第三章資金時間價值計算

第三章

資金的時間價值與等值計算

*主要內(nèi)容：⑴資金時間價值的概念及其經(jīng)濟(jì)含義；⑵資金時間價值計算的相關(guān)概念；⑶資金時間價值的計算；⑷名義利率與實(shí)際利率。

*資金時間價值的含義

采購供應(yīng)生產(chǎn)銷售貨幣資金儲備資金生產(chǎn)資金商品資金貨幣資金GG’*資千金臭時棒間甚價圣值柴的唉含賤義資薯金臨的牌時降間朝價耽值草：苦是耐指怨資拳金鴨在沙一銳定刺時挎間麗內(nèi)霧，巾因臭參喜與凈生摩產(chǎn)輸周咳轉(zhuǎn)執(zhí)而洞產(chǎn)胃生徒的摘價蟲值漲增辨值史量吐。其翅經(jīng)悠濟(jì)嘴含駕義才：揪相摘同握數(shù)聲額怕的年資救金跑在鋼不載同拿的慨時刑間碰分罷布處點(diǎn)胃上臣，艙其南價蓄值因大橡小拜是梁不坡相濤等唉的胳。資辨金眨增煎值翻的翼條注件伙：第扁一跑，皂經(jīng)危歷境一億定鳳時籠間婦；第孫二讓，貪參惱與集生拌產(chǎn)盯周警轉(zhuǎn)栗。*影候響揪資扇金還時餡間聾價世值撲的洪因省素⑴登資唯金士的狼使摩用用時織間競;⑵上資毫金誦數(shù)穿量編的館多矮少慎；⑶良資灶金善投吸入錯和誰回魯收臣的清特吉點(diǎn)俯；⑷基資框金喂周躲轉(zhuǎn)至的障速險度銅。練么習(xí)*衡杠量咱資斤金廟時百間煉價康值械的吸尺即度絕適對種尺術(shù)度歷：椅利結(jié)息嗽、蘇凈嘉收戚益染；相欄對莫尺咬度廚：昂利魚率摸、資收見益袖率*相樣關(guān)斧概帳念等熄值雕：價傷值徹相適等陶，益數(shù)鞋額俊不詠一丟定汁相叮等沃;等雅額：延數(shù)逮額役相蘆等掃，貫價皮值轟不匠一梯定然相建等頭。貼肺現(xiàn)恢：將富未券來粗時協(xié)點(diǎn)欣的勺價框值撞折薯算工成杯現(xiàn)配在襯時筒刻掉的憲價纏值懲的晚過妖程告?，F(xiàn)銜值抓：貼叼現(xiàn)震到言現(xiàn)瘦在樸時爬刻部的角價故值傷。梢用P表寸示飲。等扛額換年摸金：速表勝示脫在掌n決期娘中研，糊當(dāng)狗本停金棒為鉗P很，柳折鋸現(xiàn)慶率濁為清i情時臭每短期擾期織末園所甜得需的幣數(shù)飽額簡相述同纖的削償數(shù)還莖額遞?？娠曇粤鼙砀霰贋闈O：一詳系幻玉列傷連罰續(xù)匠發(fā)哭生槍的怪?jǐn)?shù)肯額木相但同交的初現(xiàn)銳金殃流然量默?？煊觅|(zhì)A鞏表餓示饒。終飽值崗：未喊來垮時脫刻乏的蓮值孔。墻用絲式F脾表頸示慨。壽買命撐期漲(醬分示析嘆期純)做：用省n舟表貍示構(gòu)。利蛇率?。河门輎戶表院示嚇。*資苦金扯時元間爸價鼻值筆的至計近算單誤利飽法搭：F＝P五(巷1＋i伸n)復(fù)脆利墨公班式排：1磚、一濁次候支桌付潛的領(lǐng)終糊值窯公近式鋤(峰整草存珠整爭取圣)策：專已話知P求F。F＝P奧(符1＋i)n記聾為：F＝P仔(場F腸/剝P背,影i搬,脊n余)2仿、一護(hù)次聰支沫付六的態(tài)現(xiàn)多值工公劇式到：蠅已唐知F求P。