2021年度務(wù)管理形成性考核冊(cè)參考答案

務(wù)管理形成性考核冊(cè)參考答案

1

新版財(cái)務(wù)管理作業(yè)1

1、某人在1月1日庫(kù)入銀行1000元，年利率4%o

求計(jì)算：

(1)每年復(fù)利一次，1月1日存款余額是多少？

(2)每季度復(fù)利一次，1月1日存款余額是多少？

解：(1)1000*(1+4%)3=1000*1.125=1125元

(2)1000*(1+1%)也1000*1.127=1127元

2、已知：公司年初打算存入一筆資金，3年后一次

取出本利和100,000元，存款利率為6%,按復(fù)利

計(jì)息。規(guī)定：計(jì)算公司當(dāng)前應(yīng)存入多少錢(qián)？

n3

解：PV=S/(1+i)=100000/(1+6%)

=100000*0.840=84000元

3、某公司每年末存入銀行100,000元，準(zhǔn)備5年

后用于某項(xiàng)更新改造，若銀行年利為10%,5年后

該公司可提出多少資金？

解：SA=A*(F/A,10%,5)=100000*6.105=610500元

2

4、某公司準(zhǔn)備當(dāng)前存入一筆資金，從第3年初開(kāi)

始，每年。元，共5年，若銀行利率為10%,問(wèn)當(dāng)

前需存入多少錢(qián)？

解：P=A*(P/A,10%,5)*(F/S,10%,1)

=0*3.791*0.909=68920.38元

5、假設(shè)某公司董事會(huì)決定自今年起建立償債基金，

即在5年內(nèi)每年末存入銀行等額款項(xiàng)，用來(lái)償還

該公司在第6年初到期公司債務(wù)1000000元。若

銀行存款利率為9%,每年復(fù)利一次。試問(wèn)該公司

每年末需存入銀行多少等額款項(xiàng)？

解：查得：(F/A,9%,5)=5.985,

A=1000000/5.985=167084.38元

6、某公司擬購(gòu)買(mǎi)一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方

案：(1)從當(dāng)前起，每年年初支付20萬(wàn)元，持

續(xù)支付10次，共200萬(wàn)元；

(2)從第5年開(kāi)始，每年年初支付25萬(wàn)元，持續(xù)

支付10次，共250萬(wàn)元。假設(shè)該公司資金成本率

為10%,應(yīng)選取何種方案？

3

解：方案一：

P=20*[(P/A,10%,9)+11=20*6.759=135.18萬(wàn)元

方案二：

P=25*(P/A,10%,10)*(P/F,10%,3)=25*60145*0.7

51=115.37萬(wàn)元

因此應(yīng)選取方案二。

7、銀行1000萬(wàn)元給A公司，第5年末規(guī)定歸還貸

款本息1600萬(wàn)元，問(wèn)銀行向公司索取貸款利率為

多少？

解：1000=1600(P/F,I,5)

則(P/F,I,5)=0.625查復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表，與

n=5相相應(yīng)貼現(xiàn)率中，9%現(xiàn)值系數(shù)為0.65,10%現(xiàn)

值系數(shù)為0.621,因而該貼現(xiàn)率必然在9%和10%

之間，用插值法計(jì)算如下：(10%-X)/l%=

(0.621-0.625)/(0.621-0.65)

該貸款利率=10%-0.138%=9.862%

8、某投資項(xiàng)目當(dāng)前投入資金20萬(wàn)元，每年有4萬(wàn)

元投資收益，投資年限為8年，則該項(xiàng)目投資報(bào)

酬率為多少？

4

解：20=4(P/A,1,8)則(P/A,1,8)=5查年金現(xiàn)

值系數(shù)表，當(dāng)相應(yīng)n=8時(shí)，年金現(xiàn)值系數(shù)

