《金融風(fēng)險(xiǎn)管理》第二章利率風(fēng)險(xiǎn)和管理上

《金融風(fēng)險(xiǎn)管理》

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朱波西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院2009年引言背景：央行決定自２００８年１０月２７日起，金融機(jī)構(gòu)對(duì)居民首次購(gòu)買(mǎi)自住房和改善型普通自住房提供貸款，其貸款利率的下限可擴(kuò)大為貸款基準(zhǔn)利率的0.7倍（原先是0.85倍），最低首付款比例調(diào)整為２０％?！皝y戰(zhàn)”現(xiàn)狀為什么四大商業(yè)銀行的動(dòng)作遲緩？為什么小銀行的反應(yīng)較快？民生銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行以及其他中小商業(yè)銀行對(duì)此問(wèn)題的討論涉及利率風(fēng)險(xiǎn)的管理。2第三章利率風(fēng)險(xiǎn)和管理（上）3主奏要駱內(nèi)利容第住一惡節(jié)淋利鵲率皮風(fēng)帥險(xiǎn)憑概騙述第育二渾節(jié)束利畫(huà)率退風(fēng)野險(xiǎn)去的領(lǐng)識(shí)拋別眠與蔽測(cè)幼定4利艷率侍風(fēng)驅(qū)險(xiǎn)耳的暮度阻量利朵率廳風(fēng)濤險(xiǎn)云的滴管蛙理具明體特應(yīng)除用5第保一艦節(jié)趕利匠率輝風(fēng)貧險(xiǎn)叮概驢述6定灘義派及必其案重饒要館性利添率奏風(fēng)稠險(xiǎn)析的驚定溫義買(mǎi)：塘它窄是井指戰(zhàn)由蟻于傳市書(shū)場(chǎng)兄利是率相變飄動(dòng)某的尖不獎(jiǎng)確醋定書(shū)性勤給條金跳融僚機(jī)勒構(gòu)扇帶管來(lái)朽的肢風(fēng)腫險(xiǎn)地，莫具統(tǒng)體題說(shuō)拜是丟指戚由塞于鋪市騙場(chǎng)崇利捉率慢波獵動(dòng)碗造從成酬金茫融類(lèi)機(jī)腸構(gòu)再凈霸利裂息偵收區(qū)入示（盟利殿息怨收訪入-利陶息鞏支薦出覆）跨損斃失販或濕資半本殺損宅失梳的晝風(fēng)撒險(xiǎn)前。利漸率熊風(fēng)余險(xiǎn)宜是例各眨類(lèi)軋金夏融似風(fēng)育險(xiǎn)裙中融最夕基擔(dān)本歇的芒風(fēng)與險(xiǎn)迎，省利悄率雕風(fēng)管險(xiǎn)掏對(duì)欠金陪融切機(jī)現(xiàn)構(gòu)資的放影陶響曠非薦常免重?cái)R大辜，狀原轎因奶在年于突，符利它率牙風(fēng)購(gòu)險(xiǎn)主不桿僅姨影湊響抽金耽融看機(jī)懇構(gòu)葬的健主盡要傅收伯益孝來(lái)斷源刺的優(yōu)利經(jīng)差尋（牲存乒貸底利堂差否）渾變曉動(dòng)灑，觸而圾且管對(duì)寨非暖利煤息擁收撤的擠影蟻?lái)懣蛞簿性綂W來(lái)州越捆顯剝著燒。7利哀率棍風(fēng)餃險(xiǎn)趟產(chǎn)粱生鈔的我條生件菠：（1）您市紅場(chǎng)攪?yán)麄渎市鞍l(fā)重生仇變吧動(dòng)囑；（2）徐銀墳行玩的良資排產(chǎn)崗和提負(fù)巴債貧期躲限禁不綿匹枯配敏。利管率陽(yáng)風(fēng)希險(xiǎn)尿的機(jī)大狡小鏈取省決賄于薦以劣下日兩團(tuán)點(diǎn)鑰：（1）嬸市誦場(chǎng)系利假率稼波午幅大的蛋大賣(mài)小想；（2）澡銀貓行匙的角資鑰產(chǎn)里和紋負(fù)晚債廢不懼匹第配專(zhuān)的粗程挪度杜。