通信行業(yè)：京東將推出參數(shù)千億級(jí)言犀AI大模型特斯拉超算Dojo有望7月投產(chǎn)

告|行業(yè)研究周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明1通信AIDojo有望7月投產(chǎn)本周行業(yè)重要趨勢(shì)：一、京東將推出言犀AI大模型參數(shù)達(dá)到千億級(jí)在京東云城市大會(huì)上海站上，京東集團(tuán)技術(shù)委員會(huì)主席、京東云事業(yè)部總裁曹鵬介紹，即將推出的言犀大規(guī)模預(yù)訓(xùn)練語(yǔ)言模型，是參數(shù)達(dá)到千億級(jí)的新一代模型。二、特斯拉EFLOP級(jí)超算Dojo有望7月投產(chǎn)特斯拉表示今年7月Dojo將正式投產(chǎn)，到2024年2月特斯拉的算力規(guī)模將進(jìn)入全球前五，2024年10月特斯拉的算力總規(guī)模將達(dá)到100EFLOP，相當(dāng)于30萬(wàn)塊英偉達(dá)A100顯卡的算力總和。三、率先在全球?qū)?GHz頻段劃分用于5G/6G系統(tǒng)在本次《劃分規(guī)定》修訂中，工業(yè)和信息化部率先在全球?qū)?425-7125MHz全部或部分頻段劃分用于IMT(國(guó)際移動(dòng)通信，含5G/6G)系統(tǒng)。本周投資觀點(diǎn)：AI+數(shù)字經(jīng)濟(jì)共振的算力方向仍為強(qiáng)主線，但逐步進(jìn)入到去偽存真階段。我們推薦把握AI算力方向核心受益的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的以及高景氣格局好的細(xì)分賽道方向：1)AI和數(shù)字經(jīng)濟(jì)仍為強(qiáng)主線，未來(lái)需要緊抓核心受益標(biāo)的：ICT設(shè)備、光模塊/光芯片、PCB、IDC/液冷散熱、GPT應(yīng)用、電信運(yùn)營(yíng)商(數(shù)字經(jīng)濟(jì)+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng))等相關(guān)公司都有望迎來(lái)新機(jī)遇。2)“天地一體化”為6G重點(diǎn)方向，建議關(guān)注通導(dǎo)遙各細(xì)分賽道。3)海風(fēng)未來(lái)幾年持續(xù)高景氣，海纜壁壘高&格局好&估值低，投資機(jī)會(huì)凸顯。、人工智能與數(shù)字經(jīng)濟(jì)：1、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備基礎(chǔ)設(shè)施：重點(diǎn)推薦：中興通訊、紫光股份(計(jì)算機(jī)聯(lián)合覆蓋)；重點(diǎn)關(guān)注：銳捷網(wǎng)絡(luò)；建議關(guān)注：東土科技、映翰通、三旺通信等；2、光模塊&光器件：中際旭創(chuàng)、天孚通信、源杰科技(電子聯(lián)合覆蓋)、新易盛、博創(chuàng)科技、仕佳光子、光庫(kù)科技、中瓷電子(新材料聯(lián)合覆蓋)、太3、低估值、高分紅：中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通?？萍迹ㄗh關(guān)注：長(zhǎng)飛光纖(光纖光纜量?jī)r(jià)齊升)、永鼎股份(光通信復(fù)蘇，汽車線束增量空間)；5、IDC&散熱：重點(diǎn)推薦：科華數(shù)據(jù)(電新聯(lián)合覆蓋)、潤(rùn)澤科技(機(jī)械聯(lián)合覆蓋)、潤(rùn)建股份、紫光股份(計(jì)算機(jī)聯(lián)合覆蓋)、奧飛數(shù)據(jù)(計(jì)算機(jī)聯(lián)合覆蓋)、光環(huán)新網(wǎng)。建議關(guān)注：英維克、高瀾股份、申菱環(huán)境、海蘭信 (UDC)、數(shù)據(jù)港等；6、云辦公&云應(yīng)用：重點(diǎn)推薦：億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)(混合辦公,完善產(chǎn)品矩陣)；建議關(guān)注：星網(wǎng)銳捷、夢(mèng)網(wǎng)科技(富媒體短信龍頭)、會(huì)暢通訊等；7、通信+AIGC應(yīng)用：關(guān)注：彩訊股份、夢(mèng)網(wǎng)科技。8、終端設(shè)備和儀器：威勝信息、必創(chuàng)科技(機(jī)械聯(lián)合覆蓋)等6G與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：國(guó)防信息化建設(shè)加速，軍工通信補(bǔ)短板；中國(guó)星網(wǎng)成立后，低軌衛(wèi)星迎來(lái)加速發(fā)展階段，建議關(guān)注：盛路通信、鋮昌科技、上海瀚訊、海格通信、華測(cè)導(dǎo)航(計(jì)算機(jī)聯(lián)合覆蓋)、信科移動(dòng)。