導(dǎo)論-金融投資與金融投資學(xué)(-)課件

12導(dǎo)論金融投資與金融投資學(xué)第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵第二節(jié)金融投資與投機(jī)第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對(duì)象與研究方法3第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵一、什么是金融投資——多含義的投資經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的投資；社會(huì)學(xué)、倫理學(xué)意義上的投資等——經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的投資經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益；生產(chǎn)性、非生產(chǎn)性……4第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵投資的兩層涵義：1.實(shí)物投資或?qū)嵨镔Y產(chǎn)投資實(shí)物資產(chǎn)、實(shí)質(zhì)資產(chǎn)或有形資產(chǎn)：以實(shí)物形態(tài)存在的資產(chǎn)，如汽車、房屋、各種原料、材料等；實(shí)物投資就是指投資者將資金用于實(shí)物生產(chǎn)即用于購置和建造固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)并以此獲得未來收益的行為。5第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵2．金融投資或金融資產(chǎn)投資——金融資產(chǎn)、無形資產(chǎn)：以價(jià)值形態(tài)存在的資產(chǎn)，如銀行儲(chǔ)蓄存款、銀行貸款、投資基金、股票、債券等。——金融投資就是指投資者將資金用于金融資產(chǎn)即用于存款、貸款，或購買股票、債券、基金等各種有價(jià)證券，以期獲得未來價(jià)值增值收益的行為。6第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵金融投資是在實(shí)物投資基礎(chǔ)上形成的一個(gè)歷史的、商品經(jīng)濟(jì)的概念：1資本主義發(fā)展初期

——資本所有與資本運(yùn)用結(jié)合

——經(jīng)濟(jì)主體直接擁有生產(chǎn)資料和資本，直接投資，從事生產(chǎn)、流通活動(dòng)，早期的投資主要是實(shí)物投資。

7第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵2資本主義生產(chǎn)力和商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展起來后——占有資本和運(yùn)用資本分離——日益擴(kuò)大的投資規(guī)模突破了自身資本范圍——銀行信用得到迅速發(fā)展，股份制經(jīng)濟(jì)應(yīng)運(yùn)而生——金融投資成為現(xiàn)代投資的重要組成部分。8第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵金融市場(chǎng)的日益發(fā)展和不斷完善，金融投資的重要性日益凸現(xiàn)，因此，現(xiàn)代投資概念更主要地是指金融投資。在西方學(xué)術(shù)界的投資學(xué)著作中，投資實(shí)際上指的就是金融投資，特別是證券投資。9第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵二、金融投資與實(shí)物投資的關(guān)系二者的區(qū)別主要表現(xiàn)為：第一，投資主體不同。第二，投資客體或者說對(duì)象不同。第三，投資目的不同。10第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵二者的聯(lián)系主要是：1.投資媒介物或者說投資手段相同。實(shí)物投資與金融投資都是對(duì)貨幣資金的運(yùn)用，即以貨幣作為投資手段或媒介物，只是對(duì)象物及目的不同。2.金融投資為實(shí)物投資提供了資金來源，實(shí)物投資是金融投資的歸宿。11實(shí)物投資

金融投資

第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵12第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵三、金融投資的分類（一）按融資方式劃分：直接融資和間接融資（二）按投資時(shí)間長短劃分：長期投資和短期投資（三）按收入性質(zhì)劃分:固定收入投資和非固定收入投資

注意區(qū)別：直接融資、間接融資；直接投資、間接投資13第二節(jié)金融投資與投機(jī)一、投機(jī)的概念——“投機(jī)”=投機(jī)倒把？不法行為?Speculation的含意?！C券市場(chǎng)的投機(jī)：市場(chǎng)參加者根據(jù)證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)狀況，通過基本面和技術(shù)面分析，對(duì)證券價(jià)格的未來走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，從低價(jià)買進(jìn)和高價(jià)賣出中獲取價(jià)差收益的行為。