利耕率嚷風(fēng)巾險(xiǎn)量的激定芬義營(yíng)與罰測(cè)話度貓方熔法練之愈間貴的奴邏旗輯太不抬一效致風(fēng)冠險(xiǎn)擊免玻疫握與熱風(fēng)匹險(xiǎn)壩暴系露8資里產(chǎn)腦或奪負(fù)竭債簽的形“湯屬喘性排”資熊產(chǎn)您或曲負(fù)福債臭的挨屬越性及：（巡壽時(shí)敞間芒，辨不友確蜜定號(hào)性復(fù)）時(shí)鞠間期窗限（穩(wěn)資鄉(xiāng)豐產(chǎn)舞或轎負(fù)漿債控總亭量暮的木期攝限說(shuō)，訓(xùn)每對(duì)筆逼資滴產(chǎn)/負(fù)義債/現(xiàn)握金腹流疤的甘期先限斑）（搶總搞量胡，惠結(jié)劣構(gòu)乏）不解確吧定疑性利卵率垮變飼化目屬標(biāo)和利動(dòng)率蘿變盟化（床基粉準(zhǔn)聽(tīng)利準(zhǔn)率憤部呀分慈，佳浮預(yù)動(dòng)專(zhuān)利侮率指部戴分磨）9同擋時(shí)調(diào)考質(zhì)慮悼資侵產(chǎn)瘦和訂負(fù)蠢債腦時(shí)訊的鴿問(wèn)驢題兩累大黨類(lèi)鑒：相總耗量窄分拒析典與睛結(jié)箱構(gòu)勿分衡析情必形1：伍資劣產(chǎn)性和抄負(fù)傻債桑的帥期赤限瀉匹偉配島，闊但情利加率淚變副動(dòng)混不貨一代致基橡準(zhǔn)授利懷率悶（老變將動(dòng)剩）訊不嘩一跡致浮秩動(dòng)呀利壞率尊（羊變牢動(dòng)膨）投不孫一筐致風(fēng)別險(xiǎn)庸度宏量餃方靈法駛：舊敏瘦感崗型勝資狂金暈缺狀口層（芳賬財(cái)面杠價(jià)微值耕）推蹈廣庫(kù)：駕“按凈搏利磁息攀收片入差的塊變蹦化贏”=資真產(chǎn)·得△桑R資柳產(chǎn)-負(fù)餅債·病△吼R負(fù)林債情蓬形2：因資異產(chǎn)穗和伍負(fù)魂債喘的芽期泛限參不裁匹嬌配合，伍利烏率微變徐動(dòng)狹一葉致風(fēng)雀險(xiǎn)必度付量悅方簡(jiǎn)法棍：緣瑞期道限構(gòu)缺洪口聰（坡市醉場(chǎng)排價(jià)年值之，火到傳期接日扛期駁限耀缺挎口我）情嶺形3：始資寒產(chǎn)襲和藍(lán)負(fù)佛債釀的期期化限忍不汽匹劫配反，辯且推利武率雙變假動(dòng)兩也師不霜一釘致考肉慮撿每著一牽筆烏現(xiàn)米金布流昨，斯風(fēng)悠險(xiǎn)秩的斷度爪量家方服法能：召久竟期耐缺嗎口1言0利蛾率小風(fēng)隱險(xiǎn)鋸的適類(lèi)啊型利簽率拉風(fēng)覆險(xiǎn)爭(zhēng)主喊要需分組以師下慎幾畫(huà)種嫁類(lèi)席型瞇：（渣一術(shù)）重茂定添價(jià)風(fēng)宜險(xiǎn)（穴二背）基東準(zhǔn)風(fēng)填險(xiǎn)（翁三秀）怎收唐益立曲污線蔑風(fēng)律險(xiǎn)（貼四制）獵期晌權(quán)趁風(fēng)繁險(xiǎn)1姜1利厭率宿風(fēng)慣險(xiǎn)莫的映類(lèi)橡型一漂、壩重舊定講價(jià)坦風(fēng)生險(xiǎn)定稱(chēng)義叉：士指偏由娛于筐銀銜行艱資爬產(chǎn)騎與設(shè)負(fù)溝債盜到程期五日沫的雄不您同標(biāo)（分對(duì)伍固稅定祥利伐率當(dāng)而藍(lán)言摟）撈或澇是驢重務(wù)定更價(jià)茂的萌時(shí)同間碑不銜同堤（役對(duì)券浮具動(dòng)頸利滴率拉而炕言肉）跟而垂產(chǎn)眉生濕的悟風(fēng)抖險(xiǎn)閱，御它判是蜓利虜率遍風(fēng)蓮險(xiǎn)答最片基傳本惹和去最請(qǐng)常蝴見(jiàn)踢的分表被現(xiàn)伏形域式無(wú)。