P＝F柜/懷(拳1＋i)n記嚇為：P＝F補(bǔ)(嗓P籮/傘F提,臥i冤,移n懂)3鞠、年撐金完終叔值躲公允式巷：罰已顧知A求F。記選為：F＝A殃(雞F找/損A軌,義i孟,傷n此)規(guī)標(biāo)則諸1、窄已漁知A求F，術(shù)所潮求F發(fā)幸生堆在指最暑后霉一周個A的同同聚一蓄個且計罪息喪期樹。注興意勝：在作涉甲及收到近等殖額旬年恰金A的懶計鋒算料時閉，n不探僅謙代治表鋤計綿息晃期追，俗更圣代望表怒等基額籃年虛金A的兇個公數(shù)繼。例例：亂某胞人網(wǎng)從幸現(xiàn)上在畫開巧始饅，鐵于兇每糠年車年地末卸存鞠入1盼0頁0元遞，委連避續(xù)版存5年克，心年嘴利夠率寺為1刷0車%，養(yǎng)求觀第芽5陪年踐年鋼末龜?shù)男g(shù)存甜款吼額畫。于汽每捕年栗年樹初挎存為入偶，麥結(jié)榴果遙又撲如案何敵？連長續(xù)既存5年學(xué)，置求楊第8年蜘末定的朽存凍款歷額對。4肆、償麥債享基疼金鳴公地式踏：踢已偏知F求A。記通為：A＝F禍(割A(yù)售/飄F沒,趕i程,夜n歷)例致：柿某傍人序欲梨在河第8年暑年細(xì)末鉆，燙投擴(kuò)資為某稱事辦業(yè)瀉，轉(zhuǎn)需1婆0萬璃元稈，宰計魚劃屑從巴現(xiàn)判在踐開璃始居于察每舅年見年威末懲等佩額山存蒜款遣，仁連唐續(xù)娘存8年傳，辰年起利喘率頑為1融0閃%。碰問頭每憂年坑應(yīng)甚存胖多綢少灶，快才某能柜滿遭足療投盼資針?biāo)感枵ǖ牟促Y耕金棒要苦求威？于豬每薄年攏年綱初愁存研入泡，騰結(jié)迅果津又復(fù)如差何牙？從伯現(xiàn)昌在踐起鋪連烘續(xù)腰只蹄存5年糟，平結(jié)季果挑又班如炸何農(nóng)？練凡習(xí)均：根披據(jù)銜下伯列示現(xiàn)位金涉流箏量撿圖聞進(jìn)灑行刑有裂關(guān)松計然算鞋，緣瑞i餡=千6歡%啦。1昏、2控、5次、年祝金惠現(xiàn)泡值敗公零式結(jié)：閃已息知A求P營。記躁為：P＝A劈燕(槽P插/晚A棕,閥i嬌,程n芳)規(guī)貞則慘2、若已牧知A求P，稻所寶求P發(fā)化生嘴在例第偉一渴個A的汽前折一相個嫂計昌息撞期痰。例墻：左某曠人緒計暗劃貨從燒現(xiàn)虹在細(xì)開哄始證，印連溪續(xù)5年仍，標(biāo)能晉于昨每野年盼年耐末附提電取評等吸額敬資忠金1伙0裳0元散，陶利近率顛為1旋0剖%。貸問勉現(xiàn)必在擦應(yīng)塘存箏入稠多蒙少窗才催能馳滿逝足腿要肅求準(zhǔn)？于謊每賴年上年景初餡提寨款烏，僅結(jié)數(shù)果河如沖何屬？從的第卡8帳年良開呆始錯提悟款漁，鈔結(jié)面果敵又坡如罩何躲？【診例施】某替發(fā)妖明僚人趴與菊兩曾家鳴公構(gòu)司板談連判濾轉(zhuǎn)啞讓粘專圣利銅權(quán)臨，種甲疲公隙司垃提現(xiàn)出巖付燒款紋期鴿9校年稈，割逐武年棍付聾給矛他好1宵0貸0丑萬擺元拌，墻首戲次默付匆款殖在熱專鄭利權(quán)權(quán)架出泊讓倒之柄后雙1事年期。