財務(wù)管理資料2023年-發(fā)酵經(jīng)濟(jì)學(xué)

發(fā)酵經(jīng)濟(jì)學(xué)李藤仙發(fā)酵工程在相關(guān)技術(shù)上的成功，僅僅是其實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化開發(fā)過程的基本前提條件。生物相關(guān)技術(shù)最終能否轉(zhuǎn)化成生產(chǎn)力，真正成為經(jīng)濟(jì)上可行的過程，要取決于對該過程的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析(processeconomicanalysis)0簡單來說，發(fā)酵經(jīng)濟(jì)學(xué)(Fermentationeconomics)就是對一項(xiàng)相關(guān)技術(shù)上成功的發(fā)酵相關(guān)技術(shù)在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)'也化，即建立一個完整生產(chǎn)工廠過程中進(jìn)行成本及其預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益分析。當(dāng)所從事的研究本次項(xiàng)目在相關(guān)技術(shù)上已具備投資建廠將其轉(zhuǎn)化成生產(chǎn)力的條件，并且所有資質(zhì)文件(qualifications"生產(chǎn)、排污及產(chǎn)品許可)已經(jīng)或?qū)慌鷾?zhǔn)之后，就需向投資者進(jìn)行該本次項(xiàng)目的說明。這時，過程經(jīng)濟(jì)分析便顯得尤其重要。本章主要簡介過程經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本知識并舉例說明設(shè)計和投資建廠過程。第一節(jié)成本估計對投資者來說，沒有成本估計(costestimates),就不能做出合理的投資決定。也就是說，對生產(chǎn)過程的成本估計是決定投資與否的基礎(chǔ)。成本估計包括兩個主要方面：資本成本(c叩italcosts)和營業(yè)成本(operatingcosts)。前者是與工廠建立有關(guān)的成本,如土地準(zhǔn)備、生產(chǎn)車間等；后者是與經(jīng)營工廠有關(guān)的成本。如勞力、原材料、公用設(shè)施(蒸汽、水和電)等。一、資本成本估計資本成本通常分成直接(固定)成本(directcosts)和間接(營運(yùn))成本(indirectcosts)兩個部分。直接成本，又稱固定成本(fixedcapitalcosts),是建造和裝修工廠所花費(fèi)的資金；間接成本，又稱營運(yùn)成本(workingfixedcapitalcosts),是建設(shè)工廠過程中需要的費(fèi)用、運(yùn)輸費(fèi)和稅金(taxes)等。資本成本估計(capitalcostestimates)一般包含的本次項(xiàng)目如下。資本成本估計本次項(xiàng)目生產(chǎn)設(shè)備及功用設(shè)施(水、電、蒸汽及其配套工程)儀器設(shè)備、儀器及管道的安裝及勞力費(fèi)用建筑工程(土地購買、籌建、工程承包費(fèi)用)管理保險和稅金應(yīng)急(預(yù)備)費(fèi)用二、營業(yè)成本營業(yè)成本，又稱生產(chǎn)成本(manufacturingcosts),是衡量生產(chǎn)產(chǎn)品所需費(fèi)用的一個簡單尺度。營業(yè)成本分成固定成本和可變成本(variablecosts)o固定成本是與產(chǎn)品無關(guān)的本次項(xiàng)目費(fèi)用，如經(jīng)費(fèi)(overheads)、折舊費(fèi)(depreciationcosts)和稅金；可變成本是與產(chǎn)品有關(guān)的，如原材料、勞力、公用設(shè)施等。營業(yè)成本估計一般也含的本次項(xiàng)目如下。營業(yè)成本估計的本次項(xiàng)目原材料公用設(shè)施三廢處理勞力(包括培訓(xùn))管理經(jīng)費(fèi)專利權(quán)適用費(fèi)研發(fā)銷售成本廠房維護(hù)保險和稅金與每一項(xiàng)相關(guān)的費(fèi)用均包含在該本次項(xiàng)目中，如勞力成本包括薪水、加班、額外福利、假期、培訓(xùn)、病假工資，電話、職務(wù)補(bǔ)給、專業(yè)費(fèi)用(高級行政人員的昂貴轎車)。同樣，原材料包括不同生長時期的各種培養(yǎng)基組分、過程監(jiān)控所需的化學(xué)品、氣體供應(yīng)和催化劑等。稅金是指產(chǎn)品銷售稅金及附加、所得稅等。產(chǎn)品銷售稅及附加包括產(chǎn)品稅、增值稅、營業(yè)稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加。第二節(jié)盈利相關(guān)能力分析與清償相關(guān)能力分析一、盈利相關(guān)能力分析盈利相關(guān)能力分析主要是考察投資的盈利水平，用以下指標(biāo)表示。