需豬要?jiǎng)窨紝?zhuān)慮咸某暖個(gè)卡固渠定異時(shí)質(zhì)期寇后尚的鑄情敢形期勺限克不享匹箭配“驢平找均昂收市回添”勿時(shí)鋼間燈與衛(wèi)“等利籮潤(rùn)鋪”祖時(shí)悉間固羞定霜利污率抹與條浮擇動(dòng)本利隸率都別為糊浮漿動(dòng)警利似率憲，熟但鳥(niǎo)變誰(shuí)化趴幅目度孫不抄一源致1豬2利述率角風(fēng)嫩險(xiǎn)繁類(lèi)穩(wěn)型二腫、克基費(fèi)準(zhǔn)池風(fēng)隆險(xiǎn)在殿計(jì)盒算狐資道產(chǎn)脾收航益滑和拌負(fù)看債責(zé)成字本濱時(shí)抱，糟采聚用篩了鬧不歸同花類(lèi)銜別怠的險(xiǎn)基邪準(zhǔn)閥利風(fēng)率透而敲產(chǎn)咸生咳的弄風(fēng)免險(xiǎn)休，朝叫眨做稻基仔準(zhǔn)許風(fēng)棕險(xiǎn)燒。貸雅款鋸或鄉(xiāng)豐存傅款問(wèn)所背依錢(qián)賴(lài)律的勢(shì)基下準(zhǔn)城利葛率爭(zhēng)不刊同聯(lián)，蠻如L赤I慢B貧O屈R和學(xué)美什國(guó)袍聯(lián)近邦吃債鴿券莊利陽(yáng)率楊。1行3利侵率位風(fēng)其險(xiǎn)謙類(lèi)臥型三扁、雞收紋益莫率喪曲漿線斥風(fēng)渾險(xiǎn)收幼益臘率叔曲掠線朱是嘴將刺某拔一數(shù)債投券泛發(fā)零行宅者完發(fā)際行絲式的問(wèn)各毯種吹期波限悉不猴同雖的傾債知券吊收皆益咐率藍(lán)用摧一叫條愧線糠在點(diǎn)圖始表咳上稿連解接忙起宵來(lái)驚而坊而圓形嶼成珍的他曲遙線龍。收危益擾率待曲計(jì)線毀風(fēng)華險(xiǎn)磚是渡指技由可于之收既益兇曲惕線邊斜騾率鍋的男變渴化燙導(dǎo)膚致顏期鴿限掩不鍬同甜的挑兩幫種像債清券鴨的押收盡益擊率另之州間活的較差騙幅邁發(fā)其生悔變客化世而耳產(chǎn)描生炸的練風(fēng)仇險(xiǎn)脾。1粒4不逢同錘時(shí)繼期圍的架收秋益漁率棚曲村線襲形梁狀符不凍一友樣弓，軟資以產(chǎn)權(quán)和遭負(fù)疼債別所判依澇賴(lài)倉(cāng)的足利悟率幕變灰動(dòng)半不零一挪致惡，萌銀第行諒的童利盲差味隨愚著焰時(shí)蜓間邀的罪演鏟變鐮而皂有形所嘴不付同織。平正坦錦型蜂、狠上決升趟型證、恥下女降拼型下糖降錦型蟻？勞為漁什賭么角？利南率拿期冷限何結(jié)瘋構(gòu)飲方除面具的挽典抹型詞事移實(shí)例袖子閑：3年童期觸浮拍動(dòng)艇利淋率熟貸愁款駁，牲同慌期古國(guó)微庫(kù)雕券違利標(biāo)率+疑1辟%2年頓期瞞浮便動(dòng)修利純率棚存晴款烈，債同僵期燈國(guó)揚(yáng)庫(kù)周券+讓0牙.吼5褲%第1年斜年盼初部，記國(guó)掘庫(kù)缸券楊利除率荒（6桐%（3）緒，5喊.咸5陜%（2）秤）浮上映升慚型音，屆利指差荷為1蹈%第2年鄉(xiāng)豐初酷，錢(qián)國(guó)輩庫(kù)吳券里利圍率釀（7迎%（3）漁，8薄%（2）?。┘娤律浣惦S型句，蜜利迷差歷為-醋0頃.杰5榜%1跪5附裳錄利僵率汽結(jié)割構(gòu)幻玉？期膠限悠結(jié)恢構(gòu)震、奸風(fēng)紗險(xiǎn)司結(jié)內(nèi)構(gòu)蒜和浴信耐用能差宜別引結(jié)的構(gòu)利級(jí)率泄期約限伴結(jié)洗構(gòu)緞理脾論讓的腦發(fā)欣展傳縣統(tǒng)脾利聚率篩期碧限汗理綿論唯：步純負(fù)預(yù)代期拍理投論鑼、撲流趨動(dòng)監(jiān)性猜升允水細(xì)理健論半、膊市策場(chǎng)鞏分沃割親理貪論某和愈優(yōu)謝先附偏扒好時(shí)理牢論現(xiàn)聯(lián)代的利滲率慮期疤限乏結(jié)旁構(gòu)榨：踩仿繪射折期位限固結(jié)寒構(gòu)則、在宏鋒觀慮金犯融煉?？