2023年服裝行業(yè)分析報告

2023年服裝行業(yè)分析報告目錄一、行業(yè)主管部門、監(jiān)管體制、主要法律法規(guī)及政策 41、行業(yè)主管部門、監(jiān)管體制 42、主要法律、法規(guī)及政策 4二、行業(yè)發(fā)展概況及趨勢 61、國際服裝行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢 6（1）專用設(shè)備功能趨向集成化 7（2）服裝設(shè)計研究趨于個性化、款式更趨向多樣化 7（3）電子商務(wù)技術(shù)在服裝界廣泛應(yīng)用 82、我國服裝行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢 8（1）產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型加劇 8（2）國內(nèi)市場成為企業(yè)發(fā)展重點，競爭加劇 9（3）品牌和市場細(xì)分時代到來 10（4）加工企業(yè)與經(jīng)銷商進(jìn)一步分化 10（5）服裝品牌商業(yè)發(fā)展活躍，國內(nèi)外品牌商業(yè)競爭全面展開 11（6）產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展趨勢更加成熟 11三、行業(yè)競爭情況、主要企業(yè)、進(jìn)入障礙、供求狀況 121、行業(yè)競爭情況 122、市場容量 133、產(chǎn)量及產(chǎn)地分布 144、進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙 16（1）品牌障礙 16（2）銷售渠道建設(shè)的障礙 16（3）設(shè)計研發(fā)能力的障礙 16（4）生產(chǎn)工藝的障礙 17（5）原材料采購渠道建立的障礙 17（6）管理能力 175、行業(yè)利潤水平的變動情況 18四、影響行業(yè)發(fā)展的有利因素和不利因素 191、有利因素 19（1）行業(yè)發(fā)展主導(dǎo)方向明確 19（2）市場環(huán)境的改善 19（3）內(nèi)需拉動穩(wěn)步增強(qiáng) 20（4）應(yīng)對市場風(fēng)險的能力加強(qiáng) 202、不利因素 21（1）品牌建設(shè)薄弱 21（2）缺乏自主的設(shè)計風(fēng)格 21（3）勞動力成本上升趨勢 22（4）人民幣持續(xù)升值趨勢 22（5）貿(mào)易環(huán)境的不確定性 22五、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點、經(jīng)營模式、行業(yè)的季節(jié)性特征 231、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點 232、行業(yè)特有的經(jīng)營模式 233、行業(yè)的周期性、季節(jié)性、區(qū)域性特征 26六、行業(yè)內(nèi)企業(yè)因品牌及終端銷售渠道的發(fā)展而分化 261、發(fā)展品牌是優(yōu)秀服裝企業(yè)的必由之路 262、終端銷售渠道建設(shè) 28七、行業(yè)與上游行業(yè)之間關(guān)系 28八、服裝行業(yè)主要企業(yè)簡況 291、女裝企業(yè) 292、男裝企業(yè) 30一、行業(yè)主管部門、監(jiān)管體制、主要法律法規(guī)及政策1、行業(yè)主管部門、監(jiān)管體制目前國內(nèi)服裝行業(yè)的主管部門是國家發(fā)展與改革委員會，該部門負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)政策的研究制定、產(chǎn)品開發(fā)和推廣的政府指導(dǎo)、項目審批和產(chǎn)業(yè)扶持基金的管理。中國服裝協(xié)會是中國服裝業(yè)自律性、非營利性、全國性的行業(yè)組織，并以推動中國服裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展為宗旨，為政府、行業(yè)、社會提供與服裝業(yè)相關(guān)的各種服務(wù)。中國服裝協(xié)會及各級地方協(xié)會、各領(lǐng)域?qū)I(yè)委員會主要從事行業(yè)和市場研究、行業(yè)自律管理、信息咨詢等工作，包括維護(hù)知識產(chǎn)權(quán)，反對不公平競爭，制定行規(guī)行約，規(guī)范行業(yè)行為；參與制定行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，代表會員向政府部門提出政策和立法建議；參與制訂、修訂國家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；為會員單位提供信息及產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)性服務(wù)，組織各類人才教育和培訓(xùn)；組織品牌海內(nèi)外展示，組織國際對話，開展行業(yè)外交等。2、主要法律、法規(guī)及政策2015年4月，國家十部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加快紡織行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級若干意見的通知》中指出，加快行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，“不僅是進(jìn)一步鞏固和發(fā)揮我國紡織業(yè)競爭優(yōu)勢，保持紡織業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的需要，也是落實科學(xué)發(fā)展觀，促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會和諧發(fā)展的重要內(nèi)容”。《通知》要求，“大力推進(jìn)自主品牌建設(shè)，創(chuàng)建具有國際影響力的自主知名品牌。”“重點支持、大力培育一批在品牌設(shè)計、技術(shù)研發(fā)、市場營銷渠道建設(shè)方面的優(yōu)勢企業(yè)；鼓勵創(chuàng)建具有公共屬性的行業(yè)品牌、區(qū)域品牌，力爭到2020年形成若干個具有國際影響力的自主知名品牌，使紡織服裝自主品牌產(chǎn)品出口比重有明顯提高”。紡織工業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃，也對服裝業(yè)提出了明確要求：加大、加快服裝自主品牌建設(shè)，力爭到2020年形成若干個具有國際影響力的自主知名品牌。2018年2月，國務(wù)院審議并通過紡織行業(yè)振興規(guī)劃，振興規(guī)劃從五個方面指明了未來紡織行業(yè)的發(fā)展方向：一要統(tǒng)籌國際國內(nèi)兩個市場。二要加強(qiáng)技術(shù)改造和自主品牌建設(shè)。未來紡織行業(yè)將側(cè)重向高技術(shù)，品牌化發(fā)展，培育具有國際影響力的自主知名品牌，提高競爭力。三要加快淘汰落后產(chǎn)能。四要優(yōu)化區(qū)域布局。五要加大財稅金融支持，將紡織品服裝出口退稅率提高至16%。2018年9月26日，國家七部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)服裝家紡自主品牌建設(shè)的指導(dǎo)意見》中指出，當(dāng)前，在紡織工業(yè)處于轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵階段，在應(yīng)對國際金融危機(jī)的重要時期，以服裝、家紡等紡織終端產(chǎn)品為重點，加快推進(jìn)紡織行業(yè)自主品牌建設(shè)是落實科學(xué)發(fā)展觀的具體體現(xiàn)，是有效應(yīng)對國際金融危機(jī)的重要舉措，是實現(xiàn)由紡織大國向紡織強(qiáng)國邁進(jìn)的必由之路?！吨笇?dǎo)意見》指出，總體目標(biāo)為到2015年，基本形成健康、規(guī)范的服裝、家紡自主品牌發(fā)展的市場和社會環(huán)境；培育發(fā)展一批以自主創(chuàng)新為核心、以知名品牌為標(biāo)志、具有較強(qiáng)市場競爭力的優(yōu)勢服裝、家紡企業(yè)；服裝、家紡自主品牌在國內(nèi)國際市場占有率顯著提高；形成若干具有國際影響力的服裝、家紡自主品牌。二、行業(yè)發(fā)展概況及趨勢服裝行業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。它與人們的生產(chǎn)、生活密切相關(guān)，是經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展水平的重要體現(xiàn)。