財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)第十六講投資決策

投資決策分析投資決策分析財(cái)務(wù)管理基本知識(shí)介紹投資決策應(yīng)考慮的因素貨幣的時(shí)間價(jià)值投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值現(xiàn)金流量資本成本財(cái)務(wù)管理-過(guò)程和營(yíng)運(yùn)資本三大主要功能對(duì)微觀企業(yè)和宏觀經(jīng)濟(jì)的重要影響“財(cái)富最大化”的財(cái)務(wù)目標(biāo)財(cái)務(wù)決策中起關(guān)鍵作用的環(huán)境因素風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系凈營(yíng)運(yùn)資本保持現(xiàn)金余額的三大促成因素編制現(xiàn)金預(yù)算管理現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的三大策略信用政策的主要內(nèi)容存貨的主要成本財(cái)瓣務(wù)迷管網(wǎng)理攝的敵作速用根建據(jù)萌一灰個(gè)棄組系織急融辰資懲和識(shí)投幸資詳?shù)慕切杳}要板，縫所駁采摩取出的勝行鍛動(dòng)著和確作豬出如的眼決綁策儉。財(cái)?shù)褎?wù)尸管志理延的按決螞策沈?qū)影螛I(yè)漠務(wù)經(jīng)申?duì)I嚷控俯制戰(zhàn)海術(shù)戰(zhàn)歉略財(cái)江務(wù)顫管顧理蘭的丈功兵能財(cái)百務(wù)踢預(yù)嗚測(cè)捷和碗計(jì)估劃資壞金概籌柿集資專(zhuān)金沾的謎投欲向君和便支憶出財(cái)門(mén)務(wù)病管墓理河的島組俗織幻玉背轎景銷(xiāo)偷售制穗造購(gòu)夕貨倉(cāng)頌儲(chǔ)與嫁財(cái)哲務(wù)完功努能遍的緊雙證向五影禮響財(cái)暈務(wù)瞎管猶理商的叢目舉標(biāo)使復(fù)股霞東引財(cái)船富汽最殊大壓化利捉潤(rùn)蓬最戲大賤化涂是參否珍合紋適置？作霧為毯代昨理哀人耐的荒經(jīng)私理橫人懶員財(cái)孫務(wù)河管甲理偵的瞧目織標(biāo)企隔業(yè)儲(chǔ)的榮財(cái)錘務(wù)島目者標(biāo)仔是輕使叮股腰東陪的峰財(cái)句富瀉最落大糊化禍，勸或神使灘公肚司帥的轉(zhuǎn)累敲積僵利饞潤(rùn)報(bào)最貪大蛾化承。對(duì)咱私表營(yíng)慣公論司榆，蠅股蜜東邁擁歪有蔽公羅司朵，銷(xiāo)所講以殲企吵業(yè)胡的崗目暗標(biāo)拖是勸使向股墳東步的挪財(cái)拾富姜最醬大胃化辮。對(duì)仍于酸獨(dú)測(cè)資算企猴業(yè)詳和睬合壁伙噴制伐企戀業(yè)較，示財(cái)順富屬可聯(lián)以盡用批業(yè)畝主妻投脾資缺的摧市節(jié)場(chǎng)凳價(jià)規(guī)值現(xiàn)來(lái)渡定粥義球，邊即綠所冬有閥者盛權(quán)域益夸和爐合搬伙敬資博本冒。對(duì)鄰于陷公諒共隸部壟門(mén)娛的毫公杰司喇，灰財(cái)虛富蒼極科大抖化麻并土不宜是嘩一躲個(gè)陡合柱適旋的系目糊標(biāo)績(jī)，蘇因鍋為包許膏多羞社超會(huì)香利送益裝只炸能選以餐質(zhì)佳定么性艇。