h型單成因擋子縫、烏雙唱因截子臥、蠶三孫因嚷子痰、行四旬因森子忠等利裙率獎(jiǎng)期惡限青機(jī)躍構(gòu)滑理柜論駕的越最帳新畫(huà)發(fā)下展最實(shí)宰際遵上磨是帳資跡產(chǎn)毒定挎價(jià)榨理尺論蠅最漸新溝發(fā)府展道的棚具歌體瀉應(yīng)先用私。短糠期更利友率腦（汗長(zhǎng)抹期過(guò)利垮率許）葛的感微陶觀穗金蹄融倍視左角算和棋宏晚觀巷經(jīng)領(lǐng)濟(jì)服視縫角（改潛挽因基子屈作恩用攔，糞風(fēng)丑險(xiǎn)精溢粗價(jià)疏）決，賀（新央脫行白決證定舌，勇短嬸期林利復(fù)率凡的委預(yù)征期霞）債拍券分分債析顯師最的圾主睜要蓋職柄責(zé)利尖率著期喚限脹結(jié)勉構(gòu)荷的允應(yīng)括用1慘6利關(guān)率溉風(fēng)畏險(xiǎn)森的訪類(lèi)盜型四監(jiān)、命期段權(quán)游風(fēng)詠險(xiǎn)期加權(quán)炭風(fēng)飽險(xiǎn)兔，機(jī)也罰稱(chēng)秒客球戶(hù)茫選尺擇爸權(quán)導(dǎo)風(fēng)悶險(xiǎn)武，處是減指璃在偉客顏戶(hù)遞提容前肌歸能還番貸礎(chǔ)款四本翠息攜和晨提狐前去支魂取捏存傻款降的培潛克在炎選馳擇正中禮產(chǎn)輛生介的朝利雕率火風(fēng)議險(xiǎn)前。旱根遲據(jù)新我漂國(guó)恐現(xiàn)祖行榨的賽利鍋率載政踐策僅，宣客準(zhǔn)戶(hù)器可幻玉根糟據(jù)爛意躬愿享決催定潑是很否胞提鞋前溜支扁取黎定芝期廉儲(chǔ)裙蓄恰存雕款視，筍而淺商段業(yè)權(quán)銀言行犬對(duì)劈燕此哪只遣能害被罷動(dòng)自應(yīng)姜對(duì)削。當(dāng)饑?yán)曷时闲萆T時(shí)訪，局存孔款抓客導(dǎo)戶(hù)瞎會(huì)形提穿前身支錯(cuò)取段定猜期幣存鍛款餃，頂然際后羞再譜以衰較在高照的腔利喇率添存妙入游新惠的肯定眨期扣存剪款潑；忍當(dāng)牧利脅率歌趨泳于矮下援降糊時(shí)漲，之貸叢款文客績(jī)戶(hù)債會(huì)梯要承求壁提遇前瓶還為款帝，冒然拔后趴再低以顯新微的吉、建較那低雄的騎利寄率拐貸庸款結(jié)。亞所炊以騰，績(jī)利朵率祥上星升楚或減下漁降懶的掘結(jié)師果敗往垂往陪會(huì)星降基低躲銀曾行鳳的截凈悟利旗息蹲收海入墾水耐平塊。1柴7問(wèn)美題“珠提喚前夕取用款逆”芹和傅“令提芹前機(jī)還址貸送”亡是熱哪曲種機(jī)類(lèi)欺型斯的尸期醫(yī)權(quán)嫁？固撈定舍存辯款愉期盾限+隨歉時(shí)清提丹取脊便迎利固濃定走還昏款丈期置限+隨脾時(shí)苗還奔款頑便蝴利美控式缺期傾權(quán)賤，?？雌葷q除期溪權(quán)墳多丟頭威，展看傅跌禍期怠權(quán)冊(cè)多畜頭期對(duì)權(quán)島費(fèi)參如耳何怪體侮現(xiàn)炕？領(lǐng)請(qǐng)欣舉褲例棕。潛核在嗽的答更哈高淹的朗收鼠益軟（案機(jī)葬會(huì)漁成瀉本誘）n個(gè)絡(luò)月幟的僅貸浮款滾利肺息1輕8第藏二肺節(jié)瀉利倘率根風(fēng)逆險(xiǎn)適的桃識(shí)持別咬和分測(cè)援定1歸9識(shí)爐別杠和悠測(cè)嚇定肅利唐率尚風(fēng)童險(xiǎn)離的悶方扯法構(gòu)主另要辟有南：重戰(zhàn)定榜價(jià)原模圣型—敲—以朝銀策行忠資醉產(chǎn)甚、龍負(fù)備債感的迎賬賣(mài)面礙價(jià)蠢值權(quán)為氣基霜礎(chǔ)駐，孔討績(jī)論桿了野利執(zhí)率店對(duì)爛凈倆利豆息懶收免入匹的歌影茂響強(qiáng)。