是5.146,當(dāng)i=12%,年金現(xiàn)值系數(shù)是4.968,因

而該項(xiàng)目報(bào)酬率在11%T2%之間。插值法計(jì)算如

下：

(11%-X)/(12%-11%)=(5.146-5)/(4.96-5.146),

該項(xiàng)目投資報(bào)酬率X為11.82%

9、某公司擬購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)柴油機(jī)，更新當(dāng)前汽油機(jī)。柴

油機(jī)價(jià)格較汽油機(jī)高出元，但每年可節(jié)約燃料費(fèi)

用500元。若利率為10%,則柴油機(jī)應(yīng)至少是用多

少年對(duì)公司而言才有利？

解：已知PA=，A=500,i=10%,則

P/A10%,n=/500=4

查普通年金現(xiàn)值系數(shù)表，與i=10%相相應(yīng)系數(shù)

中，不不大于4系數(shù)值為4.3553,相應(yīng)期數(shù)為6,

不大于4系數(shù)值為3.7908,相應(yīng)期數(shù)為5,因而

期數(shù)必然在5和6之間，用插值法計(jì)算如下：

(6-x)/(6-5)=(4.3553-4)/(4.3553-3.7908)

5

期數(shù)x=5.4年，即此柴油機(jī)至少是用5.4年對(duì)公司

而言有利。

10、如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%,市場(chǎng)平均收益率為

13%,某種股票B值為1.4O

規(guī)定：(1)計(jì)算該股票必要收益率；(2)假設(shè)

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率上升到11%,計(jì)算該股票收益率；(3)

如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率仍為10%,但市場(chǎng)平均收益率增

長(zhǎng)至15%,該股票收益率會(huì)受到什么影響？

解：(1)該股票收益率：

K=1O%+1.4*(13%-10%)=14.20%

(2)K=Rf+Bj*(k—Rf)

=11%+1.4*(13%-11%)=13.8%

—

(3)必要報(bào)酬率=Rf+Bj*(kmRf)

則K=1O%+1.4*(15%-10%)=17%

財(cái)務(wù)管理作業(yè)二

1、某公司關(guān)于資料如下：(1)某公司末資產(chǎn)負(fù)債

6

表（簡(jiǎn)表）列示如下:

資產(chǎn)負(fù)債表

單位：千元

資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益

項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額

鈔票300應(yīng)付「賬款3300

應(yīng)收賬款2700應(yīng)聲「費(fèi)用1430

存貨4800長(zhǎng)期負(fù)債630

預(yù)付費(fèi)用70實(shí)收資本3450

固定資產(chǎn)凈7500留用利潤(rùn)6560

值

資產(chǎn)總額15370負(fù)債及所有者15370

權(quán)益總翱

（2）銷(xiāo)售收入1800萬(wàn)元，預(yù)測(cè)銷(xiāo)售收入2158萬(wàn)元。

（3）預(yù)測(cè)銷(xiāo)售凈利潤(rùn)為2.5%,凈利潤(rùn)留用比率為

50%o規(guī)定：采用銷(xiāo)售比例法運(yùn)用上述資料預(yù)測(cè)資產(chǎn)

負(fù)債表，并列出有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算過(guò)程。

預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債表

項(xiàng)目末資產(chǎn)負(fù)銷(xiāo)售比例%預(yù)測(cè)資產(chǎn)

債表負(fù)債表

資產(chǎn)

