銀行融資結構對金融穩(wěn)定與監(jiān)管有效性的影響研究獲獎科研報告

銀行融資結構對金融穩(wěn)定與監(jiān)管有效性的影響研究獲獎科研報告【摘

要】零售存款和批發(fā)資金構成了銀行的主要融資來源，前者以其相對穩(wěn)定性形成銀行融資端的穩(wěn)定資金來源，而同業(yè)、回購等批發(fā)資金則構成銀行融資端的非穩(wěn)定資金來源。長期以來，我國的銀行融資以零售存款、權益資本等穩(wěn)定型資金來源為主。在近十年間，我國銀行業(yè)負債結構經歷了發(fā)展變遷：應對國際金融危機的經濟刺激計劃推出后，國家宏觀調控趨緊，表內監(jiān)管加強，銀行紛紛發(fā)展表外和同業(yè)業(yè)務，促使了銀行融資端結構的演變。銀行回購、同業(yè)業(yè)務等短期批發(fā)融資比重上升，零售存款的比重下降。

【關鍵詞】銀行融資結構;金融穩(wěn)定;金融監(jiān)管;有效性;

引言

金融，即資金融通。貨幣資金流動是現(xiàn)代經濟的重要支撐，是聯(lián)系各部門、各行業(yè)、各單位的紐帶，是現(xiàn)代經濟的核心。金融體系可以促進經濟增長，能提高資本積累和生產率，金融業(yè)的積極作用在經典文獻中已成為共識。但高風險亦是金融業(yè)的顯著特點，金融體系的特殊功能和高杠桿結構決定了其會承襲實體經濟的風險，而且會放大這一風險。監(jiān)管當局忽視風險累積，未能采取有效監(jiān)管措施等將導致危機出現(xiàn)。監(jiān)管效率越低，致使均衡時金融機構的杠桿率越高。金融業(yè)的高風險不僅影響金融業(yè)本身發(fā)展，而且會對整個經濟造成重創(chuàng)?；诖耍瑸榉婪督鹑陲L險，監(jiān)管當局應加強金融監(jiān)管。高效協(xié)調的金融監(jiān)管制度能為金融業(yè)的發(fā)展“保駕護航”，促進經濟社會進步。

1我國銀行融資結構現(xiàn)狀

近年來我國上市銀行融資穩(wěn)定性總體呈下降的趨勢，銀行資金來源的穩(wěn)定性不斷下降，與此同時，商業(yè)銀行積極尋找其他融資渠道，主要表現(xiàn)為批發(fā)融資占比的增加。盡管批發(fā)融資在一定程度上緩解了銀行的流動性緊缺，但其本身具有較高的不穩(wěn)定性，過度依賴批發(fā)融資將不利于銀行的穩(wěn)健經營。此外，近年來實體經濟收益較差，抑制了貸款利率的上漲，銀行紛紛出現(xiàn)惜貸現(xiàn)象，轉而尋求收益率更高的資產項目，導致銀行信貸業(yè)務發(fā)展面臨較大壓力。2017年以來，我國銀行同業(yè)業(yè)務所受監(jiān)管趨嚴，資產端的部分資金轉向了同業(yè)存單、同業(yè)代付等新型業(yè)務。同時商業(yè)銀行的各類金融投資（如持有證券類資產）也在增加，292019年上市銀行金融投資占比提高至25%的平均水平，而大多股份制銀行的這一數(shù)字更是高達30%。

2融資穩(wěn)定性對銀行信金融穩(wěn)定與監(jiān)管的影響

2.1融資穩(wěn)定性下降引發(fā)信貸規(guī)模下降

首先，零售存款天然地具有穩(wěn)定性。由于受到存款保險制度、最后貸款人政策及政府的保護，零售存款一般被視作支撐銀行貸款發(fā)放的核心穩(wěn)定資金。其次，零售存款由于存在較高的資金轉移和轉換成本，因而擁有更強的客戶粘性，這類穩(wěn)定資金對市場波動的敏感度較低，不易出現(xiàn)突發(fā)的流動性中斷。零售存款期限較長，更符合銀行中長期信貸資產配置的需求，能夠一定程度上緩解銀行體系的期限錯配問題。

