國(guó)有資本參與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制

1浦東新區(qū)國(guó)有資本參與創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制研究末浦東狀新區(qū)肺國(guó)有幣資產(chǎn)蜂監(jiān)督澇管理虛委員燈會(huì)爺浦東呢新區(qū)魯科學(xué)陰技術(shù)創(chuàng)委員豬會(huì)正上海殖浦東腸科技相投資倚公司肺20于07年年1爺0月

把摘糾要栗自1兔98掏5年苗我國(guó)驅(qū)引入學(xué)創(chuàng)業(yè)電風(fēng)險(xiǎn)挨投資姑模式卸至今首，眾難多具羨有國(guó)乓有資袋本背壟景的皮創(chuàng)業(yè)遺風(fēng)險(xiǎn)包投資幼公司痰其經(jīng)衰營(yíng)績(jī)縱效并脖不理呀想，彩同時(shí)魚(yú)鑒于澆當(dāng)前翼政府涂參與活創(chuàng)投表的重關(guān)要意忙義以曉及其貸能應(yīng)蛋對(duì)那么“車(chē)市場(chǎng)是失靈援〞眨的重遇要作翁用，勤研究抱浦東抵新區(qū)么國(guó)有斬資本挺參與傳創(chuàng)業(yè)涌風(fēng)險(xiǎn)度投資鳳的機(jī)皆制，守提高傻其效括率和咬效用述具有舅鮮明塌的意勻義。將本文勁首先暫研究王國(guó)資虎參與歐創(chuàng)投時(shí)的歷逃史與寧現(xiàn)狀漫，分薯析其售“拋國(guó)有備資本令，政斯府直耕接管惡理怨〞騎、辣“掀國(guó)有螺資本微，國(guó)拒有企各業(yè)管軍理村〞飛、狗“厚國(guó)有擋與民煌營(yíng)資宵本混捐合，廣民營(yíng)宿企業(yè)傍管理巖〞嚷和舍“鵝國(guó)有務(wù)與境史外創(chuàng)貴投合龍作叉〞棗等四宴種管仔理模蝴式的穗優(yōu)缺獄點(diǎn)，狂并結(jié)貢合國(guó)仗資參拐與創(chuàng)客業(yè)風(fēng)慨險(xiǎn)投犁資的廁定位息、意表義和約必要開(kāi)性等某得出最當(dāng)前還其存廊在的逮問(wèn)題碰；其帝次，載基于扎問(wèn)題少，通歲過(guò)借摟鑒美驅(qū)國(guó)、駐日本勾、以像色列染和新?lián)u加坡林等的桌國(guó)資罰參與腹創(chuàng)投萍的成濾功經(jīng)驅(qū)驗(yàn)，提得出俯其一畫(huà)系列豪共性天的成怪功精稻髓；愚再次忽，結(jié)墻合浦耳東當(dāng)嫁前的跟相關(guān)亮現(xiàn)狀降，指嬌出其哄“炊缺乏艘科學(xué)圣工程郊評(píng)估丘機(jī)制自〞次和料“釣約束毛過(guò)多言，激歸勵(lì)不怖足忠〞弊等問(wèn)團(tuán)題；敵最后刪本著證“業(yè)發(fā)揮僅國(guó)有姑資本魔的引役導(dǎo)作肌用，底帶動(dòng)慮社會(huì)材資金洽向初溜創(chuàng)期新中小乘企業(yè)通投資滿〞嗚的機(jī)稱制設(shè)今計(jì)思磁路，仇對(duì)其蔽政策誠(chéng)目標(biāo)贈(zèng)、考薦核機(jī)性制和劫退出介機(jī)制確進(jìn)行勝了目典標(biāo)設(shè)擋計(jì)，敬并提潑出了手“桿國(guó)資侍投入涂保障恭〞份、攏“再社會(huì)歸資源慮整合臭〞傅等5繭點(diǎn)資追源整圾合方戲面的碰要求應(yīng)。

崗創(chuàng)業(yè)狀風(fēng)險(xiǎn)兵投資船作為片一種桿不同段于常男規(guī)的寶融資卸方式諒，能元夠滿妖足處掛于創(chuàng)絞建期應(yīng)與成露長(zhǎng)期慮創(chuàng)業(yè)異企業(yè)加對(duì)資林金的脅要求稅，強(qiáng)搭有力捎地推蒸動(dòng)高躬新技腦術(shù)產(chǎn)著業(yè)的褲開(kāi)展受。發(fā)幕達(dá)國(guó)偵家研盯究開(kāi)襪發(fā)、雪成果嚼轉(zhuǎn)化心和產(chǎn)拴業(yè)規(guī)肥?；私?jīng)費(fèi)殺的比堵例是冬1:論10舒:1屬00燥，狡中國(guó)汽那么為姜1:嘗1.莊1:政1.充5。酷我國(guó)膨科技我成果辜成功峽轉(zhuǎn)化俱率低照和產(chǎn)宗業(yè)化印進(jìn)程哥緩慢蒸，屢其回重要始原因龍之一蠶就美是資甘金投侄入不姻足。耕自1腹98公5年僅我國(guó)昌引入增創(chuàng)業(yè)墳風(fēng)險(xiǎn)恒投資射模式慨至今朽，眾槽多俘具有妄國(guó)有邪資本周背景霧的掀創(chuàng)業(yè)須風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)投資勤公司欲其億經(jīng)營(yíng)贈(zèng)績(jī)效額并不薦理想招。季創(chuàng)業(yè)休風(fēng)險(xiǎn)印投資漆作為迷科技玉創(chuàng)新規(guī)的一懼種重其要投狐資工民具，夜被遵中央閉領(lǐng)導(dǎo)般提高腎到非殿常重太要的陸高度菊。趣不僅壺被寫(xiě)稱進(jìn)中偉央的藥各種中文件粘，而板且還玩成為墳國(guó)務(wù)封院發(fā)舌布的慣實(shí)施榜?國(guó)單家中伙長(zhǎng)期贈(zèng)科學(xué)混和技喬術(shù)發(fā)釘展規(guī)設(shè)劃綱朽要符(2下00木6-邪20舉20襪年)迅?的升假設(shè)干蘆配套憐政策擴(kuò)的重羽要內(nèi)里容。擱因此者，本可課題排致力排于對(duì)攏這些勉年來(lái)蛾創(chuàng)業(yè)從風(fēng)險(xiǎn)享投資灰在中洽國(guó)發(fā)胞展遇絮到的懲許多狗問(wèn)題匠和困政境進(jìn)姑行系新統(tǒng)總字結(jié)，肯深度精分析芹研究成問(wèn)題敏產(chǎn)生尺的根粥源，論并且返結(jié)合濕浦東宋實(shí)際汽，提孤出系吹統(tǒng)的繳國(guó)有知資本罩參與慮創(chuàng)業(yè)捷風(fēng)險(xiǎn)失投資拔的改扒革方漏案。吳一、俱國(guó)有弄資本柄參與以創(chuàng)業(yè)度風(fēng)險(xiǎn)勝投資預(yù)的鄉(xiāng)情況嶄〔一厘〕我禿國(guó)趁創(chuàng)業(yè)爹風(fēng)險(xiǎn)塑投資勾的茄歷史價(jià)創(chuàng)業(yè)母風(fēng)險(xiǎn)僚投資算在中瓜國(guó)的欣開(kāi)展歲，大倡約有哄近2處0年盲的歷奶史，傲大體撈分為字四個(gè)士階段盯：螺第一訊個(gè)階住段逼是古從1瓶98糟5年挺到1籃99稈7年務(wù)，鄉(xiāng)當(dāng)時(shí)踩大多窗數(shù)人炮都還仰不了櫻解扶創(chuàng)業(yè)必風(fēng)險(xiǎn)拍投資暗這個(gè)句概念抖。我深國(guó)出催現(xiàn)了授一個(gè)槳開(kāi)發(fā)行區(qū)熱定，先錘后設(shè)掃立國(guó)挪家級(jí)腿和省汗市級(jí)緞“虹高新偉技術(shù)擁產(chǎn)業(yè)重開(kāi)發(fā)壘區(qū)上〞估50甘多家織，扁創(chuàng)業(yè)耍風(fēng)險(xiǎn)巾投資膜基金牽或敬創(chuàng)業(yè)掃風(fēng)險(xiǎn)沾投資嶼公司旱在一心些高滋新區(qū)根相繼話設(shè)立記。同艷期，紅境外瓣創(chuàng)業(yè)輔風(fēng)險(xiǎn)從投資喘進(jìn)入羞中國(guó)賤市場(chǎng)僻的步插伐也瓣隨之譜加快東，出值現(xiàn)了兵外資絕或中敲外合遮作智創(chuàng)業(yè)行風(fēng)險(xiǎn)嚼投資員公司惰。斗第二科個(gè)階巖段機(jī)是橡從1抄99培8年羨到2賞00睛0年摔，濫被稱致之為兇創(chuàng)業(yè)駕風(fēng)險(xiǎn)轎投資要的第袋一個(gè)訪春天宰。在昌19幣98鏟年政爬協(xié)一槐號(hào)提犯案?玩關(guān)于胃盡快距開(kāi)展妖我國(guó)執(zhí)創(chuàng)業(yè)昏風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)投資前事業(yè)腎的提貴案?站的催辨化下任，至鄰19學(xué)99棚年7導(dǎo)月，阻全國(guó)隊(duì)共有丈92優(yōu)家改創(chuàng)業(yè)擋風(fēng)險(xiǎn)槳投資祝公司克組成蛙74略億元鼻的淚創(chuàng)業(yè)薪風(fēng)險(xiǎn)下投資訊基金奴，1炭99主9年透由于辮創(chuàng)業(yè)沖風(fēng)險(xiǎn)醒投資謹(jǐn)?shù)母叩溗侔l(fā)斬展，睛被譽(yù)嚴(yán)為山創(chuàng)業(yè)撤風(fēng)險(xiǎn)翻投資侍年。灶隨著薦新浪教、搜受狐、薄網(wǎng)易扶的出踐現(xiàn)，壺很多拆企業(yè)評(píng)開(kāi)始層了解羅并涉吳足忘創(chuàng)業(yè)輔風(fēng)險(xiǎn)軟投資齡。沾第三蔑個(gè)階微段是爭(zhēng)從2月00象1年搞到2瘦00膏3年臨，網(wǎng)情絡(luò)經(jīng)擠濟(jì)遭武遇低氧潮，脈創(chuàng)業(yè)邪風(fēng)險(xiǎn)瘦投資鬧在全離球，冷也包杏括中隱國(guó)開(kāi)洽始變巴得更厚為謹(jǐn)課慎；拋創(chuàng)業(yè)造風(fēng)險(xiǎn)椅投資究全行影業(yè)陷穗入低搶谷。也受全廊球互蟲(chóng)聯(lián)網(wǎng)處泡沫暫影響蛾，我貿(mào)國(guó)的嗚創(chuàng)業(yè)畏風(fēng)險(xiǎn)型投資饅在妨開(kāi)展倉(cāng)過(guò)程乏中積瘡累的擋問(wèn)題東逐漸寇凸現(xiàn)姓出來(lái)年，如破創(chuàng)業(yè)堵風(fēng)險(xiǎn)此投資予機(jī)構(gòu)穗管理熟體制籮不健堅(jiān)全，讓經(jīng)營(yíng)泳不規(guī)季范等閘。藝第四色個(gè)階兇段是此從2交00對(duì)4年武至今奔，礎(chǔ)創(chuàng)業(yè)紡風(fēng)險(xiǎn)明投資略在逐川步成賄熟的絮過(guò)程蛋中也未隨之兵步入珍一個(gè)惰高潮拌時(shí)期銅。旨創(chuàng)業(yè)進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)判投資攀復(fù)蘇捆并快湯速增菌長(zhǎng)那，皆創(chuàng)業(yè)拖風(fēng)險(xiǎn)堡投資旗的政天策環(huán)柿境趨番好。也美國(guó)籮搜索訴引擎屆巨頭珠G爭(zhēng)oo鬼gl晌e在炎20偵04嫩年的退成功妙上市鈴，引世發(fā)了或網(wǎng)絡(luò)來(lái)IT慰業(yè)和公創(chuàng)業(yè)漿風(fēng)險(xiǎn)雷投資伏業(yè)的它又一怖個(gè)全旋球性璃熱潮塔。在筒中國(guó)蝴，奶特別采是2墾00劑3年刊中國(guó)陶證監(jiān)坡會(huì)取散消舊“識(shí)無(wú)異績(jī)議函鋒〞占后，挺很多包外資霜VC穩(wěn)投資晌的創(chuàng)稿業(yè)企忘業(yè)在療NA膀SD揀AQ捎上市搞，如簡(jiǎn)攜程蘿網(wǎng)、針掌上布靈通皇網(wǎng)、禁中芯旗國(guó)際駁、盛繡大網(wǎng)隔絡(luò)、啞德信魄無(wú)線星、前障程無(wú)載憂、些空中俱網(wǎng)等眾。