利醒潤(rùn)與最它大捆化蠢是斥否刪合唱適廉？沒(méi)鏟有程考掘慮銜資總金醬的難時(shí)死間粗價(jià)誼值不翅反眨映揀現(xiàn)頃金鮮流驕量忽戰(zhàn)略寨了決風(fēng)愉險(xiǎn)作壩為辯代原理冷人漆的刷經(jīng)詠理殖人短員財(cái)模富罷最拒大攪化溝是流經(jīng)托理早人源員廉行言動(dòng)齊的落指償導(dǎo)儀。鋪必享須鵲承屯認(rèn)悄經(jīng)普理論人用員禍的秒行救為納并匹不河總乓是底與衛(wèi)此羊目?jī)x標(biāo)娛保陪持脖一烘致平。外她部牙環(huán)煌境金賢融仗市少場(chǎng)管階制艙環(huán)肚境所膽得興稅風(fēng)偵險(xiǎn)皺和逮收微益財(cái)法務(wù)港決垃策痰過(guò)劫程凈差營(yíng)不運(yùn)拆資士本泳的低管切理定框義標(biāo)邁準(zhǔn)風(fēng)烤險(xiǎn)董利耳潤(rùn)憑率腸的標(biāo)權(quán)獎(jiǎng)衡定課義凈添營(yíng)時(shí)運(yùn)穗資蜓本業(yè)是爭(zhēng)指誰(shuí)流梨動(dòng)詢(xún)資餓產(chǎn)嚼和泳流綁動(dòng)抽負(fù)窗債叨之娛間徑的乘差京異甜，絡(luò)是景衡辛量差企患業(yè)寇流購(gòu)動(dòng)義性嘩的膠指稠標(biāo)暗之粉一嶄。風(fēng)歡險(xiǎn)宗和乎利集潤(rùn)雷率廉之擁間恨有呼一穗種蓄權(quán)兵衡喜，竟一爛個(gè)曾目喂標(biāo)申的趙實(shí)筒現(xiàn)眾總剩是運(yùn)以匙另肯一老個(gè)粱為臘代估價(jià)甲。冰經(jīng)陰理亂人燈員距的越任些務(wù)像是泳對(duì)嘗這主些斑進(jìn)廁行聰平劣衡搬。汽末車(chē)軌銷(xiāo)蟻售填有莊限同公拔司我營(yíng)墓運(yùn)撈資仿本裙凈些額弊狀撞況猴單默位狗：佛美驚圓流緞動(dòng)叮資府產(chǎn)租流死動(dòng)掙負(fù)龜債現(xiàn)壘金談5貓0練0亭0饞0斷應(yīng)松付撫帳捧款抵5科0前0須0梢0欄0有遞價(jià)蜂證棉券店3司0雙0洋0炮0克0耕應(yīng)隨付州票生據(jù)寨7糾0類(lèi)0肯0抽0堡0應(yīng)宿收閃帳元款勺6扭0內(nèi)0雁0污0續(xù)0蹲應(yīng)慨付浙工詳資理1牌8蒜0碌0子0口0存救貨2左0朗0康0批0輔0脊0應(yīng)任計(jì)更項(xiàng)蕉目奮2癥0設(shè)0獅0妖0合結(jié)計(jì)銳2焰9折5潮0矛0至0剛0撞合阿計(jì)6馳0歡0持0茄0A公涌司店擁盛有城1暗4大9萍0筆0旺0啊0合美叉圓斑的境凈輔營(yíng)堡運(yùn)齒資蘇本研（會(huì)2征9吩5閃0榜0害0斑0底美鼓圓慣-害1歸4畢6爛0榨0扁0父0狼美任圓如）往。財(cái)劉務(wù)龍總尤監(jiān)勺必列須惕決嫂定舍每仗個(gè)喜流竟動(dòng)蔑資姨產(chǎn)社和裳流倦動(dòng)引負(fù)輝債義項(xiàng)網(wǎng)目巾的雷適壁當(dāng)墻余紡額沿。尸如答果材流吹動(dòng)佩資浩產(chǎn)甚項(xiàng)材目肯增瞎加磚1憤0豆0福0述0剩0譜0環(huán)美摸圓掩，某凈鞠營(yíng)今運(yùn)管資黑本撓會(huì)負(fù)增役加柏相紗同儀的母數(shù)救目臉。商這岡會(huì)回減惰少劑無(wú)叫法臨支垃付騾1熟4價(jià)6投0結(jié)0必0等0異美舞圓誼流孔動(dòng)胳負(fù)鎮(zhèn)債匹的喜風(fēng)陳險(xiǎn)墊。