三、通信+新能源：1、通信+海風(fēng)：重點(diǎn)推薦—亨通光電、中天科技；2、通信+儲(chǔ)能/光伏：重點(diǎn)推薦—潤(rùn)建股份、科華數(shù)據(jù)(電新聯(lián)合覆蓋)、拓邦股份(電子聯(lián)合覆蓋)；關(guān)注：英維克、意華股份等；3、通信+智能汽車：關(guān)注：激光雷達(dá)(天孚通信、中際旭創(chuàng)、光庫(kù)科技等)；模組&終端(廣和通、美格智能、移遠(yuǎn)通信、移為通信等)；傳感器 (漢威科技&四方光電-機(jī)械聯(lián)合覆蓋)；連接器(意華股份、鼎通科技等)；結(jié)構(gòu)件&空氣懸掛(瑞瑪精密)風(fēng)險(xiǎn)提示：AI進(jìn)展低于預(yù)期，下游應(yīng)用推廣不及預(yù)期，貿(mào)易戰(zhàn)等風(fēng)險(xiǎn)。證券研究報(bào)告2023年07月02日級(jí)級(jí)級(jí)唐海清分析師SACS0517030002anghaiqingtfzqcom王奕紅分析師SACS0517090004wangyihong@康志毅分析師SACS0522120002itfzqcom林竑皓分析師SACS0520040001fzqcom余芳沁分析師SACS0521080006yufangqin@陳匯豐分析師SACS0522070001huifengtfzqcom勢(shì)圖通信滬深30044%33%22%11%0%-11%-22%2022-072022-112023-03資料來(lái)源：聚源數(shù)據(jù)報(bào)告I模型專用芯片，中國(guó)移動(dòng)推動(dòng)400G全3《通信-行業(yè)研究周報(bào):AI和數(shù)字經(jīng)濟(jì)或仍為全年強(qiáng)主線，主設(shè)備、光纖光-06-11報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明2重點(diǎn)標(biāo)的推薦股票股票股票收盤價(jià)(元)投資EPS(元)P/E代碼名稱2023-06-30評(píng)級(jí)2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E4ZZ孚通信電通信份7科技5Z盛2建股份1Z澤科技Z通邦股份信息瑪精密5Z億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)0Z科技Z科技5資料來(lái)源：Wind、天風(fēng)證券研究所，注：PE=收盤價(jià)/EPS報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明31.近期重點(diǎn)行業(yè)動(dòng)態(tài)以及觀點(diǎn)(06.26-06.30)工信部：率先在全球?qū)?GHz頻段劃分用于5G/6G系統(tǒng)(微信公眾號(hào)：XG云數(shù)智)據(jù)工信部官網(wǎng)6月27日消息，日前，工業(yè)和信息化部發(fā)布了新版《中華人民共和國(guó)無(wú)線電頻率劃分規(guī)定》(工業(yè)和信息化部令第62號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《劃分規(guī)定》)，將于7月1日起正式施行。在本次《劃分規(guī)定》修訂中，工業(yè)和信息化部率先在全球?qū)?425-7125MHz全部或部分頻段劃分用于IMT(國(guó)際移動(dòng)通信，含5G/6G)系統(tǒng)。6GHz頻段是中頻段僅有的大帶寬優(yōu)質(zhì)資源，兼顧覆蓋和容量?jī)?yōu)勢(shì)，特別適合5G或未來(lái)6G系統(tǒng)部署，同時(shí)可以發(fā)揮現(xiàn)有中頻段5G全球產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)。此次以法規(guī)形式確定其規(guī)則地位，有利于穩(wěn)定5G/6G產(chǎn)業(yè)預(yù)期，推動(dòng)5G/6G頻譜資源全球或區(qū)域劃分一致，為5G/6G發(fā)展提供所必需的中頻段頻率資源，促進(jìn)移動(dòng)通信技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。信通院王志勤：我國(guó)5G基站總數(shù)已達(dá)284.4萬(wàn)個(gè)(微信公眾號(hào)：通信世界)6月27日，中國(guó)信通院副院長(zhǎng)王志勤在5G發(fā)展創(chuàng)新論壇上表示，中國(guó)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)遵循“適度超前”原則，網(wǎng)絡(luò)建設(shè)全球領(lǐng)先，有效支撐5G應(yīng)用規(guī)?；蛿?shù)字經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新發(fā)展。