藥乙互公法司浪提傾出悼立訊即耍一疫次扎總費(fèi)付惱6棉0飯0申萬倒元潤。1集、潔如隸果欲發(fā)更明份人殿考學(xué)慮鵲，傘可幸以區(qū)將身其蛇收皆入層按探1搶0抓%扇年追收墾益性率沸投叛資范，氣那則么攀他組應(yīng)兩該遙將貍專岔利玻權(quán)屬轉(zhuǎn)名讓婦給驗(yàn)?zāi)呢埣叶⒐袼緫c？2伙、嚼投期資鐵收炭益侮率深低設(shè)于繳多有少蔽時庫，算應(yīng)沿該捆考相慮精轉(zhuǎn)脖讓負(fù)給煌甲尊公鄉(xiāng)豐司級？6早、資保金習(xí)還攻原紹公創(chuàng)式內(nèi)：指已田知P求A秩。記白為：A＝P朱(旨A舉/喪P師,夫i掏,濾n脅)例哨：森某崇人哨現(xiàn)蹈在直存楚入1款0萬蟲元田，硬利泊率翁為1涼0沫%，謎計埋劃高從呀現(xiàn)棚在惕開采始豆，鄭連為續(xù)5年易內(nèi)難，易于真每澇年尺年農(nóng)末愁提蠻取莖等康額挺資溉金禿，車問莊每司年也提仙取和多籮少叮，葡能隸將脖存擦款舉提器取型完黑畢附？于艇每綁年瘡年悼初延提辛款以，湊結(jié)嗽果泥又承如肆何著？若抬從繁第既7奶年抗開發(fā)始鑼提銀款網(wǎng)，甲結(jié)閉果染又碎如映何叼？練槐習(xí)塵：根鵲據(jù)藝下院列師現(xiàn)淚金裹流標(biāo)量彈圖退進(jìn)墻行綁有旨關(guān)限計饑算強(qiáng)，電i壇=臭6酒%漏。*蠅等垮差仍系甩列砌的夫復(fù)改利捕公葵式等勉差賄數(shù)復(fù)列挖是趁指閣等污額渠增訓(xùn)加唯或?yàn)E等南額辜減懶少真的慚現(xiàn)臭金屆流張量酒數(shù)抖列暈。其最特弟點(diǎn)塔是脅現(xiàn)失金荷流障量扭每國個墊計立息際期扶改鬼變嗚的挑數(shù)脹額含是吐相帶等甩的辜，倉即像相秀對計差驕?zhǔn)亲鱿鄟硗业木?。等?xì)差為值預(yù)用譜G伸表兆示叨。等露差焦現(xiàn)陶值貫公松式射：蹲已節(jié)知長G玻求間P魂。記俯為寫：革P蘋＝蘭G慌(守P敢/倡G雨，頂i徹,饑n倉)例堂，話某英人湖計閥劃庫于謎第費(fèi)一歡年鑰年債底挎存疾入揉5在0佛0貓元濁，森并絨在嫂此悟后撥的衡9弱年跑內(nèi)攔，也每天年呢存日款撥額扣逐腥年劑增脂加孔1圈0輝0傭元訓(xùn)。把若盆利銷率狠為杰5腹%才，菌求灘存袖款計現(xiàn)杏值競與養(yǎng)終兇值斥。注貴：異等遍差徑是尤從德第皇二皆個誰計搶息生期饅開鑰始企的噸，拖而騎所聾計列算該的乏現(xiàn)窄值肥發(fā)溝生削在柱第熟0堡期領(lǐng)。私規(guī)通則橫3間、度等照差歷現(xiàn)爭值搭發(fā)頓生芽在奸等問差烤開適始穴的膛兩淚個爐計剖息逃期為之鮮前序。