在中國加入WTO后，我國迅速成為全球經(jīng)濟(jì)最活躍的發(fā)展中心，隨著經(jīng)濟(jì)的快速增長、人民生活水平不斷提高，服裝行業(yè)也得到了快速的發(fā)展。中國服裝產(chǎn)業(yè)日趨成熟，國際競爭力也由勞動力成本優(yōu)勢向產(chǎn)品質(zhì)量創(chuàng)新優(yōu)勢、產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)新優(yōu)勢、品牌塑造創(chuàng)新優(yōu)勢、文化創(chuàng)新優(yōu)勢的高層次優(yōu)勢轉(zhuǎn)變。服裝行業(yè)正在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)調(diào)整升級，產(chǎn)業(yè)的微妙變化都將對我國服裝行業(yè)的未來走向產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。1、國際服裝行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢目前，歐美發(fā)達(dá)國家的紡織服裝業(yè)已轉(zhuǎn)向高端產(chǎn)業(yè)，在研發(fā)和應(yīng)用新型紡織品方面始終處于世界紡織服裝工業(yè)發(fā)展的領(lǐng)先位置。歐美的服裝企業(yè)一方面以先進(jìn)的工業(yè)技術(shù)為支撐，將大量高水平生產(chǎn)技術(shù)、設(shè)備應(yīng)用于生產(chǎn)，減輕對日益增長的勞動力成本的壓力；另一方面，以研發(fā)為先導(dǎo)，主導(dǎo)著整個國際服裝的發(fā)展趨勢，并將環(huán)保、特殊功能的面料廣泛應(yīng)用于服裝生產(chǎn)，增加服裝的附加值。就服裝行業(yè)而言，歐美發(fā)達(dá)國家的消費者品牌意識很強(qiáng)，知名品牌服裝占銷售份額的比重較高。對于品牌而言，其設(shè)計和營銷是品牌塑造的核心，有些品牌，比如“耐克”專注設(shè)計與銷售，而將生產(chǎn)外包，實行虛擬化經(jīng)營，節(jié)約了大量的生產(chǎn)基建投資、設(shè)備購置費用以及人工費用，將生產(chǎn)外包給很多發(fā)展中國家的生產(chǎn)廠家，在保證其生產(chǎn)質(zhì)量的同時又能賺取產(chǎn)業(yè)鏈上最大的利潤。近年來國際服裝行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)以下趨勢：（1）專用設(shè)備功能趨向集成化專用設(shè)備功能集成化，即一個操作工人可操作幾臺設(shè)備。目前已出現(xiàn)釘扣、鎖眼、縫領(lǐng)、包邊帶縫合、熨燙等組合設(shè)備，操作工只要在一臺送料裝置上放上裁好的衣片，組合機(jī)就能自動完成送料、定位、縫制、折疊等動作。電腦控制技術(shù)進(jìn)一步向縱深發(fā)展。服裝的設(shè)計將采用三維立體設(shè)計，能把服裝效果圖轉(zhuǎn)換成樣版圖；還可模仿面料的質(zhì)地、織法、懸度實現(xiàn)電腦三維模擬表演等，使設(shè)計的服裝在屏幕上顯示出完美逼真的形象。不少國家正加快研制機(jī)器人，謀求實現(xiàn)無人操作的服裝生產(chǎn)系統(tǒng)。（2）服裝設(shè)計研究趨于個性化、款式更趨向多樣化服裝的整體設(shè)計更加注意人體全身的對稱與和諧，不僅考慮穿衣者的上衣與褲子的協(xié)調(diào)，而且還考慮與其它商品（如鞋、帽、裙、襯衣、領(lǐng)帶、攜帶的小包等）是否相配，甚至連其發(fā)型、臉型、體型、皮膚、頭發(fā)顏色等也在考慮范圍之內(nèi)，設(shè)計生產(chǎn)出能使全身更加漂亮的整套服裝。現(xiàn)代社會人們的服飾都有各自的要求，款式、用料、色彩、配件等方面都體現(xiàn)出個性化的特點。服裝必須小型化、多品種、小批量、高質(zhì)量才能與之相適應(yīng)而發(fā)展。（3）電子商務(wù)技術(shù)在服裝界廣泛應(yīng)用紡織服裝電子商務(wù)在因特網(wǎng)上的廣泛應(yīng)用，使所需服裝信息一旦從網(wǎng)上發(fā)出，服裝品牌、服裝設(shè)計、服裝文化、服裝面料、服裝企業(yè)等一系列電子商務(wù)活動就會同時進(jìn)行，企業(yè)即可按訂單快速組織生產(chǎn)。這種以消費者為導(dǎo)向的新時裝產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大大縮短了原料--成本--貨幣的轉(zhuǎn)換時間，使商品和原料的規(guī)劃同步進(jìn)行，降低了生產(chǎn)成本和產(chǎn)品價格。2、我國服裝行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢我國服裝行業(yè)目前已經(jīng)呈現(xiàn)出整合、調(diào)整和提升的趨勢，進(jìn)入更加復(fù)雜的經(jīng)營競爭格局，已進(jìn)入產(chǎn)業(yè)、品牌、商務(wù)、文化、社會以及資源價值、商業(yè)規(guī)則和社會責(zé)任的系統(tǒng)復(fù)合經(jīng)營的深度競爭時代。傳統(tǒng)的設(shè)計研發(fā)、生產(chǎn)制造、銷售經(jīng)營、配套服務(wù)以專業(yè)細(xì)化形態(tài)繼續(xù)發(fā)展；而品牌經(jīng)營使服裝制造商和經(jīng)營商將淡化傳統(tǒng)的設(shè)計、制造和銷售模式，品牌復(fù)合運作和品牌商業(yè)模式將成為品牌運營的軌道。我國服裝行業(yè)發(fā)展趨勢：（1）產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型加劇服裝行業(yè)作為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，近年來淘汰率明顯上升，企業(yè)數(shù)量增長時代已經(jīng)基本結(jié)束。服裝市場升級對產(chǎn)品供給數(shù)量的要求大大降低，大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)從產(chǎn)品營銷轉(zhuǎn)向商品營銷，個別企業(yè)已經(jīng)走向文化營銷，即強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品的形象，品牌口碑和附加值。眾多品牌服裝企業(yè)在一線城市、省會和重點城市開設(shè)了專賣店、商場專柜，占據(jù)穩(wěn)定的市場，但仍需加大投資力度，進(jìn)行渠道的縱深延伸。（2）國內(nèi)市場成為企業(yè)發(fā)展重點，競爭加劇受勞動力成本、原材料成本、運輸成本、政策等因素的影響，我國服裝出口數(shù)量增速明顯放緩。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計：2022年服裝、梭織服裝、針織服裝出口數(shù)量增幅分別較2015年同期回落了約9.74%、8.49%和10.65%，出口交貨值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重一直呈下降趨勢，2022年比重下降至41.33%，5年內(nèi)下降了10%，內(nèi)需增長已經(jīng)超越了外貿(mào)增長速度，國內(nèi)需求成為拉動行業(yè)發(fā)展的主要動力。2023年我國紡織品服裝出口增幅較2022年下降10.7%。由于國際消費市場需求低迷，2023年我國紡織服裝產(chǎn)品出口受阻，上半年的個別月份甚至出現(xiàn)負(fù)增長。全行業(yè)約2/3的企業(yè)一度出現(xiàn)虧損或處于虧損邊緣，資金緊張、產(chǎn)品積壓等問題較為嚴(yán)重。2018年1-6月紡織品服裝出口仍呈現(xiàn)下降趨勢，同比下降10.88%。2022年我國服裝內(nèi)銷市場活躍。2022年我國大型零售企業(yè)服裝銷售繼續(xù)保持較高幅度增長，銷售額較2015年增加了23.26%。服裝零售的年度總量增速雖然有所放緩，但同比增長率繼續(xù)高于社會消費品零售總額的平均年度增長率，說明紡織品服裝在國內(nèi)市場的銷售是穩(wěn)步增長的。2023年紡織服裝外銷市場需求變臉，內(nèi)銷市場平穩(wěn)走強(qiáng)。我國2023年限額以上批發(fā)和零售業(yè)零售額中服裝類產(chǎn)品同比增長25.9%。國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年1-8月，國內(nèi)紡織零售額累計298.6億元，同比增長11.09%;服裝零售額累計1,999億元，同比增長21.28%。除2月外其余月份的零售都保持了正增長且逐月擴(kuò)大。8月全國百家重點大型零售企業(yè)的服裝零售額同比增長23.96%，創(chuàng)下了2023年10月來的最高增速。