.加快生產(chǎn)周期，提高產(chǎn)品工序流轉(zhuǎn)。5.倉庫的嚴格管理。4.減少破損數(shù)。2.經(jīng)濟存量，降低運輸價。1.把好采購關(guān)，降低采購價。二→增加收益2.提供特色服務(wù)，增強競爭力。1.提高銷量，擴大市場份額。137(1)行之有效5C客戶品質(zhì)、能力、資本、抵押、條件；(2)信用條件、信用期限、折扣期限；(3)及時催討，密切關(guān)注應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)。應(yīng)收帳款管理(1)做好存貨賬目、控制存貨、設(shè)立總帳與明細帳，根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營隨時調(diào)整；(2)通過財務(wù)指標來監(jiān)控財務(wù)，用存貨周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)來衡量；(3)(4)ABC控制法：A類存貨重點控制、B類次重點管理、C類簡單管理。存貨管理凈流動資金

應(yīng)付賬款原材料生產(chǎn)過程產(chǎn)成品銷售信用期時間存貨現(xiàn)金收入應(yīng)收賬款營運資金營運資金循環(huán)周期最佳現(xiàn)金流循環(huán)周期關(guān)鍵指標：營運資金率

分解指標：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期原材料在途期生產(chǎn)周期庫存周期銷售周期分析頻率可以日常分析可以季度分析舉例經(jīng)營安全指標安全邊際率安全邊際示意圖0量盈虧平衡點B銷售收入W=SQ成本總額C=F+vQ固定成本F安全邊際實際或預(yù)計銷售量保本作業(yè)保本點銷量銷量收入px銷量成本a+bx變動成本bx固定成本a單位變動成本b銷量x單價p+-本量利分析法保利點銷量銷量收入px銷量成本a+bx變動成本bx固定成本a單位變動成本b銷量x單價p+-目標利潤Ｐ＝本量利分析法以管理為導(dǎo)向的成本計量安全邊際分析安全邊際金額＝銷售金額－保本點銷售金額安全邊際率＝安全邊際金額÷銷售總額固定成本與經(jīng)營風險的管理決策安全邊際是經(jīng)營風險的一種度量方法酌量性固定成本約束性固定成本例如：企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，某單位產(chǎn)品價格為16元，單位產(chǎn)品變動成本為12元，固定成本為100000元，根據(jù)銷售預(yù)測，今年銷量可以達到30000件。盈虧臨界點銷售量=10000016—12=25000安全邊際量=30000—25000=5000安全邊際率=5000÷30000=16。7%例如：公司2011年基本成本如下：房租180萬元，折舊130萬元，員工的社保預(yù)計70萬元，底薪150萬元。預(yù)計提成績效將在400萬元，管理費用50萬元，原料根據(jù)生產(chǎn)計劃需要900萬元，產(chǎn)品售價預(yù)計170元，每件產(chǎn)品的單位變動成本120元，當前預(yù)計銷量280000，請問：盈虧保本點是？現(xiàn)金保本點是多少？現(xiàn)金回款率是多少？回答：固定成本：房租180萬元+員工的社保預(yù)計70萬元+底薪150萬元+管理費用50萬元＝450萬元+180=630萬元回款率＝9/12.6=71.4%盈虧平衡點＝630/50=12.6回答：現(xiàn)金固定成本：房租180萬元+員工的社保預(yù)計70萬元+底薪150萬元+管理費用50萬元＝450萬元現(xiàn)金平衡點＝——————————450170－120現(xiàn)金平衡點＝9總量回款率＝90000/280000=32.14%現(xiàn)金平衡點＝——————————總量回款率＝90000/280000=32.14%現(xiàn)金平衡點＝——————————現(xiàn)金平衡點＝9企業(yè)案例競爭性公司的指標體系是：利潤率銷售增長率成本費用率建議增加：安全邊際率現(xiàn)金回款率多產(chǎn)品保本點的預(yù)測綜合保本額=固定成本÷加權(quán)貢獻邊際率加權(quán)貢獻邊際率=∑某產(chǎn)品的貢獻邊際率×該產(chǎn)品的銷售比重各產(chǎn)品保本額=綜合保本額×該產(chǎn)品的銷售比重某企業(yè)產(chǎn)銷多產(chǎn)品，例如甲、乙、丙三種產(chǎn)品。年固定成本總額為18000元，按各產(chǎn)品的銷售收入分攤。