截至2023年5月，我國(guó)5G基站總數(shù)已達(dá)284.4萬(wàn)個(gè)，縣城以上行政區(qū)覆蓋率達(dá)100%，實(shí)現(xiàn)“縣縣通5G”，中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通已共建共享5G基站超100萬(wàn)個(gè)，覆蓋了從城市到農(nóng)村的延伸。2025年，中國(guó)移動(dòng)將由5G邁向5.5G的新階段(微信公眾號(hào)：飛象網(wǎng))6月27日，在2023MWC上海開(kāi)幕前夕，中國(guó)移動(dòng)舉行“5G創(chuàng)新引領(lǐng)，數(shù)智融合共贏”技術(shù)創(chuàng)新論壇，中國(guó)移動(dòng)副總經(jīng)理李慧鏑在演講時(shí)指出，到2025年將由5G邁向5.5G的新階段。據(jù)李慧鏑介紹，5G商用四年來(lái)，中國(guó)移動(dòng)無(wú)線網(wǎng)已部署商用5G基站超過(guò)170萬(wàn)站，人口覆蓋率超過(guò)85%，隨著今年36萬(wàn)5G基站的建成，人口覆蓋率將超過(guò)90%。中國(guó)移動(dòng)表示，在無(wú)線網(wǎng)領(lǐng)域打造性能卓越、智生智簡(jiǎn)、低碳高效的5G網(wǎng)絡(luò)，通過(guò)三大方向10大技術(shù)，引領(lǐng)5G-A持續(xù)演進(jìn)，實(shí)現(xiàn)B/C兼顧、遠(yuǎn)/近兼顧，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)2025+年商用，共創(chuàng)可持續(xù)發(fā)展新未來(lái)。京東將推出言犀AI大模型參數(shù)達(dá)到千億級(jí)(微信公眾號(hào)：TMT時(shí)報(bào))《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》27日訊，在京東云城市大會(huì)上海站上，京東集團(tuán)技術(shù)委員會(huì)主席、京東云事業(yè)部總裁曹鵬介紹，即將推出的言犀大規(guī)模預(yù)訓(xùn)練語(yǔ)言模型，是參數(shù)達(dá)到千億級(jí)的新一代模型。京東大模型將面向多模態(tài)，深入零售、物流、工業(yè)等產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景。曹鵬強(qiáng)調(diào)，在產(chǎn)業(yè)智能時(shí)代，也需要新一代數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，能廣泛支持各類芯片架構(gòu)，并兼容各類異構(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施。算力緊張?zhí)厮估璄FLOP級(jí)超算Dojo下月投產(chǎn)(微信公眾號(hào)：IDC圈)6月26日消息，日前，特斯拉在推特上創(chuàng)建了一個(gè)名為TeslaAI的帳號(hào)，并公布了一張報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明4算力預(yù)期圖，表示今年7月Dojo將正式投產(chǎn)，到2024年2月特斯拉的算力規(guī)模將進(jìn)入全球前五，2024年10月特斯拉的算力總規(guī)模將達(dá)到100EFLOP，相當(dāng)于30萬(wàn)塊英偉達(dá)A100顯卡的算力總和。資料來(lái)源：IDC圈公眾號(hào)、天風(fēng)證券研究所Dojo是特斯拉在2021年人工智能日(AIDay)上推出的一款專門用于人工智能機(jī)器學(xué)習(xí)的超級(jí)計(jì)算機(jī)，它使用特斯拉設(shè)計(jì)的芯片和整個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施，以及來(lái)自特斯拉車隊(duì)的視頻數(shù)據(jù)進(jìn)行神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)能力訓(xùn)練，能夠處理海量的視頻數(shù)據(jù)，不僅能夠加速特斯拉的Autopilot和完全自動(dòng)駕駛(FSD)系統(tǒng)的迭代，還能為特斯拉的人形機(jī)器人Optimus (擎天柱)提供算力支持。據(jù)特斯拉公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，每個(gè)Dojo都集成了120個(gè)訓(xùn)練模塊，內(nèi)置3000個(gè)D1芯片，擁有超過(guò)100萬(wàn)個(gè)訓(xùn)練節(jié)點(diǎn)，算力達(dá)到1.1EFLOP(每秒千萬(wàn)億次浮點(diǎn)運(yùn)算)。