2023年中文智能處理產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告

2023年中文智能處理產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、智能語(yǔ)音技術(shù)進(jìn)入成熟應(yīng)用期 PAGEREFToc361787611\h31、技術(shù)和終端進(jìn)步推動(dòng)智能語(yǔ)音交互需求爆發(fā) PAGEREFToc361787612\h3（1）語(yǔ)音交互技術(shù)的兩大核心：算法和芯片都已滿足應(yīng)用需求 PAGEREFToc361787613\h3（2）新型智能終端的快速發(fā)展引爆智能語(yǔ)音交互需求 PAGEREFToc361787614\h52、智能語(yǔ)音技術(shù)已進(jìn)入“光環(huán)曲線”的成熟期，投資價(jià)值顯現(xiàn) PAGEREFToc361787615\h7（1）智能語(yǔ)音技術(shù)進(jìn)入“光環(huán)曲線”的成熟期 PAGEREFToc361787616\h7（2）相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)提升加速，投資價(jià)值出現(xiàn) PAGEREFToc361787617\h9二、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局：產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵 PAGEREFToc361787618\h101、國(guó)際巨頭紛紛進(jìn)軍中文語(yǔ)音服務(wù)領(lǐng)域 PAGEREFToc361787619\h102、國(guó)際巨頭的競(jìng)爭(zhēng)力主要來(lái)自于產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合能力 PAGEREFToc361787620\h11（1）個(gè)人消費(fèi)級(jí)智能語(yǔ)音處理產(chǎn)業(yè)鏈分析 PAGEREFToc361787621\h11（2）國(guó)際巨頭在產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合上優(yōu)勢(shì)巨大 PAGEREFToc361787622\h143、語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟可以整合國(guó)內(nèi)語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)鏈，提高對(duì)抗國(guó)際巨頭的產(chǎn)業(yè)鏈 PAGEREFToc361787623\h164、語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)具備戰(zhàn)略意義，未來(lái)國(guó)家扶持和掌控力度預(yù)期將進(jìn)一步加大 PAGEREFToc361787624\h18三、行業(yè)重點(diǎn)公司簡(jiǎn)況 PAGEREFToc361787625\h211、科大訊飛 PAGEREFToc361787626\h21（1）國(guó)家支持、語(yǔ)音數(shù)據(jù)資源和核心技術(shù)資源三大優(yōu)勢(shì)建立了較高的競(jìng)爭(zhēng)壁壘 PAGEREFToc361787627\h21（2）與中國(guó)移動(dòng)的戰(zhàn)略合作將全面促進(jìn)公司語(yǔ)音業(yè)務(wù)發(fā)展 PAGEREFToc361787628\h24（3）行業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)巨大且已開(kāi)始加速 PAGEREFToc361787629\h252、拓爾思 PAGEREFToc361787630\h27（1）公司在中文智能處理和大數(shù)據(jù)管理技術(shù)方面具有長(zhǎng)期積累 PAGEREFToc361787631\h27（2）公司技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓寬 PAGEREFToc361787632\h27（3）公司具備良好的產(chǎn)品化能力 PAGEREFToc361787633\h28（4）公司營(yíng)銷(xiāo)體系建設(shè)已初見(jiàn)成效 PAGEREFToc361787634\h29（5）中文智能語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)面臨爆發(fā)，有望成為公司新的增長(zhǎng)點(diǎn) PAGEREFToc361787635\h30一、智能語(yǔ)音技術(shù)進(jìn)入成熟應(yīng)用期1、技術(shù)和終端進(jìn)步推動(dòng)智能語(yǔ)音交互需求爆發(fā)（1）語(yǔ)音交互技術(shù)的兩大核心：算法和芯片都已滿足應(yīng)用需求語(yǔ)音交互技術(shù)可以分為語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)和語(yǔ)音合成技術(shù)，其根本目的是使得機(jī)器能夠理解并表達(dá)自然語(yǔ)言。其處理流程可以分為軟件和硬件兩個(gè)層面：軟件層面是建立語(yǔ)音庫(kù)和語(yǔ)言規(guī)則庫(kù)模型，通過(guò)核心算法模型對(duì)人類(lèi)能理解的語(yǔ)音和計(jì)算機(jī)能理解的數(shù)字信號(hào)進(jìn)行轉(zhuǎn)換處理，硬件層面則需要通過(guò)處理芯片進(jìn)行編碼和解碼。因此算法的效率和芯片的速度共同決定了語(yǔ)音交互處理的效果，算法效率高，語(yǔ)音識(shí)別和合成的準(zhǔn)確率就更高；芯片速度高，就可以通過(guò)算法調(diào)用更多的處理能力進(jìn)行修正，提高識(shí)別和合成的準(zhǔn)確率。算法方面，伴隨著大語(yǔ)料庫(kù)技術(shù)合成的流行，2023年以來(lái)語(yǔ)音合成技術(shù)已發(fā)展到逼近自然人甚至播音員發(fā)音的水平，并從單一的廣播風(fēng)格發(fā)展到多種語(yǔ)氣和語(yǔ)調(diào)的合成能力。嵌入式語(yǔ)音合成技術(shù)也逐步突破了對(duì)運(yùn)算和存儲(chǔ)要求苛刻的嵌入式使用門(mén)檻，從20世紀(jì)90年代以來(lái)，基于HMM（隱馬爾可夫模型）的統(tǒng)計(jì)參數(shù)算法逐漸發(fā)展成為語(yǔ)音交互處理的主流算法，其基本思想是基于統(tǒng)計(jì)建模和機(jī)器學(xué)習(xí)的理念，通過(guò)給定的原始語(yǔ)音數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行訓(xùn)練并根據(jù)訓(xùn)練結(jié)果來(lái)構(gòu)建語(yǔ)音合成/識(shí)別系統(tǒng)。這一算法的優(yōu)點(diǎn)是對(duì)計(jì)算資源的需求很小，一般在32KB-256KB動(dòng)態(tài)RAM存儲(chǔ)資源，512KB-2MB靜態(tài)ROM存儲(chǔ)資源和20MIPS-80MIPS（MillionInstructionsPerSecond，每秒百萬(wàn)條指令）運(yùn)算資源下合成出清晰流暢的語(yǔ)音效果，同時(shí)在辦公室等較安靜環(huán)境下對(duì)連續(xù)語(yǔ)音（200詞）的識(shí)別準(zhǔn)確度達(dá)到95%以上，在綜合環(huán)境下的識(shí)別準(zhǔn)確度也超過(guò)90%，已經(jīng)基本可以滿足商業(yè)化應(yīng)用的要求。處理芯片方面，桌面級(jí)處理芯片早已可以滿足實(shí)時(shí)語(yǔ)音交互處理的資源要求，因此在桌面終端上可以使用資源消耗較大的大語(yǔ)料庫(kù)技術(shù)。移動(dòng)終端用處理器方面，當(dāng)前主流處理芯片是ARM架構(gòu)的芯片，近幾年ARM處理器的計(jì)算能力突飛猛進(jìn)，從2023年的單核260MHz芯片發(fā)展到2023年的雙核1.5GHz芯片，計(jì)算能力的增速甚至超過(guò)了摩爾定律，已經(jīng)可以滿足實(shí)時(shí)語(yǔ)音交互處理的要求，再加上HMM算法對(duì)運(yùn)算資源要求的降低，從而使語(yǔ)音技術(shù)在車(chē)載導(dǎo)航、移動(dòng)終端、教具等移動(dòng)便攜設(shè)備中的應(yīng)用門(mén)檻大大降低，大大擴(kuò)大了語(yǔ)音交互處理的應(yīng)用范圍。（2）新型智能終端的快速發(fā)展引爆智能語(yǔ)音交互需求隨著社會(huì)節(jié)奏的加快，人們生活方式的改變，每個(gè)人的“碎片時(shí)間”越來(lái)越多。人們對(duì)于隨時(shí)隨地使用智能應(yīng)用的需求、硬件性能的不斷提高、以及三網(wǎng)融合的趨勢(shì)共同促進(jìn)了以智能和智能電視為代表的新型智能終端的快速爆發(fā)。以蘋(píng)果公司2023年發(fā)布iPhone作為智能行業(yè)爆發(fā)的標(biāo)志性事件的話，2023-2023年間全球智能的復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)60%。根據(jù)高盛預(yù)測(cè)，美國(guó)2023年智能滲透率將達(dá)到65%，中國(guó)2023年智能滲透率將達(dá)到35%，2023年滲透率將超過(guò)50%。智能電視方面，根據(jù)DisplaySearch的數(shù)據(jù)，2023年全球智能電視的銷(xiāo)量為591萬(wàn)臺(tái)，2023年增長(zhǎng)至2331萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)2023年可達(dá)到4731萬(wàn)臺(tái)。2023-2023年，全球智能電視銷(xiāo)量的年復(fù)合增長(zhǎng)率可達(dá)102%。