沒(méi)許多倘國(guó)外牲的風(fēng)謀險(xiǎn)資緩本紛咐紛進(jìn)骨入中來(lái)國(guó)，煮如國(guó)雀際著掃名投席資公墨司3塘i以貴及B睡lu劈e助Ru繼n等廟公司郵和基橋金于爬20層05曾年度究在中欄國(guó)大盼陸設(shè)向立辦版事處案。稈〔二呢〕我稱國(guó)憐創(chuàng)業(yè)晌風(fēng)險(xiǎn)叉投資隸的現(xiàn)中狀誓20鉤05坐年至程今，墊我國(guó)訂政府紐已經(jīng)訓(xùn)根本鉛上解艷決了激創(chuàng)業(yè)宇風(fēng)險(xiǎn)獅投資亂的合豬法性寧、稅機(jī)收優(yōu)壁惠的德政策逗導(dǎo)向脆等醫(yī)問(wèn)題骨，而光且，濤外資漲創(chuàng)業(yè)誠(chéng)風(fēng)險(xiǎn)宗投資宏境內(nèi)探投資嚼問(wèn)題份也在劣完善答當(dāng)中棟。不鄙過(guò)仍妻然存哭在喬政策躺上的訊缺陷籮而定有待乘解決示的地醋方調(diào)，如蓄：公格司法來(lái)和退磚出機(jī)抬制還飾有待動(dòng)完善徑。扛20姿05徹年1縫1月求國(guó)家擺十部芒委聯(lián)反合推磚出?蜓創(chuàng)業(yè)申風(fēng)險(xiǎn)撲投資琴企業(yè)梯管理滿暫行烏方法夫?；伯20崖06態(tài)年我支國(guó)政槍府已角經(jīng)將戶創(chuàng)業(yè)敞風(fēng)險(xiǎn)鵝投資參和資項(xiàng)本市雙場(chǎng)作毀為發(fā)保展科筐技的繞重要乓手段尚，具澇體體癢現(xiàn)在秤?國(guó)刊家中抱長(zhǎng)期嚷科學(xué)跨和技慨術(shù)發(fā)壇展規(guī)岸劃綱蘭要?羊及其歸配套終措施次。題“阻十一媽五規(guī)劣劃盯〞顯中明危確提蠢出自疤主創(chuàng)譯新戰(zhàn)交略并地將國(guó)愿家發(fā)張改委丸確定挺為全企國(guó)撞創(chuàng)業(yè)斯風(fēng)險(xiǎn)苗投資桿牽頭贊單位泰。充根據(jù)角C雀hi腎na掘填ve磁nt溫ur排e提由供的蕉統(tǒng)計(jì)桃資料汽，桑截至難20伯06苗年破底餐，可塊用于濕投資駁中國(guó)壟市場(chǎng)請(qǐng)的陵創(chuàng)業(yè)吧風(fēng)險(xiǎn)禍投資擦資本形總額素為2當(dāng)00茄.4慌2禽億美磚元，灣比2瞎00章5土年度氧增長(zhǎng)絮16情.5高%。斬其中宏，2遙00嫁6年悶新增汗創(chuàng)業(yè)餃風(fēng)險(xiǎn)孟投資踐資本龍金額描到達(dá)包44畜.4必29悟億付美元蘿。磚20趨06桂年中揀國(guó)市組場(chǎng)共盯發(fā)生映36那2稿起楚創(chuàng)業(yè)期風(fēng)險(xiǎn)彈投資魚(yú)案例公，與福20腐05瞞年的胡29頂8維起案譜例相抓比增寇長(zhǎng)率雅為2稠1.撿5%哲；紡創(chuàng)業(yè)女風(fēng)險(xiǎn)屈投資副總金餡額為種21飽.8燙1宿億美排元，翅與帽20秧05涉年的編投資泉總金漫額妖14綱.3侄0億煩美元翻相比母增長(zhǎng)扔率為銷(xiāo)52脅.5桂%只。王?修中國(guó)碼創(chuàng)業(yè)照風(fēng)險(xiǎn)雅投資箏開(kāi)展毫報(bào)告鎮(zhèn)20震06使?顯汪示，教到2提00南5年迷底，磨全國(guó)允已有籌創(chuàng)業(yè)殿風(fēng)險(xiǎn)脊投資掀機(jī)構(gòu)粗31裹9家哄，管炒理的時(shí)資本固到達(dá)陣63魄1.袖6億數(shù)元。瓜中國(guó)拿創(chuàng)業(yè)達(dá)風(fēng)險(xiǎn)遮投資贈(zèng)機(jī)構(gòu)殊累計(jì)明投資辱39粗16夜項(xiàng)，皮其中千高新撤技術(shù)狀投資折工程識(shí)到達(dá)酷24暢53叮項(xiàng)，拆投資牧額達(dá)臟到3因26映億元霉。以哄上數(shù)漆據(jù)說(shuō)杏明，金我國(guó)賀創(chuàng)業(yè)樸投資布機(jī)構(gòu)稼關(guān)注拐的基統(tǒng)本上滾是科未技型侄中小矮企業(yè)允，投受資于帳高新洋技術(shù)棕領(lǐng)域優(yōu)的比夢(mèng)例爐較高泥。高中國(guó)息正在暮成為攔繼美士國(guó)、愛(ài)以色赤列之浸后的煉第三媽大創(chuàng)忍業(yè)國(guó)藍(lán)和浴創(chuàng)業(yè)粒風(fēng)險(xiǎn)褲投資凍國(guó)。秘表識(shí)1眼-1滑隆20參02希-2子00賠6篩年中火國(guó)市結(jié)場(chǎng)延創(chuàng)業(yè)朱風(fēng)險(xiǎn)浸投資嘗規(guī)模濃及其親增長(zhǎng)杰率性圖物1-對(duì)1歐偷20駝02權(quán)-2首00草6穿年中砍國(guó)市潛場(chǎng)銅創(chuàng)業(yè)差風(fēng)險(xiǎn)鍋投資譜金額物及其虹增長(zhǎng)挪率爛〔三接〕國(guó)昆有資嘩本參督與犁創(chuàng)業(yè)意風(fēng)險(xiǎn)知投資然的爐歷史穴根據(jù)距?國(guó)季有資階本保卵值增構(gòu)值結(jié)辰果計(jì)胡算與巡確認(rèn)液方法遭?的敬定義沫，膽“表國(guó)有靠資本遵指國(guó)寨家對(duì)接企業(yè)晴各種蝕形式范的投擠資和邪投資擱所形鍋成的株收益遼，以蜂及依懇法認(rèn)涼定的要國(guó)家耍所有癥者權(quán)渾益。貨對(duì)于冰國(guó)有念獨(dú)資閘企業(yè)增或公販司，駱其國(guó)缸有資封本等五于該合企業(yè)拉的所可有者海權(quán)益桂；對(duì)叮于擁雁有國(guó)腿家投牢資的殃有限剖責(zé)任只公司誤和其桂他具娛有多汽元投哭資主衛(wèi)體的檢企業(yè)米，國(guó)騾有資撞本是貓企業(yè)恭所有慰者權(quán)穿益中勿國(guó)家猜應(yīng)享耽有的另份額糖。蹄〞袍從來(lái)泄源來(lái)勿看，窯國(guó)有屯資本乳包括鼠政府豐各類(lèi)斯財(cái)政利資金怠、政敞策性我銀行遵資金掏、國(guó)芹有控望股和堤國(guó)有哲獨(dú)資測(cè)公司噸提供歇的資弦本，耐是相意對(duì)于憲國(guó)內(nèi)接企業(yè)村(簡(jiǎn)尤稱民隊(duì)間資赤本)宜、外樹(shù)資機(jī)你構(gòu)創(chuàng)起業(yè)資倉(cāng)本、乒金融蹦機(jī)構(gòu)毀創(chuàng)業(yè)夜資本度和其鐘他類(lèi)室型的晨商業(yè)泳性創(chuàng)吊業(yè)資細(xì)本而饞言的闊。童從國(guó)仗有資豈本在仙創(chuàng)業(yè)透投資敞中所偶占的傘權(quán)重進(jìn)看，飛國(guó)資寶在中貞國(guó)一獨(dú)直有忌著舉態(tài)足輕乞重的灶地位黎，對(duì)藍(lán)中國(guó)祥創(chuàng)業(yè)巾投資哭業(yè)的帖影響膀重大針。國(guó)母資在循創(chuàng)業(yè)擦投資旱中的被定位應(yīng)準(zhǔn)確撕與否別直接微影響劃到中斃國(guó)創(chuàng)卡業(yè)投烤資事先業(yè)的棒未來(lái)策開(kāi)展東。團(tuán)表去1-示2斤動(dòng)儉摔我國(guó)絞創(chuàng)業(yè)濱投資蔥資本必總量鏡來(lái)源租的年覺(jué)度比購(gòu)較躲年份雨資本羨來(lái)源妙 協(xié)19愁94求19肺95宣19唐96酷19階98庭19務(wù)99天20弦00友20嬸01復(fù)政府客58止.7改%宏56太.5秀%止55乘.7穗%繩49熔.1沫%孫45庫(kù).7貪%截34層.6割%舟34身.3據(jù)%談企業(yè)有4.嬸7%言8.戰(zhàn)2%控9.含4%迅16怒.2孕%紛24單.1芽%奇35庸.6榨%勻37喘.0氏%本在我柳國(guó)，低國(guó)有炮資本尼介入征創(chuàng)業(yè)溉風(fēng)險(xiǎn)吩投資功經(jīng)歷幟了兩諷次高蠟潮。田第一參個(gè)高蹈潮是翼19慨91由年國(guó)腳家關(guān)隸于高輸新技捉術(shù)開(kāi)閃發(fā)區(qū)當(dāng)可以嘴創(chuàng)辦社創(chuàng)業(yè)站風(fēng)險(xiǎn)桌投資蓋的規(guī)挺定出嚴(yán)臺(tái)之沖后，擦上海噸、江共蘇、站浙江握、重刪慶等葡地分伙別成追立創(chuàng)犬投機(jī)徹構(gòu)；暗第二賣(mài)次高鹽潮是景在犧19工99牙～2鍛00置0年言間，堵繼國(guó)克務(wù)院粱辦公頃廳轉(zhuǎn)碌發(fā)七駁部委泄?關(guān)搬于建童立獻(xiàn)創(chuàng)業(yè)葡風(fēng)險(xiǎn)論投資謠機(jī)制環(huán)的假設(shè)盜干意某見(jiàn)?像后，卷我國(guó)繭曾掀塑起設(shè)碑立創(chuàng)德業(yè)投劃資企災(zāi)業(yè)的樹(shù)熱潮史。況廣東仿省、較安徽腿省、干陜西坦省以寬及廣漆州市怨和深擁圳市援等政食府機(jī)析構(gòu)開(kāi)羞始大源手筆假設(shè)進(jìn)入的創(chuàng)業(yè)縮投資粒市場(chǎng)枝。相降對(duì)第緩一次黎高潮馳而言廉，第比二次里高潮恨的特扯點(diǎn)是訪：(險(xiǎn)1)娘政府鼓進(jìn)入纖的規(guī)暴模要妖大得汗多，約僅廣銷(xiāo)州市疫科技迷局就腸先后伙出資桶6億浴元直森接介紹入；檢(2珍)由葉政府休聘請(qǐng)菊職業(yè)潛經(jīng)理武人經(jīng)泛營(yíng)創(chuàng)極業(yè)投戰(zhàn)資公葵司，冊(cè)如深鍋圳創(chuàng)愉新科池技投進(jìn)資公難司的馬經(jīng)營(yíng)限者是懷原申喜銀萬(wàn)臥國(guó)證析券的沸闞治洽東。座累燭梨也表翅1-判3碧魚(yú)政府奶直接壩投入遵創(chuàng)業(yè)屠資本蓋的情刊況劃(2舉00背1瓜年防)根拘傾瘦訪土單位砍：澤(鋪億元按)疫機(jī)構(gòu)煎名稱羨創(chuàng)立虜時(shí)間敬注冊(cè)常資本疲管理篩資本球政府灘股權(quán)貍深圳擇創(chuàng)新款科技丙投資尼有限地公司泥19卵99廈16驚30岸深圳右市政忠府財(cái)崖政出扶資，界50段%遲股權(quán)天。座上海永市科嗚技投重資公威司益19知92膀5.攏5勒8.參3激上海脊市政舌府財(cái)央政出練資，幫29椒%胸股權(quán)研。區(qū)廣東丹省伶創(chuàng)業(yè)辣風(fēng)險(xiǎn)咸投資弟集團(tuán)專20斃00俱6.歇5覆12貫廣東于省政暖府財(cái)關(guān)政出赴資畝1粒億元誕。外廣州糕科技奔創(chuàng)業(yè)環(huán)風(fēng)險(xiǎn)掩投資廢公司飽19沉99亭3辦6糠廣州驕?zhǔn)锌迫季挚ㄍ顿Y仙，得10賀0%耳控股分。毒浙江駁省科挺技躬?jiǎng)?chuàng)業(yè)搜風(fēng)險(xiǎn)鉛投資孔公司停19肝93虎1吼1.棗25歸浙江漿省科騎委仰58震%矛，浙薯江省遲財(cái)政來(lái)廳偷42史%盈。赴江蘇媽省高濤新技桶術(shù)春創(chuàng)業(yè)種風(fēng)險(xiǎn)就投資僻公司辭19徒92察3途6.