鈔票3001.67360.39

應(yīng)收賬款270015.03237

存貨480026.675755.39

預(yù)付費(fèi)用70—70

固定資產(chǎn)750041.678992.39

凈值

資產(chǎn)總額1537085.0118415.17

7

負(fù)債及所

有者權(quán)益

應(yīng)付賬款330018.333955.61

應(yīng)付費(fèi)用14307.941713.45

長(zhǎng)期負(fù)債630—630

實(shí)收資本3450—3450

留用利潤(rùn)6560—6829.75

可用資金——16578.81

總額

追加外部——1836.36

籌資額

負(fù)債及所1537018415.17

有者權(quán)益

總額

計(jì)算略

2、公司擬發(fā)行面值為1000元，票面利率為12%,

期限為3年債券，試計(jì)算當(dāng)市場(chǎng)利率分別為10%、

12%和15%時(shí)發(fā)行價(jià)格。

解：1=10%

發(fā)行價(jià)格=100XPVIF10%,3+12XPVIFA1

0%,3

=1000X0.751+120X2.487

=1013.44元

1=12%

8

發(fā)行價(jià)格=100XPVIF12%,3+12XPVIFA1

2%,3

=1000X0.712+120X2.402

=1000.24元

1=15%

發(fā)行價(jià)格=100XPVIF15%,3+12XPVIFA1

5%,3

=1000X0.658+120X2.284

=932.08元

3、某公司融資租入設(shè)備一臺(tái)，價(jià)款為200萬(wàn)元，租

期為4年，到期后設(shè)備歸公司所有，租賃期間貼

現(xiàn)率為15%,采用普通年金方式支付租金。請(qǐng)計(jì)

算每年應(yīng)支付租金數(shù)額。

解：每年應(yīng)付租金=200/(P/A,15%,4)

=200/2.855=

70.05(萬(wàn)元)

4、假定公司放棄鈔票折扣，在信用期末時(shí)點(diǎn)支付貨

款，并假定一年按360天計(jì)算。試計(jì)算在下面各種

9

信用條件下融資成本：

(1)1/30,n/60；(2)2/20,n/50；(3)3/10,n/30.

解：(1)放棄折扣成本率=1%*360/(1-1%)*

(60-30)5"~B(l-f)屈

(2)放棄折扣成本率=2%*360/(1-2%)*(50-20)

*100%=24.49%

(3)放棄折扣成本率=3%*360/*(30-10)

*100%=55.67%

5、某公司發(fā)行總面額1000萬(wàn)元，票面利率為12%,

償還期限5年，發(fā)行費(fèi)率3%,所得稅率為25%

債券，該債券發(fā)行價(jià)為1200萬(wàn)元，求該債券資本

成本。

解：KB=IB(l-T)/B(l-t)*100%

=1000*12%*(1-25%)/1200*(1-3%)

=7.73%

6、某公司資本總額為萬(wàn)元，負(fù)債和權(quán)益籌資額比例

為2:3,債務(wù)利率為12%,當(dāng)前銷(xiāo)售額1000萬(wàn)元,

息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)，求財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。

10

解：債務(wù)總額=*2/5=800萬(wàn)元

利息=債務(wù)總額*債務(wù)利率=800*12%=96萬(wàn)兀

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)二息稅前利潤(rùn)/(息稅前利潤(rùn)-利息)

=200/(200-96)=1.92

7、某公司發(fā)行普通股600萬(wàn)元，預(yù)測(cè)第一年利率為

14%,后來(lái)每年增長(zhǎng)2%,籌資費(fèi)用率為3%,求該

普通股資本成本。

解：普通股資本成本=(600*14%)/[600*(1-3%)]+2%

=16.43%

8、某投資項(xiàng)目資金來(lái)源狀況如下：銀行借款300萬(wàn)

元，年利率為4%,手續(xù)費(fèi)為4萬(wàn)元。發(fā)行債券500

萬(wàn)元，面值100元，發(fā)行價(jià)為102元，年利率為

6%,發(fā)行手續(xù)費(fèi)率為2%。優(yōu)先股200萬(wàn)元，年股

利率為10%,發(fā)行手續(xù)費(fèi)率為4%o普通股600萬(wàn)

元，每股面值10元，每股市價(jià)15元，每股股利

為2.40元，后來(lái)每年增長(zhǎng)5%,手續(xù)費(fèi)率為4%。

留用利潤(rùn)400萬(wàn)元。該投資項(xiàng)目籌劃年投資收益

為248萬(wàn)元，公司所得稅率為25%。公司與否應(yīng)當(dāng)

