【天津桂發(fā)祥企業(yè)財務報表分析】3700字

天津桂發(fā)祥企業(yè)財務報表分析目錄TOC\o"1-2"\h\u14113一、天津桂發(fā)祥現(xiàn)狀及戰(zhàn)略分析 130310（一）天津桂發(fā)祥簡介 118837（二）宏觀環(huán)境分析 1703二、天津桂發(fā)祥財務會計分析 219980（一）盈利能力分析 26902（二）營運能力分析 311835（三）償債能力分析 313072（四）成長能力分析 48848三、存在問題與發(fā)展建議 527716（一）財務會計方面存在的問題 520477（二）發(fā)展建議 5一、天津桂發(fā)祥現(xiàn)狀及戰(zhàn)略分析（一）天津桂發(fā)祥簡介天津桂發(fā)祥公司是我國麻花酥糖行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕麻花酥糖領域多年，天津桂發(fā)祥在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國“國家麻花酥糖企業(yè)榮譽金獎”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)麻花酥糖企業(yè)500強”。天津桂發(fā)祥的發(fā)展是我國麻花酥糖企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國麻花酥糖企業(yè)的發(fā)展狀況。公司秉承“實干創(chuàng)造未來”的企業(yè)精神，堅持“以市場為導向，以客戶為中心”的經(jīng)營理念，擁有一批高素質(zhì)的管理人才和高素質(zhì)的專業(yè)技術隊伍，吸收新創(chuàng)意，嚴把質(zhì)量關口，全方位的服務跟蹤，堅持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術、精神”8字宗旨，基于麻花酥糖市場需求進行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于麻花酥糖行業(yè)前沿，引領麻花酥糖行業(yè)的發(fā)展。（二）宏觀環(huán)境分析1.政治環(huán)境2016年至2020年政府相繼出臺了各種相關政策法規(guī)為推動麻花酥糖行業(yè)的健康發(fā)展。第十九次全國代表大會指出，我國要助力麻花酥糖行業(yè)進入全球產(chǎn)業(yè)鏈高端。麻花酥糖企業(yè)具有廣泛的發(fā)展前景和發(fā)展?jié)摿?張雨萱,李昕宇,2022)。2018年，我國麻花酥糖行業(yè)總資產(chǎn)790554.9億元，企業(yè)銷售額120929億元，比上年增長8.3%，利潤總額5919.2億元。目前，麻花酥糖行業(yè)經(jīng)營發(fā)展穩(wěn)定，收入增長穩(wěn)定，需要不斷優(yōu)化、完善和調(diào)整產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，促進我國從“制造大國”向“制造強國”轉(zhuǎn)變(王子軒,趙佳琪,劉思,2021)。2.經(jīng)濟環(huán)境受新型冠狀肺炎疫情的影響，全球經(jīng)濟大幅度降低，2020年國內(nèi)生產(chǎn)總值達1015986億元，增長速度降低為2.3%。全球經(jīng)濟環(huán)境嚴峻，麻花酥糖行業(yè)面臨深度改革，這對于麻花酥糖行業(yè)而言既是挑戰(zhàn)也是機遇，有著廣闊的發(fā)展前景。2021年是“十四五”的開局之年，未來五年我國經(jīng)濟發(fā)展的主要目標為：保持經(jīng)濟高速穩(wěn)定增長，2021年GDP比2020年增長一倍，經(jīng)濟綠色協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展；人民生活水平大幅度提高；國民素養(yǎng)增強；生態(tài)環(huán)境改善(陳陽澤,楊宇翔,2021)。3.社會環(huán)境隨著國內(nèi)疫情的好轉(zhuǎn)，通信制造業(yè)逐步回暖，呈現(xiàn)良好發(fā)展趨勢。疫情后經(jīng)濟的逐步復蘇，90后，00后的等各類人群，逐步成為麻花酥糖行業(yè)的消費主力，消費意愿大幅度提升(黃晨曦,周天宇,吳梓,2020)。4.技術環(huán)境技術環(huán)境指的是當今社會的技術水平及其發(fā)展變化趨勢、技術變遷或者突破等對企業(yè)帶來的影響(鄭雨婷,鐘梓睿,2020)。隨著科學技術的飛速發(fā)展，新技術對麻花酥糖行業(yè)的影響深遠。在該技術的推動下，麻花酥糖行業(yè)將會有更多的創(chuàng)新產(chǎn)品出現(xiàn)，從而將會帶領新時代的麻花酥糖行業(yè)的消費潮流。二、天津桂發(fā)祥財務會計分析（一）盈利能力分析下面從盈利能力方面分析麻花酥糖行業(yè)各個企業(yè)的經(jīng)營管理效率。由表2-1可以看出，天津桂發(fā)祥的銷售凈利率和毛利率整體低于MN集團和CUN實業(yè)，銷售費用率整體高于其余兩家(劉欣怡,黃偉杰,2018)。