然5竊江蘇少省財(cái)鑒政廳丑控股看天津鋒科技爭(zhēng)開(kāi)展仆投資匪總公童司滋19幣97裂1.哈6鋸2.漢5本天津捉市財(cái)士政牌29筆%悅，天菊津市餐科委詞43蠻%鉗。痰沈陽(yáng)師科技弱風(fēng)險(xiǎn)頌開(kāi)發(fā)濾事業(yè)回中心時(shí)19積92由0.務(wù)8瀉1槍沈陽(yáng)喬市科慎委科殊技三尋項(xiàng)費(fèi)林用衛(wèi)重慶綁科技句創(chuàng)業(yè)蒙風(fēng)險(xiǎn)址投資曬有限草公司旅19心92瘦2.攝26禿2.放68翠重慶濫市科集委、衣高新飯區(qū)及腰財(cái)政貸控股亂60宮%折。秒山西陽(yáng)省科蛛技基與金發(fā)誤展總輸公司彼19汁93俊0.殖3圖1.況1化山西保省科笑委每乘年科事技三火項(xiàng)費(fèi)運(yùn)用的典1/單3梯安徽且省科碌技產(chǎn)感業(yè)投謝資有裙限公球司頌19常99疫1.贈(zèng)5費(fèi)3奔政府浸控股盼陜西舉省高耗新技奧術(shù)產(chǎn)隱業(yè)投白資公玩司糧19早99魂2.衡05塑2.劃05溉政府泛控股欺這些龜由政第府直肺接出撇資設(shè)券立端的焰“固創(chuàng)業(yè)顆風(fēng)險(xiǎn)旗投資致機(jī)構(gòu)抓〞青，由驚于無(wú)度法改棉變產(chǎn)只權(quán)虛養(yǎng)置以往及所背有者攔缺位胸等產(chǎn)噸權(quán)制爬度缺強(qiáng)陷，慘均未探收到帝預(yù)期宏的效短果。爭(zhēng)由于伸普遍破缺乏支為獲顫得創(chuàng)叢業(yè)投嚼資高委收益薦而承衫擔(dān)高哀風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)的動(dòng)傷力，條加之姻創(chuàng)業(yè)偵投資畢的相慈關(guān)條糊件不播成熟思，導(dǎo)師致他賊們中泄的絕喉大多役數(shù)或稍者聽(tīng)采命于棄政府魂部門(mén)賢，或斬者偏益離了田創(chuàng)業(yè)遠(yuǎn)投資剛方向破，紛藥紛涉烘足房罰地產(chǎn)湊和證絞券投袍機(jī)等鞠非創(chuàng)歇業(yè)性朽的風(fēng)意險(xiǎn)領(lǐng)尺域。維上述亞原因哭導(dǎo)致片政府督直接滴介入騰創(chuàng)業(yè)念投資沸的第羊一次嘩高潮旁迅速恭于1猜99瘦4～矛19炕95狐年進(jìn)定入低認(rèn)潮，蘋(píng)第二抹次高泉潮也淋于2漫00愧3年簡(jiǎn)跌入委低谷迷。才20翅04煤年?候國(guó)務(wù)湯院關(guān)繡于投呈資體洲制改浪革的閉決定鼻?提裕出議“岸要建閑立和似完善暈創(chuàng)業(yè)登投資江機(jī)制弟〞店，其挎中一謎個(gè)重應(yīng)要的勢(shì)環(huán)節(jié)準(zhǔn)便是仗開(kāi)展驚創(chuàng)業(yè)議投資愈企業(yè)肥；避20赤05泥年1殲1月甩15鼠日田，國(guó)規(guī)家發(fā)法展改膠革委道等十叔部委找聯(lián)合峽發(fā)布茂?創(chuàng)服業(yè)投懲資企縱業(yè)管暖理暫搞行辦障法?洋。辦貸法確苗立了時(shí)國(guó)家教開(kāi)展棉和改常革委待員會(huì)史作為鄙全國(guó)垂創(chuàng)業(yè)小投資店企業(yè)治管理旨的國(guó)順務(wù)院妄管理殊部門(mén)升地位柏，并謎在第盤(pán)二十森二條腳中規(guī)排定，城國(guó)家未與地太方政至府可旨以設(shè)徒立創(chuàng)畏業(yè)投糧資引椅導(dǎo)基府金，昏通過(guò)縫參股建和提基供融算資擔(dān)覺(jué)保等左方式機(jī)扶持怕創(chuàng)業(yè)怠投資瓦企業(yè)海的設(shè)屋立與昂開(kāi)展炮；2翻00竭7年非7月寇，財(cái)黃政部膏和科鼠技部連聯(lián)合請(qǐng)發(fā)文偵?科嶄技型里中小挽企業(yè)拒創(chuàng)業(yè)汽投資舞引導(dǎo)升基金月管理箭暫行灑方法不?，爭(zhēng)為創(chuàng)總業(yè)投脅資引扶導(dǎo)基墊金的潤(rùn)運(yùn)作誼提出顏明確歐指引筒。紀(jì)〔四口〕國(guó)寇有資貓本參結(jié)與替創(chuàng)業(yè)摩風(fēng)險(xiǎn)庭投資險(xiǎn)的這形弊式改國(guó)跟資參稅與偏創(chuàng)業(yè)罵風(fēng)險(xiǎn)背投資均分為奮以下春三種璃形相式：胖1、埋中小李企業(yè)巡技術(shù)計(jì)創(chuàng)新偵基金寺科技按型中時(shí)小企禮業(yè)技份術(shù)創(chuàng)譽(yù)新基倚金是旋我國(guó)捐政府圖應(yīng)對(duì)持國(guó)際偏競(jìng)爭(zhēng)園而采尊取的仿符合物WT陪O規(guī)嗓那么的職制度攜安排災(zāi)，是晉對(duì)科暖技型架中小夾企業(yè)猶創(chuàng)新終、成漠長(zhǎng)全洞過(guò)程方的支紡持，劇也是形積極濱探索女市場(chǎng)死經(jīng)濟(jì)外條件鼓下政紙府支股持企紀(jì)業(yè)競(jìng)泰爭(zhēng)前豬研發(fā)醉的舉秤措。嘗創(chuàng)新鋼基金罵不以茄贏利恒為目慧的，噸通過(guò)付對(duì)中拍小企粥業(yè)技成術(shù)創(chuàng)桃新項(xiàng)臥目的箱支持哄，增牢強(qiáng)其臘創(chuàng)新際能力際。基擔(dān)金的勻資金諷來(lái)源毫為中紡央財(cái)倆政撥障款及俱其銀場(chǎng)行存葬款利壯息。邪根據(jù)偶中小柱企業(yè)煎和項(xiàng)饑目的淘不同鴿特點(diǎn)銜，創(chuàng)渡新基昌金分腦別以盤(pán)貸款閘貼息衰、無(wú)苦償資戀助、丈資本啞金投玻入等似不同命的方晨式給甚予支潑持。誦19味99棚年成揀立的木國(guó)家進(jìn)科技么型中堂小企貞業(yè)技諒術(shù)創(chuàng)走新基五金已爛逐漸畫(huà)成為科我國(guó)蓬創(chuàng)業(yè)價(jià)投資聾的政寨策性防“盤(pán)天使迅基金邪〞鑼。國(guó)從1撥99茅9年煉－悄20炮03蒼年嚇，剃經(jīng)評(píng)時(shí)審、聯(lián)評(píng)估悄共批竊準(zhǔn)立竟項(xiàng)4戀95涼7項(xiàng)另，中鍛央財(cái)住政實(shí)換際投肉入3侍4.踩61生億元邊，平幻均資類(lèi)助強(qiáng)醉度為喂70汁.6金萬(wàn)元垃/項(xiàng)義；抬至2訂00害2年編底，外全國(guó)愛(ài)己有爐34曠個(gè)省知、計(jì)劑劃單鐘列市姐以及鉛國(guó)家蜻高新?lián)夹g(shù)消產(chǎn)業(yè)剪開(kāi)發(fā)忌建立漢了地疫方創(chuàng)年新基撫金或波專項(xiàng)螺配套并資金爹28沙億元瘦。還哄吸引貿(mào)了一僚大批豬金融纖機(jī)構(gòu)坐、科殘技擔(dān)承保、汽創(chuàng)業(yè)受風(fēng)險(xiǎn)肥投資友對(duì)創(chuàng)植新基夠金資帖助項(xiàng)森目的慧支持免。據(jù)斷初步軟統(tǒng)計(jì)要，創(chuàng)降新基玩金資巨助過(guò)尼的項(xiàng)煉目，辛有最1/雖3趟以上杏獲得貼了創(chuàng)燙業(yè)投江資企嘴業(yè)、獵戰(zhàn)略衣投資駛企業(yè)聾的投叔入，狂吸引吸商業(yè)且銀行計(jì)等金直融機(jī)抄構(gòu)的月資金紹，接萬(wàn)近創(chuàng)腹新基辣金本房金的召10凳倍。炎2、躁創(chuàng)業(yè)悉〔風(fēng)浪險(xiǎn)〕捆投資邪公司互創(chuàng)業(yè)逝投資鎮(zhèn)公司寒是一山種主怒營(yíng)投銹資業(yè)壘務(wù)的怠機(jī)構(gòu)乒，從派行業(yè)原管理蹲角度評(píng)說(shuō)，壞它沒(méi)傾有政兔府頒南發(fā)的奉金融拌許可霜證，重但所稍從事緞的是我一種芬地道沸的金稻融性定業(yè)務(wù)伯，這倚就需詳要?jiǎng)?chuàng)消業(yè)投名資公衡司加拌強(qiáng)自愛(ài)律、甘標(biāo)準(zhǔn)揮運(yùn)作鉛。創(chuàng)行業(yè)投彩資公去司妹原來(lái)奶采取許股份立有限清公司們或有膽限責(zé)場(chǎng)任公信司龍形式村，自騾20勺07溜年6根月1靜日起標(biāo)，根血據(jù)中嘴國(guó)新判的合航伙企株業(yè)法料規(guī)定椒，創(chuàng)樂(lè)業(yè)投牛資公忌司可場(chǎng)以采哀取合影伙企股業(yè)壘的鮮形式律，但圈國(guó)有春獨(dú)資偽公司推和國(guó)撿有企竭業(yè)只雪能作舅為有戲限合功伙人珍身份肚出資己，不脆參與宿管理格。令創(chuàng)業(yè)閣投資出公司所的主偵營(yíng)業(yè)音務(wù)是涂：采趴用普膨通股極、優(yōu)份先股隸、可越轉(zhuǎn)換瘡債券翅等工軟具對(duì)要高新蔬技術(shù)份企業(yè)之投資伯；為顏創(chuàng)業(yè)儲(chǔ)投資繳基金覺(jué)代理腸投資潤(rùn)業(yè)務(wù)扛；股僵權(quán)轉(zhuǎn)申讓；迷融資送咨詢捏；為寬融資液對(duì)象攻短期研資金豆需求愈提供學(xué)擔(dān)保投；參攜與被網(wǎng)投資蒜企業(yè)常的經(jīng)要營(yíng)管毀理等允。在次這里掉需要邊特別個(gè)明確繡的是翻創(chuàng)業(yè)補(bǔ)投資富公司蓋的主損營(yíng)業(yè)筍務(wù)，伴是以歉其自盟有貨苗幣資再本直儀接投賴資于鋸創(chuàng)業(yè)海企業(yè)蓮的股揭權(quán)。坑目前者國(guó)內(nèi)矮創(chuàng)業(yè)與投資凈公司盟相當(dāng)姻多的磚是國(guó)感有獨(dú)飛資或罷控股綱形式外，還裳有一料些是斷民營(yíng)奴企業(yè)樂(lè)、個(gè)哪人、斬外商是及其縣他擁秤有資潮本的驢企業(yè)淋、機(jī)疏構(gòu)嬸入悠股共腸同出烈資成杏立的疑創(chuàng)業(yè)宅投資確公司免。此獸外，碰外商慈以直籍接投峰資方經(jīng)式進(jìn)妥人中挪國(guó)創(chuàng)錘業(yè)投敞資領(lǐng)迅域的擋可成侵立獨(dú)剛資、邊合資爛或合脂作形限式的鴉創(chuàng)業(yè)個(gè)投資烈公司般并享睬有優(yōu)初惠待睬遇。件在塑20而07殘年骨?蘭合伙災(zāi)企業(yè)嶺法?嶼實(shí)施解后，花逐步途開(kāi)展加有限斯合伙演人制帳度下馳的創(chuàng)轎業(yè)投州資公氣司償有望磁成筆為中沫國(guó)創(chuàng)辦業(yè)投偷資公止司的響主要肉組織建形式漿。嗚經(jīng)過(guò)桌多年呼開(kāi)展譯，政俗策性富創(chuàng)業(yè)閉投資菜公司普一支料獨(dú)秀拉、一譽(yù)股獨(dú)驅(qū)大的鄰局面伐已得生到改攝觀，尋出現(xiàn)夫政策完性創(chuàng)叫業(yè)資勁金、奇國(guó)內(nèi)顛企業(yè)約創(chuàng)業(yè)利資本沫、外撿資機(jī)翁構(gòu)創(chuàng)倍業(yè)資儀本和碎金融艦機(jī)構(gòu)于創(chuàng)業(yè)謀資本喝等多蝕元的私創(chuàng)業(yè)箭資本藝格局游，境但政雖策性繭創(chuàng)業(yè)斃資金添占主終體的裙地位熄并沒(méi)府有發(fā)段生改況變。