智能因?yàn)轶w積較小，智能電視因?yàn)槭褂镁嚯x較遠(yuǎn)，都難以裝載PC上傳統(tǒng)的交互工具鍵盤(pán)和鼠標(biāo)，因此交互技術(shù)成為智能和智能電視發(fā)展的關(guān)鍵技術(shù)之一，蘋(píng)果創(chuàng)新性地改進(jìn)了多點(diǎn)觸控技術(shù)，使得智能的交互方式出現(xiàn)了一次變革，也促進(jìn)了智能的爆發(fā)。相比手勢(shì)，自然語(yǔ)言更加適合人類(lèi)的交流習(xí)慣，Siri的出現(xiàn)使得廠商都開(kāi)始重視語(yǔ)音交互技術(shù)的發(fā)展，可以預(yù)見(jiàn)未來(lái)語(yǔ)音交互將成為智能和智能電視上的主流交互技術(shù)之一。2、智能語(yǔ)音技術(shù)已進(jìn)入“光環(huán)曲線”的成熟期，投資價(jià)值顯現(xiàn)（1）智能語(yǔ)音技術(shù)進(jìn)入“光環(huán)曲線”的成熟期光環(huán)曲線又稱(chēng)炒作周期，是指對(duì)某一特定技術(shù)的成熟度，市場(chǎng)接受度和商業(yè)應(yīng)用程度的圖形表示。Gartner從1995年開(kāi)始，運(yùn)用光環(huán)曲線來(lái)表示各項(xiàng)新技術(shù)發(fā)展的生命周期，并指出絕大部分新技術(shù)，尤其是新興的IT技術(shù)在導(dǎo)入過(guò)程中常常發(fā)生一種有趣的現(xiàn)象。即新技術(shù)剛出現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)常常會(huì)對(duì)其抱有極高期望，大眾過(guò)于熱情的追捧使得新技術(shù)“光環(huán)”化，相關(guān)上市公司的股價(jià)也會(huì)被熱炒，產(chǎn)生較大的泡沫；由于新技術(shù)從導(dǎo)入到產(chǎn)業(yè)化需要一段時(shí)間，隨后隨著相關(guān)公司不能提升業(yè)績(jī)，市場(chǎng)開(kāi)始產(chǎn)生失望情緒，對(duì)新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)前景產(chǎn)生質(zhì)疑，相關(guān)上市公司的股票也遭到甩賣(mài)。之后隨著新技術(shù)逐漸進(jìn)入應(yīng)用成熟期，相關(guān)上市公司開(kāi)始提升業(yè)績(jī)，市場(chǎng)又重新開(kāi)始追捧。光環(huán)曲線提供了一種非常實(shí)用和直觀的分析視角，已經(jīng)被世界上相當(dāng)一部分IT專(zhuān)家廣泛接受。Gartner的光環(huán)曲線模型將各種新技術(shù)發(fā)展的生命周期分為五個(gè)階段：1）萌芽期：這一時(shí)期是技術(shù)探索或公開(kāi)演示的時(shí)期，此時(shí)，會(huì)發(fā)生大量的產(chǎn)品發(fā)布、轟動(dòng)概念的提出或其他能夠產(chǎn)生大量關(guān)注和興趣的事件，一起吸引人們的眼球。2）過(guò)熱期：這一時(shí)期是典型的大眾狂熱期。往往由于個(gè)別成功的案例，使社會(huì)大眾對(duì)新技術(shù)過(guò)于狂熱，產(chǎn)生了一些不現(xiàn)實(shí)的期待。相關(guān)上市公司的股價(jià)往往被爆炒至極高的估值水平。3）谷底期：這一時(shí)期由于技術(shù)尚未進(jìn)入大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化階段，相關(guān)上市公司并不能提升業(yè)績(jī)，由于不能滿足大眾的期望導(dǎo)致新技術(shù)的應(yīng)用前景受到較普遍的質(zhì)疑。相關(guān)上市公司的股票也遭到甩賣(mài)，股價(jià)進(jìn)入低谷。4）攀升期：這一時(shí)期盡管公眾關(guān)注度下降，討論新技術(shù)不再是時(shí)髦的，但是，某些企業(yè)或某些業(yè)務(wù)持續(xù)的努力，使得新技術(shù)逐步走向商業(yè)化的道路。5）成熟期：在這一時(shí)期，新技術(shù)已經(jīng)趨于成熟，新技術(shù)被廣泛應(yīng)用，技術(shù)逐步穩(wěn)定地占有市場(chǎng)，成為一種廣為熟悉的普通技術(shù)，其應(yīng)用價(jià)值被普遍接受。相關(guān)上市公司開(kāi)始提升業(yè)績(jī)，市場(chǎng)又重新開(kāi)始追捧。根據(jù)Gartner最新發(fā)布的光環(huán)曲線，當(dāng)前語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)已經(jīng)進(jìn)入成熟期，而以Siri為代表的虛擬助理技術(shù)也渡過(guò)谷底期，進(jìn)入了攀升期。（2）相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)提升加速，投資價(jià)值出現(xiàn)從智能語(yǔ)音技術(shù)的相關(guān)上市公司來(lái)看，均已度過(guò)前幾年的低迷期，業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷拓展，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的速度也在加快。以全球智能語(yǔ)音處理的龍頭企業(yè)Nuance來(lái)看，其在2023年和2023年遇到了增長(zhǎng)的瓶頸，增速下滑到谷底，隨著2023年蘋(píng)果發(fā)布Siri，智能語(yǔ)音處理的消費(fèi)市場(chǎng)開(kāi)始起步，Nuance也成為Siri的語(yǔ)音技術(shù)供應(yīng)商，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)重新開(kāi)始加速。國(guó)內(nèi)中文語(yǔ)音處理的龍頭企業(yè)科大訊飛也在近幾年創(chuàng)造性地拓展了教育、電信增值、醫(yī)療等行業(yè)應(yīng)用，語(yǔ)音主業(yè)的增長(zhǎng)不斷提速。二、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局：產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵1、國(guó)際巨頭紛紛進(jìn)軍中文語(yǔ)音服務(wù)領(lǐng)域基于語(yǔ)音技術(shù)的巨大前景和中國(guó)巨大的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶基數(shù)，國(guó)際巨頭紛紛進(jìn)軍中文語(yǔ)音處理市場(chǎng)。蘋(píng)果2023年10月發(fā)布的iPhone4S使用iOS5操作系統(tǒng)，其中首次內(nèi)置Siri語(yǔ)音助手（彼時(shí)尚不支持中文，而今年9月份IOS6中Siri將正式支持中文）。這一事件是全球語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)的重要催化劑。和此前的語(yǔ)音產(chǎn)品相比，Siri在語(yǔ)音智能識(shí)別、應(yīng)用功能整合方面提供了全新的體驗(yàn)。此后，三星于今年5月在最新旗艦機(jī)型GalaxySIII中內(nèi)置了S-Voice語(yǔ)音助手，Google于7月在推出Android4.1系統(tǒng)中內(nèi)置GoogleNow語(yǔ)音助手，以及微軟Tellme，均支持中文，為Siri類(lèi)似產(chǎn)品，國(guó)際巨頭均已經(jīng)攜最新產(chǎn)品開(kāi)始進(jìn)軍中文語(yǔ)音服務(wù)領(lǐng)域。2、國(guó)際巨頭的競(jìng)爭(zhēng)力主要來(lái)自于產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合能力（1）個(gè)人消費(fèi)級(jí)智能語(yǔ)音處理產(chǎn)業(yè)鏈分析語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)鏈由終端、終端操作系統(tǒng)、智能語(yǔ)音技術(shù)、第三方應(yīng)用以及底層數(shù)據(jù)支撐平臺(tái)組成。產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)部分有各自不同的功能，共同構(gòu)成了一個(gè)有機(jī)的生態(tài)系統(tǒng)：終端和操作系統(tǒng)：是智能語(yǔ)音技術(shù)的軟硬件載體和平臺(tái)，使得裝載其上的智能語(yǔ)音處理軟件能夠覆蓋到最終用戶。智能語(yǔ)音技術(shù)：即語(yǔ)音轉(zhuǎn)換層，是負(fù)責(zé)用戶交互的模塊，主要利用語(yǔ)音技術(shù)實(shí)現(xiàn)，包括語(yǔ)音識(shí)別和語(yǔ)音合成，前者獲取用戶指令，后者為用戶提供服務(wù)結(jié)果的語(yǔ)音化輸出。這里涉及到的關(guān)鍵技術(shù)包括語(yǔ)音識(shí)別，語(yǔ)音合成，信息采集，信息抽取，中文信息處理，自然語(yǔ)言理解，人工智能，機(jī)器學(xué)習(xí)，機(jī)器翻譯等。智能語(yǔ)音技術(shù)是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈最核心的環(huán)節(jié)，是未來(lái)潛在的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)入口之一，也是將流量和數(shù)據(jù)變現(xiàn)的關(guān)鍵。底層數(shù)據(jù)支撐平臺(tái)：提供語(yǔ)音應(yīng)用系統(tǒng)的各種原始數(shù)據(jù)，包括網(wǎng)頁(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，SNS數(shù)據(jù)庫(kù)（微博、社區(qū)、社交網(wǎng)等來(lái)源的數(shù)據(jù)），SNS關(guān)系數(shù)據(jù)庫(kù)（SNS中的用戶關(guān)系數(shù)據(jù)，如微博的關(guān)注、轉(zhuǎn)發(fā)等關(guān)系，社交網(wǎng)絡(luò)中的好友圈子等），位置信息數(shù)據(jù)庫(kù)（為位置信息服務(wù)LBS提供數(shù)據(jù)），行業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，知識(shí)庫(kù)，以及其它應(yīng)用系統(tǒng)的接口等。