項

目甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品丙產(chǎn)品銷售量500030002000單位變動成本

8

15

24單位售價

16

20

30單位貢獻毛益

8

5

6貢獻毛益率

0.5

0.25

0.2固定成本總額18000保本點銷售額計算表

單位：元項

目甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品丙產(chǎn)品合

計銷售收入800006000060000200000變動成本400004500048000133000貢獻毛益400001500012000

67000固定成本

7200

5400

5400

18000保本點銷售額144002160027000

63000項目本期金額比率上期金額比率生產(chǎn)量銷售量產(chǎn)品銷售收入單價減：產(chǎn)品變動成本其中：直接材料輔助材料動力燃料水電費等其他直接人工邊際貢獻減：變動成本其中營銷費中的變動費用管理費中變動費用經(jīng)營貢獻減：固定成本生產(chǎn)中的固定成本經(jīng)營中的固定成本經(jīng)營利潤加：投資收益補貼收益營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出稅前利潤減：所得稅凈利潤項目上年數(shù)比率本年數(shù)比率生產(chǎn)量銷售量單價產(chǎn)品銷售收入減:稅金及附加變動成本其中:直接材料直接人工直接能源其他直接成本貢獻毛益減:固定成本折舊費銷售毛利加:其他利潤減:銷售費用管理費用加:營業(yè)外收益息稅前利潤額減:財務(wù)費用利潤總額減所得稅凈利潤管理損益表提供的信息:如圖安全邊際率40%以上30%—40%以上20%—30%以上10%—20%以上10%以下安全等級很安全安全較安全值得注意危險安全邊際率關(guān)鍵指標：安全邊際率保本點現(xiàn)金保本點常規(guī)指標：銷售額（銷售量）銷售增長率銷售毛利率成本變動率成本比重結(jié)構(gòu)可控成本變動率分析頻率可以日常分析可以季度分析什么樣的數(shù)據(jù)最能反應(yīng)問題效率性指標結(jié)構(gòu)性指標邊際成本表示當產(chǎn)量增加1個單位時,總成本增加多少.一般而言,隨著產(chǎn)量的增加,總成本遞減的增加,從而邊際成本下降,也就是說的是規(guī)模效應(yīng).

多期比較分析銷售收入201020112012差額%差額%差額%銷售收入285101886662銷售成本15611104728117毛利1299845-215-13期間費用30817040-80-13營業(yè)利潤9910-86-8-135-13營業(yè)外凈損益-10-135280-50-43稅前利潤898-34-3-185-17減：所得稅298-11-3-61-17稅后利潤608-23-3-124-17比較損益表單位：萬元

