西方“經(jīng)濟(jì)思想史”

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historyofeconomicthoughts(西方）“經(jīng)濟(jì)思想史”教師：陳爭(zhēng)平經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，現(xiàn)為清華大學(xué)教授E-mail:chenzp@czp1116@Tel:62789333課程簡(jiǎn)介：教學(xué)主要目的1、認(rèn)識(shí)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的本源，了解其發(fā)展脈絡(luò)，以有助于掌握其方法，看清其發(fā)展前景；2、使大家認(rèn)識(shí)到：經(jīng)濟(jì)學(xué)自產(chǎn)生之日起，就是一門與時(shí)代密切相關(guān)的學(xué)科。希望通過本課程學(xué)習(xí)，促使大家更多地關(guān)注當(dāng)代改革和發(fā)展中的實(shí)際問題，更好地為中國現(xiàn)代化建設(shè)服務(wù)。教學(xué)計(jì)劃（每周一講，共15講）１、15~18世紀(jì)西方商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與早期經(jīng)濟(jì)思想概述；2、18世紀(jì)英國工場(chǎng)手工業(yè)的發(fā)展與“斯密革命”3、李嘉圖與古典經(jīng)濟(jì)學(xué)體系的完成4、薩伊、馬爾薩斯、穆勒：古典經(jīng)濟(jì)學(xué)體系的分化與綜合5、李斯特與德國歷史學(xué)派6、“邊際革命”與微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的形成7、馬歇爾與西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的再次綜合8、戰(zhàn)前經(jīng)濟(jì)學(xué)重要新學(xué)科的發(fā)展9、“凱恩斯革命”與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的建立10、熊彼特、哈耶克：奧地利學(xué)派的新發(fā)展11、?？怂?、薩繆爾森：新綜合的嘗試12、戰(zhàn)后凱恩斯主義的深化13、70年代的“滯脹”及新保守主義對(duì)凱恩斯理論的挑戰(zhàn)14、新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的崛起15、經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展的回顧與展望考核方式：平時(shí)作業(yè)——約5次，共占總成績(jī)占50%；期末考試——閉卷，占總成績(jī)占50%

教材：胡寄窗主編：《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)說史》，立信會(huì)計(jì)社出版第一講：15~18世紀(jì)西方商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與早期經(jīng)濟(jì)思想概述一、溯源二、地理大發(fā)現(xiàn)與西歐社會(huì)經(jīng)濟(jì)的大變化三、重商主義的興起四、古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的先驅(qū)一、溯源西方經(jīng)濟(jì)思想——主要是指“西方國家，從古希臘、古羅馬和中世紀(jì)經(jīng)院學(xué)派作者對(duì)于當(dāng)時(shí)某些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的見解，到15世紀(jì)后出現(xiàn)的對(duì)資本主義生產(chǎn)方式作理論探討的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)，以及后來各時(shí)代的各個(gè)人物、學(xué)派對(duì)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)事物的分析、論斷等思想”。（引自陳岱孫為《中國大百科全書》經(jīng)濟(jì)卷所寫“外國經(jīng)濟(jì)思想史”詞條）1、古希臘的主要經(jīng)濟(jì)思想家現(xiàn)代西方語言中“經(jīng)濟(jì)”(economy)一詞，來源于希臘語，原意是家庭管理。古希臘學(xué)者色諾芬早在公元前5－4世紀(jì)時(shí)曾發(fā)表《經(jīng)濟(jì)論》一書，這是世界上最早用經(jīng)濟(jì)一詞作為書名的著作，也是古希臘流傳下來專門論述經(jīng)濟(jì)問題的一部著作。該書從奴隸主的立場(chǎng)出發(fā)，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)學(xué)就是研究奴隸主如何管理好自己的財(cái)產(chǎn)，使財(cái)富增加的學(xué)問（詳見書pp.4-5)。附：“economy”的漢譯：（古漢語中“經(jīng)濟(jì)”一詞，是“經(jīng)邦濟(jì)世”、“經(jīng)世濟(jì)民”的縮略語，其含義較廣。）上一世紀(jì)之交時(shí)，嚴(yán)復(fù)把“economy”譯為“計(jì)學(xué)”，梁?jiǎn)⒊瑒t譯為“生計(jì)學(xué)”，也有人譯為“理財(cái)學(xué)”、“平準(zhǔn)學(xué)”等，日本學(xué)者譯成漢字為“經(jīng)濟(jì)學(xué)”。日本人的經(jīng)濟(jì)學(xué)譯著等被中國留日學(xué)生轉(zhuǎn)引入中國，在當(dāng)時(shí)商界和學(xué)界影響越來越大，這種譯法因而流傳開來。柏拉圖他的經(jīng)濟(jì)思想主要發(fā)表在《理想國》和《法律論》兩書中。他提出所謂跟人類理性相一致的正義原則來組織一個(gè)消除貧富對(duì)立的國家。他以社會(huì)分工學(xué)說為基礎(chǔ)，把整個(gè)社會(huì)分為：1、哲學(xué)家（執(zhí)政者）、2、戰(zhàn)士（保衛(wèi)者）、3、農(nóng)民和工商業(yè)者（生活資料供應(yīng)者）三個(gè)階層。他認(rèn)為財(cái)富使人墮落，主張執(zhí)政者和保衛(wèi)者不應(yīng)擁有私有財(cái)產(chǎn)和家庭，實(shí)行共妻共子。柏拉圖認(rèn)為理想國的人口不能太多也不能太少，應(yīng)與國土保持相應(yīng)的比例。柏拉圖提出農(nóng)業(yè)應(yīng)成為理想國的基礎(chǔ)。亞里士多德其經(jīng)濟(jì)思想主要見于《政治學(xué)》和《倫理學(xué)》兩書中。古希臘經(jīng)濟(jì)思想在他的著作中得到最高發(fā)展。他力圖論證奴隸經(jīng)濟(jì)制度是必要的,并且比色諾芬更加確切地論述了物品具有使用和交換兩種屬性。他對(duì)商品交換和商品價(jià)值形式發(fā)表了一系列天才的見解（詳見書pp.7-9)，馬克思曾給予很高的評(píng)價(jià)。2、古羅馬的重要經(jīng)濟(jì)思想貢獻(xiàn)古羅馬的經(jīng)濟(jì)思想散見于法學(xué)家、哲學(xué)家和農(nóng)學(xué)家的著作中。

