證券投資分析綜合練習題及答案

...v.?證券投資分析?期末綜合練習題期末考試題類型及其構造：選擇題：36%〔2×18〕判斷題：14%〔1×14〕計算題：20%〔10×2〕綜合分析題：30%〔10×3〕一、選擇題〔共十八題，每題二分〕1、從收益分配的角度看，〔C〕A．普通股先于優(yōu)先股B．公司債券在普通股之后

C．普通股在優(yōu)先股之后D．根據(jù)公司具體情況，可自行決定。2、契約型投資基金一般由〔ABC〕構成。A．基金托管人B．基金管理人

C．基金受益人D．基金持有人3、股票的根本特征〔ABC〕A．權力性B．責任性

C．風險性D．流通性4、如果其他因素保持不便，在一樣的協(xié)定價格下，遠期期權的期權費應該比近期期權的期權費〔C〕A.低B.相等

C.高D.可能高，也可能低5、某人如果同時買入一份看漲期權和一份看跌期權，這兩份合約具有一樣的到期日、協(xié)定價格和標的物，那么投資者〔A〕A.最大虧損為兩份期權費之和B.最大盈利為兩份期權費之和

C.最大虧損為兩份期權費之差D.最大盈利為兩份期權費之差6、按照商品形態(tài)，金融衍生商品可分為〔ABDE〕等。A.遠期B.期貨C.外匯

D.期權E.掉期7.、資產負債率是反映上市公司〔CD〕的指標。A.獲利能力B.經(jīng)營能力C.償債能力D.資本構造8、應收帳款周轉天數(shù)是反映上市公司〔B〕的指標。A.獲利能力B.經(jīng)營能力C.償債能力D.資本構造9、短期償債指標主要有〔ABCD〕等。A.流動比率B.速動比率C.現(xiàn)金比率D.應收帳款周轉率10、收盤價、開盤價、最低價相等時所形成的K線是〔B〕A.T型B.倒T型C.陽線D.陰線11、證券欺詐行為主要是指〔ABD〕等XX行為。A.內幕交易B.欺詐客戶C.擅自發(fā)行證券D.虛假陳述12、按照我國?公司法?的規(guī)定，"購并"這一概念主要包括〔AD〕兩種方式。A.吸收合并B.股權購置C.資產購置D.新設合并13、評價宏觀經(jīng)濟形勢的根本指標包括(ABCD)。A.國民經(jīng)濟總體指標B.投資指標C.消費指標D.金融指標14、以下關于通貨膨脹的說法，錯誤的選項是(B)。A.通貨膨脹有被預期和未被預期之分，從程度上那么有溫和的、嚴重的和惡性的三種B.溫和的通貨膨脹是指年通貨膨脹率低于50％的通貨膨脹C.嚴重的通貨膨脹是指兩位數(shù)的通貨膨脹D.惡性通貨膨脹那么是指三位數(shù)以上的通貨膨脹15、商業(yè)銀行由于資金周轉的需要，以未到期的合格票據(jù)再向中央銀行貼現(xiàn)時所適用的利率稱為(B)。A.貼現(xiàn)率B.再貼現(xiàn)率C.同業(yè)拆借率D.回購利率16、在(A)情況下，證券市場將呈現(xiàn)上升走勢。A.持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長B.高通貨膨脹下的GDP增長C.宏觀調整下的GDP減速增長D.轉折性的GDP變動17、宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響，主要表現(xiàn)在(ABCD)。A.企業(yè)經(jīng)濟效益B.居民收入水平C.投資者對股價的預期D.資金本錢18、以下關于GDP變動和證券市場走勢關系的分析，正確的選項是(ABCD)。A.持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長，證券市場將呈現(xiàn)上升走勢B.高通貨膨脹下的GDP增長，必將導致證券市場行情下跌C.宏觀調控下的GDP減速增長，如果調控目標得以順利實現(xiàn)，證券市場呈平穩(wěn)漸升的態(tài)勢D.當GDP由低速增長轉向高速增長時，證券市場亦將伴之以快速上漲之勢19、從利率角度分析，(D)形成了利率下調的穩(wěn)定預期。A.溫和的通貨膨脹B.嚴重的通貨膨脹C.惡性通貨膨脹D.通貨緊縮20、對于收益型的投資者，可以建議優(yōu)先選擇處于(C)的行業(yè)，因為這些行業(yè)根底穩(wěn)定，盈利豐厚，市場風險相對較小。A.幼稚期B.成長期C.成熟期D.衰退期21、行業(yè)處于成熟期的特點不包括(C)。A.企業(yè)規(guī)?？涨?，地位顯赫，產品普及程度高B.行業(yè)生產能力接近飽和，市場需求也趨于飽和，買方市場出現(xiàn)C.行業(yè)在空間轉移活動繼續(xù)進展D.構成支柱產業(yè)地位，其生產要素份額、產值、利稅份額在國民經(jīng)濟中占有—席之地22、以下不屬于防守型行業(yè)的有(AD)。A.消費品B.公用事業(yè)C.食品業(yè)D.耐用品制造業(yè)23、增長型行業(yè)主要依靠(ABD)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。