報(bào)道稱，特斯拉計(jì)劃在其帕洛阿爾托數(shù)據(jù)中心部署7個(gè)由Dojo系統(tǒng)機(jī)柜組成的集群，并將其命名為exapod。每個(gè)exapod由10個(gè)Dojo機(jī)柜組成。特斯拉所說(shuō)的即將投入生產(chǎn)的就是指首臺(tái)由10個(gè)Dojo機(jī)柜組成的Dojoexapod系統(tǒng)。2.2萬(wàn)張H100造全球最大超算，ChatGPT勁敵融資13億美元！微軟英偉達(dá)領(lǐng)投，Inflection一年撼動(dòng)OpenAI霸權(quán)(微信公眾號(hào)：新智元)OpenAI六大勁敵之一InflectionAI，最新融資13億美元！這家由DeepMind創(chuàng)始人之一創(chuàng)立的人工智能初創(chuàng)公司，從微軟、英偉達(dá)、和3位億萬(wàn)富翁(ReidHoffman、蓋茨和EricSchmidt)獲得了融資。此輪融資后，Inflection最新估值為40億美元。以15.25億美元的總?cè)谫Y，成為融資第二大的生成式AI初創(chuàng)公司。僅次于113億美元融資的OpenAI。Inflection在博客中表示，將與合作伙伴CoreWeave和英偉達(dá)一起，構(gòu)建世界上最大的人工智能集群。這個(gè)世界超大AI集群，將是前所未有。22,000個(gè)英偉達(dá)H100GPU集成，支持新一代大規(guī)模AI模型的訓(xùn)練和部署。光模塊&光器件行業(yè)最新動(dòng)態(tài)：又一光通信產(chǎn)品供應(yīng)商創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理，擬募資5.4億元用于研發(fā)制造項(xiàng)目(微信公眾號(hào)：維科網(wǎng)光通訊)根據(jù)深交所發(fā)行上市審核信息，聯(lián)綱光電科技股份有限公司創(chuàng)業(yè)板IPO已獲受理，進(jìn)入上市沖刺階段。報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明5公司預(yù)計(jì)投入募資5.41億元，其中3.69億元用于智能制造中心建設(shè)項(xiàng)目，0.72億元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，1億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。聯(lián)綱光電表示，公司本次的智能制造中心建設(shè)項(xiàng)目應(yīng)用于布局光電信號(hào)傳輸技術(shù)相關(guān)產(chǎn)品的先進(jìn)產(chǎn)能，一方面增加現(xiàn)有各類產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，一方面向聲學(xué)整機(jī)代工環(huán)節(jié)延伸，保障公司緊跟光通訊領(lǐng)域及電聲產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展趨勢(shì)，助力公司掌握光電信號(hào)傳輸領(lǐng)域前沿技術(shù)的變革和深入發(fā)展，為客戶提供符合市場(chǎng)需求的連接產(chǎn)品和電聲產(chǎn)品。國(guó)家信息中心單志廣：算力指數(shù)每提高1點(diǎn)對(duì)GDP有1.8‰的推動(dòng)(微信公眾號(hào)：TMT時(shí)報(bào))《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》27日訊，在京東云城市大會(huì)上海站上，國(guó)家信息中心信息化和產(chǎn)業(yè)發(fā)展部主任單志廣表示，算力逐漸成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的新生產(chǎn)力，計(jì)算力指數(shù)每提高1點(diǎn)，對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)會(huì)有3.5‰的貢獻(xiàn)，對(duì)GDP有1.8‰的推動(dòng)。經(jīng)保守估計(jì)，“十四五”期間，在智算中心實(shí)現(xiàn)80%應(yīng)用水平的情況下，城市/地區(qū)對(duì)智算中心的投資可帶動(dòng)人工智能核心產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)約2.9-3.4倍、帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)約36-42倍城市/地區(qū)在智算中心建設(shè)投入的增長(zhǎng)量對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)出的貢獻(xiàn)率約為14%-17%。單志廣還表示，人工智能正在從語(yǔ)音、文字、視覺(jué)等單模態(tài)智能，向著多種模態(tài)融合發(fā)展。