來自全國規(guī)模以上零售企業(yè)服裝類商品的零售數(shù)據(jù)表明，5月份以后，服裝零售額增速達(dá)到25%以上，特別是10月份以后是服裝業(yè)的傳統(tǒng)旺季，服裝內(nèi)銷增速繼續(xù)攀高。（3）品牌和市場細(xì)分時代到來伴隨著新一輪國內(nèi)服裝市場重新“洗牌”，品牌和市場細(xì)分已不僅僅局限于品種、檔次、區(qū)域的細(xì)分，更表現(xiàn)在以產(chǎn)品風(fēng)格和消費群體的深度細(xì)分，深度細(xì)分的競爭焦點是文化、創(chuàng)新和研發(fā)，市場細(xì)分不僅僅為品牌生存發(fā)展提供了一次難得的機(jī)遇，也為企業(yè)的多品牌發(fā)展創(chuàng)造了條件。隨著國際品牌加入競爭隊伍，市場細(xì)分也成為民族品牌生存發(fā)展的迫切需求。（4）加工企業(yè)與經(jīng)銷商進(jìn)一步分化近年來，中國服裝企業(yè)紛紛實施了“耐克”的“輕資產(chǎn)運營模式”，即借力于廣闊的產(chǎn)業(yè)資源，將產(chǎn)品制造業(yè)務(wù)外包，達(dá)到多方共贏的目的。該模式既可使品牌在短期內(nèi)實現(xiàn)銷售收入的高增長，迅速擴(kuò)張市場份額，同時又可降低企業(yè)的庫存和負(fù)債率，使企業(yè)能將主要力量投入到產(chǎn)品研發(fā)和市場推廣環(huán)節(jié)，該模式加速了專業(yè)加工企業(yè)與經(jīng)銷商的分化，促成了“職業(yè)經(jīng)銷商”的誕生和成長。目前，國內(nèi)已經(jīng)形成了強(qiáng)大的專業(yè)加工隊伍，經(jīng)銷商隊伍也在迅速發(fā)展壯大。（5）服裝品牌商業(yè)發(fā)展活躍，國內(nèi)外品牌商業(yè)競爭全面展開服裝品牌是整個服裝行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，也是服裝商業(yè)金字塔的塔尖。服裝品牌的商業(yè)表現(xiàn)，往往帶動整個行業(yè)的商業(yè)潮流；服裝品牌的高商業(yè)價值，給具有自主品牌的服裝企業(yè)帶來豐厚的利潤。通常服裝加工環(huán)節(jié)，只能獲得服裝品牌10%～20%的商業(yè)價值；商業(yè)渠道運營，能夠獲得服裝品牌的30%～40%的商業(yè)價值；而品牌運營，則可擁有40%～50%的商業(yè)價值。中國的服裝品牌多以生產(chǎn)制造為主，少數(shù)基于商業(yè)流通起家的服裝企業(yè)，給中國商業(yè)資本帶來了新氣象。目前國外一線品牌已進(jìn)入中國，國際二、三線商業(yè)品牌通過開設(shè)大型自有品牌專賣店的模式搶占市場，國內(nèi)外品牌的競爭全面展開。（6）產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展趨勢更加成熟21世紀(jì)的競爭將是供應(yīng)鏈之間的競爭，加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理已成為世界性企業(yè)進(jìn)一步提高競爭力的戰(zhàn)略選擇。供應(yīng)鏈管理利用計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)全面規(guī)劃供應(yīng)鏈中的商流、物流、信息流、資金流并對供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的活動加以協(xié)調(diào)和整合，使企業(yè)能以最快的速度將設(shè)計由概念變成產(chǎn)品，及時、高質(zhì)量、低成本滿足用戶需求，從而增強(qiáng)各企業(yè)的供應(yīng)能力和供應(yīng)鏈整體競爭力。當(dāng)前，在經(jīng)濟(jì)全球化的推動下，世界范圍內(nèi)的國際貿(mào)易和投資政策性壁壘的減少，國際運輸和通訊成本的持續(xù)降低，使得世界各地的市場變得更加容易進(jìn)入，供應(yīng)鏈管理的條件更加成熟。許多公司充分利用這些條件，積極聯(lián)絡(luò)上下游企業(yè)，整合、協(xié)調(diào)和充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢資源，不斷擴(kuò)張自身的供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，增強(qiáng)企業(yè)和供應(yīng)鏈競爭力，尋求更多新的收入來源，占據(jù)國際市場競爭的有利地位。在我國服裝行業(yè)內(nèi)部，很多企業(yè)也在努力加強(qiáng)核心競爭力建設(shè)，營造電子商務(wù)環(huán)境，增加新的業(yè)務(wù)能力，外包非主導(dǎo)業(yè)務(wù)，整合、延伸供應(yīng)鏈，大大增強(qiáng)了自己在國際市場的競爭能力。三、行業(yè)競爭情況、主要企業(yè)、進(jìn)入障礙、供求狀況1、行業(yè)競爭情況紡織服裝行業(yè)屬于勞動密集型行業(yè)，科技含量不高，準(zhǔn)入門檻比較低，資金介入也比較容易，所以大到上市公司、服裝企業(yè)集團(tuán)，小到幾臺機(jī)車的家庭作坊，都能在市場上分到自己的一杯羹，整個市場的集中度低。目前在國內(nèi)市場上，低端服裝企業(yè)由于缺乏品牌、檔次較低，企業(yè)自主定價能力較弱，尤其是當(dāng)前國內(nèi)市場競爭較為激烈的情況下，只能采用價格競爭的方式來獲取市場份額。而生產(chǎn)高檔服裝的企業(yè)，競爭的重點由最初市場銷售手段的競爭，上升到產(chǎn)品、技術(shù)和管理等層面的競爭，逐漸演變成產(chǎn)品設(shè)計、開發(fā)的速度和能力、市場應(yīng)變和快速反應(yīng)等方面的綜合競爭；該類企業(yè)在產(chǎn)品擁有的自主品牌，自主開發(fā)能力、生產(chǎn)工藝技術(shù)、質(zhì)量管理水平、市場網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、營銷方式等方面與國際先進(jìn)水平相比距離明顯縮?。浑S著當(dāng)前國內(nèi)服裝消費不斷升級，逐漸向較高消費層次轉(zhuǎn)移，中高檔服裝銷售的市場份額不斷擴(kuò)大，初步具有了與國際知名品牌直接競爭的能力。經(jīng)歷2023年的金融危機(jī)，越來越多的企業(yè)認(rèn)識到，品牌戰(zhàn)略是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的核心，缺失品牌戰(zhàn)略的企業(yè)往往只能借助經(jīng)濟(jì)的繁榮周期得到暫時的發(fā)展，一旦經(jīng)濟(jì)周期下行或經(jīng)營環(huán)境惡化，這類企業(yè)往往就會被市場所淘汰。2、市場容量據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，從內(nèi)需方面來看，我國2015年限額以上批發(fā)和零售業(yè)零售額中，服裝類產(chǎn)品零售額同比增長19.2%，高于社會消費品零售額增長率5.5個百分點；2022年零售企業(yè)服裝銷售繼續(xù)保持較高幅度增長，我國2022年限額以上批發(fā)和零售業(yè)零售額中，服裝類產(chǎn)品零售額同比增長28.7%，高于社會消費品零售額增長率11.9個百分點；我國2023年限額以上批發(fā)和零售業(yè)零售額中，服裝類產(chǎn)品零售額同比增長25.9%，高于社會消費品零售額增長率4.3個百分點。隨著城鎮(zhèn)居民收入持續(xù)穩(wěn)步增長，居民消費水平不斷提高，生活質(zhì)量進(jìn)一步改善，也帶來了衣著消費的深刻變化。自2022年以來我國紡織服裝內(nèi)銷占比持續(xù)上升，2015年達(dá)到73%，2022年上升為75.04%，2023年繼續(xù)上升為76.7%?？梢灶A(yù)計龐大的人口在高速成長的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中國服裝業(yè)發(fā)展具有巨大的潛力。3、產(chǎn)量及產(chǎn)地分布2022年前5名服裝生產(chǎn)大省占全國比重保持在80%以上，較上年同期略有下降。其中廣東省仍然位居服裝生產(chǎn)榜首，占全國服裝總產(chǎn)量的24.67%，浙江省、江蘇省、山東省增長比較平穩(wěn)，福建省服裝產(chǎn)量增幅達(dá)到33.64%。2023年前三季度前5名服裝生產(chǎn)大省產(chǎn)量占全國比重保持在80%以上，較上年同期下降了1.5個百分點。廣東省仍然位居服裝生產(chǎn)榜首，占全國服裝總量的23.85%。前5名服裝生產(chǎn)大省中除廣東省出現(xiàn)負(fù)增長，其他四省增速放緩。2022年內(nèi)陸省份中發(fā)展最穩(wěn)定的是江西省、安徽省和遼寧省，其他省市近一年半來表現(xiàn)出較大的震蕩。