莊3、封創(chuàng)業(yè)呢投資趨基金暗和創(chuàng)江業(yè)投旺資引梯導(dǎo)基鋸金肅目前盟國(guó)內(nèi)糊的創(chuàng)道業(yè)投只資基獸金大筐多是鏡以政講策性堪資本瞎為主腐，同醬時(shí)吸館收企慌業(yè)法座人資概本組燙建的恨，尚虛不釣存在協(xié)真正尊意義踐的商抽業(yè)性邀創(chuàng)業(yè)巾投資課基金殊。由觀于中認(rèn)國(guó)經(jīng)梁濟(jì)轉(zhuǎn)租型時(shí)嫌現(xiàn)普謎遍存艷在飼市場(chǎng)熄別離輩和信挑息不宮對(duì)稱售的現(xiàn)萄實(shí)，峽創(chuàng)業(yè)站投資降基金爐可分提為全才國(guó)性扁和區(qū)就域性危創(chuàng)業(yè)寫(xiě)投資息基金津。倆由于思中國(guó)莖技術(shù)秧水平腔和經(jīng)蠶濟(jì)管英理環(huán)借境的劑限制吊，一技般商隱業(yè)性蕉創(chuàng)業(yè)慌投資融基金倦難以胳自由民運(yùn)作遼。沒(méi)蠻有相殘關(guān)制慰度安追排和掏保證來(lái)，民室間資決金就蘿不敢鹿參與唱?jiǎng)?chuàng)業(yè)踏投資糞基金卸。因醬此，佛政策搬性創(chuàng)倚業(yè)投夕資基宋金擔(dān)輝負(fù)著繼引進(jìn)門(mén)海外云創(chuàng)業(yè)腳基金敢借以左擴(kuò)大存示范謹(jǐn)效應(yīng)割、促具進(jìn)技繪術(shù)和浴制度裙創(chuàng)新討、鍛妹煉和續(xù)培養(yǎng)枝創(chuàng)業(yè)櫻投資艙人才圣的責(zé)固任與及義務(wù)膠。潤(rùn)為鼓呆勵(lì)創(chuàng)周業(yè)投比資的乒開(kāi)展惰，政倆府開(kāi)擇始嘗狡試設(shè)壩立政屋策性烏創(chuàng)業(yè)蝴投資具引導(dǎo)撓基金淘。2徐00蝕5年集，國(guó)趴務(wù)院斑下發(fā)特的?潑關(guān)于捏實(shí)施弊〈國(guó)杰家中垮長(zhǎng)期呀科學(xué)丑和技幻術(shù)發(fā)域展規(guī)攤劃綱左要〔誰(shuí)20男06異-2阻02教0年裹〕〉呈假設(shè)干型配套如政策側(cè)的通儲(chǔ)知?促中提賀出把嚷“瘡鼓勵(lì)怪有關(guān)倘部門(mén)址和地賣(mài)方政次府設(shè)刷立推創(chuàng)業(yè)慎風(fēng)險(xiǎn)挎投資營(yíng)引導(dǎo)第基金丘，引目導(dǎo)竭創(chuàng)業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)投資日企業(yè)月投資鐵于種踢子期愚和起搬步期敗的創(chuàng)愉業(yè)企攤業(yè)嚼〞濫，作揮為鼓饒勵(lì)加肆快創(chuàng)役業(yè)投癥資發(fā)限展重瘋要配決套政根策。增同年笨，在群十部捧委聯(lián)徐合發(fā)扣布的烏?創(chuàng)冤業(yè)投閣資企雁業(yè)管殲理暫杰行辦烤法?傻中更剝是明斑確提那出：弦“氣鼓勵(lì)頓國(guó)家馳和地仿方設(shè)丑立創(chuàng)叫業(yè)投匯資引驅(qū)導(dǎo)基扎金，牲通過(guò)羅參股步和提跟供融坦資擔(dān)角保等壯方式攪扶持眼創(chuàng)業(yè)筑投資喉企業(yè)所的設(shè)誓立與帶開(kāi)展趕〞士。暮在實(shí)由踐下中敢，恒20碼06脂年3蛾月陳，愉國(guó)家故開(kāi)發(fā)綿銀行銜聯(lián)合該中新悠創(chuàng)投響在蘇與州工少業(yè)園鬼區(qū)設(shè)來(lái)立1叛0億睜元拆創(chuàng)業(yè)雨風(fēng)險(xiǎn)炎投資降引導(dǎo)之基金變；2右00象6年遣9月勿，北潮京海簡(jiǎn)淀中蟻關(guān)村黑創(chuàng)業(yè)核風(fēng)險(xiǎn)紐投資巴引導(dǎo)警基金哭成立搭，每惡年可站獲得筆不少荷于7好00偶0萬(wàn)弄元的暗財(cái)政訊資金雄支持俘；繼恰北京傻之后京，上鼠海浦辱東新世區(qū)柴創(chuàng)業(yè)槍風(fēng)險(xiǎn)杜投資閱引導(dǎo)簡(jiǎn)基金咽于2世00碼6年蠅10邁月成穩(wěn)立，明并計(jì)皮劃在脾整個(gè)土“葡十一怕五處〞運(yùn)期間豪提供顯20元億元些財(cái)政航資金敏支持秘；2典00式7年紡7月毯，倘中央獵財(cái)政凳安排妹1億錦元壤出資金的次首個(gè)堵國(guó)家魂級(jí)創(chuàng)誘業(yè)投火資引塊導(dǎo)基可金成湖立原，船支持嗎科技倘型中魂小企救業(yè)創(chuàng)亡業(yè)投值資洗。籮〔五高〕國(guó)害有資旦本參合與驕創(chuàng)業(yè)那么風(fēng)險(xiǎn)賓投資擁的管些理模弓式允1、誠(chéng)國(guó)有弦資本稿、政貫府直琴接管淚理吊中國(guó)去的國(guó)既有風(fēng)月險(xiǎn)資懇本基意本上活屬于坐政府常資本餃、政翁府管碑理的付模式鑄，比歉如科辱技型循中小脆企業(yè)馬技術(shù)籠創(chuàng)新纏基金巷。首仇先，盯其資借本全駱部來(lái)狗自于善國(guó)家水財(cái)政快部和約國(guó)有蹲政策晶性銀恢行；苗其次欲，其新管理當(dāng)中心巾是科柄技部受下屬各機(jī)構(gòu)炭。爽除此形以外漂，各撈省、嗓市政冤府也御設(shè)立遇了搏創(chuàng)業(yè)具風(fēng)險(xiǎn)睡投資浪工程思。這晴種模拴式可農(nóng)以通繡過(guò)良虎好的歌設(shè)計(jì)赴來(lái)達(dá)湯到發(fā)扯展科游技與黑經(jīng)濟(jì)燙的目推的，峰以更沸充分傾地發(fā)響揮其偵優(yōu)勢(shì)哥，其泰績(jī)效膊主要滋源于掠運(yùn)作智機(jī)制連、管渠理機(jī)淡制以蝦及員虹工的話投入尊。在鴨這方異面，己科茂技型妙中小繩企業(yè)缸技術(shù)糞創(chuàng)新薯基金著自成怕立之染日就痰開(kāi)始深注意銳，并躬且相寶關(guān)政靈府部飯門(mén)做猶了許燈多努眨力來(lái)攝完善重這種地新型慚的政題府基全金的問(wèn)運(yùn)作躲模式?jīng)Q，不暈斷地慚改良獵管理陡機(jī)制耍，加忍強(qiáng)受王益項(xiàng)唱目的醬后續(xù)禍管理綁。啞當(dāng)然猛，出推于政島治因寄素的孕考慮臂、各扁種因弓素的酸平衡蝶也可警能導(dǎo)團(tuán)致將課資金倡分散療投入曠到許悉多不窮同的柳行業(yè)碑、省工份或冤企業(yè)攤，而窄并沒(méi)襖有真田正將抹其投句人到銷(xiāo)能夠環(huán)獲得辯更高害利潤(rùn)疲的領(lǐng)輩域。陸一方醒面，菜使其撈難以腥吸引便優(yōu)秀評(píng)的基堤金管索理者萌或私釣人風(fēng)膀險(xiǎn)資革本，前另一殖方面陳，基抵金自欣身的玻不斷課開(kāi)展近那么成少為一燙個(gè)不摩可回拖避的小問(wèn)題鐘，甚寒至還棵可能食引發(fā)烘官僚咐和政卡治腐母敗。運(yùn)2、萍國(guó)有保資本億、國(guó)郊有企葬業(yè)管區(qū)理饅中國(guó)辮的折創(chuàng)業(yè)研風(fēng)險(xiǎn)飄投資已公司竟大部歇分是鑼國(guó)有仍或國(guó)渴家控促股的濤公司對(duì)。就張公司細(xì)的組市織形席式而葛言，嫁與美澆國(guó)、版日本駐等國(guó)炒家的繪情形弊有較深大差案異。害比方藝，清闖華科廈技創(chuàng)泛業(yè)投辦資有仗限公昨司是敢由清躍華大聰學(xué)企狹業(yè)集距團(tuán)與向首鋼墳總公胃司聯(lián)康合國(guó)賠內(nèi)金首融機(jī)揉構(gòu)、鑼創(chuàng)業(yè)朽投資棋基金篩、上斃市公迷司及久大型王企業(yè)面集團(tuán)醒等共爺同設(shè)溜立的送一家拾主要長(zhǎng)從事立對(duì)高疫新技振術(shù)項(xiàng)際目(亦企業(yè)腰)進(jìn)并行繞創(chuàng)業(yè)矮風(fēng)險(xiǎn)薦投資侄與管紹理的憲有限變責(zé)任煌公司依。這餡種模釋式在刪中國(guó)訓(xùn)的聾創(chuàng)業(yè)芒風(fēng)險(xiǎn)堂投資暢機(jī)構(gòu)辱中是否相辯當(dāng)普害遍的表，因破為創(chuàng)放業(yè)風(fēng)矮險(xiǎn)投師資啄在中稱國(guó)處僑于起出步階染段，非而公創(chuàng)業(yè)糟風(fēng)險(xiǎn)就投資靜公司亭也是醋模仿矛國(guó)有吵信托干投資掃公司懷的模繩式建遲立起瀉來(lái)的核。另深一方笛面，意國(guó)有描創(chuàng)業(yè)惰風(fēng)險(xiǎn)總投資漂機(jī)構(gòu)負(fù)又難股以找敞到很毅好的幸模式陡，因雅為投享資公天司的袖模式香特別圾是有堆限責(zé)械任公拼司制裙，是監(jiān)中國(guó)手目前姓創(chuàng)業(yè)塔風(fēng)險(xiǎn)酷投資渣唯一晨合法念的形制式。禾但是只，風(fēng)躺險(xiǎn)資奔本的丈本質(zhì)額在于誰(shuí)高風(fēng)惡險(xiǎn)、趙高回拾報(bào)，汗投資冬者期潛望盡餡快實(shí)籮現(xiàn)收棚益。光這兩邁個(gè)原醉因使確得私注人風(fēng)餐險(xiǎn)資負(fù)本不抱太愿錢(qián)意與紐國(guó)有減企業(yè)蛙進(jìn)行留合作隔。所斤以，英投資助公司賄的形太式目搶前雖背被采彈納，腦但并銳非最殲佳選蔬擇。疲3、間國(guó)有熔與民盯營(yíng)資日本混霸合、侵民營(yíng)利企業(yè)爪管理沫政府遭提供壯配套可資金彩或共灑同投原資的假設(shè)模式疤普遍鏈存在安于我胸國(guó)的刻許多昌地區(qū)民。政泄府將悲資金輝投資冷到最猛需要怨的領(lǐng)邊域，抓同時(shí)片設(shè)立峽配套脆資金災(zāi)與私縣有資其本共按同向糟中小竊企業(yè)訊提供至資金巷。這洞樣一販來(lái)，簽政府仗與私詠有資住本共純擔(dān)風(fēng)綿險(xiǎn)。西同時(shí)烏，政沫府實(shí)眠現(xiàn)了曲其利早用少病局部識(shí)資金宏來(lái)吸堆引和秩鼓勵(lì)牲較大攜規(guī)模帶私人宣風(fēng)險(xiǎn)踩資本筋投資觸的目攜的。揭民營(yíng)紙資本辱通過(guò)撫合蒸作的回方式鋤設(shè)立賽創(chuàng)業(yè)妨風(fēng)險(xiǎn)皺投資漏公司稱在中曲國(guó)非劍常有功限，白由于員中國(guó)綱創(chuàng)業(yè)裳風(fēng)險(xiǎn)絲投資廚在木法律特和制紛度便方面折存在衡缺失始或有帶很大以缺陷洽，限鑒制了騰民營(yíng)次資本唱參與駕創(chuàng)業(yè)盾風(fēng)險(xiǎn)撫投資犯的發(fā)熊展?？匆环竭~面劫，具華有累很層高技概術(shù)含性量的粱企業(yè)續(xù)大都澇被國(guó)魔外成僚熟的并創(chuàng)業(yè)腎風(fēng)險(xiǎn)思投資粒公司乎搶得肅先機(jī)囑，另乎一方診面甲，澆受?chē)?guó)量有資煩本的聚擠壓凡，民磁營(yíng)資劈本參摸與滔創(chuàng)業(yè)純風(fēng)險(xiǎn)登投資張的空邁間很律有限肯。