籌措資金投資該項(xiàng)目？

11

解：個(gè)別資金比重:

銀行借款比重=300/=15%債券資金比重=500

/=25%

優(yōu)先股資金比重=200/=10%普通股資金比重

=600/=30%

留存收益資金比重=400/=20%

個(gè)別資金成本：

銀行借款成本

=300X4%X(1-25%)/(300-4)=3.04%

債券資金成本

=100X6%X(1-25%)/[102X(1-2%)]=4.5%

優(yōu)先股資金成本=10%/IX(1-4%)=10.42%

普通股資金成本=2.40/[15X(1-4%)]+5%=21.67%

留存收益資金成本=2.4/15+5%=21%

加權(quán)平均資金成本=3.04%X

15%+4?5%X25%+10.42%X10%+21.67%X30%+21%X2

0%

12

=0.46%+l.13%+1.04%+6.50%+4.2

%=13.33%

年投資收益率=248/=12.4%

資金成本13.33%＞投資收益率12.4%,因而不該籌資

投資該項(xiàng)目。

9、某公司擁有總資產(chǎn)2,500萬(wàn)元，債務(wù)資金與主

權(quán)資金比例為4：6,債務(wù)資金平均利率為8%,主權(quán)

資金中有200萬(wàn)元優(yōu)先股，優(yōu)先股股利率為6.7%,

公司發(fā)行在外普通股為335萬(wàn)股。1999年公司發(fā)生

固定成本總額為300萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為348.4萬(wàn)

元，公司所稅稅率為25%。分別計(jì)算(1)普通股每股

收益EPS⑵息稅前利潤(rùn)EBIT⑶財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

DFL(4)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)DOL(5)復(fù)合杠桿系數(shù)DCL.

解：利潤(rùn)總額=348.4/(1-25%)=464.53(萬(wàn)元)

EPS=(348.4-200X6.7%)/335=1(元/每股)

EBIT=464.53+2500X40%X8%=544?53(萬(wàn)元)

D0L=(544.53+300)/544.53=1.55

13

DFL=544.53/[(544.53-2500X40%X8%-13.4/(1-25

%))=1.22

DCL=dolXdfl=l.55X1.22=1.89

10、某公司資金構(gòu)造如下：債務(wù)資金200萬(wàn)元，年

利率為10%；優(yōu)先股200萬(wàn)元，年股利率為12%；

普通股600萬(wàn)元，每股面值10元。公司籌劃增資

200萬(wàn)元。如果發(fā)行債券，年利率為8%；如果發(fā)

行股票，每股市價(jià)為20元,公司所得稅率為25%,

試進(jìn)行增資是發(fā)行債券還是發(fā)行股票決策。

解：[(EBIT-200X10%

-200X8%)(1-25%)-200X12%]/(600/10)

二[(EBIT-200X10%)(1-25%)-200X12%]/

[(600/10)+(200/20)]

求得：EBIT=164(萬(wàn)元)

當(dāng)賺錢(qián)能力EBIT>164萬(wàn)元時(shí)，運(yùn)用負(fù)債集資較

為有利;當(dāng)賺錢(qián)能力EBIT<164萬(wàn)元時(shí)，以發(fā)行普通

股較為有利;當(dāng)EBIT=164萬(wàn)元時(shí)，采用兩種方式無(wú)