這些數(shù)據(jù)庫(kù)普遍具有海量特征，需要采用云計(jì)算相關(guān)技術(shù)進(jìn)行存儲(chǔ)管理和應(yīng)用。需要先進(jìn)的搜索技術(shù)來(lái)支撐，后臺(tái)搜索引擎至少做到（1）針對(duì)不同的數(shù)據(jù)類(lèi)型采用不同的搜索引擎加以解決，包括網(wǎng)頁(yè)搜索引擎、知識(shí)搜索、位置搜索、問(wèn)答式搜索、關(guān)聯(lián)關(guān)系挖掘（包括人物和事件之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系）以及跨語(yǔ)言搜索等。（2）系統(tǒng)能夠根據(jù)數(shù)據(jù)量和搜索并發(fā)數(shù)等指標(biāo)提供不同規(guī)模的軟硬件一體化搜索引擎模塊。搜索技術(shù)是連接前端用戶需求和后臺(tái)數(shù)據(jù)資源的紐帶，并且需要屏蔽后臺(tái)各種數(shù)據(jù)源的差異，為前端提供統(tǒng)一的搜索訪問(wèn)接口，因此，是構(gòu)建語(yǔ)音應(yīng)用系統(tǒng)基礎(chǔ)支撐平臺(tái)的核心技術(shù)。第三方應(yīng)用：第三方應(yīng)用是整合多個(gè)應(yīng)用開(kāi)發(fā)者的力量，使用同一的語(yǔ)音技術(shù)接口和底層支撐平臺(tái)，為用戶提供多種多樣的應(yīng)用和服務(wù)，最終形成單個(gè)廠商開(kāi)發(fā)不可能達(dá)到的應(yīng)用規(guī)模。以蘋(píng)果AppStroe為例，截止2023年8月，應(yīng)用總數(shù)超過(guò)了65萬(wàn)，內(nèi)容無(wú)所不包，并且通過(guò)提供良好的商業(yè)模式，已經(jīng)累計(jì)為開(kāi)發(fā)者支付了55億美元，是產(chǎn)業(yè)鏈整合的經(jīng)典范例。（2）國(guó)際巨頭在產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合上優(yōu)勢(shì)巨大目前已經(jīng)推出智能語(yǔ)音產(chǎn)品的蘋(píng)果、Google和三星，均具有明顯的產(chǎn)業(yè)鏈整合優(yōu)勢(shì)。首先，這些巨頭在智能終端或者智能終端操作系統(tǒng)上有絕對(duì)的份額優(yōu)勢(shì)，能夠保證自己的智能語(yǔ)音處理產(chǎn)品覆蓋到最終用戶。例如截至2023年6月，iOS設(shè)備激活總量達(dá)到3.65億部，而Google的android操作系統(tǒng)激活的設(shè)備量達(dá)到4億部，且Android操作系統(tǒng)的市場(chǎng)份額還在快速上升中。三星雖然自身的智能操作系統(tǒng)份額極小，但是三星的移動(dòng)終端出貨量和智能出貨量則均為全球第一（根據(jù)IDC數(shù)據(jù)2023年第二季度，全球智能出貨量1.54億，其中三星5020萬(wàn)臺(tái)，蘋(píng)果2600萬(wàn)臺(tái)，合計(jì)約占50%）。當(dāng)年微軟的IE打敗Netscape的案例已經(jīng)證明了操作系統(tǒng)內(nèi)置軟件對(duì)于搶奪最終用戶的重要意義。在終端和操作系統(tǒng)上的份額優(yōu)勢(shì)使得這些廠商能夠把自己的智能語(yǔ)音軟件推廣到最終用戶上，從而搶占更多的智能語(yǔ)音市場(chǎng)份額。除了終端市場(chǎng)份額高的優(yōu)勢(shì)外，Google和蘋(píng)果還有后臺(tái)數(shù)據(jù)處理能力上的優(yōu)勢(shì)。后臺(tái)數(shù)據(jù)處理的意義在于，隨著用戶使用量的增加，會(huì)在后臺(tái)形成海量的數(shù)據(jù)平臺(tái)，這些數(shù)據(jù)中包含了客戶使用習(xí)慣、喜好、變化趨勢(shì)等重要信息，具有巨大的商業(yè)價(jià)值。掌控這些數(shù)據(jù)，并對(duì)其進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘，可以開(kāi)發(fā)出眾多新的盈利點(diǎn)。由于底層支持?jǐn)?shù)據(jù)具有海量特征，需要先進(jìn)的搜索技術(shù)來(lái)支撐，Google在搜索技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)毋庸置疑，連蘋(píng)果的Siri在上市之初也主要借助Google的搜索技術(shù)，后臺(tái)數(shù)據(jù)來(lái)源中60%來(lái)自于Google。當(dāng)然，蘋(píng)果也意識(shí)到了在后臺(tái)數(shù)據(jù)上受制于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的不利處境，在新的iOS6平臺(tái)上大大減少了Google提供的數(shù)據(jù)占比，采用了自有的地圖等數(shù)據(jù)，可以預(yù)料，在未來(lái)蘋(píng)果還會(huì)進(jìn)一步提高自家獨(dú)立數(shù)據(jù)的占比。3、語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟可以整合國(guó)內(nèi)語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)鏈，提高對(duì)抗國(guó)際巨頭的產(chǎn)業(yè)鏈和國(guó)際巨頭相比，國(guó)內(nèi)廠商的產(chǎn)業(yè)整合能力幾乎為零。終端廠商、智能語(yǔ)音技術(shù)廠商，數(shù)據(jù)分析處理廠商都局限在各自的領(lǐng)域內(nèi)，可能在單一的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)上具有一定的優(yōu)勢(shì)，如國(guó)內(nèi)廠商華為、中興、聯(lián)想等在國(guó)內(nèi)智能市場(chǎng)份額不斷提升、科大訊飛擁有最領(lǐng)先的中文語(yǔ)音處理技術(shù)、拓爾思在中文非結(jié)構(gòu)化信息處理上具有領(lǐng)先技術(shù)等，但是智能語(yǔ)音領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)是全面的競(jìng)爭(zhēng)，沒(méi)有終端優(yōu)勢(shì)，就難以搶占更多的用戶市場(chǎng)份額；沒(méi)有用戶規(guī)模效應(yīng)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)入口和數(shù)據(jù)平臺(tái)的商業(yè)價(jià)值就大打折扣。而移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)和互聯(lián)網(wǎng)一樣，只允許存在一到兩個(gè)勝利者，因此我們智能語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)和國(guó)外巨頭相比劣勢(shì)明顯，必須進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈整合。2023年8月1日，由工信部指導(dǎo)，科大訊飛、拓爾思、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、聯(lián)想、華為、長(zhǎng)虹、創(chuàng)維等19家單位共同發(fā)起的中國(guó)語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟（SIAC）正式成立，工信部副部長(zhǎng)楊學(xué)山出席并發(fā)表講話，強(qiáng)調(diào)語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是當(dāng)務(wù)之急，只有努力發(fā)展，我國(guó)在下一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用發(fā)展中才能擁有主導(dǎo)權(quán)。我們認(rèn)為，語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的成立具有重要的意義，能夠聚合產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)廠商的資源，形成產(chǎn)業(yè)垂直整合優(yōu)勢(shì)，對(duì)抗國(guó)際巨頭。具體表現(xiàn)在：（1）終端層面：三大電信運(yùn)營(yíng)商和中興、華為、聯(lián)想所占的市場(chǎng)份額超過(guò)國(guó)內(nèi)智能市場(chǎng)的一半，通過(guò)內(nèi)置訊飛的智能語(yǔ)音處理軟件（訊飛語(yǔ)點(diǎn)等），在最終用戶覆蓋度上相比蘋(píng)果、谷歌、三星等廠商還具有一定的份額優(yōu)勢(shì)，而且長(zhǎng)虹、創(chuàng)維等智能電視廠商和上汽等汽車(chē)廠商的加入可以保證對(duì)各種智能終端的全覆蓋。（2）智能語(yǔ)音技術(shù)層面：科大訊飛具有全球最領(lǐng)先的中文語(yǔ)音處理技術(shù)，其發(fā)布的訊飛語(yǔ)音輸入法、訊飛語(yǔ)點(diǎn)等產(chǎn)品在沒(méi)有終端內(nèi)置、蘋(píng)果Appstore限制上線的不利情況下就可以發(fā)展到超過(guò)1000萬(wàn)的用戶規(guī)模，在得到終端廠商支持后有能力對(duì)谷歌、蘋(píng)果的語(yǔ)音產(chǎn)品形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。