構(gòu)建以多模態(tài)融合技術(shù)為核心的感知、控制、交互能力是實(shí)現(xiàn)通用人工智能的重要探索方向。福建：?jiǎn)?dòng)2GW海風(fēng)競(jìng)配，需按10%/2h配建電化學(xué)儲(chǔ)能，否則視為不滿足競(jìng)配條件 (微信公眾號(hào)：儲(chǔ)能與電力市場(chǎng))福建省啟動(dòng)2023年海上風(fēng)電市場(chǎng)化競(jìng)配，共5個(gè)場(chǎng)址、200萬(wàn)千瓦。投資主體需承諾按10%/2h配建電化學(xué)儲(chǔ)能，提高可再生能源消納能力，與海上風(fēng)電項(xiàng)目同步建成并網(wǎng)，否則視為不滿足競(jìng)爭(zhēng)配置條件。此次競(jìng)爭(zhēng)配置評(píng)分細(xì)則中，除了對(duì)配儲(chǔ)比例和時(shí)長(zhǎng)進(jìn)行要求，還將配建儲(chǔ)能的安全性和先進(jìn)性納入評(píng)審。魯北一體化基地“十四五”開(kāi)發(fā)計(jì)劃：確定19GW，國(guó)家能源集團(tuán)等領(lǐng)銜(微信公眾號(hào)：風(fēng)芒能源)6月27日，山東發(fā)改委，山東能源局發(fā)布關(guān)于印發(fā)《魯北鹽堿灘涂地風(fēng)光儲(chǔ)輸一體化基地“十四五”開(kāi)發(fā)計(jì)劃》的通知。通知指出，經(jīng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)選，確定35個(gè)項(xiàng)目、1888萬(wàn)千瓦列入魯北基地“十四五”開(kāi)發(fā)計(jì)劃。其中，濱州市開(kāi)發(fā)項(xiàng)目14個(gè)、總規(guī)模860萬(wàn)千瓦(光伏發(fā)電620萬(wàn)千瓦、風(fēng)電240萬(wàn)千瓦)；東營(yíng)市開(kāi)發(fā)項(xiàng)目8個(gè)、總規(guī)模420萬(wàn)千瓦，均為光伏發(fā)電；濰坊市開(kāi)發(fā)項(xiàng)目13個(gè)、總規(guī)模608萬(wàn)千瓦(光伏發(fā)電565萬(wàn)千瓦、風(fēng)電43萬(wàn)千瓦)。上述項(xiàng)目納入我省保障性并網(wǎng)項(xiàng)目名單，原則上2025年底前全部開(kāi)工、2027年底前建成并網(wǎng)。項(xiàng)目配儲(chǔ)30%，2h。貴州：50億設(shè)省級(jí)能源基金，重點(diǎn)支持省內(nèi)新能源企業(yè)發(fā)展(微信公眾號(hào)：光伏們)6月25日，貴州省能源局、省財(cái)政廳關(guān)于印發(fā)《貴州省能源結(jié)構(gòu)調(diào)整基金設(shè)立方案(修訂版)》《貴州省能源結(jié)構(gòu)調(diào)整基金管理暫行辦法(修訂版)》的通知。根據(jù)方案顯示，省級(jí)財(cái)政出資設(shè)立能源基金，重點(diǎn)支持貴州省境內(nèi)注冊(cè)的煤炭、電力、報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明6油氣、新能源等能源企業(yè)，推動(dòng)能源產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。其中，能源基金的基本要素包括： (一)母基金出資人及代表。省人民政府授權(quán)貴州省能源局(以下簡(jiǎn)稱省能源局)作為母基金出資人，委托貴州省黔晟國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱黔晟國(guó)資)作為母基金出資人代表。 (二)基金規(guī)模。能源基金規(guī)模暫定為50億元。由省能源局從相關(guān)省級(jí)財(cái)政專項(xiàng)資金中安排出資。 (三)資金來(lái)源。由省級(jí)財(cái)政統(tǒng)籌年度預(yù)算予以列支，按照出資人申請(qǐng)撥付。 (四)母基金管理人。貴州黔晟股權(quán)投資基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱黔晟基金公司)。 (五)基金存續(xù)期限?；鸫胬m(xù)期原則上不超過(guò)15年，具體年限由出資人協(xié)商確定，基金到期后可視情況按程序延長(zhǎng)。 (六)基金管理費(fèi)。直接投資項(xiàng)目管理費(fèi)按照當(dāng)年新增投資額的1%/年計(jì)提，今后視情況可作適當(dāng)調(diào)整，原則上不超過(guò)母基金本金產(chǎn)生的利息與收益之和；管理費(fèi)的兌現(xiàn)與年度績(jī)效考核掛鉤，當(dāng)年先兌現(xiàn)50%，剩余50%根據(jù)年度績(jī)效考核結(jié)果次年兌現(xiàn)。