到欠期撤日茅模睛型—執(zhí)—以賄銀勢(shì)行虛資稈產(chǎn)桶、歌負(fù)羽債霸的夕市器場(chǎng)丸價(jià)烏值多為歸基等礎(chǔ)驢，秘分蓋析繞了堅(jiān)利料率充變壘動(dòng)播對(duì)改資釣產(chǎn)括和態(tài)負(fù)輩債冶市站場(chǎng)顧價(jià)澡值搞的飲沖欲擊困及德其冰對(duì)鬼凈醬值參的勢(shì)影報(bào)響參。久氣期抖模烈型—工—以輔銀窮行豆資儲(chǔ)產(chǎn)臺(tái)負(fù)暮債伸的秘市呢場(chǎng)辜價(jià)霉值樸為捐基慘礎(chǔ)假。風(fēng)孩險(xiǎn)裂管均理讓方預(yù)法狼：凈敏食感蒼型拾資令金書(shū)缺扔口這管聾理倦、禮期附限霜缺領(lǐng)口觀管但理2延0重甚定摸價(jià)賺模跪型一多、筍重戒定荒價(jià)穗模冷型重遍定歇價(jià)拴模道型釣（何又術(shù)稱(chēng)膜資餓金蘆缺浩口詢(xún)模培型摔）愛(ài)是召對(duì)某鋸一鋒特忠定邪期帝間昆內(nèi)金水融細(xì)機(jī)漫構(gòu)帳賬節(jié)面勁利耽息匪收舊入艷與植利萍息省成標(biāo)本忌之薯間雨的質(zhì)重統(tǒng)定怠價(jià)遞缺擁口隊(duì)的辭現(xiàn)樣金許流明分肅析啦。重夸定饅價(jià)馬缺喚口評(píng)是但通扛過(guò)禿計(jì)懲算絡(luò)每雙一散種叮期跨限鄰類(lèi)借別陶中生利訊率砌敏鑼感例性起資料產(chǎn)欺（R騎S幟A版)和乒利供率素敏泥感物性購(gòu)負(fù)凍債刑（R舞S猛L）贊之植差跨得既到斧的弱。“根時(shí)極期協(xié)”2誓1重杰定僑價(jià)義模丟型（枕一生）饅利鐵率繡敏放感慚性朱負(fù)日債禿與辜利框率淡敏智感釋性糕資茂產(chǎn)利暑率究敏距感附性扣資杏產(chǎn)鹽和鑰利儲(chǔ)率仰敏睡感庸性訊負(fù)討債果是肌指拴在英一歐定狗時(shí)鎖期既內(nèi)辣到聯(lián)期欄或料需布要守重騎定赴價(jià)乞的循資暈產(chǎn)貞和妙負(fù)繭債馬，破主準(zhǔn)要明包粉括膚浮牙動(dòng)涂利俊率惰的泉資罷產(chǎn)仇和筒負(fù)穩(wěn)債骨、篩優(yōu)喪惠昆利男率明放鮮款謙和啞短傷期貪借鴿入徑資遷金文。例凡子1：劍表4虜.勸1活蒜期啟存港款紋是犁不歷是蒼利段率姑敏溜感槐性歡負(fù)抬債性？2探2重冠定貍價(jià)木模烘型（衫二克）南重弦定神價(jià)稀缺踏口終（敏資旁金離缺漫口未）重炎定票價(jià)輪缺閉口糖（G胃A裹P）＝冬利睡率類(lèi)敏拖感獸性否資時(shí)產(chǎn)籠（R棋S舊A）﹣利點(diǎn)率婚敏旦感積性叨負(fù)汗債鉗（R屬S倍L）重啦定敬價(jià)殿缺瞇口耐用羨于言衡完量寄金榨融粱機(jī)塵構(gòu)舅凈仙利和息矛收仿入減對(duì)放市料場(chǎng)鄭利前率暖的稿敏幕感詳程腦度叉?？脊缿]蘆某述個(gè)糕固詞定池的廈期紹限鼻，沙但孩沒(méi)鄭有倒考幻玉慮褲期悔限婦不去匹森配孕和希資護(hù)產(chǎn)逢或西負(fù)跪債緊的勸結(jié)悶構(gòu)貴問(wèn)染題稠。G長(zhǎng)A麻Ptt晨+固n資么金鏡缺畏口漸有撤三誦種旺狀主態(tài)柱：享正買(mǎi)缺波口創(chuàng)、杯零晃缺授口永和程負(fù)簽缺香口慈。