學(xué)位論文--我國(guó)供應(yīng)鏈金融現(xiàn)狀及發(fā)展分析

青島大學(xué)本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）青島大學(xué)本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）本科畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))2題目：我國(guó)供應(yīng)鏈金融現(xiàn)狀及發(fā)展分析ResearchonIntellectualPropertyFinancingRiskManagement青島大學(xué)本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）PAGE青島大學(xué)本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）摘要隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和科學(xué)技術(shù)的日新月異，知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資這種新型的融資方式逐漸進(jìn)入了人們的視線。然而，作為無(wú)形資產(chǎn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)相比于實(shí)物資產(chǎn)等有形資產(chǎn)在融資后仍然存在各種風(fēng)險(xiǎn)。因此，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管成為推廣這種新型融資方式的必要前提，已經(jīng)引起了經(jīng)濟(jì)社會(huì)的廣泛關(guān)注。一旦解決了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的難題，我國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資也將會(huì)走上蓬勃發(fā)展的道路。因此，本論文選擇將知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資后的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管作為研究重點(diǎn)。首先，闡述了課題研究的背景及意義、國(guó)內(nèi)外現(xiàn)狀和論文研究?jī)?nèi)容；其次，分析知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，簡(jiǎn)單梳理兩種知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資方式（知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資和知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化）的基本理論，其各自的風(fēng)險(xiǎn)因素以及產(chǎn)生原因；然后，進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，描述評(píng)估的具體方法；最后，研究知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)防范與化解，根據(jù)每種知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資方式面臨的風(fēng)險(xiǎn)尋求防范和控制的對(duì)策，找到分散和化解風(fēng)險(xiǎn)的措施。關(guān)鍵詞知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)防范AbstractWiththedevelopmentofeconomyandtechnologyinChina,IntellectualProperty(IP),asanewwayoffinancing,hascomeintoourlife.However,asakindofintangibleasset,IPiseasiertosufferfromvariousriskscomparedwithtangibleassetsduringtheprocessoffinancing.Asaresult,topromotethiskindofnewfinancingmethod,managingrisksofIPbecomesanecessayprerequisitewaitingforustoinvestigate.Also,thishotiuusehasarousedwideattentionoftheeconomicsociety.AslongaswesolvethebigproblemofmanagingIPrisks,theIPfinancinginourcountrywoulddevelopgreatly.DuetotheimportanceofmanagingrisksofIPfinancing,Ichoosetofocusonthishottopic.Firstly,thepapertalksaboutthemaincontent,includingthebackgroundandthemeaningofthetopicIinvestigate,thepresentconditionsofthisissueinChinaandforeigncountries,andthecontentofthetopic.Secondly,IanalyzethewaytoidentifytherisksofIPfinancing.ThenIbrieflyintroducethebasicconceptsofthewaysofIPfinancing(IPPledgeFinancingandIPSecuritization),theriskfactorsoftheirownandthereasonwhytheriskshappen.Thirdly,IdescribehowtoappraiseIPfinancingrisksusingconcretemathematicsmethods.Finally,IanalyzethewaystotakeprecautionsagainstanddefusetheIPfinancingrisks.AndaccordingtotherisksthateachkindofIPfinancingfaces,Ifindoutthefeasiblesolutionstocontroltherisksinthebestway.KeywordsIntellectualPropertyPledgeFinancingIntellectualPropertySecuritizationRiskIndentifyingRiskManagement青島大學(xué)本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）PAGEPAGE16青島大學(xué)本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）目錄第１章概述 11.1課題研究的背景及意義 11.1.1課題研究的背景 11.1.2課題研究的意義 11.2問(wèn)題的提出 21.2.1課題研究的國(guó)內(nèi)外現(xiàn)狀 21.2.2課題研究?jī)?nèi)容 2第2章知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 32.1知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資后的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 