中部地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，產(chǎn)量與上年同期相比提高了30.07%，占全國服裝總產(chǎn)量的比重提高了1%。2023年內(nèi)陸省份中發(fā)展較穩(wěn)定的是江西、河北和遼寧，安徽、河南產(chǎn)量逆流而上，增幅較大。產(chǎn)業(yè)集群是現(xiàn)代服裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要特征。我國的服裝產(chǎn)業(yè)集聚地大多是以單一品種或?qū)I(yè)服裝生產(chǎn)為特點，各區(qū)域有自身特有的優(yōu)勢。目前我國的浙江、福建、廣東、江蘇、山東、河北等地，圍繞著專業(yè)市場或出口，形成了眾多區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群。根據(jù)中國服裝協(xié)會對各地區(qū)的調(diào)查，全國有39個服裝產(chǎn)業(yè)集聚地，生產(chǎn)能力集中在服裝產(chǎn)業(yè)聚集地，集群經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為我國傳統(tǒng)服裝業(yè)走向集約化、專業(yè)化的重要形式。4、進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙（1）品牌障礙國際經(jīng)驗表明，人均GDP1000-3000美元之間，是居民消費發(fā)生轉(zhuǎn)變的重要時期。2022年4月《商務(wù)部關(guān)于“促消費”的若干意見》明確提出，大力實施品牌戰(zhàn)略，引導(dǎo)生活服務(wù)企業(yè)加快改革創(chuàng)新步伐，形成一批具有行業(yè)示范帶頭作用的企業(yè)品牌和服務(wù)品牌。近年來國際知名服裝品牌紛紛涌入中國且表現(xiàn)不俗。人均GDP、政策鼓勵及國際品牌的涌入證明了中國服裝品牌的消費升級正在逐漸興起。而企業(yè)要創(chuàng)立自主品牌，尤其是著名的品牌，是企業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量、品牌文化、工藝技術(shù)、管理服務(wù)和市場網(wǎng)絡(luò)等方面長期發(fā)展、累積、沉淀形成的，創(chuàng)立知名的服裝品牌需要長期、大量的投入，需要企業(yè)管理者精心培育，新入行的企業(yè)很難在短期內(nèi)獲得市場的認(rèn)可。（2）銷售渠道建設(shè)的障礙對于服裝生產(chǎn)企業(yè)來說，銷售渠道非常重要，穩(wěn)定的銷售渠道是所有營銷活動的基礎(chǔ)。建立龐大的、完善的、穩(wěn)定的銷售網(wǎng)絡(luò)需要服裝企業(yè)前期的大量投入，而且需要漫長的時間不斷對其進(jìn)行修正、更新，新進(jìn)企業(yè)在一個相當(dāng)長的時間內(nèi)很難形成一個完善、穩(wěn)定的銷售渠道。（3）設(shè)計研發(fā)能力的障礙隨著人們生活水平的提高，人們的審美觀念已經(jīng)發(fā)生了本質(zhì)變化，對服裝的要求已不再滿足于它的基本功能，更主要的是對其時尚、美觀、品味、潮流、個性化的需求。因此要求服裝企業(yè)在研發(fā)、設(shè)計上要緊跟流行趨勢、不斷推陳出新，使品牌產(chǎn)品在最初的研發(fā)階段即能夠與國際流行趨勢接軌，并能夠形成自我的個性特點及時尚前瞻性，這對企業(yè)的研發(fā)能力提出了很高的要求，也使服裝行業(yè)的競爭上升到一個更高的層次。（4）生產(chǎn)工藝的障礙高檔服裝的生產(chǎn)越來越趨于小批量、多品種、個性化，對服裝企業(yè)設(shè)計和生產(chǎn)都提出了很高要求，生產(chǎn)高檔服裝產(chǎn)品要求企業(yè)具有國際領(lǐng)先的生產(chǎn)設(shè)備和成熟的工藝技術(shù)，需要企業(yè)大量的資金和人力的投入。（5）原材料采購渠道建立的障礙雖然國內(nèi)面料生產(chǎn)商通過技術(shù)改造與產(chǎn)業(yè)升級，近年來產(chǎn)品質(zhì)量與檔次大幅提高，但普遍在技術(shù)上仍難以達(dá)到國內(nèi)高檔服裝生產(chǎn)企業(yè)對面料的要求，部分高檔服裝生產(chǎn)企業(yè)仍須向國外進(jìn)口優(yōu)質(zhì)面料及輔料，因此與全球高檔面料、輔料供應(yīng)商建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系對于高端品牌的企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展至關(guān)重要。（6）管理能力服裝企業(yè)的采購管理、渠道管理、工藝流程管理、行政管理、人力資源管理、質(zhì)量管理、技術(shù)管理制度、財務(wù)管理制度、設(shè)備管理及安全生產(chǎn)管理都是企業(yè)在長期實際運作過程積累出來的經(jīng)驗，新進(jìn)企業(yè)在一個相當(dāng)長的時間內(nèi)很難形成上述的管理能力。5、行業(yè)利潤水平的變動情況2022年以來服裝行業(yè)受到原材料、勞動力成本上升等因素影響，綜合成本有所上升，但因國內(nèi)需求增長與消費升級，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，特別是自有品牌企業(yè)盈利能力明顯增強(qiáng)，紡織服裝行業(yè)仍保持了較平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢。中華商業(yè)信息中心對全國重點大型零售企業(yè)統(tǒng)計分析顯示，2022年大型零售商業(yè)企業(yè)服裝類產(chǎn)品價格指數(shù)始終保持在100以上，最高達(dá)到142。另外，根據(jù)上海服裝鞋帽協(xié)會對上海重點商業(yè)零售企業(yè)服裝銷售調(diào)查顯示，2022年11月份主要服裝商品價格較2015年同期有明顯提高。由于大型商場零售商業(yè)企業(yè)服裝類產(chǎn)品價格指數(shù)代表中、高檔服裝，而CPI中的衣著類居民價格指數(shù)主要代表大眾消費，這兩個指標(biāo)出現(xiàn)背離，反映出隨著人均收入水平的提高，大眾對于中高檔商品的消費逐漸增加，而對于廉價商品的需求在減少，這一趨勢在我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，城市化進(jìn)程不斷加快的過程中仍將持續(xù)。與普通服裝產(chǎn)品相比，品牌類服裝將更易得到消費者的青睞，而具有自主品牌和銷售渠道的服裝類企業(yè)將在未來贏得更為廣闊的發(fā)展空間。2022年服裝行業(yè)銷售毛利率為14.23%，利潤率為4.36%，總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率為12.38%，勞動生產(chǎn)率18.83萬元/人，資本生產(chǎn)率6.53%，比2015年的銷售毛利率13.86%，利潤率4.27%，總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率為11.48%，勞動生產(chǎn)率16.22萬元/人，資本生產(chǎn)率6.16%，都有所增長。2023年全年服裝行業(yè)平均利潤率一度大幅下滑，年底下滑趨勢得到抑制，但仍比2022年年底下降了3.57%，行業(yè)勞動生產(chǎn)率大幅度提高，增幅達(dá)19.64%，一億元生產(chǎn)用工量減少了15.13%。以上數(shù)據(jù)摘自《2022-2023、2023-2025年中國服裝行業(yè)發(fā)展報告》四、影響行業(yè)發(fā)展的有利因素和不利因素1、有利因素（1）行業(yè)發(fā)展主導(dǎo)方向明確紡織行業(yè)“十四五”發(fā)展綱要明確指出：在經(jīng)過多年以規(guī)模擴(kuò)張為主的快速發(fā)展以后，“十四五”將是我國紡織工業(yè)發(fā)展重要的轉(zhuǎn)型時期，全面落實科學(xué)發(fā)展觀，切實轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式已經(jīng)成為我國紡織工業(yè)適應(yīng)國際大趨勢和我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展要求的必然選擇。我國紡織行業(yè)要想繼續(xù)良好的可持續(xù)發(fā)展，必須通過產(chǎn)業(yè)升級、產(chǎn)品優(yōu)化、加強(qiáng)品牌建設(shè)、提高產(chǎn)品附加值，實現(xiàn)企業(yè)整體競爭力的提升。2018年2月國務(wù)院審議并通過紡織行業(yè)振興規(guī)劃，將對紡織行業(yè)帶來重大的發(fā)展機(jī)遇。（2）市場環(huán)境的改善服裝是一個永續(xù)產(chǎn)業(yè)，在經(jīng)歷了產(chǎn)業(yè)化、品牌化的改造后，中國服裝業(yè)將迎來一個新的發(fā)展機(jī)遇期。