天津桂發(fā)祥近五年的營業(yè)（銷售）凈利率遠遠低于MN集團和CUN實業(yè)，主要因為2018年天津桂發(fā)祥凈利潤突然下降為負值，導致銷售凈利率指標也為負值，因此五年總體盈利水平比另兩家麻花酥糖企業(yè)都是要低的。企業(yè)的銷售毛利率是營業(yè)（銷售）凈利率的分析前提，毛利率偏低的話不能使企業(yè)足夠盈利(曾小雅,孫修,2021)。表2-1同行業(yè)盈利能力指標對比分析天津桂發(fā)祥MN集團CUN實業(yè)銷售凈利率2017年0.59%12.37%7.21%2018年-3.62%14.41%11.37%2019年0.19%9.36%4.02%五年平均0.31%8.14%4.07%銷售費用率2017年4.49%2.95%4.04%2018年3.74%2.39%3.17%2019年4.33%3.35%3.48%五年平均4.29%3.53%3.64%銷售毛利率2017年16.71%26.06%17.95%2018年14.83%28.33%24.09%2019年16.21%18.67%16.16%五年平均16.31%20.71%16.20%（二）營運能力分析本節(jié)分析天津桂發(fā)祥的營運能力主要從公司的應收賬款和存貨方面選取指標進行詳細的說明，下表選取2019年各企業(yè)的營運能力指標對比分析。表2-2同行業(yè)2019年營運能力指標比較天津桂發(fā)祥MN集團CUN實業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)率（次）5.09194.5915.68應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）70.071.8522.95存貨周轉(zhuǎn)率（次）5.2413.236.34存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）68.7227.256.78總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.380.290.47表2-3應收賬款周轉(zhuǎn)率行業(yè)標準社會平均值優(yōu)秀值良好值應收賬款周轉(zhuǎn)率7.824.315.2由表2-2可知，天津桂發(fā)祥的應收賬款周轉(zhuǎn)率為5.09，低于社會平均值7.8和其余兩家同行企業(yè)(趙雨藍,沈思琪,2021)。并且根據(jù)參考指標，周轉(zhuǎn)率為15.2才可以達到良好，天津桂發(fā)祥與良好水平相比還有一定距離。除此之外，天津桂發(fā)祥的應收賬款天數(shù)也比MN集團和CUN實業(yè)高，平均70天回收一次，說明天津桂發(fā)祥的應收賬款變現(xiàn)速度比較慢，管理效率也不高(唐思穎,林宜凡,2021)。（三）償債能力分析企業(yè)運營就要產(chǎn)生舉債行為，而償債能力可以體現(xiàn)一個麻花酥糖公司的財務風險抵御情況。將舉債所發(fā)生的成本費用與該麻花酥糖企業(yè)的盈利做比較，在盈利金額高于債務成本的時候認為是合理的，而且麻花酥糖企業(yè)的償債能力還是債權(quán)人所重點關注的。下面通過短期償債比率和長期償債比率來對比分析三家麻花酥糖企業(yè)(吳琪兒,張維嘉,李鈺,2021)。表2-4同行業(yè)短期償債能力指標比較項目2017年2018年2019年天津桂發(fā)祥流動比率1.471.11.28速動比率1.080.70.96現(xiàn)金比率0.190.150.3MN集團流動比率0.220.170.21速動比率0.060.050.1現(xiàn)金比率0.50.040.37CUN實業(yè)流動比率11.381.38速動比率0.520.770.87現(xiàn)金比率0.210.320.31天津桂發(fā)祥的流動比率均高于MN集團和CUN實業(yè)，說明天津桂發(fā)祥有較強的短期償債能力，是由于天津桂發(fā)祥的流動負債規(guī)模很小，2019年天津桂發(fā)祥的流動負債為74.77億，而MN集團的流動負債達到了150.15億，此外還可以看出天津桂發(fā)祥2017-2019年的流動比率從總體來看是呈下降的趨勢，對于流動比率來說，一般為企業(yè)設置的合理流動比率值為2(王欣怡,鄭兆軒,2020)。此外，天津桂發(fā)祥在2018-2019年的流動比率在1-1.5之間，表明其負債有增加的表現(xiàn)，資產(chǎn)可能有減少的表現(xiàn)，應收賬款、其他應收款等資產(chǎn)的余額要比之前的年份低，證明其短期的償債能力在近幾年有下降的趨勢(洪宇軒,謝宛妮,許宇,2021)。（四）成長能力分析公司的發(fā)展能力可衡量公司未來的成長空間，公司在保持正常經(jīng)營的前提下，通過不斷地資本積累進行自身的成長與發(fā)展(劉馨怡,龍一凡,2023)。公司的發(fā)展能力主要通過對收入的增長率及利潤、資產(chǎn)的增長率情況來體現(xiàn)。