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目錄京東案例簡介京東股權融資歷程分析“黑洞”公司股權融資策略“掌權神器”從入門到精通京東案例簡介京東（JD）是中國最大的自營式電商企業(yè)，2015年第一季度在中國自營式B2C電商市場的占有率為56.3%。2016年5月22日在NASDAQ上市，資料公開。本案例僅作為課堂討論所用，不能、亦無意表示企業(yè)成敗及相關管理措施的有效性。目錄京東案例簡介京東股權融資歷程分析“黑洞”公司股權融資策略“掌權神器”從入門到精通京東股權融資歷程分析幾點問題解釋累計融資18.77億美元，IPO前總估值79.72億。2010年9月估值驟增：高瓴資本看好其發(fā)展，助其構建物流體系，7500萬→1.38億。另外京東2009年銷售額約40億元，2010年已突破百億。2012年2月估值下降：高瓴資本行使認股權，行權價與2010年9月相同。京東IPO前股權結構目錄京東案例簡介京東股權融資歷程分析“黑洞”公司股權融資策略“掌權神器”從入門到精通“黑洞”公司股權融資策略“黑洞”公司：類京東，對資金的需求量與消耗量都很大，短期內收益前景不明朗。特征：高投入、高流水、高虧損能不能融資？當然能，京東都行你也行！“黑洞”公司股權融資策略身強體壯：公司業(yè)務有前途活好心細：業(yè)務管理同發(fā)展豪爽大方：肯分出股權融資神器護體：神器在身權在手目錄京東案例簡介京東股權融資歷程分析“黑洞”公司股權融資策略“掌權神器”從入門到精通“掌權神器”從入門到精通“掌權神器”從入門到精通“掌權神器”從入門到精通神器一：AB股（雙重股權制度）神器特征：A股低投票權，一般1:1；B股高投票權，京東1:20。“掌權神器”從入門到精通神器二：合伙人制度+投票權協(xié)議神器特征：合伙人提名董事會成員，一定部分的投票權交由創(chuàng)始人團隊行使。獲得阿里巴巴集團青睞?！罢茩嗌衿鳌睆娜腴T到精通“掌權神器”從入門到精通阿里巴巴修訂后的公司章程在上市之后生效，其中規(guī)定：合伙人可提名過半數(shù)董事會成員，大股東中僅軟銀有權提名一名董事會成員。阿里巴巴與軟銀、雅虎達成的投票協(xié)議約定，軟銀同意將超過30%以外部分的投票權交給馬云和蔡崇信行使。馬云和蔡崇信目前分別持有阿里巴巴8.9%和3.6%的股權?！罢茩嗌衿鳌睆娜腴T到精通神器一結構簡單粗暴，但對使用者天分、魅力要求甚高，能力不強、意志不堅定者慎用，易被放鴿子……神器二使用比較麻煩，對合伙人忠誠度要求較高，沒有貼心兄弟助陣的話實施難度較大，另外投票權協(xié)議能否簽署也在于創(chuàng)始人的能力與魅力?？偨Y股權融資成本低廉，非常適合高科技、IT信息、網購平臺等輕資產企業(yè)

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