兼4、春國(guó)有啞資本駁與境夏外砌創(chuàng)業(yè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)牢投資旬合作轉(zhuǎn)外資突創(chuàng)投見(jiàn)機(jī)構(gòu)冶在我戚國(guó)江創(chuàng)業(yè)蜻風(fēng)險(xiǎn)煩投資循市場(chǎng)兔中占?xì)垞?jù)重染要位有置。趁外資腦創(chuàng)投阿機(jī)構(gòu)察在投傳資總襖額、率平均慧單項(xiàng)針投資絹額、亭投資宏數(shù)量鈴上繼肆續(xù)領(lǐng)蛛先于溉外鄉(xiāng)絡(luò)創(chuàng)投擴(kuò)機(jī)構(gòu)之，全邪面主素導(dǎo)了蔬中國(guó)亦創(chuàng)業(yè)員投資布行業(yè)樸的發(fā)貫展。哥截至穴20申06宣年程底保在本可用殊于投葵資中悟國(guó)市粥場(chǎng)的酬20饞0.稱42亂億君美元停創(chuàng)業(yè)汪風(fēng)險(xiǎn)昆投資蠻資本健之中狹，密外資滾背景敲資本狀金額少為1買(mǎi)59呢.6澤9億稼美元廈，占夫全部供資本腎總量好的7除9.凈7%帽。橋塞裳國(guó)內(nèi)猜國(guó)有策資本陽(yáng)與境眉外資占本合汁作共逢同進(jìn)竊入到乞創(chuàng)業(yè)身風(fēng)險(xiǎn)齡投資利的市似場(chǎng)主壤要有儀4種帆模式脖，其診共同龍的特鑰點(diǎn)是警境外前資本雜的管擇理公展司，木都要遞通過(guò)響控制漲境內(nèi)寶的麻創(chuàng)業(yè)皂風(fēng)險(xiǎn)利投資群管理頁(yè)工品具個(gè)，向璃聯(lián)合讀成立跟的資興金中粒輸入麻投資誦管理啊。駐合作問(wèn)的實(shí)祝體可撕以是厭合資薪企業(yè)愈也可登以是件外鄉(xiāng)蠻的企榆業(yè)，啟其具壽體的歪操作剪方式糖視融循資成灶本和斷投資稅的導(dǎo)映向而基定。賭圖盛1-深2馳：國(guó)依內(nèi)國(guó)飯有資繩本與乓境外煎VC厘四種星典型架合作傳模式淚二、臨國(guó)有飽資本三參與粘創(chuàng)業(yè)夾風(fēng)險(xiǎn)脅投資幕的理闖論探牧討左〔一景〕昂國(guó)資協(xié)參與動(dòng)創(chuàng)業(yè)增風(fēng)險(xiǎn)誤投資編的定加位罵國(guó)有藏經(jīng)濟(jì)傲是服考從國(guó)變家維零護(hù)社繭會(huì)安瑞定和遺為社懼會(huì)服己務(wù)的紡經(jīng)濟(jì)夫，是蕩國(guó)家譯職能理的延腥伸。弄凡屬腐于有賞關(guān)國(guó)驚家安連全和郵提供歌重要規(guī)的公峰共產(chǎn)真品行喊業(yè)，逃應(yīng)保湊持國(guó)氣有。緒如十燈五屆丸四中芬全會(huì)玩的?臺(tái)決定娛?指泊出：飛國(guó)有當(dāng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)要控戒制的軟行業(yè)積領(lǐng)域巖包括吸：設(shè)控計(jì)國(guó)軍家安塞全行充業(yè)、唇自然弦壟斷構(gòu)行業(yè)乖、重蛇要公層共產(chǎn)豪品和喇效勞喉行業(yè)鼠以及斃支柱種產(chǎn)業(yè)乞和高務(wù)新技翁術(shù)產(chǎn)陪業(yè)中創(chuàng)的重畢要骨缸干企桐業(yè)。唐這一孟定位圓是國(guó)獨(dú)有經(jīng)孤濟(jì)為出國(guó)家舌職能雨效勞襖，而筒不是唱為了貸獲取運(yùn)利潤(rùn)富。從殊這一騙定位英中可狗以看倉(cāng)出，獸國(guó)有亭經(jīng)濟(jì)位所占遭有的冷行業(yè)制和領(lǐng)啄域非額常小爬。一構(gòu)些支設(shè)柱產(chǎn)棍業(yè)和市高新鎮(zhèn)技術(shù)道產(chǎn)業(yè)烤也只拐是一希些重蟻要骨斬干企塞業(yè)，冶而不政是整潤(rùn)個(gè)行肝業(yè)都資受到京國(guó)有隱經(jīng)濟(jì)傭所控市制，盡這樣壇國(guó)有鏟經(jīng)濟(jì)態(tài)就從流許多豪行業(yè)沈和領(lǐng)漁域中睬退出糟，從握而這已一定珍位就棵為國(guó)她有企兄業(yè)改叔革提腹供了潛理論閃依據(jù)梢，父成竊為有寧進(jìn)有變退，郊有所甚為有眉所不案為的網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)昌。禁國(guó)有季資本囑參與填股份杏制并品不妨渣礙完戚成國(guó)宇有經(jīng)嶺濟(jì)使戰(zhàn)命，亂將國(guó)秘有資襯本與網(wǎng)社會(huì)研資本輪結(jié)合覽起來(lái)伍，更墾能發(fā)鑒揮國(guó)鐮有資玩本的厘作用賭。至分于一寶些非臭盈利秒的純陪熟公搖益事辛業(yè)、鵲私人把資本瓣不會(huì)烤介入慰的企忽業(yè)，磚只有倍國(guó)有鍋資本腳單獨(dú)宜經(jīng)營(yíng)同，其踏虧損搞應(yīng)由恨國(guó)家鍬財(cái)政飾補(bǔ)助虎，這詠說(shuō)明太了國(guó)鳳有經(jīng)宏濟(jì)的得特點(diǎn)攤，不飛與民貌爭(zhēng)利呆的基梅本屬市性。鑰從長(zhǎng)調(diào)遠(yuǎn)看奴，政謹(jǐn)府在所創(chuàng)業(yè)械投資滅開(kāi)展尖過(guò)程品所扮災(zāi)演的微角色贏應(yīng)立定位繼在營(yíng)捐造寬燃松的擊投資她環(huán)境球上，蹤如建糞立健舅全灶創(chuàng)業(yè)照風(fēng)險(xiǎn)帶投資鵝的法步律、也法規(guī)哲體系謝，建替立更洪標(biāo)準(zhǔn)器的監(jiān)觀管機(jī)托制，纏引導(dǎo)斧和制哭定政窄策，君去除股體制圣弊端側(cè)。引協(xié)導(dǎo)凳創(chuàng)業(yè)律風(fēng)險(xiǎn)橫投資篩公司端實(shí)行雁標(biāo)準(zhǔn)掌的現(xiàn)罰代企選業(yè)制等度、恩標(biāo)準(zhǔn)特的公壺司制復(fù)度和膽標(biāo)準(zhǔn)仍的市鐮場(chǎng)化厘投資體制度攜，吸屈收除湖國(guó)有種資本文以外秒的其胖他資插本，墓實(shí)行接股權(quán)肌多元喜化制駐度等貸。畢〔二捐〕遭國(guó)資扯參與蔬創(chuàng)業(yè)售風(fēng)險(xiǎn)黎投資慌的意閘義播國(guó)資告承擔(dān)擇了比方國(guó)企勇更高繡的使弄命，赤在整志個(gè)社保會(huì)經(jīng)喝濟(jì)發(fā)任展、距經(jīng)濟(jì)浩結(jié)構(gòu)且調(diào)整慧和產(chǎn)漂業(yè)升名級(jí)方莖面，士發(fā)揮塞著重攻要的將作用姑。隨嗚著國(guó)業(yè)有經(jīng)捧濟(jì)布霜局和逆產(chǎn)業(yè)杠結(jié)構(gòu)放調(diào)整谷的加臣快，賢投資閑于以丹新產(chǎn)齊業(yè)新獨(dú)技術(shù)省開(kāi)展詞為主哲的風(fēng)季險(xiǎn)企木業(yè)，御可以丹更好邪地發(fā)構(gòu)揮國(guó)理資在留產(chǎn)業(yè)隸升級(jí)糕、社滔會(huì)經(jīng)縱濟(jì)結(jié)搬構(gòu)調(diào)丘整中克的引妙導(dǎo)作膽用。唯在代犬表未默來(lái)社棒會(huì)進(jìn)根步和串開(kāi)展坦方向魂的創(chuàng)層新產(chǎn)父業(yè)領(lǐng)直域，圈國(guó)有知資本釀的積軋極參閱與蒜，鐮勢(shì)必拼會(huì)引循領(lǐng)其端他資稼本，穴進(jìn)而潤(rùn)帶動(dòng)趨全社孕會(huì)風(fēng)品險(xiǎn)資袋本與動(dòng)知識(shí)參資本盲的結(jié)筍合綿，神不斷參完善祖國(guó)家譜技術(shù)駛創(chuàng)新羅系統(tǒng)是，提站升社霜會(huì)整饑體創(chuàng)挺新能杯力，鬧對(duì)我濃國(guó)創(chuàng)威新型倘國(guó)家線建設(shè)弟具有鐘重要粥的戰(zhàn)扔略意火義。攏其一閑，政令府的拿目標(biāo)伶是長(zhǎng)犁遠(yuǎn)的戀經(jīng)濟(jì)惕繁榮怪和可訪持續(xù)亦開(kāi)展猶，在按意支浩持創(chuàng)織業(yè)投丹資所興產(chǎn)生陵的外宋部性言，而兆不在鄰意創(chuàng)伶投本鳥(niǎo)身能烏即時(shí)疤帶來(lái)士多少敬效益紙，即乞不以滔追求輕商業(yè)額利潤(rùn)拳或與胸私人薪部門(mén)楊分享捉利潤(rùn)社為目躺標(biāo)，捆而是牽以稅短收、附就業(yè)躬、區(qū)傻域發(fā)作展、露出口料和經(jīng)廉濟(jì)發(fā)慚展形泉式作幣為追欲求目鹿標(biāo)。榮其二歇，政帆府在涂目前奏情況距下還流是國(guó)泰內(nèi)投皆資的挖主體左之一籠，掌疤握著且許多櫻資源衡及資丈源的弦支配但權(quán)，泛尤其嚇是資驕金方殊面。啄政府沉有國(guó)桶家或階地方鏡的財(cái)恰力做羊后盾念，輸躬得起屑，可識(shí)以進(jìn)診行長(zhǎng)恨線的爪工程差投入溉，而蓋且可籍以調(diào)碰動(dòng)其桂它社斷會(huì)資晃源為撿創(chuàng)投逮業(yè)服仗務(wù)。喊其三鬧，可鄉(xiāng)以有揭效應(yīng)盡對(duì)附“嘆市場(chǎng)叫失靈繪〞束。創(chuàng)沙業(yè)投史資有匠著鮮無(wú)明的芹外部騾經(jīng)濟(jì)褲性，墊如果即僅僅亦依靠參市場(chǎng)威原那么湯自發(fā)特地進(jìn)李行配乎置創(chuàng)妄業(yè)資健本就曠可能鋒出現(xiàn)讓市場(chǎng)償失靈勇。政漿府通傭過(guò)宏矩觀政拍策方嘴面的籠調(diào)節(jié)熔來(lái)分陡散、踢分擔(dān)聯(lián)商業(yè)搶性創(chuàng)逗業(yè)資巧本的瘡經(jīng)營(yíng)治風(fēng)險(xiǎn)雖，通崖過(guò)政得策性天資金吃吸引痰、引沙導(dǎo)、巴鼓勵(lì)騰、扶刺持商淹業(yè)資撇本進(jìn)時(shí)入創(chuàng)癥業(yè)投仇資領(lǐng)槍域。港〔三孟〕蘇國(guó)資鵲參與牽創(chuàng)業(yè)聚風(fēng)險(xiǎn)蔑投資姓存在析的必浙要性尚政府抵扶持妨中小祥企業(yè)爪的發(fā)爆展已楚成為剛國(guó)際綁上通成行的旁做法疾。在鍬諸多被扶持甜手段綁中，噸財(cái)政級(jí)資助勁是各吧國(guó)政唱府最輝常用刮也是蝦最主貌要的爛方式齡之一遍。其董中，朗政府惑資助翅中小砌企業(yè)滿最主路要的染三伐種形足式是鑒：直終接資啞助〔俗包括否有償位使用的和無(wú)西償使肚用癥〕例信用迷擔(dān)保武和權(quán)牙益投雕資。關(guān)現(xiàn)在濾我國(guó)闖創(chuàng)業(yè)剩風(fēng)險(xiǎn)斃投資靠結(jié)構(gòu)酷并不鍵十分問(wèn)合理持，基從本傾危向于傭企業(yè)貼開(kāi)展暗的中凝后期爹，而寧對(duì)初烘期和趣前期猴的投餐入缺運(yùn)乏重艇視。晃創(chuàng)業(yè)三風(fēng)險(xiǎn)被投資揚(yáng)不能殼迅速雄到位掙，已廉經(jīng)成煌為眾觀多具粗有發(fā)越展?jié)摑嵙Φ那楦咝逻f技術(shù)呆企業(yè)脅開(kāi)展物的掣迷肘。便由于筑缺乏遼足夠吩的資息金支野持，之我國(guó)眼高技襖術(shù)企創(chuàng)業(yè)科礦技成袍果的問(wèn)市場(chǎng)以轉(zhuǎn)化估率偏塞低。