差別。

14

財(cái)務(wù)管理作業(yè)三

1、眾信公司準(zhǔn)備購(gòu)入一設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力。既有

甲、乙兩個(gè)方案可供選取，甲方案需投資0元，使

用壽命5年，采用直線折舊，5年后設(shè)備無(wú)殘值。5

年中每年銷(xiāo)售收入為1元,每年付現(xiàn)成本為4000元。

乙方案需要投資24000元，采用直線法計(jì)提折舊，

使用壽命也為5年，5年后有殘值收入4000元。5

年中每年銷(xiāo)售收入為16000元，付現(xiàn)成本第1年為

6000元，后來(lái)隨著設(shè)備陳舊，逐年將增長(zhǎng)修理費(fèi)800

元，另需墊支營(yíng)運(yùn)資金6000元，所得稅率為40%。

資金成本為10%。

規(guī)定：分別計(jì)算兩個(gè)方案投資回收期、平均投資

報(bào)酬率、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報(bào)酬率。

解：略（內(nèi)容太多）

2、某公司于兩年前購(gòu)買(mǎi)設(shè)備一臺(tái)，購(gòu)價(jià)為24000元,

預(yù)計(jì)使用壽命，期滿(mǎn)無(wú)殘值，折舊采用直線法，

當(dāng)前設(shè)備賬面值0元。既有更先進(jìn)設(shè)備可供公司

使用，購(gòu)價(jià)39000元，可使用，期滿(mǎn)無(wú)殘值。使

用新設(shè)備后，每年可增長(zhǎng)收入3500元，減少付現(xiàn)

成本2500元。舊設(shè)備若及時(shí)出售可得價(jià)款16000

15

元。所得稅率為25%,公司規(guī)定最低報(bào)酬率為

12%。規(guī)定：擬定公司與否更新此設(shè)備。

解：初始投資39000-16000=23000元

年折舊額39000/10-24000/12=1900元

銷(xiāo)售收入=3500元，付現(xiàn)成本一2500元

所得稅二(3500+2500-1900)*25%=1025元

營(yíng)業(yè)凈鈔票流量=3500+2500-1025=4975元

△NPV=4975*(P/A,12%,10)-2300

=4975*5.650-2300=5108.75>0,因此公司應(yīng)

更新此設(shè)備。

3、某公司當(dāng)前正在使用機(jī)器A現(xiàn)時(shí)價(jià)值為8000元，

尚可使用5年，5年未殘值為零，其年使用成本為

6000元。既有一較為先進(jìn)設(shè)備B,其價(jià)值為15000

元，可使用，期滿(mǎn)無(wú)殘值，其年使用成本為5000元。

公司規(guī)定最低投資報(bào)酬率為8%。

規(guī)定：擬定與否以機(jī)器B取代機(jī)器A。

解：兩項(xiàng)目付現(xiàn)成本值計(jì)算分析：

4設(shè)備5年的付現(xiàn)成玄=成本AXPVIFA=+C=6000xPVIFA,^+8000=6000x3.993+8000=31958；元)

B設(shè)備1祚的付現(xiàn)成本,=成本〃xPVlF\n+C=5000xPVIF^MO+15000=5000x6.71+15000=4855a元）

A設(shè)備1彈付現(xiàn)成本.=第0年投資的付現(xiàn)成粕第5年投資的付現(xiàn)成本＜PWF4%,5

A設(shè)備1昨付現(xiàn)J戊本4=3195汾3195?＜尸04%,5=3195/3195s＜0.681=53721398元）

同樣以投資期比較，A設(shè)備付現(xiàn)成本高，應(yīng)當(dāng)采用

B設(shè)備。

4、某公司年末庫(kù)存鈔票余額為1800元，銀行存款

余額為10000元，應(yīng)收賬款余額為13000元，應(yīng)付

賬款為元，預(yù)測(cè)下年度發(fā)生下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)：

（1）實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入50000元，其中收到應(yīng)收票據(jù)0

元；

（2）轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)獲價(jià)款0元存入銀行；

（3）購(gòu)進(jìn)材料30000元，賒購(gòu)比例為40%；

（4）償還前欠貨款4000元；

（5）支付稅金及附加元；

（6）收回應(yīng)收款項(xiàng)10000元。試采用收支預(yù)算法計(jì)