哲學(xué)家和農(nóng)學(xué)家們一般都把農(nóng)業(yè)放在首位,贊賞自給自足的自然經(jīng)濟(jì)。他們都反對(duì)奢侈，但他們的倫理色彩較希臘人為淡薄。

古羅馬對(duì)于西方經(jīng)濟(jì)思想最重要的貢獻(xiàn)，來自它的法理思想。古羅馬商品貨幣關(guān)系較發(fā)達(dá)，當(dāng)時(shí)法學(xué)家們已研究了商品買賣、借貸、債務(wù)、契約和其他義務(wù)等，承認(rèn)私有財(cái)產(chǎn)地位，保障簽訂契約的自由，確認(rèn)債權(quán)者有役使債務(wù)者的權(quán)利。

羅馬法對(duì)后世經(jīng)濟(jì)思想的巨大影響有：①其適用于外國人的萬民法，較少地受地方習(xí)慣所制約，從而產(chǎn)生了對(duì)后來經(jīng)濟(jì)思想有重大影響的自然法則的概念。②對(duì)于“財(cái)產(chǎn)”和“契約”兩個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇的見解,對(duì)后世作為一切經(jīng)濟(jì)行為基礎(chǔ)的個(gè)人主義產(chǎn)權(quán),影響很大。③把經(jīng)濟(jì)視為一種一切都可以以買賣雙方關(guān)系為解釋的交換科學(xué)的思想，從而也就產(chǎn)生了公平價(jià)格的概念，產(chǎn)生了貨幣的性質(zhì)和借貸取利等問題。3、西歐中世紀(jì)經(jīng)院學(xué)派的經(jīng)濟(jì)思想西歐中世紀(jì)里，包括經(jīng)濟(jì)思想在內(nèi)的各類學(xué)科都成了神學(xué)的“侍婢”，這嚴(yán)重制約著經(jīng)濟(jì)思想的發(fā)展。在長達(dá)數(shù)百年時(shí)間內(nèi)，經(jīng)院（教會(huì)學(xué)院）學(xué)者們爭(zhēng)論最多的問題是：1、“公平價(jià)格”。當(dāng)時(shí)由于存在大量不等價(jià)交換現(xiàn)象，公平價(jià)格問題成為社會(huì)普遍關(guān)切而教會(huì)不得不過問的問題。由市場(chǎng)決定的價(jià)格和由價(jià)格管制機(jī)構(gòu)規(guī)定的價(jià)格。究竟何者是“公平價(jià)格”，在經(jīng)院學(xué)者中意見并不一致。2、放貸取息。教會(huì)早就明令禁止放貸取息。但隨著商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展，要完全禁止放貸取息已不可能。在何種情況下允許收取利息，經(jīng)院學(xué)者中爭(zhēng)論也很大。（詳見書pp.19-25)