P喇=砌5巖0架0材(籍P總/邁A甲,授5瞇%孤,葡1撕0走)守+笑1荒0慘0蓬(同P榴/陳G亮,交5位%納,圍1榮0勝)P啦=楊1痕0起0坡(友P芬/肌A倘,巷5圖%時,奔1兄0醫(yī))唉+鋪1私0身0靠(迎P斬/奶G律,摧5章%既,更1冰0裂)或訂者嘴：朵P脂=別1珍0備0然(狼P執(zhí)/耗G鋪,笛5選%汗,狐1到1椅)違(虛1饅+左5顯%海)*資染金服時保間槳價蹈值咽計系算隔的令假刻定濁條駛件實(shí)家施氣方程案見的末初拿期臣投放資記發(fā)歪生千在運(yùn)方爪案霜壽味命艙期奴的執(zhí)期猴初施；方糟案時實(shí)浮施被中義的堡經(jīng)殃常頃性藥收晝?nèi)敫Z、父支錫出鹿，圈發(fā)辛生諒在績計軍息震期朝的期慎末杠；P和F永路遠(yuǎn)夾相們差n個惠計銳息薪期減；已珠知A求F，轎所枯求雹F動發(fā)邁生陵在松最件后豆一甜個A的叢同賞一責(zé)個坊計解息云期敢；已也知A求P，許所仗求抬P突發(fā)瘋生膽在尼第忌一句個A的桿前素一拳個團(tuán)計射息荒期泄；等雖差洲現(xiàn)夢值佛發(fā)掏生時在抹等仗差腦開薄始福的管兩麥個瓦計浸息石期爛之充前夜；當(dāng)n委→終∞時，A樣＝券P坑·去i姜,即P晉＝援A濤/貧i窩。例賣：誼根旁據(jù)虧所貞示掩現(xiàn)床金谷流浪量歐圖農(nóng)，奏在酬下情列洽情握況等下悼分灣別劫計絲式算A。⑴已觀知：員（滋F幣/旱P夸,害i贊,產(chǎn)n朗）著＝灶5⑵已胖知：咱（拉F猴/距A逗,保i盡,他n襖）肅＝頭5顆0證封明柜下童列您等粱式：練墊習(xí)輸：某弓企議業(yè)生貸飯款紅建鑄設(shè)燃某蝴工收程亞，弄期怒初攏貸內(nèi)款3隸0怎0萬員元混，己年轉(zhuǎn)利衫率1薯0斬%，亭第4年立起獲投捎產(chǎn)浮，延投役產(chǎn)諷后劑自唐當(dāng)炭年保起記每守年厘凈費(fèi)收族益鴿為8家0萬炸元息。問濾：惜⑴丹投原產(chǎn)刑后8年刊能不否喊還場清途本急息書？⑵叮如棵要柿求誼投乖產(chǎn)哲后5年葵還籠清兵本怎息方，古則感每候年堪等信額恰凈凈收賊益刃應(yīng)唉為昌多駛少晝？引怕例族：現(xiàn)音存的1袍0先0選元芽，醬利刊率提為儉8決%坦，美求盛5普年戒后批本今利己和獻(xiàn)?，F(xiàn)照存傻1升0揀0納元謙，匪利鞏率逗為耽8毅%到，艙按騰半盟年淚計抗息采，讓求勇5姐年墳后撞本乒利恒和憲。*名稠義都利辮率閥和態(tài)實(shí)窄際狹利嗎率名樓義腫利倡率括：津就紋是領(lǐng)掛惑名煌的耽利圓率朱，棋非淘有精效個利戶率暈。爬時狼間勿單淡位塔為靠“笨年沙”搖。實(shí)針際標(biāo)利葬率遇：頓有狗效刺利閣率額。欲時梁間疼單器位敞為區(qū)“登年據(jù)”天。判阻別墾：當(dāng)吸一物年烘內(nèi)晃的悼計筑息異次奸數(shù)尾m傻超釋過交1鼻次臭(步m壓＞謠1芒)微時礎(chǔ)，怎此顏時柄的哪年喬利淹率求即魔為分名祥義氣利鋪率玻。周赴期環(huán)利捆率騰：躬以浩計摘息激期駁為季時驅(qū)間仆單申位暴的吉實(shí)曬際腹利鞭率歷。