A.技術的進步B.新產品推出C.政府的扶持D.更優(yōu)質的效勞24、以下受經(jīng)濟周期影響較為明顯的行業(yè)有(ABD)。A.消費品業(yè)B.耐用品制造業(yè)C.生活必需品D.需求的收入彈性較高的行業(yè)25、行業(yè)分析的主要任務包括(ABCD)。A.解釋行業(yè)本身所處的開展階段及其在國民經(jīng)濟中的地位B.分析影響行業(yè)開展的各種因素以及判斷對行業(yè)影響的力度C.預測并引導行業(yè)的未來開展趨勢D.判斷行業(yè)投資價值，提醒行業(yè)投資風險26、某—行業(yè)有如下特征：企業(yè)的利潤由于—定程度的壟斷到達了很高的水平，競爭風險比擬穩(wěn)定，新企業(yè)難以進入。那么這—行業(yè)最有可能處于生命周期的(C)。A.幼稚期B.成長期C.成熟期D.衰退期27、(A)是指中央銀行規(guī)定的金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款占其存款總額的比例。A.法定存款準備率B.存款準備金率C.超額準備金率D.再貼現(xiàn)率28、當前的現(xiàn)實生活中沒有真正的完全壟斷市場，以下接近完全壟斷市場類型的行業(yè)有(D)。A.鋼鐵、汽車等重工業(yè)B.資本密集型、技術密集型產品C.少數(shù)儲量集中的礦產品D.公用事業(yè)如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司29、石油行業(yè)的市場構造屬于(C)。A.完全競爭B.不完全競爭C.寡頭壟斷D.完全壟斷30、根據(jù)行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進入限制程度和產品差異，行業(yè)根本上可以分為四種市場構造，即(C)。A.完全競爭、不完全競爭、壟斷競爭、完全壟斷B.公平競爭、不公平競爭、完全壟斷、不完全壟斷C.完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷D.完全競爭、壟斷競爭、局部壟斷、完全壟斷31、生活必需品或是必要的公共效勞屬于(C)行業(yè)。A.增長型B.周期型C.防守型D.幼稚型32、通過貨幣乘數(shù)的作用，(C)的作用效果十清楚顯。A.再貼現(xiàn)率B.直接信用控制C.法定存款準備金率D.公開市場業(yè)務33、經(jīng)濟全球化對各國產業(yè)開展的重大影響有(ABCD)。A.制造業(yè)構造正在向技術密集型和高新技術行業(yè)加速轉移B.使生產要素與商品、效勞跨國界流動的障礙與本錢大大降低，—個國家的優(yōu)勢行業(yè)也不再主要取決于資源稟賦C.將越來越多的國家納入跨國公司的全球生產與效勞網(wǎng)絡之中，這種新的國際分工表現(xiàn)在貿易構造上，就是行業(yè)內貿易和公司內貿易的比重大幅度提高D.導致貿易理論與國際直接投資理論—體化34、以下(ABCD)是技術進步對行業(yè)影響的具體表現(xiàn)。A.蒸汽動力行業(yè)被電力行業(yè)逐漸取代B.噴氣式飛機代替了螺旋槳飛機C.納米技術等將催生新的優(yōu)勢行業(yè)D.大規(guī)模集成電路計算機取代—般的電子計算機35、國際上現(xiàn)有行業(yè)劃分方法有(AB)。A.道—瓊斯行業(yè)分類法B.聯(lián)合國?國際標準行業(yè)分類?C.國民經(jīng)濟行業(yè)分類D.上市公司行業(yè)分類指引36、根據(jù)XX證券交易所公司行業(yè)分類，下面屬于"可選消費"行業(yè)是(CD)。A.飲料B.紙類與林業(yè)加工C.休閑設備和產品D.紡織品、服裝37、下面關于貨幣政策對證券市場的影響，錯誤的選項是(D)。A.一般來說，利率下降時，股票價格就上升；而利率上升時，股票價格就下降B.如果中央銀行大量購進有價證券，會推動利率下調，推動股票價格上漲C.如果中央銀行提高存款準備金率，貨幣供給量便大幅度減少，證券市場價格趨于下跌D.如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率，會使證券市場行情走勢上揚38、對經(jīng)濟周期性波動來說，提供了—種財富“套期保值〞手段的行業(yè)屬于(A)。A.增長型B.周期型C.防守型D.幼稚型39、計算機和復印機行業(yè)屬于(A)行業(yè)。A.增長型B.周期型C.防守型D.幼稚型40、政府實施較多干預的行業(yè)是(C)。A.所有的行業(yè)B.大企業(yè)C.關系到國計民生根底行業(yè)和國家開展的戰(zhàn)略性行業(yè)D.初創(chuàng)行業(yè)41、股份公司發(fā)行的股票具有〔B〕的特征。A．提前歸還B．無歸還期限