邊際效應(yīng)，有時也稱為邊際貢獻，是指消費者在逐次增加1個單位消費品的時候，帶來的單位效用是逐漸遞減的（雖然帶來的總效用仍然是增加的）。年份2008200920102011邊際成本率7%6.2%4.5%2.1%邊際效益率12%9.4%5.8%4.1%經(jīng)營安全指標現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)運營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流入，企業(yè)的實現(xiàn)長期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。企業(yè)沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入，說明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來補充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強內(nèi)部管理，特別是對流動資金的管理，如存貨管理、應(yīng)收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進行，應(yīng)重點提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價格，加大市場投入以提升銷量。企業(yè)自身失去造血的機能，持續(xù)虧損，經(jīng)營惡化，又得不到外部資金的補充，將面臨破產(chǎn)清算的局面?，F(xiàn)金流分析的五項手段第一流量結(jié)構(gòu)分析第二流入流出指數(shù)分析流向、流量、流速、流程現(xiàn)金流量表改革D公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析,2010一、經(jīng)營活動流入流出凈流量內(nèi)部結(jié)構(gòu)流入結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)流入流出比銷售商品、提供勞務(wù)13425100%現(xiàn)金流入小計13425100%64%購買商品和勞務(wù)492351%支付給職工300031%支付所得稅97110%其他稅費200%其他現(xiàn)金支出7008%現(xiàn)金流出小計9641100%36%1.4經(jīng)營流量凈額3811二、投資活動投資收回1655%分得股利3009%現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析(續(xù)）2010流入流出凈流量內(nèi)部結(jié)構(gòu)流入結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)流入流出比處置固定資產(chǎn)300386%現(xiàn)金流入小計3468100%17%購買固定資產(chǎn)4510100%現(xiàn)金流出小計451017%0.77凈額-1042三、籌資活動借款4000100%現(xiàn)金流入小計400019%償還債務(wù)1250099%支付利息1251%現(xiàn)金流出小計12625100%47%0.32凈額-8625合并2089326749-5856100%現(xiàn)金流循環(huán)周期越短越好嗎經(jīng)營活動現(xiàn)金流循環(huán)始終伴隨在生產(chǎn)經(jīng)營活動中。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營循環(huán)開始于原材料購買，生產(chǎn)加工出產(chǎn)成品，產(chǎn)成品入庫，最后循環(huán)結(jié)束于產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)，為方便理解，可將這種循環(huán)定義為經(jīng)營循環(huán)?，F(xiàn)金流循環(huán)與之相呼應(yīng)，從付款購買原材料開始，到銷售產(chǎn)品從客戶手中收回現(xiàn)金后結(jié)束?，F(xiàn)金流僅指產(chǎn)生于企業(yè)經(jīng)營活動中的現(xiàn)金，稱之為經(jīng)營活動現(xiàn)金流循環(huán)，簡稱現(xiàn)金循環(huán)周期。不同型企業(yè)都有自己的經(jīng)營循環(huán)和現(xiàn)金流循環(huán)特點，從流程發(fā)生順序到時間長短都可能各不相同?，F(xiàn)金流循環(huán)周期的計算每個企業(yè)都有自己的現(xiàn)金循環(huán)周期根據(jù)經(jīng)營活動現(xiàn)金流的時間流程可知，現(xiàn)金循環(huán)周期的長短取決于三個因素：存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期它們之間的構(gòu)成關(guān)系：現(xiàn)金流循環(huán)周期=存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期=（存貨平均余額÷年銷售成本額）×365天存貨平均余額=（年初存貨余額＋年末存貨余額）÷2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=（應(yīng)收賬款平均余額÷年銷售收入凈額）×365應(yīng)收賬款平均余額=（年初應(yīng)收賬款余額＋年末應(yīng)收賬款余額）÷2

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=（應(yīng)付賬款平均余額÷年采購額）×365天應(yīng)付賬款平均余額=（年初應(yīng)付賬款余額＋年末應(yīng)付賬款余額）÷2由于存貨包括原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，因此存貨周轉(zhuǎn)期等于原材料周轉(zhuǎn)期、生產(chǎn)周轉(zhuǎn)期、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)期之和。如果企業(yè)有較詳細的數(shù)據(jù)資料，這三個指標計算如下：原材料周轉(zhuǎn)期=（原材料庫存平均余額÷年耗用原材料成本）×365天生產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=（在產(chǎn)品平均余額＋年生產(chǎn)成本）×365天產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)期=（產(chǎn)成品平均余額＋年銷售成本）×365天現(xiàn)金流循環(huán)周期計算現(xiàn)金流循環(huán)周期＝存貨循環(huán)周期＋應(yīng)收款循環(huán)周期－應(yīng)付款循環(huán)周期存貨循環(huán)周期＝原材料周轉(zhuǎn)期＋生產(chǎn)周轉(zhuǎn)期＋產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)期原材料周轉(zhuǎn)期26生產(chǎn)周轉(zhuǎn)期18產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)期47存貨循環(huán)周期

91應(yīng)收款循環(huán)周期73應(yīng)付款循環(huán)周期37現(xiàn)金流循環(huán)周期

127您準備抓現(xiàn)金核心指標現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率車間供應(yīng)庫存應(yīng)付款周轉(zhuǎn)應(yīng)收款周轉(zhuǎn)存貨周轉(zhuǎn)銷售-174-對于變化幅度大的數(shù)據(jù)應(yīng)附加標注說明貨幣資金趨勢分析單位：萬元-175-單位：天貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)分析周轉(zhuǎn)天數(shù)本期35.15去年同期20.48增減幅度14.67