32.1.1知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的概況 32.1.2 知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的流程 32.1.3知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資存在的風(fēng)險(xiǎn) 42.2知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 62.2.1知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的概況 62.2.2知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的交易構(gòu)造 72.2.3知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化存在的風(fēng)險(xiǎn) 7第3章知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資后的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 93.1原始風(fēng)險(xiǎn)矩陣 93.1.1原始風(fēng)險(xiǎn)矩陣欄目?jī)?nèi)容的確定 93.1.2Borda序值法 10第4章知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資后的風(fēng)險(xiǎn)防范與化解 114.1防范知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資后風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策 114.2防范知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策 13謝辭 15參考文獻(xiàn) 16第１章概述1.1課題研究的背景及意義1.1.1課題研究的背景隨著信息傳遞的廣泛、科技力量的壯大、消費(fèi)者需求的多變，使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)從單一客戶之間的競(jìng)爭(zhēng)逐步向供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)化，同一供應(yīng)鏈內(nèi)各部分的聯(lián)系越來(lái)越密切。在供應(yīng)鏈中，上下游企業(yè)分擔(dān)著核心企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)，卻無(wú)法得到其信用支持，融資能力的缺乏導(dǎo)致供應(yīng)鏈資金流“梗塞”。為滿足供應(yīng)鏈企業(yè)全面的金融需求，維護(hù)產(chǎn)—供—銷供應(yīng)鏈的穩(wěn)固，提高供應(yīng)鏈資金運(yùn)作的效力，“供應(yīng)鏈融資”系列金融產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈金融就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供全方位融資服務(wù)的金融服務(wù)方案。既是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的一個(gè)專業(yè)領(lǐng)域（銀行層面），也是企業(yè)尤其是中小企業(yè)的一種融資渠道（企業(yè)層面）。供應(yīng)鏈金融包括三種融資模式，分別是應(yīng)收賬款融資模式、融通倉(cāng)融資模式、保兌倉(cāng)融資模式。具有信貸整體性、融資外包性、長(zhǎng)期穩(wěn)定性、風(fēng)險(xiǎn)易控性。能很好的控制供應(yīng)鏈中融資成本過(guò)高和信息不對(duì)稱的問(wèn)題，因此，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展，加強(qiáng)供應(yīng)鏈的整體競(jìng)爭(zhēng)力，是如今我們研究的重點(diǎn)。1.1.2課題研究的意義目前，在國(guó)際上，不管是出于供應(yīng)鏈核心的大型制造企業(yè)，或是承擔(dān)供應(yīng)鏈資金流服務(wù)的金融企業(yè)，都在積極的參與供應(yīng)鏈金融活動(dòng)，強(qiáng)化自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也分享著巨大的利潤(rùn)。然而，與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家相比，供應(yīng)鏈金融在我國(guó)仍是一個(gè)較新的商業(yè)活動(dòng)，在供應(yīng)鏈金融體系中仍然存在著很大的問(wèn)題，體制機(jī)制的創(chuàng)新也有著明顯不足。鑒于此，在我國(guó)的供應(yīng)鏈管理模式下，加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈金融認(rèn)識(shí)的加深、金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，完善供應(yīng)鏈金融體系，是具有十分重大的意義的。供應(yīng)鏈金融在過(guò)去幾年中日益受到各方關(guān)注，通過(guò)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，一方面資金注入到弱勢(shì)成員企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，保證整個(gè)鏈條的有效地運(yùn)轉(zhuǎn)。供應(yīng)鏈金融從中小企業(yè)融資難的根源出發(fā)，在優(yōu)化信息的不對(duì)稱、節(jié)省交易的成本、降低信貸的風(fēng)險(xiǎn)等方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)資金的融通，解決供應(yīng)鏈?zhǔn)鞘Ш獾膯?wèn)題；另一方面，促進(jìn)商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新，有利于商業(yè)銀行積極地拓展新的客戶，開拓新的增長(zhǎng)利潤(rùn)點(diǎn)。通過(guò)提供“供應(yīng)鏈金融”服務(wù)，更加廣泛的為中小企業(yè)提供金融服務(wù)，改變了過(guò)多的依賴于單一大客戶的現(xiàn)狀，還可以通過(guò)對(duì)中小企業(yè)物流、信息流的較長(zhǎng)時(shí)間的追蹤，比較容易獲得企業(yè)的真實(shí)的經(jīng)營(yíng)材料，發(fā)展一批優(yōu)質(zhì)的中小客戶群。如果能夠很好的完善供應(yīng)鏈金融，做好供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的有效防范，對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈企業(yè)的發(fā)展甚至帶動(dòng)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)上升都會(huì)有顯著的作用。1.2問(wèn)題的提出1.2.1課題研究的國(guó)內(nèi)外現(xiàn)狀（1）國(guó)外研究現(xiàn)狀國(guó)外學(xué)者是從微觀的經(jīng)濟(jì)單元—企業(yè)研究供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的。