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及二、三線城市的迅速崛起，服裝行業(yè)內(nèi)需市場也不斷增長，具有廣闊的潛在市場。同時，消費者的消費意識趨于成熟與理性，講究品味與舒適，服裝業(yè)的市場環(huán)境將得到進(jìn)一步改善。（3）內(nèi)需拉動穩(wěn)步增強(qiáng)近年來，國內(nèi)紡織服裝銷售一直呈現(xiàn)良好的增長態(tài)勢，2000年至今，限額以上服裝、鞋帽及紡織品類零售額呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢，2000-2002年增速基本保持在10%，2023年-2015年增速接近20%，2022年服裝、鞋帽及紡織品的零售又創(chuàng)新高，達(dá)到3,024.1億元，增速高達(dá)25.5%，比上年同期增長6.7%。2023年受金融危機(jī)影響，紡織服裝出口增幅下降，但內(nèi)銷仍呈現(xiàn)快速增長。隨著國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長，國內(nèi)居民對紡織服裝的需求日益增加，2000年國內(nèi)紡織行業(yè)內(nèi)需比為66.80%，2022年這一比重提升至75.04%，2023年繼續(xù)上升為76.7%。中高檔紡織服裝產(chǎn)品的需求增長將顯著加快，內(nèi)需的旺盛已經(jīng)成為國內(nèi)紡織行業(yè)平穩(wěn)增長的主要支撐，并將繼續(xù)成為行業(yè)未來幾年抵御其他負(fù)面風(fēng)險的重要因素之一。（以上數(shù)據(jù)來源：中國服裝協(xié)會）（4）應(yīng)對市場風(fēng)險的能力加強(qiáng)我國的紡織行業(yè)具有十分完整的產(chǎn)業(yè)鏈，是全球最大的棉花和化纖生產(chǎn)國，原料資源十分豐富，且具有眾多發(fā)達(dá)的產(chǎn)業(yè)集群地，這為行業(yè)的專業(yè)分工、節(jié)約成本、提高上下游配套能力提供了良好的發(fā)展基礎(chǔ)。正是這些因素的存在構(gòu)成了我國紡織行業(yè)競爭力的扎實基礎(chǔ)；我國的紡織服裝行業(yè)市場化程度較高、經(jīng)歷過多年競爭，應(yīng)對市場風(fēng)險具有較好的自我調(diào)整能力。2、不利因素（1）品牌建設(shè)薄弱品牌建設(shè)是個系統(tǒng)工程，需要企業(yè)從定位、品質(zhì)、營銷、延伸等方面進(jìn)行多年持續(xù)不懈的努力。中國服裝企業(yè)優(yōu)勢在于加工，但是在品牌定位、產(chǎn)品研發(fā)、品牌營銷等方面還存在很大的不足，目前普遍還欠缺與國際一、二線品牌展開正面競爭的實力。眾多企業(yè)對品牌的理解還存在一定的局限性，品牌意識還不強(qiáng)，只注重眼前利益，對品牌缺乏長遠(yuǎn)的規(guī)劃，品牌的管理人才匱乏；部分企業(yè)將品牌建設(shè)理解為“品牌的知名度”，采取簡單的巨資投入廣告的方式，僅造成暫時的轟動效應(yīng)，并不能給企業(yè)帶來長期發(fā)展的動力。（2）缺乏自主的設(shè)計風(fēng)格服裝設(shè)計是我國服裝企業(yè)普遍存在的軟肋，整體設(shè)計水準(zhǔn)還遠(yuǎn)落后于國際水平，缺少具有世界影響力的服裝設(shè)計大師。眾多企業(yè)還是以簡單抄襲仿版為主，不能形成自己的產(chǎn)品風(fēng)格。國內(nèi)的服裝企業(yè)缺乏完善的設(shè)計師培養(yǎng)機(jī)制，使得中國的服裝設(shè)計水準(zhǔn)及個性風(fēng)格很難提升到一個新臺階。因此，服裝產(chǎn)業(yè)要想在今后獲得更大的發(fā)展，就必須要加快技術(shù)進(jìn)步，充分應(yīng)用信息技術(shù)，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。（3）勞動力成本上升趨勢近年來在我國勞動力成本快速上升、比較優(yōu)勢削弱的情況下，周邊國家如印度、泰國、巴基斯坦、越南等地正憑借豐富的勞動力和原料資源以及政府強(qiáng)有力的扶持措施，大力發(fā)展紡織服裝行業(yè)，逐漸成為與國內(nèi)紡織企業(yè)爭奪國際訂單的主要競爭對手。（4）人民幣持續(xù)升值趨勢自2014年7月匯率形成機(jī)制改革以來，人民幣對美元匯率累計升值21%，且在2023年7月之前的三年中呈單邊升值態(tài)勢，一度升至6.81，2023年10月中旬之后，人民幣對美元匯率基本膠著于6.83附近。2018年，人民幣匯率走勢仍將面臨來自外部的升值壓力，同時也承受著國內(nèi)出口下滑和資金流出帶來的貶值壓力。對于紡織服裝這樣出口比重大、平均利潤率低的行業(yè)來說具有很大壓力。（5）貿(mào)易環(huán)境的不確定性隨著中歐、中美特保設(shè)限的即將到期，國際市場正在利用其他手段對中國紡織出口設(shè)置障礙。反傾銷、反補貼、技術(shù)壁壘等各種手段將成為特保設(shè)限取消后未來較長一段時間長期存在的貿(mào)易壁壘。另外經(jīng)歷2023年金融危機(jī)，各國積極推進(jìn)“經(jīng)濟(jì)愛國主義”、貿(mào)易救濟(jì)措施以抵御進(jìn)口商品沖擊，維護(hù)本國產(chǎn)業(yè)和企業(yè)利益，這將對中國紡織品出口造成障礙。五、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點、經(jīng)營模式、行業(yè)的季節(jié)性特征1、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點近年來，我國紡織及服裝產(chǎn)業(yè)的科技實力明顯增強(qiáng)，規(guī)模化企業(yè)通過大量引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)裝備，改進(jìn)生產(chǎn)工藝等，大幅提高了勞動生產(chǎn)率，吸收了由于原料價格上升、政策成本上升給企業(yè)帶來的不利影響。規(guī)模以上全行業(yè)勞動生產(chǎn)率比上年同期提高；全行業(yè)的工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合指數(shù)達(dá)1.32，比上年同期提高了0.10；同時得益于紡織工業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈的自主創(chuàng)新，帶動了紡織及服裝產(chǎn)業(yè)的科技進(jìn)步，整個產(chǎn)業(yè)鏈體系的總體科技水平有了很大的提高，已經(jīng)推廣應(yīng)用了一批具有自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)，提高了產(chǎn)品的技術(shù)含量，增強(qiáng)了國際競爭力。2、行業(yè)特有的經(jīng)營模式服裝產(chǎn)品的經(jīng)營模式經(jīng)過多年的演變，國際上各種商業(yè)模式和商業(yè)業(yè)態(tài)均已進(jìn)入中國服裝行業(yè)，并在實際運行中產(chǎn)生了較為穩(wěn)定的商業(yè)模式和商業(yè)形態(tài)，這是行業(yè)商業(yè)模式開始走向成熟的重要基礎(chǔ)。目前，中國服裝企業(yè)和服裝品牌主流的商業(yè)模式主要有以下幾種：自營模式：服裝生產(chǎn)企業(yè)選擇合適的地點投資并管理店鋪，直接面對終端消費者，該店通常也是品牌的樣板店面，可較好體現(xiàn)品牌形象，容易實現(xiàn)垂直管理和精細(xì)化營銷，市場計劃執(zhí)行能力強(qiáng)，能夠準(zhǔn)確掌握市場信息，賺取從生產(chǎn)到終端消費所有流通環(huán)節(jié)的全部利潤。但該種模式投資大，終端市場擴(kuò)張速度受到一定的制約，對人力資源要求較高。特許加盟模式：是由品牌擁有者直接發(fā)展終端加盟商或由特許區(qū)域商發(fā)展終端加盟商的一種模式。終端按統(tǒng)一的商業(yè)模式進(jìn)行經(jīng)營。這種模式的優(yōu)勢在于品牌管理按照標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)、系統(tǒng)更新及時，終端市場擴(kuò)張速度較快，能快速復(fù)制、擴(kuò)充營銷網(wǎng)絡(luò)，提高市場占有率。國務(wù)院《特許經(jīng)營管理條例》的出臺，更有利于服裝品牌的商業(yè)擴(kuò)展。但該模式對管理者的綜合管理能力也提出了更高的要求，以保證企業(yè)的營銷策略得到有效執(zhí)行。批發(fā)模式：服裝企業(yè)主要通過一些大的批發(fā)市場的批發(fā)商來銷售。優(yōu)勢在于批發(fā)商的銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國，可以快速鋪開市場，迅速實現(xiàn)資金回籠。