2藝3重賢定碑價(jià)輝模稿型利垂率制變抓化疾時(shí)揭，妻不赴同漫定噴價(jià)說(shuō)缺貓口妻的渣利延息啟收壇入仰、伯利插息念支顏出狗以莫及跪凈騰利削息莊收薄入喪的謊變種化言。GAP利率的變化利息收入的變化利息支出的變化凈利息收入的變化正缺口＞0↑↑＞↑↑＞0↓↓＞↓↓負(fù)缺口＜0↑↑＜↑↓＜0↓↓＜↓↑2吸4重拳定悅價(jià)能模作型當(dāng)噴累局積扒缺稈口餃為余正鉗時(shí)東，殖凈債利豈息咐收懷入倍隨能著夕利遍率貞的前變美化削呈流正獨(dú)向悲變奔化熟；妻相延反緊，北累倒計(jì)惠缺捎口季為垂負(fù)才時(shí)椅，胸凈抵利攀息運(yùn)收買(mǎi)入攜的爪變首化濾隨惑著代利健率膏的母變光化湖呈途反姥向劣變殖化島。當(dāng)窗預(yù)漢期屯利厘率籠會(huì)特上從升柱時(shí)盈，穿應(yīng)悔該弦使半累茂計(jì)紐奉缺弦口配為踢正引，丟從澇而衰從洪利錘率微變待化天中油獲潑取隔收誓益肺；閣相謀反狂，斑當(dāng)帽預(yù)鈔期鞭利啟率序下褲降宿時(shí)添，推則煌應(yīng)福使我累心計(jì)呈缺垃口擺為聾負(fù)季，隨增遠(yuǎn)加捆凈嶼利埋息址收栗入癥。2村5累眾積滲重涌定乏價(jià)竟缺油口距與杯銀血行鍵凈昌利釀息蓄收語(yǔ)入街變針化考妖慮伸了播資秀產(chǎn)塌和藝負(fù)莊債照的斥結(jié)默構(gòu)再問(wèn)潮題蓋；2尖6商隙業(yè)餃銀繳行講的絮政婆策預(yù)司期持央室行膝利俗率顫政穗策糟的壺變鍛化確偉定例資級(jí)金丸敏輕感野型貌缺院口桶的術(shù)方里向事況件奇研轉(zhuǎn)究批：曉加敬息稀或歐降徒息棍與雕商奴業(yè)坊利須率魄風(fēng)殖險(xiǎn)木管穿理2上7重殖定臺(tái)價(jià)屯?；糜裥停ù钏呐P）南重騙定偷價(jià)城模殺型滿(mǎn)的翁缺毅陷1充.忽機(jī)視貴了標(biāo)市懲場(chǎng)帆價(jià)嘆值拿效停應(yīng)利淺率診變歐動(dòng)排會(huì)符影伶響覺(jué)以畝賬韻面愧價(jià)晚值究計(jì)化價(jià)那的愛(ài)凈炭利畜息妥收層入譽(yù)外勢(shì)，升還腳會(huì)低影獅響秤資緩產(chǎn)禿和境負(fù)豈債腹的屬市島場(chǎng)趨價(jià)銜值充。出而畢重織定魯價(jià)失模掙型細(xì)忽睛視枯了搖利叨率退變即動(dòng)款對(duì)蝦市濫場(chǎng)散價(jià)俗值摟的牧影振響叫。利圍率療的孕變渡動(dòng)斬可覺(jué)能獅導(dǎo)丑致刃某噴比蜻貸膜款批成篩為犁不報(bào)良訓(xùn)資謊產(chǎn)襲，舞商綠業(yè)令銀務(wù)行監(jiān)要數(shù)么婆計(jì)挖提梁貸納款啞損礙失犧準(zhǔn)潮備蛛金轎，洽要德么己直分接駐核架銷(xiāo)吵。請(qǐng)但主重滑定棵價(jià)扔模瞇型想?yún)s矮無(wú)扭法咸考僑慮屯這匹些年事充實(shí)亭。2毯8重估定買(mǎi)價(jià)踐模托型2擦.過(guò)刃于啦籠搖統(tǒng)對(duì)哀資恰產(chǎn)腹負(fù)外債娘重迷定多價(jià)感期撐限斷的征選巴擇浩取幼決堤于康管撕理家者謙的罰主問(wèn)觀賞判鑰斷個(gè)。陡對(duì)妻同繳一乞資朵產(chǎn)霉負(fù)如債超表納的御數(shù)交據(jù)唱來(lái)準(zhǔn)計(jì)鼠算助不烤同涉期葵限促的勸重離定燭價(jià)約缺票口奮，驚可桿能居得益到管相旬反偏的勾結(jié)鍵論祝，蘋(píng)這突使殺得檢風(fēng)鐮險(xiǎn)客管鉛理情者道難漆以允做饑出隊(duì)決該策奸。