他們主要是從如何能夠更好地進(jìn)行生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、現(xiàn)金管理等角度。MinHu、QifanHu(2008)則主張應(yīng)把各個(gè)參與企業(yè)看做一個(gè)整體，而供應(yīng)鏈金融是物流發(fā)展到供應(yīng)鏈階段后物流金融的高級(jí)形式，是針對(duì)供應(yīng)鏈的貨幣流通和信用活動(dòng)。MartinR.Fellenz(2009)則重點(diǎn)研究了資金流與供應(yīng)鏈效率的問(wèn)題，指出供應(yīng)鏈金融與物流金融的關(guān)系，正是由于供應(yīng)鏈上資金流的特點(diǎn)，才導(dǎo)致從對(duì)單個(gè)、部分的金融優(yōu)化轉(zhuǎn)移到對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈金融的優(yōu)化。AleaFairchild（2010）提出智能匹配的方法作為一個(gè)溝通和自動(dòng)決策過(guò)程的機(jī)制，顯現(xiàn)出在推動(dòng)業(yè)務(wù)流程簡(jiǎn)化，進(jìn)而降低成本的作用。通過(guò)智能匹配方案，可以將供應(yīng)鏈各個(gè)要素進(jìn)行科學(xué)的整合，提高整個(gè)供應(yīng)鏈信息流的透明程度。Viktoriya、Sadlovska（2010）認(rèn)為，可以通過(guò)構(gòu)筑供應(yīng)鏈金融技術(shù)平臺(tái)，即通過(guò)提高支付與融資業(yè)務(wù)的自動(dòng)化程度來(lái)打造同一供應(yīng)鏈上不同合作者的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。（2）國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀目前我國(guó)供應(yīng)鏈金融已經(jīng)引起廣泛重視，有許多學(xué)者對(duì)此做了研究。馬佳（2009）提出在供應(yīng)鏈金融模式下，考慮主體評(píng)級(jí)和債務(wù)評(píng)級(jí)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系，減少目前對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)大多依靠專家意見的局限性。張貴益（2011）在分析國(guó)內(nèi)主要商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融現(xiàn)狀和特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，探討了如何進(jìn)一步完善和發(fā)展供應(yīng)鏈金融，根據(jù)其特點(diǎn)，運(yùn)用當(dāng)前電子科技發(fā)展的最新技術(shù)，開展多樣化供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，防范供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)。江寧（2011）指出建立供應(yīng)鏈金融公司是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑，提出以供應(yīng)鏈利益相關(guān)方為主體，創(chuàng)建獨(dú)立于商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融公司的設(shè)想，并進(jìn)一步研究將非銀行金融機(jī)構(gòu)改制為供應(yīng)鏈金融公司的創(chuàng)立方式。本論文擬基于其他學(xué)者的研究成果，詳細(xì)分析我國(guó)供應(yīng)鏈金融的現(xiàn)狀，在明確發(fā)展的缺陷的前提下，通過(guò)研究指明供應(yīng)鏈金融的發(fā)展方向，以及如何完善供應(yīng)鏈金融。1.2.2課題研究?jī)?nèi)容論文主要討論：首先，提出了論文的概述，包括課題研究的發(fā)展背景、本課題研究的意義以及國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀；其次，了解供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀，明確供應(yīng)鏈金融存在的必要性和意義，以及供應(yīng)鏈金融的融資模式；然后，通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行多方面的分析，得到供應(yīng)鏈金融存在的問(wèn)題；最后，根據(jù)供應(yīng)鏈上現(xiàn)金流的特點(diǎn)尋求解決問(wèn)題的對(duì)策，找到完善和發(fā)展供應(yīng)鏈金融的途徑。第2章供應(yīng)鏈金融的現(xiàn)狀及融資模式2.1供應(yīng)鏈金融的概況及發(fā)展現(xiàn)狀2.1.1供應(yīng)鏈金融的概況（一）含義商業(yè)銀行根據(jù)供、產(chǎn)、銷及終端客戶的資金需求特點(diǎn)，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上的一個(gè)企業(yè)或者上下游多個(gè)企業(yè)提供全方位的金融服務(wù)，以促進(jìn)“產(chǎn)供銷”鏈條的穩(wěn)定和流轉(zhuǎn)順暢。即把\o"資金"資金作為\o"供應(yīng)鏈"供應(yīng)鏈的一個(gè)\o"溶劑"溶劑，增加其流動(dòng)性。（二）特點(diǎn)供應(yīng)鏈具有信貸整體性、融資外包性、長(zhǎng)期穩(wěn)定性、風(fēng)險(xiǎn)易控性。（1）信貸整體性。主要體現(xiàn)在融資主體的范圍上，供應(yīng)鏈金融融資信貸幾乎涉及供應(yīng)鏈上所有的企業(yè)。供應(yīng)鏈金融不僅提供眾多的短期融資產(chǎn)品，還提供長(zhǎng)期融資方案，融通資金大多都隨著信息流、資金流等進(jìn)行整體上的分配。（2）融資外包性。供應(yīng)鏈金融的過(guò)程中，引入融資服務(wù)機(jī)構(gòu)，由它負(fù)責(zé)安排供應(yīng)鏈中小企業(yè)的融資計(jì)劃。當(dāng)中小企業(yè)有融資需求的時(shí)候，只要符合特定的條件，就可以迅速方便的得到相應(yīng)的資金，降低交易費(fèi)用，提高融資效率。（3）長(zhǎng)期穩(wěn)定性。供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)是建立在整個(gè)供應(yīng)鏈中的企業(yè)之間的交易活動(dòng)的基礎(chǔ)上，隨著供應(yīng)鏈中產(chǎn)供銷一起運(yùn)轉(zhuǎn)。銀行通過(guò)提供短期的融資已建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系從而給整個(gè)供應(yīng)鏈提供金融服務(wù)，大大的降低融資的交易費(fèi)用。（4）風(fēng)險(xiǎn)易控性。在供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作中，銀行能夠很好的把握中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)真實(shí)性交易進(jìn)行預(yù)測(cè)和確認(rèn)，并且在發(fā)放貸款后，直接控制資金的用途和流向，有效地控制信貸的風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)的融資難的問(wèn)題原因在于信息的不對(duì)稱，交易成本高，道德風(fēng)險(xiǎn)等，因此要滿足中小企業(yè)的融資需求，解決供應(yīng)鏈的梗塞問(wèn)題，供應(yīng)鏈金融提供了可行性的途徑。