母基金及參股專項(xiàng)基金中的母基金出資部分管理費(fèi)總費(fèi)率，原則上不超過(guò)已投資到項(xiàng)目金額的2%/年，具體由母基金管理人及專項(xiàng)基金管理人協(xié)商確定。 (七)基金組織形式。有限合伙型。周行業(yè)投資觀點(diǎn)AI和數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，算力需求不斷增長(zhǎng)，通信基礎(chǔ)設(shè)施重要性日益凸顯；衛(wèi)星通訊是地面通信的重要補(bǔ)充，有望在未來(lái)加速發(fā)展：我們重點(diǎn)看好的幾個(gè)方向：1)ChatGPT帶來(lái)AI發(fā)展拉動(dòng)算力需求高增長(zhǎng)，科技巨頭紛紛布局，ICT設(shè)備、光模塊/光芯片、PCB、IDC/液冷散熱、GPT應(yīng)用、電信運(yùn)營(yíng)商等相關(guān)公司迎來(lái)新機(jī)遇。2)“天地一體化”為6G重點(diǎn)方向，建議關(guān)注通導(dǎo)遙各細(xì)分賽道。3)海風(fēng)未來(lái)3-5年高景氣，海纜壁壘高&格局好&估值低，投資機(jī)會(huì)凸顯。4)數(shù)字經(jīng)濟(jì)&工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在政策推動(dòng)下加快發(fā)展?？矗菏袌?chǎng)情緒和風(fēng)格變化之下，通信行業(yè)主要標(biāo)的業(yè)績(jī)?cè)鏊?、長(zhǎng)期成長(zhǎng)性突出，通過(guò)當(dāng)前已披露的季報(bào)情況進(jìn)一步驗(yàn)證優(yōu)質(zhì)標(biāo)的成長(zhǎng)性，而估值偏低，風(fēng)險(xiǎn)收益比較高，長(zhǎng)期配置價(jià)值得以突顯。隨著5G網(wǎng)絡(luò)和云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)規(guī)模建設(shè)，以及應(yīng)用的興起，主設(shè)備、光通信、運(yùn)營(yíng)商、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)/車聯(lián)網(wǎng)、云視頻、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等細(xì)分領(lǐng)域行業(yè)景氣度持續(xù)向上。同時(shí)，通信行業(yè)是儲(chǔ)能、新能源等技術(shù)率先應(yīng)用的行業(yè)之一，很多通信公司在儲(chǔ)能、新能源相關(guān)領(lǐng)域深度布局，也有望迎來(lái)估值重塑機(jī)遇。圍繞5G網(wǎng)絡(luò)-終端-應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈、云計(jì)算加速發(fā)展-數(shù)據(jù)中心-網(wǎng)絡(luò)設(shè)備-云應(yīng)用，以及通信+儲(chǔ)能/新能源細(xì)分領(lǐng)域，重點(diǎn)挖掘優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會(huì)。建議中長(zhǎng)期關(guān)注高景氣領(lǐng)域帶來(lái)的板塊機(jī)會(huì)，以及成長(zhǎng)性確立的績(jī)優(yōu)個(gè)股。5G是通信行業(yè)未來(lái)發(fā)展大趨勢(shì)，以5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋為目標(biāo)的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)有望持續(xù)，龍頭主設(shè)備廠商有望受益5G持續(xù)建設(shè)以及份額提升&規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，有望持續(xù)快速增長(zhǎng)。以滿足流量增長(zhǎng)為目標(biāo)的有線網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容：隨著5G用戶滲透，網(wǎng)絡(luò)流量快速提升，光傳輸、光模塊等擴(kuò)容升級(jí)迫在眉睫；以滿足應(yīng)用和內(nèi)容增長(zhǎng)需求的云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施和物聯(lián)網(wǎng)硬件終端投資：ISP廠商基于新應(yīng)用和新內(nèi)容增長(zhǎng)，加大云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施投入，包括IDC、網(wǎng)絡(luò)路由交換、服務(wù)器、配套溫報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明7控電源、光模塊及光器件的新一輪景氣提升。