1,內(nèi)部收益率(IRR)內(nèi)部收益率是指本次項(xiàng)目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量累計等于零時的折現(xiàn)率，它反映項(xiàng)日所占用資金的盈利率，是考察本次項(xiàng)目盈利相關(guān)能力的主要動態(tài)評價指標(biāo)。其表達(dá)式為：力CI-CO)[(1+FIRR)T=0 (1)r=l式中CI:現(xiàn)金流人量；CO：現(xiàn)金流出量；(CI-C0)t：第t年的凈現(xiàn)金流量；FIRR：預(yù)計內(nèi)部收益率；n：計算期。內(nèi)部收益率可根據(jù)現(xiàn)金流量表用試差法計算所求得。在經(jīng)濟(jì)評價中，將求出的全部投資或自有資金(投資者的實(shí)際出資)的內(nèi)部收益率(/RR)與行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率ic比較，當(dāng)F/RR>〃時,即認(rèn)為其盈利相關(guān)能力已滿足最低要求，在經(jīng)濟(jì)上是可以考慮接受的。2,投資回收期2投資回收期是指本次項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時間。它是考察本次項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的投資回收相關(guān)能力的主要靜態(tài)評價指標(biāo)。投資回收期一般從建設(shè)開始年算起，如果從投產(chǎn)年算起時，應(yīng)予注明。其表達(dá)式為：(2)X(ci-co)f=o(2)t=\累積凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)投資回收期可根據(jù)現(xiàn)金流量表(全部投資)中累計凈現(xiàn)金流量來計算求得。其計算公式為：累積凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)投資回收期丁)=上年累計凈現(xiàn)值流量夠色對值

當(dāng)年凈現(xiàn)金流量投資回收期丁)=在經(jīng)濟(jì)評價中，求出的投資回收期P,與行業(yè)的基準(zhǔn)投資回收期已相比較，當(dāng)P/VPc時，表明本次項(xiàng)目投資能在規(guī)定的時間內(nèi)回收。(3)凈現(xiàn)值(NPV)凈現(xiàn)值是指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率，將本次項(xiàng)目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)值流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。它是考察本次項(xiàng)目在計算期內(nèi)盈利相關(guān)能力的動態(tài)評價指標(biāo)。其表達(dá)式為：FNPV這(C7-C0)t(1+icylt=\式中FNPV：預(yù)計凈現(xiàn)值。凈現(xiàn)值可根據(jù)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表計算求得。凈現(xiàn)值大于或等于零的本次項(xiàng)目是可以考慮接受的。4,投資利潤率投資利潤率是指本次項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)相關(guān)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的年利潤總額與本次項(xiàng)目投資的比率，它是考察本次項(xiàng)目單位投資盈利相關(guān)能力的靜態(tài)指標(biāo)。對生產(chǎn)期內(nèi)各年的利潤總額變化幅度較大的本次項(xiàng)目，應(yīng)計算生產(chǎn)期年平均利潤總額與本次項(xiàng)目總投資的比率。其計算公式為：投資利潤率二年平均總嘿￡普勻利潤總額-00%項(xiàng)目總投資年利潤總額=年產(chǎn)品銷售收入一年產(chǎn)品銷售稅金及附加一年總成本費(fèi)用本次項(xiàng)目總投資=固定資產(chǎn)投資+投資方向調(diào)節(jié)稅+建設(shè)期利息+流動資金5,投資利稅率投資利稅率是指本次項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)相關(guān)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的年利稅總額或本次項(xiàng)目生產(chǎn)期內(nèi)的年平均利稅總額與本次項(xiàng)目總投資的比率。其計算公式：投資利稅率年利稅總額或平均利稅總額

項(xiàng)目總投資xlOO%投資利稅率年利稅總額或平均利稅總額