算本季度預(yù)測(cè)鈔票余缺。

解：預(yù)算期初鈔票余額：1800元

力口：預(yù)算期鈔票收入額=30000+0+10000=60000元

減：預(yù)算期鈔票支出額=18000+4000+=24000元

收支相抵鈔票余缺=1800+60000-24000=37800元

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5、某公司預(yù)測(cè)全年鈔票需要總量為40萬(wàn)元，其收

支狀況比較穩(wěn)定。每次有價(jià)證券（年利率10%）變

現(xiàn)固定費(fèi)用為800元。計(jì)算最佳鈔票持有量、最

低鈔票管理成本，并擬定證券變現(xiàn)次數(shù)和時(shí)間。

解：最佳持有量=（2*400000*800/10%）1/2=80000元

最低鈔票管理成本=（2*400000*800*10%）“2=8000

元

持有成本=80000/2*10%=4000元

轉(zhuǎn)換成本=400000/80000*800=4000元

變現(xiàn)次數(shù)=400000/80000=5次

變現(xiàn)時(shí)間=360/5=72天

6、某公司年賒銷(xiāo)收入96萬(wàn)元，貢獻(xiàn)毛益率為30%,

應(yīng)收賬款平均收回天數(shù)為30天，壞賬損失率為1%,

應(yīng)收賬款再投資報(bào)酬率為20%,既有變化信用條件方

案如下：

應(yīng)收賬款平均收回天數(shù)年賒銷(xiāo)收入

（萬(wàn)元）壞賬損失（％）

方案A45112

2

18

方案B60135

5

試通過(guò)計(jì)算下表，作出對(duì)的決策。

現(xiàn)方方案A方案B差別

案45天60天方案A方案B

30天

賒銷(xiāo)收961121351639

入

貢獻(xiàn)毛28.833.640.54.811.7

益額

應(yīng)收賬1286-4-6

款周轉(zhuǎn)

率

應(yīng)收賬81422.5614.5

款平均

再投資1.62.84.51.22.9

收益額

壞賬損0.962.246.751.285.79

失額

凈收益26.2428.528.56629.252.323.01

答：通過(guò)計(jì)算，應(yīng)選取方案B.

7、某公司全年銷(xiāo)售收入可達(dá)到萬(wàn)元，其中賒銷(xiāo)收入

占50%o公司生產(chǎn)所需材料成本為1200萬(wàn)元，其中

賒購(gòu)比重為40%0公司變動(dòng)費(fèi)用率為5%,固定費(fèi)用

為80萬(wàn)元（其中付現(xiàn)費(fèi)用60萬(wàn)元），銷(xiāo)售稅金及附

加為60萬(wàn)元,增值稅稅率為17%,所得稅稅率為25%O

公司本年將有50萬(wàn)元到期債務(wù)。上年尚未收現(xiàn)應(yīng)收

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賬款余額為200萬(wàn)元，其她穩(wěn)定鈔票收入為600萬(wàn)

兀O

試求：該公司最低應(yīng)收賬款收現(xiàn)率。

解：應(yīng)繳納增值稅：(-1200)*17%=136

應(yīng)繳納所得稅：(-1200-*5%-80-60)*25%=140

應(yīng)繳納銷(xiāo)售稅金：60

稅金總計(jì)為336萬(wàn)元。

債務(wù)為50萬(wàn)元。

其她付現(xiàn)需要為：

1200*60%+*5%+60=880(萬(wàn)元)

應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率=(136+140+60+50+880-600)

/(*50%+200)=55.5%

8、某公司自制零部件用于生產(chǎn)其她產(chǎn)品，預(yù)計(jì)年零

件需要量4000件，生產(chǎn)零件固定成本為10000元；

每個(gè)零件年儲(chǔ)存成本為10元，假定公司生產(chǎn)狀況穩(wěn)

定，按次生產(chǎn)零件，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用為800元，

試計(jì)算每次生產(chǎn)多少最適合，并計(jì)算年度生產(chǎn)成本

總額。

解:每次生產(chǎn)Q件最適合:Q=(2*4000*800/10)皿=800

件，

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