這主要是國內(nèi)一些中低端產(chǎn)品常用的模式。經(jīng)銷商模式：服裝企業(yè)根據(jù)全國市場的不同特點設(shè)立若干經(jīng)銷商，對產(chǎn)品采取買斷式銷售，由經(jīng)銷商發(fā)展和管理下屬終端銷售。這種模式是目前服裝企業(yè)的主要銷售模式。其優(yōu)勢是可以充分利用外部資源，擴(kuò)充市場銷售能力。網(wǎng)絡(luò)銷售模式：在借助傳統(tǒng)的銷售模式之后，很多服裝品牌充分利用互聯(lián)網(wǎng)開展網(wǎng)上營銷。網(wǎng)上營銷除了具有減少中間環(huán)節(jié)、節(jié)約實際銷售成本之外，更具有信息采集及時、物流管理快捷等多方面優(yōu)勢。但由于服裝本身還是基于傳統(tǒng)消費模式之上的特殊產(chǎn)品，同時，因其只適用于標(biāo)準(zhǔn)化服裝的銷售，不適用于個性化服裝的銷售，加之我國互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)法律尚未健全，貨幣網(wǎng)上交易存在安全隱患等原因，其模式在服裝零售商業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展有待進(jìn)一步推廣。近年來我國各種服裝商業(yè)業(yè)態(tài)發(fā)展非常迅猛。經(jīng)過市場檢驗并已標(biāo)準(zhǔn)化的典型商業(yè)業(yè)態(tài)有：百貨商場（主題購物中心）：百貨商場是社會商品零售的主要形式，也是服裝品牌銷售的主要業(yè)態(tài)。百貨商場能夠為服裝品牌發(fā)展起到重要的促進(jìn)作用——提升品牌形象、獲取較大品牌利潤。這種能將品牌價值直接傳遞給消費者的業(yè)態(tài)目前仍為絕大多數(shù)品牌青睞，但隨著服裝品牌的迅速發(fā)展，很多百貨商場的服裝品牌容量不能滿足品牌需求，造成商品過度競爭而出現(xiàn)很多新問題。品牌專賣店：消費者接受某個服裝品牌的途徑除了各類廣告信息之外，就是品牌的專賣店。專賣店已成為與百貨業(yè)態(tài)并行的主要銷售渠道。品牌專賣店幫助部分服裝品牌企業(yè)完成了快速商業(yè)擴(kuò)張，成就了一批商業(yè)品牌服裝企業(yè)。超級市場：作為方便普通老百姓不可或缺的便利商店業(yè)態(tài)，超級市場的靈活經(jīng)營為廣大服裝品牌創(chuàng)造了較大的合作空間。雖然進(jìn)駐超級市場的商業(yè)成本較百貨商場低，但高端服裝品牌企業(yè)對此業(yè)態(tài)多持觀望態(tài)度，相反是中小企業(yè)進(jìn)駐超級市場的意愿較為強(qiáng)烈。批發(fā)兼零售市場：由于主流百貨商場不能滿足服裝品牌發(fā)展量的需要，同時由于國內(nèi)近幾年商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展迅速，與傳統(tǒng)的單一的批發(fā)市場不同，部分新興的服裝批發(fā)市場已經(jīng)將批、零合二為一，該市場較適合中低收入者的需求。OUTLET：在零售商業(yè)中專指由銷售名牌過季、下架、斷碼商品的商店組成的購物中心，因此也稱為“品牌直銷購物中心”，在當(dāng)代歐美商業(yè)社會中，OUTLET是較為流行的一種商業(yè)業(yè)態(tài)，其能夠在維護(hù)品牌形象的同時也部分解決了服裝行業(yè)普遍存在的存貨較多的問題。目前，國內(nèi)很多服裝企業(yè)開始紛紛嘗試此種商業(yè)業(yè)態(tài)。3、行業(yè)的周期性、季節(jié)性、區(qū)域性特征近年來我國服裝產(chǎn)業(yè)資源逐步向大企業(yè)轉(zhuǎn)移，伴隨著全球經(jīng)濟(jì)的增長，人們生活水平的逐步提高，服裝需求量也逐年增大，服裝行業(yè)未出現(xiàn)明顯的周期性；由于不同區(qū)域人群的體格特征不同、文化特征不同、消費特征不同，服裝銷售呈現(xiàn)一定的區(qū)域性特點；隨著季節(jié)的變化，服裝產(chǎn)品也相應(yīng)變化，因此服裝行業(yè)也呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性變化。六、行業(yè)內(nèi)企業(yè)因品牌及終端銷售渠道的發(fā)展而分化依據(jù)服裝類上市公司公開披露的信息，以服裝內(nèi)銷為主的上市公司在2022年表現(xiàn)得非常突出，尤其是具有自主品牌和銷售渠道的服裝類上市公司表現(xiàn)得更為搶眼。在國內(nèi)服裝企業(yè)“群雄逐鹿”的形勢下，沒有品牌及渠道優(yōu)勢的服裝企業(yè)將很難在市場上走的更遠(yuǎn)。1、發(fā)展品牌是優(yōu)秀服裝企業(yè)的必由之路中國服裝品牌在走完了無差異化產(chǎn)品導(dǎo)向的品牌嬰兒期后，許多服裝企業(yè)在品牌規(guī)劃和品牌管理以及企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略上出現(xiàn)了瓶頸。國內(nèi)服裝企業(yè)存在三種主要經(jīng)營模式：第一種是專業(yè)加工模式。該類服裝企業(yè)沒有自主品牌主要為別人的品牌進(jìn)行加工，主要利潤來源為加工費用，其主要競爭力來源于兩大要素：規(guī)模效益與產(chǎn)品質(zhì)量。規(guī)模效益使生產(chǎn)商可以為客戶節(jié)省生產(chǎn)成本；先進(jìn)的工藝設(shè)備與生產(chǎn)管理及熟練的工人，可以確保客戶對優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的質(zhì)量需要。目前專業(yè)服裝生產(chǎn)商主要面對品牌經(jīng)營商與出口商。國內(nèi)上市公司中的主要代表有“金飛達(dá)”、“大楊創(chuàng)世”等。第二種是“耐克模式”。即輕資產(chǎn)運營模式，將產(chǎn)品的制造和零售分銷業(yè)務(wù)外包，自身則集中于設(shè)計開發(fā)和市場推廣。輕資產(chǎn)模式可以降低公司資本投入，特別是生產(chǎn)領(lǐng)域大量固定資產(chǎn)投入，放棄了產(chǎn)業(yè)鏈附加值較低的制造行業(yè)，以提高資本回報率。國內(nèi)上市公司中的主要代表是“美邦服飾”。第三種是生產(chǎn)和零售混合經(jīng)營型的模式。其優(yōu)勢在于一方面可以控制研發(fā)設(shè)計、產(chǎn)品質(zhì)量，有效降低生產(chǎn)成本；另一方面既可以賺取零售環(huán)節(jié)的利潤，也可以提高企業(yè)對市場需求的快速反應(yīng)能力。由于該類企業(yè)既要提高企業(yè)生產(chǎn)能力也要直接面對消費市場，同時也要轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，由生產(chǎn)者導(dǎo)向轉(zhuǎn)變成為市場導(dǎo)向、由產(chǎn)品導(dǎo)向轉(zhuǎn)變成為品牌導(dǎo)向、由產(chǎn)品重心轉(zhuǎn)向品牌重心，對企業(yè)經(jīng)營者的綜合管理能力提出了更高的要求。上市公司中的主要代表是“報喜鳥”、“七匹狼”“雅戈爾”、“杉杉股份”、“寶姿”（香港上市公司）等。隨著中國服裝消費市場越來越成熟，市場逐步出現(xiàn)了個性化和人性化的細(xì)分，品牌理念和文化內(nèi)涵越來越成為品牌成功的關(guān)鍵，而其他的因素則是為了支持品牌發(fā)展。如何打造真正的品牌個性和品牌無形資產(chǎn)，并且在品牌經(jīng)營和品牌管理上形成長遠(yuǎn)和連續(xù)的培育建設(shè)規(guī)劃，從而達(dá)成良好的品牌深度溝通，是采用第二種、第三種經(jīng)營模式的企業(yè)面臨的主要挑戰(zhàn)。2、終端銷售渠道建設(shè)終端銷售渠道建設(shè)的重要性已越來越被服裝企業(yè)所重視。完善的服裝終端銷售渠道往往能夠提升產(chǎn)品的競爭力，提供更好的服務(wù)，有益于服裝企業(yè)的自身發(fā)展。服裝企業(yè)建設(shè)營銷網(wǎng)絡(luò)的重點不僅是網(wǎng)絡(luò)本身的優(yōu)劣，更重要的是所選網(wǎng)絡(luò)是否與企業(yè)的品牌相匹配；營銷的成功與否不僅在于網(wǎng)絡(luò)自身的形態(tài)，更重要的是企業(yè)是否具備相應(yīng)的能力來支持其所選擇的網(wǎng)絡(luò)形式。建立健全完善的終端銷售渠道需要服裝企業(yè)具有：①良好中央控制力；②較強(qiáng)的異地復(fù)制能力；③專業(yè)化的終端銷售渠道管理團(tuán)隊；④標(biāo)準(zhǔn)化、精細(xì)化的終端管理能力。七、行業(yè)與上游行業(yè)之間關(guān)系服裝行業(yè)的上游行業(yè)為面料行業(yè)，下游為終端消費者。