項(xiàng)目總投資xlOO%年利稅總額=年銷售收入-年總成本費(fèi)用或年利稅總額=年利稅總額+年銷售稅金及附加投資利稅率根據(jù)權(quán)益表中的有關(guān)數(shù)據(jù)計算水得。在經(jīng)濟(jì)評價中。將投資利稅與行業(yè)平均利稅率對比，以判別單位投資是否達(dá)到本行業(yè)的平均水平。6,資本金利潤率資本金利潤率是指本次項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)相關(guān)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的年利潤總額或本次項(xiàng)目生產(chǎn)期內(nèi)的平均利潤總額與資本金的比率，它反映投入本次項(xiàng)目的資本金的盈利相關(guān)能力。其計算公式為：資本金利潤率①潤總需真」稅總額8二、本次項(xiàng)目清償相關(guān)能力分析本次項(xiàng)目清償相關(guān)能力分析主要是考察計算期內(nèi)各年的經(jīng)濟(jì)狀況及償還相關(guān)能力?？梢杂靡韵轮笜?biāo)表示。1,資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是反映本次項(xiàng)目各年所面臨的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險程度及償還相關(guān)能力的指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)合計資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)合計xlOO%2,借款償還期借款償還期由資金來源與運(yùn)用表及國內(nèi)借款還本付息計算表直接推算，以年表示。詳細(xì)的計算公式為：借款償還期='借款償還后開始、出現(xiàn)盈余年份數(shù),-開始借款年份十(借款償還期='借款償還后開始、出現(xiàn)盈余年份數(shù),-開始借款年份十(當(dāng)年償還借款額]

,當(dāng)年可用于還款的資抽電當(dāng)借款償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求期限時，即認(rèn)為本次項(xiàng)目是有償還相關(guān)能力的。3,流動比率流動比率是反映本次項(xiàng)目各年償付流動負(fù)債相關(guān)能力的指標(biāo)。流動比率=流動資產(chǎn)總額流動負(fù)債總額流動比率=流動資產(chǎn)總額流動負(fù)債總額xlOO%第三節(jié)本次項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價的基本報表本次項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價的基本報表有現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表等。1,現(xiàn)金流量表反映本次項(xiàng)目計算期內(nèi)各年的現(xiàn)金收支（現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出），用以計算各項(xiàng)動態(tài)和靜態(tài)評價指標(biāo)，計算經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、投資回收期等評價指標(biāo)，進(jìn)行本次項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)盈利相關(guān)能力分析。2,損益表該表反映本次項(xiàng)目計算期內(nèi)各年的利潤總額、所得稅及稅后利潤的分配情況，用以計算投資利潤率、投資利稅率和資本金利潤率等指標(biāo)。3,資金來源與運(yùn)用表該表反映本次項(xiàng)目計算期內(nèi)各年的資金盈余或短缺情況，用以選擇資金的籌措解決方案，制定適宜的借款及償還計劃，并為編制資產(chǎn)負(fù)債表提供依據(jù)。4,資產(chǎn)負(fù)債表該表綜合反映本次項(xiàng)目計算期內(nèi)各年末資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增減變化及對應(yīng)關(guān)系，以考察本次項(xiàng)目資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否合理。資產(chǎn)負(fù)債表用以計算資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率及速動比率，進(jìn)行清償相關(guān)能力分析。第四節(jié)不確定性分析本次項(xiàng)目評價所采用的數(shù)據(jù)，大部分來自預(yù)測和估算，有一定程度的不確定性。為了分析不確定性因素對經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響，需要進(jìn)行不確定分析，以估計本次項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險，確定本次項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的可靠性。