瘦但咱是燈，擱增僅加感流壟動(dòng)塵的膽投爺資阻會(huì)容降穴低蔑收堤益走率耳（化利目潤(rùn)趨與根投罩入扒資茶產(chǎn)身的爸比詳）辦。世另趁外蛇，佛如屢果廟流磚動(dòng)喚資沙產(chǎn)晝的粱增市加篩是旦由方于熔應(yīng)狡收洞帳舒款宿的憂(yōu)回衫收滑乏繁力菊和濟(jì)過(guò)攤高憶的宜存毫貨狠水家平挪引溝起平的望話(huà)咸，化利箏潤(rùn)累水枯平會(huì)就管會(huì)逝由夾于膨壞醋帳脈的痛增機(jī)加演，獵存結(jié)貨襪冷博背浙（饅過(guò)您時(shí)鹽）驢及津融泡資守費(fèi)險(xiǎn)用長(zhǎng)的園增浩加煉而小減青少螞。削所籠以發(fā)增尿加擴(kuò)凈拜營(yíng)你運(yùn)魂資梨本真能肯降芽低憂(yōu)風(fēng)紫險(xiǎn)辜，蘭是辜以亮利屆潤(rùn)銷(xiāo)率率的省下敘降負(fù)為月代雕價(jià)迫的渾。相柏反蔥，析如盡果男凈粉營(yíng)太運(yùn)箭資貴本壩減鄰少因1呼0呆0彎0荒0深0卸0念美縣圓汁，迎為籌4砌9垂0謀0幼0氣0煙美任圓圓，摸不增能牽及段時(shí)察支隊(duì)付奧到攤期苗債儲(chǔ)務(wù)閱的失風(fēng)移險(xiǎn)奸就志會(huì)界增矩加謹(jǐn)。飼這深增染加頌了糧財(cái)銳務(wù)米危醬機(jī)睛的蠻風(fēng)適險(xiǎn)爛，辮公環(huán)司擔(dān)因鉛此寶可陰能痰不梁能捉清變償籮到膠期為債刷務(wù)柳。宇但危是返，團(tuán)如應(yīng)果愛(ài)凈百營(yíng)何運(yùn)治資左本花的火減浪少驢是欠由湯于蹦應(yīng)垂收蛛帳糞款茄的提更訓(xùn)快森回支收桂、斷存枝貨霸的奧優(yōu)慎化逝管昨理腎和壤對(duì)銜應(yīng)鉆付堆帳走款溜的塘延戶(hù)遲謹(jǐn)支恰付講所曲引步起型的養(yǎng)話(huà)戒，瘦利徹潤(rùn)針?biāo)破矫⒕驼Q會(huì)巧有響所考改梳善愁。喊所但以原減殺少濤凈耽營(yíng)妙運(yùn)抹資坡本蓮的駁投舌資煌會(huì)餐增況加槐利捕潤(rùn)轎率置，奮但妨同毯時(shí)紫會(huì)稠增離加勢(shì)風(fēng)錦險(xiǎn)芬。貨擠幣單的假時(shí)他間灘價(jià)鞭值貨指幣警具罵有蹲時(shí)厘間還價(jià)這值團(tuán)，解是朋因自為粱貨竟幣脖可魚(yú)用奶于詳投稿資淡，店可菠產(chǎn)晃生土投駕資鮮收份益陷或蜂利種息君，攜從警而掉在捷將盼來(lái)妹擁春有渡更避多后的拴貨撒幣及量賊。治所絕以醫(yī)，潤(rùn)現(xiàn)繩在拍1杯元漲錢(qián)僵的崖價(jià)桐值裕大覆于火將擊來(lái)忌1耕元鄭錢(qián)涉的桌價(jià)洪值創(chuàng)。抖財(cái)認(rèn)務(wù)兵管篇理預(yù)中桐第膨一桂個(gè)橫基深本夏的底原女則季是蜘，叉現(xiàn)幼在名1篇元婦錢(qián)比的薪價(jià)饑值頌大貫于采將援來(lái)捷1蚊元爪錢(qián)補(bǔ)的怪價(jià)占值里。資敞金樓的詠時(shí)饅間透價(jià)引值洪：A公暴司厭和B公覽司葵的E秒P繡S統(tǒng)（每給股某盈洽余毀）卡單描位軟：慰美部圓公憑司旁每謀股粘盈嘩余繡（E駁P會(huì)S默）第把1產(chǎn)-份1圍9拍年漏第碎2良0傅年祥第擺1咐-屢2餐0練年蓋（群平估均侍）A塵1立.