（3）支撐數(shù)據(jù)平臺(tái)層面：終端廠商和技術(shù)廠商可以合作運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)平臺(tái)，在用戶規(guī)模優(yōu)勢(shì)的支撐下，將形成有效的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)入口和大數(shù)據(jù)平臺(tái)，利用拓爾思的中文大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，可以有效挖掘出更多的商業(yè)價(jià)值。語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的成立是我國(guó)語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)鏈整合的重要一步，我們預(yù)計(jì)在工信部的指導(dǎo)和支持下，語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟將圍繞語(yǔ)音應(yīng)用的市場(chǎng)需求，對(duì)語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)相關(guān)的關(guān)鍵技術(shù)、開(kāi)發(fā)資源進(jìn)行統(tǒng)一的組織和整合，促進(jìn)相關(guān)本土企業(yè)開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，以及推動(dòng)相關(guān)行業(yè)和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的制定起到積極的作用。4、語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)具備戰(zhàn)略意義，未來(lái)國(guó)家扶持和掌控力度預(yù)期將進(jìn)一步加大語(yǔ)音識(shí)別可以分為語(yǔ)義識(shí)別和聲紋識(shí)別（說(shuō)話人識(shí)別）兩種。所謂聲紋，是指是用電聲學(xué)儀器顯示的攜帶言語(yǔ)信息的聲波頻譜。由于人的發(fā)聲器官實(shí)際上存在著大小、形態(tài)及功能上的差異。發(fā)生控制器官包括聲帶、軟顎、舌頭、牙齒、唇等；發(fā)聲共鳴器包括咽腔、口腔、鼻腔。這些器官的微小差異都會(huì)導(dǎo)致發(fā)聲氣流的改變，造成音質(zhì)、音色的差別。此外，人發(fā)聲的習(xí)慣亦有快有慢，用力有大有小，也造成音強(qiáng)、音長(zhǎng)的差別。通過(guò)儀器把不同聲音的不同波長(zhǎng)、頻率、強(qiáng)度、節(jié)奏等轉(zhuǎn)換成電訊號(hào)，再把這些電訊號(hào)的變化繪制成波譜圖形，就成了聲紋圖。聲紋和指紋一樣，也是具有較強(qiáng)獨(dú)特性的生物識(shí)別特征，基于聲紋可以實(shí)現(xiàn)說(shuō)話人的身份識(shí)別。據(jù)報(bào)道美軍就曾經(jīng)在伊拉克和阿富汗戰(zhàn)場(chǎng)上使用聲紋識(shí)別技術(shù)進(jìn)行敵方首腦定位，因此聲紋數(shù)據(jù)在國(guó)防安全和公共安全領(lǐng)域有著較為重要的戰(zhàn)略意義。而且與其他生物特征相比，聲紋識(shí)別的應(yīng)用有一些特殊的優(yōu)勢(shì)：首先，蘊(yùn)含聲紋特征的語(yǔ)音獲取方便、自然，聲紋提取可在不知不覺(jué)中完成，因此使用者的接受程度也高；其次，獲取語(yǔ)音的識(shí)別成本低廉，使用簡(jiǎn)單，一個(gè)麥克風(fēng)即可，在使用通訊設(shè)備時(shí)更無(wú)需額外的錄音設(shè)備；第三，適合遠(yuǎn)程身份確認(rèn)，只需要一個(gè)麥克風(fēng)或、就可以通過(guò)通訊網(wǎng)絡(luò)或互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程登錄；最后聲紋辨認(rèn)和確認(rèn)的算法復(fù)雜度低。這些優(yōu)勢(shì)使得聲紋識(shí)別的應(yīng)用越來(lái)越受到系統(tǒng)開(kāi)發(fā)者和用戶青睞，聲紋識(shí)別在全球生物特征識(shí)別領(lǐng)域中的市場(chǎng)占有率為15.8%，僅次于手指和手的生物特征識(shí)別，并有不斷上升的趨勢(shì)。未來(lái)在電子支付和身份確認(rèn)領(lǐng)域有巨大的市場(chǎng)潛力，美國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)了用語(yǔ)音支付的創(chuàng)業(yè)公司。Nuance新推出的跨平臺(tái)個(gè)人助理軟件Nina中也加入了Nuance公司的VocalPassword工具。在不需要輸入密碼的情況下，VocalPassword能夠通過(guò)生物識(shí)別技術(shù)對(duì)用戶的身份進(jìn)行鑒別：用戶只需要說(shuō)幾個(gè)字，應(yīng)用程序就能識(shí)別用戶的身份。由于目前主流的智能語(yǔ)音處理軟件如Siri、GoogleNow、TellMe、Nina、訊飛語(yǔ)點(diǎn)的工作模式都是云模式，會(huì)在使用過(guò)程中收集用戶的語(yǔ)音數(shù)據(jù)，以Siri為例，其工作模式就是：當(dāng)用戶對(duì)iPhone說(shuō)話后，語(yǔ)音將被立即編碼，成為一個(gè)壓縮的數(shù)字文件，其中包含著所有有用的信息。這一信息將通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供商(ISP)的網(wǎng)絡(luò)被發(fā)送至云計(jì)算服務(wù)器，而服務(wù)器中的模塊將識(shí)別用戶所說(shuō)的內(nèi)容，并將處理結(jié)果再提供ISP的網(wǎng)絡(luò)傳輸回用戶終端上。這一過(guò)程中用戶的語(yǔ)音數(shù)據(jù)（包括聲紋數(shù)據(jù)）也就被保留在語(yǔ)音技術(shù)服務(wù)商的服務(wù)器上。顯然，從國(guó)家安全角度考慮，政府會(huì)傾向于將盡可能多的用戶數(shù)據(jù)保留在國(guó)內(nèi)廠商的服務(wù)器上，后臺(tái)進(jìn)行的大數(shù)據(jù)分析處理也盡可能由國(guó)內(nèi)廠商完成，這就需要扶持國(guó)內(nèi)中文智能處理廠商掌握市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主導(dǎo)權(quán)。我們認(rèn)為中文語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的成立可能只是第一步，未來(lái)國(guó)家對(duì)于國(guó)內(nèi)中文智能處理企業(yè)的扶持力度會(huì)不斷加大，從政策、資金等多方面給予支持。三、行業(yè)重點(diǎn)公司簡(jiǎn)況1、科大訊飛（1）國(guó)家支持、語(yǔ)音數(shù)據(jù)資源和核心技術(shù)資源三大優(yōu)勢(shì)建立了較高的競(jìng)爭(zhēng)壁壘公司的中文智能語(yǔ)音技術(shù)處于國(guó)際領(lǐng)先水平，在1995年以來(lái)的歷屆國(guó)際、國(guó)內(nèi)權(quán)威機(jī)構(gòu)評(píng)比中關(guān)鍵指標(biāo)均名列第一。2023年，中文合成效果率先超過(guò)普通人說(shuō)話水平（國(guó)家十五863重大項(xiàng)目驗(yàn)收）；2023年至2023年，公司英文語(yǔ)音合成技術(shù)獲得國(guó)際英文語(yǔ)音合成大賽五連冠；2023年獲國(guó)際說(shuō)話人識(shí)別評(píng)測(cè)大賽（美國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)研究院—NIST2023）冠軍，2023年獲得國(guó)際語(yǔ)種識(shí)別評(píng)測(cè)大賽（NIST2023）高難度混淆方言測(cè)試指標(biāo)冠軍、通用測(cè)試指標(biāo)亞軍。國(guó)家支持優(yōu)勢(shì)智能語(yǔ)音技術(shù)作為我國(guó)為數(shù)不多的處于國(guó)際先進(jìn)水平的高科技領(lǐng)域之一，從發(fā)展之初就得到了國(guó)家的高度重視；科大訊飛作為國(guó)內(nèi)智能語(yǔ)音行業(yè)的領(lǐng)軍者，更是成為國(guó)家和地方政府重點(diǎn)支持的對(duì)象。公司是我國(guó)唯一以語(yǔ)音技術(shù)為產(chǎn)業(yè)化方向的“國(guó)家863計(jì)劃成果產(chǎn)業(yè)化基地”、“國(guó)家規(guī)劃布局內(nèi)重點(diǎn)軟件企業(yè)”、“國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)”、“語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)應(yīng)用集成公共服務(wù)平臺(tái)”、“國(guó)家語(yǔ)音高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程”，并被信息產(chǎn)業(yè)部確定為中文語(yǔ)音交互技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)工作組組長(zhǎng)單位，牽頭制定中文語(yǔ)音技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，語(yǔ)音數(shù)據(jù)本身除了包括語(yǔ)言和發(fā)音數(shù)據(jù)外，還包含了聲紋（Voiceprint）數(shù)據(jù)。由于人的發(fā)聲具有特定性和穩(wěn)定性，理論上聲紋和指紋一樣具有身份識(shí)別的作用。除了日常生活中的身份識(shí)別外，在國(guó)防安全領(lǐng)域中，聲紋辨認(rèn)技術(shù)可以察覺(jué)交談過(guò)程中是否有關(guān)鍵說(shuō)話人出現(xiàn)，繼而對(duì)交談的內(nèi)容進(jìn)行跟蹤(戰(zhàn)場(chǎng)環(huán)境監(jiān)聽(tīng))；在通過(guò)發(fā)出軍事指令時(shí)，可以對(duì)發(fā)出命令的人的身份進(jìn)行確認(rèn)(敵我指戰(zhàn)員鑒別)。