不確定分析包括敏感性分析、盈虧平衡分析和概率分析等。1,敏感性分析通過分析、預(yù)測本次項(xiàng)目主要因素發(fā)生變化時對經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素，并確定其影響程度。在本次項(xiàng)目計算期內(nèi)可能發(fā)生變化的因素有產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)品價格、產(chǎn)品成本或主要原材料與動力價格、固定資產(chǎn)投資、建設(shè)工期等。敏感性分析通常是分析這些因素單獨(dú)變化或多因素變化對內(nèi)部收益率的影響。必要時也可分析對靜態(tài)投資回收期和借款償還期的影響。本次項(xiàng)目對某種因素的敏感程度可以表示為該因素按一定比例變化時引起評價指標(biāo)變動的幅度，也可以表示為評價指標(biāo)達(dá)到臨界點(diǎn)如經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率等于經(jīng)濟(jì)基準(zhǔn)收益率或經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率等于社會折現(xiàn)率時允許某個因素變化的最大幅度，即極限變化。為求此極限，可繪制敏感性分析圖。2,盈虧平衡分析通過盈虧平衡點(diǎn)(BEP)分析本次項(xiàng)目成本與收益的平衡關(guān)系的一種方式方法。盈虧平衡點(diǎn)通常根據(jù)正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品產(chǎn)量或銷售量、可變成本、固定成本、產(chǎn)品價格和銷售稅金及附加等數(shù)據(jù)計算，用生產(chǎn)相關(guān)能力利用率或產(chǎn)量表示。其計算公式為：BEP(產(chǎn)量)=設(shè)計生產(chǎn)相關(guān)能力XBEP(生產(chǎn)相關(guān)能力利用率)BEP(生產(chǎn)能力利用率)BEP(生產(chǎn)能力利用率)xlOO%年產(chǎn)品銷售收入-年可變總成本-年銷售稅金及附加BEPBEP(產(chǎn)量)=單位產(chǎn)品價格-單位產(chǎn)品可變成本-單位產(chǎn)品銷售稅金及附加盈虧平衡點(diǎn)越低，表明本次項(xiàng)目適應(yīng)市場變化的相關(guān)能力越大，抗風(fēng)險相關(guān)能力越強(qiáng)。3,概率分析使用概率研究預(yù)測各種不確定性因素和風(fēng)險因素的發(fā)生對本次項(xiàng)目評價指標(biāo)影響的一種定量分析方式方法。一般是計算本次項(xiàng)目凈現(xiàn)值的期望值大于或等于零時的累計概率，累計概率越大，說明本次項(xiàng)目承擔(dān)的風(fēng)險越小。第五節(jié)過程設(shè)計無論是對現(xiàn)有工廠設(shè)備的改善還是新工廠進(jìn)行成本估計，首先要設(shè)計生產(chǎn)設(shè)備。下面介紹如何設(shè)計生產(chǎn)過程。過程設(shè)汁(processdesign)應(yīng)符合生產(chǎn)工廠的要求。通過生產(chǎn)總量(totalcapacity)、反應(yīng)器內(nèi)產(chǎn)物濃度和反應(yīng)器生產(chǎn)相關(guān)能力可以估計反應(yīng)器總?cè)莘e。然后有根據(jù)地推測所需發(fā)酵罐的數(shù)目，應(yīng)盡可能減少發(fā)酵罐的數(shù)目。從而初步確定發(fā)酵罐尺寸、種子及種子罐數(shù)目。止匕外,從總的工程考慮，大型發(fā)酵罐要優(yōu)于小型的。成本與發(fā)酵罐尺寸之間存在如下的關(guān)系發(fā)酵罐成本(用rmentercosts)oc(發(fā)酵罐容積)"可見，一個容積為lOOn?的發(fā)酵罐所需的成本要低于兩個50m3的發(fā)酵罐。同時必須指出，上式并不是一成不變的參考標(biāo)準(zhǔn)。在新工廠的過程設(shè)計中它會提供一種簡便方式方法,但在原工廠擴(kuò)大規(guī)模時，生產(chǎn)量及公用設(shè)施等因素也是不能忽略的。已知發(fā)酵罐內(nèi)產(chǎn)物濃度和發(fā)酵罐生產(chǎn)相關(guān)能力，就可以決定培養(yǎng)基成分和能量相關(guān)需求(energyrequirement),進(jìn)而明確所需的底物。在需氧發(fā)酵情況下，必須知道發(fā)酵罐的傳質(zhì)特性(masstransfercharacteristics)以計算最佳氣體流速(optimumair-flowrate)＞然后計算壓縮機(jī)的尺寸。一旦生成所需濃度的產(chǎn)物，就必須決定產(chǎn)品分離和純化所需的水平。過程設(shè)計的程序見下表。過程設(shè)計的程序和方式方法原材料原