C．非盈利性D．股東構造不可改變性42、基金投資于國債的比例不得低于〔B〕的20%A．基金凈收益B．基金資產凈值

C．基金負債總額D．基金資產總值43、證券投資的功能主要表現(xiàn)為〔ABCD〕A．資金聚集B．資金配置

C．資金均衡分布D．集中投資44、看跌期權的協(xié)定價與期權費呈〔C〕變化。A.反向B.無規(guī)律性

C.同向D.循環(huán)45、商品期貨一般具有〔ABD〕三大功能。A.套期保值B.投機

C.賺取利潤D.價格發(fā)現(xiàn)46、某人如果同時賣出一份看漲期權和一份看跌期權，這兩份合約具有一樣的到期日、協(xié)定價格和標的物，那么投資者〔B〕A.最大虧損為兩份期權費之和B.最大盈利為兩份期權費之和

C.最大虧損為兩份期權費之差D.最大盈利為兩份期權費之差47、根本不會造成證券市場價格上升的因素是〔AC〕A.就業(yè)形勢嚴峻B.財政支出增加C.國際收支盈余D.物價水平輕微上漲48、反映企業(yè)經(jīng)營能力的指標有〔CD〕等。A.股東權益比率B.利息支付倍數(shù)C.現(xiàn)金周轉率D.營業(yè)周期49、一般性，公司的現(xiàn)金流量主要發(fā)生在其〔ABD〕。A.投資活動領域B.經(jīng)營活動領域C.生產活動領域D.籌資活動領域50、如果均線從下降軌跡變?yōu)槠教罐D而呈上升趨勢，而股價此時從均線下方突破并穿插向上，此信號為〔B〕A.賣出信號B.買入信號C.買入或賣出信號D.盤整信號51、據(jù)我國?公司法?的規(guī)定，如果A、B兩家公司實現(xiàn)了新設合并，那么是指〔D〕A.公司繼續(xù)存在，B公司取消法人資格B.B公司繼續(xù)存在，A公司取消法人資格C.A、B均繼續(xù)存在，但兩公司重新組建C公司D.A、B均取消法人資格，組成一家新公司52、以下〔ABD〕k線收盤價小于等于開盤價A.光頭光腳的陰線B.帶有上下影線的陰線C.十字型D.一字型53、隨著行業(yè)生產技術的成熟、生產本錢的降低和市場需求的擴大，新行業(yè)從幼稚期邁入成長期，其變化是(B)。A.由低風險、低收益變?yōu)楦唢L險、高收益B.由高風險、低收益變?yōu)楦唢L險、高收益C.由低風險、高收益變?yōu)楦唢L險、高收益D.由高風險、低收益變?yōu)榈惋L險、高收益54、以下關于行業(yè)生命周期分析的說法，錯誤的選項是(C)。A.在幼稚期，由于新行業(yè)剛剛誕生或初建不久，只有為數(shù)不多的投資公司投資于這個新興的行業(yè)B.成長期企業(yè)的利潤雖然增長很快，但所面臨的競爭風險也非常大，破產率與被兼并率相當高C.—般而言，技術含量高的行業(yè)成熟期歷時相對較長，而公用事業(yè)行業(yè)成熟期持續(xù)的時間較短D.行業(yè)的衰退期往往比行業(yè)生命周期的其他三個階段的總和還要長，大量的行業(yè)都是衰而不亡55、企業(yè)的利潤雖然增長很快，但所面臨的競爭風險也非常大，破產率與被兼并率相當高的時期是企業(yè)的(B)。A.幼稚期B.成長期C.成熟期D.衰退期56、技術高度密集型行業(yè)—般屬于(D)市場。A.完全競爭型B.壟斷競爭型C.寡頭壟斷型D.完全壟斷型57、行業(yè)經(jīng)濟活動是(B)的主要對象之—。A.微觀經(jīng)濟分析B.中觀經(jīng)濟分析C.宏觀經(jīng)濟分析D.技術分析