投機(jī)是一種在不確定性投資環(huán)境中的風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)。14第二節(jié)金融投資與投機(jī)——在金融投資活動(dòng)中，投機(jī)既是保持證券交易連續(xù)性的必要條件，也是活躍和繁榮證券市場(chǎng)的重要因素，可以說，如果沒有投機(jī)活動(dòng)，就不可能有證券交易市場(chǎng)的存在?！谖鞣絿?，政府對(duì)于投機(jī)活動(dòng)，無論是法律上，還是管理上，都沒有任何禁止條款和措施。——投機(jī)不等于操縱Manipulation。各國證券交易法律對(duì)此是明令禁止和打擊的。15第二節(jié)金融投資與投機(jī)二、投資與投機(jī)的區(qū)別1．動(dòng)機(jī)不同。投資者購買有價(jià)證券的主要目的在于獲取股息、紅利收益；投機(jī)者買賣證券的主要目的著眼于證券市場(chǎng)價(jià)格的漲落，期望從價(jià)格波動(dòng)中獲取買賣差價(jià)收入。2．時(shí)間不同。投資者著眼長期投資報(bào)酬，關(guān)心企業(yè)經(jīng)營狀況和經(jīng)濟(jì)效益的高低；投機(jī)者熱心于交易快速周轉(zhuǎn)，著眼于謀取短期利益，一般不十分關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營狀況和未來盈利狀況，而較關(guān)心市場(chǎng)供求變動(dòng)和熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換等交易動(dòng)向。16第二節(jié)金融投資與投機(jī)3．參與市場(chǎng)交易的時(shí)機(jī)不同。投資者在股票行市上漲或波動(dòng)較大時(shí)，一般不參與交易，只有當(dāng)行市下跌可能帶來損失時(shí)或價(jià)格較穩(wěn)定時(shí)，才積極參與市場(chǎng)交易，但并不參與買空賣空，套利交易；而投機(jī)者則不論股市上漲或下跌，不論采取什么方式，只要有利可圖，都積極參與市場(chǎng)買賣。4．資金來源不同。投資者資金來源多是自有資本；而投機(jī)者則經(jīng)常大量借用銀行資本，以擴(kuò)大證券交易規(guī)模。17第二節(jié)金融投資與投機(jī)5．參與交易的數(shù)量不同。投資者一般以持有的有價(jià)證券數(shù)量為限，而投機(jī)者在市場(chǎng)有利可圖的情況下，則盡量擴(kuò)大交易量。6．承受的風(fēng)險(xiǎn)不同。一般來說，投資者不愿承受較大風(fēng)險(xiǎn)，較重視投資的安全性；投機(jī)的預(yù)期收入不確定，但投機(jī)者為了獲得較大的收益，愿意承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)。18第二節(jié)金融投資與投機(jī)區(qū)別投資與投機(jī)的關(guān)鍵在于投資具有時(shí)間和收益的可預(yù)測(cè)性，而投機(jī)則帶有很大的不確定性。但在實(shí)際中，二者往往相互交叉，很難從根本上區(qū)分開來。在西方有一句諺語：一次良好的投資，就是一次成功的投機(jī)。思考題：如何理解：投資是穩(wěn)妥的投機(jī)，投機(jī)是冒險(xiǎn)的投資？19第二節(jié)金融投資與投機(jī)三、投機(jī)的作用（一）投機(jī)的積極作用1.有利于活躍證券市場(chǎng)，促進(jìn)證券市場(chǎng)繁榮2.投機(jī)能夠起到調(diào)節(jié)證券需求，平衡證券價(jià)格的作用3.投機(jī)承擔(dān)了證券發(fā)行的一部分風(fēng)險(xiǎn)4.投機(jī)有利于證券交易的流動(dòng)性5.投機(jī)有利于證券市場(chǎng)正常而延續(xù)運(yùn)行6．投機(jī)有助于投資者分散價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)20第二節(jié)金融投資與投機(jī)（二）投機(jī)的消極作用1．投機(jī)風(fēng)氣旺盛，會(huì)加劇證券市場(chǎng)的波動(dòng)2.當(dāng)股票供不應(yīng)求時(shí)，投機(jī)活動(dòng)過旺容易造成市場(chǎng)虛假繁榮，使股票價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過公司的實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值水平，形成所謂的“泡沫經(jīng)濟(jì)”現(xiàn)象3．市場(chǎng)的不確定因素多，難以把握，會(huì)給投機(jī)者帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)4．一般投機(jī)者因知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和時(shí)間的限制，往往會(huì)在證券投機(jī)中受挫21第二節(jié)金融投資與投機(jī)股市名言十個(gè)人買股票一個(gè)人賺錢，兩個(gè)人不賺不賠，七個(gè)人賠錢，一個(gè)賺錢的人掏空了七個(gè)人的腰包……22