我國(guó)的國(guó)情決定了只有依靠完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)建設(shè)自己的聲紋庫(kù)系統(tǒng)，國(guó)防的安全性才有保障。因此，聲紋數(shù)據(jù)關(guān)系到國(guó)家的安全，未來(lái)必然是受到國(guó)家重點(diǎn)監(jiān)管的領(lǐng)域，公司作為民族企業(yè)，在未來(lái)同谷歌、微軟、Nuance等國(guó)外巨頭的競(jìng)爭(zhēng)中具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。市場(chǎng)先導(dǎo)帶來(lái)的中文語(yǔ)音數(shù)據(jù)庫(kù)優(yōu)勢(shì)在當(dāng)前普遍應(yīng)用的HHM統(tǒng)計(jì)參數(shù)算法下，必須通過(guò)給定的原始語(yǔ)音數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行訓(xùn)練并根據(jù)訓(xùn)練結(jié)果來(lái)構(gòu)建語(yǔ)音合成/識(shí)別系統(tǒng)，積累的語(yǔ)音數(shù)據(jù)庫(kù)越大，訓(xùn)練得到的效果越好。特別對(duì)于電信、金融等行業(yè)應(yīng)用而言，必須通過(guò)系統(tǒng)在長(zhǎng)期應(yīng)用中大量積累具體環(huán)境下的語(yǔ)音資源，因此只有那些市場(chǎng)占有率高，應(yīng)用領(lǐng)域廣的公司，才有機(jī)會(huì)收集大量真實(shí)場(chǎng)景中的語(yǔ)音數(shù)據(jù)對(duì)語(yǔ)音效果進(jìn)行訓(xùn)練提升?？拼笥嶏w在電信、金融、電力、社保、、導(dǎo)航等行業(yè)語(yǔ)音應(yīng)用的市場(chǎng)份額高達(dá)80%以上，具有全球最全面的中文語(yǔ)音數(shù)據(jù)資源。在普通話水平測(cè)試系統(tǒng)及電信級(jí)音樂(lè)搜索業(yè)務(wù)的應(yīng)用推廣中，公司從實(shí)際運(yùn)營(yíng)的系統(tǒng)中積累了超過(guò)數(shù)百萬(wàn)人的語(yǔ)音資源，語(yǔ)音數(shù)據(jù)覆蓋了各種年齡、不同性別和方言區(qū)，為行業(yè)應(yīng)用中的語(yǔ)音識(shí)別效果持續(xù)優(yōu)化提供了獨(dú)特的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，形成了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以仿效的優(yōu)勢(shì)。核心技術(shù)資源優(yōu)勢(shì)智能語(yǔ)音技術(shù)是典型的交叉學(xué)科，涉及到信號(hào)處理、語(yǔ)言學(xué)、聲學(xué)、計(jì)算機(jī)、數(shù)學(xué)、社會(huì)文化、心理學(xué)等多個(gè)學(xué)科范疇，因此研發(fā)的技術(shù)壁壘極高。公司的核心技術(shù)資源優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在三個(gè)方面：1）創(chuàng)始人和核心技術(shù)人員多數(shù)來(lái)自中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)語(yǔ)音研究小組，其技術(shù)水平處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。2023年該小組研發(fā)出的語(yǔ)音合成系統(tǒng)在全國(guó)評(píng)測(cè)中率先達(dá)到了具備市場(chǎng)應(yīng)用可能的3.0分，在中國(guó)語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史中具有里程碑意義。公司于2023年獲得“國(guó)家科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)”、2023年獲得信息產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新最高榮譽(yù)“信息產(chǎn)業(yè)重大技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)”等，均是語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)迄今為止獲得的最高榮譽(yù)。2）目前國(guó)內(nèi)的研發(fā)資源主要集中在中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)、清華大學(xué)、中科院聲學(xué)所、中國(guó)社科院語(yǔ)言所等科研機(jī)構(gòu)。公司分別與國(guó)內(nèi)在語(yǔ)音領(lǐng)域積累深厚而又最具優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的三家單位：中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)、清華大學(xué)、中國(guó)社科院語(yǔ)言研究所成立緊密型聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，通過(guò)創(chuàng)新的機(jī)制，使得合作伙伴專(zhuān)注于其擅長(zhǎng)的研究，科大訊飛統(tǒng)一實(shí)施產(chǎn)業(yè)化，從源頭技術(shù)上整合了智能語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)資源。公司同時(shí)是國(guó)家信息產(chǎn)業(yè)部確定的中文語(yǔ)音交互技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)工作組組長(zhǎng)單位，負(fù)責(zé)牽頭制定中文語(yǔ)音交互技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)牽頭制定者的地位使公司站在中文語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展的最前沿。（2）與中國(guó)移動(dòng)的戰(zhàn)略合作將全面促進(jìn)公司語(yǔ)音業(yè)務(wù)發(fā)展與移動(dòng)的合作首先可以彌補(bǔ)公司發(fā)展移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的最大短板——覆蓋終端用戶的能力不足。公司與蘋(píng)果、谷歌等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比最大的劣勢(shì)在于無(wú)法掌控終端或操作系統(tǒng)，而中國(guó)移動(dòng)6.8億的用戶規(guī)模和每年數(shù)千萬(wàn)部定制形成了并不遜色于蘋(píng)果和谷歌的終端用戶覆蓋能力，雙方開(kāi)展戰(zhàn)略合作將相對(duì)蘋(píng)果和谷歌形成一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。此外，雙方約定將在智能語(yǔ)音門(mén)戶、智能語(yǔ)音云服務(wù)、智能語(yǔ)音技術(shù)和創(chuàng)新產(chǎn)品、客戶服務(wù)應(yīng)用、基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)及行業(yè)信息化等領(lǐng)域建立戰(zhàn)略合作。我們預(yù)計(jì)以下領(lǐng)域有可能在短期內(nèi)給公司帶來(lái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)：1）嵌入式軟件領(lǐng)域，中移動(dòng)今年定制智能機(jī)數(shù)量預(yù)計(jì)達(dá)到5000萬(wàn)，明年有望超過(guò)6000萬(wàn)，如果在所有中移動(dòng)定制機(jī)中內(nèi)置公司語(yǔ)音軟件，將給公司帶來(lái)較大的授權(quán)費(fèi)收入；2）電信增值業(yè)務(wù)，公司去年1億的電信增值業(yè)務(wù)收入中，中移動(dòng)僅貢獻(xiàn)了1240萬(wàn)元，占比較小，我們預(yù)計(jì)雙方約定的智能語(yǔ)音門(mén)戶主要包括電信增值業(yè)務(wù)，如果中移動(dòng)各地分公司都與訊飛開(kāi)展電信增值業(yè)務(wù)合作，帶來(lái)的增量將遠(yuǎn)大于現(xiàn)有的業(yè)務(wù)規(guī)模。而且我們認(rèn)為與中移動(dòng)的合作不會(huì)對(duì)現(xiàn)有的與聯(lián)通和電信的合作帶來(lái)太大影響，一方面語(yǔ)音行業(yè)應(yīng)用系統(tǒng)除了公司以外，就只有Nuance擁有較為成熟的技術(shù)，而電信行業(yè)中有較多敏感數(shù)據(jù)，不適合采用國(guó)外的服務(wù)；另一方面，目前主要是安徽聯(lián)通和安徽電信貢獻(xiàn)了公司大部分收入，公司在安徽省內(nèi)影響力較大，應(yīng)該有能力維持聯(lián)通和電信的既有業(yè)務(wù)。3）客服應(yīng)用領(lǐng)域：公司已經(jīng)在運(yùn)營(yíng)商部分省公司試點(diǎn)，運(yùn)用智能語(yǔ)音分析技術(shù)監(jiān)測(cè)分析客服人員的服務(wù)質(zhì)量，并挖掘用戶對(duì)于業(yè)務(wù)的看法，如果能在移動(dòng)全國(guó)各地分公司推廣，將帶來(lái)較大的收入貢獻(xiàn)。