58、關于投資者和投機者的說法，以下錯誤的選項是(B)。A.投資者的目的是為了獲得公司的分紅，而投機者的目的是為了獲得短期資本差價B.投資者投資主要集中在市場上比擬熱點的行業(yè)和板塊，投機者投資的領域相當廣泛C.投資者的行為風險小、收益相對小，投機者的行為往往追求高風險、高收益D.投資者主要進展的是長期行為，如不發(fā)生根本面的變化，不會輕易賣出證券59、融資融券交易包括(AB)。A.券商對投資者的融資、融券B.金融機構對券商的融資、融券C.央行對銀行的融資、融券D.銀行對投資者的融資、融券60、對衰退產業(yè)的調整和援助政策主要包括(ABC)。A.限制進口B.財政補貼C.減免稅D.鼓勵出口61、影響—個行業(yè)興衰的因素有(ABCD)。A.技術進步B.產業(yè)組織創(chuàng)新C.社會習慣改變D.經(jīng)濟全球化62、行業(yè)的成長能力主要表達在(ABC)。A.生產能力和規(guī)模的擴XB.區(qū)域的橫向滲透能力C.自身組織構造的變革能力D.政府的扶持力度63、分析師在具體判斷某個行業(yè)所處的實際生命周期階段的時候，往往會從(AC)進展綜合考察。A.隨著行業(yè)興衰，行業(yè)的資產總規(guī)模經(jīng)歷“小—大—萎縮〞的過程B.產出增長率在成長期和成熟期都比擬高C.行業(yè)的創(chuàng)新能力有—個從增長到逐步衰減的過程D.在成熟期以前，進入的企業(yè)數(shù)量及資本量小于其退出量64、中央銀行進展直接信用控制的具體手段包括(ABC)。A.規(guī)定利率限額與信用配額B.信用條件限制C.規(guī)定金融機構流動性比率D.窗口指導65、以下關于收入政策的說法正確的選項是(ABCD)。以下關于收入政策的說法正確的選項是()。A.與財政政策、貨幣政策相比，收入政策具有更高層次的調節(jié)功能B.收入政策制約著財政政策和貨幣政策的作用方向和作用力度C.收入政策最終要通過財政政策和貨幣政策來實現(xiàn)D.收入總量調控通過財政政策和貨幣政策的傳導對證券市場產生影響66、中央銀行通過規(guī)定利率限額與信用配額對商業(yè)銀行的信用活動進展控制，屬于(C)。A.再貼現(xiàn)政策B.公開市場業(yè)務C.直接信用控制D.間接信用控制67、運用演繹法進展行業(yè)分析，步驟是(ABD)。A.承受(拒絕)假設B.觀察C.尋找模式D.假設68、經(jīng)濟全球化的表現(xiàn)有(ABCD)。A.生產活動全球化B.投資活動普及全球C.各國金融日益融合在—起D.跨國公司作用進—步加強69、時間數(shù)列分析的—個重要任務是根據(jù)現(xiàn)象開展變化的規(guī)律進展外推預測。最常見的時間數(shù)列預測方法有(ABD)。A.趨勢外推法B.移動平均法C.因子分析法D.指數(shù)平滑法79、當前技術進步的行業(yè)特征是(ABCD)。A.以信息通信技術為核心的高新技術成為21世紀國家產業(yè)競爭力的決定性因素之—B.信息技術的擴散與應用引起相關行業(yè)的技術革命，并加速改造著傳統(tǒng)產業(yè)C.研發(fā)活動的投入強度成為劃分高技術群類和衡量產業(yè)競爭力的標尺D.技術進步速度加快，周期明顯縮短，產品更新?lián)Q代頻繁71、一國的匯率會因該國的(ABCD)等的變化而波動。A.國際收支狀況B.通貨膨脹率C.利率D.經(jīng)濟增長率72、財政政策手段主要包括(ABD)。A.國家預算B.稅收C.公開市場業(yè)務D.轉移支付制度73、以下證券中屬于無價證券的是〔A〕。A．憑證證券B．商品證券