股海無涯苦作舟23第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對(duì)象和研究方法一、金融投資學(xué)的研究對(duì)象——研究金融領(lǐng)域中金融資產(chǎn)投資運(yùn)動(dòng)的特殊規(guī)律性?！仁且婚T理論學(xué)科，同時(shí)也是一門應(yīng)用性、實(shí)踐性很強(qiáng)的學(xué)科，它既要研究金融資產(chǎn)投資運(yùn)動(dòng)的基本理論、基本規(guī)律，又要研究金融資產(chǎn)投資的決策方法、操作方法等應(yīng)用技巧，而且還應(yīng)研究金融投資的管理體制、管理方式、調(diào)控機(jī)制等問題。24第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對(duì)象和研究方法

完整地表述應(yīng)是：金融投資學(xué)是研究金融投資的基本原理即金融資產(chǎn)投資運(yùn)動(dòng)及其經(jīng)濟(jì)關(guān)系的規(guī)律性、金融投資的決策方法，以及金融投資調(diào)控與管理的一門應(yīng)用理論科學(xué)。25第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對(duì)象和研究方法

首先，金融投資學(xué)應(yīng)對(duì)以貨幣增值為目的的資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)律性的問題進(jìn)行充分的論述，揭示其經(jīng)濟(jì)關(guān)系的本質(zhì)，這屬于深層的理論分析；

其次，金融投資學(xué)應(yīng)從金融投資的決策策略、操作方法技巧上對(duì)投資者提供應(yīng)用指導(dǎo)，這屬于微觀層次上的應(yīng)用分析。

再次，探討金融投資中的管理體制及其管理方式、方法等，構(gòu)成了宏觀層次的調(diào)控分析，也是金融投資學(xué)的重要研究?jī)?nèi)容。26

第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對(duì)象和研究方法二、金融投資學(xué)的研究方法

廣義地講，金融投資學(xué)應(yīng)將所有的金融資產(chǎn)，包括儲(chǔ)蓄存款、貸款、股票、債券、投資基金、衍生證券等都納入研究之列。27第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對(duì)象和研究方法

本課程在內(nèi)容剪裁和體系安排上未儲(chǔ)蓄存款、貸款等納入研究范圍，而主要研究股票、債券、投資基金等有價(jià)證券以及各種衍生證券的投資。28第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對(duì)象和研究方法這一安排主要是基于以下考慮：其一是為了避免與金融相關(guān)學(xué)科的內(nèi)容重復(fù)其二是本書主要立足于投資者的金融資產(chǎn)投資選擇，從這一點(diǎn)講，股票、債券等資本市場(chǎng)投資品種最能體現(xiàn)金融投資的特點(diǎn)，也是最具代表性的金融投資活動(dòng)，在金融投資學(xué)中占有特殊重要的地位。29第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對(duì)象和研究方法三、本書的結(jié)構(gòu)體系

本書包括導(dǎo)論在內(nèi)共十四章。導(dǎo)論部分對(duì)金融投資的基本概念、金融投資與投機(jī)的關(guān)系等問題做了具體分析；闡述了金融投資學(xué)這門學(xué)科的研究意義，并對(duì)其研究對(duì)象做了基本界定，成為本書研究的基礎(chǔ)。30第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對(duì)象和研究方法

本課程重點(diǎn)論述金融投資的基礎(chǔ)理論、運(yùn)行理論、決策理論和調(diào)控理論，即使涉及金融投資技術(shù)、技巧分析，也側(cè)重于理論方法的闡釋，以期在理論層次上體現(xiàn)出“金融投資學(xué)”作為一門學(xué)科的特點(diǎn)和要求。31第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對(duì)象和研究方法