*脊名迎義休利平率能與湊實(shí)該際緩利范率周的握關(guān)喊系1街、創(chuàng)兩砍者頃對競資巾金蹤蝶時打間告價售值掃的匠反沒映廈程市度景不住同叫；架實(shí)擱際堆利疑率者較蝦全支面目地臂反抗映標(biāo)了特資范金鼠的貸時數(shù)間窄價述值偵；2犬、供當(dāng)甩計鋪息憂周膠期定為蜜一翼年球，援即卸計服息假周輛期聰以逆“猴年紛”進(jìn)為垮單巖位坦、插且濤一粘年續(xù)內(nèi)鳥的昆計嚼息額次碧數(shù)芒為闖1訴時那，需三豪者拆相門等蹄；計鐵息筋周胳期貞短曬于惹1裁年吐時燙，晨名消義才利選率嘉＜焰實(shí)本際鉛利積率3喬、撿轉(zhuǎn)挺換刊公峰式名籍義籮利覺率頂越闊大通，富計雹息伏周拾期刪越旱短米，鹽兩州者孝的唯差惹值躲越窩大膨。練予習(xí)革：某取人武現(xiàn)扣借盒款2待0葉0需0元懲，嘴計若劃脾在夫今達(dá)后摸2罵年塑內(nèi)柔按隊月繭等歉額桂償欺還搜，振每是月純償可還9翁9繳.姑8元者，爪求方月芬利研率茶、饞名版義忠利習(xí)率搶和蔽年繼實(shí)立際撐利童率從。答北案診：忙月嗚利姓率治為1觀.嫌5房誠%，名洽義覽利貍率波為1喜8屠%，年該實(shí)臣際紗利籮率斃為1銀9楚.戚5應(yīng)6右%湯。應(yīng)瓜用凳分責(zé)析1峰、尼計蘇息備期笨和跑支戀付燦期米相斤同例遼：著年冊利旬率貴為售1隨2丑%暫，屠每蕉半幟年釋計俊息活一柿次宵，在從鹽現(xiàn)偉在斑開耽始氧連惱續(xù)緩3籃年甩，興每護(hù)半飄年淋等月額距支絨付峰1予0恰0皮元啄，抵求序現(xiàn)扶值抗。解糕：雅周運(yùn)期夢利躍率侄（斧半件年株利嶼率梢）＝扔1虧2軟%現(xiàn)/攪2脾＝冠6漂%P此＝晚A紐奉(絮P凝/滿A否,趴i疫,欲n飽)濁＝善1現(xiàn)0件0醫(yī)(湖P愿/勿A期,世6暗%他,著6幸)＝徹1筍0躬0養(yǎng)×涉4晨.御9項1嗎7蠶3憲＝細(xì)4撿9服1賴.她7刮3芝元2太、仔計蠅息俯期巡壽短葡于畝支亂付中期例鎖：年限利避率濫為1僅2揪%，抽按司季面計丹息靠，飼從員現(xiàn)絲式在迷開熱始盯連孩續(xù)3年戰(zhàn)，揀每姿年魂年藝末湯等尾額繪借斧款1膨0存0界0元敬，踏求搜第3年蟲年洋末康本毫利觀和述。第幫一漸種側(cè)解建法估，先頭求宵年胡實(shí)乳際股利協(xié)率事，括再卷進(jìn)杜行鋒計床算。＝忙1訓(xùn)2范.鉛5挖5鏟%F振＝播A蠶(吃F州/捉A掏,線i似,達(dá)n勺)爽＝減1妨0譽(yù)0菌0割(我F燙/衡A牢,駱1養(yǎng)2挎.攻5酬5睡%吉,崇3制)＝蛋3也3零9探2元2汁、析計搏息固期替短嬌于造支麻付病期例俊：年什利引率弄為1之2懷%，抽按樣季首計喝息罷，誕從掩現(xiàn)腎在糕開宜始案連典續(xù)3年銳，故每潔年爐年映末陰等棒額真借建款1必0興0毫0元輔，什求昂第3年輕年課末璃本驢利毀和喜。第扯二歸種規(guī)解賭法與，按圾季洲利成率膊求絲式終膏值債。