G懼A祖Ptt獄+梨n，鄉(xiāng)豐不椒同助的n所渾導(dǎo)隸致郊的拆問(wèn)允題重魯定庭價(jià)陰模毒型嶄將矛資肢產(chǎn)橫和叮負(fù)怒債朋的沖到愉期嘩期脆限鳳劃筍分鏟為保幾說(shuō)個(gè)錘較認(rèn)寬兇的丹時(shí)膛間咽段執(zhí)，劍這扶樣瓦的券時(shí)雙間開(kāi)段萄劃孟分邀過(guò)近于容籠撈統(tǒng)羽，網(wǎng)它省忽揀視款了陶各路個(gè)耍時(shí)唐間杜段吵內(nèi)辟資分產(chǎn)束和溪負(fù)萬(wàn)債博的啞具嶼體削分極布蹲信置息獸。G嘗A誰(shuí)Ptt扇+撒n，n劃庭分債太靜粗序，慘沒(méi)奮有氧考孤慮敗中蔥間滑的坡現(xiàn)槽金黃流放和咸資率金共的搬時(shí)產(chǎn)間捧價(jià)寒值符問(wèn)皂題克艷服構(gòu)辦桑法滿(mǎn)：n盒=優(yōu)12詢(xún)9重矛定氣價(jià)柳模蜘型3誘.資塞金悶回艦流榨問(wèn)苗題在探重盛定似價(jià)曲模柴型嘴中唱，塑假谷定叔所太有留的寺非勝利浪率浮敏點(diǎn)感印性管資停產(chǎn)港或憐負(fù)舉債轎在殊規(guī)朽定聯(lián)的廚期蟻限虛時(shí)守間肌內(nèi)套均租未火到乳期吸?，F(xiàn)競(jìng)實(shí)佛中篇，波銀考行如一鄭方趟面扭不獄斷葬吸志收挨與駐支則付蜻存迎款德，輝另泊一革方璃面易不鳴斷它發(fā)緞放叉和青收宜回裙消浩費(fèi)抗與論抵辛押疊貸戒款豆，貿(mào)此局外垂實(shí)緒際縫上集所爆有桑長(zhǎng)六期膊貸斗款拉每矮個(gè)針月峽至伴少耕向竄銀餡行殿償唉還忍一龜定妄的禾本濁金往。蒜因結(jié)此互銀君行差能嫩夠基將騎這讀筆姓從粉傳恨統(tǒng)乎抵巖押捷貸為款酷中德收糠到澆的套回創(chuàng)流踢資頌金項(xiàng)以劉市局場(chǎng)膠利形率屯進(jìn)池行娛再往投趙資劃，動(dòng)所夫以皺這洪種命回孫流怎資焦金渴是榴利陳率疲敏神感弊性告的虎。G嚷A輸Ptt絨+矮n,熔n內(nèi)歪的像現(xiàn)縣金吼流沉問(wèn)顏題3翠0重膠定躬價(jià)質(zhì)模勿型4鋸.奸忽散視雀了杯表庫(kù)外蘆業(yè)肅務(wù)懲所溫產(chǎn)度生秤的傍現(xiàn)承金戰(zhàn)流重射定雅價(jià)藝模緊型拋中摘所柜包智括廚的墓利毒率吐敏恢感錯(cuò)性那資富產(chǎn)肺與輝負(fù)支債包，顆都超僅畏僅餅指墾資帝產(chǎn)炭負(fù)環(huán)債吹表翁上江所紗包刻含咽的謙資鉆產(chǎn)達(dá)與款負(fù)暈債內(nèi)，捕而年利站率拾的慘變部動(dòng)抗也楚會(huì)摔影獵響艇表惱外這業(yè)勢(shì)務(wù)夫現(xiàn)填金揀流狹。金冤融曬機(jī)從構(gòu)訴很電可滾能沉運(yùn)脹用避利閉率瓶期佛權(quán)邁合川同塵來(lái)敞規(guī)丙避竿利恩率遲風(fēng)率險(xiǎn)燦的技變余動(dòng)巾，蜂隨埋著勉利掌率蜻的退變臣動(dòng)粗這叛些蘇期絞權(quán)棋合少同翠也張會(huì)以產(chǎn)灘生鋒一節(jié)系田列天現(xiàn)鉛金軌流禿，女而姥這誦些懼現(xiàn)臉金岸流肢在魚(yú)重葡定宋價(jià)觀模英型董中破被勸忽留略亮了閣。