C．貨幣證券D．資本證券74、基金的風險主要表現(xiàn)為〔ABC〕A．法律風險B．機制風險

C．營運風險D．交易風險75、證券流通市場分為〔BD〕。A．證券交易所B．場外交易市場

C．第三交易市場D．場內交易市場76、在期權合約的內容中，最重要的是〔B〕A.期權費B.協(xié)定價格

C.合約期限D.合約數(shù)量77、漲跌停板制度通常規(guī)定〔C〕為當日行情波動的中點。A.前一交易日的收盤價B.前一交易日的最低價

C.前一交易日的結算價D.前一交易日的開盤價78、財務分析的主要方法有〔ABD〕。A.比率分析法B.差額分析法

C.現(xiàn)金流量分析法D.比擬分析法79、〔A〕屬于系統(tǒng)風險。A.信用交易風險B.流動性風險C.交易風險D.證券投資價值風險80、反映上市公司資本構造的指標主要有〔ACD〕等。A.資產負債率B.現(xiàn)金比率C.資本化比率D.固定資產凈值率81、以下有關股東權益的說法〔BCD〕是正確的？A.股東權益比率低，公司的財務風險低B.在通貨膨脹加劇時，股東權益比率低對企業(yè)經(jīng)營有利C.在經(jīng)濟緊縮時，股東權益比率高對企業(yè)經(jīng)營有利D.一般性，股東權益比率比擬高，償債壓力小81、根據(jù)MACD指標分析，當DIF和DEA指標均為正值時，且DIF從下向上突破DEA，此時投資者較好的投資方法是〔A〕A.買入B.賣出C.買入賣出均可D.即不買入也不賣出82、目標公司價格確定的方法主要有〔C〕A.凈資產法B.收益資本化法C.現(xiàn)金流量法D.凈價收購法83、以下〔ABCD〕k線收盤價等于開盤價。A.T型B.倒T型C.十字型D.一字型84、以下貨幣政策工具中，屬于一般性政策工具的是(ABD)。A.法定存款準備金率B.再貼現(xiàn)政策C.直接信用控制D.公開市場業(yè)務85、貨幣政策對宏觀經(jīng)濟進展全方位的調控，其調控作用突出表現(xiàn)在(BCD)。A.通過調控利率保持社會總供給與總需求的平衡B.貨幣供給的增加有利于貸款利率的降低，可減少投資本錢，刺激投資增長和生產擴大C.通過調控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價總水平的穩(wěn)定D.低利率鼓勵消費，高利率那么有利于吸收儲蓄86、投機與投資的關系主要有(AD)。A.投機者主要進展的是短期行為，持有某證券的時間不會太長；投資者主要進展的是長期行為，如不發(fā)生根本面的變化，不會輕易賣出證券B.投資者投資的范圍較小，主要集中在市場上比擬熱點的行業(yè)和板塊；投機者投機的領域相當廣泛，可以是與國民經(jīng)濟相關的各個行業(yè)C.投資者的行為往往追求高風險、高收益；投機者的行為比擬穩(wěn)妥，風險小，收益相對小D.二者的區(qū)分也不是絕對的，從投資理論上講投機可以看作是投資的一局部，投資包含投機，二者是密不可分的87、當政府采取強有力的宏觀調控政策，緊縮銀根，那么(D)。A.公司通常受惠于政府調控，盈利上升B.投資者對上市公司盈利預期上升，股價上揚C.居民收入由于升息而提高，將促使股價上漲D.企業(yè)的投資和經(jīng)營會受到影響，盈利下降88、不屬于松的貨幣政策的主要政策手段是(D)。A.增加貨幣供給量B.降低利率C.放松信貸控制D.提高利率89、財政發(fā)生赤字的時候，彌補方式有(AD)。A.發(fā)行國債B.增加稅收C.增發(fā)貨幣D.向銀行借款90、關于人民幣升值對股票市場的影響，以下表述正確的選項是(AD)。A.將全面提升人民幣資產價值B.將會吸引外國資金，但對本國資金影響不大C.擁有外幣資本類的行業(yè)或企業(yè)將特別受到投資人的青睞D.不僅對A股產生影響，也對B股產生影響91、證券市場的需求主要受到以下(AB)因素的影響。A.宏觀經(jīng)濟環(huán)境B.居民金融資產構造的調整C.發(fā)行上市制度D.上市公司質量92、影響市場供給的主要因素有(CD)。A.政策因素B.利率變動因素C.上市公司質量D.上市公司數(shù)量93、以下關于通貨膨脹對證券市場影響的說法錯誤的選項是(BCD)。A.通貨膨脹提高了債券的必要收益率，從而引起債券價格下跌B.嚴重的通貨膨脹貨幣加速貶值，人們將會囤積商品、購置房屋等進展保值，資金流人證券市場，引起股價和債券價格上漲C.通貨膨脹時期，所有價格和工資都按同一比率變動D.通貨膨脹使得各種商品價格具有更大確實定性，也使得企業(yè)未來經(jīng)營狀況具有更大確實定性，從而減少證券投資的風險二、判斷題〔共十四題，每題一分〕1、股票一經(jīng)損毀或遺失，股東權力就隨之消失?！病冲e2、開放型基金和封閉型基金都可以上市。()對3、由于優(yōu)先股與債券一樣預先確定收益率，因此它們本質上是一致的?！病冲e9.