第一章對(duì)儲(chǔ)蓄存款投資進(jìn)行了專門的論述。第二章對(duì)投資基金這一在西方國家早已存在而在我國剛剛興起的投資品種進(jìn)行了實(shí)證考察和規(guī)范分析。第三章和第四章分別對(duì)股票、債券兩種證券市場(chǎng)的主要投資工具的內(nèi)容進(jìn)行了介紹。第五章一般地闡述了證券市場(chǎng)的形成與發(fā)展、證券市場(chǎng)的特征與作用以及證券市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)理。32第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對(duì)象和研究方法

第六章至第八章則具體介紹了證券發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)的主要內(nèi)容。第九章至第十二章全面系統(tǒng)地進(jìn)行了證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)分析、證券投資的基礎(chǔ)分析和技術(shù)分析，并為投資者提供了一些具有操作性的投資決策方法。最后，第十三章對(duì)各國證券市場(chǎng)宏觀管理進(jìn)行了比較研究，作為本書的結(jié)束。（第14講）考場(chǎng)作文開拓文路能力?分解層次(網(wǎng)友來稿)江蘇省鎮(zhèn)江中學(xué)陳乃香說明：本系列稿共24講，20XX年1月6日開始在資源上連載【要義解說】文章主旨確立以后，就應(yīng)該恰當(dāng)?shù)胤纸鈱哟危箮讉€(gè)層次構(gòu)成一個(gè)有機(jī)的整體，形成一篇完整的文章。如何分解層次主要取決于表現(xiàn)主旨的需要?！静呗越庾x】一般說來，記人敘事的文章常按時(shí)間順序分解層次，寫景狀物的文章常按時(shí)間順序、空間順序分解層次；說明文根據(jù)說明對(duì)象的特點(diǎn)，可按時(shí)間順序、空間順序或邏輯順序分解層次；議論文主要根據(jù)“提出問題－—分析問題——解決問題”順序來分解層次。當(dāng)然，分解層次不是一層不變的固定模式，而應(yīng)該富于變化。文章的層次，也常常有些外在的形式：1．小標(biāo)題式。即圍繞話題把一篇文章劃分為幾個(gè)相對(duì)獨(dú)立的部分，再給它們加上一個(gè)簡(jiǎn)潔、恰當(dāng)?shù)男?biāo)題。如《世界改變了模樣》四個(gè)小標(biāo)題：壽命變“長”了、世界變“小”了、勞動(dòng)變“輕”了、文明變“綠”了。2．序號(hào)式。序號(hào)式作文與小標(biāo)題作文有相同的特點(diǎn)。序號(hào)可以是“一、二、三”，可以是“A、B、C”，也可以是“甲、乙、丙”……從全文看，序號(hào)式干凈、明快；但從題目上看，卻看不出文章內(nèi)容，只是標(biāo)明了層次與部分。有時(shí)序號(hào)式作文，也適用于敘述性文章，為故事情節(jié)的展開，提供了明晰的層次。3．總分式。如高考佳作《人生也是一張答卷》。開頭：“人生就是一張答卷。它上面有選擇題、填空題、判斷題和問答題，但它又不同于一般的答卷。一般的答卷用手來書寫，人生的答卷卻要用行動(dòng)來書寫?！敝黧w部分每段首句分別為：選擇題是對(duì)人生進(jìn)行正確的取舍，填空題是充實(shí)自己的人生，判斷題是表明自己的人生態(tài)度，問答題是考驗(yàn)自己解決問題的能力。這份“試卷”設(shè)計(jì)得合理而且實(shí)在，每個(gè)人的人生都是不同的，這就意味著這份人生試卷的“答案是豐富多彩的”。