（3）行業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)巨大且已開(kāi)始加速公司行業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)多點(diǎn)開(kāi)花，已經(jīng)拓展出教育行業(yè)、金融行業(yè)、電信行業(yè)的多項(xiàng)應(yīng)用，且正在拓展醫(yī)療行業(yè)和公共安全行業(yè)，整體潛在市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)500億元。且公司行業(yè)應(yīng)用業(yè)務(wù)已經(jīng)開(kāi)始實(shí)現(xiàn)加速增長(zhǎng)，2023年公司在語(yǔ)音支撐軟件、電信增值業(yè)務(wù)方面分別實(shí)現(xiàn)收入0.92億元和1.02億元，增速分別為43%和35%，今年有望進(jìn)一步加速。2、拓爾思（1）公司在中文智能處理和大數(shù)據(jù)管理技術(shù)方面具有長(zhǎng)期積累公司主要?jiǎng)?chuàng)始人自80年代中期即開(kāi)始中文智能處理領(lǐng)域的研究，為該領(lǐng)域著名學(xué)者，90年代中后期公司已完成中文自然語(yǔ)言分析相關(guān)技術(shù)的自主研發(fā)并應(yīng)用于公司全文檢索產(chǎn)品中。公司長(zhǎng)期從事海量非結(jié)構(gòu)化信息處理，近年來(lái)為適應(yīng)客戶需求，將數(shù)據(jù)處理范圍由本地?cái)?shù)據(jù)庫(kù)拓展到互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，且增加了云服務(wù)業(yè)務(wù)，目前公司核心技術(shù)主要集中在中文智能處理、大數(shù)據(jù)的搜索和挖掘以及云計(jì)算方面。具體來(lái)說(shuō)：（2）公司技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓寬當(dāng)前信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)在于智能化水平的進(jìn)一步提高，無(wú)論是精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)、智能語(yǔ)音，還是智能交通、智慧城市，其背后無(wú)一不包含著對(duì)大數(shù)據(jù)，尤其是非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的搜索和挖掘需求，以及對(duì)人類(lèi)語(yǔ)言的理解和分析。拓爾思長(zhǎng)期在相關(guān)領(lǐng)域提供產(chǎn)品和服務(wù)，隨著下游應(yīng)用需求的豐富，其技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒉粩嗟玫酵貙?。?）公司具備良好的產(chǎn)品化能力從技術(shù)到產(chǎn)品是IT企業(yè)最關(guān)鍵的能力之一。公司自93年成立以來(lái)已推出全文檢索系統(tǒng)、文本挖掘系統(tǒng)、互聯(lián)網(wǎng)信息雷達(dá)、內(nèi)容管理系統(tǒng)、垂直搜索系統(tǒng)、輿情分析系統(tǒng)等產(chǎn)品，推出時(shí)機(jī)大多為國(guó)內(nèi)率先推出。2023年下半年，公司又全國(guó)率先推出社交媒體分析云服務(wù)（SMAS）。截止2023年底，公司共擁有69項(xiàng)軟件著作權(quán)。目前，公司已經(jīng)完成了大數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)和機(jī)器數(shù)據(jù)挖掘引擎這兩項(xiàng)新產(chǎn)品研發(fā)，計(jì)劃于4季度推向市場(chǎng)。其中，機(jī)器數(shù)據(jù)挖掘引擎產(chǎn)品值得關(guān)注，可應(yīng)用于：1.數(shù)據(jù)中心IT運(yùn)維故障排查；2.電子商務(wù)網(wǎng)站基于用戶行為的個(gè)性化推薦；3.網(wǎng)站訪問(wèn)軌跡等場(chǎng)景。從公司產(chǎn)品的演化史來(lái)看，我們認(rèn)為是國(guó)內(nèi)IT業(yè)少有的能夠提供平臺(tái)性產(chǎn)品的公司。（4）公司營(yíng)銷(xiāo)體系建設(shè)已初見(jiàn)成效從產(chǎn)品到營(yíng)銷(xiāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)成長(zhǎng)的飛躍。和下游廣泛的需求相比，公司營(yíng)銷(xiāo)體系相對(duì)薄弱。截止2023年底銷(xiāo)售人員占公司比例12.3%（研發(fā)和技術(shù)人員占81.6%）。上市以來(lái)公司通過(guò)三方面：1.加強(qiáng)大客戶，尤其是企業(yè)大客戶營(yíng)銷(xiāo)；2.培育更多渠道代理商；3.投資4666萬(wàn)元，擴(kuò)建全國(guó)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)（用兩年時(shí)間，全國(guó)新增17個(gè)辦事處，配備141名人員）；目前已初見(jiàn)成效具體表現(xiàn)在：1.公司企業(yè)客戶收入快速增長(zhǎng)，2023年上半年同比增長(zhǎng)近70%；2.大客戶數(shù)量穩(wěn)步上升。我們認(rèn)為隨著公司營(yíng)銷(xiāo)體系的逐步完善，公司新產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為收入的節(jié)奏也有望加快。（5）中文智能語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)面臨爆發(fā)，有望成為公司新的增長(zhǎng)點(diǎn)當(dāng)前，智能語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)面臨需求爆發(fā)期。不僅在智能上出現(xiàn)了Siri、GoogleNow、SVoice等領(lǐng)域，汽車(chē)、家電業(yè)都掀起了語(yǔ)音潮。例如Ford已經(jīng)在國(guó)產(chǎn)的新?？怂罐I車(chē)上搭載和SYNC語(yǔ)音對(duì)話功能（技術(shù)支持是Nuance和微軟），能識(shí)別打開(kāi)空調(diào)、播放歌曲、閱讀、連接藍(lán)牙收發(fā)短信等100多個(gè)中文命令。如前文分析，語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的方向，也是參與廠商競(jìng)爭(zhēng)的要素包括對(duì)自然語(yǔ)言的理解、后臺(tái)海量數(shù)據(jù)的搜索。拓爾思在這兩個(gè)領(lǐng)域具備領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，并有大量相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。其中與語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)最相關(guān)的是有“語(yǔ)音Google“之稱(chēng)的中國(guó)電信“號(hào)碼百事通”業(yè)務(wù)。中國(guó)電信114“號(hào)碼百事通“項(xiàng)目2023年完成建設(shè)的，建設(shè)目的是為近8億用戶提供方便、快捷的綜合信息服務(wù)。拓爾思在競(jìng)標(biāo)過(guò)程中，憑借優(yōu)良的性能，在IBM、百度（企業(yè)事業(yè)部，現(xiàn)已撤銷(xiāo)）、Autonomy等對(duì)手脫穎而出。針對(duì)中國(guó)電信的需求，拓爾思綜合運(yùn)用搜索和數(shù)據(jù)挖掘等先進(jìn)技術(shù)，提出了智能、安全、跨平臺(tái)、個(gè)性化的搜索引擎解決方案。實(shí)現(xiàn)通過(guò)搜索引擎的引領(lǐng)，逐步將基于語(yǔ)音的增值服務(wù)嫁接到統(tǒng)一的電信平臺(tái)上來(lái)，最終向客戶提供衣、食、住、用、行、樂(lè)等全面的綜合信息服務(wù)。該項(xiàng)目的實(shí)施為建設(shè)柔性多搜索引擎平臺(tái)提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)。我們認(rèn)為隨著中國(guó)語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的成立，國(guó)內(nèi)智能語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望加速，拓爾思在產(chǎn)業(yè)所需核心技術(shù)方面具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)有望成為公司核心技術(shù)的又一個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域，并為公司業(yè)務(wù)帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