2.1.2供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀中國(guó)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展有賴于中國(guó)制造業(yè)和物流業(yè)的快速發(fā)展，在中國(guó)逐步成為大量跨國(guó)企業(yè)供應(yīng)鏈的聚集點(diǎn)的過(guò)程中，供應(yīng)鏈金融得到快速發(fā)展，從無(wú)到有，從簡(jiǎn)單到復(fù)雜，并根據(jù)本土企業(yè)的特點(diǎn)展開了諸多創(chuàng)新。2001年下半年，深圳發(fā)展銀行開始試點(diǎn)開展動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)，到年底授信余額已達(dá)到20億元人民幣。之后，從試點(diǎn)到全系統(tǒng)推廣，從“1+N”供應(yīng)鏈融資、自償性貿(mào)易融資，到系統(tǒng)提煉供應(yīng)鏈金融服務(wù)，2006年該行在國(guó)內(nèi)銀行業(yè)率先推行“供應(yīng)鏈金融”品牌，已累計(jì)授信出賬超過(guò)8000億元。2008年開始，嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)帶來(lái)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)的下降，無(wú)論是西方國(guó)家還是我國(guó)，各商業(yè)銀行都縮小了信貸規(guī)模，但供應(yīng)鏈融資在這一背景下卻呈現(xiàn)出直線上升的態(tài)勢(shì)。根據(jù)2009年一季報(bào)數(shù)據(jù)，六家上市銀行一季度新增貼現(xiàn)4558.25億元，較去年底增長(zhǎng)66.4%，充分顯示出中小企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈融資的偏好及商業(yè)銀行對(duì)供應(yīng)鏈金融問(wèn)題的重視。許多銀行意識(shí)到到供應(yīng)鏈金融良好的風(fēng)險(xiǎn)控制效果和巨大的市場(chǎng)潛力，加入到供應(yīng)鏈金融中。招商銀行和深發(fā)展最早開始這方面的金融產(chǎn)品和制度的創(chuàng)新。隨后，為了解決中小企業(yè)融資需求的問(wèn)題，國(guó)內(nèi)多家銀行開始效仿發(fā)展“物流融資”、“貿(mào)易融資”、“供應(yīng)鏈融資”等類似服務(wù)。目前為止，大部分商業(yè)銀行包括四大銀行在內(nèi)都推出了各自特色的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。同時(shí)，隨著外資銀行在華業(yè)務(wù)的開展，匯豐銀行、渣打銀行等以傳統(tǒng)貿(mào)易融資為主的商業(yè)銀行，也紛紛加入國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)行列。2.1.3供應(yīng)鏈金融的必要性和現(xiàn)實(shí)意義（一）有助于穩(wěn)定核心企業(yè)的供銷渠道在供應(yīng)鏈管理的過(guò)程中，上游的供應(yīng)商為擁有大企業(yè)客戶，盲目的擴(kuò)大銷售，可能會(huì)造成大量應(yīng)收賬款，存在供應(yīng)鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)上游企業(yè)中的中小企業(yè)由于資金不足或管理不善，不能保質(zhì)保量的按時(shí)為核心企業(yè)提供貨源，導(dǎo)致核心企業(yè)無(wú)法擴(kuò)大規(guī)模，提高收益。銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)可以充分的利用企業(yè)的應(yīng)收賬款，減輕資金占用的壓力，保證供應(yīng)鏈的有效運(yùn)轉(zhuǎn)，為各企業(yè)的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。（二）有助于降低中小企業(yè)的融資成本，提高融資效率中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)跨越式發(fā)展的關(guān)鍵力量，而中小企業(yè)融資難的問(wèn)題成為制約其發(fā)展的主要因素。中小企業(yè)規(guī)模小、資金少、缺乏抵質(zhì)押物以及管理水平落后導(dǎo)致信用評(píng)級(jí)過(guò)低，很難獲得銀行的貸款。資本市場(chǎng)的不健全，無(wú)法為中小企業(yè)的發(fā)展提供有力的資金支持，門檻過(guò)高以至于銀行把一些有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)拒之門外。開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，銀行不僅考察融資企業(yè)的信用狀況、資金規(guī)模、財(cái)務(wù)制度的健全程度，更加關(guān)注核心企業(yè)的資信以及整條供應(yīng)鏈的管理水平等。通過(guò)此種方式，中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)得到提升，獲得大量的資金，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高生產(chǎn)效率。（三）有助于銀行轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提升競(jìng)爭(zhēng)能力。中國(guó)銀行業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革長(zhǎng)期依賴于大企業(yè)，但是隨著市場(chǎng)的萎縮，競(jìng)爭(zhēng)的加劇，眾多銀行把目標(biāo)轉(zhuǎn)向中小企業(yè)，試圖改變產(chǎn)品單一，利潤(rùn)下降的現(xiàn)狀。在傳統(tǒng)的融資模式下，中小企業(yè)的無(wú)法獲得較高的信用評(píng)級(jí)，進(jìn)而無(wú)法滿足優(yōu)惠的融資條件，加上銀行自身風(fēng)險(xiǎn)控制的能力不強(qiáng)，在對(duì)中小企業(yè)提供貸款的業(yè)務(wù)中獲得的利潤(rùn)很少。供應(yīng)鏈金融就突破了傳統(tǒng)信貸模式的局限性，依托信譽(yù)比較好的核心企業(yè)，減少信息不對(duì)稱從而對(duì)中小企業(yè)做出公正的判斷，在中小企業(yè)市場(chǎng)獲得利潤(rùn)。供應(yīng)鏈金融對(duì)銀行業(yè)加快金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，提高金融服務(wù)水平，開辟新的服務(wù)領(lǐng)域，走向國(guó)際化意義重大。（四）有助于實(shí)現(xiàn)金融資本真正服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能供應(yīng)鏈金融為供應(yīng)鏈提供了一整套服務(wù)，在滿足供應(yīng)鏈上各個(gè)企業(yè)的融資需求的基礎(chǔ)之上，密切了上中下游企業(yè)的之間聯(lián)系，提升整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率。