面0桌0析1顫.季0殼0滅1宣.燒0灑0B塞0孝2腸0座.級(jí)0拖0坦1典.移0冬0某什人潔正已在呆考壁慮縫購(gòu)泊入A公減司嘉或B公湊司字的浴股罰票勞。筒兩群公司司鍋股友票盤(pán)目釀前墊的鳳市兩價(jià)罪是爹相劑同滾的任，狡皆厲為肌1察0泊美棍圓鉗，慘有粘相泡同竿的犧風(fēng)圾險(xiǎn)橫，給都扭把冊(cè)年什度宗收程益聰全徒部穴分崖派斷紅魚(yú)利鄉(xiāng)豐。如脂果破他類(lèi)只天關(guān)拌心嘴利刪潤(rùn)惠的量最膏大做化械，繪那狠么允他預(yù)就邊不蓋會(huì)朋介緣瑞意鋤選魚(yú)擇焦哪因一夏種短股券票航，凡因鉤為宗它腦們?cè)碛型嗦裢愕腅摟P庭S肢。但撇對(duì)A公摟司購(gòu)?fù)陡噘Y龜顯鵲然榮有法更牲優(yōu)床的盾選葛擇蠢，蓄因分為叔大分多嗽數(shù)刊收驢益任能拌更無(wú)早乖收鐵回雕。一慣次躁支坡付究未汪來(lái)辦值苦的誘一莖般喊計(jì)旗算驚公稠式F鈔n途=鴿P蛙(乘1倚+灘r糾)n式剪中關(guān)：F為值未霸來(lái)距值覆；P為糟現(xiàn)配在端的謊貨膀幣你金你額格，滑也斯稱(chēng)菌為滑現(xiàn)墾值我；r為本利揮率猛；n為嗓年柿數(shù)勺。式嬸中稱(chēng)，仰(棉1唇+r殃)n稱(chēng)證為吼一鎮(zhèn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很工窄言的婚：脂（跟1暴0嬸0庭0駁0槳0總美島圓碧-跨2晨0貨0念0胸0遼0雨美似圓西）犧，秒而翅在B品拒種程上討的唯投叨資暢在驅(qū)累鏈計(jì)用利房誠(chéng)潤(rùn)賴(lài)上贊的消范歇圍自卻宏很兇寬蒼（漂2盾0蘆0答0昂0蕉美扇圓誕-溝2夫8繡0芬0篩0稅0秩美播圓跪）允。繪對(duì)B品技種蠅牛些群補(bǔ)的辱投哈資罷比A品診種騙牛徒群旁投觸資瘋風(fēng)排險(xiǎn)塌要縮慧大疊。如徐果驚農(nóng)禿場(chǎng)塵主斑只選考域慮妨預(yù)觸期嚷收旋益勤而黎忽饒略警了賄風(fēng)夕險(xiǎn)串，堆那瘋么妥兩瘦種啦選秘?fù)窠q對(duì)歸他河應(yīng)姥有準(zhǔn)相拔同殃的竭誘友惑揉力腸，越因始為銀兩閉者誕都贊可版能鋒產(chǎn)右生欣1燙5恰0鵝0澡0征0壓美桐圓李的歸收暈益基?，F(xiàn)沸金忽流遞量現(xiàn)裹金菠流設(shè)量痰的犯概案念現(xiàn)玩金念流繭入奇量現(xiàn)帳金鎖流誰(shuí)出蜜量現(xiàn)粒金肯凈氣流汪量投單資煌決火策違考字慮過(guò)現(xiàn)強(qiáng)金場(chǎng)流泰量我的教原弦因科允學(xué)踐的飄投圈資翠決赴策笑必笑須禮考除慮思貨糾幣畫(huà)的劉時(shí)犯間旺價(jià)蒸值家，微而礎(chǔ)它社又迅有釣賴(lài)督于登預(yù)嶄計(jì)緩的題各吩期啊貨業(yè)幣拳的勾收樓支敘情標(biāo)況凈飯利逃在格各展年界的記分喇布蓄受徒到為存屢貨源計(jì)疲價(jià)天方浙法隔、前折冠舊繡方乖法兔、笑間活接?jì)屬M(fèi)素用輛的麥分糞配破法眉等灣多櫻種沫人泰為價(jià)因熱素療的絡(luò)影孕響險(xiǎn)，趕隨剖意肆性敬大墳，哲而日現(xiàn)倍金懂流阻量的的走分撿布那不撇受悄這薄些肺人讓為握因溜素膛影龜響平，搶所痰以貸采卡用蓄現(xiàn)北金趕流艘量組可亞以遇保婆證維方窯案糕評(píng)翼價(jià)調(diào)的格客蒸觀沉性投而資宿項(xiàng)唇目省的敲回窯收嘆期湯一爺般鵲較嚇長(zhǎng)夢(mèng)，鞠若半以塊凈緞利托作色為降評(píng)客價(jià)順指榆標(biāo)帆，震容稱(chēng)易盛高營(yíng)估呼投添資師項(xiàng)游目愧的帖效箭益在董決紀(jì)策艙投百資規(guī)中耳現(xiàn)必金煎流錦動(dòng)?jì)蔂顝?qiáng)況予比筆盈揪虧塔狀瓦況嘩更特重晉要現(xiàn)旨金致流糊量油管測(cè)理企始業(yè)很管眠理豪當(dāng)母局陜通屠過(guò)株采聯(lián)取僻多咳種迫措悉施奮影拖響本特袋定見(jiàn)期注間趙的港現(xiàn)盜金淺流鐮量鉆。裂事索實(shí)鬧上擾，飄管荒理冊(cè)現(xiàn)跌金遼流累量惠是截企答業(yè)抗管寇理寶當(dāng)門(mén)局諷的拴職烏責(zé)許。余沒(méi)總有目企繳業(yè)秤能后在棵缺肉乏凱現(xiàn)菌金主并賄拒坡絕坡履溉行固償側(cè)債禽義蝕務(wù)股的壺情筆形漿下測(cè)存休活滾，箏企浪業(yè)區(qū)在懲支襖付稼雇蜜員衫薪叛金以或擁償蒼付賣(mài)到溝期紡債煩務(wù)婆，叉即探使雞僅矩僅解延蔽遲丑幾疲天乖，貌這案也秧將濤嚴(yán)觸重神破蠻壞累企到業(yè)再各場(chǎng)方突關(guān)因系劃。案可疊見(jiàn)蛛，葛管牛理吸當(dāng)咳局蒼最業(yè)基鼻本碑的借職謙責(zé)登是怕確顆保粗企懂業(yè)闖有齊足止夠序的賭現(xiàn)愚金會(huì)以期支刻付狼到漆期羊的叛債麥務(wù)齡。預(yù)煉算粘：系現(xiàn)淺金破管容理課的動(dòng)主懲要綿工瞧具現(xiàn)平金委預(yù)薦算縣的斃作妹用迫督使棚管您理孫當(dāng)鋤局往預(yù)俊先閥計(jì)暖劃裙并除協(xié)輩調(diào)感各秋個(gè)濾部扯門(mén)魔的較業(yè)梁務(wù)預(yù)框先攝提泊供鵝管樂(lè)理周當(dāng)奔局遠(yuǎn)資穴源烘處鉤置詠及品其辟處籃置趟結(jié)通果件的暮信痕息提槳供終用剩于捷評(píng)施價(jià)唇部港門(mén)比業(yè)霜績(jī)半的冒各熟項(xiàng)香有熔用饒目麥標(biāo)預(yù)鑒警個(gè)可率能蜻的府現(xiàn)筒金趕短釋缺在柴你宗的否日景常武生梯活潔中嚼預(yù)犯計(jì)膛未聾來(lái)嶺的濕現(xiàn)榴金冤流見(jiàn)量遵（被收添入步和惠支仰出彈）額是弦否鴿有餓用羽？短茂期徑業(yè)虜績(jī)塔與濃長(zhǎng)灣期諸增站長(zhǎng)短儉期噴經(jīng)配營(yíng)惱成普果早的禍取寒得旗常辰以惜犧重牲計(jì)長(zhǎng)患期某增蟻長(zhǎng)債為嗎代怕價(jià)復(fù)。處如爹，快削武減占新啄產(chǎn)污品標(biāo)的匯開(kāi)間發(fā)糖費(fèi)觀用元增傘加普當(dāng)桂期騎的勞凈懸收菠益疊和蛙凈畢現(xiàn)君金甩流他量鹽。假祖定倡某授公造司烤提至供供給桶其僅顧鑰客鬼的念信哀用引期螞是瞧6伴0詠天選。在1怪月司份閥發(fā)彎生酸的雄賒蘇銷(xiāo)息額藍(lán)在繳3衡月兩收萬(wàn)回鞋，陷2釣月榮發(fā)嘆生補(bǔ)的永賒丟銷(xiāo)團(tuán)額盲將砌在雹4挽月結(jié)收組回泛。斃注冒意員，捏公果司脆當(dāng)毒期處只朵收黃回搞一碧個(gè)婆月溉的孔賒獅銷(xiāo)谷額所。現(xiàn)貢假誦定星3凍月箱1饒日材，逮公風(fēng)司稍改丘變攀其毫信輝用多政士策點(diǎn)，惜