3鼓1到禍期儉日孔模賭型二前、寸到米期穿日贈(zèng)模傍型（鴨一蒜）壤市但場(chǎng)弄利木率冤與滔債導(dǎo)券促價(jià)貓格消之純間揉的漿關(guān)箏系稍的霸三脊大悼原貪則對(duì)坐于羽持鵝有育單鞠一多資別產(chǎn)外或合負(fù)盯債惰的與金底融頑機(jī)揮構(gòu)斜，凝其重資爆產(chǎn)杠與亭負(fù)往債卵必徐然櫻遵驗(yàn)循悔三辰個(gè)剪原酒則譯：3芹2到猶期冊(cè)日寇模串型（充1季）圈利月率優(yōu)上刺升移（衣下婆降漂）襲通手常部導(dǎo)驕致疼資果產(chǎn)重或置負(fù)際債粒的惹市慕場(chǎng)虜價(jià)姻值妥下粥降剃（扇上昨升改）（施2德）紋固受定謝收原益訓(xùn)的辯資街產(chǎn)縱或鋪負(fù)飼債導(dǎo)的鬼期引限拘越役長(zhǎng)藥，鳴對(duì)拜于俗任經(jīng)意狡給女定境的欺利啊率鉆上唇漲懇（受下鄰降業(yè)）霜，濁其男市貢值錦下牧降養(yǎng)（瞇上憂升蜘）針的獅幅齡度禽越燙大（筍3探）境對(duì)罪于似任脈意勉給沖定磚的荷利陽(yáng)率惑增姑減糾幅幣度筍，硬隨五著尖證筆券好期醬限前的叉延守長(zhǎng)顏，硬其局市耽值玩下麻降膏或洲上鑰升杰的伯幅慰度停以稿遞療減學(xué)的察趨攝勢(shì)想變柴動(dòng)匠。問(wèn)常題飛：杯如鑼下丹公淺式鏟有凳問(wèn)斤題據(jù)嗎頂？3堆3數(shù)魄學(xué)歡推乎導(dǎo)3哨4到時(shí)期牙日僑模大型（摧二紐奉）班關(guān)棕于載資央產(chǎn)勻與握負(fù)克債央組遵合煙的宿到墓期異日沖模真型—金河融具機(jī)高構(gòu)伍資膛產(chǎn)亡（頸負(fù)咐債動(dòng)）寧的哨加槽權(quán)嗚平韻均脂期宰限i兵=糧A（盯或L）闊；A—資翠產(chǎn)澇；L—負(fù)魯債—必—以逝第j項(xiàng)戚資駐產(chǎn)胳（云負(fù)兼?zhèn)欤┫嫉牧魇旋斨导c才全劣部哥資鹽產(chǎn)企（咐負(fù)叨債寇）要的幅市梁值呈之耀比溫所賄標(biāo)柏示慌的奇該慨項(xiàng)神資賭產(chǎn)哈（徑負(fù)絮債哲）因在虹資倦產(chǎn)霧（猶負(fù)諒債爹）負(fù)組棟合被中蒸的頁(yè)權(quán)盒重暮。—痰—第j種仁資唯產(chǎn)積（置負(fù)紙債她）伶的級(jí)期枕限訊，j傲=計(jì)1，2，…端n3同5到恒期撤日牲期嶼限店不異一擱致李問(wèn)踩題上找述淹等濤式捷表確明念資塊產(chǎn)曬或菊負(fù)揭債逼組乳合癢的占期鉗限鋒為沖組葉合搬中陽(yáng)所危有梯資塊產(chǎn)貿(mào)或爺負(fù)眾債占期芳限較的沖加您權(quán)枯平窗均蒜數(shù)這。利某率漏上卸升屆或穩(wěn)下裁降揀對(duì)餅金汁融租機(jī)身構(gòu)值資奇產(chǎn)熔負(fù)琴債錫表圓的霸最販終宮影率響偶，連取教決彈于輛近疫日箱機(jī)獅構(gòu)駕資濫產(chǎn)購(gòu)組普合長(zhǎng)與哄負(fù)都債貝組第合索期隔限臂不哈對(duì)溜稱(chēng)謹(jǐn)?shù)膹N程笨度階和熄方瓦向抵。1、靜到季期群期射限偷缺弱口MA-們ML>愿0的粱情慚況假頂設(shè)杜某煤銀狹行訓(xùn)的統(tǒng)資板產(chǎn)汁負(fù)紛債鋼組謝合餐如列表4過(guò).挪1所跨示3楚6到濱期郊日纖模超型表4攜.燈1以警市憤場(chǎng)嶼價(jià)唉值位報(bào)威告靜的叉銀至行傳資記產(chǎn)責(zé)負(fù)絞債派表資產(chǎn)負(fù)債長(zhǎng)期資產(chǎn)（A）短期負(fù)債(L)凈值（E）凈拘值E是男銀啟行煙所津有扔者塵在乞該爽金顧融雖機(jī)東構(gòu)訪所陪擁鴨有榆的道權(quán)顫益宅的教經(jīng)巷濟(jì)戲價(jià)羅值盯（裝即湯所頌有挎者彼權(quán)目益清）貧。銀歌行富凈嬸值摸變倚化陜幅例度悼為鞭其丈資廢產(chǎn)異和信負(fù)顆債難變有化猾幅葵度必的軌差絲式額來(lái)：