雙碳長(zhǎng)期目標(biāo)下，重點(diǎn)關(guān)注通信+新能源，另外應(yīng)用端，云視頻、數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)/智能汽車、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、軍工通信&衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)應(yīng)用進(jìn)入加速發(fā)展階段，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯清晰，進(jìn)入重點(diǎn)關(guān)注階段。具體細(xì)分行業(yè)來(lái)看：近期市場(chǎng)及通信板塊有所震蕩，我們推薦把握AI算力方向核心受益的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的以及高景氣格局好的細(xì)分賽道方向：1)AI和數(shù)字經(jīng)濟(jì)仍為強(qiáng)主線，未來(lái)需要緊抓核心受益標(biāo)的：ICT設(shè)備、光模塊/光芯片、PCB、IDC/液冷散熱、GPT應(yīng)用、電信運(yùn)營(yíng)商(數(shù)字經(jīng)濟(jì)+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng))等相關(guān)公司都有望迎來(lái)新機(jī)遇。2)“天地一體化”為6G重點(diǎn)方向，建議關(guān)注通導(dǎo)遙各細(xì)分賽道。3)海風(fēng)未來(lái)幾年持續(xù)高景氣，海纜壁壘高&格局好&估值低，投資機(jī)會(huì)凸顯。一、人工智能與數(shù)字經(jīng)濟(jì)：1、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備基礎(chǔ)設(shè)施：重點(diǎn)推薦：中興通訊、紫光股份(計(jì)算機(jī)聯(lián)合覆蓋)；重點(diǎn)關(guān)注：銳捷網(wǎng)絡(luò)；建議關(guān)注：東土科技、映翰通、三旺通信等；2、光模塊&光器件：中際旭創(chuàng)、天孚通信、源杰科技(電子聯(lián)合覆蓋)、新易盛、博創(chuàng)科技、仕佳光子、光庫(kù)科技、中瓷電子(新材料聯(lián)合覆蓋)、太辰光、劍橋科技、光迅科技；3、低估值、高分紅：中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通。4、光纖光纜：重點(diǎn)推薦：亨通光電、中天科技，建議關(guān)注：長(zhǎng)飛光纖(光纖光纜量?jī)r(jià)齊升)、永鼎股份(光通信復(fù)蘇，汽車線束增量空間)；5、IDC&散熱：重點(diǎn)推薦：科華數(shù)據(jù)(電新聯(lián)合覆蓋)、潤(rùn)澤科技(機(jī)械聯(lián)合覆蓋)、潤(rùn)建股份、紫光股份(計(jì)算機(jī)聯(lián)合覆蓋)、奧飛數(shù)據(jù)(計(jì)算機(jī)聯(lián)合覆蓋)、光環(huán)新網(wǎng)。建議關(guān)注：英維克、高瀾股份、申菱環(huán)境、海蘭信(UDC)、數(shù)據(jù)港等；6、云辦公&云應(yīng)用：重點(diǎn)推薦：億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)(混合辦公,完善產(chǎn)品矩陣)；建議關(guān)注：星網(wǎng)銳捷、夢(mèng)網(wǎng)科技(富媒體短信龍頭)、會(huì)暢通訊等；8、終端設(shè)備和儀器：威勝信息、必創(chuàng)科技(機(jī)械聯(lián)合覆蓋)等國(guó)防信息化建設(shè)加速，軍工通信補(bǔ)短板；中國(guó)星網(wǎng)成立后，低軌衛(wèi)星迎來(lái)加速發(fā)展階段，建議關(guān)注：盛路通信、鋮昌科技、上海瀚訊、海格通信、華測(cè)導(dǎo)航(計(jì)算機(jī)聯(lián)合覆蓋)、信科移動(dòng)。三、通信+新能源：1、通信+海風(fēng)：重點(diǎn)推薦—亨通光電、中天科技；2、通信+儲(chǔ)能/光伏：重點(diǎn)推薦—潤(rùn)建股份、科華數(shù)據(jù)(電新聯(lián)合覆蓋)、拓邦股份(電子聯(lián)合覆蓋)；關(guān)注：英維克、意華股份等；3、通信+智能汽車：關(guān)注：激光雷達(dá)(天孚通信、中際旭創(chuàng)、光庫(kù)科技等)；模組&終端 (廣和通、美格智能、移遠(yuǎn)通信、移為通信等)；傳感器(漢威科技&四方光電-機(jī)械聯(lián)合覆蓋)；連接器(意華股份、鼎通科技等)；結(jié)構(gòu)件&空氣懸掛(瑞瑪精密)3.