解決融資難的問(wèn)題，中小企業(yè)降低融資成本，獲得充足的資金，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高生產(chǎn)利潤(rùn)，為進(jìn)一步的發(fā)展提供條件。供應(yīng)鏈金融將資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)很好的結(jié)合，充分的發(fā)揮金融資本助力經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。2.2供應(yīng)鏈金融的融資模式目前，我國(guó)各家銀行按照擔(dān)保措施的不同，將供應(yīng)鏈金融的融資模式分為應(yīng)收賬款融資模式、融通倉(cāng)融資模式、保兌倉(cāng)融資模式三大類。應(yīng)收賬款融資模式應(yīng)收賬款融資模式是指在供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)承諾支付的條件下，上游的中小企業(yè)以應(yīng)收賬款作為質(zhì)押物得到金融機(jī)構(gòu)貸款的一種融資模式。在這種模式中，中小企業(yè)、核心企業(yè)、銀行等都參與其中，核心企業(yè)起到反擔(dān)保的作用，如果一旦融資企業(yè)出現(xiàn)違約，銀行可以向核心企業(yè)要求賠償，彌補(bǔ)損失。而銀行不僅要對(duì)融資企業(yè)的信用進(jìn)行評(píng)估，而且要關(guān)注核心企業(yè)的還款能力以及整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作情況。進(jìn)行\(zhòng)o"應(yīng)收賬款融資"應(yīng)收賬款融資使得上游企業(yè)可以及時(shí)獲得銀行的\o"短期信用貸款"短期信用貸款，不僅有利于解決中小企業(yè)短期資金的需求，而且有利于整個(gè)供應(yīng)鏈的高效運(yùn)作。圖2.1應(yīng)收賬款融資模式圖（二）融通倉(cāng)融資模式融通倉(cāng)融資模式是融資企業(yè)以存貨作為質(zhì)押物，經(jīng)過(guò)專業(yè)的第三方物流企業(yè)的評(píng)估和證明后，金融機(jī)構(gòu)向其提供貸款的一種融資模式。這種模式中，金融機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的是貨物的貶值風(fēng)險(xiǎn)。因此，金融機(jī)構(gòu)在收到中小企業(yè)融通倉(cāng)業(yè)務(wù)申請(qǐng)時(shí)，要確認(rèn)企業(yè)交易對(duì)象的長(zhǎng)期性、整體運(yùn)作的穩(wěn)定性以及整體供應(yīng)鏈的綜合運(yùn)作狀況，以此作為提供貸款的依據(jù)。通過(guò)融通倉(cāng)融資模式，企業(yè)既可以取得融資，又不影響正常的經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)。圖2.2融通倉(cāng)融資模式圖保兌倉(cāng)融資模式保兌倉(cāng)融資模式是下游購(gòu)貨商向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，用于支付上游核心供應(yīng)商在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)交付貨物的款項(xiàng)，同時(shí)供應(yīng)商承諾對(duì)未被提取的貨物進(jìn)行\(zhòng)o"回購(gòu)"回購(gòu)，并將提貨權(quán)交由金融機(jī)構(gòu)控制的一種\o"融資模式"融資模式。為防止虛假交易，銀行等金融機(jī)構(gòu)通常還需要引入專業(yè)的第三方物流機(jī)構(gòu)對(duì)供應(yīng)商上下游企業(yè)的貨物交易進(jìn)行監(jiān)管，以抑制可能發(fā)生的供應(yīng)鏈上下游企業(yè)合謀給金融系統(tǒng)造成風(fēng)險(xiǎn)。在這種模式下，銀行能夠?qū)崟r(shí)掌握供應(yīng)鏈中物流的真實(shí)情況來(lái)降低\o"授信風(fēng)險(xiǎn)"授信風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，上下游的企業(yè)也獲得了融資的便利，降低資金成本?？梢姡y行和企業(yè)在這個(gè)過(guò)程中實(shí)現(xiàn)了“雙贏”。圖2.3保兌倉(cāng)融資模式圖第3章供應(yīng)鏈金融發(fā)展存在的問(wèn)題第3章知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資后的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估本文選取知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資作為對(duì)象，利用原始風(fēng)險(xiǎn)矩陣進(jìn)行多維分析，來(lái)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。3.1原始風(fēng)險(xiǎn)矩陣作為項(xiàng)目管理中評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的一種結(jié)構(gòu)性方法，風(fēng)險(xiǎn)矩陣將定性與定量相結(jié)合，且使用方法簡(jiǎn)單快捷，可以完成多項(xiàng)計(jì)算。如評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)概率，評(píng)定風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等。此方法包括矩陣欄目?jī)?nèi)容的確定和Borada序值法兩部分。3.1.1原始風(fēng)險(xiǎn)矩陣欄目?jī)?nèi)容的確定具體的說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)欄的作用是識(shí)別和描述項(xiàng)目中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)；影響欄的作用的是評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)生的影響；風(fēng)險(xiǎn)概率欄的作用是計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率；風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)欄的作用是將風(fēng)險(xiǎn)劃分等級(jí)；風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重欄的作用是描述每一種類風(fēng)險(xiǎn)所占的權(quán)重；風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)欄的作用是描述降低風(fēng)險(xiǎn)的具體舉措。表3.1風(fēng)險(xiǎn)矩陣欄目表3.2風(fēng)險(xiǎn)影響的等級(jí)說(shuō)明表3.3風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率的說(shuō)明表3.4風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)對(duì)照表3.1.2Borda序值法有時(shí)候同一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的模塊的重要性卻不盡相同，如果要對(duì)同一個(gè)等級(jí)中的不確定性進(jìn)行排序，就必須要用到Borda序值法。Borda序值法可以通過(guò)對(duì)于多個(gè)評(píng)估法則的研究確定各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的重要性并把它們以一定順序排列起來(lái)，以下是基本理論：設(shè)N為風(fēng)險(xiǎn)總的個(gè)數(shù)，i為某一風(fēng)險(xiǎn)，k為某一規(guī)則。原始風(fēng)險(xiǎn)矩陣有兩個(gè)準(zhǔn)則：k=1表示風(fēng)險(xiǎn)的影響準(zhǔn)則I，k=2表示風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率準(zhǔn)則R。若表示風(fēng)險(xiǎn)i在規(guī)則k下的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，那么風(fēng)險(xiǎn)i的Borda數(shù)可用下面的公式表述：在原始風(fēng)險(xiǎn)矩陣中，風(fēng)險(xiǎn)i在規(guī)則k下的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)數(shù)是根據(jù)比風(fēng)險(xiǎn)i的風(fēng)險(xiǎn)可能性大的因素的個(gè)數(shù)決定的。所以，其他不確定性因子的數(shù)量是由某一個(gè)因子的Borda序值表達(dá)的。數(shù)字越大，說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)越不重要。數(shù)字越小，就越重要，0代表最高的重要等級(jí)。原始風(fēng)險(xiǎn)矩陣的這種評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的方法既方便又快捷，它綜合的考量了風(fēng)險(xiǎn)影響和風(fēng)險(xiǎn)概率兩個(gè)方面的因素，決策的過(guò)程也很規(guī)范，可用于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的影響進(jìn)行最直接的評(píng)估。因此，這種方法得到了很好的推廣。第4章知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資后的風(fēng)險(xiǎn)防范與化解4.1防范知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資后風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策（一）銀行對(duì)策我國(guó)的商業(yè)銀行發(fā)展較早，擁有良好的信譽(yù)和完善的體系，可以采取以下對(duì)策來(lái)應(yīng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資后風(fēng)險(xiǎn)：（1）發(fā)展先進(jìn)技術(shù)同步支撐知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)的銀行信貸模式已經(jīng)不能適應(yīng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資了，銀行需要發(fā)展強(qiáng)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估技術(shù)和內(nèi)部控制技術(shù)，從根本上解決評(píng)估難，控制弱的問(wèn)題。這樣不僅能拓寬知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的途徑，也能為防范融資后風(fēng)險(xiǎn)做好技術(shù)層面的工作。（2）培養(yǎng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值發(fā)現(xiàn)與評(píng)級(jí)的優(yōu)秀人才。通過(guò)專業(yè)的培訓(xùn)和考核，培養(yǎng)能夠篩選知識(shí)產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目、判斷知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)的高素質(zhì)員工。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資過(guò)程中遇到風(fēng)險(xiǎn)，能夠迅速采取針對(duì)性的預(yù)警方案，既能有效地防范風(fēng)險(xiǎn)，又能減少對(duì)外部中介機(jī)構(gòu)的依賴性。（3）加強(qiáng)貸后跟蹤管理。貸后跟蹤管理指的是銀行自發(fā)放貸款后，對(duì)授信企業(yè)使用信貸資金的狀況進(jìn)行檢查。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資后，銀行要重點(diǎn)跟蹤信貸資金的使用情況，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)情況和知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身的情況。（4）建立嚴(yán)格的審核條件，分散融資風(fēng)險(xiǎn)。銀行可以采用限制融資規(guī)模和額度、限制主體的準(zhǔn)入條件和類型、限制知識(shí)產(chǎn)權(quán)的種類等，來(lái)降低銀行等商業(yè)金融機(jī)構(gòu)所可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。事例：這條措施在北京地區(qū)的銀行運(yùn)用過(guò)。2008年底，民生銀行北京分行在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，對(duì)于質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的類型做了詳細(xì)規(guī)定，主要是針對(duì)發(fā)明專利權(quán)和商標(biāo)專用權(quán)，且發(fā)明專利權(quán)的有效期不得少于8年，商標(biāo)專用權(quán)的有效期不得少于2年；在融資額度上，銀行同時(shí)也有一定的限制。銀行規(guī)定，根據(jù)銀行所聘請(qǐng)的專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估結(jié)果，發(fā)明專利權(quán)的融資額度不得超過(guò)評(píng)估值的25%，商標(biāo)專用權(quán)的融資額度不得超過(guò)評(píng)估值的30%，最終行之有效的規(guī)避了融資風(fēng)險(xiǎn)。由此可見，對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押的類型和數(shù)額做出限定是必要的，可以有效的保障質(zhì)押物的擔(dān)保質(zhì)量。（二）企業(yè)對(duì)策企業(yè)在注重自身可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)上，可以采取一定的措施應(yīng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資后的風(fēng)險(xiǎn)：（1）采取多元化風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方式。