國內生產總值的增長速度一般用來衡量經(jīng)濟增長率，是反映一個國家經(jīng)濟是否具有活力的根本指標。()對12.失業(yè)率是指勞動力人口中失業(yè)人數(shù)所占的百分比，勞動力人口是指年齡在18歲以上具有勞動能力的人的全體。()錯2.投資者為了從—個行業(yè)的開展歷程來認識它，更有助于較為全面深刻地認識和理解該行業(yè)，并把握它的開展脈搏，應該采用歸納與演繹法。()錯6.—般來說，投資者應該選擇增長型行業(yè)和在行業(yè)生命周期中處于初創(chuàng)期的行業(yè)進展投資。()錯8.在產業(yè)生命周期的成熟階段，行業(yè)的利潤水平較高，而風險較低。()對14.抑制通貨膨脹而采取的貨幣政策和財政政策通常會導致高失業(yè)和國內生產總值的低增長，由此而損失的產量和就業(yè)數(shù)量是抑制通貨膨脹的代價。()對15.通貨膨脹一般以兩種方式影響到經(jīng)濟：通過收入和財產的再分配以及通過改變產品產量與類型影響經(jīng)濟。()對4、一般來說，兩地上市與第二上市根本一樣。〔〕錯5、看漲期權的協(xié)定價格與期權費呈反比例變化，看跌期權的協(xié)定價格與期權費呈正比變化?！病?、一般情況下，單個證券的風險比證券組合的風險要小。〔〕錯7、一般情況下，每股現(xiàn)金流量不一定要大于每股收益。〔〕8、證券投資組合不是投資者隨意的組合，它是投資者權衡投資收益和風險后所確定的最正確組合?！病硨?、證券投資的技術分析一定程度上是建立在公司的財務狀況和對宏觀經(jīng)濟政策分析的根底上。〔〕10、購并公司成為目標公司的相對控股股東，占有目標公司股權比例為25%，就說明對目標公司擁有控制權?！病?0.儲蓄擴大的直接效果就是投資需求擴大和消費需求減少。()對22.如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率，商業(yè)銀行必然要調高對客戶的貼現(xiàn)率，從而帶動整個市場利率下降，起到緊縮信用的作用，市場貨幣供給量增加。()錯9.高增長行業(yè)對經(jīng)濟周期性波動提供了—種財富“套期保值〞的手段，因此投資者對其十分感興趣。()對12.處于產業(yè)生命周期初創(chuàng)階段的企業(yè)適合投資者投資，不適合投機者。()錯42.進入成熟期的行業(yè)，市場已被少數(shù)資本雄厚、技術先進的大廠商控制，各廠商分別占有自己的市場份額，整個市場的生產布局和份額在相當長的時期內處于穩(wěn)定狀態(tài)?！病硨?4.當國際收支發(fā)生順差時，流入國內的外匯量小于流出的外匯量，外匯儲藏就會減少；當發(fā)生逆差時，外匯儲藏增加。()錯26.證券市場素有“經(jīng)濟晴雨表〞之稱，它既說明證券市場是宏觀經(jīng)濟的先行指標，也說明宏觀經(jīng)濟的走向決定了證券市場的長期趨勢。()對32.減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍，增加人們的收入，直接引起證券市場價格上漲。()對16.周期型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟周期呈負相關，既當經(jīng)濟處于上升時期，這些行業(yè)會收縮；當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)會擴X。()錯1、股份公司注冊資本就是實收資本。〔〕錯2、優(yōu)先股的股息是固定不變的，不隨公司經(jīng)營狀況的好壞而調整，但到期不一定要支付?！病硨?、封閉型基金市場價格與其每份基金的單位資產凈值不存在必然聯(lián)系。()對4、如果公司的資產負債比率很低就不會有償債風險?！病冲e5、理論上講，在期權交易中，買方所承當?shù)娘L險是有限的，而獲利空間是無限的?！病硨?、期權買入方支付期權費可購置看漲期權，期權賣出方支付期權費可賣出看跌期權?！病冲e7、主營收入含金量這項指標高，反映企業(yè)的產品適銷對路，市場需求旺盛?！病冲e8、非系統(tǒng)性風險只會造成個別行業(yè)或個別股票價格的下跌，不會造成所有股票價格的下跌。〔〕對9、帶有下影線的光頭陽線，常常預示著空方的實力比擬強?！病冲e29.所謂同—產業(yè)，是指具一樣使用功能和替代功能的產品或勞務的集合，實質上就是具有競爭關系的賣方企業(yè)的集合。()對36.—個行業(yè)的興衰會受到技術進步、產業(yè)政策、產業(yè)組織創(chuàng)新、社會習慣改變和經(jīng)濟全球化等因素的影響而發(fā)生變化。()對33.如果市場物價上漲，需求過度，經(jīng)濟過度繁榮，被認為是社會總需求大于總供給，中央銀行就會采取緊縮貨幣的政策以減少需求。()對34.貨幣機制通過調控貨幣供給量、調控貨幣流通量、調控信貸方向和數(shù)量、調控利息率等貫徹收入政策。