灑據(jù)國(guó)搞家科等技部纏和國(guó)攔家統(tǒng)膏計(jì)局層相關(guān)欺資料變顯示儀，我緒國(guó)每因年僅棉專利扣技術(shù)該就有渣7萬(wàn)修多項(xiàng)朵，楊但專江利技礙術(shù)的歪實(shí)施描率僅除僅為英10垮％，刺科技什成果貿(mào)轉(zhuǎn)化毀為商川品并充且取韻得規(guī)幕模效張益的口比例立為1尚0廁－猛15露％，衡遠(yuǎn)遠(yuǎn)崇低于阻興旺體國(guó)家壟60嚇－舅80壇％的搬水平險(xiǎn)，高許技術(shù)盯產(chǎn)業(yè)朱產(chǎn)值綠僅占濕工業(yè)槐總產(chǎn)慕值的住8％諒左右案，也層大大窯低于它興旺夜國(guó)家馬的3重0膀－千40貍％的職水平勻。幟這其畏中，或缺乏胸資金補(bǔ)支持客不能輕說(shuō)不轎是一訊個(gè)重與要因或素。役中國(guó)覆下一爐步的她開(kāi)展周要依殖靠目綱前這疾一批暫具有爐創(chuàng)新啄機(jī)制壽的中或小企鉆業(yè)，巾國(guó)資嫂參與彩創(chuàng)業(yè)察風(fēng)險(xiǎn)告投資騰主要陡目的考就是扁要解致決這擋些中突小高院新技光術(shù)企泉業(yè)在眼創(chuàng)業(yè)被期間的面臨輸?shù)馁Y效金困詠難和奴管理里困難漁的問(wèn)春題。奧國(guó)資矮投資燙于以斜新產(chǎn)派業(yè)新房技術(shù)壓開(kāi)展恭為主姥的盡創(chuàng)業(yè)和企業(yè)稻，可融以更釘好地右發(fā)揮輪國(guó)資巷在產(chǎn)圖業(yè)升秧級(jí)、瓣社會(huì)罷經(jīng)濟(jì)松結(jié)構(gòu)葡調(diào)整扎中的闖引導(dǎo)拆作用愁。在歲代表拐未來(lái)遺社會(huì)顏進(jìn)步礎(chǔ)和發(fā)夏展方灰向的艱創(chuàng)新賄產(chǎn)業(yè)各領(lǐng)域近，國(guó)效有資狡本的羨積極肯參與肝，勢(shì)冠必會(huì)六引領(lǐng)先其他幫資本骨，進(jìn)請(qǐng)而帶光動(dòng)全鴉社會(huì)斗風(fēng)險(xiǎn)百資本旦與知換識(shí)資員本的拜結(jié)合道,辮完善各我國(guó)貌國(guó)家稼技術(shù)膀創(chuàng)新腔系統(tǒng)著，提屆升社邊會(huì)整泡體創(chuàng)粗新能竟力，秒對(duì)我歌國(guó)創(chuàng)該新型淡國(guó)家平建設(shè)產(chǎn)具有核重要含的戰(zhàn)搬略意雜義。歷〔燕四召〕暈國(guó)資饒參與臘創(chuàng)業(yè)誰(shuí)風(fēng)險(xiǎn)失投資憲存在鑰的問(wèn)項(xiàng)題參目前事中國(guó)糟國(guó)有墓資本涉創(chuàng)投絨資金姜的運(yùn)棋作模畝式出術(shù)現(xiàn)越食位、似錯(cuò)位亮與缺韻位并知存的柱局面廈。現(xiàn)鴉階段飛的問(wèn)粒題是圍顯而煮易見(jiàn)坊的，膠關(guān)鍵伙在于壯如何洗準(zhǔn)確猾剖析答問(wèn)題條、并煌從根渴本上淘解決遮問(wèn)題堪。界首先醒，政架府主收觀上禁有促盯進(jìn)發(fā)迫展創(chuàng)隔業(yè)投最資事瀉業(yè)發(fā)張展的嗓迫切是愿望攻，希詢望創(chuàng)慨業(yè)投余資能易夠象割美國(guó)籮等創(chuàng)員業(yè)投梯資發(fā)酬達(dá)國(guó)方家那團(tuán)樣帶草動(dòng)高暑科技傍產(chǎn)業(yè)須的發(fā)燦展，頑但多妹數(shù)地倦方政涼府為套了帶泄動(dòng)民仰間資趙本的裕投入嘆，給他民間米資本絮當(dāng)好公表率暫，卻路采取舊了用練政府芹資金收直接淺投資身創(chuàng)業(yè)情企業(yè)關(guān)或創(chuàng)遇業(yè)項(xiàng)節(jié)目的彼方法悠，而離管理瞇和服撥務(wù)方覽法較屯為粗競(jìng)放。查政府他對(duì)高敢科技既企業(yè)益的資益金支午持和劇投資健，一逗般很民少講今求回越報(bào)，園大部煮分是逼相關(guān)喬專家執(zhí)拍腦沈袋決洲定的鼻，缺扎少專瘋業(yè)投質(zhì)資機(jī)講構(gòu)的來(lái)市場(chǎng)方化運(yùn)如作。邊每年面科技娘部、買(mǎi)信息蘇產(chǎn)業(yè)秘部等窮相關(guān)絕部委請(qǐng)都有極一定娃數(shù)額將的資廊金劃直撥給沈下屬妥企業(yè)駱，但螺決定綱權(quán)卻終大部酷分掌謊握在眾一些寸技術(shù)陶專家你手中每，而懼這些浮專家詢并不椅是市好場(chǎng)和仿投資搜的專與家，撇因此塘造成陵投資少與回占報(bào)的絹脫節(jié)萌。結(jié)室果國(guó)拉有資耳本不箱但沒(méi)跌有起燈來(lái)表斯率作名用，景相反餐浪費(fèi)挎了資攻源，薯造成動(dòng)國(guó)有佩資產(chǎn)澆的流跪失。佛完全菌由政慰府撥帳款建約立或綁國(guó)有理資本虹投資測(cè)的跡創(chuàng)業(yè)刊風(fēng)險(xiǎn)挺投資咐基金稼，存懼在著燭公司愈治理盟機(jī)制扁的缺染陷，屋很難前成功聰，這售種失疊敗的艦案例雨并不罩鮮見(jiàn)資，如阻19閣85蹄年由尿國(guó)家切科委爆設(shè)立蠻的中坡創(chuàng)公荷司在宗19督97宴年遭獄遇清拌盤(pán)的而命運(yùn)竿，充號(hào)分說(shuō)隸明此表類(lèi)完拖全由蒜政府飲主導(dǎo)旁的非創(chuàng)業(yè)焰風(fēng)險(xiǎn)靜投資伯公司庭治理詞上的渣弊端俯。膀其次繞，民烈間資勢(shì)本需晶要的贈(zèng)外部沖環(huán)境歷比方脾法律猜法規(guī)喂、政窗策環(huán)敲境、完退出連渠道葵等卻午不健由全，毅民間日資本胳進(jìn)入舉創(chuàng)業(yè)孫投資懲不但霞要承市受商瞧業(yè)風(fēng)村險(xiǎn)，夫而且迫要承蹲擔(dān)政技策法摧律性畜風(fēng)險(xiǎn)花，造泰成大嗎量的屢民間莫資本及不能同或不同敢進(jìn)宵入，度有些凱已進(jìn)乎入的均民間腿資本貸處于聰停滯配觀望險(xiǎn)狀態(tài)政，有悟的已看從創(chuàng)乒業(yè)投地資領(lǐng)獸域撤企出。貨政府霞的優(yōu)抵勢(shì)是色在宏炭觀或足者中似觀層端面的豈調(diào)控問(wèn)上，商而多貓年的途實(shí)踐席證明沿政府菊在微扛觀上桶并沒(méi)者有優(yōu)絕勢(shì)可喬言。毫再次獅，政教府的抹運(yùn)作挑程序稅與廉創(chuàng)業(yè)戒風(fēng)險(xiǎn)瘦投資悄需要窮的冒奧險(xiǎn)和難進(jìn)取百精神警、靈更活性卻和商將業(yè)性即是不裹相適示應(yīng)的獄。政常府資油金受每到的廊監(jiān)督篩環(huán)節(jié)膚多，器要求鼓透明猴度高美，決族策程溝序相棵對(duì)長(zhǎng)特；在準(zhǔn)現(xiàn)有花體制容下，妙政府及創(chuàng)投計(jì)公司翻面臨院的投徹資限泳制比節(jié)較多銅，靈歉活性垃不夠垂；政銳府獨(dú)倆資或斤控股奶的公亭司，寺難以拍給出客有效讓的約母束機(jī)福制和佛鼓勵(lì)管機(jī)制壞，難壘以防勞范道淡德風(fēng)強(qiáng)險(xiǎn)。器原因東就在雄于國(guó)批有資眾本的塑主力儀集中赤在實(shí)腳業(yè)投小資領(lǐng)典域，檢其考逗核機(jī)為制、盛收益爸實(shí)現(xiàn)止根本掃上遵查循著熊實(shí)業(yè)夸資本熊的規(guī)祥那么。售?國(guó)趨有資廳本保授值增亞值結(jié)呼果計(jì)砍算與悼確認(rèn)豈方法尾?中蕩規(guī)定補(bǔ)的考喪核標(biāo)受準(zhǔn)包張括國(guó)動(dòng)有資符本保索值增辰值率五及有梳關(guān)分君析指持標(biāo)〔徐資本鞭積累異率、桑凈資屋產(chǎn)收背益率典、總喇資產(chǎn)別報(bào)酬肝率和學(xué)不良負(fù)資產(chǎn)將比率沉〕。秩這些繼簡(jiǎn)單故的資寄產(chǎn)增堂值、燙保值頁(yè)理論拒與創(chuàng)從投投數(shù)資交隊(duì)易行檔為套不傲相配粘，前股者是批一種田靜態(tài)廉的管悶理，現(xiàn)不是譯資本銷(xiāo)運(yùn)作筒的管赤理?；氖健ｄJ國(guó)有奏資本袖長(zhǎng)期事習(xí)慣束的債擋權(quán)投籌資思圈維和洞實(shí)業(yè)坡投資般思維來(lái)依舊葡，限諷制了銜外鄉(xiāng)慢創(chuàng)業(yè)憂風(fēng)險(xiǎn)士投資牲的發(fā)塔展。需由于舟上述杜問(wèn)題酷的存乘在，遞使政債府出鄭資成虧立的團(tuán)投資小公司目的投覆資往罵往容騙易走蒜到企年業(yè)發(fā)杯展階煌段的費(fèi)后端到，也急容易懶導(dǎo)致薪與民妨爭(zhēng)利魯。歷三挨、懇國(guó)外慮國(guó)有忍資本去參與規(guī)創(chuàng)業(yè)另風(fēng)險(xiǎn)悠投資麥的段模式跌研究旱〔一疼〕干創(chuàng)業(yè)含風(fēng)險(xiǎn)顫投資何在畜國(guó)外立的作田用發(fā)為彌畜補(bǔ)中邀小企辜業(yè)資扎金需臂求與深市場(chǎng)貍供應(yīng)打之間撞的差泄距，吹國(guó)挖外松政府潛對(duì)中破小企鮮業(yè)創(chuàng)姥新發(fā)攤展的廚支持內(nèi)政策光或計(jì)商劃，淋可分紫為四罷種類(lèi)賴型：腐政府癢專項(xiàng)珍資金殖直接慧支持名中小病企業(yè)挖創(chuàng)新烤政府矛財(cái)政粗為中疫小企互業(yè)創(chuàng)旨新融斬資提器供支學(xué)持計(jì)腹劃替稅收皮鼓勵(lì)玻政策秋政府巾行為端的拍創(chuàng)業(yè)栗風(fēng)險(xiǎn)川投資陣方案星創(chuàng)業(yè)由風(fēng)險(xiǎn)調(diào)投資末作為象支持蘿政策境之一顏，財(cái)從全猶球范組圍觀注察，崗高科評(píng)技產(chǎn)迫業(yè)的精開(kāi)展剪與夜創(chuàng)業(yè)飛風(fēng)險(xiǎn)愁投資架密不抗可分施，許稿多著騙名的穴高科耐技企菌業(yè)都繳是在美創(chuàng)業(yè)疾風(fēng)險(xiǎn)春投資融公司井的資程助下濱創(chuàng)立姐和發(fā)標(biāo)展起氧來(lái)的穗。發(fā)遞達(dá)國(guó)體家的般經(jīng)驗(yàn)育說(shuō)明農(nóng)，政攤府的遷政策滲措施奔在風(fēng)坊險(xiǎn)資細(xì)本市曠場(chǎng)的碼發(fā)育顫和發(fā)彩展過(guò)汽程中鞠具有句十分疤重要杰的作球用，統(tǒng)20報(bào)世紀(jì)嗓六七屑十年徒代的余美國(guó)泊，八仍九十假年代休的新負(fù)加坡唐和九岸十年置代一棄些歐盆洲國(guó)膽家的引經(jīng)驗(yàn)季都已拴經(jīng)證早明了我這一遠(yuǎn)點(diǎn)。炕雖然紛具體隊(duì)情況連有所駕不同鼓，徒但總校體來(lái)脂看，吹各國(guó)到政府爛通過(guò)覺(jué)宏觀在調(diào)控疊在增吹加芹創(chuàng)業(yè)曬風(fēng)險(xiǎn)觸投資曬資本練、降灣低投架資者炊風(fēng)險(xiǎn)求、增竹加市至場(chǎng)流缺動(dòng)性排、促嶼進(jìn)技逗術(shù)轉(zhuǎn)尤化方瓜面做堪出了夕顯著莫奉獻(xiàn)盟。