對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的潛在權(quán)屬糾紛所產(chǎn)生的訴訟費(fèi)用和第三人可能侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)所產(chǎn)生的訴訟費(fèi)用等，企業(yè)可以結(jié)合自身情況，通過(guò)保險(xiǎn)公司來(lái)分散自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)也可以通過(guò)企業(yè)的質(zhì)押與擔(dān)保公司的保證相結(jié)合與企業(yè)的質(zhì)押與企業(yè)本身的抵押相結(jié)合等方式來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。（2）采取多元化的質(zhì)押方式。企業(yè)可以通過(guò)多元化的質(zhì)押來(lái)增加質(zhì)押資金的分量，比如將質(zhì)押與保證結(jié)合，除了提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，還有擔(dān)保公司的擔(dān)保，若有逾期難以還款情況的發(fā)生，則由擔(dān)保公司來(lái)代償。無(wú)形資產(chǎn)的質(zhì)押也能夠與有形資產(chǎn)的質(zhì)押結(jié)合起來(lái)，因?yàn)橄啾容^而言，有形資產(chǎn)有較快的邊線速度和相對(duì)固定的價(jià)值。（三）政府對(duì)策針對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)，政府可以做到如下方面：（1）健全和完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資相關(guān)的法律法規(guī)制度。政府應(yīng)該根據(jù)各地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資審批制度、知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易管理制度和知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理法規(guī)。在我國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的地方立法中，以商標(biāo)專用權(quán)的立法最為迅速，江蘇省、浙江省和重慶等各省都采取了防范風(fēng)險(xiǎn)的舉措，例如重慶制定了《重慶市商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押貸款工作意見》。（2）加強(qiáng)評(píng)估體系的構(gòu)建。相關(guān)部門應(yīng)該在原先方法的基礎(chǔ)上，根據(jù)專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和著作權(quán)的不同特性制定專門的評(píng)估準(zhǔn)則。（3）建立非營(yíng)利性的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評(píng)估工作具有高度的專業(yè)性，銀行培養(yǎng)內(nèi)部的專業(yè)的評(píng)估專家需要較高的成本。因此，政府應(yīng)該用其強(qiáng)大的財(cái)力推動(dòng)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的建立，讓其成為能保證知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資評(píng)估結(jié)果的公正性和客觀性的技術(shù)支撐，既能保證良好的信譽(yù)，又能保證高度的專業(yè)性，從而控制和分散知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。（4）發(fā)揮政府的主導(dǎo)作用，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的擔(dān)保體系。①聯(lián)合擔(dān)保機(jī)制，指的是結(jié)合人保和財(cái)保兩種方式來(lái)降低貸款銀行的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)使得中介機(jī)構(gòu)傾向于壓低質(zhì)押物的評(píng)估價(jià)值以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在向銀行提出貸款請(qǐng)求后，由相關(guān)機(jī)構(gòu)給予擔(dān)保。當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)不善無(wú)法按期歸還債款時(shí)，此中介機(jī)構(gòu)會(huì)承擔(dān)補(bǔ)償擔(dān)保的責(zé)任。②反擔(dān)保機(jī)制，實(shí)際上是一種轉(zhuǎn)移不確定性的機(jī)制。當(dāng)企業(yè)償還貸款出現(xiàn)困難時(shí)，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)補(bǔ)償擔(dān)保責(zé)任，并優(yōu)先獲得受償權(quán)。③風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，指的是由政府負(fù)責(zé)對(duì)銀行發(fā)放知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款給以適量的補(bǔ)貼，對(duì)于不良貸款給予適度的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。事例：以上海浦東為例，2006年開始，上海市的浦東銀行將專項(xiàng)的擔(dān)保資金3000萬(wàn)存入銀行專戶，并且以這個(gè)為擔(dān)保，向中小企業(yè)提供最大為2倍杠桿的融資額度。其中，浦東區(qū)的生產(chǎn)力促進(jìn)中心承擔(dān)95%的擔(dān)保比例，而銀行僅僅承擔(dān)5%左右的擔(dān)保缺口。（5）完善企業(yè)的外部環(huán)境，降低企業(yè)的融資成本。國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局在推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的時(shí)候，要以市場(chǎng)為導(dǎo)向，完善市場(chǎng)環(huán)境，健全市場(chǎng)的服務(wù)體系，對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，并且對(duì)中介機(jī)構(gòu)和相關(guān)企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)助，對(duì)于企業(yè)可以補(bǔ)貼融資利息。采用政府補(bǔ)貼的方式，能夠在一定程度上降低企業(yè)的融資成本，緩解風(fēng)險(xiǎn)壓力。（四）中介服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)策（1）聘請(qǐng)專門人才來(lái)為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資提供服務(wù)，規(guī)范代理程序并完善專業(yè)技術(shù)。