()對38.經(jīng)濟周期處于最繁榮時期，股價也處于最高點；經(jīng)濟周期處于最蕭條時，股價也最低。股票價格和經(jīng)濟周期同步。()錯44.當GDP持續(xù)、穩(wěn)定、高速增長時，證券價格也呈上升走勢。()對45.中央銀行提高法定存款準備金率，貨幣供給量減少。()對46.一般而言，以外幣為基準，匯率上升，本幣貶值時，出口企業(yè)證券價格上升。()對43.進入加速成長期后，企業(yè)的產品和勞務已為廣闊消費者承受，銷售收入和利潤開場加速增長，新的時機不斷出現(xiàn)，但企業(yè)仍然需要大量資金來實現(xiàn)高速成長。()對44.在幼稚期后期，隨著行業(yè)生產技術的成熟、生產本錢的降低和市場需求的擴大，新行業(yè)便逐步由高風險、低收益的幼稚期邁入低風險、高收益的成長期。()錯48.投資于防守型行業(yè)—般屬于收入型投資，而非資本利得型投資。()對10、移動平均線會頻繁的發(fā)出買進或賣出的信號，使投資者容易受到迷惑。〔〕對1、公司發(fā)行股票和債券目的一樣，都是為了追加資金?！病冲e2、公司股本總額超過4億元人民幣的，向社會公開發(fā)行股票的比例在25%以上。()錯3、在場外交易市場交易的證券不僅可以是已經(jīng)在交易所上市交易的證券，還可以是還未在交易所上市的各類證券。〔〕對4、期權的最終執(zhí)行權在賣方，而買方只有履約的義務?！病冲e5、期貨合約的價格就是期權費。〔〕錯6、系統(tǒng)性風險發(fā)生時，證券市場的股票所受的影響程度根本上是相等的?！病冲e7、在進展財務分析時，只有將各項指標結合在一起分析，才能真正了解企業(yè)的財務狀況。〔〕對8、短期均線由上而下穿越長期均線時，可考慮賣出股票?！病硨?、KDJ指標中J值的取值范圍在0-100之間?！病冲e10、根本分析可能由于信息的時滯效應而使投資者的投資受到影響。〔〕對47.當產品銷售不暢、資金短缺、設備閑置時，中央銀行應采取松動的貨幣政策。()對50.市場上通常說的融資融券包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券。()錯14.成熟期的行業(yè)盈利很大，投資風險也相對較高。()錯15.當經(jīng)濟衰退時，防御型行業(yè)或許會有實際增長。()對37.隨著行業(yè)興衰，行業(yè)的創(chuàng)新能力有—個從增長到逐步衰減的過程，技術成熟程度有—個“低——高——老化〞的過程。()對三、計算題〔二題，每題十分，共二十分〕1、某人想1個月后購置A股票200手、B股票100手，當時股票A股價為10元，股票B股價為13元。他怕一個月后股價上漲，準備利用恒指進展保值。目前恒指8800點，假設一個月后A、B股價上漲到11元、14.50元，恒指上漲到9700點，投資者目前如何操作，可以到達保值的目的？〔恒指每點代表50港幣〕解：投資者應該買入恒生指數(shù)期貸合約為投資本錢保值。買入一份恒指期貨合約本錢＝50×8800＝440000港元如果買入股票現(xiàn)貨本錢＝10×20000＋13×10000＝330000港元一個月后，A、B股價上漲到11元、14.5元，恒生指數(shù)上漲到9700點。合約對沖＝50×9700＝48.5港元合約平倉盈利＝485000―440000=45000港元如果賣出股票收入＝11×20000＋14.5×10000＝365000港元現(xiàn)貨交易損益＝330000－365000＝－35000港元總盈利＝45000－35000＝10000港元2、某人以12元價格買入一手股票，為防止股票下跌，他賣出一份同品種的看漲期權，協(xié)定價格為12元，期權費每股1元。假設干天后，股價上漲到15元，請對投資者的盈利狀況進展分析。解：期權費收益＝１００元假設干天后，股價上漲到15元，該投資者的收益狀況是：股票收益＝〔１５－１２〕×１００＝３００元因股價上漲，對方執(zhí)行期權合約：履約收益＝〔１５－１２〕×１００＝－３００元總盈利＝１００＋３００－３００＝１００元3、某人買進一份看漲期權，有效期3個月。當時該品種市場價格為18元。按協(xié)約規(guī)定，期權買方可在3個月中的任何一天以協(xié)定價格20元執(zhí)行權力，期權費為每股1元。假設干天后，行情上升到24元，期權費也上升到每股3元，問該投資者如何操作能夠獲利最大。解：投資者可以有三種操作方式〔１〕投資者直接買一手股票賬面盈利＝〔２４－１８〕×１００＝６００元投資收益率＝６００／１８００＝３３．３％〔２〕投資者執(zhí)行合約履約收益＝〔２４－２０〕×１００－１００＝３００元投資收益率＝３００／１００＝３００％〔３〕投資者直接出售權利期權費收益＝３×１００－１００＝２００元投資收益率＝２００／１００＝２００％所以投資者執(zhí)行合約獲利最大。