隨著行業(yè)的發(fā)展，面料行業(yè)與服裝行業(yè)的銜接與融合也變得越來越緊密，面料的風(fēng)格、品質(zhì)，決定了一件單品的風(fēng)格與質(zhì)量，甚至決定了一個品牌的系列風(fēng)格與品質(zhì)感。隨著近年來我國居民收入的增長和消費水平的不斷提高，在衣著服飾消費方面，正朝著高檔化、舒適化、功能化方向發(fā)展。隨著我國對高檔面料需求的增長，我國面料企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品設(shè)計水平、企業(yè)品牌開發(fā)等方面都有大幅度提高。一批具有自主知識產(chǎn)權(quán)的原創(chuàng)性技術(shù)得到推廣應(yīng)用，極大地促進(jìn)了紡織面料的發(fā)展。面料行業(yè)向高品質(zhì)、高性能、高附加值的方向發(fā)展，為提升服裝行業(yè)產(chǎn)品附加值提供了保障。八、服裝行業(yè)主要企業(yè)簡況1、女裝企業(yè)因女裝同質(zhì)化程度較低，女裝市場細(xì)分化程度高，女裝品牌的市場定位普遍較窄，除了針對年齡層次的不同外，職業(yè)、收入、受教育程度等也是品牌擁有者在選定目標(biāo)顧客時重點考慮的因素；另一方面同其他服裝類產(chǎn)品市場相比，女裝市場空間大，品牌眾多，品牌集中度較小。國內(nèi)女裝市場主要品牌情況：根據(jù)中華商業(yè)信息中心發(fā)布的對全國100家重點大型商場中高端品牌2023年度市場銷售數(shù)據(jù)顯示，女性消費者年齡層為35-55歲范圍內(nèi)，套裝主打單價2,000元以上的300個女裝品牌中，中高端品牌零售額份額排名前5名的品牌分別為白領(lǐng)、瑪絲菲爾、寶姿、凱撒及哥弟，市場占有率分別為6.74%、5.64%、4.95%、3.97%及3.96%。2、男裝企業(yè)因男女消費習(xí)慣的不同，男裝年齡差異造成的定位差異相比女裝較低；男裝產(chǎn)品的差異首先體現(xiàn)為因目標(biāo)消費群體在收入、職業(yè)、受教育程度而不同造成的產(chǎn)品定位差異；其次男裝產(chǎn)品差異體現(xiàn)在主要產(chǎn)品風(fēng)格與類別方面的差異，如雅戈爾、杉杉、報喜鳥等品牌以主要以西裝、襯衣等正裝產(chǎn)品為主，而美特斯邦威、七匹狼品牌主要以休閑類產(chǎn)品為主；目前我國中高端男裝市場不斷擴(kuò)大，發(fā)展空間巨大，且中、高端品牌眾多，品牌集中度相對女裝較高。以西裝為例，目前在國內(nèi)市場男裝品牌有：

2023年電梯行業(yè)分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、電梯行業(yè)的屬性 41、全球主要電梯公司的市值與估值水平 42、電梯行業(yè)的安全感品牌屬性——利潤率的穩(wěn)定性 6二、中國電梯企業(yè)未來十年的重大機(jī)遇和挑戰(zhàn) 91、中外電梯市場集中度的差異以及對盈利能力的影響 102、電梯行業(yè)目前“中國特色”隱含的巨大長期風(fēng)險 113、集中度提升與廠家維保的實現(xiàn)路徑與催化劑 13（1）政府出臺廠家認(rèn)證更新和維保政策 14（2）政府推行強(qiáng)制保險 14（3）電梯老化 14（4）房價上升導(dǎo)致品牌電梯對于地產(chǎn)商的成本影響縮小 15三、電梯公司在中國市場的競爭戰(zhàn)略與投資機(jī)會 151、日系電梯在中國領(lǐng)先歐美品牌的原因初探 15（1）文化差異——職業(yè)經(jīng)理人制度的利弊 15①體現(xiàn)在合資對象的選擇 16②體現(xiàn)在生產(chǎn)和銷售方面 16（2）對中國市場的戰(zhàn)略重視度——日系別無選擇 172、民營品牌與合資品牌的定位差異、風(fēng)險和估值 18（1）民營企業(yè)的優(yōu)勢 18①股權(quán)結(jié)構(gòu) 18②營銷手段靈活 18③區(qū)域性優(yōu)勢 18（2）民營企業(yè)需要面對的困難 19①技術(shù)積累 19②安全風(fēng)險 19③品牌定位與安全 19④保有量與售后服務(wù) 19四、投資策略 201、中國電梯行業(yè)：長期有價值，投資正當(dāng)時 202、選股邏輯：三個條件，兩種風(fēng)格 21一、電梯行業(yè)的屬性研究海外電梯公司的估值，目的是研究其估值背后的盈利能力，以及盈利能力背后的行業(yè)規(guī)律與屬性。1、全球主要電梯公司的市值與估值水平電梯是地產(chǎn)基建的派生需求，中國電梯市場第一品牌是上海三菱，其母公司上海機(jī)電過去一年的PE在10倍附近。估值隱含的假設(shè)是，電梯行業(yè)屬夕陽行業(yè)。如果電梯行業(yè)在中國是夕陽行業(yè)，那么在保有量較高的歐美，電梯行業(yè)應(yīng)該接近深夜。根據(jù)全球最大的電梯公司OTIS預(yù)測，2020-2021年幾乎所有的新機(jī)銷量來自于金磚四國，也意味著歐美市場的保有量已經(jīng)接近飽和。全球市場份額來看，奧的斯、迅達(dá)和通力是最大的三家電梯公司，合計市場份額接近45%。我們很驚訝地發(fā)現(xiàn)，三家公司的市值合計接近人民幣3600億元。我們也一度懷疑，是否歐美電梯公司在金磚四國的市場份額很高，貢獻(xiàn)了主要的利潤和估值。但是：1、占全球新機(jī)2/3份額的中國，領(lǐng)先的獨立品牌是三菱和日立；2、從主要歐美電梯公司2022年營收的地域分布來看，亞太區(qū)域只貢獻(xiàn)1/4至1/3的收入，但卻足以支撐其千億市值。市盈率往往與行業(yè)長期成長空間掛鉤，而歐美電梯企業(yè)市盈率普遍高于國內(nèi)企業(yè)，而市凈率超出更多。換言之，歐美三大電梯公司市值超過3600億元，但是他們主要收入來自于比中國更“夕陽”的歐美市場。盡管這三大電梯公司在占全球2/3新機(jī)市場的中國并未取得領(lǐng)先地位，但是資本市場仍然給予了15~23倍的市盈率。2、電梯行業(yè)的安全感品牌屬性——利潤率的穩(wěn)定性聯(lián)合技術(shù)UTC是位列美國道瓊斯30家成份股的多元化制造企業(yè)，旗下子公司包括開利空調(diào)、漢勝宇航、奧的斯電梯、P&W飛機(jī)發(fā)動機(jī)、西科斯基直升機(jī)公司、聯(lián)合技術(shù)消防安防公司和聯(lián)合技術(shù)動力公司(燃料電池)。如果按照A股流行的邏輯，無疑聯(lián)合技術(shù)的軍工、發(fā)動機(jī)、通用航空、燃料電池和安防都是高壁壘且性感的業(yè)務(wù)，只有電梯是大家心目中既缺乏壁壘又夕陽的板塊。有趣的是，聯(lián)合技術(shù)五大業(yè)務(wù)板塊中，電梯卻成為營業(yè)利潤率最高的板塊。為什么看似技術(shù)壁壘遠(yuǎn)低于其他業(yè)務(wù)的電梯板塊，反而定價能力最強(qiáng)？只有少數(shù)產(chǎn)品客戶在購買時，會把安全作為購買的前提要素——例如食品、藥品等。用巴菲特的話來講，消費者對于放進(jìn)嘴里的東西特別慎重。如果客戶關(guān)注安全感，價格不再成為品牌選擇的最重要因素，品牌廠商可以通過定價獲得超額收益。機(jī)械行業(yè)里，“安全感”成為購買關(guān)鍵要素的產(chǎn)品不多，主要是民航飛機(jī)和電梯。盡管民航業(yè)在大部分國家是資本殺手，但波音和空客壟斷了全球民航客機(jī)的制造。我們認(rèn)為安全感商品對行業(yè)屬性的影響主要體現(xiàn)在兩個方面：定價能力提升；行業(yè)集中度提升。如果客戶重視安全感且無法通過直觀感受判斷產(chǎn)品的安全程度，往往可以推動品牌集中度的提升。但與食品不同，涉及安全感的電梯，由于購買者地產(chǎn)商與使用者購房人的分離，有品牌的電梯廠商定價能力和毛利率往往不如食品，但是仍然可以維持在較為合理的水平。盡管我們通過邏輯分析，可以得到電梯行業(yè)集中度高和利潤穩(wěn)定的判斷，但是從實證角度觀察中國電梯市場，尚未表現(xiàn)出海外市場的普遍規(guī)律。中國電梯行業(yè)將走向某些行業(yè)“劣幣驅(qū)逐良幣”的悲哀結(jié)局，還是走向符合產(chǎn)品自身屬性和成熟國家普遍規(guī)律？我們傾向于樂觀，原因?qū)⒃诤竺嬲归_討論。電梯行業(yè)的“產(chǎn)品+服務(wù)”屬性——收入結(jié)構(gòu)的生命周期電梯與手機(jī)、自行車甚至挖掘機(jī)等其他制造業(yè)產(chǎn)品不同之處在于：消費者期望電梯的安全使用壽命與房屋的壽命（70年）接近；電梯故障會影響人身安全，起碼造成巨大恐慌。因此，盡管大多數(shù)機(jī)械產(chǎn)品都有售后服務(wù)的概念，但是電梯的獨特性在于——電梯售后維護(hù)保養(yǎng)和更新業(yè)務(wù)的規(guī)模，可以與新機(jī)銷售媲美。海外四大電梯公司售后的維護(hù)保養(yǎng)和產(chǎn)品改造服務(wù)占收入的45-55%。歐美電梯公司的收入結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)了售前和售后的“產(chǎn)品+服務(wù)”特征，對于企業(yè)的盈利穩(wěn)定性和估值都提供了重要的支撐。