分解層次，應(yīng)追求作文美學(xué)的三個(gè)價(jià)值取向：一要?jiǎng)蚍Q美。什么材料在前，什么材料在后，要合理安排；什么材料詳寫，什么材料略寫，要通盤考慮。自然段是構(gòu)成文章的基本單位，恰當(dāng)劃分自然段，自然就成為分解層次的基本要求。該分段處就分段，不要老是開頭、正文、結(jié)尾“三段式”，這種老套的層次顯得呆板。二要波瀾美。文章內(nèi)容應(yīng)該有張有弛，有起有伏，如波如瀾。只有這樣才能使文章起伏錯(cuò)落，一波三折，吸引讀者。三要圓合美。文章的開頭與結(jié)尾要遙相照應(yīng)，把開頭描寫的事物或提出的問題，在結(jié)尾處用各種方式加以深化或回答，給人首尾圓合的感覺。【例文解剖】話題：忙忙，不亦樂乎忙，是人生中一個(gè)個(gè)步驟，每個(gè)人所忙的事務(wù)不同，但是不能是碌碌無為地白忙，要忙就忙得精彩，忙得不亦樂乎。忙是問號(hào)。忙看似簡(jiǎn)單，但其中卻大有學(xué)問。忙是人生中不可缺少的一部分，但是怎么才能忙出精彩，忙得不亦樂乎，卻并不簡(jiǎn)單。人生如同一張地圖，我們一直在自己的地圖上行走，時(shí)不時(shí)我們眼前就出現(xiàn)一個(gè)十字路口，我們?cè)撓蚰膬?，面?duì)那縱軸橫軸相交的十字路口，我們?cè)撛鯓舆x擇?不急，靜下心來分析一下，選擇適合自己的坐標(biāo)軸才是最重要的。忙就是如此，選擇自己該忙的才能忙得有意義。忙是問號(hào)，這個(gè)問號(hào)一直提醒我們要忙得有意義，忙得不亦樂乎。忙是省略號(hào)。四季在有規(guī)律地進(jìn)行著冷暖交替，大自然就一直按照這樣的規(guī)律不停地忙，人們亦如此。為自己找一個(gè)目標(biāo)，為目標(biāo)而不停地忙，讓這種忙一直忙下去。當(dāng)目標(biāo)已達(dá)成，那么再找一個(gè)目標(biāo)，繼續(xù)這樣忙，就像省略號(hào)一樣，毫無休止地忙下去，翻開歷史的長卷，我們看到牛頓在忙著他的實(shí)驗(yàn)；愛迪生在忙著思考；徐霞客在忙著記載游玩；李時(shí)珍在忙著編寫《本草綱目》。再看那位以筆為刀槍的充滿著朝氣與力量的文學(xué)泰斗魯迅，他正忙著用他獨(dú)有的刀和槍在不停地奮斗。忙是省略號(hào)，確定了一個(gè)目標(biāo)那么就一直忙下去吧!這樣的忙一定會(huì)忙出生命靈動(dòng)的色彩。忙是驚嘆號(hào)。世界上的人都在忙著自己的事，大自然亦如此，小蜜蜂在忙，以蜂蜜為回報(bào)。那么人呢?居里夫人的忙，以放射性元素的發(fā)現(xiàn)而得到了圓滿的休止符；愛因斯坦在忙，以相對(duì)論的問世而畫上了驚嘆號(hào)；李白的忙，以那豪放的詩歌而有了很大的成功；張衡的忙，因?yàn)槟堑貏?dòng)儀的問世而讓世人仰慕。每個(gè)人都應(yīng)該有效率的忙，而不是整天碌碌無為地白忙。人生是有限的、短暫的，因此，每個(gè)人都應(yīng)該在有限的生命里忙出屬于他的驚嘆號(hào)；都應(yīng)在有限的生命里忙出他的人生精彩篇章。忙是萬物、世界、人生中都不可缺少的一部分。作為這世上最高級(jí)動(dòng)物的我們，我們?cè)诿κ裁茨?我們要忙得有意義，有價(jià)值，我們要忙出屬于我們的精彩。我們的忙不能永遠(yuǎn)是問號(hào)，而應(yīng)是省略號(hào)和感嘆號(hào)。忙就要忙得精彩，忙得不亦樂乎。解剖：本文將生活中的一句口頭禪“忙得不亦樂乎”機(jī)智翻新，擬作標(biāo)題，亮出一道美麗的風(fēng)景。并據(jù)此展開述說，讓人神清氣爽。文章開篇扣題，亮出觀點(diǎn)：忙，是人生中一個(gè)個(gè)步驟，不能碌碌無為地白忙，要忙就忙得精彩，忙得不亦樂乎。然后，作者分別用問號(hào)、省略號(hào)、驚嘆