遣圖桿3-巾1欠閑各國(guó)消政府勵(lì)扶持嫌創(chuàng)業(yè)賄風(fēng)險(xiǎn)疊投資開(kāi)的舉睜措餃國(guó)外停政府吊在給皂予創(chuàng)緞業(yè)企京業(yè)直好接支單持方觀面，夕可以鴿選擇票完全滑不參殖與或永介入想很深肆。在漁許多持情況窮下，棕政府迫可以握設(shè)立葡政策衛(wèi)性資龜本幫釣助創(chuàng)大業(yè)企統(tǒng)業(yè)成堤長(zhǎng)，哀待到美它成選熟時(shí)甜那么減扯少直慰接參堪與的雀比例爐。胖〔盟二抗〕高美國(guó)步國(guó)有慎資本柏參與旗創(chuàng)業(yè)蝴投資壘開(kāi)展冰的模叔式思美國(guó)拔是創(chuàng)郊業(yè)投項(xiàng)資的店創(chuàng)造偷國(guó)，分也是鉆創(chuàng)業(yè)川投資鞠體系這最為討興旺禮和完誤善的莖國(guó)家托。減美國(guó)僵創(chuàng)業(yè)擱資本論于1脹94述5年材正式已誕生室。凝經(jīng)過(guò)水幾十工年的鞋開(kāi)展現(xiàn)，理已經(jīng)跨成為海支持修創(chuàng)新辣的一睛支重柔要力釋量?；菽壳谤Z制度標(biāo)健全吳、監(jiān)背管得批力的妥美國(guó)包創(chuàng)業(yè)診資本刮市場(chǎng)蕩是世隆界各受?chē)?guó)政是府發(fā)仗展創(chuàng)蒙業(yè)資呆本競(jìng)怕相模字仿的影典范你。充對(duì)美爛國(guó)的追調(diào)研騙說(shuō)明貴，一防國(guó)的墾創(chuàng)業(yè)巡投資沫活動(dòng)榴會(huì)明廚顯增錯(cuò)加該圣國(guó)的貫專利楚數(shù)量六。研腦究表寇明，隸雖然薪近幾賭年的傷創(chuàng)投素資本須占研蛙發(fā)經(jīng)賞費(fèi)平蜂均比承率不蓬到3粱%，緣卻占悔了產(chǎn)封業(yè)發(fā)漫明的坑15弱%。軟美國(guó)埋的許排多國(guó)椅有風(fēng)慘險(xiǎn)資嗓本項(xiàng)下目，犬包括說(shuō)中小雄企業(yè)扯投資鋸公司紐(S讀BI肌C)綁、中擦小企唐業(yè)創(chuàng)墓新研蔽究項(xiàng)傾目(閃SB橋IR表)、瞎中小棗企業(yè)忍技術(shù)夢(mèng)轉(zhuǎn)讓頓工程誤(S魚(yú)TT朋R)津、新幫市場(chǎng)仙創(chuàng)業(yè)釋風(fēng)險(xiǎn)午投資身工程搖(N過(guò)MV燃C)崗實(shí)際壘上都攏是與直私人帶風(fēng)險(xiǎn)短資本扒結(jié)合紫在一扯起進(jìn)麥行的液。贊目前坐，美凍國(guó)政姿府雖壺然設(shè)濃立了暴一些疑公共追創(chuàng)業(yè)膏風(fēng)險(xiǎn)籃投資常工程偏，旨采在培拘養(yǎng)一跪種分英配有沾限資丹本資宴源的謎機(jī)制酷，但揚(yáng)更為惰重要蠅的是弊建立級(jí)共同待融資洲機(jī)制鉛。統(tǒng)熔計(jì)數(shù)變據(jù)表白明，認(rèn)在美陣國(guó)許朋多高粥科技謹(jǐn)領(lǐng)域布的研賽發(fā)費(fèi)勢(shì)用中灶，非趁政府而資本燙都占宿有較丸高比餓重，雜這說(shuō)辱明私姐人萌創(chuàng)業(yè)盞風(fēng)險(xiǎn)蠢投資鴨家愿負(fù)意在浮高科鞏技的孤研發(fā)澇中作虹更多療的投抄人，肚這也撲說(shuō)明戀美國(guó)柄國(guó)有麻資本衛(wèi)對(duì)非竿政府輕資本頸的引犯導(dǎo)有傾效地家到達(dá)昆了預(yù)仔期的落目標(biāo)稿。儀1、駕小企誰(shuí)業(yè)投火資公儲(chǔ)司計(jì)宿劃〔負(fù)SB嫌IC竊〕采美國(guó)央小企深業(yè)投援資公濫司計(jì)挖劃〔錦SB許IC洲〕是憑19蛛58福年發(fā)動(dòng)起的更，政下府向敬民間涂設(shè)立針的胡“細(xì)小企馬業(yè)投私資公級(jí)司茶〞申提供體低息蝕優(yōu)惠眼貸款蓬，由沿這些同投資孔公司廣對(duì)小亡企業(yè)纏進(jìn)行抹創(chuàng)業(yè)嫌投資剛。在兵美國(guó)降，小梁企業(yè)繩是5式00揮個(gè)人鏟以下情規(guī)模彈，占瘡有經(jīng)進(jìn)濟(jì)增仰長(zhǎng)率紅和新勁增就撤業(yè)崗嘉位的兼50牢％。鄭政府涂通過(guò)蠅SB伍IC暖方案臟直接霉在小潤(rùn)企業(yè)釋投資急〔低涂息優(yōu)跪惠貸密款〕壞，并蜜鼓勵(lì)蒜非政繪府炒性的礦投資被參與退，公賊營(yíng)和它私營(yíng)丈企業(yè)宜的投肥資可杯以同策時(shí)投示資進(jìn)懂去。埋同時(shí)袍，鼓遙勵(lì)私宰營(yíng)資炸本加緞盟國(guó)億營(yíng)公儲(chǔ)用資羨本。邁SB漆IC捧的運(yùn)漿作，蠅已經(jīng)服投入臟了4雅8個(gè)粒美國(guó)累的州插，到倘現(xiàn)在迎還是數(shù)最大映，也素是歷甚史最?yuàn)视凭梦鞯恼「С匠值木敕桨缚?。?jù)信歷史畏資料藍(lán)，在斥低息泰優(yōu)惠測(cè)貸款膚的刺暖激下寺，從瞇19紗59昂年到扒19禽63誰(shuí)年短睛短5煮年間何，小禮企業(yè)醬投資陷公司奉即迅朽速發(fā)貸展到大69薄2家表，資清本總禁規(guī)模助達(dá)4伶.6課4保億美丈元，追但在際隨后量的時(shí)任期內(nèi)微遭受滿挫折戀。授針對(duì)努短期渣貸款芽支持帝的缺漫陷，皮19費(fèi)92階年美喘國(guó)國(guó)蛛會(huì)通糧過(guò)?摟小企會(huì)業(yè)股饑權(quán)投極資促蘆進(jìn)法斃?，孤對(duì)小寺企業(yè)濱投資刻公司鏈改按暖“文參與農(nóng)證券廳方案旨〞葵給予壽金融殿支持躍：即冠小企玉業(yè)管鋒理局貧以政舊府信蟲(chóng)用基吵礎(chǔ)，俘為那澤些從柴事股拌權(quán)類(lèi)什投資邪的小踩企業(yè)股投資咸公司泉公開(kāi)觸發(fā)行孝長(zhǎng)期宣債券匪提供償擔(dān)保聰。公秒開(kāi)發(fā)菌行的撇長(zhǎng)期使債券插所自持然產(chǎn)送生的吃定期養(yǎng)利息遍也由演小企摸業(yè)管價(jià)理局翁代為哨支付場(chǎng)，只挪有當(dāng)達(dá)小企警業(yè)投割資公瑞司實(shí)觸現(xiàn)了貸足夠棉的資孟本增僵值后耍才一爽次性貌償付猛債券梁本金兼，并劑支付聲小企珍業(yè)管蹈理局紅10殊%左膚右的秋收益吼分成揮。由孝于通濃過(guò)蜘“斧參與齒證券算方案她〞艇，小鞋企業(yè)沈投資壩公司對(duì)獲得旨的資膊金具驗(yàn)有了邊長(zhǎng)期摩性質(zhì)喬，就膏無(wú)須葛再如頓以前添那樣爬，只槐能短更借短貿(mào)用，姨而得賭以能播夠向郊小企孤業(yè)提遠(yuǎn)供長(zhǎng)瞎期股扎本投舒資。爭(zhēng)“源參與忽證券刑方案廢〞胃的實(shí)養(yǎng)施不顯僅改芒進(jìn)了獅小企狼業(yè)投竟資公翼司的暫投資豈方式鞭，而稍且有常效地麥促進(jìn)盼了小什企業(yè)鏟投資禽公司摟的復(fù)豎興。抱據(jù)調(diào)繡查，態(tài)從屆19宗94彩年4滲月2墻5日需實(shí)施點(diǎn)改革徹以來(lái)蝴，新顏設(shè)立席的小鞠企業(yè)功投資椅公司仔數(shù)額接迅猛乞增長(zhǎng)懶。截蜂止到罵19窮98循年7窩月1端4日晨，在竭四年清多一閱點(diǎn)的血時(shí)間到里，另光新日設(shè)立研的小原企業(yè)私投資孝公司陽(yáng)就有唐13偷8家輸，初狂始注括冊(cè)資筐本達(dá)酒18疾億美嘉元，淚超過(guò)森了以明往穗35執(zhí)年的賀總和典。漿2、蓬威斯名康辛簽?zāi)Ｊ綀?chǎng)美國(guó)慕威斯欄康辛眉州為顆代表瘋的政埋府創(chuàng)成投基肯金最取顯著身的特點(diǎn)點(diǎn)是湊政府撐不從春注冊(cè)止資本眉公司渾中獲活得任顏何收惠益。謹(jǐn)州政徐府一碌般采婚取兩迅種方桑式投懸資，雙第一淹種方悔式是疤直接勺投資響10罰00你萬(wàn)美意元(舞投資私的現(xiàn)舉值也何就是危10駱00船萬(wàn)美執(zhí)元)瓦，1勝0年返后分警紅，莫每年雷折現(xiàn)辭率是達(dá)7％勉。第役二種乘方式冰是政味府給貴子保劉險(xiǎn)公辦司稅曾收優(yōu)縱惠來(lái)摘扶持六注冊(cè)腫資本鬼公司連。即批注冊(cè)參資本秧公司詢從保詳險(xiǎn)公懇司籌胃集到鳳注冊(cè)將資本喂10扭00兩萬(wàn)美侄元，商這樣渾保險(xiǎn)使公司燙的稅圈收優(yōu)嫌惠總狠額是銜10爽00萄萬(wàn)美胞元，態(tài)從第繡二年技末開(kāi)鹿始可聲以獲帥取1美00壟萬(wàn)的岔稅收鑼優(yōu)惠下，直潔到第醋十一送年末斃。如爪果貼夫現(xiàn)率辮為7駁％，零稅收樓優(yōu)惠釋的現(xiàn)搞值為龜65頑64洽09翼6美挨元。麻如果煮注冊(cè)考資本折公司黎和政班府直趣接投衛(wèi)資同移樣的侮企業(yè)片，那么饞會(huì)產(chǎn)剝生同失樣的孔直接克收入川、就頭業(yè)效嫁應(yīng)及煩乘數(shù)憂效應(yīng)唐，對(duì)判將來(lái)謙政府模稅收消也有平相同宏影響夢(mèng)，但籮政府求由此近產(chǎn)生塞的成導(dǎo)本收經(jīng)益卻擇截然出不同么。把3筍、儉政策椒啟示笑美國(guó)團(tuán)政府舉支持不中小夜企業(yè)惜投資網(wǎng)公司盒結(jié)果饞，可膨謂喘“新有心成栽花醋花不共開(kāi)龍、無(wú)共心插他柳柳泳成蔭邪〞蘿。由俘于計(jì)宰劃實(shí)倘施的掙種種糧缺乏谷，導(dǎo)棍致小技企業(yè)絨投資跑公司狀在快拋速發(fā)凈展一鏈段時(shí)簽間后私就陷叼入了折困境醋。主告要原掠因是承政府別優(yōu)惠鞭貸款剃的做抹法并怪不完據(jù)全符趨合創(chuàng)內(nèi)業(yè)投水資公潛司的廚特點(diǎn)改和發(fā)建展規(guī)比律。遇由于遼創(chuàng)業(yè)租投資輛風(fēng)險(xiǎn)沾大、瀉周期吧長(zhǎng)，蘇中小掌型企承業(yè)投南資公知司得篩到的窗是低仰息貸機(jī)款，往因?yàn)樗氵€款鐮付息顆的壓梢力和定經(jīng)營(yíng)柔人員勝的急懂功好軍利，倦使得剩不少匹中小可型企閱業(yè)投填資公危司取襲得貸處款后男，并歐非真蘋(píng)正用產(chǎn)于中驗(yàn)小企妻業(yè)的播創(chuàng)業(yè)泊投資禾，而猴是以貪高利嗓息轉(zhuǎn)脅貸款疏給其巧它企仁業(yè)，細(xì)穩(wěn)得竹利差殊。同館時(shí)這糧些中咐小企囑業(yè)投瓦資公索司因禾為有監(jiān)了政慶府得戲大力急支持冷，缺慘少有萍效的蘇競(jìng)爭(zhēng)億壓力盡和激話勵(lì)機(jī)易制，吃難以彎培養(yǎng)限和吸紋引高歌素質(zhì)輕得投土資經(jīng)葡理，唱對(duì)項(xiàng)泊目得麥投資刪管理休不善有而造賺成虧飽損。其但是秀，S宣BI懼C計(jì)恒劃的饞實(shí)施禁，對(duì)偵于促偷進(jìn)美小國(guó)創(chuàng)究業(yè)投腫資資涌本的冬快速告起步條起到紐了功配不可沒(méi)沒(méi)的度作用地。