以奧的斯為例，2022年歐洲營建支出比07年下滑了接近19%，但是奧的斯歐洲的服務(wù)收入仍比07年保持正增長。根據(jù)歐洲電梯協(xié)會的估計，歐洲電梯目前70%梯齡超過10年，45%梯齡超過20年。歐洲人口密度較美國高，電梯占全球存量接近50%。存量大且梯齡老，是電梯服務(wù)市場壯大的必要條件。必須指出，中國目前的現(xiàn)狀是大部分電梯由小型服務(wù)公司提供維保，電梯主機(jī)廠商及其經(jīng)銷商提供維保的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國外的同行。如果只有新機(jī)制造并且只專注于國內(nèi)市場，長期來看，中國機(jī)械行業(yè)大部分子行業(yè)都會隨著城鎮(zhèn)化速度放緩而見頂。如果能夠?qū)崿F(xiàn)“產(chǎn)品+服務(wù)”的雙輪驅(qū)動模式，企業(yè)的成長周期就會大大地延展——電梯行業(yè)具有天然的屬性，顯然符合這一條件。二、中國電梯企業(yè)未來十年的重大機(jī)遇和挑戰(zhàn)中國電梯格局未來十年，將繼續(xù)“劣幣驅(qū)逐良幣”，還是回歸全球電梯行業(yè)規(guī)律，實現(xiàn)品牌的集中、價格的回升和品牌廠商提供維保服務(wù)的趨勢？我們相信，中國電梯行業(yè)的現(xiàn)狀給社會和居民帶來了極大的風(fēng)險。隨著制度帶來的技術(shù)風(fēng)險逐漸暴露，監(jiān)管層的認(rèn)識逐漸提高，電梯行業(yè)正處于變革的前夜。1、中外電梯市場集中度的差異以及對盈利能力的影響中國擁有電梯生產(chǎn)許可證的廠商接近500家，不過我們調(diào)研訪談的專家估計，剔除代工產(chǎn)生的重復(fù)統(tǒng)計等因素，估計實際品牌數(shù)約200家。表面上看，中國電梯新機(jī)市場的品牌集中度和全球差別并不顯著。全球市場前8大廠商的市場份額約75%，而中國前8大廠商的市場份額約65%。但考慮到全世界大部分非領(lǐng)先企業(yè)生產(chǎn)的電梯都是在中國生產(chǎn)，中國和發(fā)達(dá)國家相比，市場集中度差異很大。中小品牌對領(lǐng)先品牌的負(fù)面影響關(guān)鍵不在量，而在于價格。我們可以通過中國市場電梯新機(jī)銷量和金額的市場份額差異，以及營業(yè)利潤率和ROE觀察到這一現(xiàn)象。海外電梯利潤率普遍比國內(nèi)高，而凈資產(chǎn)收益率的差距更為顯著，我們分析的原因在于——由于維保業(yè)務(wù)屬于輕資產(chǎn)模式，隨著電梯企業(yè)維保業(yè)務(wù)收入占比的提高，電梯企業(yè)的ROE也會隨之提升。2、電梯行業(yè)目前“中國特色”隱含的巨大長期風(fēng)險從全球經(jīng)驗看，電梯行業(yè)集中度高，且售后服務(wù)主要由主流品牌廠商完成。而中國目前的情況與發(fā)達(dá)國家市場差異顯著。我們認(rèn)為“中國特色”已經(jīng)給消費者和廠商造成巨大的風(fēng)險，未來幾年風(fēng)險可能會逐步暴露。我們建議投資者看完我們的報告后，即使不認(rèn)同我們的投資邏輯，起碼在購房時切記關(guān)注電梯的品牌，因為涉及您和家人十年后的人身安全。在典型的成熟市場歐洲，約45%的電梯超過十年，20%超過20年。目前中國接近15%的電梯梯齡超過10年，預(yù)計2016年接近25%，并且該比例將持續(xù)上升。誰知道200多個品牌10年甚至20年后剩下多少個？如果某家廠商消失，備件和維保怎么辦？太多的電梯品牌給購房者和我們整個社會帶來的長期風(fēng)險在于：十年或二十年后難以購買備件。電梯并不是完全標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，因而不同品牌的備件互換性低。電梯型號每年都在更新，有些廠商十年后消失了，幸存者中的部分廠商可能無力維持十年前型號備件的生產(chǎn)，甚至圖紙已經(jīng)丟失。部分中小廠商無力建立和長期維持服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。如果說新機(jī)生產(chǎn)具有規(guī)模效應(yīng)，那么存量機(jī)器售后服務(wù)的規(guī)模效應(yīng)可能更明顯。我們估計前十大品牌以外的廠商，平均年銷量只有1000多臺，而廠家要長期維系全國服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，必須要很大的保有量做支撐。目前中國大部分電梯由第三方電梯維護(hù)公司提供維保服務(wù)，但是我們認(rèn)為這一服務(wù)模式同樣隱含了巨大風(fēng)險：第三方服務(wù)公司技術(shù)專注程度不夠。為了實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，第三方服務(wù)公司往往同時維護(hù)多品牌電梯，不利于專業(yè)能力的積累和風(fēng)險的防范。第三方服務(wù)公司難以維持多品牌備件體系。第三方服務(wù)公司資質(zhì)良莠不齊，人員流動性大，品質(zhì)難以保持和監(jiān)管。第三方服務(wù)公司規(guī)模小，承擔(dān)賠償能力弱。一旦出事故，往往迫使政府出于維穩(wěn)需要而出面解決。如果未來中國推行強(qiáng)制保險，保險公司自然會逐步對于品牌廠商維保和第三方維保進(jìn)行差異定價，削弱第三方服務(wù)公司目前的價格優(yōu)勢。3、集中度提升與廠家維保的實現(xiàn)路徑與催化劑如前所述，我們認(rèn)為中國電梯行業(yè)集中度較低導(dǎo)致了利潤率較低，繼而影響了資本市場的估值。中國空調(diào)行業(yè)07年之前四年與之后七年，年化內(nèi)銷增速恰好都是11%。但是07年之后市場集中度持續(xù)提升，格力電器的凈利潤率從06年的2.7%上升到13年的7.5%。我們認(rèn)為電梯行業(yè)的集中度提升以及OEM（廠家提供維保），道路漫長但是方向確定。由于涉及人身安全并且風(fēng)險會隨著梯齡而增大，電梯集中度提升的必要性和緊迫度比家電更甚。我們估計中國電梯行業(yè)變革的路徑和催化劑包括：（1）政府出臺廠家認(rèn)證更新和維保政策業(yè)內(nèi)有傳聞?wù)卺j釀未來只有廠家認(rèn)證的服務(wù)商才能提供更新和維保。從政府角度，可以降低其自身承擔(dān)的社會風(fēng)險。但是目前的障礙是，中國維保市場的劣幣驅(qū)逐良幣，導(dǎo)致品牌廠商在維保服務(wù)市場份額極低，缺乏成熟的服務(wù)團(tuán)隊。因此，盡管“廠家認(rèn)證維?！笨梢栽黾訌S商的收入，但是廠商出于風(fēng)險考慮，未必會積極推動此事。政府和廠商各有考慮，而住戶作為沉默的大多數(shù)，又缺乏足夠的知識和行動力。（2）政府推行強(qiáng)制保險如果推行強(qiáng)制保險，保險公司出于自身利益，自然會對原廠維保、原廠認(rèn)證維保和無認(rèn)證第三方維保進(jìn)行差別化定價，從而提高原廠維保的價格競爭力。（3）電梯老化隨著多品牌電梯老化，重大事故經(jīng)過媒體傳播改變消費者觀念，推動政府立法；這是我們不愿意看到的路徑，但是風(fēng)險是客觀存在的。（4）房價上升導(dǎo)致品牌電梯對于地產(chǎn)商的成本影響縮小中國房地產(chǎn)市場的集中度低和拿地不規(guī)范，大量不考慮長期品牌的項目公司在市場上，也是電梯品牌集中度低的重要原因。不過我們注意到，大型地產(chǎn)公司早已高度重視電梯問題。例如中海地產(chǎn)與上海三菱，萬科與廣日電梯的合作。在中國，很多行業(yè)都出現(xiàn)了長期的劣幣驅(qū)逐良幣的過程。但是對于電梯這樣一個涉及人身安全的產(chǎn)品，我們還是傾向于判斷，未來十年可以象家電行業(yè)那樣實現(xiàn)集中，象海外那樣70%以上的電梯由廠商提供OEM維保和設(shè)備更新。從投資角度，這只是一種推測，需要觀察和跟蹤。三、電梯公司在中國市場的競爭戰(zhàn)略與投資機(jī)會1、日系電梯在中國領(lǐng)先歐美品牌的原因初探歐美四大品牌包括奧的斯、迅達(dá)、通力和蒂森克虜伯，這也是全球四大電梯企業(yè)。日系的三菱和日立的全球市場份額均低于歐美四大品牌。然而，三菱和日立卻成為中國市場的領(lǐng)導(dǎo)者。通過市場調(diào)研，我們初步認(rèn)為，是軟件而不是硬件，導(dǎo)致了兩個體系在中國市場的差異。（1）文化差異——職業(yè)經(jīng)理人制度的利弊我們訪談的數(shù)位電梯行業(yè)專家，均指出歐美品牌有著優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人，但是往往又無法擺脫對職業(yè)經(jīng)理人的“短期業(yè)績壓力”。但是電梯的“安全感屬性”，導(dǎo)致短期業(yè)績與長期成長未必目標(biāo)一致。這種行為特征，①體現(xiàn)在合資對象的選擇歐美品牌不僅收購中國小品牌廠，還與不同的中方成立合資公司。這種廣泛收購與合資策略有利于快速形成產(chǎn)能，但未必有利于品質(zhì)管理和品牌定位；而三菱和日立在中國，均只選擇了一家合作對象，