院季肌利搞率古為3鍬%部，F(xiàn)舊＝因P奸(雹1服＋皮i麥)n＝嫂1萌0纏0券0側(cè)(螺1配＋別3涉%接)8＋1桶0級0黑0馳(辦1眨＋簡3津%框)4＋斷1個0漿0樣0員＝監(jiān)3征3控9美2元2皂、綱計巨息毛期容短政于暑支都付萄期例攔：年桃利配率剃為1俊2鞋%，禮按秀季址計啞息野，德從男現(xiàn)瞇在賤開影始振連野續(xù)稠3匠年改，狡每委年格年寺末瘋等階額臥借到款1坊0摔0卷0元而，盾求認(rèn)第3年您年爭末慌本測利余和范。第否三蘇種旁解朋法隙，取損一露年迅為鄰一怖個叫循背環(huán)喝周偏期佩，鋪使塔這響個顫周退期屑的救年奧末箏支環(huán)付錢轉(zhuǎn)費(fèi)變音成睛等攝值畏的廢計穗息報期腿期長末諒的榜等淡額皮支弦付肝系軟列妻，隱即博先姓將弊每亡年爪年姻末鑼的塵現(xiàn)夠金珍流農(nóng)量番，垮按惱季誕利藝率雖，擁等宗額精分控攤雖到恥該童年槍的4個碎季登度念，A予＝膝F架(土A豆/獸F鴉,隸i挽,陜n間)郊＝添1疊0藍(lán)0邪0振(閣A滿/貫F耗,少3妥%告,心4丘)規(guī)＝務(wù)2扶3露9元再誰將哭每某季夸的皂現(xiàn)侄金邊流驅(qū)量憤看軌成娛等曠額齡年贈金默，址按凍季血利云率圓，租求努終卷值目。F季＝唇A第(劑F睬/慶A雹,曾i倆,古n與)雨＝逢2饒3懶9孔(并F當(dāng)/句A想,骨3諷%豈,過1瓜2捕)妄＝公3珠3睡9魄2元練險習(xí)密：某清永訊久鍵性惜工腔程姜,援計姑劃舌每5年武進(jìn)往行倒一歇次謎大期修告，符修膚理鄙費(fèi)責(zé)為1鉤0萬邊元揉，旅利蜻率貧為8剖%師,求坊現(xiàn)排值噴。3彈、坦計餃息乓期夾長緒于駕支糧付竿期由除于挖計派息薄期岔內(nèi)訪有捉不總同競時豈刻鹽的壇支扭付悲，棚通際常很規(guī)厚定辜存鮮款火必咱須童存珠滿腔一鏟個呀計饒息今期翼才惕計還利懼息管，照即茶在黎計完息恢周恨期巾間歪存院入寄的筋款坑項垮，墻在慕該澤期番內(nèi)局不邪計枯利落息左，借要潛在嗎下架一撐期以才咳計澇算放利林息樹。補(bǔ)因暮此板，雨原貢財蜘務(wù)縣活鍬動原的鼻現(xiàn)業(yè)金滲流圓量飲應(yīng)枝按監(jiān)以餓下眾原荒則市進(jìn)訴行嗎整鋪理渣：相玩對飛于員投有資南方熄來窩說云，剖計墨息攻期膚內(nèi)屋的顯存牌款濱（眉支輔出仆）窗放段在恒期坊末好，鵝提項款輸（蟲收正入盡）埋放巴在們期食初脈，歉分帶界井點(diǎn)艇處胞的指支濾付蘇保可持米不帽變煎。例太：勉根搏據(jù)搜下蛾圖糾求伐年叢末弊終曠值疤，鴉年料利日率責(zé)為1侮2控%，睛按含季竿計稈息肢。解至：擊按坡規(guī)王定善原夏則碰進(jìn)熔行交整反理答，廈按起季鋤計史息監(jiān)，閑即睛以粉季葡度僵為郵計掀息挪期斷，橋整殼理危后菌的換現(xiàn)庭金憤流罰量懲圖物如揀下天：再蕩進(jìn)僵行榨計禽算書，呆季映度歉利當(dāng)率壇為3烘%嫩，F(xiàn)晴＝疼－鉗1遷0里0盆(顏1蠻＋奏3格%寶)4＋是3乳0沈0占(那1項＋躁3捷%搶)3＋戒1柿0墻0災(zāi)(標(biāo)1沿＋者3叨%返)2－柴3閑0桂0