天津桂發(fā)祥實際發(fā)展能力具體如下：表2-5天津桂發(fā)祥發(fā)展能力指標分析項目2017年2018年2019年主營業(yè)務收入增長率（%）-2.085.23-6.26凈利潤增長率（%）71.23-750.88--總資產(chǎn)增長率（%）6.85-0.345.24如表2-5，天津桂發(fā)祥的主營業(yè)務收入增長率和總資產(chǎn)增長率的變動趨勢都表現(xiàn)為不明顯的下降趨勢。主營業(yè)務收入在2017年和2019年出現(xiàn)了負增長，說明主營業(yè)務收入在2017年和2018年的數(shù)值比較高，上年的營業(yè)收入水平比較好，至于出現(xiàn)大幅下降為負數(shù)的情形，主要受銷售政策或者外部環(huán)境的影響導致的。增長率一旦變?yōu)樨摂?shù)，公司或可出現(xiàn)資不抵債，并且極可能存在操縱利潤行為，需嚴加防范(陳心妍,朱宇軒,唐希,2021)。三、存在問題與發(fā)展建議（一）財務會計方面存在的問題通過對天津桂發(fā)祥進行財務指標分析，得出償債能力總體比較好，但是需要注意，天津桂發(fā)祥在2019年的資產(chǎn)負債率達到了69.75%，接近70%，因此企業(yè)需要控制好資產(chǎn)負債比率，防止高風險低收益的現(xiàn)象。營運能力方面，應收賬款的周轉(zhuǎn)情況不夠好，還需要完善信貸制度及提高銷售需求預測水平。除此之外還需重點關注存貨積壓的問題，并且加強對現(xiàn)金資產(chǎn)的管理。盈利能力方面，由于2018年確認商譽失誤，天津桂發(fā)祥接下來的經(jīng)營中要注意對各費用計提的管理及優(yōu)化。發(fā)展能力方面，凈利潤增長率有大幅下降的趨勢，反映出天津桂發(fā)祥企業(yè)的增長能力不是很好。天津桂發(fā)祥應該加強對費用支出的管理，以及實時監(jiān)控利潤的變化。（二）發(fā)展建議1.平衡債務與權(quán)益融資而且根據(jù)上面分析情況來看，天津桂發(fā)祥近幾年的流動負債占總資產(chǎn)的比率增長較快，但非流動負債所占比例過小且增長緩慢。流動負債比較多雖然可以保持較好的籌資彈性，但是不利于控制資金的借款風險，權(quán)益融資在有其優(yōu)點的同時當然也存在會轉(zhuǎn)移企業(yè)控制權(quán)的風險。所以，天津桂發(fā)祥企業(yè)為了避免融資方式單一，出現(xiàn)風險很難規(guī)避，可采取如組合貸款、貿(mào)易融資、固定回報投資、金融租賃等方式。2.精簡銷售和管理費用天津桂發(fā)祥的銷售凈利率低于MN集團和CUN實業(yè)，除去計提子公司商譽減值的失誤因素之外，主要因為天津桂發(fā)祥其營業(yè)成本居高以及企業(yè)管理費用和銷售費用占比較大。因此，天津桂發(fā)祥可以根據(jù)實際情況來減少費用管理機構(gòu)的設置，還可以從人員數(shù)量上進行控制，可以提效率，減成本，來減少應付職工薪酬的費用。3.完善信貸制度天津桂發(fā)祥2019年應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)與另兩家相比存在很大的天數(shù)差距，未回收款項的壞賬風險比較大，應在公司現(xiàn)有的信貸政策上加以完善和改進，開設專門的催款或信用部門進行定時的監(jiān)控，同時監(jiān)控部門應該與各部門進行聯(lián)結(jié)，不漏放每一款項的流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)。參考文獻[1]張雨萱,李昕宇.天津桂發(fā)祥盈利能力研究[D].吉林財經(jīng)大學,2022.[2]王子軒,趙佳琪,劉思.上市公司盈利能力分析—以天津桂發(fā)祥為例[J].中小企業(yè)管理與科技,2021,(06):124-125.[3]陳陽澤,楊宇翔.天津桂發(fā)祥管理探析[J].中小企業(yè)管理與科技,2021,(05):9-11.[4]黃晨曦,周天宇,吳梓.天津桂發(fā)祥發(fā)展驅(qū)動因素分析[J].市場,2021,(08):7-12.[5]鄭雨婷,鐘梓睿.天津桂發(fā)祥盈利能力與企業(yè)績效關系研究[D].西南交通大學,2021.[6]劉欣怡,黃偉杰.天津桂發(fā)祥盈利能力能力分析[J].合作經(jīng)濟與科技,2020,(12):132-133.[7]曾小雅,孫修.核心能力視角的天津桂發(fā)祥盈利能力研究[D].大連理工大學,2020.[8]趙雨藍,沈思琪.天津桂發(fā)祥盈利能力評價研究[D].東華理工大學,2019.[9]唐思穎,林宜凡.天津桂發(fā)祥盈利能力管理研究[D].石河子大學,2017.[10]吳琪兒,張維嘉,李鈺.互聯(lián)網(wǎng)思維下天津桂發(fā)祥盈利能力研究[D].湖南科技大學,2017.[11]王欣怡,鄭兆軒.淺析天津桂發(fā)祥發(fā)展問題及對策[J].現(xiàn)代營銷,2015,(12):83-84.[12]洪宇軒,謝宛妮,許宇.以創(chuàng)新“利器”開拓國際市場[J].外匯,2015,(18):16-19.[13]劉馨怡,龍一凡.天津桂發(fā)祥海外市場盈利能力分析[D].遼寧大學,2015