影響因素影響周轉(zhuǎn)天數(shù)銷售收入0.01貨幣資金14.66合計14.67原始貨幣的投入（流動性資金的數(shù)量）來自于經(jīng)營規(guī)模的需求測算：1.原料費用的初始投入2.人工費用的初始投入3.所有雜費的初始投入初始投入：公司基期資產(chǎn)負債表資料如下：資產(chǎn)金額占比負債與權(quán)益金額占比流動資產(chǎn)流動負債現(xiàn)金302短期借款453應(yīng)收賬款24016應(yīng)付賬款1057存貨30020長期負債350固定資產(chǎn)凈值180所有者權(quán)益無形資產(chǎn)100實收資本200留存收益150合計85038％合計85010％公司基期利潤表資料如下：項目金額占銷售額的％銷售收入1500100減：銷售成本105070銷售費用604銷售利潤39026減：期間費用27018稅前利潤1208減：所得稅（40％）483.2稅后利潤724.8補充資料根據(jù)市場調(diào)查和銷售預(yù)測資料顯示，N公司預(yù)測期可實現(xiàn)銷售額1800萬元，稅后利潤留存比例為50％融資需求=新增銷售額×［敏資比－敏負比］-預(yù)計凈利潤×留存比率預(yù)計凈利潤=基期銷售額×（1+銷售增長率）×凈利率融資需求=300（38%-10%）-1500×（1+20%）×4.8%×50%=40.8沃爾瑪?shù)默F(xiàn)金流循環(huán)周期投入產(chǎn)出比（費用收入比例）投入產(chǎn)出比=費用÷收入費用中包含經(jīng)營成本、期間費用、其他關(guān)鍵指標：銷售額成本額、費用額銷售增長率成本增長率費用增長率投入產(chǎn)出比例

建立績效考評制度成本費用的結(jié)構(gòu)收入結(jié)構(gòu)授課綱要

為什么企業(yè)發(fā)展離不開指標量體裁衣——構(gòu)建你自身的財務(wù)指標體系四兩千斤——經(jīng)營指標體系建立與創(chuàng)新由表及里——管理水平指標運用及建立千巖競秀——發(fā)展能力指標體系構(gòu)的建與應(yīng)用先知先覺——預(yù)警指標的選擇與運用防范未然——內(nèi)部控制核心檢測指標體系構(gòu)建方法心想事成——關(guān)鍵績效指標體系建立及應(yīng)用由表及里——管理水平指標運用及建立管理水平指標建立管理水平指標的運用管理，是企業(yè)依靠他人通過資源整合與運用來完成既定目標或任務(wù)的過程，一般包括了對人流、物流、資金流、業(yè)務(wù)流和信息流的管理與控制構(gòu)建一套科學(xué)的管理水平指標評價體系，來評估企業(yè)的管理水平，是企業(yè)發(fā)現(xiàn)管理漏洞、提高管理效率的前提，你屬于哪一流的管理者？末流的管理者——不知道為什么干/如何干/干什么五流的管理者——自己干/下屬無事干四流的管理者——自己干/下屬跟著干三流的管理者——自己不干/下屬干二流的管理者——自己不干/下屬玩命干一流的管理者——只要活著就行超一流的管理者——不用活著適時地對企業(yè)的管理水平進行評估，可以及早的發(fā)現(xiàn)管理中存在的不足，以采取有針對性的措施，來提高管理的水平和效率。如何對企業(yè)的管理水平進行評估呢？關(guān)鍵就是要構(gòu)建一套科學(xué)的管理水平評價指標體系。傳統(tǒng)的管理能力檢驗指標周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)時間存貨周轉(zhuǎn)時間應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)時間流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)時間資產(chǎn)周轉(zhuǎn)時間科學(xué)的管理水平指標體系至少應(yīng)當包含以下幾個方面的內(nèi)容：1）生產(chǎn)運作管理水平包括計劃管理、組織管理和控制管理三個方面的內(nèi)容。2）營銷管理水平市場營銷狀況客戶管理水平3）財務(wù)管理水平資產(chǎn)購置、使用、處置以及利潤分配的管理4）人力資源管理水平員工人事管理員工創(chuàng)新管理指標體系基本指標輔助指標修正指標利潤總額凈現(xiàn)金流預(yù)算準確率預(yù)算反饋及時性特別責任否決指標類型指標內(nèi)容指標權(quán)重預(yù)算差異復(fù)核調(diào)整100%預(yù)算管理—具體工作（階段I）例如：一家企業(yè)事故率營業(yè)外支出在成本中所占比例罰沒支出占成本中的比例人均管理費用人均資產(chǎn)計劃完成率人員的留存比率管理水平指標在應(yīng)用中需要注意的問題1.生產(chǎn)運作管理中應(yīng)注意的問題2.營銷管理中應(yīng)注意的問題3.財務(wù)管理中應(yīng)注意的問題4.人力資源管理中應(yīng)注意的問題思考：您的企業(yè)環(huán)境是什么？什么非常影響你的企業(yè)?授課綱要