二、地理大發(fā)現(xiàn)與西歐社會(huì)經(jīng)濟(jì)的大變化15世紀(jì)以前，歐洲大多數(shù)人生活在主要以封建權(quán)力和義務(wù)的社會(huì)制度為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)中。但是在若干城鎮(zhèn)商品經(jīng)濟(jì)逐漸發(fā)展，諸如依靠地中?！鼥|貿(mào)易而興盛的意大利佛羅倫薩、熱那亞、威尼斯、米蘭和比薩，法國的巴黎、馬賽，德國的科倫，英國的倫敦及尼德蘭的佛蘭德爾等地，已出現(xiàn)了資本主義關(guān)系的萌芽。

15世紀(jì)中期，東西方商路被土耳其人切斷，地中海東部貿(mào)易受到極大打擊。此時(shí)歐洲國家的金銀開采量逐漸減少，商品貨幣關(guān)系的發(fā)展卻要求增加金銀貨幣量，在歐洲形成了一股熾熱的“黃金渴望”，這成為西歐國家從事海外探險(xiǎn)的極大動(dòng)力。從15世紀(jì)末開始，歐洲人海外探險(xiǎn)獲得了一系列重要成果。其中，迪亞士繞航好望角和達(dá)·伽馬繞航非洲抵達(dá)印度，打通了從歐洲通往印度的新航路；哥倫布等發(fā)現(xiàn)了美洲新大陸，這對(duì)世界市場(chǎng)的形成具有特別重要的意義；麥哲倫船隊(duì)完成環(huán)球航行，從實(shí)踐上證實(shí)地圓學(xué)說的正確，有力地推動(dòng)了近代科學(xué)的興起。這一系列被史家統(tǒng)稱之為“地理大發(fā)現(xiàn)”的事件，首先使得歐洲人的貿(mào)易范圍驟然擴(kuò)大至大西洋沿岸乃至世界各地；進(jìn)入世界貿(mào)易的商品種類和商品總量急劇增加：在歐洲市場(chǎng)上出現(xiàn)了許多從前所沒有的新商品，如煙草、咖啡、可可和茶葉等；過去歐洲人較少食用的大米和蔗糖等商品，輸入量也連年增加；香料輸入量更是成倍增長。這些商品逐漸由奢侈品成為歐洲普通人消費(fèi)的大眾化商品。同時(shí)，美洲金銀大量流入歐洲，也大大增強(qiáng)了歐洲商業(yè)資本的實(shí)力。大西洋貿(mào)易的拓展使歐洲商業(yè)重心西移：意大利和南德意志的商業(yè)地位相對(duì)下降，最先進(jìn)行新航路探險(xiǎn)及新殖民地爭(zhēng)奪的西班牙和葡萄牙執(zhí)掌了歐洲商業(yè)霸權(quán)。但是不久，大西洋沿岸的荷蘭、英國和法國等對(duì)西、葡的霸權(quán)發(fā)起挑戰(zhàn)。市場(chǎng)擴(kuò)大后，許多交易已經(jīng)不再需要通過現(xiàn)貨來進(jìn)行，商品和證券交易所產(chǎn)生和發(fā)展起來。西歐各國專制王朝為了使本國取得在世界市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)地位，積極扶持本國商業(yè)資本，壟斷海外貿(mào)易的大商業(yè)公司紛紛建立。這些大公司由本國政府給予種種特權(quán)，在世界各地經(jīng)營壟斷貿(mào)易，進(jìn)行殖民掠奪，對(duì)本國的資本原始積累起了重要作用。史學(xué)家將16世紀(jì)歐洲商業(yè)上的這一系列重大變革統(tǒng)稱之為“商業(yè)革命”。地理大發(fā)現(xiàn)還導(dǎo)致16世紀(jì)的“價(jià)格革命”。16世紀(jì)僅葡萄牙從非洲掠奪的黃金就有27萬多公斤，歐洲殖民者從美洲掠奪的金銀則更多。這些金銀大量流入歐洲后，引起西歐物價(jià)成倍上漲，商人、工場(chǎng)主和富裕農(nóng)民在價(jià)格革命中獲利豐厚，而收取固定貨幣地租的封建貴族和貧苦農(nóng)民、雇傭工人等受到損害?！皟r(jià)格革命”加速了西歐封建主義的解體和資本主義的產(chǎn)生。地理大發(fā)現(xiàn)所直接引起的殘酷的海外殖民掠奪，則更是西歐資本原始積累的重要來源。市場(chǎng)的迅速擴(kuò)大、美洲的殖民化、對(duì)殖民地的貿(mào)易、交換手段和一般商品的增加，使西歐商業(yè)、航海業(yè)和工業(yè)空前高漲，因而使正在崩潰的封建社會(huì)內(nèi)部的資本主義因素迅速發(fā)展。三、重商主義的興起重商主義是西方經(jīng)濟(jì)思想的最早的系統(tǒng)集合體。1、歷史條件：A.經(jīng)濟(jì)方面——15世紀(jì)以后歐洲出現(xiàn)了向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的偉大轉(zhuǎn)變。新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了新制度：習(xí)慣于按傳統(tǒng)方式思想與行動(dòng)的人，逐漸讓位于市場(chǎng)導(dǎo)向的人。B.政治方面——與此同時(shí)，歐洲中央集權(quán)制的民族國家逐漸興起。為了確保市場(chǎng)流通，特別是海上貿(mào)易的安全，清除封建割據(jù)對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的限制，商業(yè)資本成為支持君主反對(duì)貴族斗爭(zhēng)的盟友。而民族國家的龐大開支，日益需要大量貨幣，因而運(yùn)用各種力量支持本國商業(yè)資本的發(fā)展。C.意識(shí)形態(tài)方面——文藝復(fù)興、人文主義的興起，幫助人們從以往神學(xué)觀點(diǎn)束縛下解放出來。重商主義者開始提倡用人的觀點(diǎn)，即用商人的觀點(diǎn)考察社會(huì)現(xiàn)象和經(jīng)濟(jì)生活。重商主義的社會(huì)基礎(chǔ)：君主、公共管理者與法官、商人、小地主；