2023年電子行業(yè)分析報(bào)告目錄一、電子行業(yè)前三季度回顧 31、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤(pán) 3（1）指數(shù)行情：氣勢(shì)如虹，強(qiáng)勢(shì)跑贏大盤(pán) 3（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來(lái)居上 42、2022年電子行業(yè)維持高景氣度 5（1）國(guó)際半導(dǎo)體市場(chǎng)：復(fù)蘇進(jìn)程依舊 5（2）國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升 6（3）上市公司：上半年業(yè)績(jī)向好，盈利改善 6二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長(zhǎng)期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇 7三、智能移動(dòng)終端 91、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn) 92、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置 103、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高 11四、新興智能終端 131、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈 132、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場(chǎng)將爆發(fā)性增長(zhǎng) 15五、智能家居 16六、安防行業(yè) 181、城市“平安化、智慧化”繼續(xù)推升下游需求 182、“規(guī)?；?，平臺(tái)化，垂直一體化”成為趨勢(shì) 19七、投資策略 21一、電子行業(yè)前三季度回顧1、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤(pán)（1）指數(shù)行情：氣勢(shì)如虹，強(qiáng)勢(shì)跑贏大盤(pán)2022年初至今，申萬(wàn)電子指數(shù)大幅上漲，漲幅為43.51%，而同期滬深300指數(shù)下跌5.69%，電子指數(shù)僅次于信息服務(wù)和信息設(shè)備板塊，全行業(yè)漲幅排名第三。與同期的國(guó)際主要電子市場(chǎng)的表現(xiàn)相比，A股電子行業(yè)指數(shù)的漲幅也遙遙領(lǐng)先。（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來(lái)居上2022年初至今，申萬(wàn)電子行業(yè)細(xì)分子行業(yè)中，電子系統(tǒng)組裝板塊漲幅最高，為79.72%；其次為光學(xué)元件板塊，漲幅為74.43%。漲幅最低的為顯示器件，漲幅為23.82%。其中，電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件板塊上半年的漲幅分別僅為15.93%和0.01%，第三季度開(kāi)始迅速上漲，后來(lái)居上。2、2022年電子行業(yè)維持高景氣度（1）國(guó)際半導(dǎo)體市場(chǎng)：復(fù)蘇進(jìn)程依舊觀察全球范圍半導(dǎo)體行業(yè)數(shù)據(jù)，日美半導(dǎo)體BB值（訂單出貨比）今年1-7月份一直處于榮枯線以上（高于1），表明半導(dǎo)體行業(yè)上游開(kāi)始復(fù)蘇，這是整個(gè)行業(yè)復(fù)蘇的一個(gè)標(biāo)志。8月份北美半導(dǎo)體指數(shù)跌破1.為0.98，我們認(rèn)為這與部分主要終端設(shè)備商推遲重要產(chǎn)品發(fā)布有關(guān)，現(xiàn)在還不能簡(jiǎn)單推定全球半導(dǎo)體行業(yè)步入衰退，需密切關(guān)注后續(xù)月份的數(shù)據(jù)。（2）國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升2022年1-7月份，我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的主營(yíng)總收入為7,598.15億元，同比增長(zhǎng)13.31%；利潤(rùn)總額為299.08億元，同比增長(zhǎng)46.38%，行業(yè)運(yùn)行在高景氣度區(qū)間，銷(xiāo)售規(guī)模和盈利水平都得到了較高的提升。（3）上市公司：上半年業(yè)績(jī)向好，盈利改善從上市公司的角度來(lái)看，2022年上半年，A股中電子元器件行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為1045.86億元，同比增長(zhǎng)率為21.43%，高出全部A股營(yíng)收增速12.8個(gè)百分點(diǎn)；行業(yè)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為69.33億元，同比增長(zhǎng)率為41.59%，高出全部A股的同比增速30.16個(gè)百分點(diǎn)。其中顯示器件板塊復(fù)蘇加快，歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率為459.27%；電子系統(tǒng)組裝、光學(xué)元件等板塊歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率分別達(dá)到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，電子元器件行業(yè)的銷(xiāo)售凈利率為7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度銷(xiāo)售凈利率為8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行業(yè)的ROA為1.98%，ROE為3.42%；與去年同期相比分別提高了0.68、0.47個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)盈利情況明顯改善。二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長(zhǎng)期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇我們認(rèn)為電子行業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)仍將保持快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，主要原因基于以下幾點(diǎn)：1、政策層面，電子行業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要目標(biāo)產(chǎn)業(yè)，也是信息消費(fèi)領(lǐng)域的最重要的基礎(chǔ)組成部分，相信國(guó)家在未來(lái)將會(huì)投入更大的支持扶植力度，這為行業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。2、宏觀層面，在“西落東升”的全球大經(jīng)濟(jì)格局背景下，電子產(chǎn)業(yè)逐步由美日韓臺(tái)向中國(guó)轉(zhuǎn)移已經(jīng)是大勢(shì)所趨。中國(guó)大陸電子產(chǎn)業(yè)逐步切入全球的供應(yīng)鏈，隨著越來(lái)越多技術(shù)消化，技術(shù)創(chuàng)新，我國(guó)電子產(chǎn)業(yè)在工藝和制造方面已經(jīng)具備了較高的競(jìng)爭(zhēng)力，并開(kāi)始逐步向高端設(shè)計(jì)、制造和研發(fā)領(lǐng)域以及品牌運(yùn)作領(lǐng)域進(jìn)軍，部分品牌已經(jīng)開(kāi)始了海外市場(chǎng)的品牌輸出。3、中觀層面，隨著我國(guó)受教育勞動(dòng)力的不斷增加，我國(guó)電子產(chǎn)業(yè)擁有工程師紅利已經(jīng)逐步顯現(xiàn)；而且我國(guó)電子行業(yè)的企業(yè)家，在年齡和進(jìn)取精神上都要比韓國(guó)和臺(tái)灣更具優(yōu)勢(shì)。4、微觀層面，人均GDP水平穩(wěn)步提高，消費(fèi)者可支配收入提升，以及借貸消費(fèi)理念的普及度增加，都將帶來(lái)消費(fèi)升級(jí)需求。而企業(yè)的技術(shù)升級(jí)帶來(lái)的全新的消費(fèi)產(chǎn)品和消費(fèi)體驗(yàn)，則再不斷創(chuàng)造需求，帶動(dòng)電子行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大。因此，我們看好中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的電子行業(yè)具備了更多的制造業(yè)屬性，行業(yè)同時(shí)資金和技術(shù)密集型的特征，其自身的創(chuàng)新力也不斷驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)，這也是市場(chǎng)給予電子行業(yè)高估值的最重要原因。我們認(rèn)為，電子板塊孕育著新的機(jī)會(huì)，這些機(jī)會(huì)集中在新技術(shù)和新產(chǎn)品的運(yùn)用上，特別是那些實(shí)用性強(qiáng)，消費(fèi)體驗(yàn)好的高科技產(chǎn)品，將成為電子行業(yè)下一輪增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。因此，我們建議重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。三、智能移動(dòng)終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場(chǎng)下滑的背景下，以智能手機(jī)和xPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長(zhǎng)。伴隨著智能手機(jī)的市場(chǎng)滲透率不斷提升，全球智能手機(jī)的滲透率已經(jīng)達(dá)到較高水平，我們認(rèn)為未來(lái)其增速下滑將是大概率事件。智能手機(jī)的行業(yè)機(jī)會(huì)將會(huì)集中在相關(guān)零部件的升級(jí)和新技術(shù)的應(yīng)用上，顯示屏、鏡頭，電聲器件，連接件，電池，天線和柔性板將成為下一步新技術(shù)應(yīng)用的主戰(zhàn)場(chǎng)。我們認(rèn)為從2022年前三季度的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，除了一直以來(lái)的元件器微型化、數(shù)字化和高清化的趨勢(shì)以外，未來(lái)一年智能機(jī)的值得關(guān)注的發(fā)展趨勢(shì)主要集中在以下方面：1、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn)2022年以來(lái)，HTC、三星、小米、高通、蘋(píng)果等紛紛推出各自的新品，其中很明顯的趨勢(shì)就是，NFC配置成為標(biāo)配。