作為代理機(jī)構(gòu)，中介服務(wù)機(jī)構(gòu)要獨(dú)立于融資雙方，客觀的、公平的推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的順利進(jìn)行。提高評(píng)估師的專業(yè)素質(zhì)，注重知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估方法的研究和創(chuàng)新，加強(qiáng)國(guó)內(nèi)評(píng)估機(jī)構(gòu)和國(guó)際評(píng)估機(jī)構(gòu)的交流與合作，能夠有效化解知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)。（2）重視律師事務(wù)所的作用。由于在知識(shí)產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押融資過(guò)程中，銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和評(píng)估機(jī)構(gòu)都有可能對(duì)個(gè)例缺乏詳細(xì)深入的專業(yè)了解，而在律師事務(wù)所中關(guān)注和精通知識(shí)產(chǎn)權(quán)的人才相對(duì)較多，借助于律師事務(wù)所，可以順利完成對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)這個(gè)無(wú)形資產(chǎn)的法律調(diào)查，包括法律權(quán)屬的完整和穩(wěn)定，產(chǎn)權(quán)關(guān)系的轉(zhuǎn)讓登記等等。4.2防范知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策（一）嚴(yán)格把關(guān)基礎(chǔ)資產(chǎn)（1）對(duì)于可證券化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)制定嚴(yán)格的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，以篩選出可預(yù)測(cè)的、可控現(xiàn)金流的、相對(duì)穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。這需要組織高素質(zhì)的技術(shù)人員從一開始就對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行嚴(yán)格查證、價(jià)值評(píng)估，聘請(qǐng)法律專家來(lái)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行訴訟或無(wú)效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。（2）基礎(chǔ)資產(chǎn)選擇時(shí)，應(yīng)力求知識(shí)產(chǎn)權(quán)多樣化，從而降低因?yàn)橘Y產(chǎn)無(wú)形性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。單一的知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化具有不安全性和較大的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，多樣化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)組合能夠有效降低其風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)安全。選取包括專利、商標(biāo)和版權(quán)使用收益在內(nèi)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)組合作為證券化對(duì)象時(shí)，應(yīng)該將金額、地域分散開來(lái)，以避免同一種類型的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)或衰退。（3）實(shí)施基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用評(píng)級(jí)制度。為減少投資者知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的風(fēng)險(xiǎn)，可以聘請(qǐng)權(quán)威的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)來(lái)對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，在評(píng)級(jí)時(shí)主要考慮如下因素：知識(shí)產(chǎn)權(quán)組合的歷史收入以及能對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)因素、知識(shí)產(chǎn)權(quán)在商業(yè)應(yīng)用上是否具有多樣性、被許可人的資信等級(jí)與經(jīng)營(yíng)狀況、為知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化提供服務(wù)的人員是否有豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)以及所發(fā)行債權(quán)的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)等等。（4）建立風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)隔離指的是人們需要證券化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)與別的資產(chǎn)分開，確保證券化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)不受到發(fā)起人或發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)不佳的影響。風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制包括基本資金與發(fā)起人破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的隔離以及基本資金與特殊目的載體機(jī)構(gòu)的結(jié)算破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)的隔離。（二）建立并完善公示制度我國(guó)的公示制度的主要缺陷是公眾難以在信息平臺(tái)上查詢到需要的相關(guān)信息。對(duì)此，我國(guó)可以借鑒美國(guó)的做法，形成高效有序的公示機(jī)制，利用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，在網(wǎng)上公布所有處于證券化過(guò)程中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并且知識(shí)產(chǎn)權(quán)后期的轉(zhuǎn)讓和擔(dān)保也能夠找到，從而很好的實(shí)現(xiàn)了公眾監(jiān)督和防范風(fēng)險(xiǎn)的作用。在我國(guó)，專利權(quán)和商標(biāo)權(quán)的轉(zhuǎn)讓和許可都需要到主管部門登記方可產(chǎn)生效力，這種現(xiàn)有的登記制度實(shí)質(zhì)上就是種公示制度，公眾可以通過(guò)登記記錄來(lái)查詢知識(shí)產(chǎn)權(quán)的狀態(tài)，因而不需要再建立專利權(quán)與