目標(biāo)：統(tǒng)一、發(fā)展軍事力量，通過國內(nèi)生產(chǎn)與外貿(mào)增加財(cái)產(chǎn)，其政策與理論即重商主義。2、早期重商主義和晚期重商主義共同點(diǎn)：1、都把金銀貨幣看成是財(cái)富的唯一形態(tài)；并且都認(rèn)為財(cái)富的源泉除開采金銀礦以外是流通領(lǐng)域，特別是對(duì)外貿(mào)易。2、都主張國家積極干預(yù)經(jīng)濟(jì)生活。主張采取有力措施保護(hù)本國工商業(yè)。不同點(diǎn)——在如何增加貨幣問題上早期重商主義主張用行政手段嚴(yán)禁貨幣輸出國外以貯藏更多貨幣?！泿挪铑~論他們“就像守財(cái)奴一樣，雙手抱住心愛的錢袋，用妒嫉和猜疑的目光打量著自己的鄰居?！薄鞲袼梗骸墩谓?jīng)濟(jì)學(xué)批判大綱》晚期重商主義者主張?jiān)试S貨幣輸出國外，認(rèn)為只要保證外貿(mào)出超，就可以賺取到更多的貨幣。他們主張發(fā)展本國制造業(yè)，并采取保護(hù)關(guān)稅政策?！Q(mào)易差額論

上述不同點(diǎn)反映了商業(yè)資本在不同歷史階段的不同要求。早期重商主義反映資本主義發(fā)展最初階段商業(yè)資本追求以貯藏形式來積累貨幣；晚期重商主義者出現(xiàn)在資本主義有了初步發(fā)展的時(shí)期，已經(jīng)意識(shí)到貨幣只有在不斷運(yùn)動(dòng)中才能帶來更多的貨幣。

3、代表作早期：（英）w.s：《對(duì)我國同胞某些控訴的評(píng)述》（1581年出版，具有莎士比亞文筆，曾長期被誤認(rèn)為莎氏所寫）；（法）AntoynedeMonchretien：《獻(xiàn)給國王和王后的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》（1615年出版，首次使用“政治經(jīng)濟(jì)學(xué)”這一術(shù)語）；晚期：（英）ThomasMun：《英國得自對(duì)外貿(mào)易的財(cái)富》（1664年出版，此書“在一百年之內(nèi)，一直是重商主義的福音書?！薄R克思）；