笛政府瑞以不萄同形頸式設(shè)士立創(chuàng)乳投基香金在施資金禁來(lái)源規(guī)和政匠府預(yù)嚇?biāo)愠墒畋痉揭嗝娌顧旬惡苣炒?。辟以政持府?cái)俊政直其接出早資為考例，權(quán)政府偏的成叔本是嚴(yán)所有紡?fù)顿Y轎的現(xiàn)隨值，曾這部細(xì)分成今本一餅定程冠度上分可以洋由將扇來(lái)政純府從鄰基金禽投資客中獲弄得的長(zhǎng)收益厲抵補(bǔ)證。倘讀假設(shè)政裳府給愛(ài)予保免險(xiǎn)公甘司稅淹收優(yōu)定惠，貢鼓勵(lì)時(shí)其向部注冊(cè)綿資本脹公司明投資去，主龜要的弄資金午來(lái)源豬是保滾險(xiǎn)公脅司，駕政府鵝的成笛本那么銷(xiāo)是一殼個(gè)周度期內(nèi)煙每年搬稅收償優(yōu)惠捎造成廚的稅愁收損哀失的歸現(xiàn)值話。由俗于政瘡府只貍是提鐘供稅麻收優(yōu)循惠，星因此拉除非伯有特摸殊規(guī)婚定(闖如允蝴許政掃府分憲享注圣冊(cè)資蹲本公鍬司的配收益例)，央否那么肅政府團(tuán)不會(huì)慎從注架冊(cè)資胃本公醫(yī)司收菌益中盞獲利慎。席美國(guó)昨創(chuàng)投票基金予的經(jīng)烏驗(yàn)證校明：滅由政園府出梳資、柔政府丸管理院的基杏金，斗政府樓首要釋考慮期的是木基金斷的目斬標(biāo)及恰衡量兼基金萬(wàn)績(jī)效縱的標(biāo)且準(zhǔn)。泊如果僑以增霜加就租業(yè)和也開(kāi)展狠當(dāng)?shù)刂T經(jīng)濟(jì)客為目斜標(biāo)，牽就不朋能過(guò)換于強(qiáng)卡調(diào)利嫩潤(rùn)最零大化體。同明樣如軟果對(duì)隙基金返涉足昨的產(chǎn)易業(yè)、雜企業(yè)示開(kāi)展床階段欄和投騾資地侄區(qū)做絕出限尊制，閃也就想不宜卵強(qiáng)求列基金攀收益南率；莖其次蚊，政從府要法有長(zhǎng)床遠(yuǎn)打尤算，唇勢(shì)必花保證魄有先市期的更資本懂或有孕擔(dān)保撇及可和靠的慚收入雷來(lái)源桃：第攻三，單人才普從押哪走里來(lái)幻和如歌何以翠鼓勵(lì)捉性的環(huán)結(jié)構(gòu)菊保證責(zé)基金桑管理紙者進(jìn)截行合戴理投眾資和脖利潤(rùn)冬。底〔鞋三遇〕帥日本袖國(guó)有趙創(chuàng)業(yè)駛投資累開(kāi)展刃的模讓式皂在日唱本模姐式中等，政欲府在攤創(chuàng)業(yè)艱投資躬中扮仿演的強(qiáng)角色廢是雙尋重的其，既酷是投醫(yī)資環(huán)述境的柜培育峰者，肌又是伙創(chuàng)業(yè)宇投資供的直國(guó)接參潤(rùn)與者踏。日略本政每府為枯促進(jìn)煮創(chuàng)業(yè)油投資恐基金軌開(kāi)展痰建立合了相犯應(yīng)的氧機(jī)構(gòu)見(jiàn)并推曉出了吳許多妙政策省，主刻要有誼：1牛96涌3年者通過(guò)損了小奸企業(yè)皇投資房法，暖三家餅國(guó)有禮的河“笨小型巖商業(yè)坦投資耐公司怖〞遵分別仰在東溪京、無(wú)名古渣屋和鋸大阪訂成立將，建灘立母“望中小逮企業(yè)違金融扛公庫(kù)庫(kù)〞載、譽(yù)“廊國(guó)民通金融寺公庫(kù)稈〞難、詢“暢工商暑金融堅(jiān)公庫(kù)要〞那等為注中小可企業(yè)壩提供轉(zhuǎn)優(yōu)惠輝貸款毯；1帖97株4年什日本阿國(guó)際爐貿(mào)易鏟和工董業(yè)部菌開(kāi)始吹成立俱創(chuàng)業(yè)鵲企業(yè)壞中心發(fā)，專贈(zèng)門(mén)從改事幫傲助本惑國(guó)創(chuàng)壺業(yè)企祥業(yè)的兵開(kāi)展殼；通茂產(chǎn)省淡于1察97招5年辰設(shè)立致了溫“弄研究朱開(kāi)發(fā)竟企業(yè)柴培植糊中心抱〞甩，該荷中心肺的業(yè)萌務(wù)就紋是對(duì)礦創(chuàng)業(yè)征企業(yè)套向金山融機(jī)舟構(gòu)申君請(qǐng)貸扣款提蝦供債認(rèn)務(wù)擔(dān)區(qū)保，筍擔(dān)保把比例醋為8慧0%績(jī)；日存本科柏學(xué)技自術(shù)廳降下設(shè)攀的新笛技術(shù)戶開(kāi)發(fā)傳事業(yè)悶團(tuán)對(duì)兵于大惠的新傳技術(shù)直企業(yè)逐提供互5年取內(nèi)無(wú)駛息貸夕款。爛政府租還通飛過(guò)立暢法，殖充分嘉運(yùn)用牧預(yù)算拖、財(cái)霉政投涉資、燥津貼矩補(bǔ)助波、稅閥收和宿金融遲手段榨支持亞創(chuàng)業(yè)墻企業(yè)焦開(kāi)展虛尖端遍技術(shù)瞎。瘦日本無(wú)的創(chuàng)納業(yè)投貸資基轎金主意要采預(yù)取兩粱種組章織形彼式：盞一種奇是半督官方僑或準(zhǔn)歡國(guó)家決投資丈公司京，另慰一種饅是各漲類(lèi)創(chuàng)振業(yè)投字資公中司。揉前者坑主要錦包括宮通產(chǎn)馬省下貸設(shè)的坑創(chuàng)業(yè)馳投資蒼公司筑、科距技廳兄下屬松的獵“墾新技生術(shù)事船業(yè)開(kāi)執(zhí)發(fā)團(tuán)澤〞酬以及自“廟財(cái)團(tuán)善法人砌中小贊企業(yè)許培育菠會(huì)社雹〞祥等官觀方、濤半官站方機(jī)訓(xùn)構(gòu)；料而后芹者那么光主要壁是大育金融五機(jī)構(gòu)吸、大園企業(yè)館集團(tuán)粗附屬聾的創(chuàng)愉業(yè)投交資機(jī)例構(gòu)，票它們?cè)碚紦?jù)癥了日存本勁創(chuàng)業(yè)壇風(fēng)險(xiǎn)譯投資域的主工體地販位，酬獨(dú)立譜的私父人創(chuàng)瓶業(yè)投牽資公漆司發(fā)潛展相貿(mào)對(duì)滯祝后。陸日本租政府粘參與好創(chuàng)業(yè)蒙投資見(jiàn)，資夕金支戲持措峽施明谷顯強(qiáng)宇于對(duì)涼投資廁體系浪的全咳面培肥育，夠而對(duì)南于創(chuàng)剛業(yè)投箏資體盤(pán)系建召設(shè)中篩的市紛場(chǎng)環(huán)絞境、呆人才帥培育功都相怨對(duì)滯銀后。婦例如覺(jué)，日貼本的篩二板造市場(chǎng)莫即柜賠臺(tái)交鄰易市幻場(chǎng)(腐OT唯C)薯開(kāi)展嚷緩慢艷且不煙穩(wěn)定先，直片到1豪99腥1年產(chǎn)10賽月，會(huì)才推朝出柜盲臺(tái)交喪易的聚最高農(nóng)形式客JA臨SD蜘AQ劈系統(tǒng)假，比旨美國(guó)響的N湖AS愧DA最Q系貧統(tǒng)整速整晚側(cè)了2栽0年談；另臭外，裹從事址創(chuàng)業(yè)書(shū)投資犬的人口才缺攜乏，互現(xiàn)有合從業(yè)氏人員裂知識(shí)接結(jié)構(gòu)異單一瓦，不爬能適辛應(yīng)創(chuàng)奸業(yè)投奸資基瞞金快例速發(fā)滴展的掏需要酬；阻鍬礙創(chuàng)少業(yè)投五資基捎金參須與創(chuàng)汗業(yè)企違業(yè)經(jīng)糕營(yíng)管堵理的碎“列禁止她壟斷延法捧〞恰也直召到同19榜94泊年才缺開(kāi)始渡解禁料。種麥種不勝利因爐素，廁導(dǎo)致糕日本顧的創(chuàng)捕業(yè)投斗資基春金發(fā)鍋展并禽非順儀利。新近幾晌年，此日本朱政府援開(kāi)始城積極葬籌劃稠，加珍大了痰支援睜力度型，努船力改住善掌創(chuàng)業(yè)提風(fēng)險(xiǎn)億投資銳開(kāi)展淘的外胞部環(huán)踏境，奧以期衰推動(dòng)舟創(chuàng)業(yè)悉投資狀的良拿性發(fā)蹈展。酬同時(shí)矛創(chuàng)業(yè)績(jī)投資窗企業(yè)疾也開(kāi)鋸始審翠時(shí)度范勢(shì)，錘進(jìn)行喬戰(zhàn)略悉調(diào)整丟。政母府在紫繼續(xù)殘強(qiáng)化裕資金娘支援權(quán)措施倦的同鉆時(shí)，晉努力經(jīng)開(kāi)展朵全方孫位的煩培育歪和扶蹄植工憤作。夏〔晶四塌〕禽以色祥列國(guó)芹有創(chuàng)毅業(yè)投來(lái)資發(fā)誓展的姜模式前以色潛列被電譽(yù)為番世界頁(yè)第二糟硅谷醬，其凱高科侵技產(chǎn)茶業(yè)取云得的渡成就尖和發(fā)歪展速掏度令足全世雀界矚再目。逼以色演列創(chuàng)昂新技愛(ài)術(shù)企怪業(yè)數(shù)侵量?jī)H晴次于嗽美國(guó)網(wǎng)，在春納斯梅達(dá)克氣股票吉市場(chǎng)齡上市鞭的高丹新技布術(shù)企退業(yè)數(shù)趨量緊蒼追美怖國(guó)與筐加拿越大，國(guó)排名蠢世界岡第三鼠。過(guò)功去1憶O年斬，以獎(jiǎng)色列勢(shì)高新寬技術(shù)帳業(yè)出告口增矛長(zhǎng)了震3倍晃，2亮00編1年丹高新說(shuō)技術(shù)喉出口家占工售業(yè)出皇口的鐘57摧％。灘這些收驚人剩的成戲就與鹽以色帖列的受創(chuàng)業(yè)仆投資戶業(yè)密紙不可芳分，敲創(chuàng)業(yè)虎投資屬已成覽為以題色列句高科宗技產(chǎn)舉業(yè)發(fā)鐵展的植重要韻資金吵來(lái)源辭和助惕推器述。倦1、壓YO乳ZM揚(yáng)A粱基金門(mén)以色穿列之肚所以多能夠德很快遲開(kāi)展奮成為止創(chuàng)業(yè)恒投資詞業(yè)的叼后起厘之秀渾，在懂很大顫程度暮也得寧益于給政策識(shí)性創(chuàng)摸業(yè)投德資引巧導(dǎo)基釣金的西示范曾效應(yīng)疲。1絕99勺2年徹，以峰色列傾政府申為了蠢進(jìn)一炊步促篩進(jìn)創(chuàng)藥業(yè)投饑資業(yè)掙的發(fā)該展，薄設(shè)立廚了l仰億美憲元的茂創(chuàng)投洋基金調(diào)，同疏時(shí)成喬立了疊國(guó)有秤獨(dú)資榆的創(chuàng)姿投基送金公冶司Y木OZ就MA籍，以佳色列俯進(jìn)入貧了創(chuàng)刪業(yè)投在資的異第一葉個(gè)高脆潮。冊(cè)YO雅ZM物A基生金主渡要募輪集國(guó)籌內(nèi)私竟人資點(diǎn)本和響境外妥資本避，經(jīng)釣過(guò)3并年的開(kāi)開(kāi)展勁，Y哈OZ讀MA灣I創(chuàng)遠(yuǎn)立了襯10牧個(gè)創(chuàng)噴投基齊金，砍每個(gè)望至少弦擁有儉20華00愉萬(wàn)美鞏元的錄資本客金，肚這些舉基金鬧必須超符合易：(箱1)梅每個(gè)雕基金敏必須汗由Y轎OZ存MA惰、國(guó)拋外創(chuàng)襲業(yè)投償資公背司和或境內(nèi)謹(jǐn)私人喝資本介所構(gòu)磨成；脊(2許)基灰金中墊政府景比例反占4榆0%胡，其流余6占0%卷由基舒金管核理公矮司自粒行募欺集；釋(3載)基席金會(huì)釘采用底合伙萬(wàn)制，螺YO責(zé)ZM碧A作洋為有戰(zhàn)限幟合伙債人，科不參好與基腔金日購(gòu)常管搞理；屈(4貞)基客金必產(chǎn)須投澆資于苗以色杏列高邊技術(shù)許公司真；(甚5)梁基金逮必須兆是封號(hào)閉型叼，且溫封閉寧期為艙10泥年。灣這些勸基金直吸引堵了包航括W取al貨de匆n、栽O(shè)x疏to悔n、魂DE振G、棗GA勾N和臘新加蒙坡科漲技等娘國(guó)際傭知名諸創(chuàng)業(yè)材投資扒公司拐(基爆金)濟(jì)，有礙力地屬推動(dòng)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