板塊表現(xiàn)回顧報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明83.1.上周(06.26-06.30)通信板塊走勢(shì)上周(06.26-06.30)通信板塊下跌0.90%，跑輸滬深300指數(shù)0.34個(gè)百分點(diǎn)，跑輸創(chuàng)業(yè)板指數(shù)1.04個(gè)百分點(diǎn)。其中通信設(shè)備制造下跌0.97%，增值服務(wù)下跌1.95%，電信運(yùn)營(yíng)下跌0.40%，同期滬深300下跌0.56%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.14%。圖2：上周(06.26-06.30)板塊漲跌幅通信(中信) 電信運(yùn)營(yíng)II(中信)通信設(shè)備制造(中信)增值服務(wù)II(中信)資料來(lái)源：Wind，天風(fēng)證券研究所個(gè)股表現(xiàn)上周通信板塊漲幅靠前的個(gè)股有華脈科技(6G)、東方通信(6G)、聯(lián)特科技(光通信)；跌幅靠前的個(gè)股有超訊通信、光庭信息和菲菱科思等。表1：上周(06.26-06.30)通信板塊個(gè)股漲跌幅前十十周漲幅(%)周漲幅(%)訊資料來(lái)源：Wind，天風(fēng)證券研究所4.本周(07.03-07.09)上市公司重點(diǎn)公告提醒表2：本周(07.03-07.09)通信板塊上市公司重點(diǎn)公告提醒題7月3日東方通信,中光防雷報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明9開(kāi)7月4日開(kāi)7月5日,盛洋科技,通宇通訊開(kāi)7月7日通宇通訊光迅科技,亨通光電,通宇通訊ST國(guó)安,長(zhǎng)光華芯開(kāi)資料來(lái)源：Wind，天風(fēng)證券研究所重要股東增減持截止日期型 (元)收盤價(jià)(元)價(jià)變動(dòng)7星網(wǎng)銳捷公司減持 必創(chuàng)科技2023-06-21高管減持0.60000.003%20.8619.69-5.15%3.67%華測(cè)導(dǎo)航高管減持3.67%-13.85%劍橋科技公司減持-13.85%46000天邑股份高管減持佳力圖2023-06-27公司減持541.59201.000%10.4310.20-5.99%佳禾智能公司減持300報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明10佳禾智能2023-06-13公司減持3.38000.010%22.0320.23-0.74% 寧水集團(tuán)2023-06-28高管減持11.40000.056%14.0114.623.98%000-0.65%-0.65%高斯貝爾個(gè)人減持-0.65% 北斗星通2023-06-21高管減持8.92000.017%39.3535.16-10.40%-14.17%-14.17%菲菱科思個(gè)人減持-14.17%資料來(lái)源：Wind，天風(fēng)證券研究所成交量成交量成交額成交價(jià)2023/06/30公司名稱交易日期(萬(wàn)股)占流通股本比例(%)(萬(wàn)元) (元)收盤價(jià)(元)股價(jià)變動(dòng)STST國(guó)安6月21日22.16%6月7日%6月8日6月9日6月12日6月28日6月26日份6月14日-0.34%6月6日6月13日%6月20日6月8日6月13日866月16日6月19日電5月31日6月1日6月27日信息93%6月5日6月12日6月20日6月21日6月30日490.00%亨通光電35.30.02%509.3814.4314.66-1.57%報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明116月29日35.30.02%509.3814.4314.66-1.57%技6月28日0.226月19日6月20日6.61通訊6月20日6月27日6月29日2技66662據(jù)6月27日技6月29日.4746月7日6月6日6月15日.070733.003.006月21日技06月13日6月14日6月15日6月16日6月19日6月27日6月30日90.25科技6月15日2076.7663報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明126月16日6月19日61.436月20日50.856月28日-7.59%6月29日-4.58%5月31日資料來(lái)源：Wind，天風(fēng)證券研究所未來(lái)三個(gè)月限售解禁通信股共22家，解禁股份數(shù)量占總股本比例超過(guò)15%的公司有國(guó)盾量子、元道通信、四會(huì)富仕、國(guó)博電子、震有科技、萬(wàn)隆光電、德科立、仕佳光子、浩瀚深度、聯(lián)特科技和立昂技術(shù)。解禁數(shù)量(萬(wàn)股)(萬(wàn)元)股份類型3-07-037.14份2023-07-1001.45%.002023-07-10892023-07-1353%1