另外：（法）J.B.Colbert是法王路易十四的財(cái)政大臣，是一個(gè)重商主義實(shí)踐家，推行重商主義政策。和英國重商主義者相比，他突出了國家與企業(yè)關(guān)系的思想。（詳見書pp.30-33)4、德、奧官房學(xué)派的經(jīng)濟(jì)思想官房學(xué)派浸透了重商主義的思想，但它的內(nèi)容較為廣泛，是經(jīng)濟(jì)、行政、管理、農(nóng)工技術(shù)等等各種不同知識(shí)的混合物。它一方面更多地承繼了古代的思想，尤其是古羅馬民法的思想，另一方面它的影響又深入及于近代的德國經(jīng)濟(jì)學(xué)。（詳見書pp.34-38)

四、古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的先驅(qū)

1、英國政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生歷史條件：a.工場(chǎng)手工業(yè)已有廣泛發(fā)展；b.17世紀(jì)中葉英國資產(chǎn)階級(jí)革命成功；c.機(jī)械唯物主義世界觀已有很大影響。創(chuàng)始人：W.配第（W.Petty,1623~1687)——醫(yī)學(xué)博士，當(dāng)過牛津大學(xué)解剖學(xué)教授、音樂教授、愛爾蘭土地分配總監(jiān)等，獲得男爵稱號(hào)，晚年為大地主兼大資本家。配第的經(jīng)濟(jì)著作包括《賦稅論》（1662）、《獻(xiàn)給英明人士》(1691)、《愛爾蘭政治剖視》（1691）、《政治算術(shù)》（1690）、《貨幣略論》(1695)。（詳見書pp.38-46)

配第提出“勞動(dòng)是財(cái)富之父，土地是財(cái)富之母”，流傳很廣。他沒有一套完整的經(jīng)濟(jì)理論體系，他的主要貢獻(xiàn)在于他最先提出了粗糙的勞動(dòng)價(jià)值論和剩余價(jià)值論。正是在這兩個(gè)問題上，他把經(jīng)濟(jì)學(xué)研究從流通轉(zhuǎn)向生產(chǎn)領(lǐng)域。2、法國重農(nóng)學(xué)派的產(chǎn)生緣起：17世紀(jì)下半期，沉重封建剝削和壓迫以及重商主義政策，使法國農(nóng)業(yè)凋敝，經(jīng)濟(jì)財(cái)政瀕臨破產(chǎn)。因此法國古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)主要是激烈地批判重商主義，探討國民經(jīng)濟(jì)的活動(dòng)規(guī)律以及克服國民經(jīng)濟(jì)危機(jī)的方針政策，側(cè)重研究宏觀經(jīng)濟(jì)方面的問題，強(qiáng)調(diào)農(nóng)業(yè)才是創(chuàng)造財(cái)富的源泉。先驅(qū)：布阿吉爾貝爾(P.boisguillebert，1646~1714)，著有《法國詳情》、《谷物論》、《論財(cái)富、貨幣和賦稅的性質(zhì)》等。他是重商主義的堅(jiān)決反對(duì)者。他認(rèn)為，貨幣不是財(cái)富，只是為便利流通的交換手段。真正的財(cái)富是土地的產(chǎn)物。只有農(nóng)業(yè)才是創(chuàng)造財(cái)富的源泉，農(nóng)業(yè)是社會(huì)各部門的基礎(chǔ)。他是勞動(dòng)價(jià)值論的最初奠基人之一。（詳見書pp.46-49)