2.2融資穩(wěn)定性下降引發(fā)貸款利率下降

當融資穩(wěn)定性下降時，如果批發(fā)融資充分發(fā)揮流動性補充作用，資金傳導機制有效且暢通，則有利于增加信貸資金總額。并且，批發(fā)融資渠道獲得的資金不需要繳納存款準備金，所以銀行可能會向貸款方提供更多的資金，可貸資金增加將加劇貸款市場競爭，導致貸款價格下降。在我國目前利率市場化并不完善的體系下，銀行同業(yè)市場處于不完全競爭，國有銀行享受更多政策利好，吸引了大量優(yōu)質客戶。而股份制銀行在信貸市場上處于競爭劣勢地位，為了留住有限的客戶，提高利率的可能性并不大，可能更加偏好投資高風險的資產來彌補籌資成本的上升。

3金融穩(wěn)定與監(jiān)管的有效措施

3.1樹立科學的系統(tǒng)性金融風險監(jiān)管理念

金融業(yè)是經濟體系之中的主要構成部分，金融監(jiān)管是政府宏觀調控的一種基本方式。政府要控制和監(jiān)管金融業(yè)，制定有效的發(fā)展策略，以支持和促進實體經濟發(fā)展。實施金融監(jiān)管時，要提升監(jiān)管成效，避免發(fā)生金融風險，以實現(xiàn)金融業(yè)的安全。金融監(jiān)管是政府管理經濟、實現(xiàn)政治經濟宗旨的主要方式，從根源上看是有階級性的。中國共產黨代表我國絕大多數(shù)人民利益，政府確立相關政策和監(jiān)管時，要始終把是否能提升人民福利指數(shù)放在第一位，以生產力狀況為標桿衡量監(jiān)管是否有效。從本質上講，馬克思主義是指導我國社會主義建設的基本理論。金融業(yè)內系統(tǒng)性風險預警與防范的效用要大于風險事故發(fā)生后的應對與糾正。系統(tǒng)性金融風險有突然發(fā)生與傳染其他機構的特征，所以系統(tǒng)性風險的預警和防范顯得尤為重要。要改變以往的風險管理方式，由被動向主動轉變，全面有效地監(jiān)督和管理風險。要堅定不移地貫徹微觀和宏觀審慎的監(jiān)管理念，注意到重要金融企業(yè)的個別風險顯現(xiàn)，還要關注金融業(yè)系統(tǒng)性風險的計量和預防，以維持金融體系的安全。要關注系統(tǒng)性風險的復雜程度和傳染效應，要對系統(tǒng)性金融風險動態(tài)計量和預防，根據(jù)我國資本市場的特點，尋找適當?shù)挠嬃亢皖A防辦法，建立一個合理的金融風險管理體系和預警體系。

3.2加快我國金融監(jiān)管體制改革

第一，逐步促進金融體制改革，實行利率走向市場化，大力發(fā)展資本市場，支持經濟領域創(chuàng)新和去杠桿化。金融業(yè)改革的初始階段，適當?shù)慕鹑诩s束措施有利于實現(xiàn)經濟增長和金融安全，但由于利率控制，金融資源配置不合理，普惠金融難以延伸發(fā)展，促使中國經濟出現(xiàn)區(qū)域發(fā)展不均衡現(xiàn)象，例如金融企業(yè)虧損破產，金融企業(yè)退不出金融市場，最終會降低資金使用效率，擴大了金融風險涉及的領域，并可能加深風險發(fā)生的程度。第二，實行貨幣政策調控、金融安全和公正貿易相協(xié)調的機制，以達成擴大和延伸金融監(jiān)管領域、地方和中央政府積極配合的政策目標。金融委的重要職能涉及貨幣政策、財政政策、金融監(jiān)管以及金融發(fā)展等方面的內容。貨幣政策委員會擔當制定貨幣政策，調節(jié)經濟預期發(fā)展和變革的過程;金融穩(wěn)定委員會重點擔負金融安全的職責，促進金融企業(yè)穩(wěn)健經營，預防和減少系統(tǒng)性金融風險;公平交易委員會承擔對金融企業(yè)的行為監(jiān)督，防止欺詐和不合法交易。這些委員會負責的相關工作必須獨立、專業(yè)和權威。

結束語

引導和促進銀行體系尤其是中小銀行減少對批發(fā)融資的依賴，促進零售業(yè)務發(fā)展，引導更多資金流向實體經濟。對相關業(yè)務超過監(jiān)管限定的銀行實行懲罰性利率，加強對國內系統(tǒng)重要性機構批發(fā)融資業(yè)務的評估與監(jiān)測等。2.進一步完善逆周期調控，加強對銀