為什么企業(yè)發(fā)展離不開指標量體裁衣——構(gòu)建你自身的財務(wù)指標體系四兩千斤——經(jīng)營指標體系建立與創(chuàng)新由表及里——管理水平指標運用及建立千巖競秀——發(fā)展能力指標體系構(gòu)的建與應(yīng)用先知先覺——預(yù)警指標的選擇與運用防范未然——內(nèi)部控制核心檢測指標體系構(gòu)建方法心想事成——關(guān)鍵績效指標體系建立及應(yīng)用千巖競秀——發(fā)展能力指標體系構(gòu)的建與應(yīng)用發(fā)展能力指標建立的方法發(fā)展能力指標的運用企業(yè)的發(fā)展—盈利與流動平衡當前大多數(shù)企業(yè)認為企業(yè)發(fā)展核心中國存在著這樣兩種企業(yè)：一類是不能創(chuàng)造基本利潤，不能實現(xiàn)保值而不能持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)；一類是能獲得利潤，實現(xiàn)保值但不能帶來價值增值或是利潤不持久的企業(yè)。這兩類企業(yè)都不具有良好發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)。企業(yè)的發(fā)展能力是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營以及財務(wù)資源的積累和規(guī)避風險、增加企業(yè)價值的一個綜合體現(xiàn)，是企業(yè)各方面綜合能力的集中表現(xiàn)，對他的評價能夠系統(tǒng)、全面的對企業(yè)各個方面的現(xiàn)存狀況及發(fā)展趨勢做出判斷。企業(yè)發(fā)展能力評價指標1.銷售增長額2.經(jīng)營現(xiàn)金指數(shù)3.保值增值率4.市盈率修正指標發(fā)展能力狀況：（1）三年資本平均增長率=[（年末所有者權(quán)益總額／三年前年末所有者權(quán)益總額）1/3－l]×100％（2）三年銷售平均增長率=[（當年主營業(yè)務(wù)收入總額／三年前主營業(yè)務(wù)收入總額)1/3

－1]×100％（3）技術(shù)投入比率=當年技術(shù)轉(zhuǎn)讓費支出與研發(fā)投入／主營業(yè)務(wù)收入凈額×100％創(chuàng)業(yè)成長轉(zhuǎn)型案例：有的企業(yè)將現(xiàn)金流作為發(fā)展保障現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流動性分析(1)

現(xiàn)金流入負債比(2)

全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率獲取現(xiàn)金能力分析(1)

銷售現(xiàn)金比率(2)

每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量財務(wù)彈性分析(1)

現(xiàn)金滿足投資比率(2)

現(xiàn)金股利保障倍數(shù)獲取現(xiàn)金風險分析經(jīng)營活動分析資產(chǎn)負債表、利潤表投資活動籌資活動償債能力營運能力盈利能力現(xiàn)實性可能性財務(wù)因素抵押質(zhì)押保證還本付息的可能性和現(xiàn)實性非財務(wù)因素借款人還款意愿銀行自身管理相關(guān)法律保護現(xiàn)金凈流量構(gòu)成形態(tài)分析現(xiàn)金凈流量分析診斷影響結(jié)果經(jīng)營活動投資活動籌資活動+-+--+++--+--++---++++--案例：研發(fā)投入率=研發(fā)費用÷主營業(yè)務(wù)收入凈額現(xiàn)金投資成長率=投資活動現(xiàn)金流出量÷(固定資產(chǎn)+無形資產(chǎn)+長期股權(quán)投資+其他非流動資產(chǎn))授課綱要

為什么企業(yè)發(fā)展離不開指標量體裁衣——構(gòu)建你自身的財務(wù)指標體系四兩千斤——經(jīng)營指標體系建立與創(chuàng)新由表及里——管理水平指標運用及建立千巖競秀——發(fā)展能力指標體系構(gòu)的建與應(yīng)用先知先覺——預(yù)警指標的選擇與運用防范未然——內(nèi)部控制核心檢測指標體系構(gòu)建方法心想事成—