首領(lǐng)——魁奈（F.Quesnay,1694~1774）1756年和1757年，他發(fā)表了《租地農(nóng)場(chǎng)主論》和《谷物論》兩篇文章,闡述法國農(nóng)業(yè)衰落,農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低和農(nóng)民生活困苦的原因。其代表作《經(jīng)濟(jì)表》（1758年出版），分析了社會(huì)資本的再生產(chǎn)和流通，全面闡述了重農(nóng)學(xué)派理論。馬克思指出：在魁奈《經(jīng)濟(jì)表》中，“無數(shù)單個(gè)的流通行為，從一開始就被綜合成為它們的具有社會(huì)特征的大量運(yùn)動(dòng)，──幾個(gè)巨大的、職能上確定的、經(jīng)濟(jì)的社會(huì)階級(jí)之間的流通”從而對(duì)社會(huì)資本再生產(chǎn)和流通作了最初的科學(xué)說明。重農(nóng)學(xué)派創(chuàng)立了自然秩序理論。他們認(rèn)為，和物質(zhì)世界一樣，人類社會(huì)中存在著不以人們意志為轉(zhuǎn)移的客觀規(guī)律，這就是自然秩序。自然秩序是永恒的、理想的、至善的。但它沒有絕對(duì)的約束力，人們可以以自己的意志來接受或否定它，以建立社會(huì)的人為秩序，其表現(xiàn)為各種政治、經(jīng)濟(jì)制度和法令規(guī)章等等。如果人們認(rèn)識(shí)自然秩序并按其準(zhǔn)則來制定人為秩序，這個(gè)社會(huì)就處于健康狀態(tài)；反之，社會(huì)就處于病態(tài)。純產(chǎn)品學(xué)說是重農(nóng)學(xué)派理論體系的核心?？握J(rèn)為只有農(nóng)業(yè)是唯一的生產(chǎn)部門。土地生產(chǎn)出來的產(chǎn)品才是社會(huì)財(cái)富。其純產(chǎn)品學(xué)說是剩余價(jià)值理論的最初萌芽。但他只從使用價(jià)值角度把握農(nóng)業(yè)中產(chǎn)生了“純產(chǎn)品”，只研究了剩余價(jià)值的一個(gè)特殊形態(tài)即地租，還不了解剩余價(jià)值的一般形態(tài)。重農(nóng)學(xué)派以純產(chǎn)品學(xué)說為基礎(chǔ)，把社會(huì)成員分為三個(gè)階級(jí)：生產(chǎn)階級(jí)，即從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的階級(jí)；土地所有者階級(jí)，即從生產(chǎn)階級(jí)那里取得“純產(chǎn)品”的階級(jí)；不生產(chǎn)階級(jí)，即從事工商業(yè)的階級(jí)。這種階級(jí)劃分有嚴(yán)重錯(cuò)誤，但他們是最早把社會(huì)分為階級(jí)，并試圖以此分析社會(huì)現(xiàn)象的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。杜爾哥（A.Turgot,1727~1781)——繼魁奈之后的重農(nóng)學(xué)派量重要的代表人物。他的《關(guān)于財(cái)富的形成和分配的考察》(1769～1770)是重農(nóng)主義的重要文獻(xiàn)。他更明確地說明了“純產(chǎn)品”是由農(nóng)業(yè)雇傭勞動(dòng)者所創(chuàng)造而為土地所有者所占有，從而比魁奈更為正確地理解到剩余價(jià)值的問題。年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業(yè)誠即真誠、誠實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！▽W(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹磐蟹?quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺(tái)，諸多單項(xiàng)條例即將出臺(tái)——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計(jì)劃1053個(gè)，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)?！y監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷，中國長沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會(huì)計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究?jī)身?xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級(jí)信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級(jí)外部信用增級(jí)由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等，增級(jí)工具主要有：政府承諾函、保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級(jí)利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級(jí)工具較容易受信用增級(jí)提供者信用等級(jí)下降風(fēng)險(xiǎn)的影響的風(fēng)險(xiǎn)。增級(jí)工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級(jí)，不同檔級(jí)的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級(jí)——構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，能保證不同層次受益權(quán)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時(shí)使風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者在總體收益情況較差時(shí)自愿讓渡財(cái)產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時(shí)獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國信托法律框架下的所有權(quán)概念簡(jiǎn)析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國企國有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購項(xiàng)目信托解決方案某國企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門對(duì)某大型國有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計(jì)劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計(jì)劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營者，同時(shí)在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)立特別委員會(huì)（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會(huì)組織）以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國企改革信托解決方案簡(jiǎn)要分析本項(xiàng)目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級(jí)來探索國有企業(yè)改革之路。同時(shí)，該項(xiàng)目通過改組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營者（職業(yè)經(jīng)理人），對(duì)經(jīng)營者進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，并在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)計(jì)特別委員會(huì)，以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的意外及重大事項(xiàng)的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時(shí)滿足了市場(chǎng)上各類投資者的收益及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目項(xiàng)目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國22個(gè)省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個(gè)資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級(jí)受益權(quán)的預(yù)計(jì)收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級(jí)受益權(quán)和次級(jí)受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級(jí)受益權(quán)，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠信國際評(píng)級(jí)公司預(yù)測(cè)，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來處置產(chǎn)生的AAA級(jí)現(xiàn)金流可達(dá)12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機(jī)構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托