例如，HTCnewone成為NFC新機(jī)，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同樣支持NFC；小米3同樣支持NFC；蘋(píng)果的iphone5S也支持NFC功能，主流機(jī)型的支持使移動(dòng)支付NFC模塊成為亮點(diǎn)。NFC是近場(chǎng)移動(dòng)支付的一種，相對(duì)于藍(lán)牙，紅外線，WIFI等其他近場(chǎng)技術(shù)，NFC（近距離射頻無(wú)線通訊）技術(shù)的安全性、便捷性比較突出，成為手機(jī)近場(chǎng)支付的首選。伴隨著國(guó)內(nèi)移動(dòng)支付配套設(shè)施的逐步完善，以及NFC手機(jī)出貨量的不斷增加，我們預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)NFC支付市場(chǎng)也即將步入快車(chē)道。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將受益。NFC支付的三個(gè)重要環(huán)節(jié)為制卡、芯片和天線。主要產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砣缦拢?、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置蘋(píng)果九月份發(fā)布了新款智能手機(jī)iPhone5S，其帶有的指紋識(shí)別功能（TouchID），成為本次為數(shù)不多讓人眼前一亮的創(chuàng)新。雖然仍然存在安全瑕疵，但是從消費(fèi)者的使用反饋上來(lái)看，這項(xiàng)新功能獲得了極高的評(píng)價(jià)。我們認(rèn)為，由于蘋(píng)果的領(lǐng)導(dǎo)效應(yīng)，指紋識(shí)別功能未來(lái)會(huì)逐步成為智能手機(jī)配置的主流。雖然指紋識(shí)別技術(shù)已經(jīng)比較成熟，但是運(yùn)用于智能手機(jī)領(lǐng)域需要更精細(xì)化的設(shè)計(jì)和封裝技術(shù)，目前國(guó)際主流采用WLCSP技術(shù)。WLCSP技術(shù)之前主要用于高清晰度高端相機(jī)的零部件封測(cè)領(lǐng)域，產(chǎn)能相對(duì)有限，指紋識(shí)別的加入，勢(shì)必將導(dǎo)致對(duì)于該封測(cè)技術(shù)需求的增加。全球WLCSP封測(cè)業(yè)務(wù)產(chǎn)能主要集中在少數(shù)廠商手里：主要生產(chǎn)廠商與產(chǎn)能如下所示：蘋(píng)果2021年以3.56億美元收購(gòu)了指紋感應(yīng)技術(shù)開(kāi)發(fā)商AuthenTec，iPhone5S的指紋識(shí)別傳感器芯片正是由其設(shè)計(jì)，蘋(píng)果在臺(tái)積電投片，再由精材科技進(jìn)行封裝，然后由日月光進(jìn)行打線和SiP。我們預(yù)計(jì)2021年WLCSP封測(cè)需求將逐步放量，A股唯一的相關(guān)上市公司華天科技將顯著受益。3、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高隨著用戶需求升級(jí)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，用戶對(duì)手機(jī)網(wǎng)絡(luò)功能越來(lái)越青睞，多媒體手機(jī)日趨流行，手機(jī)無(wú)線數(shù)據(jù)傳輸?shù)囊笠苍絹?lái)越高，手機(jī)開(kāi)始向智能化方向發(fā)展。手機(jī)已不僅是簡(jiǎn)單的語(yǔ)音通信工具，很多非語(yǔ)音通信功能都成為標(biāo)準(zhǔn)配置或者備選配置。手機(jī)由最初僅配備基本接收、發(fā)送功能的主天線，發(fā)展到目前配備主天線（2G/3G/4G…）、WiFi天線、Bluetooth天線、GPS天線、手機(jī)電視天線、FM收音機(jī)，NFC天線等多個(gè)天線，單臺(tái)手機(jī)配備的天線數(shù)量逐漸增加，而天線小型化技術(shù)LDS等的進(jìn)步也使這樣的多天線設(shè)計(jì)成可行性增加。此外，由于LDS天線取代FPC天線導(dǎo)致天線單價(jià)大幅提升以及單機(jī)天線使用量以及移動(dòng)互聯(lián)終端越來(lái)越多，市場(chǎng)規(guī)模仍在不斷擴(kuò)大。2021年全球移動(dòng)終端天線市場(chǎng)規(guī)模約為28.47億支，預(yù)計(jì)2021年全球移動(dòng)終端天線市場(chǎng)容量將超過(guò)50億支，移動(dòng)終端天線行業(yè)將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。目前全球LDS產(chǎn)能排前三位的廠商分別是Molex、信維通信、安費(fèi)諾，臺(tái)灣啟基和碩貝德。因此，信維通信和碩貝德將在此領(lǐng)域明顯受益。四、新興智能終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場(chǎng)下滑的背景下，以智能手機(jī)和XPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長(zhǎng)。伴隨著智能手機(jī)的市場(chǎng)滲透率不斷提升，我們認(rèn)為未來(lái)其增速下滑將是大概率事件。智能穿戴作為一個(gè)新興的市場(chǎng)，涌現(xiàn)出一大批吸引力較強(qiáng)的產(chǎn)品，比如智能眼鏡，智能手表，智能鞋子，體感游戲機(jī)、智能汽車(chē)、智能家居和智能電視等，伴隨著規(guī)?；a(chǎn)帶來(lái)的成本下降以及技術(shù)提升帶來(lái)的客戶體驗(yàn)的提升，新興智能終端的需求將會(huì)迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng)，進(jìn)而可能繼續(xù)引導(dǎo)下一輪電子行業(yè)的向上周期。1、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈可穿戴設(shè)備在軟件方面帶來(lái)的沖擊和改變較大，而硬件方面，市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，與智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)別不大。智能穿戴產(chǎn)業(yè)鏈的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天線和NFC等技術(shù)領(lǐng)域。主要相關(guān)上市公司梳理如下：2、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場(chǎng)將爆發(fā)性增長(zhǎng)近日，上市公司百視通發(fā)布公告，將與微軟共同投資7900萬(wàn)美元成立新公司。其中，百視通擬投入4029萬(wàn)美元，持股51%；微軟公司擬投入3871萬(wàn)美元，持股49%。新公司將在新一代家庭游戲娛樂(lè)技術(shù)、終端、內(nèi)容、服務(wù)等領(lǐng)域展開(kāi)全面合作，打造新一代家庭游戲娛樂(lè)產(chǎn)品和家庭娛樂(lè)服務(wù)中心，推進(jìn)公司在游戲產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局。這個(gè)公告在業(yè)界產(chǎn)生了巨大的反響，主要原因之一就是大家對(duì)微軟XBOX這款體感游戲機(jī)的期待和關(guān)注。2000年6月，國(guó)務(wù)院辦公廳曾轉(zhuǎn)發(fā)文化部等7部門(mén)《關(guān)于開(kāi)展電子游戲經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所專(zhuān)項(xiàng)治理的意見(jiàn)》，開(kāi)始了針對(duì)國(guó)內(nèi)游戲機(jī)市場(chǎng)的治理工作?！兑庖?jiàn)》規(guī)定“自本意見(jiàn)發(fā)布之日起，面向國(guó)內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件生產(chǎn)、銷(xiāo)售即行停止。任何企業(yè)、個(gè)人不得再?gòu)氖旅嫦驀?guó)內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件的生產(chǎn)、銷(xiāo)售活動(dòng)?！边^(guò)去幾年，世界主要游戲機(jī)生產(chǎn)廠商索尼、微軟等廠商都曾呼吁中國(guó)游戲機(jī)市場(chǎng)開(kāi)放，但是由于牽扯面過(guò)大，游戲機(jī)禁令的解除工作一直未能取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。雖然市場(chǎng)上曾多次傳出解禁傳聞，但都無(wú)果而終。而隨著上海自貿(mào)區(qū)相關(guān)方案的出臺(tái)，則意味著我國(guó)長(zhǎng)達(dá)13年的游戲機(jī)禁售規(guī)定或?qū)⒔獬?。有業(yè)內(nèi)分析人士則認(rèn)為，這是“游戲機(jī)禁令”的一次松動(dòng)，畢竟銷(xiāo)售面向全國(guó)，外資企業(yè)的游戲主機(jī)市場(chǎng)可以平移到整個(gè)中國(guó)。因此未來(lái)大陸游戲機(jī)行貨市場(chǎng)可能迎來(lái)一波爆發(fā)式的增長(zhǎng)。目前A股上市公司中，切入到體感游戲機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的并不多，水晶光電是其中的一個(gè)，其紅外線濾光片全球市占率很高，2021年公司已經(jīng)是XBOX360體感組件KINET主要供貨商，另外公司也是Sony主要光學(xué)組件供貨商，公司在Sony游戲機(jī)新推出的體感控制器「Move」的也存在切入機(jī)會(huì)。五、智能家居智能家居