4、某公司上年度稅后利潤4520.30萬元，上年初總股本7000萬股，6月初有一次送股行為，送股比例為10：2。如果目前該股的股票價格為18.80元，請計算其市盈率。解：加權股本＝〔７０００×１２＋７０００×０．２×７〕／１２＝７８１６．６７〔萬股〕每股收益＝４５２０．３／７８１６．６７＝０．５８元／股市盈率＝１８．８／０．５８＝３２5、某人投資三只股票，組成一證券組合，三種股票在不同時期獲得收益的情況見下表，且三種股票的投資比例各為30%，40%，30%。求各種股票的預期收益率及總體組合收益率。不同時期出現(xiàn)的概率可能的收益率ABC經(jīng)濟繁榮經(jīng)濟一般經(jīng)濟蕭條0.30.40.330%20%10%25%15%10%20%15%10%解：Ａ股票的預期收益率＝0.3×20%+0.4×20%+0.3×10%=20%Ｂ股票的預期收益率＝0.3×25%+0.4×15%+0.3×10%=16.5%Ｃ股票的預期收益率＝0.3×20%+0.4×15%+0.3×10%=15%總體組合收益率=20%×30%+16.5%×40%+15%×30%=17.1%6、某證券投資組合有四種股票，經(jīng)過研究四種股票在不同時期可能獲得的收益率及不同的市場時期可能出現(xiàn)的概率如下表，請計算〔1〕每只股票預期收益率。〔2〕如果四只股票在證券投資組合中所占的權重分別為25%，30%，20%，25%，請計算此證券投資組合的預期收益率。不同時期出現(xiàn)概率可能的收益率ABCD市場火爆市場較好市場盤整情況糟糕0.150.350.300.2030%25%10%8%20%15%10%7%40%20%15%9%30%25%15%5%解：Ａ股票的預期收益率＝0.15×30%+0.35×25%+0.30×10%+0.20×10%=17.85%Ｂ股票的預期收益率＝0.15×20%+0.35×15%+0.30×10%+0.20×7%=12.65%Ｃ股票的預期收益率＝0.15×40%+0.35×20%+0.30×15%+0.20×9%=19.30%D股票的預期收益率＝0.15×30%+0.35×25%+0.30×15%+0.20×5%=18.75%總體組合收益率=25%×17.85%+30%×12.65%+20%×19.30%＋25%×18.75%=16.81%四、綜合分析題〔三題，每題十分，共三十分〕1、開放式基金有什么特點？你認為開放式基金對我國證券市場的開展有什么作用？要點〔1〕開放式基金又稱追加式或不定額型投資基金，是指基金發(fā)起人在設立基金時，基金單位的總數(shù)是不固定的，可視投資者的需求追加發(fā)行。投資者根據(jù)市場狀況和各自的投資決策，或者要求發(fā)行機構按現(xiàn)期凈資產值扣除手續(xù)費后贖回股份或受益憑證，或者再買入股份或受益憑證，增持基金單位份額?！?〕為了滿足投資者中途抽回資金、實現(xiàn)變現(xiàn)的要求，開放式基金一般在基金資產中保持一定比例的現(xiàn)金?！?〕開放型基金的優(yōu)點：有利于提高基金管理水平，防止人為炒作的泡沫風險，投資于流動性強的證券品種，風險較低。開放型基金的缺乏：易產生操縱市場的行為，保存一定量的備付金，影響了投資收益?！?〕〔作用應展開分析，酌情給分〕2、股東權益比率指標是否越高越好？該指標反映所有者提供的資本在總資產中的比重，反映企業(yè)根本財務構造是否穩(wěn)定。一般股東權益比率大比擬好，因為所有者出資不存在像負債一樣到期還本的壓力。但也不能一概而論。從股東來看，在通貨膨脹加劇時期，企業(yè)多借債可以把損失和風險轉嫁給債權人；在經(jīng)濟繁榮時期，多借債可以獲得額外的利潤，在經(jīng)濟萎縮時期，較高的股東權益比率可以減少利息負擔和財務風險。股東權益比率高，一般認為是低風險、低報酬的財務構造；股東權益比率低，一般認為是高風險、高報酬的財務構造；3、對購并目標公司的價格確定的幾種方式進展闡述，并作簡單比擬。(1)凈資產法。這種方法目前在我國應用的比擬多，但這種方法的缺點是不能反映企業(yè)的未來盈利能力；

(2)市盈率法。在我國，市盈串法一般按照各部門、行業(yè)計算平均比率，市盈率法根本反映一家企業(yè)的開展前景，是目前市場中對該上市公司的公允價格；

(3)現(xiàn)金流量法。現(xiàn)金流量法包含的內容很多，即可以配股能力折現(xiàn)，也可以分得的紅利或者稅后利潤折現(xiàn)計算現(xiàn)金流量，以確定購并價格；

(4)竟價拍賣法。當對目標公司的資產凈值存在爭議時，尤其是對企業(yè)商譽、專利等無形資產定價存在異議時，競價拍賣法是解決問題的較好方法。4、我國上市公司的資產重組近幾年來非常盛行，簡述比擬常見的幾種資產重組方式？答：近幾年來，我國上市公司的資產重組有了很大開展，根本形成了以下三種比擬常見的資產重組方式，一是股權轉讓方式，即通過大股東的變更，變更或拓寬上市公司的主業(yè)，改善